万科企业财务报告汇报

万科企业财务分析报告VankeenterpriseFinancialanalysisreport组员：XXXXXXXXX

Contents企业概述PART01行业与宏观分析PART02资产负债表分析PART03所有者权益变动分析PART04PART05利润表分析PART05现金流量表分析PART06财务效率分析PART07财务综合分析评价PART08ONE公司简况/SWOT分析/经营战略企业概述PART01万科简介1984年成立，是目前中国最大的专业住宅开发企业1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司2008年入选《华尔街日报》中国十大最受尊敬企业2015年52个（新增加开发项目）1448万平方米（新开工面积）659万平米（全年实现竣工面积）88%（所售住宅，144平方米以下户型）优势分析strength稳健的商业模式、完善的公司治理结构、强大的融资能力以及快速应变的营销策略劣势分析weakness存货数额大，易面临流动性问题；与政府的关系一般，土地资源和土地成本的限制机会分析opportunity住宅产业化或将成为万科未来核心竞争力，万科将通过整合行业资源提高市场占有率威胁分析threaten绿城、恒大等民营房地产公司的高速扩张，城市房屋的空置化率过高，不利于健康发展经营战略managementstrategy持续创新产品；实施品牌战略，保持持续的核心竞争力；重视企业的文化建设提高员工素质万科企业swot分析和经营战略TWOPART02行业发展状况/宏观经济环境/万科行业地位行业与宏观经济环境分析国房景气指数国房景气指数是从土地、资金、开发量、市场需求等角度综合反映全国房地产业基本运行状况的指数，指数高于100为景气空间，低于100为不景气空间。该指数在去年9月份出现上升后，在今年中旬出现下降，9月又出现了企稳回升的趋势。财务比率雷达图从资产或资本角度分析从筹资或权益角度分析资产负债表水平分析01资产结构的分析评价资本结构的分析资产负债表垂直分析02存货资产结构存货资产结构变动资产负债表项目分析03资产负债表分析2015201420132012资产总计611,295,567,689.29508,408,755,415.65479,205,323,490.54378,801,615,075.37总负债474,985,950,368.27392,515,138,495.68373,765,900,091.91296,663,420,087.27归属母公司股东权益100,183,517,822.3388,164,569,909.3576,895,983,339.7063,825,553,925.30股东权益合计136,309,617,321.02115,893,616,919.97105,439,423,398.6382,138,194,988.10资产负债表分析万科企业资产负债表摘要资产负债表分析万科企业总资产变化情况万科企业2015总负债和股东权益占比情况所有者权益表分析105,439,423,398.632014年万科所有者权益合计115,893,616,919.972015年万科所有者权益合计变动额：10454193521.34变动率：9.91%项目年初数本年增加本年减少年末数股本溢价9,206,990,683.11142,330,479.50

9,349,321,162.6股权激励公积76,793,068.44

62,100,715.1214,692,353.32其他资本公积336,871,380.3918,087,745.62

354,959,126.01合计9,620,655,131.94160,418,225.1262,100,715.129,718,972,641.94所有者权益表分析所有者权益变动表主要项目利润构成分析02利润表分项分析04利润增减分析01营业利润分析03利润表分析成都区域：19.17%广深区域：26.90%北京区域：23.07%上海区域：30.86%2015万科各区营业收入占比利润表分析201320142015营业收入135,418,791,080.35146,388,004,498.44195,549,130,020.90营业成本112,162,068,455.31125,578,920,876.15165,988,260,802.07营业利润24,261,338,387.1424,979,358,867.7833,122,777,302.51净利润18,297,549,871.2419,287,524,028.0825,949,438,026.31近三年收入成本利润分析表经营活动、投资活动、筹资活动现金流量表一般分析012015和2014年各项活动增减额、增减率现金流量表水平分析02经营活动、投资活动、筹资活动现金流量主要项目分析04现金流量表分析03现金流出结构和现金流入结构现金流量表结构分析50%38%12%筹资活动产生的净现金流量为51.04亿元，占比12%投资活动产生的净现金流量为209.47亿元，占比50%经营活动产生的净现金流量为160.46亿元，占比38%现金流量表分析万科企业各项活动现金流占比情况现金流入总计（亿）现金流出总计（亿）经营活动2110.651950.19投资活动245.9336.46筹资活动402.34351.30万科2015年各项活动：经营活动中现金净流入和流出最多投资项现金流出最少现金流量表分析万科2014和2015年各项活动现金流增减情况-61.54%2015经营活动净现金流减少26.7亿元500.67%2015投资活动净现金流增加174.6亿元-78.1%2015筹资活动净现金流减少153.21亿元营运能力分析盈利能力分析发展能力分析财务效率分析偿债能力分析万科净资产收益率：%财务效率分析公司坚持精细化运营，增强组织效能，提升经营效率18.09%2015年全面摊薄净资产收益率0.23%较2014年上升百分点。财务效率分析万科存货周转率：%万科近些年的存货周转率一直在上升。存货是万科公司最重要的资产之一，占总资产和流动资产很大的比重，因此，存货周转速度的快慢将直接影响到公司的营业能力和偿债能力。万科的2015年报显示，公司存货已经超过3600亿元，其同比增长了15%。财务效率分析万科收入增长率：%万科公司自2008年以来，销售规模不断扩大，营业收入从2010年的500亿元提高到1800亿元；2014年增长幅度有所放缓，这可能受到调控的影响，但在2015年，营业收入有大幅度的提升总体来看，万科公司的销售效益性较好13.26%13.03%杜邦分析2015万科杜邦分析结构图2014万科杜邦分析结构图从万科以上的数据我们不难看出公司整体财务稳健，资产和负债比较合理，现金回笼情况良好，有不错的盈利能力和发展空间。但也存在一些问题，主要包括以下几点:公司的资产中存货占较大的比重，这影响了公司资金的流动，一旦销售情况不理想，企业将面临很大的危机万科企业资产负债率逐年上升，负债总额不断增加，公司的偿债能力却在减弱，企业需要面临较高的财务风险。总结分析总结分析1、从销售盈利、资产盈利能力看,万科总体上盈利能力在不断提升,盈利能力强。2、从营运资本效率来看,万科的资产周转速度快,使用效率高,高周转从而使万科的规模化道路走得更为成功。3、从负债管理水平来看,万科属于高度负债,但企业资产周转率较高,长期偿债能力较强,万科的负债水平虽高但是相比较同行业是比较低的,负债水平管理的比较稳定和适当。4、从风险状态看,企业的经营风险指标和财务风险指标都在合理的范围之内，企业的风险控制得较为合理，比较稳定，体现了万科集团稳健的经营战略的特点。万科依靠“低利润率,高周转率”的战略模式实现规模化,取得了辉煌成就。因此可以得出结论:企业的经