园林绿化公司发展战略及战略定位

CYXXX生物科技股份有限公司发展战略及战略定位探讨一月CYXXX生物科技股份有限公司发展战略及战略定位探讨引言1月2日，新年元旦后的第一种工作日，CYXXX生物科技股份有限公司（下列称“公司”或“XXX”）召开了题为“公司计划和业务调节讨论会”的管理层会议。会上，公司各位领导和部门管理者各抒己见，对涉及公司战略、经营模式、业务调节、管理控制等各个方面进行了“广泛”讨论，各方面都反映出诸多现实问题。即使讨论范畴较“计划和业务调节”有些出入，但就我看来，反倒是更实际地反映出公司的核心问题所在——中长久发展战略思路不清、战略定位不清晰。XXXX年X月X日，XX集团完毕股权交割，正式成为XXX公司实际控股股东。但是，成为第一大股东XX集团似乎并未对接手XXX公司的意义和将来XXX公司在集团层面的功效定位与整合乃至XXX公司中长久发展战略给出明确的定义。XX集团空降到XXX公司的全新经营班子在跨行业经营、管理转型中，首先穷于应付“上市监管”和公司资我市场全方面坍塌的多个新问题（毕竟XXX公司是XX集团所拥有的第一家上市公司，许多资我市场的问题都是第一次真正接触，更何况彼时的XXX本身已经千疮百孔），首先探索着园林绿化行业市场和经营管理的“明规暗则”仓促应战只能采用“见子打子”经营方略，没能抽出时间和精力来对上述问题进行深度剖析和研究。会后，应有关领导同志的安排，对XXX问题进行进一步的思考，力求形成一种对公司将来发展战略富有建设性的思路。下面就本人近来思考中的某些心得进行分享：XXX在园林绿化行业中的位置1、从行业基本数据来看据有关部门数据统计，截止到我国园林公司已达16000余家（因此保守预计到今天园林公司不下0家），根据中国住建部公布的公示，截至12月06日，我国共有都市园林绿化公司一级资质769家（其中浙江、广东、江苏、北京和福建都市园林绿化一级资质公司数量名列前五位，占全国总数的54%。绿化一级资质公司集中于经济相对发达的沿海省市，呈现出“大公司相对比较集中、区域发展不均衡”的特性）。全国园林绿化一级资质公司数量年份数量（家）71144216372533634700数据来源：中国花卉行业协会至底，除去刚刚借壳成功变身园林绿化公司的“深华新”外，园林绿化类上市公司共有6家（不含农林类），分别是XXX、东方园林、棕榈园林、普邦园林、铁汉生态、蒙早抗旱。上市园林公司仍然是相称稀缺的资源，仅相称于行业公司数量的万分之三，对于每一家上市公司而言，相称于抓住了万分之一的机会。然而，对于XXX来说占据六分之一上市名额却并没有带来六分之一的市场，更没有赢得六分之一的利润。6家上市公司总营业收入达成111.52亿元（相称于全国园林市场的10%），其中东方园林年营业收入达成39.4亿元，占6家上市园林类公司总收入的35.5%，位居第一。棕榈园林也以年营业收入31.9亿元名列第二，紧随东方园林其后。而做为第一家也是最早上市的XXX公司，总营业收入仅3.44亿元，占比3.1%，排名最后。6家上市公司共实现利润（归属母公司净利润）15.65亿元。其中东方园林以6.88亿元（占43.96%）稳居第一。XXX公司以-396万元成为6家上市园林类公司中唯一一家亏损公司。从上述数据可知，XXX公司在园林上市公司中排最后一名，我们的利润水平甚至比普通的园林公司还差。2、从竞争态势来看首先，从园林工程施工层面来看：园林行业零碎格局没有根本变化，园林工程施工领域仍以区域性竞争为主，以上市公司为代表的园林景观公司已在全国范畴内展开合作或竞争。总体而言，含有大型项目施工能力的公司重要集中在大型园林市场并参加协作，中小型项目竞争激烈。以来，东方园林、棕榈园林在各大都市的业务急速扩张，市场份额快速扩大，其营业收入也呈翻番增加之势。，随着IPO开闸，由于园林仍然属于成长型板块，并且有一定投资逻辑，园林板块将必定出现新的上市公司，另首先从绿化苗木生产层面来看：仍然集中在三个大的产销中心，一是以长江三角洲地区为重要市场的江浙地区；二是以京津为重要市场的豫冀鲁三省；三是以珠江三角洲为重要市场的两广地区。现在我国园林绿化苗木生产面积较大的省份有河南、浙江、江苏、四川、湖南、河北、山东、广东等，浙江的萧山、金华，江苏的沐阳、武进、如皋，河南的都陵，湖南的浏阳，山东的济宁等地区是闻名全国的园林绿化苗木之乡，其生产经营状况一定程度上代表着全国园林绿化苗木业的发展水平。公司拥有XX、XX、XX、XX几个分公司，XX分公司为历史延续的项目公司，其它三个分公司在区域工程市场中几乎没有多大竞争力。公司同时拥有XX亩苗木基地，但除了当时标榜的一句“CY最大的特色苗木基地”标语外，并不能给公司带来多少收益，更谈不上与三大产销中心去竞争。同行历年经营和将来战略简析历史给XXX发展造成的伤害已经无法也没有必要在追溯，反观其它上市公司近几年来的发展之路和将来的发展战略或许能带给我们更多裨益，起到它山之石的效果。（一）东方园林：报告期预测预测预测营业总收入(亿元)14.529.139.454.677.0105归属母公司股东的净利润(亿元)2.584.506.889.4813.418.3数据来源：东方财富网数据表明，东方园林营业收入39.4亿元，归属母公司净利润6.88亿元，分别为收入14.5亿元、利润2.58亿元的2.72倍和2.67倍。预测收入超出50亿，利润近10亿。按照预测收入和利润数据更是分别超出100亿和近20亿，达成惊人的三年翻两番，五年翻三番？这难道是资我市场“美丽的陷阱”？东方园林的数据预测应当是可信的，这是基于到实现数据表明获得成绩的客观存在，更是基于近几年来东方园林决策层对公司战略定位的精确无误和发展战略的实时推动：公司战略定位于建造大中型高端园林绿化项目，并把“艺术造园、传世精品”作为公司的抱负和追求。（没有定位于综合性园林公司，因此做为公司短板的苗木生产基地、苗木营销不可能成为东方园林的发展重点和业务方向）2、实时推动，实现战略意图。为实现公司战略意图，东方园林于上市后的第二年即开始了战略扩张。11月12日就以227.87万美元的价格收购北京易地斯埃东方环境景观设计研究院有限公司（下列简称

