设立家族信托基金传承家族财富

家族信托基金：私人银行大有可为的一种业务内容一、家族公司传承的理论基础私人银行业务是零售银行的高端业务。现在国内的工、农、中、建、交五大大型商业银行、重要全国性股份制商业银行如招商银行和中信银行都设立了私人银行业务部或者财富管理部，为高净值客户提供高价值金融服务。私人银行业务对象大多是成功的民营公司人士，然而，鲜见有国内的私人银行业务部门针对民营公司家的家族公司传承状况进行金融服务方案设计。以浙江为例，浙江的经济主体民营公司基本是以家族公司的组织形式存在，其已占全省GDP的70%以上，税收的60%以上、外贸出口的45%以上、就业人口的90%以上。这些家族公司大多正处在成长和公司组织制度转变期。与此对应的是浙江家族公司也处在传承期。浙商研究会的调查成果显示，将来5至将是家族公司和其财富从第一代创业者转向第二代继任者的高峰期，有80%的浙商家族公司面临交接危机。一项来自麦肯锡的研究表明：全球范畴内家族公司的平均寿命只有24年，其中只有大概30%的家族公司能够传到第二代。基于生物学的DNA以及中国的传统和现实，近99.9%的老板都乐意把家族公司及其财富交给自己的后裔和家族里其它亲人。现在只有万向集团、方太集团、均瑶集团、龙盛公司等极少数家族公司顺利完毕了向第二代的传承，大多数还是正在进行或者没有考虑。然而令家族公司老板经常感到困扰的问题是：一是家族公司亲人内部有利益争斗，代际冲突，二是家族内部继承人可能面临因事故和疾病死亡，三是家族内部的继承者对此不感爱好或者没有能力，或者是败家子，四是多儿女家庭家族繁衍扩大所衍生的诸多问题，如果均分容易造成把公司资本分薄，往往是一种大公司被分成了几个小公司各自发展，这可能不利于公司的发展和抗风险。四是在控制权转移和公司成长与外部核心人力资本和金融资本的矛盾交易中，找不到适宜的方式办法和制度安排，首鼠两端，坐失发展良机。数度经历社会动乱的近当代中国还没机会孕育出像肯尼迪家族或洛克菲勒家族那样的楷模，即近当代中国缺少历经数代的家族公司及其财富代际传承的成功案例可供借鉴。因此有公司成长与控制权转移双重任务的家族公司，很自然提出：如何把握公司控制权实现转移使之不夭折，并且使得家族公司成长为有效率的经济组织？笔者认为，私人银行业务部协助家族公司老板设立家族信托不失为一种为高端客户提供高附加值的可供选择的重要业务内容。如图1所示，家族公司成长和代际传承的一种突出问题就是，公司的股份控制权、经营控制权和决策控制权由三权合一并且集中于一人走向分解和稀释，分散于数人，也就是金融债务资本的引进，造成公司规模的成长与决策控制权转移；股本的引进引发股份控制权的稀释，或更换控股股东造成股份控制权的转移；人力资本的引进，造成公司知识维度的成长与经营控制权的转移。这些最后造成公司制度变迁，典型的如家族公司从家庭公司变化依次为古典家族公司、非古典家族公司、当代股份制家族公司和完全的公众公司。公司成长公司成长规模维度成长制度维度成长知识维度成长金融资本引进股东引进管理人员引进决策控制权转移股份控制权转移经营控制权转移控制权转移图1：公司成长中控制权转移分析框架有关性如何运用国内的法律制度使得家族公司既保持股份控制权，又使家族公司吸取外部核心人力资本和金融资本，做到基业长青、永续经营？有设立慈善基金会和家族信托基金两种形式。银行如何设计操作？先看几个例子。1.通过慈善基金会股份表决权信托掌握家族公司控制权,牛根生捐出家族名下价值10亿元的蒙牛乳业(02319．