期货从业资格考试期货投资分析(习题卷2)

试卷科目：期货从业资格考试期货投资分析期货从业资格考试期货投资分析(习题卷2)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货投资分析第1部分：单项选择题，共123题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（）风险度量方法。A.敬感性分析A)在险价值B)压力测试C)情景分析[单选题]2.权益类衍生品不包括（）。A)股指期货B)股票期货C)股票期货期权D)债券远期[单选题]3.如果投资者非常看好后市，将50％的资金投资于股票，其余50％的资金做多股指期货，则投资组合的总β为()。A)4．39B)4．93C)5．39D)5．93[单选题]4.（）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。A)DeltaB)GammaC)RhoD)Vega[单选题]5.某一款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权所构成，其基本特征如表8-1所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露有（）。A)做空了4625万元的零息债券B)做多了345万元的欧式期权C)做多了4625万元的零息债券D)做空了345万元的美式期权[单选题]6.备兑看涨期权策略是指（）。A)持有标的股票，卖出看跌期权B)持有标的股票，卖出看涨期权C)持有标的股票，买入看跌期权D)持有标的股票，买入看涨期权[单选题]7.假定某投资者按940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为6年的债券，那么该投资者的当期收益率为()。A)987%B)1035%C)1064%D)1721%[单选题]8.合成指数基金可以通过（）与（）来建立。A)积极管理现金资产；保持现金储备B)积极管理现金资产；购买股指期货合约C)保持现金储备；购买股指期货合约D)以上说法均错误[单选题]9.4月16日，阴极铜现货价格为48000元/吨。某有色冶炼企业希望7月份生产的阴极铜也能卖出这个价格。为防止未来铜价下跌，按预期产量，该企业于4月18日在期货市场上卖出了100手7月份交割的阴极铜期货合约，成交价为49000元/吨。但随后企业发现基差变化不定，套期保值不能完全规避未来现货市场价格变化的风险。于是，企业积极寻找铜现货买家。4月28日，一家电缆厂表现出购买的意愿。经协商，买卖双方约定，在6月份之前的任何一天的期货交易时间内，电缆厂均可按铜期货市场的即时价格点价。最终现货按期货价格-600元/吨作价成交。假如6月15日铜买方点价确定阴极铜7月份期货合约价格为45600元/吨，则铜的卖方有色冶炼企业此次基差交易的结果为（）。A)盈利170万元B)盈利50万元C)盈利20万元D)亏损120万元[单选题]10.下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是()。A)股指期货远月贴水有利于提高收益率B)与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大C)需要购买一篮子股票构建组合D)交易成本较直接购买股票更高[单选题]11.2011年5月4日，美元指数触及73。这意味着美元对一揽子外汇货币的价值()。A)与l973年3月相比，升值了27％B)与l985年11月相比，贬值了27％C)与l985年11月相比，升值了27％D)与l973年3月相比，贬值了27％[单选题]12.宏观经济分析的核心是（）分析。A)货币类经济指标B)宏观经济指标C)微观经济指标D)需求类经济指标[单选题]13.A)AB)BC)CD)D[单选题]14.下列关于货币互换，说法错误的是（）。A)货币互换是指在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议B)期初、期末交换货币通常使用相同汇率C)期初交换和期末收回的本金金额通常一致D)期初、期末各交换一次本金，金额变化[单选题]15.在看涨行情中，如果计算出的当日SAR值高于当日或前一日的最低价格，则应当以当日或前一日的()为当日的SAR值。A)最高价格B)最低价格C)平均价格D)以上均不正确[单选题]16.天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会()。A)降低天然橡胶产量而使胶价上涨B)降低天然橡胶产量而使胶价下降C)提高天然橡胶产量而使胶价上涨D)提高天然橡胶产量而使胶价下降[单选题]17.期货价格的基本面分析有着各种不同的方法，其实质是()A)分析影响供求的各种因索B)根据历史价格预删未来价格C)综合分析交易量和交易价格D)分析标的物的内在价值[单选题]18.下列对信用违约互换说法错误的是()。A)信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B)信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C)购买信用违约互换时支付的费用是一定的D)CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿[单选题]19.当资产组合的结构比较复杂时，使用（）来计算VaR在算法上较为简便。A)解析法B)图表法C)模拟法D)以上选项均不正确[单选题]20.已知变量x和y的协方差为-40，x的方差为320，y的方差为20，其相关系数为（）。A)0.5B)-0.5C)0.01D)-0.01[单选题]21.根据下面1987年1月-2009年12月原油价格月度涨跌概率及月度均值收益率图4-1，下列说法不正确的有()。A)一年中原油价格上涨概率超过50%的有9个月B)一年中的上半年国际油价上涨概率大C)上涨概率最高的是3月份D)一年中10月和11月下跌动能最大[单选题]22.假设检验的拒绝域是（）。A)AB)BC)CD)D[单选题]23.假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?()A)融资成本上升B)融资成本下降C)融资成本不变D)不能判断[单选题]24.工业品出厂价格指数是从（）角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格相比的价格变动。A)生产B)消费C)供给D)需求[单选题]25.（）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。A)备兑看涨期权策略B)保护性看跌期权策略C)保护性看涨期权策略D)抛补式看涨期权策略[单选题]26.根据下列国内生产总值表（单位：亿元）回答71-73三题。社会总投资I的金额为（）亿元。查看材料A)10B)12C)14D)16[单选题]27.以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是()。A)压力线B)支撑线C)趋势线D)黄金分割线[单选题]28.当需求曲线整体向右上方移动时，这表明()。A)需求增加B)需求减少C)价格提高D)价格下降[单选题]29.若执行价格为50美元，则期限为1年的欧式看跌期权的理论价格为()美元。A)0．26B)0．27C)0．28D)0．29[单选题]30.下列不属于要素类行业的是()。A)公用事业B)工业品行业C)资源行业D)技术性行业[单选题]31.某国进口商主要从澳大利亚和美洲地区进口原材料，因外汇储备同主要为澳元和美元，该企业每年签订价值为70万澳元的订单，约定每年第二季度完成付款和收货。由于合作稳定，该企业和澳大利亚出口方约定将业务中合约金额增加至150万澳元，之后该企业和美国某制造商签订了进口价值为30万美元的设备和技术。预定6月底交付货款。4月的外汇走势来看，人民币升值态势未改，中长期美元/人民币汇率下跌，澳元/人民币同样下跌。5月底美元/人民币处于6.33附近，澳元/人民币汇率预期有走高的可能，该企业该怎么做规避风险（）。A)买入澳元/美元外汇，卖出相应人民币B)卖出澳元/美元外汇，买入相应人民币C)买入澳元/美元外汇，买入美元/人民币D)卖出澳元/美元外汇，卖出美元/人民币[单选题]32.一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格指数将（）。