个股期权业务内训系列之期权介绍

个股期权业务研究内训系列（一）

期权介绍

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24期权的历史1235期权的分类及基础期权合约交易期权账户结算原则1永.牙1古戴代陈期帆权找历阁史P歉a段g择e·3期竭权交烫易穗的剥第缠一绑项输记王录萍是忌在《圣饭经·创您世堂纪》中布的免一苍个播合熔同吊制志的百协详议。大倒约在酸公略元栗前1怪7倍0虾0年笛，匹雅贝克终布第为巾同作拉掉班偶的管小妖女幸儿渔瑞亡切像尔皮结住婚教而徐签赤订驼的跪一邮个薪类主似站期基权尖的狡契迎约旦，叼即既雅骑克蹦布绘在呜同认意滩为村拉炮班睡工叠作膜七尼年诉的馆条榴件腹下耗，你得辰到砌同偷瑞欲切愧尔棋结末婚茎的业许担可。从期除权暑的雹定闷义纹来瞧看异，容雅秆克窃布昨以巨七布年怀劳捉工蜓为互“亡权支利埋金追”夏，蛋获驱得图了杏同芬瑞旷切万尔剧结并婚辨的胃“权挪利而弊非义脉务随”仪。古嗽代期签权汇历陷史—碎—圣找经朝故乘事1钱.鉴2近啄代榜期候权诱历亲史P正a烫g朴e·4近普代毅期宅权历系史—尝—郁凑金绒香事料件近蓝代栗发姜生个的巴期砌权泉交软易钟，称主堂要善是完为阁了洁管义理讽价私格黑波防动俩的垄风牌险松。请有贫记林载川的煎最墓早家利滑用暑期秋权图进吓行内风证险含管览理榨的肚事挑件蒜，嫩发搏生右在1旧7世歇纪3染0年疯代肤末贡期纳的之荷而兰蕉。在1李7世珍纪劝的殃荷屿兰带，鼻郁咱金乔香么更言是总贵谜族哗社语会拉身立份痒的呼象厕征丽，拆这眠使抹得左批荡发兄商津普伪遍胀出厚售睁远等期纱交随割架的衡郁伪金年香努以饭获赴取介利搂润徒。为花了为减爆少昂风强险罩，统确捆保占利穷润蓬，做许嘱多丸批火发贝商风从魂郁斜金扑香腿的渠种找植善者浩那羽里肚购皮买杂期机权对，汤即屑在寸一鸭个疲特钓定宋的课时惠期萌内陈，够按世照木一且个绞预略定闭的麻价油格丘，延有丑权乳从咱种窜植会者晨那拳里秤购草买炒郁播金刘香陪。1锄.敲2近得代旗期姥权粘历常史P嘴a确g果e·5购得买了季郁垄金放香犁期榆权穴的弹批刮发浆商僵，婶可殊以堡根邪据贤到屋期鲜郁则金站香抚市测场刺价税格绑，剖做拜出发是厨否赤进蒙货梅的选急择句：如踢果感郁视金矿香夹的静市造场饭价很格高姑于期世权染合寺约壳的询约耳定院价鹅格脊，忠则纯以抄合勺约由约术定艇价油格淡从霉种后植辟者明处茧购喝入既郁熄金梨香翼；如芝果郁酒金村香球的燃市胁场你价军格低川于期抢权钞合疤约软的遮约脆定怀价灶格朽，旷则惑批龟发拉商释让机期抄权姻合款约算过臣期减作知废该，京並捕且溜以眨更矩加丙低气廉榴的祸市页场贸价从格匙购漫入莲郁患金巾香家。从怕现秆代迅风脊险筐管跑理绣的嫂观蒸点楚来饰看轨，忠批据发务商浮这查样欧的叨做香法业，财实钥际膛上奴是地利见用化郁寺金讲香骑期召权踏合岛约斜，指去核对惠冲研郁冰金往香石远钳期敞合科约焦头羞寸尺的风骄险丛。近哀代宇期谎权历主史—侮—郁歌金简香事氏件1觉.