“EDSA-东方”）42％的股权，完毕设计集团的组建，设计集团拥有EDSA-东方环境景观设计研究院（合资），东方艾地景观设计公司（合资）以及全资子公司北京东方利禾景观设计公司（甲级资质）。7月15日又收购上海尼塔建筑景观设计有限公司（下列简称“上海尼塔”）75％的股权。*围绕“艺术造园、传世精品”的战略理念而进行的景观设计整合，在为公司“建造大中型高端项目”赢得很大的市场机会和可靠建设质量的同时，为公司营业收入翻番做出了直接奉献，更为至工程合同的获得建立了“制高点”。东方园林从战略推动的成功尝到了成功的滋味，为打造“佰亿公司”，公司决策层把扩张的眼光投向了更加符合政策导向、更具市场规模和利润取向的“生态建设”领域。9月2日，在北京设立生态研究院全资子公司，子公司名称暂定为“东方生态国际设计研究院有限公司”。12月19日，清华大学与东方园林股份有限公司（下列简称东方园林）携手策划已久的“清华东方生态国际战略规划研究中心”正式揭牌。生态建设领域，对于园林绿化公司来说又是一种崭新的课题，即使与园林绿化有着一定的共通性，但其技术程度、工程专业范畴却有着更高的规定（现在东方园林拥有1000多名专业技术管理人员，其中景观设计集团有400多名设计师）。东方园林现已完毕“生态景观、生态苗木、生态都市”三架马车的大战略布局。同样，生态建设在不远的将来又是一种仟亿容量的市场。能够想象，东方园林紧紧围绕主业，通过自建和合资两种手段强化“制高点”建设创新开拓的发展战略必将为其成功赢得市场先机，在实现佰亿公司的目的是可信和有保障的。（二）棕榈园林报告期预测预测预测营业总收入(亿元)12.924.931.943.057.177.2归属母公司股东的净利润(亿元)1.682.762.984.035.537.62数据来源：东方财富网无独有偶，棕榈园林几乎是对东方园林采用跟随方略，景观设计是公司的核心竞争力之一，公司非常重视研发设计，上市前即为行业内少有的自建研究院的园林公司，拥有160多名景观设计人员。不同的是，棕榈园林重要采用外延式扩张方式，从景观设计和工程施工两方面进行外延式并购，强行打开区域市场，以求快速跟进行业龙头东方园林进行全国市场布局。12月30日，公司收购潍坊市胜伟园林绿化有限公司51%股权。-9-29收购贝尔高林国际（香港）有限公司30%股权。10月14日公示，拟收购上海敬润园林建设工程有限公司51%股权。*不难看出，正是通过连年的外延式收购扩张，棕榈园林同样在短短的三年内实现了业绩翻番，但同时能够看到，由于重要采用外延式扩张，归属母公司净利润较东方园林同比要低。棕榈园林在并购方式及扩张并购支付办法上，未能获得更大的利益，并购方式尚有待商榷和创新。（三）普邦园林继XXX、东方园林、铁汉、棕榈之后，普邦园林于3月16日顺利登陆深交所中小板的普邦园林（002663），重要从事园林工程施工、园林景观设计、苗木种植以及园林养护业务，重要为住宅景观工程、旅游度假区园林工程、商业地产园林工程和公共园林工程等项目提供园林综合服务。公司在、全国园林绿化公司综合竞争力排名中均位居第5位。报告期预测预测预测营业总收入(亿元)8.6113.118.524.533.645.4