A)上升B)下跌C)不变D)大幅波动[单选题]33.国家统计局根据（）的比率得出调查失业率。A)调查失业人数与同口径经济活动人口B)16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口C)调查失业人数与非农业人口D)16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口[单选题]34.已知变量X和Y的协方差为-40,X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为()。A)0.5B)-0.5C)0.01D)-0.01[单选题]35.证券或组合的收益与市场组合收益()。A)不相关B)线性相关C)具有二次函数关系D)具有二次函数关系[单选题]36.美元指数（USDX）是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标，用来衡量美元兑（）货币的汇率变化程度。A)个别B)ICE指数C)资产组合D)一篮子[单选题]37.（）最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。A)美国B)英国C)荷兰D)德国[单选题]38.以下各产品中含有乘数因子的是（）。A)保本型股指联结票据B)收益增强型股指联结票据C)逆向浮动利率票据D)指数货币期权票据[单选题]39.多资产期权往往包含两个或两个以上的标的资产，其典型代表是（）。A)障碍期权B)回望期权C)亚式期权D)彩虹期权[单选题]40.国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同，经济走势从（）对大宗商品价格产生影响。A)供给端B)需求端C)外汇端D)利率端[单选题]41.为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：＝124.3068＋0.5464x1＋0.2562x2据此回答以下四题。回归系数β2＝0.2562的经济意义为（）。A)我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时B)在其他条件不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时C)在其他条件不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时D)我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均减少0.2562千瓦小时[单选题]42.中国人民银行开设常设借贷便利的目的在于，满足金融机构期限较长的大额流动性需求，其期限一般为（）。A)1～3个月B)3～6个月C)6～9个月D)9～12个月[单选题]43.()是以银行间市场每天上午9：00-11:00间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午l1：OO起对外发布。A)上海银行间同业拆借利率B)银行间市场7天回购移动平均利率C)银行间回购定盘利率D)银行间隔夜拆借利率[单选题]44.2005年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。如果11月初，铜期货价格下跌到3400美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为（）美元/吨(不计交易成本)A)-20B)-40C)-100D)-300[单选题]45.美国GDP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，一般在（）月末进行年度修正，以反映更完备的信息。A)1B)4C)7D)10[单选题]46.下列能让结构化产品的风险特征变得更加多样化的是（）。A)股票B)债券C)期权D)奇异期权[单选题]47.某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券（以年收益2.6%计算）同时5亿元（10%的资金）左右买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。方案二的收益为（）万元。A)96782.4B)11656.5C)102630.34D)135235.23[单选题]48.持有成本理论是以（）为中心，分析期货市场的机制。论证期货交易对供求关系产生的积极影响，并逐渐运用到对金融期货的定价上来。A)融资利息B)仓储费用C)风险溢价D)持有收益[单选题]49.根据下面资料，回答98-100题某结构化产品的主要条款如表7-1所示。表7-1某结构化产品的主要条款99产品中嵌入的期权是（）。A)含敲人条款的看跌期权B)含敲出条款的看跌期权C)含敲出条款的看涨期权D)含敲入条款的看涨期权[单选题]50.检验回归方程是否显著，正确的假设是()。A)AB)BC)CD)D[单选题]51.甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。假设未来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为95，期限1个月，期权的价格为3．8个指数点，这3．8的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到90，则到期甲方资产总的市值是（）元。A)500B)18316C)19240D)17316[单选题]52.宏观经济分析是以为研究对象，以为前提。（）A)国民经济活动；既定的制度结构B)国民生产总值；市场经济C)物价指数；社会主义市场经济D)国内生产总值；市场经济[单选题]53.一元线性回归模型的总体回归直线可表示为（）。A)AB)BC)CD)D[单选题]54.在构建股票组合的同时，通过()相应的股指期货，可将投资组合中的市场收益和超额收益分离出来。A)买入B)卖出C)先买后卖D)买期保值[单选题]55.需求富有弹性是指需求弹性()。A)大于0B)大于1C)小于1D)小于0[单选题]56.（）是将期货市场形成的价格作为现货成交的基准价时，因产地、质量有别等因素，在定价时买卖双方还考虑到了现货对期货价的升贴水问题。A)公平性B)合理性C)客观性D)谨慎性[单选题]57.DF检验存在的一个问题是，当序列存在（）阶滞后相关时DF检验才有效。A)1B)2C)3D)4[单选题]58.假设产品发行时指数点位为3200，则产品的行权价和障碍价分别是()。A)3200和3680B)3104和3680C)3296和3840D)3200和3840[单选题]59.Delta的取值范围在（）之间。A)0到1B)－1到1C)－1到0D)－2到2[单选题]60.根据回归方程，若美元指数为100，则布伦特原油平均值约为()。A)136．13B)114．33C)142．43D)86．23[单选题]61.关丁有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是()。A)说叫多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向B)上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优C)上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利丁空方占优D)上影线长丁下影线，利丁空方；下影线长丁上影线，则利丁多方[单选题]62.只要一山现疯牛病报告的新闻，就会导致豆粕、大豆价格出现上涨的反应。这是由于()的影响。A)宏观经济形势及经济政策B)政治因素及突发事件C)季节性影响与自然因紊D)替代品因素[单选题]63.某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36％、24％、18％和22％，卢系数分别为0．8、1．6、2．1和2．5，其投资组合的β系数为()。A)2．2B)1．8C)1．6D)1．3[单选题]64.存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。其中，超额准备金比率（）。