HK)股份(约占公司总股本的10％)成立老牛基金会。这些股份的全部权属于基金会，牛氏家族组员不能继承，但能够透过基金掌握股份的表决权并出任蒙牛的重要职位，如董事长。至于股利收益，在牛根生有生之年，51％归老牛基金会，49％归其个人；之后则100％归老牛基金会，其家人只领取相称于京沪穗三地平均工资的生活费。但是，蒙牛后来被中粮收购，以慈善基金控股公司的构想已不存在，但有很强的启发意义。3月，福耀玻璃(600660，sh)董事长曹德旺宣布，捐出家族所持福耀玻璃股份的58.8％(约占公司总股本的29.5％，市值约35亿元)，成立河仁基金会。曹德旺表达，基金会能替代他行使福耀玻璃大股东的权责，并且能够通过高抛低吸投资股票，但基金所持福耀玻璃股权的上下浮动范畴不能超出入股时比例的10％。公司家捐资成立的慈善基金会，除发挥公司家回馈社会的慈善功效、有助家族与公司树立良好形象外，还由于机构名下的公司股权不得或不易转让或出售，对家族长久控制公司有核心性的作用。二、台湾王永庆家族香港公司家族运用信托传承2.通过家族信托基金实现家族公司控制权有序传承不少公司家以家族信托基金(familytrustfund)控股公司。信托既是一种财产权，也是一种财产有关财产当事人之间的一种法律关系。委托人(settlor，即财产全部人)将信托财产(trustproperty)转移给受托人(trustee)，受托人根据信托宗旨为受益人(beneficiary)的利益或特定的目的管理或处分信托财产。信托可分为公益及私人两种，其重要分别在于受益人的不同。公益信托的受益人为不特定的大众，而私人信托则为私人的利益而设。大多数的家族信托都是私人信托。因属私益性质，家族后裔可根据委托人设下的分派法则获取信托股权收益，保障自己的生活，而不像在公益信托与公益基金会下，家族组员会丧失股权的收益。固然，家族也能够通过家族信托开展公益事业，进行慈善活动。更重要的是，委托人经常在信托契约或意愿书中设立家族财产不可分割和转让或信托不可撤销的条款。因此，家族信托也有紧锁公司股权的功效。不少香港家族如长江实业的李嘉诚家族、恒基的李兆基家族、新鸿基地产(简称“新地”)的郭氏家族等，都使用家族信托来控股公司。中国内地也有家族公司运用家族信托传承公司，通过家族信托基金实现股权集中控制。例如，1997年成立的雅居乐集团，原本由陈氏兄弟分别持股，陈卓林和陈卓贤为集团主席及副主席；陈卓雄、陈卓喜和陈卓南三人为执行董事和高级副总裁；陈卓林夫人陆倩芳为联席总裁，她在雅居乐的人脉关系中非常重要，有报道指她出身中山名门，重要负责雅居乐的营销。为完毕12月赴香港上市的目的，陈氏家族将集团业务进行了重组，于7月在开曼群岛成立了雅居乐地产(03383．HK)，并将分散的家族股权集中后注入一间名为TopCoast的投资公司，以其作为陈氏家族信托的受托人，陈氏五兄弟及陆倩芳为其受益人。现在，TopCoast仍拥有雅居乐地产60.8％的股权，为其第3大股东，能直接参加股东大会和董事会的决策。10月，台湾“经营之神”的台塑集团开办人王永庆忽然辞世，享年92岁。他没有留下遗言，但留下了一种庞大的公司王国及巨额遗产。他有3房妻室、12名儿女，三房之间关系疏离，第二代组员分散各地，家族内斗不停，危机四伏，但台塑集团持续发展，旗下上市公司股价稳健上扬。他是如何做到家族公司稳健传承的？1976年，王永庆以捐赠台塑股权的方式，以父亲之名成立长庚纪念医院。