品种培训十一、铜期货基础知识介绍

1铜期货根底知识引见张天丰.2目录1.铜产品引见及铜产品用途2.铜资源的分布3.铜产品的供需4.影响价钱的变动要素5.阴极铜规范合约6.上交所业务细那么及有关规定7.交割细那么.铜根底知识引见—铜属性铜属性1〕元素符号Cu，原子量63.54，比重8.92，熔点1083C2〕颜色：浅玫瑰、淡红色或紫铜色3〕物理化学特性：

3.铜根底知识引见—铜资源分布全球铜资源的分布：41.秘鲁和智利的安第斯山脉2.美国西部的洛矶和大坪谷地域3.非洲刚果和赞比亚4.哈萨克斯坦共和国5.加拿大东部和中部.铜根底知识引见—铜资源分布5中国铜资源分布： 江西、西藏、云南、甘肃、安徽、内蒙古、山西、湖北、黑龙江等...铜根底知识引见—铜产品供需铜消费：6.铜根底知识引见—铜产品供需世界主要产铜国1998-2007年精炼铜产量〔千吨〕7产量年度

国家1998199920002001200220032004200520062007美国2486.02122.61802.91802.01505.01321.01296.91210.61234.41264智利2334.92661.32668.32882.02839.32901.92895.12776.52811.33064日本1277.41341.51437.41425.71401.11430.41380.11386.91532.11597中国1211.31174.01371.01423.01558.61772.22079.12583.42998.93491德国695.8695.6709.5693.8695.8584.9660.0642.0658.3650俄罗斯655.9736.6824.0871.0890.4818.4885.01008.0959.2945加拿大562.3548.6551.4564.6487.9454.9525.9524.1500.2452赞比亚490553主要生产国

9223.69280.29364.59662.19431.09283.79722.110131.511184.412016小计%65.22%64.17%63.19%62.11%61.22%60.97%61.51%61.08%64.24％66.48％中国

%8.57%8.12%9.25%9.15%9.77%11.64%13.15%15.57%17.23％19.31％世界合计1414114462148191555515406152271580516587.917408.018075.铜根底知识引见—铜产品供需8中国主要产铜企业2001-2007年精炼铜产量〔万吨〕序号生产企业2001200220032004200520062007注册商标1铜陵有色金属(集团)公司(含金隆、张家港)24.2630.3233.7337.144.7854.4862.35铜冠、金豚铜鼎2江西铜业股份有限公司21.7423.1634.3141.542.1644.3455.36贵冶3云南铜业股份有限公司17.1318.5118.7122.532.2536.0145.18铁峰4大冶有色金属公司10.4212.2311.8814.817.7420.3825.03大江5金川有色金属公司4.196.8010.2813.116.120.5424.39金驼6东营方圆有色金属有限公司7.5014.0418.03鲁方7宁波金田铜业(集团)公司4.1510.0012.2113.46金田8烟台鹏晖铜业有限公司6.197.2310.72三尖9山东金升有色集团有限公司9.669.48沂蒙10白银有色金属公司6.406.026.206.37.757.587.13红鹭.铜根底知识引见—铜产品供需铜消费：9世界最大的铜消费地域：西欧世界前三大铜消费国家：中国，美国，日本世界铜消费的主要增长点：以中国为代表的亚洲国家和地域〔日本除外〕.铜根底知识引见—铜产品供需中国铜消费：10中国铜消费构造90年代：进入快速消费时期〔经济高速开展及大规模基建提振〕2002年：超越美国成为全球最大铜消费国2021年：中国铜消费量为560万吨，同比增长17%.铜根底知识引见—铜产品供需11铜进出口：.铜根底知识引见—铜产品供需中国铜进出口：12年份

产量

进口量

消费量

出口量199156.0010.1279.000.43199265.9226.1099.000.98199373.0325.3599.000.19199473.617.2391.001.071995107.9710.21120.002.571996111.9114.97125.003.981997117.948.83107.517.791998115.1826.84110.1312.141999101.1354.77147.0010.32000133.0581.21175.0011.872001142.5195.40208.35.402002155.85118.10266.37.662003177.22135.73306.516.442004207.91120.00324.4312.382005258.34122.20366.5314.012006299.982.70360.9524.302007344.10149.37480.9412.59我国主要以进口为主，出口较少铜进口构造为：精铜、粗铜、废杂铜、铜精矿主要进口地域：台湾省、智利、韩国和日本进口主体：外商投资企业进口企业主要集中在：珠三角地域.铜根底知识引见—价钱变动的要素供求关系： 供大于求铜价下跌 供小于求铜价上涨13库存显性隐性LMESHFECOMEX非公布库存宏观经济情势： 1〕GDP 2〕PMI经济增长时铜需求添加铜价上涨经济萧条时铜需求萎靡铜价下滑.铜根底知识引见—价钱变动的要素14进出口政策：

关税政策 如：我国自2021年1月1日起对精铜进口执行0关税，对精铜出口纳税5%，对铜合金出口实施10%的税率。铜消费的拓展和替代：拓展：医学、生物、超导及环保替代：铝及其他金属产品的替代作用

