财务报表阅读与分析

财务报告分析AnalysisUsingFinancialStatements10/1/20231课程要求保证课堂出席及参与（平时成绩30分）。点名缺席≥3次，无成绩开卷考试（考试成绩70分）。考试时间：最后一次课(4月14日晚)请不要坐着说话（有问题欢迎站起来）10/1/20232参考教材：

1、薛光、李延喜、刘艳萍《财务报告分析》大连理工大学出版社，2007

2、课件10/1/20233案例资料A外国投资者在B市找到了C企业，双方商定，由A和C共同出资500万美元，引进全套生产线，建立一个合资企业(中方出资150万美元，外方出资350万美元)，产品将以某外国品牌全部用于出口。同时，中方投资者为了表示对此项合作的诚意，决定将自己现有的生产类似产品(全部用于国内销售)的D企业，无偿赠送给未来的合资企业。A方的财务顾问在得知有关情况后认为，必须对D企业的财务状况进行审查。D企业的财务报表显示：资产总额1亿元，其中，应收账款4000万元，估计回收率为50％；负债为1.3亿元。10/1/20234为什么学？PrimaryObjectives–Provideknowledgetohelpyougetagreatjob.

Veryusefulforyourcareeras:Financialanalyst,banker,consultant,etc.

–PromoteyouasDUTstudents–generalist.–Provideinformationforjobinterviewquestions.–Applyyouraccounting/financeskillstoissuesintoday’snewstounderstand:What

iscontainedinfinancialreportsWhy

firmsreportcertaininformationHow

tobeasophisticateduserofthisinformation-toValueandAnalyzefirms.