长庚医院是“台塑四宝”的重要股东，“台塑四宝”彼此交叉持股，并以金字塔构造控股其它下属公司(图2)，王永庆成功地将王氏家族对台塑集团的控制权集中于长庚医院内。长庚医院作为财团法人慈善公益基金(charitableFoundation)，依台湾地区法律，其董事会由家族组员、社会贤达和医院专业人士构成，各占1／3席位。要想获得台塑集团的董事席位，必须获得长庚医院理事会中2／3以上家族或非家族理事的同意。由于理事会中的社会贤达普通与王永庆家族有亲密的关系，尚有那些对公司经营不熟识的医院专业人士也多数倾向支持医院的捐赠者，因此，王氏家族后人即使无一有显着的集团股权，但透过长庚医院的法人股权与理事会的支持，对台塑有稳固的管理及控制权。长庚医院理事会也负有选贤与能的职能。家族组员争权难免，但无人能在缺少理事会绝对多数支持下获选为决策小构组员，或成为集团旗下公司的领导。除了长庚医院，王永庆还设立了慈善信托(CharitableTrust)来解决财产，避免儿女在继承中因争产而影响“永不分家”与“永续经营”的目的（见图2）。香港216家上市家族公司中，1／3的公司以家族信托的形式控股(表1)。反观内地，较之港台，即使我国颁布《信托法》，没有人运用信托制度实施家族控股，多是运用金字塔形方式交叉控股。表1香港部分通过信托控股的上市家族公司公司名称家族代表长江实业（00001，KH）李嘉诚恒基地产（00012，KH）李兆基新鸿基地产（00016，KH）郭德胜（已故，其妻为董事局主席）华人置业（00127，KH）刘銮雄英皇国际（00163，KH）杨受成（已故，其妻为董事局主席）恒隆集团（00010，KH）陈启宗利信达集团（00738，KH）李子彬大新银行国际（02356，KH）王守业东方海外国际（00316，KH）董浩云（已故，其子为董事局主席）东方报业集团（00018，KH）马惜珍丹麦有一家上百年历史的非上市公司，承接早期，创始人拥有100%的股权，退休后，把股权分给三个儿女，其中长子所得股份最多，这是股份第一次分散。随着家族人员的繁衍，继承的延续，到第四代，股权分散在23个家族组员中，出现了新的吃大锅饭现象，造成公司效益滑坡。这从方面证明，设立家族信托基金，适宜集中股份的益处。我国许多银行已经意识到信托法律制度在开展私人银行中的重要性，出资收购信托公司，绝对控股，如建设银行控股安徽信泰信托，招商银行控股西藏信托，交通银行收购改组湖北国际信托。银行能够把信托公司作为受托人对公司内进行管理，但是我国的银行对于公司管理大多是外行，可在信托内设立受托人委员会(boardoftrustee)。除了家族各方代表外，委员会亦应涉及家族以外的专业人士(如税务会计、资产管理和法律专才)与立场中性的社会贤达，以充足发挥平衡利益、调解纷争、监察决策与资产的作用。委员会更需选贤与能，聘任适宜的公司经理人，建立与执行家族组员参加经营的规章，同时维护没有参加经营的家族受益人的利益。固然，委员会还能够协调家族组员各尽所能(如担任董事、投入公益事业等)，以维系并发扬家族名誉、理念、文化等特殊资产。非家族中立人士在委员会内应占明显比例，有一定任期，并有实际的投票决策权。若只请家族组员和好友担任委员，委员会将有名无实。为什么信托能够作为家族保持绝对控股的载体，由于根据我国的信托法律规定，信托基金：一是独立于委托人的固有财产，混淆的严禁。依我国《信托法》第十五条、十六条、第二十七条、第二十八条和第二十九条，信托财产与委托人未设立信托的其它财产相区别，与受托人的固有财产相区别，不得互相交易，要分别管理和记账。