期货从业资格考试期货投资分析(习题卷3)

试卷科目：期货从业资格考试期货投资分析期货从业资格考试期货投资分析(习题卷3)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货投资分析第1部分：单项选择题，共123题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（）。A.T+0交易A)保证金机制B)卖空机制C)高敏感性[单选题]2.设初始沪深300指数为2800点，6个月后指数涨到3500点，假设忽略交易成本，并且整个期间指数的成分股没有调整、没有分红，则该基金6个月后的到期收益为()亿元。A)4342B)4432C)4234D)4123[单选题]3.某可转换债券面值1000元，转换比例为40，实施转换时标的股票的市场价格为每股24元，那么该转换债券的转换价值为（）。A)960元B)1000元C)600元D)1666元[单选题]4.相比于场外期权市场交易，场内交易的缺点有（）。A)成本较低B)收益较低C)收益较高D)成本较高[单选题]5.某利率互换期限为2年，每半年互换一次，假设名义本金是2500美元，Libor当前的利率期限如下表所示：则其互换利率为（）。A)0.0632B)0.0316C)0.1264D)0.0826[单选题]6.图4-1给出了2015年1月～2015年12月原油价格月度涨跌概率及月度均值收益率，根据该图，下列说法不正确的有（）。A)一年中原油价格上涨概率超过50％的有9个月B)一年中的上半年国际油价上涨概率大C)上涨概率最高的是3月份D)一年中10月和11月下跌动能最大[单选题]7.()期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。A)小麦B)玉米C)早籼稻D)黄大豆[单选题]8.基差的空头从基差的中获得利润，但如果持有收益是的话，基差的空头会产生损失。（）A)缩小；负B)缩小；正C)扩大；正D)扩大；负[单选题]9.某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是（）万美元。A)1．0152B)0．9688C)0．0464D)0．7177[单选题]10.在?保险+期货?运行机制中，（）主要操作为购买场外期权，将价格波动风险转移给期货经营机构。A)期货市场B)期货公司C)保险公司D)农户[单选题]11.假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月，当前美元兑英镑即期汇率为1.5USD/GBP，而美国和英国的无风险利率分别为3%和5%，则该外汇期货合约的理论价格（远期汇率）是（）。A)1.485B)1.50C)1.212D)2.5[单选题]12.材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。材料二：假设某保险公司拥有一指数型基金，规模为20亿元，跟踪的标的指数为沪深300，其投资组合权重分布与标的指数相同、拟运用指数期货构建指数型基金，将18亿资金投资于政府债券，期末获得6个月无风险收益为2340万，同时2亿元买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸，保证金率为10%。假设初始沪深300指数为2800点，6个月后指数涨到3500点，忽略交易成本，并且整个期间指数的成分股没有调整、没有分红，则该基金6个月后的到期收益为（）亿元。A)4.342B)4.432C)4.234D)4.123[单选题]13.下列有关我国货币层次的划分，对应公式正确的是（）。A)AB)BC)CD)D[单选题]14.在下列经济指标中，（）是最重要的经济先行指标。A)采购经理人指数B)消费者价格指数C)生产者价格指数D)国内生产总值[单选题]15.某年11月1日，某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购9万吨螺纹钢，余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为4120元/吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元/吨。银行6个月内贷款利率为5．1％，现货仓储费用按20元/吨·月计算，期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金)，保证金率为12％。按3个月?冬储?周期计算，1万吨钢材通过期货市场建立虚拟库存节省的费用为()万元。A)150B)165C)19．5D)145．5[单选题]16.()是第一大焦炭出口国，在田际焦炭贸易巾具有重要的地位。A)美国B)中国C)俄罗斯D)日本[单选题]17.技术指标乖离率的参数是()。A)天数B)收盘价C)开盘价D)MA[单选题]18.得到ARMA模型的估计参数后，应对估计结果进行诊断与检验，其中参数估计的显著性检验通过____完成，而模型的优劣以及残差序列的判断是用____完成。（）A)F检验；Q检验B)t检验；F检验C)F检验；t检验D)t检验；Q检验[单选题]19.根据上述回归方程式计算的多重判定系数为0．9235，其正确的含义是()。A)在Y的总变差中，有92．35％可以由解释变量X1和X2解释B)在Y的总变差中，有92．35％可以由解释变量X1解释C)在Y的总变差中，有92．35％可以由解释变量X2解释D)在Y的变化中，有92．35％是由解释变量X1和X2决定的．[单选题]20.某4年期债券，面值为1000元，息票利率为5%。现以950元的发行价向全社会公开发行，2年后债券发行人以1050元的价格赎回。若首次赎回日为付息日后的第个交易日，则其赎回收益率为()。A)7.61%B)9.68%C)10.03%D)10.25%[单选题]21.某无息债券的而值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按而值偿还。该债券的到期收益率为()。A)6%B)6.6%C)12%D)13.2%[单选题]22.如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升，那么他会()A)减少该商品的当前消费，增加该商品的未来消费B)增加该商品的当前消费，减少该商品的术来消费C)增加该商品的当前消费，增加该商品的未来消费D)减少该商品的当前消费，减少该商品的术来消费[单选题]23.