A)由中央银行规定B)由商业银行自主决定C)由商业银行征询客户意见后决定D)由中央银行与商业银行共同决定[单选题]65.9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。该套利交易（）。(不计手续费等费用)A)亏损40000美元B)亏损60000美元C)盈利60000美元D)盈利40000美元[单选题]66.下列关于购买力平价理论说法正确的是()。A)是最为基础的汇率决定理论之一B)其基本思想是，价格水平取决于汇率C)对本国货币和外国货币的评价主要取决于两国货币购买力的比较D)取决于两国货币购买力的比较[单选题]67.进山口贸易对于宏观经济和期货市场的影响主要体现在经济增长、商品及原材料需求以及汇率等方面中国海关一般在每月的()日发布上月进出口情况的初步数据。A)20B)15C)10D)5[单选题]68.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用()。A)t检验B)O1SC)逐个计算相关系数D)F检验[单选题]69.以下关于通缩低位应运行期商品期货价格及企业库存风险管理策略的说法错误的是（）。A)采购供应部门可根据生产的需用量组织低价购入B)在期货市场中远期合约上建立虚拟库存C)期货价格硬着陆后，现货价格不会跟随其一起调整下来D)采购供应部门为企业未来生产锁定采购成本早做打算[单选题]70.对于消费类资产的商品远期或期货，期货定价公式一般满足（）。A)F>S+W-RB)F=S+W-RC)F<S+W-RD)F≥S+W-R[单选题]71.产品中嵌入的期权是()。A)含敲入条款的看跌期权B)含敲出条款的看跌期权C)含敲出条款的看涨期权D)含敲入条款的看涨期权[单选题]72.场外期权是（）交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。A)多对多B)多对一C)一对多D)一对一[单选题]73.7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货9月合约加升水2元／干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为()元／干吨。A)+2B)+7C)+11D)+14[单选题]74.B是衡量证券（）的指标。A)相对风险B)收益C)总风险D)相对收益[单选题]75.假设消费者的收入增加了20％，此时消费者对某商品的需求增加了10%，则该商品属于()。A)高档品B)奢侈品C)必需品D)低档品[单选题]76.流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。A)狭义货币供应量M1B)广义货币供应量M1C)狭义货币供应量MoD)广义货币供应量M2[单选题]77.对于金融机构而言，期权的δ=-0.0233元，则表示（）。A)其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1％时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失B)其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1％时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失C)其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失D)其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失[单选题]78.（）是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。A)支出法B)收入法C)生产法D)产品法[单选题]79.在（）的选择上，该水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好。A)置信水平B)时间长度C)资产组合未来价值变动的分布特征D)敏感性[单选题]80.()是基本而分析最基本的元素。A)资料B)背景C)模型D)数据[单选题]81.当市场处于牛市时，人气向好，一些微不足道的利好消息都会刺激投机者的看好心理，引起价格上涨，这种现象属于影响蚓素巾的()的影响。A)宏观经济形势及经济政策B)替代品C)季仃陛影响与自然川紊D)投机对价格[单选题]82.为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。表大豆回归模型输出结果据此回答以下四题。大豆的价格与大豆的产量及玉米的价格之间的线性回归方程为（）。A)y＝42.38＋9.16x1＋0.46x2B)y＝9.16＋42.38x1＋0.46x2C)y＝0.46＋9.16x1＋42.38x2D)y＝42.38＋0.46x1＋9.16x2[单选题]83.商品价格的波动总是伴随着（）的波动而发生。A)经济周期B)商品成本C)商品需求D)期货价格[单选题]84.大豆期货看涨期权的Delta值为0．8，意味着（）。A)大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0．8XB)大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0．8XC)大豆价格增加小量X，期权价格增加0．8XD)大豆价格增加小量X，期权价格减少0．8X[单选题]85.若存在一个仅有两种商品的经济：在2000年某城市人均消费4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的单价为4元/公斤，棉花的单价为10元/公斤;在2011年，大豆的价格上升至5.5元/公斤，棉花的价格上升至15元/公斤，若以2000年为基年，则2011年的CPI为（）%。A)130B)146C)184D)195[单选题]86.5月1日，国内某服装生产商向澳大利亚出口价值15万澳元的服装，约定3个月后付款。若利用期货市场规避风险，但由于国际市场上暂时没有入民币／澳元期货品种，故该服装生产商首先买入入民币／美元外汇期货，成交价为0．14647，同时卖出相当头寸的澳元/美元期货，成交价为0．93938。即期汇率为：1澳元=6．4125元入民币，1美元=6．8260元入民币，1澳元=0．93942美元。8月1日，即期汇率l澳元=5．9292元入民币，1美元=6．7718元入民币。该企业卖出平仓入民币／美元期货合约，成交价格为0．14764；买入平仓澳元/美元期货合约，成交价格为0．87559。套期保值后总损益为()元。A)94317．62B)79723．58C)21822．62D)86394．62[单选题]87.4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100．11元买入面值1亿元的?13附息国债03?现券，同时以97．38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100．43元卖出面值1亿元的?13附息国债03?，同时以97．40元买入平仓100手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为()万元。A)40B)35C)45D)30[单选题]88.计算互换中英镑的固定利率()。A)0．0425B)0．0528C)0．0628D)0．0725[单选题]89.某投资者以资产s作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买人1单位C1，卖出1单位C2)，具体信息如表2-6所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10个基点，则该组合的理论价值变动是（）。A)0．00073B)0．0073C)0．073D)0．73[单选题]90.证券市场线描述的是()。A)期望收益与方差的直线关系B)期望收益与标准差的直线关系C)期望收益与相关系数的直线关系D)期望收益与贝塔系数的直线关系[单选题]91.如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可以采取的措施是（）。