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11A股化工板塊公司2023/09/522圖：基礎化工板塊營收和歸母淨利潤（億元）圖：基礎化工板塊營收和歸母淨利潤增速QOQ資料來源：Choice，群益金鼎證券整理>2Q23基礎化工版塊整體仍在磨底，營收和歸母淨利潤同比下滑，主要是由於行業景氣下滑,疊加2022H1高基期的影響。原材料仍處於中高位，歸母淨利潤降幅大於營收。>環比來看，版塊營收已經逐步恢復，歸母淨利潤還有待修復。圖：基礎化工板塊毛利率和淨利率資料來源：Choice，群益金鼎證券整理圖：基礎化工板塊存貨（億元）>基礎化工版塊整體毛利率和淨利率下滑。>2Q23存貨同比環比均已下降，預計下半年步入化工旺季，下游庫存逐步消耗，化工品價格有望回升，基礎化工版塊將逐漸步入業績恢復週期。33圖：化工板塊固定資產增速仍高（億元）資料來源：Choice，群益金鼎證券整理圖：化工板塊在建工程（億元）>A股化工板塊固定資產增速較高，在建工程占總資產比例提高，整體來看化工上市公司新建產能豐富，龍頭企業擴產幅度較大。隨著碳中和的逐步推進，落後產能將進一步出清，產業集中度將進一步提高，週期復蘇過程中，擴產的龍頭企業將明顯受益。44圖：2Q23化工板塊細分行業營收和歸母淨利潤增速YOY資料來源：Choice，群益金鼎證券整理>Q2基礎化工33個子行業中大部分營收和歸母淨利潤同比下滑，僅有6個業績實現同比增長 55資料來源：Choice，群益金鼎證券整理>環比來看，Q2基礎化工33個子行業中19個業績實現環比增長，下半年隨著經濟的修復和“金九銀十”化工旺季的來臨，業績環比改善的情況有望維持。>受下游需求影響，上半年化工較多行業產品價格下行導致盈利下滑，建議關注供需格局、成本端有改善的行業如煤化工、氟化工等，以及在週期底部盈利逐漸改善的龍頭白馬。66圖：半導體材料板塊營收、歸母淨利潤和毛利率（億元）資料來源：Choice，群益金鼎證券整理7>受半導體周旗下行影響，23年H1半導體材料版塊營收、歸母淨利潤同比均下滑；但Q2單景下，材料廠商市場份額進一步擴大。7總結總結的高基期，基礎化工板塊業績同比下滑幅度

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