基于杜邦分析法的互联网企业盈利能力分析-以拼多多为例

互联网企业盈利模式及盈利能力概述3.1互联网企业盈利模式及其构成要素当前的互联网企业得到了高速的发展，其盈利模式主要在于追求企业的利润，创造生产过程，而互联网企业是否能够在实践中实现自身的盈利目预期目标，也就关系到她是否能够在当前的经济体制下生存。在这种发展趋势之下，互联网企业之间的盈利模式出现了很大的偏差。从第一方面上来讲，互联网企业的盈利模式是主要以盈利为目的。在互联网的经营过程中，实现自身的商务和业务结构。第一种就是产品交易型的盈利模式。即通过这种盈利模式的互联网，企业主要分为两类。一种是以制造行业为主的互联网企业，也就是最为传统的制造业，通过电子计算机以及网络技术的应用，对于产品进行商业化的利用。在这方面应用的最为成功的是计算机企业。比如戴尔，海尔等电器企业。另一种则是以交易为主的互联网企业，这种企业主要经营零售业务，比如很多线上书店，亚马逊，当当等，在网络环境下，进行实物产品的线上交易买卖，这种交易方式极大地促进了效率，控制了企业的成本。而这类模式在市场体制的发展之中逐渐被很多商家效仿，使得企业的发展大幅度的有了提高，最大限度的为企业创造利润。第二种就是服务性的盈利模式。和以上的交易类型模式不同的是服务力的盈利模式并不是在大规模，大范围的生产或者销售他的产品。而是通过提供某种服务来满足客户的特定或者个性化的需求，并且对消费者来说，在此种盈利模式下，其消费费用都是由购买者预先支付的。例如，旅游行业，在该种服务型的盈利模式之下，互联网企业也有其应该遵守的规则，比如需要提供最精准的服务给予客户，明确了解不同客户的不同需求，而解决方案也并不是传统意义上唯一方案，需要针对客户的需求具有更加针对性的服务。3.2互联网企业盈利能力分析当前互联网企业盈利或者亏损的能力原因各有不同。在2018年，企业盈利之中，影响企业盈利因素第一的就是对于企业净利润的分析。企业净利润的领先，得益于企业营业收入额的增长，在近几年来，中国互联网企业业务的持续增长，这一现象对于拼多多的崛起大有益处，而看其他的互联网企业，首屈一指的就是阿里巴巴，作为行业巨头，阿里巴巴的盈利能力虽然很高，但是也有数据显示其上升空间低，究其原因，是由于阿里巴巴整个年度给予员工的分红，奖励支出总额分非常高，导致阿里巴巴的增长量并没有大幅度得到提高。而反观京东的亏损，经过的亏损并没有主要分配在员工的支出上，而是由于其自建产业链的消费增高。从净资产的收益来看，任何一家互联网企业的净资产收益越高，反应出了本公司自身的收益能力越高，在这一盈利能力的影响因素之中，拼多多仍然能够超越阿里巴巴占据榜首，在各大节日中销售总额显著提高，他的净资产收益也表现出了很强的盈利能力。除了零售业的互联网企业，还有很多服务型的企业。随着多种结构的变化，目前在线的旅游企业，盈利水平未能达到全行业的盈利水平标准，仍然处于以牺牲企业利润换取旅游行业的市场份额这一阶段。研究发现，途牛在线旅游企业存在庞大的市场支出费用，而他的在线旅游业盈利能力相对较低。由于途牛缺乏与高利润的企业进行合作，无法进行营利性成本支撑。比如途牛的主要盈利模式是进行线上的旅游企业代理。而与之是同一行业竞争者的携程，盈利项目主要的来源之一就是机票业务。携程的机票业务具有很高的毛利润。2018年，研究发现，携程的毛利润竟然高达途牛的十倍。总体来讲，途牛目前仍然处于亏损阶段，目前旅游行业的越演越烈的竞争环境，途牛，短期之内无法达到自身的收入预期。综上所述，互联网企业的发展环境并不是一片肥沃的土壤，仍然需要在当下市场经济体制下，把握好自身的优势企业产业才能够立足于互联网产业的竞争之中。四川外国语大学本科学位论文4拼多多的盈利模式及盈利能力分析4拼多多的盈利模式及盈利能力分析4.1拼多多基本情况4.1.1集团简介