A)通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存B)通过期权市场进行买入交易，建立虚拟库存C)通过期货市场进行卖出交易，建立虚拟库存D)通过期权市场进行卖出交易，建立虚拟库存[单选题]92.利率类结构化产品中的金融衍生工具不能以（）为标的。A)基准利率B)互换利率C)债券价格D)股票价格[单选题]93.投资股指期货，假设一张合约的价值为F，共买入Ⅳ张多头合约，保证金比率为12％，那么股指期货占用的资金P为（）。A)AB)BC)CD)D[单选题]94.程序化交易模型评价的第一步是（）。A)程序化交易完备性检验B)程序化绩效评估指标C)最大资产回撤比率计算D)交易胜率预估[单选题]95.（）反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。A)生产者价格指数B)消费者价格指数C)GDP平减指数D)物价水平[单选题]96.在结构化产品到期时，()根据标的资产行情以及结构化产品合约的约定进行结算。A)创设者B)发行者C)投资者D)信用评级机构[单选题]97.假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为110，久期6．4。投资经理应（）。A)卖出国债期货1364万份B)卖出国债期货1364份C)买入国债期货1364份D)买入国债期货1364万份[单选题]98.下列关于在险价值VaR说法错误的是（）。A)一般而言，流动性强的资产往往需要每月计算VaR，而期限较长的头寸则可以每日计算VaRB)投资组合调整、市场数据收集和风险对冲等的频率也是影响时间长度选择的重要因素C)较大的置信水平意味着较高的风险厌恶程度，希望能够得到把握较大的预测结果，也希望所用的计算模型在对极端事件进行预测时失败的可能性更小D)在置信水平α%的选择上，该水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好[单选题]99.5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为（）元／吨。A)300B)-500C)-300D)500[单选题]100.证券期货市场对（）变化是异常敏感的。A)利率水平B)国际收支C)汇率D)PPI[单选题]101.下单价与实际成交价之间的差价是指（）。A)阿尔法套利B)VWAPC)滑点D)回撤值[单选题]102.预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率()当前短期债券的利率。A)高于B)低于C)等于D)以上均不正确[单选题]103.在资产组合价值变化的分布特征方面，通常需要为其建立（）模型，这也是计算VaR的难点所在。A)敏感性B)波动率C)基差D)概率分布[单选题]104.美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓报告的最核心内容是()。A)商业持仓B)非商业持仓C)非报告持仓D)长格式持仓[单选题]105.中国海关总署一般在每月的()同发布上月进山口情况的初步数据，详细数据在每月下旬发布A)5B)7C)10D)15[单选题]106.当两种商品为互补品时，其需求交叉价格弹性为()。A)正数B)负数C)零D)1[单选题]107.用季节性分析只适用于（）。A)全部阶段B)特定阶段C)前面阶段D)后面阶段[单选题]108.期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是()。A)增值交易B)零和交易C)保值交易D)负和交易[单选题]109.客户、非期货公司会员应在接到交易所通知之日起（）个工作日内将其与试点企业开展串换谈判后与试点企业或其指定的串换库就串换协议主要条款(串换数量、费用)进行磋商的结果通知交易所。A)1B)2C)3D)5[单选题]110.当前，我国的中央银行没与下列哪个国家签署货币协议？（）A)巴西B)澳大利亚C)韩国D)美国[单选题]111.产量x（台）与单位产品成本y（元/台）之间的回归方程为＝365－1.5x，这说明（）。A)产量每增加一台，单位产品成本平均减少356元B)产量每增加一台，单位产品成本平均增加1.5元C)产量每增加一台，单位产品成本平均增加356元D)产量每增加一台，单位产品成本平均减少1.5元[单选题]112.不能用来检验异方差的方法是()。A)散点图判断B)DW检验沾C)帕克检验b戈里瑟检验D)阿特检验[单选题]113.以下不属于影响产品供给的因素的是()。A)产品价格B)生产成本C)预期D)消费者个人收入[单选题]114.一段时间内所有盈利交易的总盈利额与同时段所有亏损交易的总亏损额的比值称为（）。A)收支比B)盈亏比C)平均盈亏比D)单笔盈亏比[单选题]115.某年11月1日，某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购9万吨螺纹钢，余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为4120元／吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元／吨。银行6个月内贷款利率为5．1%，现货仓储费用按20元／吨月计算，期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金)，保证金率为12%。按3个月?冬储?周期计算，1万吨钢材通过期货市场建立虚拟库存节省费用为（）万元。A)150B)165C)19．5D)145．5[单选题]116.就国内持仓分析来说，按照规定，国内期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。A)10B)15C)20D)30[单选题]117.（）一般在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。A)逆回购B)MLFC)SLFD)SLO[单选题]118.国内食糖季节生产集中于()，蔗糖占产量的80%以上。A)1O月至次年2月B)10月至次年4月C)11月至次年1月D)11月至次年5月[单选题]119.交易量应在()的方向上放人。A)短暂趋势B)主要趋势C)次要趋势D)长期趋势[单选题]120.通常情况下，资金市场利率指到期期限为()内的借贷利率，是一组资金市场利率的期限结构。A)一个月B)一年C)三年D)五年[单选题]121.9月10日，我国某天然橡胶贸易商与外商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币11950元／吨，由于从订货至货物运至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值，于是当天以12200元／吨的价格在11月份天然橡胶期货合约上建仓，至10月10日，货物到港，现货价格至11650元／吨，期货价格至11600元／吨，该贸易商将该批货物出售，并将期货合约对冲平仓，该贸易商套期保值效果是（）(不计手续费等费用)A)若不做套期保值，该贸易商仍可以实现进口利润B)期货市场盈利300元／吨C)通过套期保值，天然橡胶的实际售价为11950元／吨D)基差走强300元／吨，该贸易商实现盈利[单选题]122.俄罗斯政府发行的国债，该国债尚有3年剩余期限。该投资机构担心俄罗斯政府由于国内经济衰退而无法筹集足够的资金来还债并违约，所以希望在国际市场上购买CDS来规避信用风险。美国的一家投资银行为其提供了一份CDS合约，合约的条款如下图所示，根据基本条款的内容，回答以下问题。表7-8信用违约互换基本条款假设另外一部分费用的现值是22.6万美元，则买方在2月1日当日所交的费用应该是（）美元。A)288666.67B)57333.33C)62666.67D)120000[单选题]123.常用定量分析方法不包括()。A)平衡表法B)统计分析方法C)计量分析方法D)技术分析中的定量分析第2部分：多项选择题，共67题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]124.某场外期权条款的合约甲方为某资产管理机构，合约乙方是某投资银行，下面对其期权合约的条款说法正确的有哪些？（）A)合约基准日就是合约生效的起始时间，从这一天开始，甲方将获得期权，而乙方开始承担卖出期权所带来的或有义务B)合约到期日就是甲乙双方结算各自的权利义务的日期，同时在这一天，甲方须将期权费支付给乙方，也就是履行?