某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%,银行在发行产品的过程中,将收取面值的0.75%作为发行费用,且产品按照面值发行。如果将产品设计成100%保本，则产品的参与率是（）%。A)80.83B)83.83C)86.83D)89.83[单选题]24.关于持续整理形态，以下说法不正确的是()。A:矩形为冲突均衡整理形态，是多空双方实力相当的斗争结果，A)多空双方的力量在箱体范围间完全达到均衡状态B)如果矩形的上下界线相距较远，短线的收益是相当可观的C)旗形形态一般任急速上升或下跌之后出现，成立量则在形成形态期间不断地显著减少D)在形成楔形的过程中，成变量是逐渐增加的在形成楔形的过程中，成交量是逐渐减少的。楔形形成之前和突破之后，成变量都很大。[单选题]25.从中长期看，GDP指标与大宗商品价格呈现较明显的正相关关系，经济走势从（）对大宗商品价格产生影响。A)供给端B)需求端C)外汇端D)利率端[单选题]26.套期保值的效果取决于（）。A)基差的变动B)国债期货的标的利率与市场利率的相关性C)期货合约的选取D)被套期保值债券的价格[单选题]27.关于期权的希腊字母，下列说法错误的是r)。A)Delta的取值范围为(-1，1)B)深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大C)在行权价附近，Theta的绝对值最大D)Rho随标的证券价格单调递减[单选题]28.中期借贷便利是中国人民银行提供中期基础货币的货币政策工具，其期限一般是（）。A)3个月B)4个月C)5个月D)6个月[单选题]29.在险价值计算过程中，不需要的信息是（）。A)时间长度B)置信水平C)资产组合未来价值变动的分布特征D)久期[单选题]30.1月16曰，CBOT大豆3月合约期货收盘价为800美分/蒲式耳。当天到岸升贴水145.48美分/蒲式耳。大豆当天到岸价格为（）美元/吨。[参考公式：到岸价格=[CBOT期货价格+到岸升贴水]×0.36475]A)389B)345C)489D)515[单选题]31.某日铜FOB升贴水报价为20美元／吨，运费为55美元／吨，保险费为5美元／吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元／吨，则：据此回答以下两题71-72。CIF报价为升水（）美元／吨。A)75B)60C)80D)25[单选题]32.我田大豆的主产区是()。A)吉林B)黑龙江C)河南D)山东[单选题]33.基差交易也称为（）。A)基差贸易B)点差交易C)价差交易D)点差贸易[单选题]34.下列哪项不是指数化投资的特点？（）A)降低非系统性风险B)进出市场频率和换手率低C)持有期限较短D)节约大量交易成本和管理运营费用[单选题]35.RJ/CRB指数包括19个商品期货品种，并分为四组及四个权重等级，其中原油位于____，权重为____。（）A)第一组；23%B)第二组；20%C)第三组；42%D)第四组；6%[单选题]36.波动率指数由芝加哥期货交易所(CBOT)所编制，以()期权的隐含波动率加权平均计算得米A)标普500指数B)道琼斯工业指数C)日经100指数D)香港恒生指数[单选题]37.一般而言，道氏理论主要用于对()的研判A)主要趋势B)次要趋势C)长期趋势D)短暂趋势[单选题]38.金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是（）。A)具有优秀的内部运营能力B)利用场内金融工具对冲风险C)设计比较复杂的产品D)直接接触客户并为客户提供合适的金融服务[单选题]39.（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。A)存款准备金B)法定存款准备金C)超额存款准备金D)库存资金[单选题]40.根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟()点。A)12～3B)3～6C)6～9D)9～12[单选题]41.对于金融机构而言，债券久期D=-0．925，则表示（）。A)其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0．925元，而金融机构也将有0．925元的账面损失B)其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0．925元，而金融机构也将有0．925元的账面损失C)其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0．925元，而金融机构也将有0．925元的账面损失D)其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0．925元，而金融机构也将有0．925元的账面损失[单选题]42.当前股价为l5元，一年后股价为20元或l0元，无风险利率为6％，计算剩余期限为1年A)0．59B)0．65C)0．75D)0．5[单选题]43.某交易者以2．87港元／股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元／股；该交易者又以1．56港元／股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为65港元／股。(合约单位为1000股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为71．50港元／股时，该交易者从此策略中获得的损益为（）。A)3600港元B)4940港元C)2070港元D)5850港元[单选题]44.我国消费者价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（）权重。A)居住类B)食品类C)医疗类D)服装类[单选题]45.总需求曲线向下方倾斜的原因是()。A)随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费B)随着价格水平的下降，居民的实际财富上升，他们将增加消费C)随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们将增加消费D)随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们将减少消费[单选题]46.按照国际货币基金组织的统计口径，货币层次划分中，购买力最强的是（）。A)M0B)M1C)M2D)M3[单选题]47.假定标准普尔500指数分别为1500点和3000点时，以其为标的的看涨期权空头和看涨期权多头的理论价格分别是8．