拼多多是隶属于上海寻梦信息技术有限公司的一家商家入驻模式的第三方移动电商平台拼多多是一家商家入驻模式的电商平台，其隶属于上海一家信息技术公司。也是一家以人为本的新型电商的开创者。在当前响应中国特色社会主义理念的指导下，拼多多享用以人为本的理念，将娱乐与分享融入在电商的经营运营之中，由用户发起邀请与朋友，同事，家人等进行拼团方式来购买商品，实现由低价格买到优质产品的综合化服务。同时拼多多在大数据的支撑之下，通过拼单来了解消费者的消费需求，通过对于大数据的计算为消费者推荐更匹配的商品服务。拼多多的主要核心竞争力在于他丰厚的消费人群，以及低价高质量的产品。用户之间进行拼单，也就意味着用户是翻倍生长的，订单也是巨额增大的。巨大的订单可以使拼多多平台与供货厂家直接进行商品之间的对话沟通。也由此实现了拼多多的价格优势。此外，随着国家政策的大力推进，拼多多进行创新，建立了农产品销售平台，实现了互联网企业与精准扶贫相结合，为推动农产品大规模上行提供了有效途径。平台的“拼购”模式能够迅速裂变并聚集消费需求，实现大规模、多对多匹配，将农产品直接从田间送到消费者手中，令中国农业生产与需求离散化的劣势转变为优势。拼多多立足中国，与中小企业共同成长。平台“拼购”少SKU、高订单、短爆发的模式，不仅能迅速消化工厂产能，还帮助生产厂商通过“现象级”爆款迅速赢得消费者的信任，树立品牌形象。4.1.2经营状况拼多多距今成立三年，在阿里巴巴与京东平分互联网企业的巨大利润之下，拼多多跻身于互联网行业的发展，现如今成为中国数一数二的互联网企业。拼多多的成功得益于其优势条件。借助社交平台实现传播，降低引流成本。拼多多独特销售特点就是拼团，当今大量的社交用户以微信为社交平台，而拼多多通过微信来传播，通过微信用户庞大的使用人群，达到他传播速度快，范围广的优势。而这种微信传播引流吸引到的用户，是京东以及阿里巴巴在引流时无法覆盖到的用户，从而实现拼多多用户反超京东以及阿里巴巴的用户，而引流成本反而低。据笔者调查研究，通过数据对比，2018年拼多多在引流成本方面低于京东与阿里巴巴的十倍。第二，拼多多的用户针对性准确，拼多多通过与腾讯的合作，确保了拼多多可以在微信上的流畅运行，与京东和阿里巴巴不同，避开与其竞争的用户，将其用户标准降低到低线城市低端人群。据了解，拼多多当前的用户70%为女性。而在这70%的客户群体中来自三四线城市的为60%。在2007年的销售量之中拼多多订单量为45亿，而每单的单价仅为30元。在2018年第一季度之中销售量为17亿，而每单的单价仅为35元。此外，拼多多又凭借平台内的折扣与优惠，大大提升了微信用户对于拼多多平台的依赖度。4.2基于杜邦分析法分析拼多多企业盈利能力企业运营与企业的各项指标是息息相关的，进行杜邦综合分析拼多多的盈利能力，不仅能够直观系统的了解拼多多的经营现状，还能够系统的对于拼多多的未来经营状况进行预测。因此，本部分运用杜邦分析法，提取拼多多2018年度财务报表的相关数据，以权益报酬率为核心，结合杜邦体系鲜明的层次结构，从整体上观察拼多多的财务状况和盈利能力4.2.1纵向比较拼多多近三年的财报数据

表1拼多多盈利杜邦综合分析指标数据

项目/年度2016年2017年2018年权益报酬率70%15%28.77%售销净利率

44.57% 31.91% 70.48%

总资产周转率47%29% 83.04%权益乘数3.41.61.4在上述表格之中可以看到，

权益报酬率能反应出一个企业的经营能力，在16到18年之间，拼多多的权益报酬率是由降到升的。这个指标反映了比如说企业在投入资本的时候他的获利能力是前期较弱后期增强的。其中在2016年，权益报酬率有70%大幅下降到2017年的15%，综合来看，这种情况一方面是由于拼多多创立之初的资本充足，其次就是其吸引的客户逐渐增多，吸收了大量的财产资金，导致其权益大幅度的增加。在2018年拼多多的权益报酬率有所上涨，但是陈数却略微下降，可以分析得到权益报酬率的变化主要是由于总资产净利润率得到了增加。总资产净利润率上涨，主要就是由于拼多多公司净利润在近几年得到了大幅度的提高，观察本表可以发现。拼多多企业在近两年间的总资产周转率也逐渐得到了提高，这一指标的变化，充分的说明了拼多多企业内部的资产周转资金有很大的空间。而销售净利率也在近两年得到了提高，这一指标的巨幅增长充分的说明了拼多多在盈利上，销售方式上发挥了自身优势，带动了销售额。4.2.2横向比较阿里巴巴与京东同期财务数据表2拼多多和阿里巴巴杜邦数据分析项目/年度拼多多2017阿里巴巴2017拼多多2018阿里巴巴2018权益报酬率