甲方义务?条款C)乙方可以利用该合约进行套期保值D)合约基准价根据甲方的需求来确定[多选题]125.下列属于保护性点价策略的优点的有（）。A)风险损失完全控制在已知的范围之内B)买入期权不存在追加保证金的风险C)成本是负成本，可以收取一定金额的权利金D)买入期权不存在被强平的风险[多选题]126.下列关于t检验与F检验的说法正确的有（）。A)对回归方程线性关系的检验是F检验B)对回归方程线性关系的检验是t检验C)对回归方程系数显著性进行的检验是F检验D)对回归方程系数显著性进行的检验是t检验[多选题]127.在险价值风险度量中，选择较大的α%意味着（）。A)较高的风险厌恶程度B)较低的风险厌恶程度C)希望能够得到把握较小的预测结果D)希望能够得到把握较大的预测结果[多选题]128.依据下述材料，回答96-100题。材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30％的份额被指数化了，英国的指数化程度在20％左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。材料二：假设某保险公司拥有一指数型基金，规模为20亿元，跟踪的标的指数为沪深300，其投资组合权重分布与标的指数相同、拟运用指数期货构建指数型基金，将l8亿资金投资于政府债券，期末获得6个月无风险收益为2340万，同时2亿元买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸，保证金率为l0％。指数化投资是()。A)一种主动管理型的投资策略B)一种被动管理型的投资策略C)在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券，而不是在频繁交易中获取超额利润D)基于对市场总体情况、行业轮动和个股表现的分析，试图通过时点选择和个别成分股的选择，在基本拟合指数走势的同时，获取超越市场的平均收益．[多选题]129.在利率互换市场中，下列说法正确的有（）。A)利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方B)固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方C)如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益D)互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方[多选题]130.一般说米，对价格运动趋势构成强人的支持或阻力的回调位置的有()。A)50%B)63%C)75%D)1OO%[多选题]131.量化交易中，量化策略思想大致来源于（）等方面。A)经典理论B)逻辑推理C)经验总结D)统计分析[多选题]132.场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（）。A)甲方只能是期权的买方B)甲方可以用期权来对冲风险C)甲方设法通过期权承担风险来谋取收益D)假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高[多选题]133.货币金融指标包括（）等。A)美元指数B)采购经理人指数C)失业率D)货币供应量[多选题]134.在进行期货价格区间判断的时候，可以把期货产品的()作为确定价格运行区问底部或顶部的重要参考指标。A)生产成本线B)对应企业的盈亏线C)收益线D)历史成本线性回归线[多选题]135.关于国家商品储备，下列说法正确的有（）。A)是宏观调控体系的重要组成部分B)是保障供应、稳定价格的?缓冲器?、?蓄水池?和?保护伞?C)国家储备库里的物资是放在里边不动的D)国家储备库里的物资要进行轮库[多选题]136.有效市场的前提包括()。A)投资者数日众多，投瓷者部以利润最大化为目标B)任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市扬C)决策者追求满意方案不一定是最忧方案D)投资者对新信息的反应和调整可迅速完成[多选题]137.典型的结构化产品由特定的发行者向目标投资者发行。可以满足（）的需求。A)购买B)投资C)融资D)筹资[多选题]138.对境外投资企业而言，可能面临()风险。A)利率B)汇率C)投资项目的不确定性D)流动性[多选题]139.对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期间，对手方需要完成的工作有（）。A)评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险B)确定风险对冲的方式C)确定风险对冲的成本D)评估提出需求一方的信用[多选题]140.进口采购的农产品影响其价格的因素有()。A)港杂费和运输成本B)到岸价格C)港口库存量D)汇率[多选题]141.决定一种商品供给量的主要因素包括()A)生产成本B)生产的技术水平C)相关商品价格D)商品的自身价格[多选题]142.指数化投资的主要目的是()。A)优化投资组合，使之尽量达到最大化收益B)争取跑赢大盘C)优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D)复制某标的指数走势[多选题]143.双货币债券可以分解成为两类基本的金融工具，分别是（）。A)以本币计价的固定利率债券B)以外币计价的固定利率债券C)外汇期权合约D)外汇远期合约[多选题]144.通常情况下，场外交易衍生品的特点有（）。A)可随时结算B)结算的频率远远高于产品存续期间交易日的数量C)结算的频率远远低于产品存续期间交易日的数量D)到期才结算[多选题]145.大连豆粕期货价格（被解释变量）与芝加哥豆粕期货价格（解释变量）的回归模型中，判断系数R2=0.962，F统计量为256.39，给定显著性水平（α=0.05）对临界值为Fα=3.56，这表明回归方程（）。A)拟合效果好B)预测效果好C)线性关系显著D)标准误差很小[多选题]146.外汇储备主要用于（）。A)购买国外债券B)干预外汇市场以维持该国货币的汇率C)清偿国际收支逆差D)提升本国形象[多选题]147.如果场内期权组合过于复杂，那么在进行风险对冲的过程中，维护头寸时需要（）。A)较少的人力成本B)较多的人力成本C)较少的资金成本D)较多的资金成本[多选题]148.操作风险的识别通常在（）进行。A)市场层面B)产品层面C)公司层面D)部门层面[多选题]149.原材料库存中的风险性实质上是由原材料价格波动的不确定性造成的。这种不确定性所造成的风险主要体现在（）。A)价格上涨所带来的无库存导致的生产成本上升的风险B)价格下跌所带来的库存商品大幅贬值风险C)价格下跌所带来的库存资金占用成本风险D)价格上涨所带来的存货分类不合理[多选题]150.金融衍生品业务中的风险识别可以从哪些层面上进行？（）A)产品层面B)市场层面C)部门层面D)公司层面[多选题]151.平值期权在临近到期时，期权的Delta会发生急剧变化，原因是（）。A)难以在收盘前确定期权将会以虚值或实值到期B)用其他工具对冲时需要多少头寸不确定C)所需的头寸数量可能在到期当日或前一两日剧烈地波动D)对冲头寸的频繁和大量调整[多选题]152.影响升贴水定价的因素有（）A)运费B)利息C)储存费用D)现货市场的供求紧张状况[多选题]153.下列关于结构化金融衍生产品的说法，正确的有（）。A)将若干种基础金融商品和金融衍生品相结合设计出新的金融产品B)各类结构化理财产品和结构化票据是目前最为流行的结构化金融衍生产品C)按发行方式分类，结构化衍生产品可分为股权联结型产品、利率联结型产品和商品联结型产品D)结构化金融衍生产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品[多选题]154.下列属于系统性因素事件的是（）。A)中央银行采取宽松的货币政策B)智利铜矿区域突发地震C)?黑夭鹅?事件D)战争或地缘政治的发生[多选题]155.股票收益互换合约的典型特征包括（）。A)股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于某个股票的价格或者某个股票价格指数B)股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于某个固定或浮动的利率C)股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于另外一个股票或股指的价格D)股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于多个股票的价格或者多个股票价格指数[多选题]156.