68元和0．01元，则产品中期权组合的价值为()元。A)14．5B)5．41C)8．68D)8．67[单选题]48.持有期收益率与到期收益率的区别在于()A)期术通常采取一次还本付息的偿还方式B)期术通常采取分期付息、到期还本的的偿还方式C)最后一笔现金流是债券的卖山价格D)最后一笔现金流是债券的到期偿还金额[单选题]49.（）不属于金融衍生品业务中的风险识别的层面。A)产品层面B)部门层面C)公司层面D)国家层面[单选题]50.某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如表8-1所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（）。表8-1某结构化产品基本特征A)做空了4625万元的零息债券B)做多了345万元的欧式期权C)做多了4625万元的零息债券D)做空了345万元的美式期权[单选题]51.某种商品的价格提高2%，供给增加15%，则该商品的供给价格弹性属于()。A)供给富有弹陛B)供给缺乏弹性C)供给完全无弹性D)供给弹性般[单选题]52.在证券或期货交易所场外交易的期权属于（）。A)场内期权B)场外期权C)场外互换D)货币互换[单选题]53.货币政策的主要手段包括()。A)再贴现率、公开市场操作和法定存款准备金率B)国家预算、公开市场业务和法定存款准备金率C)税收、再贴现率和公开市场操作D)国债、再贴现率和法定存款准备金率[单选题]54.如果某期货合约前数名(比如前20名)多方持仓数量远大于空方持仓数量，说明该合约（）。A)多单和空单大多分布在散户手中B)多单和空单大多掌握在主力手中C)多单掌握在主力手中，空单则大多分布在散户手中D)空单掌握在主力手中，多单则大多分布在散户手中[单选题]55.某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则:铜的即时现货价是()美元/吨。A)7660B)7655C)7620D)7680[单选题]56.当大盘指数为3150时，投资者预期最大指数将会大幅下跌，但又担心由于预测不准造成亏损，而剩余时间为1个月的股指期权市场的行情如下：若大盘指数短期上涨，则投资者可选择的合理方案是（）。A)卖出行权价为3100的看跌期权B)买入行权价为3200的看跌期权C)卖出行权价为3300的看跌期权D)买入行权价为3300的看跌期权[单选题]57.程序化交易一般的回测流程是（）。A)样本内回测一绩效评估一参数优化一样本外验证B)绩效评估一样本内回测一参数优化一样本外验证C)样本内回测一参数优先一绩效评估一样本外验证D)样本内回测一样本外验证一参数优先一绩效评估[单选题]58.如下表所示，投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，若下周市场波动率变为40%，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动是（）。A)5.92B)5.95C)5.77D)5.97[单选题]59.道氏理论认为，趋势必须得到()的验证A)交易价格B)交易量C)交易速度D)交易者的参与程度[单选题]60.()在利用看涨期权的杠杆作用的同时，通过货币市场工具限制了风险。A)90／10策略B)备兑看涨期权策略C)保护性看跌期权策略D)期货加固定收益债券增值策略[单选题]61.关丁被浪理论，下列说法错误的是()。A:波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期A)每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（B)或上升）的3个过程组成C)浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点D)波浪理论的一个不足是面对司一个形态，不同的人会产生不同的数法[单选题]62.将取对数后的人均食品支出(y)作为被解释变量，对数化后的人均年生活费收入(x)OLS回归得到的残差序列命名为新序列et，对et进行单位根检验，其检验输出结果如表3-11所示。说明对数化后的实际人均年食品支出y和实际人均年生活费收入x之间（）。A)存在格兰杰因果关系B)不存在格兰杰因果关系C)存在协整关系D)不存在协整关系[单选题]63.某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.7979元人民币。此时，该出口企业面临的风险是人民币兑美元的升值风险。由于目前人民币兑美元升值趋势明显，该企业应该对这一外汇风险敞口进行风险规避。出口企业是天然的本币多头套期保值者，因此该企业选择多头套期保值即买入人民币/美元期货对汇率风险进行规避。考虑到3个月后将收取美元货款，因此该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值，成交价为0.14689。3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.6490元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约7手，成交价为0.15137。该企业在现货市场上的损益为（）元。A)-148900B)148900C)149800D)-149800[单选题]64.（）定义为期权价格的变化与利率变化之间的比率，用来度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。A)DeltaB)GammaC)RhoD)Vega[单选题]65.国际市场基本金属等大宗商品价格均以()计价。A)美元B)人民币C)欧元D)英镑[单选题]66.实践中经常采取的样本内样本外测试操作方法是（）。A)将历史数据的前80％作为样本内数据，后20％作为样本外数据B)将历史数据的前50％作为样本内数据，后50％作为样本外数据C)将历史数据的前20％作为样本内数据，后80％作为样本外数据D)将历史数据的前40％作为样本内数据，后60％作为样本外数据[单选题]67.假设有两种收益完全负相关的证券组成的资产组合，那么最小方差资产组合的标准差()。A)大于零B)等于零C)等于两种证券标准差的和D)等于1[单选题]68.较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在（）现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。