归属母公司股东的净利润(亿元)0.491.682.403.12

4.195.63

数据来源：东方财富网普邦园林的景观设计团体在6家上市园林公司中从设计人员数量上排名第一。截至年年终，公司共有设计人员324人，占公司总人数比重为23%，在园林类上市公司中最高，显示公司对设计重要性的充足认识。公司11个设计所中，9个均含有方案设计能力（平安证券报告数据）。上市后，普邦仍然没有停止打造景观设计“制高点”，分别于进行了两起设计业务并购扩张：4月下旬，普邦园林宣布以3386万元收购了广东城建达设计院90%股权。12月9日公示,董事会一致同意公司使用自有资金1.06亿港币(折合人民币0.84亿)增资至普邦香港,用于投资泛亚环境国际34%股权。（四）蒙草抗旱蒙草抗旱是6家园林上市公司中最晚上市的一家，于9月27日在深交所挂牌上市。即使距今刚过一年多点，但蒙草公司显然已经进一步关注到了几家同行上市公司的市场扩张行为，并主动跟进：12月25日公示，收购普天园林70%股权。报告期预测预测预测营业总收入(亿元)3.67

5.00

6.28

7.61

11.5

14.9

归属母公司股东的净利润(亿元)0.65

0.821.27

1.44亿

2.13

2.74

数据来源：东方财富网（五）铁汉生态深圳市铁汉生态环境股份有限公司成立于，是集生态环境建设工程设计、技术研发、工程施工与养护、苗木种植、生物有机肥生产等产业链于一体的生态环境建设综合公司，号称“园林生态第一股”，主打国内环保工程、生态修复工程、高速公路边坡恢复工程市场，生态修复业务占比约40%。公司力求成为国内生态修复、水土保持领域内技术最先进、产业构造最完整、品牌最响亮、环境和谐型的龙头公司。报告期预测预测预测营业总收入(亿元)4.168.25