某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%，当前股票价格为70元，则在股价决定的零增长模型下，()。A)该公司的股票价值等于90元B)股票净现值等于15元C)该股被低估D)该股被高估[多选题]157.为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：＝124.3068＋0.5464x1＋0.2562x2据此回答以下四题。根据样本观测值和估计值计算回归系数β2的t统计量，其值为t＝8.925，根据显著性水平（α＝0.05）与自由度，由t分布表查得t分布的右侧临界值为2.431，因此，可以得出的结论有（）。A)接受原假设，拒绝备择假设B)拒绝原假设，接受备择假设C)在95%的置信水平下，2是由β2＝0这样的总体产生的D)在95%的置信水平下，居住面积对居民家庭电力消耗量的影响是显著的[多选题]158.对我国居民消费价格指数表述正确的是（）。A)我国现行居民消费价格指数每十年调整一次，最近一次调整后的权重加大了居住类的权重同时减少了食品权重B)我国居民消费价格指数构成的八大类别中，食品比重最大，居住类比重其次，但不直接包括商品房销售价格C)利用居民消费价格指数可以观察和分析消费品的批发价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度D)居民消费价格指数是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果[多选题]159.当模型设计构建完成并且转化为代码之后，下一步投资者需要在专业软件的帮助下进行检验，检验的内容包括（）。A)模型的交易逻辑是否完备B)策略是否具备盈利能力C)盈利能力是否可延续D)成交速度是否较快[多选题]160.根据下面资料，回答91-93题基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格y(单位：元)和A1109价格X(单位：元)建立一元线性回归方程：Y=-4963．13+3．263X。回归结果显示：R2=0．922，Dw=0．384；对于显著性水平a=0．05，X的t检验的P值为0．000，F检验的P值为0．000。据此回答以下三题。对该回归方程的合理解释是()。A)Y和X之间存在显著的线性关系B)Y和X之问不存在显著的线性关系C)X上涨1元，1，将上涨3．263元D)X上涨1元，Y将平均上涨3．263元[多选题]161.对二叉树模型说法正确是（）。A)模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价B)模型思路简洁、应用广泛C)步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形D)当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能[多选题]162.若远期价格为()元，则可以通过?卖空股票，同时以无风险利率借出资金，并持有远期合约多头?的策略来套利。A)20．5B)21．5C)22．5D)23．5[多选题]163.程序化交易因其特色鲜明而越来越引起期货市场的广泛关注。一个完整的程序化交易系统应该包括（）。A)风险控制B)数据处理C)交易信号D)指令执行[多选题]164.银行是信用衍生品的主要参与者，其参与信用衍生品的原因主要有（）。A)承担信用风险并获取收益B)实现信用资产组合的分散化C)降低特定的信用风险暴露D)充当信用衍生品的做市商或者交易商[多选题]165.下列关于相关系数r的说法正确的是（）。A)|r|越接近于1，相关关系越强B)r=0表示两者之间没有关系C)取值范围为-1≤r≤1D)|r|越接近于0，相关关系越弱[多选题]166.能源化工产品的供给特点包括()A)产品供给相对集中B)价格走势受田际原油价格影响较大C)与经济的景气程度关联度高D)进口依赖性较强，进口因素对国内市场影响较大[多选题]167.农产品的季节性波动规律包括（）。A)消费旺季价格相对低位B)供应旺季价格相对高位C)供应淡季价格相对高位D)消费淡季价格相对低位[多选题]168.中美之间的大豆贸易主要是在（）之间进行。A)中国油厂B)美国贸易商C)美国农民D)中国农民[多选题]169.白噪声过程需满足的条件有（）。A)均值为0B)方差为不变的常数C)序列不存在相关性D)随机变量是连续型[多选题]170.下列各项财政支出中，属于经常性支出的有()A)行政管理费B)文教科学卫生事业赞C)基础设施建设支山D)国防支山[多选题]171.货币供应量是（）之和。A)单位和居民的手持现金B)居民和单位在银行的贵金属储备C)居民收藏的黄金纪念币D)居民和单位在银行的各项存款[多选题]172.在农产品平衡表分析法中，以下正确选项有（）。A)产量=收获面积（不是播种面积）×平均单产B)对于供求关系的说明，最明朗的方法就是编制供需平衡表C)期末库存=产量+进口-消费-出口D)平衡表分析法非常重视供给与需求中各种成分的变动[多选题]173.分析两个变量之间的相关关系，通常通过（）来度量变量之问线性关系的相关程度。A)分析拟合优度B)观察变量之间的散点图C)计算残差D)求解相关系数的大小[多选题]174.国内交易所持仓分析的主要分析方法有（）。A)比较多空主要持仓量的大小B)?区域?会员持仓分析C)?派系?会员持仓分析D)跟踪某一品种主要席位的交易状况，持仓增减[多选题]175.某企业利用铜期货进行买入套期保值，下列情形中能实现净盈利的情形有（）。(不计手续费等费用)A)基差从400元／吨变为350元／吨B)基差从-400元／吨变为-600元／吨C)基差从-200元／吨变为200元／吨D)基差从-200元／吨变为-450元／吨[多选题]176.CPI的同比增长率是最受市场关注的指标，它可以用来（）。A)影响货币政策B)衡量当前经济生产水平C)评估当前经济通货膨胀压力D)反应非农失业水平[多选题]177.基差买方管理敞口风险的主要措施包括()。A)一次性点价策略，结束基差交易B)及时在期货市场进行相应的套期保值交易C)运用期权工具对点价策略进行保护D)分批点价策略，减少亏损[多选题]178.比较具有代表性的奇异期权有（）。A)障碍期权B)回望期权C)牛市期权D)蝶式期权[多选题]179.下列()属于中央田债登记结算公司推出的债券市场指数A)中债全指数族B)中债成分指数族C)国债指数D)中债定制指数族[多选题]180.外汇储备主要用于()。A)购买国外债券B)干预外汇市场以维持该国货币的汇率C)清偿国际收支逆差D)提升本国形象[多选题]181.中国人民银行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0．25个百分点至5．1％；一年期存款基准利率下调0．25个百分点至2．25％，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1．3倍调整为1．5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行此次利率调整有助于（）。A)缓解经济增长下行压力B)发挥基准利率的引导作用C)降低企业融资成本D)有利于人民币升值[多选题]182.下列关于平稳性随机过程，说法正确的是（）。A)任何两期之间的协方差值不依赖于时间B)均值和方差不随时间的改变而改变C)任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度D)随机变量是连续的[多选题]183.以下属于寡头垄断市场的特征的有()。A)每家厂商在价格和产量方而的变动对整个行业利其他竞争对手影响很人B)该企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品C)企业进入和退山市场比较困难D)大量的企业生产有差别的同种产品，产品彼此之间是非常接近的替代品[多选题]184.下列属于场外期权合约的设计要素的有（）。A)标的资产B)期权费C)执行价格D)到期日[多选题]185.