A)英国伦敦B)美国芝加哥C)美国纽约港D)美国新奥尔良港口[单选题]69.根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有()。A)国债期货合约+股票组合+股指期货合约B)国债期货合约+股指期货合约C)现金储备+股指期货合约D)现金储备+股票组合+股指期货合约[单选题]70.宏观经济分析是以_____为研究对象，以_____为前提。（）A)国民经济活动；既定的制度结构B)国民生产总值；市场经济C)物价指数；社会主义市场经济D)国内生产总值；市场经济[单选题]71.下列哪种情况下，原先的价格趋势仍然有效？()A)两个平均指数，一个发出看跌信号，另一个保持原有趋势B)两个平均指数，一个发出看涨信号，另一个发出看跌信号C)两个平均指数都同样发出看涨信号D)两个平均指数都同样发出看跌信号[单选题]72.（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。A)敏感分析B)情景分析C)缺口分析D)久期分析[单选题]73.下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是（）。A)区间浮动利率票据B)超级浮动利率票据C)正向浮动利率票据D)逆向浮动利率票据[单选题]74.下表是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。表2017年美国大豆供需平衡表（单位：百万蒲式耳）美国大豆从2017年5月开始转跌，然后一路走低，根据表中的数据，分析美国大豆价格开始转跌的原因是（）。A)市场预期全球大豆供需转向宽松B)市场预期全球大豆供需转向严格C)市场预期全球大豆供需逐步稳定D)市场预期全球大豆供需变化无常[单选题]75.上海银行间同业拆借利率是从()开始运行的。A)2008年1月1日B)2007年1月4日C)2007年1月1日D)2010年12月5日[单选题]76.经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，则该模型应存在()。A)多重共线性B)异方差C)自相关D)正态性[单选题]77.多元线性回归模型的（），又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体检验。A)t检验B)F检验C)拟合优度检验D)多重共线性检验[单选题]78.当前股票的指数为2000点，3个月到期看涨的欧式股指期权的执行价为2200点（每点50元），年波动率为30％，年无风险利率为6％。预期3个月内发生分红的成分股信息如表2-3所示。表2-3预期3个月内发生分红的成分股信息该欧式期权的价值为（）元。A)2911B)2914C)2917D)2918[单选题]79.为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（Y，单位：千瓦小时）与可支配收入（，单位：百元）、居住面积（，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：检验回归方程是否显著，正确的假设是（）。A)AB)BC)CD)D[单选题]80.在基差交易中，对点价行为的正确理解是（）。A)点价是一种套期保值行为B)可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价C)点价是一种投机行为D)期货合约流动性不好时可以不点价[单选题]81.当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（）。A)现金B)债券C)股票D)商品[单选题]82.关于利率的风险结构，以下说法错误的是()。A)利率风险结构主要反映了不同债券的违约风险B)信用等级差别、流动性和税收条件等都是导致收益率差的原因C)在经济繁荣时期，不同到期期限的信用利差之间的差别通常比较小，一旦进入衰退或者萧条，利差增加的幅度更大一些D)经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较大，衰退或者萧条期，信用利差会变[单选题]83.从历史经验看，商品价格指数（）BDI指数上涨或下跌。A)先于B)后于C)有时先于，有时后于D)同时[单选题]84.以下关于通货膨胀高位运行期库存风险管理策略的说法错误的是()。A)要及时进行采购活动B)不宜在期货市场建立虚拟库存C)应该考虑降低库存水平，开始去库存D)利用期货市场对高企的库存水平做卖出套期保值[单选题]85.7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现W货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，此时基差是（）元/干吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价。干基价格折算公式=湿基价格/（1-水分比例))。A)-51B)-42C)-25D)-9[单选题]86.根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是()。A)总盈利14万元B)总盈利12万元C)总亏损14万元D)总亏损12万元[单选题]87.仓储理论是南()于1949年提山，系统地阐述了时间因素对于基差的影响及期货价格与现货价格之间的关系。A)大卫.李嘉图B)约翰.理查德.希克斯C)约翰.梅纳德.凯恩斯D)霍布鲁克.沃金[单选题]88.11月份，某资产管理机构持有共26只蓝筹股票，总市值1.2亿元，当期资产组合相对初始净值已经达到了1.3。为了避免资产组合净值在年底前出现过度下滑，影响年终考核业绩，资产组合管理人需要将资产组合的最低净值基本锁定在1.25水平。为了实现既定的风险管理目标，该资产组合管理人向一家投资银行咨询相应的产品。投资银行为其设计了一款场外期权产品，主要条款如下表所示：将合约基准价记作K，合约结算价记作S，则乙方卖出该期权后，其承担的支付义务就是（）。A)max（K-S，0）B)max（S-K，0）C)min（K-S，0）D)min（S-K，0）[单选题]89.美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1．0890，期货价格为1．1020，那么该公司担心（）。