10/1/20235【案例导读】新星公司是一家在本地小有名气的私营电脑销售和服务公司，其市场一直很好，可学计算机出身的公司老板小王最近可犯愁了：一所学校计算中心600台某种品牌电脑销售安装合同刚刚接下来，可原来代理的这种品牌电脑生产商最近因其欠的货款较多不愿发货，而银行又因为前次贷款尚未还清，也不愿意再追加贷款，更有几个公司骨干技术人员因为经常加班可加班工资又没有及时兑现而离开了公司。小王纳闷：公司效益一直很好，业务也应接不暇，为什么出现这样的局面？他找到了学财务的同学小李帮他出出主意。小李分析了新星公司的会计报表，详细了解了公司经营情况，找到了问题症结。资金周转不灵！10/1/20236巴菲特:對於看不懂財報的公司,我不會投資,因為表示經營者不想讓投資人知道公司真實情形!10/1/20237财务信息的用户一、外部用户（ExternalUsers)1.投资者（InvestorsorOwners)和潜在的投资者(PotentialInvestors)2.债权人（Creditors):主要有供货商和银行。3.政府机关（GovernmentalAgencies)10/1/20238二、内部用户（InternalUsers)指企业内部的各级管理者及员工。10/1/202392、债权人：了解判断企业的偿债能力和资产的变现能力。税务：未交税金3、国家管理部门财政：存货、长期负债、对外投资、应收补贴款、应付工资、未分配利润工商：实收资本考核、分析财务、成本状况、评价经济工作4、企业管理者总结经验、查明问题存在的原因提高管理水平，预测经济前景并做出决策1、投资者：关心的是经济效益和资金使用效果及经济效益未来增长趋势。10/1/202310理解财务报表财务报表分析概述财务报表阅读与分析财务分析技术及应用目录10/1/202311财务报告体系财务报表财务报表附注财务情况说明书10/1/202312资产负债表利润表和全面收益表现金流量表业主投资和业主分派表财务报表概念公告的确认和计量范围财务报表附表例如：会计政策非常事件存货计量方法发行在外的股票份额其他基础信息(以历史成本表述项目的市场价格)ATICPA审计准则审计范围补充信息例如：价格变动的影响石油天然气储量资料(FAS69)财务报告的其他手段例如：管理当局的论证分析致股东函件财务信息的架构与关系：FASB,1985其他信息例如：对竞争情况或SEC表格10-K的说明财务分析师报告经济统计资料关于企业的新闻资料基本财务报表财务报告：直接受FASB的准则影响的领域对投资、信贷和类似决策有用的全部信息10/1/202313财务报告财务报表表内附注确认披露符合GAAP,并需要接受审计其它财务报告辅助补充资料财务报表的其他手段披露可不符合GAAP但需审阅财务报告、财务报表等基本概念的区别10/1/202314经济业务发生原始凭证记帐凭证收款凭证付款凭证转帐凭证会计凭证会计帐簿会计报表日记帐明细帐总帐资产负债表利润表现金流量表报表的产生10/1/202315财务报表（FinancialStatements)概述财务报表资产负债表利润表现金流量表资产负债所有者权益财务状况:时点经营成果:时段现金流量:时段收入费用利润现金流入现金流出10/1/202316资产负债表（BalanceSheet)要素资产(Assets)：指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。负债（Liabilities)：指由于过去的交易或事项所引起的企业现有义务。这种义务需要企业在将来用资产或劳务偿还债务。所有者权益（Owners’Equity)：是企业投资人对企业净资产的所有权，是企业全部资产减全部负债的余额。它表明企业的产权关系，即企业是归谁所有。10/1/202317接上例在得知A方财务顾问的意见后，C企业的负责人认为，D企业有多种增值因素：(1)企业的品牌在当地有一定声望，具有无形资产价值；(2)企业有自己的销售网络；(3)企业有自己的管理模式；(4)企业有与现有生产线相关的技术；(5)企业有房屋、建筑物和土地等资产，其价值将高于现有账面价值。10/1/202318流动资产其他资产流动负债长期负债所有者权益（净资产）资产负债表结构资产债权人股东资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源固定资产长期投资10/1/202319所有者权益与负债的区别与联系联系区别两者统称权益即债权人权益和投资人的权益。1、所有者权益不像负债负有偿还义务，除非发生减资、清算；2、企业清算时，负债往往优先清偿，而所有者权益只有在清偿所有负债后才返还给所有者；3、所有者权益中的实收资本(股本)部分参与利润分配；而负债则不能参与利润分配，只能按预先约定条件取得利息收入。4、使用负债所形成的资金通常需要企业支付报酬，如借款利息支出等；而使用所有者权益所形成的资金则不必须支付费用。10/1/202320公司资产负债表vs.个人资产负债表个人在某年某月的某一天的财务状况资产：房产、现金、保险、股票、基金负债：房贷、车贷、欠别人的钱所有者权益（个人整体财务状况）=资产—负债（FinancialPositions)10/1/202321利润表（IncomeStatement)要素收入(Revenues)：是企业在销售商品、提供劳务及允许他人使用本企业资产等经营活动中所形成的经济利益的总流入。表现为资产的增加或债务的清偿。它是企业持续经营的基本条件。企业要持续经营下去，必须通过销售产品或者提供劳务取得收入，以便补偿经营活动中的耗费，保证生产经营活动不间断的进行。收入是企业获得利润、实现盈利的前提条件。费用(Expenses)：是企业生产和销售产品、提供劳务等经营活动中发生的各项耗费。如原材料消耗、燃料和动力、支付工人工资等。企业只有在补偿各种费用后才能产生节余，即企业某一期间的收入在扣除费用后才能形成利润。利润(Earnings)：是企业在一定期间内生产经营活动的最终经营成果，即收入与费用配比、相抵之后的差额。反映企业经营成果的最终要素，也是考查企业能否持续经营的重要指标。10/1/202322企业利润池收入成本费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损利润亏损利润=收入－费用10/1/202323公司利润表vs.个人利润表个人在一段时间内的财务成果收入：薪水、奖金、股票基金收益、中奖、收房租、稿费、银行存款利息费用：吃饭、治装费、买电脑、付房租、随礼、教育经费、医药费、股票基金损失利润（个人整体财务成果）=收入—费用（OperatingResults)10/1/202324现金流量表（StatementofCashFlows)反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性企业的血液，贯穿企业经营的全过程中以收付实现制作为记录原则，分为经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量