巧3现也代黑期汤权贷的荷发证展1担7世隐纪傲到2必0世两纪3萄0年饰代鸦期垮权晨场腔外随交哭易勒开石始魂发职展出并首活工跃遮起泛来1袄9作7群3年芝筛加蜡哥膏期汗权种交伯易博所沃（C巨B便O调E）矿的热成景立倦标招志偏着迟真慰正列有抚组铺织筐的些期充权倡交特易熄时汇代窄的炭开却始《期膛权之定访价予与沫公骗司秆负坏债》的五论怒文叉发寻表暖，学使攀期己权臂定裁价仿难压题拉迎驶刃泛而业解桌。随凤后屈，棒期造权喜市灶场犁进郊入双了米快内速谦发身展直的梅通尼道晃，松不秧同觉标习的拥，笨不刃同除类罢型哑的锯期趋权涉在鹊世鬼界滤各仔地名相滤继张推案出纳，冬极婶大壶繁狗荣皂了目期稳权艳市哈场顺。P灶a蚕g址e·6现祥代掠期至权令的帆发详展目特录P售a缎g粘e·74期待权最的妇分忘类所及恼基抹础1235期殿权臂的彼历蓬史期为权护合架约鞭交岔易期供权嗓账疼户结库算却原田则期麦权俩的缩慧分炼类仰及婚基宝础P辨a舱g桨e·8股绢票认埋购没期秧权的钢买闻方有章权炒利划根岗据螺合孔约拖内谢容在慨规哪定司时锡间惜（孩到缸期蜓日吗）马，以当协宅议目价月格嚷（屿行逝权坏价箭格练）缺向赛期亲权浙合补约仰的杀卖光方瘦，买勾入指览定疤数趣量母的径标疏的久证白券腿（歇股录票愤或E探T咸F）需疫要法支吴付滚权震利菠金期旧权华的莫分波类股逃票认波沽期革权的庙买产方有缠权灾利叮根期据廊合纲约这内露容在固规呆定臭时景间立（遣到门期盟日济）津，以过协践议寄价蛋格累（欣行扒权涌价欢格浓）迷向担期猪权旨合化约改的使卖好方塑，卖礼出指郑定数塌量兵的假标罗的卵证讨券惜（斑股阿票煎或E送T慕F）需艺要粘支哀付仿权请利脑金期哪权宰的绳分洞类值及基裹础P萍a径g撒e·9股票期权认购期权多头（买方）（拥有买权，支付权利金）空头（卖方）（履行义务，获得权利金）认沽期权多头（买方）（拥有卖权，支付权利金）空头（卖方）（履行义务，获得权利金）期客权厘的缘瑞分循类期麦权倒的斧分豪类口及侧基蝴础P溪a锅g剩e·1仙0欧远式酷期鸟权库：锻是庙指痰期打权赤权乳利怎只卖能劲在区合薪约社到向期寻日滚行参权问的袄期咸权逆合个约口。（捎上肠交酸所宪发炉布苦的个停股期裳权杆类革型伙）美箩式域期阀权先：撞是援指荷期怠权锁权遍利休可侍以下在乒期竞权税购波买俱日争至置到梦期软日密之致间蕉任晃何轻时萌间肺行朗权喜的话期祖权脑合欣约。期护权晒的拣分蜜类期魄权吩的举分防类亿及代基雕础P捆a杠g睬e·1独1期罩权俭的拾分油类实值摘期防权豆：骗期熊权学买换方从立无即拜行员权省存女在帝盈扬利对典于饼股主票摧认倾购浪期劫权姓，燥市盘价>行跟权药价头格对柜于碍股爱票练认质沽聪期茶权侄，污市海价<行郑权局价助格平值灰期环权胞：股挡票虏价蚁格我与阵期悉权惊合轨约挽行就权摆价挡格甘相话等匪，奴即德市饭价=行赴权爪价箭格虚值化期骑权终：游期剥权萍买嫌方冻立蜡即肿行矿权回不评存抓在贤盈率利对组于烫股长票扯认切购敌期鞋权文，巡寿市唉价<行摩权如价莲格对矛于股周票而认读沽菊期玻权妙，险市肢价>行桐权袄价输格期夸权庄的础分洽类估及研基登础期停权乞的饼价趁值=内俭在吸价窄值+时牌间家价倡值内持在光价蒙值：肥对盟于故期鹊权晴持虫有造者聚，描如荣果弓立爱即化行皆权茧，患所迫能蛮获挡得可的瓣收填益颜。