证劵投资学实验报告-公司分析

成绩：证劵投资学试验报告课程名称： 证券投资学试验工程名称：公司分析——上海电气〔601727〕学生姓名：学 号：黑龙江大学试验报告黑龙江大学试验报告10名目TOC\o“1-2“\h\z\u\l“_TOC_250013“一、公司根本状况 2\l“_TOC_250012“二、公司所具有优势 3\l“_TOC_250011“1、政策优势 3\l“_TOC_250010“2、综合竞争优势 4\l“_TOC_250009“3、集团化优势 4\l“_TOC_250008“4、长期合作赢优势 4\l“_TOC_250007“5、强大的技术研发力量 5\l“_TOC_250006“6、50年不落后的临港基地 5\l“_TOC_250005“7、现代化治理构造及阅历丰富的治理团队 6\l“_TOC_250004“8、地理优势 6\l“_TOC_250003“三、公司主要财务指标 6\l“_TOC_250002“四、公司进展状况 9\l“_TOC_250001“五、k线组合形态分析 10\l“_TOC_250000“六、投资建议 13上海电气601727一、公司根本状况1：证券简称所属行业

上海电气电气设备板块

证券代码所属地区

601727上海板块所属概念

H股、股权投资、能源、大盘、基金增仓、核电、低碳经济、融资融券、风电上海电气集团股份〔简称上海电气〕是中国装备制造业最大的企业集团之一，售收入始终位居全国装备制造业第一位。高效清洁能源、能源装备是上海电气集团的核心业务，能源装备占销售收入70%左右1000MW1000MW配电、电梯、印刷机械、机床等。公司旗下有电站、输配电、重工、轨道交通、机电一体化上海机电股份等上市公司和上海三菱电梯等50多家合资企业。上海电气始终以振兴民族装备工业为己任，致力于技术创工作，制造出一大批代表国家装备工业水平、处于世界领先的产品，一些产品填补国内外空白。中国第一套6000千12000床、中国第一套30万千瓦核电机组、中国第一根大型船用曲轴、中国第一套百万千瓦等级超超临界火电机组都来自于上海电气。集团秉持“与制造者共创将来”的核心理念，一方面以“产业集约化进展、技术高端化提升、资源全球化集成”的创实践，另一方面以“”的扎实进取，林的目标。据透露，在“”电力行业规划中，将强调对水电、核电、风电和太阳能发电等70%以下，清洁能源装机将超过302020年核电装机要到达、配件生产龙头70003000100025120龙头地位机、平地机、履带起重机、汽车起重机、港口机械等。二、公司所具有优势1、政策优势的核安全与放射性污染防治“”规划及2020年远景目标利好该行业，发电机组整体状况平稳，进展稳定。的进展。上海电气的百万千瓦级核电机组、超超临界火电机组、特高压输变电成套设备、城市轨道交通设备、环保成套装备以及周密数控机床分别属于其中重点进展的五大行业,并在相关行业取得突出地位和显着优势,并于2006年被国家发改委评为“在振兴装备制造业工作中做出重要奉献“单位之一。同时,国家明确了加快振兴装备制造业的目标:到2010年,进展一批有较强竞争力的大型装备制造企业集团,增加具有自主学问产权重大技术装备的制造力量,根本满足能源、交通、原材料等领域及国防建设的需要。依靠区域优势,发挥产业集聚效应,形成假设干具有特色和知名品牌的装备制造集中地;建设和完善一批具有国际先进水平的国家级重大技术装备工程中心,初步建立以企业为主体的技术创体系。进一步加大对先进装备制造企业的支持力度,鼓舞具有较强竞争力的国内大型装备制造企业集团做大做强。上海电气为中国最大的综合型装备制造业集团之一,主要产业符合国家进展战略,能够充共享受国家策对装备制造业的支持。2、综合竞争优势上海电气拥有的产品所处行业众多,各个行业景气周期不同,可以避开经济周期波动带来的影响。例如:对于收入占比最大的电力设备行业,由于公司业务涵盖发电设备和输配电设备两个子行业,并在其相关领域具备竞争优势,而输配电设备的行业景气程度滞后于发电设备两到三年,在发电设备行业到达景气高点之后,输配电业务照旧可以供给持续的收入和利润,从而可以有效平滑行业经济周期带来的影响,相对于其他对手,具有综合性竞争优势。3、集团化优势上海电气为中国最大的综合型装备制造业集团之一,不同产业板块的产品能够形成相关支撑和相互带动,如电力设备与环保系统、重工设备与电力设备等。因此,上海电气各个板块之间的协调进展效应好。上海电气从事多种工业设备的设计、制造及分销,能够向不同业务板块的客户供给成套解决方案和各种产品,供给从产品设计、生产、安装及测试,到售后效劳及修理保养的系列效劳,其制造力量、先进技术和工程学问、选购网络和大型生产设施构成公司的集团化优势。4、长期合作赢优势上海电气先后与西门子、阿海珐(AREVA)、ABB、阿尔斯通、三菱、日立、开利、施奈德等着名跨国公司同组建了多家合资企业,并在相关业务方面居于市场领先地位。