二是含有破产隔离的特性。依《信托法》第十六条第二款，受托人依法解散、依法撤销、被宣布破产而终止，信托财产不得作为清算财产。三是法院不得强制执行。《信托法》第十七条规定，除非下列四种情形，法院不得强制执行：设立信托前债权人对该信托财产依法享有优先受偿权利，受托人解决信托事务产生债务，债权人规定清偿该债务的，信托财产本身应负担的税款，法律规定的其它情形。四是抵消的严禁。《信托法》第十八条规定，受托人管理运用和充足信托财产产生的债务，不得与其固有财产产生的债务抵消，受托人管理运用和处分不同委托人的信托财产产生的债务不得互相抵消。五是含有持续性。依《信托法》第十六条第二款、第三十八条和第四十条，不因受托人解散、撤销和破产而影响信托财产，受托人辞任时，新的受托人选出前仍然要推行管理信托事务的职责，受托人职责终止时，由新选任的受托人承继。这种持续性有助于确保公司管理的安定与持续，从而维护控股股东所建立的若干公司政策，并使若干适任的董事连选连任。三、美国的勒克菲勒家族财富传承洛克菲勒家族“六代帝国”的财富秘密如果老洛克菲勒活到今天，他的财富将比全球前十大富豪的总资产还多10%。这些惊人的财富除了用于慈善，大部分被他传给了儿子小洛克菲勒。小洛克菲勒又分别在1934年、1952年设立一系列信托，分别把财富传给妻子、儿女和孙辈。在信托委员会和别名“5600房间”的家族办公室的打理下，老洛克菲勒当年积累的财富已传递到家族第六代组员。约翰·戴维森·洛克菲勒（JohnDavisonRockefeller，简称“老洛克菲勒”），原则石油（StandardOil）的创始人，他是美国第一种财富达成10亿美元的富豪，他所积累的财富至今仍然在为家族服务，现在这一家族已经走到了第六代。在财富内部传承之外，洛克菲勒家族更是运用他们的财富为社会做出奉献，并使家族的影响力渗入到世界各地。洛克菲勒家族的财富是如何传承及管理的？他们又是如何通过财富增加家族影响力的？创富传奇出生于普通家庭的老洛克菲勒第一份工作是簿记员，年轻时每个星期挣5美元，而在他此后人生的一长段时间内，他平均每半分钟就能赚5美元。就算以今天的眼光看，他也是一种成功的公司家，他重视技术、成本以及营销，把石油事业做成了原则化的连锁公司，他的公司经常送出灯笼，为了让更多的人使用煤油。他是一种低调的富豪，在一部分人眼中，他是一种邪恶的资本家，而在另一部分人眼中，他又是善良的慈善家。在生意上，他壮大自己，打击对手，建立托拉斯；而在慈善上，他慷慨解囊，毫不吝啬，他的资本服务着诸多有需要的人，由于他是一种虔诚的基督教徒并严格按照浸礼会的教条生活，因此他相信没有善举的信仰是没故意义的。老洛克菲勒的一生充满传奇和争议，而这一切都始于1870年其创立的原则石油公司，他本人持股25%。老洛克菲勒在商业上是一种冷血的天才，他和合作人用了不到30年的时间就垄断了全美90%的石油市场，这让美国政府不得不专门立法来制止他们的垄断。19，美国最高法院鉴定原则石油公司违反《谢尔曼反托拉斯法》，从而将公司拆分成34家小公司，而老洛克菲勒的持股也被平均替代成了这34家公司的股票，这些股票此后成为洛克菲勒家族财富的重要成分。被分拆后的那34家公司并没有从此衰落而走向消亡，其中的某些公司通过重组合并，逐步演化成了如今的石油巨头：埃克森美孚（ExxonMobil）、雪佛龙（Chevron）、BP以及康菲（ConocoPhillips，表1）。