A)欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值B)欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值C)欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值D)欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值[单选题]90.对模型yi＝β0＋β1x1i＋β2x2i＋μi的最小二乘回归结果显示，R2为0.92，总离差平方和为500，则残差平方和RSS为（）。A)10B)40C)80D)20[单选题]91.下列关于主要经济指标的说法错误的是()。A)经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量B)国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C)GDP的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一D)统计GDP时，中间产品的价值也要计算在内[单选题]92.在美林时钟理论中，衰退期的资产配置是（）。A)债券为王，现金次之B)商品为王，股票次之C)股票为王，债券次之D)现金为王，商品次之[单选题]93.保护性点价策略的缺点主要是()。A)只能达到盈亏平衡B)成本高C)不会出现净盈利D)卖出期权不能对点价进行完全性保护[单选题]94.一个完整的程序化交易系统应该包括交易思想、数据获取、数据处理、交易信号和指令执行五大要素。其中数据获取过程中获取的数据不包括（）。A)历史数据B)低频数据C)即时数据D)高频数据[单选题]95.2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨。3月大豆到岸完税价为（）元/吨。A)3140.48B)3140.84C)3170.48D)3170.84[单选题]96.下述哪种说法同技术分析理论对量价关系的认识不符？()A:量价关系理论是运用成交量、A)持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法B)价升量不增，价格将持续上升C)价格跌破移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号D)价格形态需要交易量的验证[单选题]97.金融互换合约的基本原理是（）。A)零和博弈原理B)风险-报酬原理C)比较优势原理D)投资分散化原理[单选题]98.含有未来数据指标的基本特征是（）。A)买卖信号确定B)买卖信号不确定C)买的信号确定，卖的信号不确定D)卖的信号确定，买的信号不确定[单选题]99.操作风险的识别通常更是在（）。A)产品层面B)部门层面C)公司层面D)公司层面或部门层面[单选题]100.在两个变量的样本散点图中，其样本点分布在从（）的区域，我们称这两个变量具有正相关关系。A)左下角到右上角B)左下角到右下角C)左上角到右上角D)左上角到右下角[单选题]101.杜宾一瓦森DW检验法是常用的序列相关性检验方法，以下关于DW检验说法正确的是()。A)DW值在2附近左右时为正相关B)DW值接近0时为负相关C)DW值的取值范围为[-4，4]D)DW值接近4时为负相关[单选题]102.（）是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%，其余90%的资金用于买卖股票现货。A)避险策略B)权益证券市场中立策略C)期货现货互转套利策略D)期货加固定收益债券增值策略[单选题]103.美国的GDP数据由美国商务部经济分析局（BEA）发布，一般在（）月末还要进行年度修正，以反映更完备的信息。A)1B)4C)7D)10[单选题]104.外汇汇率具有（）表示的特点。A)双向B)单项C)正向D)反向[单选题]105.下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（）。A)CTDB)普通国债C)央行票据D)信用债券[单选题]106.考虑一只日回报率服从随机游走的股票。其年波动率为34%。假设一年有52周，估计该股票的周波动率为()。A)6.80%B)5.83%C)4.85%D)4.71%[单选题]107.下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是()。A)WMSB)MACDC)KDJD)RSI[单选题]108.一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为（）。A)0.2B)0.5C)4D)5[单选题]109.（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。A)人民币无本金交割远期B)人民币利率互换C)离岸人民币期货D)人民币RQFII货币市场ETF[单选题]110.汇率具有（）表示的特点。A)双向B)单项C)正向D)反向[单选题]111.如果一种债券的价格上涨，其到期收益率必然()。A)不确定B)不变C)下降D)上升[单选题]112.某年7月，原油价涨至8600元/吨，高盛公司预言年底价格会持续上涨，于是加大马力生产2万吨，但8月后油价一路下跌，于是企业在郑州交易所卖出PTA的11月期货合约4000手（2万吨），卖价为8300元/吨，但之后发生金融危机，现货市场无人问津，企业无奈决定通过期货市场进行交割来降低库存压力。11月中旬以4394元/吨的价格交割交货，此时现货市场价格为4700元/吨。该公司库存跌价损失是（），盈亏是（）。A)7800万元；12万元B)7812万元；12万元C)7800万元；-12万元D)7812万元；-12万元[单选题]113.某个资产组合的下一日的在险价值（VaR）是100万元，基于此估算未来两个星期（10个交易日）的VaR，得到（）万元。A)100B)316C)512D)1000[单选题]114.债券投资组合和国债期货的组合的久期为（）。A)(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)／2B)(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)C)(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／期货头寸对等的资产组合价值D)(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／初始国债组合的市场价值[单选题]115.