国际贸易中金融影响因素分析

国际贸易中金融影响因素分析

1研究背景与意义

当前，由实体经济相对金融服务经济的空心化的内在矛盾触发了2008年的全球性金融危机而形成的共识就是：金融部门必须服务于实体部门，实体部门的发展程度深刻的制约着金融发展的空间与成效，同时，暴露出了以国际主要经济体贸易失衡即各国经常账户非平衡为代表的全球实体经济失衡矛盾。由此可以看出：一国的金融因素对于该国国际贸易发展具有一定的影响，同时一国的国际贸易的发展加快了该国资金的全球化流动，对该国的金融工具和金融机构提出了更高的要求，刺激了金融部门的发展和提高。但就目前而言，我国出口贸易影响因素中的金融因素研究却没有引起相关学者的足够重视，这有可能忽视二者之间可能存在的客观联系。目前已有的相关文献认为：一国的金融发展与国家贸易有着密切的关系。当金融市场不尽完善时，将引起贸易干涉，所以一国金融市场的完善程度会影响一国的商业政策,表明国际贸易的发展中金融相关因素具有其特殊的影响作用。近年来，随着我国融入经济全球化趋势的进一步加强，我国相关的金融资本的全球化流动和国际贸易一样，越来越全球化。伴随着资本的流动和国际贸易两者相互渗透，它们在各自运作和发展的同时，既受到对方的限制又能促进对方的发展。因此，在当前由金融危机引发的全球经济危机及我国经济发展结构模式下，研究影响我国出口贸易中的金融影响因素具有很强的现实意义。

2变量选择及模型设定

为了更好地拟合我国出口贸易中金融因素的影响程度，本文选择在国际上在研究贸易领域应用比较成熟的引力模型作为实证研究工具，分析对我国1999～2009年出口贸易产生重要影响作用的因素,在控制影响出口贸易其他相关性因素前提下，主要研究我国金融因素对于出口贸易影响程度、性质等因素，并定量评价其影响大小。本文选用模型考虑到以下因素：结合国内外运用引力模型对于国际贸易研究证实：运输距离很可能是影响一国进出口的一个重要因素；相关研究也表明引力模型非常适合用于对涉及多个国家的双边贸易关系做实证研究；最后,对引力模型很容易扩展,对于加入相关研究因素具有很强的适应性，从而可以涉及到影响我国进出口贸易的金融相关特殊因素。通常假定，在标准形式的国际贸易引力模型中，双边贸易量与贸易双方的经济规模、人口规模成正比,与它们之间的距离成反比。

鉴于此，本文选取了中国、美国、英国、法国、印度及日本5国与我国具有密切贸易关系的国家的国民生产总值、人口规模、与我国距离、各国银行资产规模、各国经济金融化指标、银行金融中介指标相关变量。

其中，金融中介指标=M2/GDP；因为具有货币创造功能和货币传导功能的银行在金融中介领域中占有优势地位，故用以衡量各国金融增长程度；经济金融化程度指标，本文用狭义金融资产与GDP比率作为经济金融化程度的指标，借以反应各国经济金融化的程度。本文数据均来自于相关年度的《中国统计年鉴》、《世界经济统计年鉴》等数据统计资料，并且结合本文研究内容其所运用的引力模型可以表达为：

3模型回归及相关检验结果

本文采用面板数据，并对相关数据进行对数化处理，则其数据平稳性检验结果良好。则其模型回归结果如下：

有模型回归参数相关检验P值表明：模型参数在5%的置信水平上显著，模型的拟合效果良好。模型整体相关显著性检验如下表：

由值及整体回归显著性检验F值表明：模型回归残差及整体回归具有良好性质。结合上表回归结果及相关显著性检验，则最终回归模型为：

回归结果表明：各国经济总量对于我国国际贸易影响与模型设定预期一致为正，各国人口规模对于国际贸易影响为正，并且对于贸易弹性影响大于经济总量的影响。同时，国家间距离对于一国国际贸易弹性影响为负，在控制其对一国国际贸易影响常规因素之余，各国金融因素尤其是银行资产规模、经济金融化程度、金融中介指标对于一国国际贸易弹性影响为正，其弹性影响呈现递减趋势。银行资产规模对于一国国际贸易影响最大，达到。经济金融化程度影响次之，影响最小为银行中介指标。综合考虑影响一国国际贸易因素中，可以看出：在经济全球化带动下的金融全球化、资本流动全球化的背景下，一国以银行资本规模为代表的资本存量规模对于一国国际贸易影响日益增大，资本规模在国际贸易影响因素中的权重逐渐增强。鉴于此，国家加强以银行资本为代表的资本效率管理及资本国际化流动对于推动一国贸易健康发展具有重要意义。

4结语

结合本文在控制常规影响国际贸易的因素前提下，就我国国际贸易与我国金融相关因素的动态演进进行实证分析表明：以银行资本、金融中介指标及经济金融化为代表的国内金融因素与国际贸易在长期中存在正向促进关系。无论从长期还是短期上看，我国金融因素与国际贸易正相关，从隐形的反馈系统看，金融因素尤其是银行资本因素对国际贸易具有积极的推动作用。在此研究基础上，本文认为：在保持出口拉动经济增长的背景下，进一步优化以银行资