老洛克菲勒终究有多少财富？这个问题没有确切答案，由于他的财富基本是以股票的形式存在。老洛克菲勒逝世那年，外界对他财富的估值是14亿美元，当年美国的GDP是920亿美元，他的财富占GDP的1.5%。19有一种统计学家预测，如果老洛克菲勒继续让财富利滚利30年，他将拥有900亿美元。，《福布斯》参考各时期美国国内生产总值（GDP），将历史上富豪的个人资产转化为的美元，成果显示洛克菲勒的资产为3053亿美元，而当年福布斯全球富豪榜前10位富豪的总资产为2774亿美元。也就是说，如果老洛克菲勒活到今天，他的财富比全球前10大富豪的资产累计总数还多10%。，埃克森美孚、雪佛龙、BP、康菲四家石油公司的市值在8000亿美元左右，如果洛克菲勒家族仍然持有25%股份，那仅仅股票就值亿美元。老洛克菲勒的资产价值是惊人的，而资产还会带来收入。有一份数据显示了老洛克菲勒在当时的真实收入状况，在1882-19的24年间，老洛克菲勒共从原则石油公司获得分红1.45亿美元，平均每年600万美元，而当时一种工人的年收入为700美元，老洛克菲勒一年的收入是普通工人的8500倍（表2）。如此巨大的财富要如何处置，也成了老洛克菲勒必须要面对的问题。财富传承触发点19，老洛克菲勒78岁，这一年之前，他累计给了儿女价值3500万美元的资产。当时他唯一的儿子小洛克菲勒43岁，其个人资产在万美元左右，而那时一种美国人的平均工资是800美元/年，这些财富应当已经是天文数字了，然而在接下来的6年内，小洛克菲勒还将从他的父亲那里收到总价值将近4.7亿美元的股票，他也将成为拥有5亿美元资产的全球第一富豪。在那个时点，用这样快的速度把那么多的财富传给小洛克菲勒，因素应当有两点。第一，拉德洛事件。19，科罗拉多燃油与铁矿公司（CF&I）的工人举办罢工。CF&I是全美第二大钢铁公司，洛克菲勒家族持有其40%股份，家族虽不直接参加经营，但小洛克菲勒仍然在董事会任职。罢工事件造成公司警卫与工人的暴力冲突不停升级，致使本地州长差遣国家警卫队增援，19，双方在一次激烈的冲突后发现，11名妇女和小朋友在一种燃烧的小帐篷中死于窒息，工人们的愤怒让事件进一步升级，直到威尔逊总统差遣联邦军队镇压才宣布结束。一开始，洛克菲勒家族对拉德洛事件是采用强硬方法的，这也是老洛克菲勒一贯的作风，由于他厌恶工会。这造成了民众极大的愤怒，他们情绪激动，在洛克菲勒家门口游行，洛克菲勒家族承受着极大的压力。压力最大的是小洛克菲勒，由于他始终致力于净化洛克菲勒这个姓氏，而拉德洛事件却有可能让他过去数年的努力付诸东流。通过艰辛的思考，小洛克菲勒承认，他始终依赖的父亲在劳工关系方面的思想是陈旧与不对的的，他必须脱离老一辈的思想禁锢从而作出自己的决策。小洛克菲勒也明白，凭他一种人要解决好拉德洛事件是不够的，因此他找来了后来成为加拿大总理的麦肯齐·金（MackenzieKing）。金在25岁时就成为了加拿大劳工部副部长，34岁成为部长，但是小洛克菲勒找到金的时候他正处在人生的低谷，19，他所在的加拿大自由党竞选失败，他也随之失去了部长的职务。金在拉德洛事件中起到了决定性的作用，通过了漫长而艰难的工作后，他和小洛克菲勒一起解决好了拉德洛事件，重塑了家族和劳工的关系，这一事件也被后人认为是洛克菲勒家族以及小洛克菲勒的转折点。说拉德洛事件是小洛克菲勒的人生转折点，是由于他在金的协助下增强了对自己判断力的信心，他在严峻形势下体现出来的坚毅果断以及能力与勇气，也证明了他有资格肩负起管理整个家族的重任。