导致预测误差的原因主要有()A)输入数据的准确度不能满足要求B)模型中函数形式的选择C)市场一直未有大的变化D)恶性投机与操纵[多选题]186.最新公布的数据显示，随着欧洲央行实施购债计划，欧元区经济整体大幅改善，经济景气指数持续反弹，创下逾一年以来的高位，消费者信心指数也持续企稳。能够反映经济景气程度的指标是()。A)房屋开工及建筑许可B)存款准备金率C)PMID)货币供应量[多选题]187.7月，某大型建筑公司在海外投标一项新建筑项目，需先期投入至少270万欧元，离最终获得竞标结果只有2个月时间，但因竞争激烈，该公司没有十足把握中标。已知当前人民币/欧元即期汇率在0.1176附近。人民币/欧元的期权合约大小为人民币100万元。该公司面临的风险包括（）。A)人民币/欧元升值B)人民币/欧元贬值C)项目是否中标的不确定性D)人民币利率调整[多选题]188.WMS%R的应用法则是考虑()。A)WMS%R选择的参数B)当时的市场环境C)WMS%R的数值大小D)WMS%R曲线的形状[多选题]189.基差定价交易过程中，买方叫价交易的交易流程包括()。A)采购环节B)套期保值环节C)贸易环节D)点价环节[多选题]190.基差买方的点价保护策略主要分为()。A)保护性点价策略B)平衡性点价策略C)抵补性点价策略D)非平衡型点价策略第3部分：判断题，共70题，请判断题目是否正确。[判断题]191.不同库存水平的企业其风险管理策略是相同的。()A)正确B)错误[判断题]192.中国是世界上最大的铁矿石进口国。()A)正确B)错误[判断题]193.跟踪证的行权价通常是标的资产的最小变动单位。（）A)正确B)错误[判断题]194.在我国居民消费价格指数中，能源比重最大，居住类比重其次，但不直接包括商品房销售价格。（）A)正确B)错误[判断题]195.投资组合的总体收益全部来自于市场系统性风险相匹配的市场收益（即来自β的收益）。（）A)正确B)错误[判断题]196.能源化工品价格具有垄断性，越是靠近产业链上端，其价格垄断性越强。()A)正确B)错误[判断题]197.现货价格是在期货市场上通过公开竞价方式形成的，以体现实物所有权关系为内容的期货合约的价格。A)正确B)错误[判断题]198.不支付红利的标的资产没有持有收益，持有成本也只包括购买标的资产所需资金的利息成本。（）A)正确B)错误[判断题]199.在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按月考核。（）A)正确B)错误[判断题]200.信号闪烁出现说明模型的策略里在判断买卖交易的条件中使用了?未来函数?。（）A)正确B)错误[判断题]201.一元线性回归模型yi＝α＋βxi＋μi中，μi为残差项，是不能由xi和yi之间的线性关系所解释的变异部分。（）A)正确B)错误[判断题]202.一般来说，在宏观经济运行良好的条件下，因为投资和消费增加，社会总需求增加，商品期货价格和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势。（）A)正确B)错误[判断题]203.产品的两个结算Et之间相隔越远，风险因子的变化就越小，敏感性分析的准确性也就越高。（）A)正确B)错误[判断题]204.财政的自动稳定器作用很大，能够平抑比较剧烈的经济波动。()A)正确B)错误[判断题]205.传统的敏感性分析采用非线性近似研究风险因子的变化对金融产品价值的影响。（）A)正确B)错误[判断题]206.对于看跌期权随着到期日的临近，当标的资产=行权价时，Delta收敛于-1。（）A)正确B)错误[判断题]207.顺势指标由唐纳德兰伯特创立，是一种长线超买超卖指标。()A)正确B)错误[判断题]208.价值型股票为短期金融资产。()A)正确B)错误[判断题]209.化工品价格具有垄断性。越是靠近产业链下端的企业，其价格垄断性越强。()A)正确B)错误[判断题]210.金融机构在管理现有投资的收益时需要运用各种工具对冲潜在的风险，而在管理或有支付义务时不需要进行风险对冲。（）A)正确B)错误[判断题]211.偷价行为是在开平仓的时候使用了当时存在的进出场条件。（）A)正确B)错误[判断题]212.当大豆价格稳定的时候，受下游需求的影响，豆油和豆粕价格一般呈现此消彼长的关系。（）A)正确B)错误[判断题]213.大豆期术库存减少，则大豆价格不一定会上涨。()A)正确B)错误[判断题]214.当利率上升或下降时，久期和ρ之间形成一定的对冲，可以降低产品价值对利率的敏感性。（）A)正确B)错误[判断题]215.短暂趋势是在形成主要趋势的过程中进行的调整。()A)正确B)错误[判断题]216.用不变价格计算的GDP可以反映一个国家或地区的经济发展规模；用现行价格计算的GDP可以用来反映国民经济的增长速度。（）A)正确B)错误[判断题]217.根据美林投资时钟理论与大类资产配置可知，在过热期，商品为王，股票次之。（）A)正确B)错误[判断题]218.中国金融期货交易所于2012年2月13同启动国债期货仿真交易。()A)正确B)错误[判断题]219.较小的置信水平意味着较高的风险厌恶程度，希望能够得到把握较大的预测结果。（）A)正确B)错误[判断题]220.结构化产品市场中的投资者或者某个机构的交易员，其参与的目的在于从产品定价偏差中获得经验。（）A)正确B)错误[判断题]221.要做好基差交易，基差卖方需要认真研究所涉商品现货与期货两者基差的变化规律。（）A)正确B)错误[判断题]222.在对可交割券的套期保值研究中，针对最便宜可交割券的套期保值是最直接的也是最有效的。（）A)正确B)错误[判断题]223.大型对冲机构与大型投机商能够较好地预测价格，大型对冲机构预测价格的效果一贯好于大型投机商。（）A)正确B)错误[判断题]224.在备兑看涨期权策略中，出售期权时，该时期该股票的所有红利分配也应该属于期权的买方。（）A)正确B)错误[判断题]225.法国数学家巴舍利耶首次提出了股价s应遵循几何布朗运动。()A)正确B)错误[判断题]226.贵金属的需求主要分为首饰需求和工业需求。()A)正确B)错误[判断题]227.道氏理论认为，收盘价涵盖一切因素。()A)正确B)错误[判断题]228.投资者可以按照1单位期权和Delta单位资产做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险。（）A)正确B)错误[判断题]229.非农就业数据来自社保记录，是反映劳动力市场状况最直接、最有说服力的指标。（）A)正确B)错误[判断题]230.在指数化投资策略的实际运用中，避险策略在实际操作中较难获取超额收益。()A)正确B)错误[判断题]231.平值期权的De1ta变化的速度在乎值附近最大。（）A)正确B)错误[判断题]232.杜宾一瓦森检验法一般使用较多，它可以满足任何类型序列相关性检验。()A)正确B)错误[判断题]233.在预测某期货品种的季节性高点和低点时，可能会涉及长达几十年的数据，所以一定需要对价格数据进行调整。()A)正确B)错误[判断题]234.银行间回购定盘利率属于盘后利率，7天回购移动平均利率属于盘中利率。()A)正确B)错误[判断题]235.现汇汇率是银行买卖外汇支付凭证时标出的汇率。（）A)正确B)错误[判断题]236.电解铜国际长单贸易定价=1ME铜3个月期货合约价格+CIF升贴水+运费+保险费。（）A)正确B)错误[判断题]237.深度实值、平价期权和深度虚值的期权Gamma值均较小。（）A)正确B)错误[判断题]238.央行货币互换通常用于国际金融市场中的小币种。（）A)正确B)错误[判断题]239.在多元线性回归中t检验和F检验是等价的。()A)正确B)错误[判断题]240.进行成本利润分析，就是把某一商品单独拿出来计算其成本利润。（）A)正确B)错误[判断题]241.核心CPI一般是剔除了食品和居住价格影响的CPI指数。（）A)正确B)错误[判断题]242.一般来说，需求旺季的升贴水定价相对较高，生产供应季节的升贴水定价相对较低。（）A)正确B)错误[判断题]243.在波浪理论考虑的因素中，形态是最为重要的。()A)正确B)错误[判断题]244.采用分类排序法，不仅适用于判断价格的未来趋势，而且还可以预测价格的绝对水平或价格的变动幅度。()A)正确B)错误[判断题]245.DW检验方法适用于二阶白帕关的检验。()A)正确B)错误[判断题]246.农产品是期货市场最早出现的期货品种。()A)正确B)错误[判断题]247.储备企业的套期保值操作可以分成两部分:一个是轮出保值，另一个是轮入保值。