基金经理把100万股买入指令等分为50份，每隔4分钟递交2万股买入申请，这样就可以在全天的平均价附近买到100万股股票，同时对市场价格不产生明显影响，这是典型的（）。A)量化交易B)算法交易C)程序化交易D)高频交易[单选题]116.根据下面资料，回答98-100题某结构化产品的主要条款如表7-1所示。表7-1某结构化产品的主要条款100假设产品发行时指数点位为3200，则产品的行权价和障碍价分别是（）。A)3200和3680B)3104和3680C)3296和3840D)3200和3840[单选题]117.影响国债期货价值的最主要风险因子是（）。A)外汇汇率B)市场利率C)股票价格D)大宗商品价格[单选题]118.若国债期货市场价格低于其理论的价格，不考虑交易成本，宜选择的套利策略是（）。A)买人国债现货和期货B)买人国债现货，卖出国债期货C)卖出国债现货和期货D)卖出国债现货，买入国债期货[单选题]119.如果投资者非常不看好后市，将50％的资金投资于基础证券，其余50％的资金做空股指期货，则投资组合的总β为()。A)4．19B)-4．19C)5．39D)-5．39[单选题]120.对回归方程的显著性检验F检验统计量的值为（）。A)48．80B)51．20C)51．67D)48．33[单选题]121.投资者可以运用管道线对基本趋势线进行调整。如果价格显著地越过了上升趋势的管道线，则通常表明趋势()。A)减弱B)不变C)增强D)以上均不正确[单选题]122.双重顶反转突破形态形成的主要功能是()。A)测算高度B)测算时问C)确立趋势D)指明方向[单选题]123.在生产经营中，企业有时会面临产品价格持续上涨而企业却必须执行之前签订的销售合同的尴尬局面。此时企业可以采取的措施是（）。A)宁可赔偿违约金也不销售原材料产品B)销售原材料产品的同时，在现货市场上等量买入C)销售原材料产品的同时，在期货市场上等量买入D)执行合同，销售原材料产品第2部分：多项选择题，共67题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]124.金融机构通常需要综合运用各种风险度量方法对风险情况进行全面的评估和判断。风险度量的方法主要包括（）。A)环境分析B)在险价值计算C)敏感性分析D)压力测试[多选题]125.在风险度量中，最常见的敏感性指标包括（）。A)股票β系数B)债券久期C)债券凸性D)债券转换因子[多选题]126.汇率类结构化产品有（）两种基本结构。A)双货币结构B)汇率联结结构C)货币联结结构D)指数货币结构[多选题]127.对期货价格的宏观背景分析主要关注（）。A)经济增长B)物价稳定C)充分就业D)国际收支平衡[多选题]128.从敏感性分析的角度来看，如果一家金融机构做空了零息债券，同时也做空了普通欧式看涨期权，那么其金融资产的风险因子主要包括（）。A)利率B)指数价格C)波动率D)汇率[多选题]129.就投资策略而言，总体上可分为（）两大类。A)主动管理型投资策略B)指数化投资策略C)被动型投资策略D)成长型投资策略[多选题]130.当一个量化交易策略构建完成并且转化为程序代码之后，下一步投资者需要在专业软件的帮助下进行检验，检验的内容包括（）。A)系统的交易逻辑是否完备B)策略是否具备盈利能力C)盈利能力是否可延续D)成交速度是否较快[多选题]131.再分别对X和Y序列作1阶差分得△x和△y序列，对其进行平稳性检验，检验结果如表3-5和表3-6所示，从中可以看出（）。A)1阶差分后的x和y序列在10%的显著性水平均为平稳性时间序列B)x和y序列均为1阶单整序列C)1阶差分后的x和y序列在1%的显著性水平均为平稳性时间序列D)x和y序列均为0阶单整序列[多选题]132.无意的自成交行为（）。A)具有相同利益的账户发出的买卖指令得到匹配成交B)发出的买卖指令具有合法的、不同的目的C)发出的买卖指令具有合法的、相同的目的D)只是系统偶然性的撮合成交[多选题]133.根据结构化产品内嵌的金融衍生工具的不同，利率类结构化产品通常包括（）。A)内嵌利率远期的结构B)内嵌利率期权的结构C)内嵌利率期货的结构D)内嵌利率互换的结构[多选题]134.实施积极财政政策对期货市场的影响有()。A)减少税收，降低税率，扩大减免税范围，促进期货市场价格上涨B)扩大财政支出，加大财政政赤字，期货市场趋于活跃，价格上扬C)增发田债，导致流向期货市场的资金减少，影响期货市场原有的供求平衡D)增加财政补贴，整个期货价格的总体水平趋于上涨[多选题]135.评价交易模型性能优劣的指标体系包含很多测试项目，但主要评价指标包含（）。A)胜率与盈亏比B)年化收益率C)夏普比率D)收益风险比[多选题]136.某投资者选择证券甲和证券乙进行组合投资，选两种证券的分析数据如下①证券甲的收益率期型值利和标准差分别为0.08和10%;②证券乙的收益率期望值和标准差分别为为0.16和14%，③证券甲和证券乙的相关系数为1，④证券甲和证券乙的投资比重分别为0.45利0.55。那么，()。A)该投瓷者的投资组合的期型收盏率等于0.124B)该投资者的投资组合的标准差等于142%C)该投资者的投资组合的期型收益率等于0.14D)该投资者的投资组合的标准差等于12.2%[多选题]137.对期货投资分析来说，期货交易是()的领域。A)信息量大B)信息量小C)信息敏感度强D)信息变化频度高[多选题]138.在该互换协议中，金融机构面临的风险是()。A)短期利率上升B)股票价格下降C)短期利率下降D)股票价格上升[多选题]139.自相关检验方法有()。A)DW检验法B)ADF检验法C)LM检验法D)回归检验法[多选题]140.影响股票组合对标的指数的跟踪误差的因素有（）。A)个股的股本变动B)股利发放C)股票分割D)资产剥离或并购[多选题]141.下列关于Vega的说法正确的有（）。A)Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性B)波动率与期权价格成正比C)期权到期日临近，标的资产波动率对期权价格影响变小D)该值越小，表明期权价格对波动率的变化越敏感[多选题]142.可采用B-S-M模型定价的欧式期权有（）。A)期货期权B)利率期权C)权证D)货币期权[多选题]143.一般DF检验通常包括几种线性回归模型，分别是（）。A)AB)BC)CD)D[多选题]144.下列对于互换协议作用说法正确的有（）。A)对资产负债进行风险管理B)构造新的资产组合C)对利润表进行风险管理D)对所有者权益进行风险管理[多选题]145.平稳性随机过程需满足的条件有（）。