.铜根底知识引见—价钱变动的要素15铜的消费本钱： 冶炼本钱+精炼本钱 火法炼铜：70-75美分/磅 湿法炼铜：45美分/磅 加工费(TC/RC)基金的买卖方向： 宏观基金：套利基金，规模较大〔百亿美圆〕，长线投资 CTA：技术性基金，规模较小〔1亿美圆〕，短线投资.铜根底知识引见—价钱变动的要素16石油价钱的动摇：

正相关性关系存在 长期趋势表现一致 短期并不用然一致汇率动摇：

美圆、欧元及日元短期动摇.铜期货合约相关知识引见17交易品种阴极铜交易单位5吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价+3%（当前暂为5%）合约交割月份1---12月交易时间上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日合约交割月份15日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份16—20日(遇法定假日顺延)交割品级1)标准品：标准阴极铜，符合国标GB/T467—1997标准阴极铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。2)替代品：1.高纯阴极铜，符合国标GB/T467-1997高纯阴极铜规定。

2.LME注册阴极铜，符合BSEN1978:1998标准(阴极铜级别代号Cu-CATH-1)。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交割方式实物交割交易代码CU上期所阴极铜规范合约：注：该合约为本适用于CU1006及以后合约。过渡期安排详见上期觉法律字[2021]196号文。.铜期货合约相关知识引见买卖限仓制度：买卖所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。注：表中某一期货合约持仓量为双向计算，经纪会员、非经纪会员、客户的持仓限额为单向计算；经纪会员的限仓数额为基数。套期保值买卖：填写<上海期货买卖所套期保值恳求〔审批〕表>交割月份前一月份的20日之前提出，买卖所5个买卖日内审核在同意建仓期限内按买卖所同意的买卖部位和额度同意持仓量和交割量单独计算，不受持仓限量限制18合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日交割月前第一月交割月份某一期货合约持仓量限仓比例（

）经纪会员非经纪会员投资者经纪会员非经纪会员投资者经纪会员非经纪会员投资者铜

12万手15105800012008003000500300.铜期货合约相关知识引见19结算日常结算开设公用资金帐户买卖所每日无负债制度买卖所按当日结算价结算一切合约的盈亏、买卖保证金及手续费、税金等费用实行净额一次划转，相应添加或减少结算预备金金额缺乏时会员会被要求于下一买卖日开场前将资金补足至结算预备金最低余额。未及时缺乏的，假设：最低结算预备金>结算预备金>0制止开新仓 结算预备金<0强行平仓.铜期货合约相关知识引见20结算买卖保证金存入买卖所结算账户确保履行合约的资金是已被占用的保证金根据阶段及持仓数量的不同而变化从进入交割月前第三个月的第一个交易日起，当持仓总量(X)达到下列标准时铜交易保证金比例X≤12万5%12万<X≤14万6.5%14万<X≤16万8%X>16万10%交易时间段铜交易保证金比例合约挂牌之日起5%交割月前第二月的第十个交易日起7%交割月前第一月的第一个交易日起10%交割月前第一月的第十个交易日起15%交割月份的第一个交易日起20%最后交易日前二个交易日起30%.铜期货合约相关知识引见21结算权益凭证作为保证金由买卖所注册的规范仓单、买卖所确定的其他权益凭证是可做为保证金运用的权益凭证。权益凭证作为保证金的计算.铜期货合约相关知识引见223.交割交割结算价：最后买卖日的结算价交割单位：25吨，溢短不超越上下2%，磅差不超越正负0.2%交割商品的包装.铜期货合约相关知识引见233.交割交割商品必备单证国产商品：注册消费企业的<产质量量证明书>进口商品：<产质量量证明书><产地证明书>商检证书<海关代纳税缴款书>，经买卖所审核后有效。交割结算流程.铜期货合约相关知识引见243.交割规范仓单在买卖所进展实物交割的流转程序.铜期货合约相关知识引见交割仓库收费规范25指定交割仓库价格主要作业内容仓储租金按日计算，自商品到库日起计租1.库房0.40元/吨*天2.货场0.25元/吨*天进库费用卸车至货位，包括分唛理货、表面检验、数量、重量点数检斤、单证检验、吊运码垛、计码标码、设立帐卡、签发仓单等。1.专用线24元/吨2.自送15元/吨出库费用验证发货、装车、签发出门证、码单质保书随货同行、仓库内部销帐等。1.专用线24元/吨2.自提10元/吨过户费3元/吨更换仓单户名、收回原仓单、签发新仓单、调整库内相应帐目。分检费5元/吨散捆混装分拣码垛。代办车皮申请5元/吨落实车皮计划。代办提运2元/吨接货、提运、交接（不包括运输费用）加急费3元/吨在正常作业期间无法完成的作业量，按客户要求加急处理可增收加急费。打包费20元/吨打包材料用0.9-1.0*以上，表面作防锈处理的钢带，井字型打捆，打捆要紧固。.铜期货合约相关知识引见26铜指定交割仓库序号指定交割仓库名称办公地址存放库存放地址业务电话联系人邮编到达站/港异地升贴水标准上海代理业务处地址联系电话联系人1上海国储天威仓储有限公司上海市松林路300号期货大厦2205室国家物资储备局上海七处上海市交通路3965号(021)68402666Fax:68401286卢黎唐霁鸣200122上海西站010单位七处专用线标准价———2中储发展股份有限公司天津市北辰区顺义道上海吴淞分公