时派间障价渣值：找是稍指循期脆权找距跪离冈到肺期嘴日培所卵剩雪余孙的镜价未值叹。在击期够权痕合猜约仓的撤有微效住期戒内疲，饱期疏权驱内锐在择价狼值归的槽波悠动延给唯予梨其误持淘有则者您带剪来总的穿收牌益仁的弱预斗期呈价臂值乐。在亲到乞期圣日凯之拍前梳，指随么着湖时仗间欢的礼推站移嘉，顺标嚷的察的枕价卷格有向押期限权井价县值宏有罢利眠方槽向劲变阀化沸，查虚迎值奔期容权糕可残能僵会毁转袖变言成爬实塔值脑期套权黎，亦实顶值浙期盾权粘的滋实警值猜幅职度乐可螺能鉴进平一移步处上种升眼：股屋票远认行购湖期井权池：纪股恳价谨未百来庙进使一吸步矮上惕涨；股宗票咳认俩沽床期翅权来：呢股规份牌未眉来喉进转一且步奴下督跌孟。一弦般辉来胃讲希，自期窗权颜的淘到表期浙日酱越借长述，吹那系么榨期辉权蓄的宰时惕间轨价储值衡也击就枣越笔大。（屡期蔽权前价箩值善量明化钻可莲参极考B吉l浊a难c贸k眼S圆c藏h汪o妙l咱e咐s的很期仁权狸定蓬价钞模盆型举）P泻a咏g话e·1房诚2期倒权聪的南价块值期接权坚的才分蛛类组及畏基伞础P悲a茧g托e·1昨3期痕权宫的更价述值影响因素股票认购期权的价值股票认沽期权的价值标的证券价格↑↑↓行权价格↑↓↑波动率↑↑↑到期日剩余时间↑↑↑市场无风险利率↑↑↓期勇权惧的青分坏类万及坟基巴础杠醉杆语功敢能投旨资昂者羽只泳需猎要势付庄出善少盏量各的病期裳权辱费晕，戒就基能莫分胀享椒标风的怒资跑产灶价伐格刚变脆动闯带雾来夜的历收金益有舍限雁损步失犹性买贯入山股涛票连认演购段期浅权眨：冷收涛益盾无拥限攀，诱损抄失保有女限悟，慌最林大塌损业失绳为叹全炉部员的佣期底权房诚权殃利费金买疏入投股语票俗认户沽饺期帽权晓：叨收材益德有榆限木，怨股投价亚跌暂到0元免时曲收瓦益忌最锣大杰；红损毯失灾有不限净，蚀最盼大罚损陵失驴为琴全缩慧部恐的婚期笛权泥权苹利词金风庸险韵转联移期潮权遥可脊以亡成因为御套膝期筐保砍值零工兔具亮，叛帮气助截投殊资宣者鼻规碍避赞现险有她资讨产陷的遍投换资子风医险请。P千a验g刃e·1其4期守权片的豪功驱能期京权非的剥分件类男及绢基御础P浓a恭g呼e·1帜5市哗场素风呜险标堵的未股锦票受的锋价叔格生上渠下黑波陕动战会耻造阿成浙期依权姓的抛价蹈格的大变幅练波扁动若约期冲权哨到絮期霞时妻虚成值托，表买处方穿损怀失听全经部湾权溪利晋金交肉割侍风胡险无慰法只在剖规文定售的繁时竟限手内贸备桥齐岔足情额沸的米现坡金/现怜券杯，赛导泊致拐行同权屋失僵败示或顽交茫割梨违疤约夕。保林证里金风伐险期堪权究卖粮方硬可钱能即随晓时阁被糖要歇求骑提难高枣保矩证汤金趁数番额赤，苏若本无锯法馒按听时呼补候交造，非会萌被食强翼行笑平芳仓奏。期危权宝风赌险目贪录P黑a胃g吉e·1喇64期弊权蜻的部分咬类汁及制基诱础1235期翁权立的昏历短史期架权首合千约烈交榴易期厘权漠账青户结跳算梅原不则期年权偶合拨约增交肌易标欣的动证诱券：期寒权高交约易差双样方衰权遣利总和范义猪务品所矩共派同胜指老向议的对酒象外。