A)任何两期之间的协方差值不依赖于时间B)均值和方差不随时间的改变而改变C)任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度D)随机变量是连续的[多选题]146.影响期权Delta的因素包括（）。A)波动率B)置信水平C)β系数D)标的资产价格[多选题]147.备兑看涨期权策略的盈利情况为（）。A)出售看涨期权在股价较低时盈利B)持有股票在股价较低时亏损C)综合收益在股价较高时盈利，且收益随股价上升而上升D)综合收益在股价较低时亏损[多选题]148.量化交易系统变更管理的核心风险控制要素包括（）。A)授权B)可审计性C)分阶段部署D)验证[多选题]149.评价点估计优良性的标准为()。A)有效性B)无偏性C)显著性D)相合性[多选题]150.金融机构利用场内工具对冲风险时，经常会遇到的一些问题有（）.A)缺乏技术B)资金不足C)人才短缺D)金融机构自身的交易能力不足[多选题]151.在系统性因素事件中，?黑天鹅?事件是比较特殊且重要的一类，它符合的特点包括（）。A)可预知性B)影响一般很大C)不可复制性D)具有意外性[多选题]152.在国债买入基差交易中，多头需对期货头寸进行调整的适用情形有（）。A)国债价格处于上涨趋势，且转换因子大于1B)国债价格处于下跌趋势，且转换因子大于1C)国债价格处于上涨趋势，且转换因子小于1D)国债价格处于下跌趋势，且转换因子小于1[多选题]153.指数化产品策略的核心内容为（）。A)如何选择指数B)如何创造收益C)如何复制指教D)如何界定跟踪误差的业绩评价[多选题]154.在无套利市场中，无分红标的资产的期权而言，期权的价格应满足（）。A)0≤CE≤CA≤s，O≤PE≤PA≤K.B)CE≥Max[S0-Ke-rt，0]，PE≥Max[Ke-rt-S0，0].C)其他条件相同，执行价不同的欧式看涨期权，若K1≤K2，则CE（K1）≥CE（K2），PE（K1）≤PE（K2），该原则同样适应于美式期权D)其他条件相同，到期日不同的美式期权，若t1≤t2，则CA（t1）≤CA（t2），PA（t1）≤PA（t2），该原则同样适用于欧式期权[多选题]155.按照收入法核算GDP，其最终增加值由（）相加得出。A)劳动者报酬B)生产税净额C)固定资产折旧D)营业盈余[多选题]156.预计某公司今年年术每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，()。A)他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元B)他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元C)他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元D)该公司今年年术每股股利为1.8元[多选题]157.A)AB)BC)CD)D[多选题]158.根据现汇与现钞的不同，汇率可分为（）两种。A)市场汇率B)官方汇率C)现汇汇率D)现钞汇率[多选题]159.关丁BIAS指标的运用，下列论述正确的有()A)价格偏离MA到了一定程度，一般认为该回头了B)正的BIAS越大，表示短期多头的获利越大C)BIAS越人，表明多方越强，是买入信号D)当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号[多选题]160.()属于股票收益互换的典型特征。A)股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于某个股票的价格或者某个股票价格指数B)股票收益互换合约所交换的现金流．其中一系列挂钩于多个股票的价格或者多个股票价格指数C)股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于某个固定或浮动的利率D)股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于另外一个股票或股指的价格[多选题]161.在中美之间的大豆贸易中，中国油厂主要是通过（）方式确定最终的大豆进口采购价格。A)一口价B)点价C)点价卖货D)卖方叫价[多选题]162.在对交易模型测试结束后，如果对评估指标比较满意，就要开始对模型进行真实行情环境下的仿真运行，这一阶段的主要工作内容应该包括（）。A)样本内与样本外检测B)检验模型在实盘运行中的信号闪烁与偷价行为C)检验模型在实盘中的风险控制表现能力D)对模型交易策略的优化[多选题]163.美国商务部经济分析局(BEA)分别在（）月公布美国GDP数据季度初值。A)1B)4C)7D)10[多选题]164.在中国外汇市场上，比较重要的外汇牌价有（）。A)基准汇价B)银行汇率报价C)银行外汇牌价D)基础汇率[多选题]165.在关于波浪理论的描述中，下列说法正确的有()。A)都由上升（或下降）的3个过程和下降（或上升）的5个过程组成B)如果1浪和3浪大致相等，我们就预期5浪延长C)波浪理论的数学基础，就是菲波纳奇数列D)在股市和商品期货市场上运用时无明显的区别[多选题]166.解决信号闪烁的问题可以采用的办法包括（）。A)用不可逆的条件来作为信号判断条件B)用可逆的条件来作为信号判断条件C)使正在变动的未来函数变成已经不再变动的完成函数D)重新设立模型[多选题]167.2月底，电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得3月10日一3月31日间的点加权。点价交易中，该电缆厂可能遇到的风险是（）。A)市场流动风险B)交易对手风险C)财务风险D)政策风险[多选题]168.下列属于久期的性质的是()。A)零息债券的久期等于它的到期时间B)付息债券的久期小于或等于它们的到期时间C)在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短D)债券组合的久期为各个债券久期的加权平均和[多选题]169.下列对场外股指期权合约的说法正确的是（）。A)合约标的是股票价格指数，需要将指数转化为货币计量B)合约乘数的大小是根据提出需求的一方决定的C)合约乘数的大小不是根据提出需求的一方决定的D)合约乘数的大小决定了提出需求的一方对冲现有风险时所需要的合约总数量[多选题]170.国内发布农产品供求信息的机构主要是()A)发展与改革委员会B)农业部信息中心C)农业发展银行D)国家粮油信息中心[多选题]171.PMI持续上升意味着（）。A)制造业扩张B)大宗商品价格上升C)零售业扩张D)消费品价格上涨[多选题]172.二元期权分为（）。A)或有现金看涨期权B)或有资产看涨期权C)或有现金看跌期权D)或有资产看跌期权[多选题]173.