老洛克菲勒决定通过把财富集中在儿子一人身上的办法，让他的财富影响力在后世发扬光大，而在拉德洛事件之前，他曾经考虑过把绝大部分财富捐献给慈善事业。第二，遗产税以及馈赠税。1916-19，美国政府三度上调了遗产税的税率，从最初的10%上调到25%。由于紧张将来继续上调遗产税以及征收馈赠税的可能，老洛克菲勒加紧了传承财富的速度。后来的事实证明他的紧张完全对的，美国政府在1924年初次开征馈赠税，最高税率40%，而此之前，馈赠是不需要交税的，也就是说，老洛克菲勒在1917-19的6年间传给小洛克菲勒的4.7亿美元都不用交税。小洛克菲勒继承的财富是巨大的，他所承受的压力也是巨大的，按照他的传记作者的说法就是“一种正常的人被置于非正常的环境中”，他后半生的时间基本都用在了慈善事业以及家族管理上，沉重的工作以及压力使他长久受到头痛的折磨。1917-1960年间，小洛克菲勒为慈善事业投入将近11亿美元，其中的5.37亿美元为直接捐赠，另有5.4亿美元投入了各个慈善机构。另外，他还上缴了3.7亿美元的税收，并留给后裔将近2亿美元的资产以及举世闻名的洛克菲勒中心。神秘的家族信托小洛克菲勒传承财富的重要方式是信托，而信托资产的重要构成是老洛克菲勒留下来的石油股票，也正是他设立的这些信托让洛克菲勒家族的财富能够传承至今。小洛克菲勒有6个孩子，最大的是女儿，其它是5个男孩。小洛克菲勒在1934年他60岁时，为妻子以及6个孩子设立了信托，他的妻子得到1800万美元，6个孩子分别得到1600万美元。小洛克菲勒又在1952年他78岁时为孙辈设立了信托，注入“1952年信托”的具体资产数额不详，但相对“1934年信托”要少（图1）。有关信托的具体信息属于家族机密，并不为外人所知，但是还是有某些其它信息来源让我们能够大致理解这一有点神秘的财富传承工具。这些信托的受益人是小洛克菲勒的后裔，一份信托合同对应一种受益人，每份信托的本金自动传给其受益人的儿女。受益人在30岁之前只能获得分红收益，不能动用本金，30岁之后能够动用本金，但要信托委员会同意，例外的是，小洛克菲勒的妻子和女儿在任何条件下都不能动用信托的本金，只能获取收益。这些信托的委托人是小洛克菲勒，形式是不可撤销信托，即信托合同不能够被更改或终止，除非受益人同意。这意味着，委托人把资产注入信托之后，即在法律上完全失去该资产的全部权以及控制权，这样能够在有效避税的状况下，把家族财富最少传至第四代。“1934年信托”的受托人是大通国民银行，“1952年信托”的受托人是FidelityUnionTrust（后被收购为美联银行的一部分，美联银行在金融危机中被富国银行以150亿美元全盘收购）。虽说受托人在信托合同中被授以处置信托资产的权力，但小洛克菲勒另外指定了一种由5人构成的信托委员会，并予以其处置信托资产的绝对权力，涉及有权批示受托人按其指令行动以及在信托委员会投票一致通过的状况下更换受托人，这个委员会也将成为后来洛克菲勒家族财富传承的核心。由于第一任信托委员会组员涉及三个小洛克菲勒的心腹：福斯迪克（RaymondFosdick）、德贝沃伊斯（ThomasDeBevoise）以及温斯洛普·奥尔德里奇（WinthropAldrich），小洛克菲勒事实上仍然间接控制着他设立的全部信托（表3、4）。信托委员会作为信托资产的实际受托人，在家族财富传承的过程中起到了核心的作用，但小洛克菲勒的儿子大卫·洛克菲勒（DavidRockefeller）曾经在自传中对信托委员会强大的权力颇有埋怨，由于在解决有关洛克菲勒集团有限公司的事项时，信托委员会绕过了公司的董事会，直接向管理层传达了批示并得到了执行。