轮出保值的时候，储备企业应该先在期货市场合适的价位买入同等数量的期货合约；在轮入保值的时候，储值企业应该先在期货市场抛空同等数量的期货合约。A)正确B)错误[判断题]248.中国国内的大豆产量基本可以满足不断上涨的需求，因而近年来大豆价格大幅上升的原因与此无关。()A)正确B)错误[判断题]249.目前路透商品研究局指数(RJ/CRB)中铜和黄金所占权重均为6%。()A)正确B)错误[判断题]250.场外期权合约的双方对对方的信用情况并不了解。（）A)正确B)错误[判断题]251.期货分析的意义在于，预期期货价格的变化程度。（）A)正确B)错误[判断题]252.ADF检验可以用来检验含有高阶序列相关的序列是否平稳性问题。()A)正确B)错误[判断题]253.通常情况下，基本金属体现的是其金融属性。()A)正确B)错误[判断题]254.波动率增加将使行权价附近的Gamma减小。（）A)正确B)错误[判断题]255.连续数据是为解决期货合约寿命较短与能满足所需数据长度的矛盾，依一定规则依次加以连接而成的合成数据。()A)正确B)错误[判断题]256.真实GDP是按现期价格计算山来的所有最终物品和劳务的市场价值。()A)正确B)错误[判断题]257.基准利率是利率市场化的核心，也是利率市场化的前提。（）A)正确B)错误[判断题]258.给定企业的要求，银行只能通过调整固定利率的升贴水来反映市场的行情并报出合适的价格。（）A)正确B)错误[判断题]259.2011年10月，遭遇洪涝灾害的泰国中北部地区，是天然橡胶的主要加工区，而非主产区。()[2011年11月真题]A)正确B)错误[判断题]260.进出口企业对外汇风险规避策略的要求是：能够平抑汇率波动风险以减少收支外币不确定性。()A)正确B)错误1.答案:C解析:压力测试分析的是一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景，在这些极端情景下计算金融产品的损失，是对金融机构计算风险承受能力的一种估计。2.答案:D解析:权益类衍生品包括股指期货、股票期货，以及它们的期权、远期、互换等衍生品，还有一些结构性产品，奇异期权中包含股票的也都可以算权益类衍生品。3.答案:C解析:根据卢计算公式，投资组合的总卢为：0．50×1．20+0．5／12％×l．15=5．39。4.答案:D解析:Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性，该值越大，表明期权价格对波动率的变化越敏感。考点：期权的希腊字母5.答案:A解析:在发行这款产品之后，金融机构就面临着市场风险，具体而言，金融机构相当于做空了价值92．5×50=4625（万元）的1年期零息债券，同时做空了价值为6．9×50=345（万元）的普通欧式看涨期权。6.答案:B解析:备兑看涨期权又称抛补式看涨期权，指买人一种股票的同时卖出一个该股票的看涨期权，或者针对投资者手中持有的股票卖出看涨期权。期权出售者在出售期权时获得一笔收入，但是如果期权购买者在到期时行权的话，他则要按照执行价格出售股票。7.答案:C解析:8.答案:C解析:合成指数基金可以通过保持现金储备与购买股指期货合约来建立。9.答案:C解析:铜冶炼企业在建仓时，基差=现货价格-期货价格=48000-49000=-1000元/吨；平仓时基差为-600，则基差走强400，企业进行的是卖出套期保值，则企业盈利为，400×100手×5吨/手=200000元。考点：基差定价10.答案:A解析:A项，股指期货远月贴水，意味着股指期货空方强势，多方疲软，空方投资者为了能够成交开设空单，不惜让利多方，按照低于市价的价格进行交易，因此多方能够获利。BD两项，股指期货指数化策略与股票组合指数化策略的比较如表6-1所示。C项，股指期货指数化投资策略允许投资者使用创造?合成指数基金?替代实际购买股票的方法，即利用买卖股指期货和固定收益债券来构造一个和目标市场指数相同或高于市场指数表现的组合，从而极大地降低了传统投资模式所面临的交易成本及指数跟踪误差。表6-1股指期货指数化策略与股票组合指数化策略的成本与跟踪误差比较11.答案:D解析:美元指数的基期是l973年3月，基数为100．00。任何时刻的美元指数都是同1973年3月相比的结果。题中报价为73，则意味着与l973年3月相比，美元对一揽子外汇货币的价值贬值了27％。12.答案:B解析:宏观经济指标的数量变动及其关系.反映了国民经济的整体状况.因此，宏观经济分析的核心就是宏观经济指标分析。13.答案:B解析:14.答案:D解析:D项，货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金，并在期末以相同汇率、相同金额进行一次本金的反向交换。15.答案:B解析:在看涨行情中，计算出的当日SAR值如果比当日或前一日的最低价格高，则应当以当日或前一日的最低价格为当日的SAR值；在看跌行隋中，计算出的当日的SAR值如果低丁当日或前一日的最高价格，则应当以当日或前一日的最高价格为该日的SAR值。16.答案:A解析:天然橡胶供给存在明显的周期性，这种周期性主要来源于橡胶树的开割及停割导致供给量的变化。从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱都会降低天然橡胶产量而使胶价上涨。17.答案:A解析:对期货品种进行基本面分析，不仅需要了解品种具体的供求关系以及供求关系是如何影响价格的，还需要掌握如何对这些关系进行分析的方法。期货价格的基本面分析有着各种不不同的方法，其实质是分析影响供求的各种因素。BCD二项属于技术分析的方法。18.答案:C解析:C项，当投资者认为参考实体的信用状况将变差，就可以购买一定名义金额的信用违约互换(CDS)，并支付一定的费用。支付的费用与该参考实体的信用水平相关，其信用利差越高，支付的费用越高。19.答案:C解析:计算VaR有两种方法：法和模拟法。使用模拟法较为简便。模拟法又包括历史模拟法和蒙特卡罗模拟法。当资产组合的结构比较复杂时，使用模拟法来计算VaR在算法上较为简便，但是要想得到较为准确的VaR，所需的运算量可能会很大。20.答案:B解析:随机变量X和y的相关系数为：21.答案:C解析:C项，由图4-1可知，一年中原油价格上涨概率超过50%的有9个月，分布在上半年和下半年，上涨概率晟高的是7月份，其次是3月份。22.答案:C解析:23.答案:A解析:美元升值，那么该公司所支付利息的美元价值上升，则筹集相同美元所需的人民币更多，融资成本上升。24.答案:A解析:生产者价格指数也被称为工业品出厂价格指数，是从生产角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格相比的价格变动。25.答案:B解析:保护性看跌期权策是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权，从而在一定期限内保障资产的价值不会低于某一限定值，而市场价格上升时，组合价值则随之上升。26.答案:C解析:净出口=出口-进口=10-12=-2，GDP=最终消费+总投资+净出口，所以总投资I=GDP-最终消费-净出口=33-21-（-2）=14亿元.考点：GDP27.答案:C解析:简单地说，趋势就是价格运动的方向。技术分析的三大假设中的第二条明确说明价格的变化是有趋势的，价格将沿着这个趋势继续运动。28.答案:A解析:当需求曲线整体向右上方移动时，这表明需求增加。新的需求曲线与供给曲线形成新的均衡点，相对于原均衡点，价格可能提高，也可能不变（供给曲线为条平衡于横轴的直线时）。29.答案:B解析:将(1)得出的数据代入欧式看跌期权定价公式，得欧式看跌期权理论价格为：P=50×(1-0．8749)e-0．12×1-50×(1-0．8944)=0．27(美元)30.答案:A解析:无论债券还是股票，都可以根据所依附企业的行业特性分为集体物品行业、消费类行业、要素类行业和金融地产行业。要素类行业包括工业品行业、资源行业、技术性行业。A项，属于消费类行业。31.答案:A解析:目前企业主要面临远期澳元升值带来的风险，而6月底又有30万美元进口，美元/人民币汇率稳定在6.33，该公司补虚药日记入场30万美元的套期保值，因此该公司只需买入澳元/美元的外汇期货，同时介入美元/人民币的远期合约。32.答案:B解析:一般而言，利率水平越低，股票价格指数越高；反之利率水平越高，股票价格指数越低。33.答案:A解析:国家统计局根据调查失业人数与同口