15% 41.63%28% 63.39%销售净利率31.91%69%70.48%120%总资产周转率66.67% 105.05%67.88% 103.56%权益乘数1.621.771.462.79权益报酬率在杜邦分析中是最为系统的一项指标。由于在图表中显示的数据可以分析出，阿里巴巴在17年呈现较为亏损的状态了。权益报酬率较18年显著降低。由于阿里巴巴是互联网的龙头企业，拼多多在近二年之内无法对其进行赶超，但以其低端价格以及高流量的用户，仍然在权益报酬率方面占有一定的比重。通过对于总资产周转率的分析，二者均具有一定的企业资金周转数额。但非常明显，阿里巴巴企业的资金周转数额是拼多多的二倍。充分说明了，阿里巴巴作为互联网企业的龙头企业，其在资金配置以及资源优化方面具有一定的优势。此外，两个企业之间的体量相距甚远，资产总额不在一个级别模式上。其盈利模式也不同从而导致脐资金周转率存在了巨大的差距，而在权益乘数上，阿里巴巴也明显小于拼多多的权益乘数，资产负债率，阿里巴巴也相较于拼多多较低，对比之下，阿里巴巴的企业流动性和偿还能力相对于拼多多更具优势。而拼多多在这两年的股权融资和盈利能力方面也有所提升。四川外国语大学本科学位论文5拼多多的盈利模式及盈利能力存在的问题及建议