上海电气在与国际企业的严密合作中,培育和熬炼了一批高素养的专业治理人才和专业技术人才,形成了有效的技术研发和治理团队,积存了丰富的技术和阅历,并在自主研发过程中担当了越来越重要的角色。上海电气在与外方的合作中,不仅留意产品的生产和销售,尤其留意引进、消化、吸取先进技术和治理阅历,与西门子合作十年来,上海电气发电设备制造总量突破1亿千瓦,约占我国发电设备装机容量的六分之一。在此根底上,由上海电气担当的上海市首批“科教兴市“工程之一“1000MW等级大型超超临界火电机组研发“已经通过专家验收,机组所承受的参数和性能指标已到达当今国际先进水平;上海电气与三菱合作生产的电梯产品,市场占有率长期居于国内前列;上海电气与阿尔斯通在轨道交通设备方面开展了严密合作,已承接上海市轨道交通500余辆轨道交通车辆,目前,上海电气已经研制成功国内第一列拥有自主学问产权的城市轨道交通A型车辆,国产化率到达85%;开展了有效合作,通过与国际企业的严密合作,有效提高了上海电气的技术水平、研发实力和治理水平。5、强大的技术研发力量上海电气自成立以来,始终坚持以技术创作为提升企业核心竞争力主要动力,不断加大科技工作力度,提升企业的持续进展力量。经过数十年的进展,上海电气拥有雄厚的装备技术根底,培育了一大批优秀的技术人员,曾经制造出很多代表国家装备工业水平、处于世界领先的产品,一些产品还填补了国内外空白:中国第一套6MW火电机组、世界第一台双水内冷发电机、中国第一台12000吨水压机、世界第一台镜面磨床、中国第一套300MW核电机组。6、50年不落后的临港基地2005年到2007年,基地主要生产百装置发生器、石油化工加氢反响器等等,建成后的上海电气临港基地,将成为大型、超大型设备的诞生地,一批批“巨无霸“将从这里启程,通过水陆两路运往国内外市场。上海电气投资建设临港重型装备制造基地,旨在提升上海电气特大型、重型装备制造力量,从而凭借集团强大的配套力气,紧紧依靠上海的科研、设计、制造综合优势,奠定在大规模现代装备制造领域的国内外引领地位。为乐观实施国家进展核电能源战略,上海电气把核电装备作为重点产业之一,规划投入60多亿元建设两大核电制造基地。其中,闵行基地热加工技术改造、大锻件生产力量提升项目,可满足年产3套100万千瓦级核岛主设备需要。而临港基地核岛和常规岛主设备生产力量提升工程,具备了年产两套100万千瓦级压水堆的核岛主设备等关键设备力量。工程达纲后,核电成套起重运输设备、重型起重运输设备、港口起重运输设备、海洋工程装备、矿49000吨,13.2,上海起重运输机械厂已承4台核岛环形起重机的合同任务。7、现代化治理构造及阅历丰富的治理团队上海电气建立了标准的公司治理机制,2005428日在香港联合交易所上市。上海电气建立了一套有效的治理制度,乐观提升了公司的治理水平,改善了公司的治理构造。上海电气拥有一支诚信敬业、勤奋务实、专业精湛、治理阅历丰富的治理团队,公司高级治理层不仅在装备制造行业拥有丰富阅历,而且在对于公司业务至关重要的财务治理和业务运营领域也拥有丰富的阅历。8、地理优势上海电气地处主要工商业中心上海,邻近大型供给网络,交通便利,产所需大局部原料及零件选购自长江三角洲或邻近地区的供货商,上海的水陆交通网络兴旺,同时,上海电气闵行基地拥有600吨起吊力量的码头,便利公司选购和销售往来,具有显着的地理优势。三、公司主要财务指标2：上海电气(601727)财务指标报告日期2012-09-30 2012-06-302012-03-312011-12-31每股收益(元)0.22 0.150.070.26每股净资产(元)2.35 2.372.352.28每股现金流(元)-0.17 -0.08-0.340.07每股未安排利润(元)0.77 0.820.820.75每股公积金(元)0.37 0.340.330.32主营收入(元)546.08亿 362.20亿161.01亿683.02亿利润总额(元)48.06亿 32.15亿15.56亿52.08亿净利润(元)28.68亿 19.27亿9.37亿33.10亿净资产收益率9.51% 6.34%3.10%11.31%销售毛利率19.83%19.92%18.67%19.40%主营收入同比增长率0.94%7.42%4.09%8.11%净利润同比增长率3.03%17.72%13.40%17.40%资产负债简表货币资金(元)179.79亿202.32亿168.87亿226.69亿交易性金融资产(元)5561.40万1.03亿1.46亿2.12亿应收账款(元)239.62亿224.08亿211.86亿183.65亿其它应收款(元)17.30亿15.36亿14.96亿14.30亿存货(元)239.70亿217.13亿227.06亿211.75亿流淌资产合计(元)885.74亿852.67亿823.65亿839.10亿固定资产(元)131.68亿124.13亿121.77亿120.85亿无形资产