套期保值的基本原理及应用

套期保值的根本原理及应用一、套期保值的根本原理1、套期保值的概念：买进预备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进展保险的交易活动。2、套期保值的根本特征：3、套期保值的规律原理：套利的时机，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相二、套期保值的方法1、生产者的卖期保值：铅、石油等根底原材料的企业，作为社会商品的供给者，为了保证其已经生产出来预备供给应市场或尚在生产过程中将来要向下跌而患病损失，可承受卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。2、经营者卖期保值：价格保险。3、加工者的综合套期保值：加工生产。三、套期保值的作用了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。四、套期保值策略必需留意以下程序和策略。坚持“均等相对”的原则。“均等”，就是进展期货交易的商品必需和现货市场上将要交易的商品在种类上一样或相关为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反；应选择有肯定风险的现货交易进展套期保值。假设市场价费用；依据价格短期走势推测，计算出基差〔即现货价格和期货的时机规划，并予以执行。·五．套期实例〔一〕、上海期货交易所期货铝期合约走势及套保操作方案96993/12730元/吨升至2000年2月份的17420元/吨，随后，由于伦敦铝的9周时间内下跌1360/16060/2000414/〔伦敦的技术密集区，〔参照附件五、六〕。铝价格从经济形势来分析不支持大幅下跌。413/吨；816080/吨；916110/吨。交割操作方案：户，存入交易保证金。㈡选择适宜价位卖出期铝合约〔依据交割总量一次性抛出建仓，也可分期分批入市〕。上海期铝合约的最终交易日是每月的15受保证金优待政策。假设生成标准仓单并在上海期交所进展抵押，可按结算价折抵保证金80％，而进入现货月保证金提高幅度最高上限为20％。而纯投机头寸进入现货后保证金比例则逐步提高，直至100％。最终交易日〔15〕完毕后没有平仓的头1620顺延交割期，保证有五个交割日。具体交割程序：等。〔含本日〕将已付清仓储费用的标准仓单交交易所。方安排标准仓单。14:00付货款，交款后取得标准仓单。㈤卖方收款。交易所在第五交割日16:00前将货款付给卖方。入库与出库：〔牌号〕、商标、数量、发货单位、发港〕、车〔船〕次、装运日期、预期到达日期及拟入指定纪会员办理。通知单》的货物不能用于交割。《入库通知单》自开出之日起30交割单位及交割等级：25㈡交割等级：GB/T1196-93A199.7099.70％。AGB/T1196-93和A199.85LMEP1020A99.70％。㈢交割商品商标１、国产商品：必需是本交易所批准的注册商标，见附件一。见附件二。有关费用：㈠沈阳～上海铁路运费：200元/吨〔约〕。+2/10000交割手续费〔人民币元/手〕：100㈢指定交割仓库收费标准：详见附件三。㈣人民币贷款利率〔66〕：大型企业5.15％中小6.045％。816060/吨价位1000〔200〕，128.4万元。1000100011001606016060-(16060×10％=14454/吨时〔不计手续费〕，10001100㈡假设行情不跌反涨，只要我们进场价位上涨10％，也可以到达利润。我们可以依据现货市场状况选择是接货还是获利平仓离场。附：文献参考附件二：《LME附件四：《上海期货交易所铜、铝指定交割仓库》。20005走势周图。约走势周图。〔二〕、大豆套期保值案例该例只用于说明套期保值原理，具体操作中，应当考虑交易手续费、持仓费、交割费用等。〕9如下表所示：现货市场期货市场7月份 大豆价格2010元/吨 豆合约：价格为2050元/吨9月份 卖出100吨大豆：价格为1980元/吨 豆合约：价格为2020元/吨套利结果 亏损30元/吨盈利30元/吨最终结果 元：1手=10吨货市场上的交易挨次是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保30/3000不利变动的影响。买入套保实例：9月份，某油厂估量11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元，该油厂对该价格比较满足。大豆套期保值交易。交易状况如下表：现货市场期货市场9月份 大豆价格2010元/吨 买入10手11月份大豆合约：价格为2090元/吨11月份 买入100吨大豆：价格为2050元/吨 手11月份大豆合约：价格为2130元/吨套利结果 亏损40元/吨40元/吨最终结果 净获利40*100-40*100=0货的同时，在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸。其次，由于保值。第三，通过这一套期保值交