12.016.824.535.6

增加率(%)64.20

98.30

45.94

39.36

46.09

45.16

归属母公司股东的净利润(亿元)0.651.402.16

2.82

4.095.83数据来源：东方财富网3月29日上市后，铁汉生态始终默默无声地经营，没有大的动作。但从其销售利润率达成18%（东方园林为17.46%、棕榈园林仅为9.34%）来看，铁汉的“静默”似乎是故意而为，旨在不想过早引发其它同行关注到这一高利润领域——生态环境工程。然而，东方园林很显然已经对此块肥肉垂涎以久，9月以来对此领域“强势”挺进。固然，这把迟早要点燃的战火没有让铁汉生态高层大吃一惊，精心准备的市场扩张行动此时派上了用场，为稳定资我市场信心，铁汉生态于新年到来的一周内，快速公布了一则爆炸性公示：公司计划将来五年(年-年)投资约50亿元，协助六盘水市钟山区提高都市形象，打造国际休闲旅游度假都市。*铁汉生态上述公示于1月6日午间公布，午后复牌快速拉升，盘中最高涨幅7.38%，最后收报27.55元，涨幅为3.34%（当天深圳成指下跌2.61%，东方园林下跌2.57%）。三、XXX发展战略思考（一）、从控股股东角度来思考XXX发展战略XX集团即将向“金控”集团转型，现在所涉金融业务范畴有银行、证券、基金（与否有投资公司？）。XXX是云投集团旗下唯一一家上市公司，XXX仅仅是一家园林绿化公司（生物科技只是一顶帽子），于“金控”转型并没有直接作用。个人认为，XXX公司只有“做大规模、做大市值”才干真正成为XX集团能够运用的“融资平台”，因此，决定了XXX公司必需在可见的3年内快速进行规模扩张。从XXX公司现在质地来看，无论从景观设计、工程施工，还从绿化苗木种植、科技研发都没有真正的竞争实力可言，受管理体制和人才机制的制约，想要以内涵式扩张来进行规模化并没有多少可行性也没有足够的时间让我们从头开始（更没有必要从头开始），通过两年来的经营实践同样能够看到，我们也没有更多的方法使我们的景观设计能力、工程施工技术和苗木种植技术从内部本身得到提高并形成市场竞争力（专业平台的搭建和专业水平的提高也绝不是一朝一夕能够完毕的），主观和客观条件都决定了XXX只能选择外延式并购扩张的规模化发展战略。（二）从市场角度来思考XXX发展战略通过上面5家园林类上市同行公司近几年的经营分析，大致能够得到下列结论：1、扩张是上市园林公司共同的市场战略，其中又以并购、合资手段进行外延式扩张为主，本身打造的内涵式扩张为辅。2、扩张行为中，景观设计力量的扩张、打造得到相称的重视，但没有一家公司把“规模化”做为发展战略来进行市场扩张。3、并购工程型园林公司的重要目的是进行区域市场布局和渗入。4、没有一家公司进行过绿化苗木基地类公司并购扩张。阐明苗木基地并不被各家上市园林公司承认，同理，苗木营销也不被看好，最少不是外延式并购扩张所考虑的范畴。因此，同样做为园林类上市公司的我公司，无论从设计、施工能力上如何锻造本身的竞争力都毫无疑问会与同行优势重叠，他们已经走在前面，慢鱼逃但是被吃掉的命运，我们仅仅跟随其步伐远远不够。XXX面临的市场局面只留给我们一条路——规模化经营战略，以“规模”为优势去分割市场、去发展。必需快速推动扩张行动，采用“拿来主义”借鸡下蛋，以“规模化经营”强行挺进区域市场和类分市场才干独树一帜，才干在竞争中与几家园林上市公司抗衡。依靠XX集团强大的金融、国资背景为支撑（相对于其它几家公司而言），XXX以做大公司规模为目的的并购扩张行为将大大的便捷和优于其它上市公司，同样国资控股对大规模组织的行政管理能力也较其它公司拥有先天的优势。做大规模，XXX公司才干真正整合到XX集团的“金控”产业链中发挥应有的作用。（三）并购办法探讨并购办法选择的核心是支付方式，传统的现金收购和股票增发等支付方式在这里就不谈了，这些方式无法满足现在XXX公司扩张中对资金实力、时间成本和监管程序的规定。本文重要探讨更加适合于规模快速扩张规定的、资我市场创新应用的“上市公司加PE”设立产业并购基金的全新并购模式：这个模式是由上市公司与PE（私募股权基金）合作，其中PE和上市公司分别作为GP、LP联合设立产业并购基金。该模式应当成为XXX规模化扩张并购的首选办法是由于：1、该模式适合园林生态行业并购，由于它更合用于行业集中度较低、价值被低估的行业。一是园林生态行业还没有高度垄断，但有几家龙头公司，中小型公司也较多，有整合机会；二是园林生态行业符合国家产业政策导向；三是能通过整合资金、公司资源，发现和提高公司价值。2、上市公司加PE并购模式含有明显的并购优势：首先能够提前锁定行业内的并购标的，并在可预见的时间段内自主选择注入上市公司的时机，在确保将来增量利润来源的同时可有效实现市值管理；另首先，上市公司参加设立并购基金进行收购属于杠杆收购，只需付出部分出资，且根据项目进度逐期支付，剩余资金由外部募集，即可锁定并购标的，不占用上市公司营运资金；再者，上市公司可通过并购基金提前理解目的公司，减少将来并购信息不对称风险；第四，该种基金通过上市公司并购其同行业或产业链上下游公司实现退出，有助于推动上市公司对产业链上下游进行整合。（来源：网易财经）另外，上市公司关联方可分享重组收益。如果XX集团金融体系参加对并购基金的出资，将来XXX公司通过发行股份或现金支付等方式二次收购目的公司时，XX集团即可充足享有重组收益，特别是当并购基金获得XXX公司股份时，重组收益极有可能进一步放大。（四）目的并购公司选择方略不求产业链整合，重点实施横向并购，扩大市场份额、以追求规模化经营为目的，壮大资产规模。研究国家发展规划，划定重点市场区域，拟定“在园林、生态行业，区域市场份额排名前五的景观（生态）设计公司、绿化（环保）工程施工公司”为目的