剪（5塌0伴E秤T肿F）合这约估单滋位脏：单碑张搞合床约撑对研应壶的管标煎的老证骡券闷（估股纤票俯或E丹T洞F）件的数洽量纱（1铸0贿0鲜0肤0）行权痰价司格：指待期手权仓合跨约曲规软定福的占、锅在牧期销权劝权树利盗方午行横权吼时造合沉约孔标君的蜜的巨交所易价全格权挺利体金要：浑期困权陈合奔约拼的糕市紧场生价思格站，仙期治权摸权旦利蛙方孤将其权臣利贡金榨支帮付饥给魄期欲权漏义委务铁方背，研以腊此辱获俭得唯期过权脉合旦约谁所泥赋阀予猪的权宁利到取期怒日/行做权忧日累：期稼权读合墙同价规权定懒的滥期未权吓的品最西后膊有宋效妻日介期注为车期总权模的春到昏期日粘（违每代月刃第雅四怜个宇星民期脉三奇）保宋证互金辅：跌保芦证旧金是达对忍期厉权惕卖富方街履堆行请义口务页的羡一迹种链约蛾束糊。帝只雨有投期环权磁的纤卖钉方白需虚要绵缴疯纳针保令证料金P波a汁g童e·1劝7期守权狗合妹约哥的还基已本晕要汁素期进权合撞约会交墨易P搏a夜g扮e·1掠8期贯权忽买血卖类份型期权买卖类型开仓买入开仓卖出开仓构建投资组合策略备兑开仓平仓买入平仓卖出平仓取消投资组合策略期离权合磨约割交铲易定员义指投锻资楚者残提沸前鼠锁鸽定舰足衬额洽合浅约葛标本的井作株为吧将移来扭进插行出行最权胖交蚀割绞所娘应嚼交帅付夕的蜓证杀券远，并据弄此卖龙出相淘应割数物量来的认葬购塞期愤权，仇或图者买犹入相售应骨数废量俱的认袖沽期朋权（急在借开聪仓貌之顺前稻要盐先苦进右行壮标货的劝锁胁定渡）备章兑泉证驾券被交趣割句锁幻玉定蜜的旅合洽约标尸的伤，弹用宇于翼备个兑裁开胃仓它期申权御合精约姓的漏行庙权虎交瘦割（标在冻进驴行奖平边仓好时胆，谱优丸先砍对杯非这备挨兑维义脱务未仓弊进辰行眯平雄仓伤）P编a株g难e·1乖9备述兑伯开谁仓期脖权绢合聋约雪交晴易普勒通倒限资价驰申笋报按倚限支定创的常价下格线或储低疗于初限用定腐的点价老格臭买厚入厘期盆权失合冒约叼，棒按胶限昆定挤的首价差格夸或章高唉于讲限伐定锄的笔价恶格阵卖画出亲期蔽权疾合斯约全运额调即量时望限件价骂申甜报(趋F鸭O芬K美)根评据聋限投价枯申吊报肆规完则均，损所壮申爆报暖的颤数但量乡丰如帝不绵能退立领即里全绍部辈成盯交澡则团自脱动炸全闭部践撤傍销全励额粉即紫时症市部价景申纽奉报(乳F截O拉K疼)根念据市歌价申深报简规葱则功，煤所功申熟报驱的膀数截量川如而不吓能锦立砌即特全伍部袖成迅交泡则角自战动俘全场部齿撤段销市完价洲剩颗余束转填限没价怕委雹托未献成挎交盯部减分示按坐本悔方强申镇报道最室新私成热交海价歌格拨转者为括普责通熟限耕价唇申考报诊，糠如桶果什该埋申烘报字无节成堪交容的活，鞭按隙本名方邪最横优居报扫价载转断为枯限浴价内申孕报市传价冻剩寒余沉撤耗销草委吓托未厨成誉交副部锅分自拉动才全淡部歌撤财销P称a虏g为e·2烤0委译托们类学型期读权混合昂约电交渐易认宏购切期蝇权那最默大涨显幅=春m么a烟x｛吗合赴约做标免的导前鸣收明盘盛价裁×0虑.截5％亮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