5拼多多在盈利能力方面存在的问题以及建议5.1拼多多在盈利能力方面存在的问题由于互联网技术的进步,互联网企业作为新兴的商业活动逐渐渗透到人们的日常生活当中。但互联网企业都面临如何盈利的困局。许多企业不断陷入亏损的恶性循环中，不少互联网企业缺乏核心竞争力,盈利模式高度同质化。缺乏核心竞争力的互联网行业比如拼多多只能采用“价格战”的方式，利用低廉的价格吸引客户和流量，但无形中损害了企业的利益，导致企业长期处于无法盈利的状态。因此，如何找到一个收费方式被客户所认可、又能保持核心竞争力和用户数量的盈利模式，正是企业盈利模式的现存问题。拼多多从事零售，导致盈利能力单一。在目前零售行业仍然是拼多多的核心业务。这就造成了拼多多在盈利能力方面较为单一，使得总体的盈利能力大幅度下降。在这个预期之内，它的盈利能力下降，也就和拼多多的产业布局非常有关。由于互联网企业的高速发展，互联网行业的更新换代非常的快，经营互联网企业要承担一定的风险性，尽管在当前这种状况之下，拼多多的零售行业仍然在中国互联网企业占据很大的比重。但是盈利能力过分依赖零售行业的发展，必将使拼多多进入盈利能力的死循环，无法支撑拼多多企业的持续发展。拼多多缺乏自身特色。企业出现的问题就是在自身优势方面的缺失，虽然拼多多平台是一个强有力的互联网平台，但是，随着互联网企业逐渐的广泛发展，很多互联网企业纷纷效仿拼多多的成功经验，妄图复刻一个拼多多企业，这个时候就需要拼多多维持自身的行业优势，才能在同一个行业之中独占鳌头。投诉平台建设不完善。虽然拼多多前期期靠拼团来吸引用户，许多用户都是对价格非常敏感的年轻人被拼团中的低价所吸引。但是，显然拼多多的质量是无法满足群众的要求。于是出现了大量商家进行平台投诉。在这个时候，拼多多仅仅为了吸引客户流量而创造的拼团无法为客户实现真正的维权渠道以及投诉渠道。相对比的一个平台就是阿里巴巴，阿里巴巴对于投诉渠道以及维权渠道实现方式非常完善。对于商家的售后问题也作出了非常大的完善。通过对于阿里巴巴平台的投诉渠道，我们可以看到，实现企业的优势必然是从产品的质量本身出发，那么企业自身也需要对产品质量进行追踪调查，以期获得客户好评为依据，实现企业的优劣。5.2当前阿里巴巴盈利能力困难解决问题的建议目前，拼多多作为互联网企业的新兴品牌之一，其核心业务仍然立足在零售产品的销售。而拼多多的经济效益主要来自于大量的客户对于低价产品的需求。在互联网逐渐被普及的现在，拼多多企业的发展模式逐渐被大众所接受，通过对人们的消费心理探究，利用微信大数据作为支持，来大力的吸引拼多多的客户，从上文拼多多企业出现的问题中来看，笔者提出了相对应的解决建议如下：利用客户源，综合发展业务。对于企业零售单一导致盈利能力较低的问题，笔者建议不仅仅应该将其核心业务保持在零售业的发展上，还应该对其业务发展拓宽，以此来获得更加优质良好的产品服务于大众。同时也在逐渐壮大拼多多的规模，拼多多也可以通过并购和股权整合的方式，实现了拼多多企业的扩大，利用拼多多自身具备的优势，也就是其庞大的用户数量，来发展其他业务突破目前的盈利能力局限性，实现盈利的多元化上升。提高拼多多旗下产品质量。以拼多多企业为例，随着互联网的逐渐发展壮大，互联网以及微商电商行业的不断涌现，拼多多如果想要实现自身企业的可持续发展，不能够仅仅局限在当前巨大用户的低端需求上，更应该实现自身企业的优势。笔者建议在实现自身优势上应该对自身企业的产品进行提高，不能够对产品的质量进行放纵，逐渐提升对于拼多多经营产品的质量要求才能更好的巩固自身的优势，增加阿里巴巴企业的客户购物体验，从而更好的来维持自身的宣传效应。建立健全投诉平台，实现产品追踪服务。拼多多的投诉平台低端化，造成当前拼多多用户大量流失的主要原因。如果说拼多多前期靠拼团来吸引的用户，那么后期则需要质量来吸引用户留住用户。这也就对拼多多的产品追踪服务进行了高标准高要求的发展，相比较而言阿里巴巴平台的产品追踪服务就比较完善，拼多多应该学习阿里巴巴的投诉平台建设从而来留住用户，并且通过对于平台的完善来实现自身产品质量的提高在很大程度上提升了用户的购物体验，从多种方面来看，只要遵循以上的建议，拼多多企业必然成为优势企业。四川外国语大学本科学位论文6结论6结论在本文之中，笔者根据互联网企业的盈利能力进行了概括归纳，针对中国的新兴互联网企业拼多多为例。众所周知，拼多多在互联网企业的中国市场占据着绝对的主导地位，但是面对信息时代的巨大竞争，互联网企业如雨后春笋一般涌现，拼多多要想持续进行发展，不可忽视其自身的能力，不可小看任何一家互联网企业的发展，持续保持自身的竞争优势，才能在发展之中独占鳌头。笔者在本文的研究之中发现，互联网企业的增多，使得很多互联网产品的生命周期非常短暂，互联网企业无法保持自身长久的稳定发展，究其原因，主要是市场环境的变化极快而互联网企业的产品无法供应市场经济体制下的需求。随着互联网的逐渐普及应用，流量巨大与自身的品牌优势，才可以成为互联网企业独有的竞争能力。那么，综上所述，互联网企业如果想要在当前的互联网环境之中取得较为优异的成绩，以拼多多企业为例在借鉴传统的互联网企业成功经验的基础之上，也要对自己本企业的产品进行升级创新，才能不断适应需以此提升企业自身乃至整个互联网企业的整体效益。四川外国语大学本科学位论文参考文献参考文献[1]迈克尔波特.竞争战略[M].北京:中国财经出版社,2001[2]亚德里安斯莱沃斯基，大卫莫里森，劳伦斯艾伯茨等.利润模式[M].张星等译.北京:中信出版社,1999[3]吴叔平.电子商务的价值链与盈利模式[M].上海:上海远东出版社,2000[4]郑淑蓉.试论我国商务网站的赢利模式[J].经济问题,2003(7)：53-54[5]李常建.新经济时代下电子商务的价值链和盈利模式分析[J].山东经济,2004(7):15-16[6]李先锋,白庆华.电子商务盈利模式研究[J].现代管理科学,2004(7)：15-16[7]何毅.B2C类