现金净流量=现金流入－现金流出现金流量表遵循的会计等式：10/1/202325公司现金流量表vs.个人现金流量表个人在过去一年现金流入：薪水、奖金、股票基金收益、中奖、收房租、稿费、银行存款利息现金流出：吃饭、治装费、买电脑、付房租、随礼、教育经费、医药费、股票基金损失现金净流入（流出）=现金流入—现金流出10/1/202326会计报表案例王小六下岗在家已经多月，趁某大学校庆日想赚点钱补贴家用。他投入本金500元，做起了冷饮买卖。向工商管理部门支付特许权费用去了100元，还花45元制造了一个简易摊点，校庆结束，该摊点一文不值。买冰块用了40元，这时就只剩下315元了。软饮的进货成本要500元，好在与供货商的关系不错，支付了300元货款，其余暂欠。他答应校庆后一定如数还清。一天的经营，收到的现金销售收入925元，没有欠账的。他付给两位帮工各20元劳务费，他还有35元成本价的软饮尚未卖出，可以退还给供货商。请根据以上资料，帮王小六编制一张利润表、资产负债表和现金流量表。10/1/202327王小六利润表

年月份金额单位：元销售收入925销售成本（500-35）465毛利460营业费用特许权费100摊点费45冰块费40劳务费（2×20）40

营业费用合计225利润23510/1/202328

王小六资产负债表

年月日金额单位：元资产：现金900存货35资产合计935负债及所有者权益：应付账款200实收资本500未分配利润235负债及所有者权益合计93510/1/202329王小六现金流量表

年月份金额单位：元来自营业活动的现金流量：营业收入925购买存货-300支付营业费用-225

营业活动现金净流量400来自投资活动的现金流量：来自筹资活动的现金流量：业主投入资本金500现金净增加90010/1/202330财务报告分析

又称财务分析，是指对财务报表上的有关数据资料进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业生产经营中存在的问题，预测企业未来发展趋势，提供科学决策依据。10/1/202331经营者、投资者、债权人和其他报告使用者根据自己的需要运用各种专门的分析方法对财务报告提供的数据资料进行进一步加工、整理、分析和研究

为决策提供正确的依据10/1/202332财务报表项目之间的转化原材料固定资产总分类账费用产成品应收账款货币资金10/1/202333总资产100万元130万元企业经营过程的数字联系债权人40万元投资人60万元啤酒存货100万元销售收入150万元投资借款购买销售利润40万元扣除采购成本及期间费用10万元分红10万元留存收益30万元本过程是基于流通企业角度编制10/1/202334会计等式资产=负债+所有者权益费用+利润=收入资产=负债+所有者权益=负债+（新的）所有者权益=负债+所有者权益+利润资产+费用=负债+所有者权益+收入

10/1/202335利润表收入与利得-成本、费用与损失

净利股东权益变动表期初股东权益余额+加项减项期末股东权益余额资产负债表资产负债现金（其他各项资产）股东权益资产总计负债及股东权益合计现金流量表本期现金净增加数+期初现金余额期末现金余额图2-1会计报表间的关系10/1/202336为什么会计利润（在利润表上）不等于利润对应的货币净增加(在现金流量表)？IncomeStatement≠10/1/202337净利润与经营性现金净流量的关系净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果;经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果收入费用发生与现金收支之间产生了时间差净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出10/1/202338权责发生制（AccruedBasis)收付实现制（CashBasis)也叫应收应付制，是指以权益、责任是否发生为标准来确认当期的收入与费用。也叫现金制，使指根据款项是否收付来确认本期的收入和费用。利润计算具有可比性，适合于企业单位.强调现金流量，目前是用于行政事业单位的预算收支核算。10/1/202339时间差：会计收入的确认关注销售或劳务过程的完成会计收入先于收入对应的货币：赊销会计收入晚于收入项目对应的货币流入：预收货款会计收入与收入项目对应的货币同时流入：现销10/1/202340时间差：会计费用的确认关注实现销售或劳务过程的贡献会计费用先于费用对应的货币流出：先耗用他人资源，后付款会计费用晚于费用对应的货币流出：先购买，后使用会计费用与货币流出同时发生：小额费用10/1/202341权责发生制和收付实现制区别举例业务权责发生制收付实现制收入销售商品100万元收到收入60万收回上月欠款20万元预收客户定金10万元收入收入合计费用支付本月工资20万元本月购料支出40万元预付全年房租12万元支付上月购料款20万元应付但未付费用10万元费用支出合计利润（或节余）100万元60万元20万元10万元100万元90万元20万元20万元40万元40万元1万元12万元20万元10万元71万元92万元29万元-2万元10/1/202342净利润同现金流量的差异权责发生制收付实现制会计报告显示公司本年实现净利润100万元会计师说公司的经营现金流量为负数原因：企业存货发生积压由于客户财务困难，企业的应收账款增加。。。。现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金PK10/1/202343净利润+折旧摊销等非现金支出-存货增加-应收款项的增加+应付款项的增加+财务费用=经营性现金净流量将净利润调整为经营性现金净流量10/1/202344净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。10/1/202345净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难生存？生存？？？生存？？发展！！！10/1/202346企业过度追求利润的后果？存货账面价值量与实物应有价值量不符：故意调高存货价值现金资源的较早流出债权状况质量下降固定资产折旧速度速度减慢，影响固定资产更新企业长期发展后劲不足10/1/202347资产负债表利润表现金流量表净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债净利润经过现金性和非现金性项目相关调整，得出经营性现金净流量现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况财务报表之间的关系面子日子底子10/1/202348资产负债表的阅读与分析10/1/202349什么是资产负债表