有关信托资产的信息外界始终知之甚少，直到1974年洛克菲勒家族应规定提供应政府一份文献，才显示了家族信托资产当时的状况（图2点击图片查看大图）。我们能够看到，当时信托的总资产价值为7亿美元，涉及1934年的6亿美元资产及1952年的1亿美元资产，其中股票资产占90%。从持股状况中能够看出，受托人对信托资产进行了分散化的投资，但石油资产仍然占到股票资产的44%。从信托资产的持股明细来看，负责投资的信托经理是保守随大流的，信托所持有的基本都是蓝筹股，例如默克制药、IBM、通用电气等，当时的评论认为这反映了当时整个信托行业的投资习惯。家族办公室除信托之外，尚有一种机构在洛克菲勒家族的财富传承中起到了决定性的作用，这就是洛克菲勒家族办公室，它为人所知的名字叫“RockefellerFamily&Associates”，又被称为“5600房间”。这个机构能够被看作整个家族运行的中枢，100数年以来，它为洛克菲勒家族提供了涉及投资、法律、会计、家族事务以及慈善等几乎全部服务。该机构的前身由老洛克菲勒在1882年构成，当时老洛克菲勒需要某些专业人士来协助他打理庞大的资产以及某些慈善活动，但由于他在很长一段时间内都回绝将其投资团体专业化，因此家族办公室始终非正式地运行着，直到19，他最得力的助手盖茨竭尽所能终于说服老洛克菲勒构成了一种4人委员会来管理其资产。这个委员会涉及盖茨以及小洛克菲勒，由盖茨全权负责。盖茨之后，麦肯齐·金、雷蒙德·福斯迪克、艾维·李（IvyLee）、查尔斯·海特（负责房地产）以及卡特勒等各界人才先后加入了家族办公室的核心顾问团体。当时的美国金融界由两家公司主导，摩根银行和库恩-洛布银行（20世纪70年代和雷曼兄弟合并），这两家银行在各个方面有着激烈的竞争，由于考虑到洛克菲勒的名字已经足够有争议性，盖茨尽量地避免趟这两家公司的浑水，但他事实上还是偏向了库恩-洛布银行，由于它提供的服务更为有利。他们从库恩-洛布银行买入了大量优质的铁路股票，参加银行为日本和中国政府提供贷款，一起联合垄断了芝加哥的肉类加工业。家族办公室和库恩-洛布银行进行了广泛而进一步的合作，而这也为后来的家族办公室带来了两位有名的金融顾问兼管理人：刘易斯·斯特劳斯和理查德森·迪尔沃斯。这两人都曾经是库恩-洛布银行的合作人，其中，斯特劳斯除了投资银行家之外尚有另一种身份，他是物理学家，后来成为了美国原子能委员会的主席。迪尔沃斯因代表家族办公室出席有关提名纳尔逊·洛克菲勒（NelsonRockefeller）为副总统的听证会而为人所知，他在1958-1981年间的领导，使得家族办公室逐步从松散的组织转变成当代化管理的机构。根据1974年迪尔沃斯提供的文献来看，家族办公室负责除1934年以及1952年信托资产以外的家族资产，并根据不同家族组员的需求提供不同的投资顾问服务。在迪尔沃斯的领导下，家族办公室旗下有三个投资部门，分别负责传统投资、房地产和风险投资。传统投资部门负责股票和债券；房地产部门负责家族组员的房地产管理以及投资；风投部门通过家族公司Venrock进行投资（图3）。Venrock的历史能够追溯到20世纪30年代，当时小洛克菲勒的儿子劳伦斯·洛克菲勒（LauranceRockefeller）参加资助了麦道飞机的创立，他还为当时美国东方航空公司（1926-1991）的重组提供了