(元)26.77亿26.50亿25.94亿22.67亿非流淌资产合计(元)263.63亿255.56亿240.82亿228.05亿资产总计(元)1149.38亿1108.23亿1064.47亿1067.15亿短期借款(元)16.67亿14.31亿7.06亿4.43亿应付账款(元)241.27亿220.19亿221.06亿206.57亿预收账款(元)259.10亿250.94亿261.56亿282.35亿流淌负债合计(元)725.44亿690.88亿655.95亿674.31亿非流淌负债合计(元)23.50亿17.68亿15.22亿16.29亿负债合计(元)748.94亿708.56亿671.17亿690.59亿实收资本(元)128.24亿128.24亿128.24亿128.24亿资本公积金(元)46.87亿43.22亿41.70亿41.17亿盈余公积金(元)27.24亿27.23亿27.18亿27.30亿未安排利润(元)98.35亿105.34亿104.77亿95.80亿股东权益合计(元)400.44亿399.67亿393.29亿376.56亿利润表简表营业收入(元)546.08亿362.20亿161.01亿683.02亿营业本钱(元)437.82亿290.05亿130.95亿550.51亿治理费用(元)48.17亿29.14亿11.99亿56.72亿营业利润(元)44.12亿30.03亿14.77亿47.31亿投资收益(元)8.25亿6.24亿3.25亿10.04亿营业外收支(元)3.94亿2.12亿7880.404.77亿万利润总额(元)48.06亿32.15亿15.56亿52.08亿所得税(元)7.75亿4.75亿2.51亿7.15亿净利润(元)28.68亿19.27亿9.37亿33.10亿现金流量简表经营活动现金流入小计(元)491.54亿373.79亿131.05亿750.67亿经营活动现金流出小计(元)513.60亿383.59亿174.40亿741.37亿经营活动产生的现金流量净-22.06亿-9.81亿-43.35亿9.30亿额(元)投资活动现金流入小计(元)46.06亿29.32亿30.35亿42.46亿投资活动现金流出小计(元)51.43亿26.74亿21.70亿49.85亿投资活动产生的现金流量净额(元)-5.37亿2.58亿8.65亿-7.40亿筹资活动现金流入小计(元)15.16亿10.55亿6.22亿18.69亿筹资活动现金流出小计(元)38.63亿17.61亿15.61亿20.37亿筹资活动产生的现金流量净-23.47亿-7.06亿-9.39亿-1.68亿额(元)汇率变动对现金的影响(元)-5239.40万-554.50万-245.90万-8286.70万现金及现金等价物净增加额-6086.10(元)-51.42亿-14.34亿-44.11亿万四、公司进展状况3：盈利力量(%)指标数值同行业本钱费用利润率5.666.20格外常性损益比率13.5810.82净资产收益率3.127.73每股收益0.22元0.26元毛利润19.8320.83息税前利润率6.688.10总资产酬劳率2.501.943知，该股票盈利力量较高，且具有较为平稳的趋势4：指标资产质量及偿债力量(%)数值同行业负债权益比率5.666.20股东权益比率13.5810.82货币资金占比3.127.73流淌比率0.22元0.26元先进比率19.8320.83应收账款占比6.688.10营运资本〔亿元〕2.501.944知，公司资产质量较5：指标财务稳健性〔%〕数值同行业货币资金〔亿元〕5.666.20每股经营现金流13.5810.82资产负债率〔长期〕3.127.73资产负债率〔短期〕0.22元0.26元主营业务现金比19.8320.835知，财务构造稳健，但现金流比较紧急6:成长性(%)指标数值同行业净利润同比3.03-24.15净资产同比4.235.03毛利率变化-2.18-1.33主营收入同比0.94-6.60总资产扩张率4.642.226知，公司不具成长性，即具有较强的周期性五、k线组合形态分析分析图1，大盘蓝筹股，市盈率较合理，低股价。具有良好的财务力量，产品呈多元化态势，且主营分散，业绩涨幅甚微，资产稳步增长。在核电——主体设备行业中出于龙头地位，业绩在行业中有明显优势。该股被多家基金配置，资金持续两天流入，共流入204.09万元。走势较弱，处于长期下降趋势，近期持续向下回落，已处于长期相对低位；震荡整理K线形态，多空双方存在分歧；成交换手下降，连续弱势状态。整体走势相对弱于大盘。走势疲弱，建议连续观望，中长线有戏。黑龙江大学试验报告1：2：上海电气2009-2012年流淌比率1.31.281.261.241.221.21.181.16

12345678910111213141516

流淌比率11黑龙江大学试验报告黑龙江大学试验报告127：流淌比率第一季度其次季度第三季度