资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”这一会计基本等式，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列，并对日常工作中形成的大量数据进行整理后编制而成的。它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。10/1/202350资产负债表的格式

表3-1资产负债表（账户式）单位：万元资产金额负债及所有者权益金额流动资产固定资产无形资产及其它资产流动负债长期负债负债合计所有者权益所有者权益合计资产总计负债及所有者权益总计表3-2资产负债表（报告式）单位：万元项目金额资产类：流动资产固定资产无形资产及其他资产资产合计负债及所有者权益流动负债长期负债负债合计所有者权益所有者权益合计负债及所有者权益合计报表名称编制单位报表编号编报日期货币单位10/1/202351佳家公司的资产负债表资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数流动资产：货币资金应收账款存货流动资产合计固定资产净值无形资产8001200400060001200050090013005200740014000600流动负债短期借款应付账款流动负债合计长期负债所有者权益实收资本资本公积盈余公积未分配利润12001400260022001000020001600100130017003000250010000200016002900资产总计1850022000负债及所有者权益合计18500220002004年12月31日单位：万元10/1/202352资产排列顺序资产按照流动性程度的高低即变现速度快慢的顺序排列。依次为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资产，即先流动性资产，后长期性资产。10/1/202353资产包括流动资产和非流动资产。流动资产(CurrentAssets)：货币资金(Cash)：包括库存现金、银行存款和其他货币资金；交易性金融资产(MarketableSecurities)：短期的股票（StocksorShares)、债券(Bonds)和基金（Fund)投资；应收及预付款项（ReceivablesandPrepayments)包括应收账款、应收票据应收股利、应收利息和其他应收款；存货(Inventories):如商业企业的库存商品；工业企业的原材料、在产品和产成品等。10/1/202354非流动资产（Non-currentAssets),也叫长期资产（Long-termAssets),是指变现或耗用期限在一年以上的资产。

１.固定资产（FixedAssetsorProperty,PlantandEquipment)：指企业的主要劳动资料，如厂房和设备等。广义的固定资产还包括工程物资和在建工程。固定资产的计价有三种标准：①原始价值（OriginalValue/Cost):是指资产的取得成本；②账面价值（NetBookValue)：成本减去累计折旧（AccumulatedDepreciation)；③重置成本（ReplacementCost)：指资产的现时市价。2.无形资产(IntangibleAssets):①专利权(Patents)，如技术发明、实用新型和外观设计②商标权（TradeMark）③商誉（Goodwill)：指在购买另一家企业时，超过净资产的买价。3.其他资产。如冻结存款、封存物资等。10/1/202355负债和所有者权益排列顺序按先负债后所有者权益排列，其中负债按偿还时间的顺序排列，先流动负债后长期负债，而所有者权益则是按其金额的稳定程度排列。资产负债表的排列顺序，既清晰地反映资产的构成和来源，又可以充分反映其转化为现金的能力，以及企业的偿债能力和财务弹性，并明确划分不同投资者的权益界限，适应了不同报表使用者对各种信息的需求。10/1/202356负债包括流动负债和长期负债流动负债：指将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债类的项目主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他应付款和1年内到期的长期借款等。长期负债：是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债长期负债包括长期借款、应付债券、长期应付款等。

10/1/202357所有者权益包含实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润实收资本(股本)，是指投资者按照企业章程、合同或协议的约定，投入到企业中的各种资产的价值，是企业实际收到的投资者投