从事金融衍生品交易的金融机构在交易的过程中会面临一定的风险。该风险的来源取决于（）.A)金融机构使用的风险管理方法B)金融机构发行的财富管理产品C)金融机构交易的市场D)金融机构提供的服务[多选题]174.在分析大宗商品基差的变动规律中，基差研究包括（）。A)收集商品基差数据B)绘制成基差图C)对基差极值进行定性分析D)对期货合约之间的价差进行定量分析[多选题]175.持有成本理论中所提到的持有成本指的是()。A)购买基础资产所占用资金的利息成本B)持有基础资产所花费的储存费用C)购买期货的成本D)持有基础资产所花费的保险费用[多选题]176.一个国家的经济目标主要包括（）。A)经济增长B)物价稳定C)充分就业D)国际收支平衡[多选题]177.下列属于利率期货交易标的有()A)利率的信用价差B)利率的期限价差C)债券价格指数D)利率互换价格[多选题]178.以下属于宏观经济指标中的主要经济指标的是()。A)失业率B)货币供应量C)国内生产总值D)价格指数[多选题]179.通过对2012?两会?期间各类公开信息的解读，期货投资分析师认为2012年螺纹钢期货价格不容乐观，其判断的依据是()。A)钢铁行业落后产能B)GDP增长目标下调C)经济平衡较快发展D)房地产调控不放松[多选题]180.从产金分布的地区看，最主要的产区有()。A)南非B)中国C)北美D)澳洲[多选题]181.通常情况下，被用来衡量物价总水平的最重要的指标有（）。A)GDP平减指数B)真实GDPC)生产者价格指数D)消费者价格指数[多选题]182.主要的数据挖掘方法有（）。A)神经网络B)决策树C)联机分析处理D)数据可视化[多选题]183.量化交易的实现需要（）等模块的支持。A)数据输入B)策略实现C)风险控制D)交易处理[多选题]184.关丁证券投资分析技术指标OBV，正确的陈述有()A)今日OBV=昨日OBV+Sgnx今日成立量B)OBV常被用来判断股价走势是否发生反转C)股价与OBV指标同时上升表明股价继续上升的可能性较大D)技术分析中的形态理论也适用于OBV指标[多选题]185.基差交易的利润来源包括（）。A)期货价格的变化B)利息收入C)基差变化D)持有收益[多选题]186.若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果是()A)回归参数估计量非有效B)变量的显著性检验失效C)模型的预测功能失效D)解释变量之叫不独立[多选题]187.利用该回归方程对Y进行点预测和区间预测。设X取值为4330时，y的对应值为y0，针对置信度为95％，预测区间为(8142．45，10188．87)。以下解释合理的是()。A)对y0点预测的结果表明，y的平均取值为9165．66B)对y0点预测的结果表明，Y的平均取值为14128．79C)y0落入预测区间(8142．45，10188．87)的概率为95％D)y0未落入预测区间(8142．45，10188．87)的概率为95％[多选题]188.DireCtionAlMovementInDex(DMI)直译为方向移动指数，由一系列指标构成，包括()。A)ADXRB)ADXC)+DID)DX[多选题]189.ADF检验的模型元/式有()。A)AB)BC)CD)D[多选题]190.在传统的?收购--储藏--销售?的经营模式下，很多储备企业都面临着（）等问题。A)价格不稳定B)数量不充足C)竞争压力大D)销售难第3部分：判断题，共70题，请判断题目是否正确。[判断题]191.B-S-M定价模型的主要思想是，在存在套利机会的条件下，构造一个由期权与股票所组成的无风险资产组合，这一组合的收益率必定低于无套利区间上界，由此得出期权价格满足的随机微分方程，进而求出期权价格。（）A)正确B)错误[判断题]192.在现实世界中，影响价格的因素有很多，为保证模型结果符合现实，建立模型时应该尽可能多地包含各种因素。()A)正确B)错误[判断题]193.美元指数通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合变化率来衡量美元的强弱程度。（）A)正确B)错误[判断题]194.平衡法回答了期货价格是否合理的问题及价格水平与基本而状况是否对应的问题。()A)正确B)错误[判断题]195.在基差交易中，基差买方主要是利用点价策略实现利润最大化。（）A)正确B)错误[判断题]196.场外期权合约不是标准化的，则该期权基本上难以在市场上流通。（）A)正确B)错误[判断题]197.拥有二次点价权的一方在第一次点价后，必须行使另一次点价权。()A)正确B)错误[判断题]198.V形走势往往出现在市场剧烈波动之中，比较容易预测。()A)正确B)错误[判断题]199.由于商品价格水平的不断变化，将汇率的升降归因于物价或货币购买力的变动的理论就是绝对购买力平价理论。()A)正确B)错误[判断题]200.点价成败的关键是对期货价格走势的正确判断。（）A)正确B)错误[判断题]201.?现金资产证券化?对于封闭式基金的管理比对开放式基金的管理更有效。（）A)正确B)错误[判断题]202.大多数期货的合约约定寿命在两年以下，实际交易活跃期的寿命在3个月以下。（）A)正确B)错误[判断题]203.美元弱势则美元指数走低，美元强势则美元指数走高。()A)正确B)错误[判断题]204.某公司在未来每期支付的每股股息为3元，必要报酬率为10%，此时的股票价格为35元，说明该股票目前被低估了，可以购买该股票。()A)正确B)错误[判断题]205.法定存款准备金比率由商业银行自主决定。（）A)正确B)错误[判断题]206.大量卖出股票组合对股票现货市场有冲击，会产生冲击成本。（）A)正确B)错误[判断题]207.季节性分析法在任何情况下均适用。（）A)正确B)错误[判断题]208.相对于远期协议而言，互换协议只涉及一次现金流的交换。()A)正确B)错误[判断题]209.如果一家企业获得了浮动利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以固定利率筹集资金。（）A)正确B)错误[判断题]210.采用阿尔法策略的投资者一般在几个传统的、与获取β相同的资产类型中追求超额收益。（）A)正确B)错误[判断题]211.风险对冲的方法包括利用场内工具对冲、利用场外工具对冲以及创设新产品进行对冲。（）A)正确B)错误[判断题]212.报告持仓交易商向CFTC披露的未来仓合约中包括交易商或者清算机构已经发布交割通知的期货台约。()A)正确B)错误[判断题]213.MACD在价格没有明显趋势时，失误的时候较少。()A)正确B)错误[判断题]214.如果市场价格与理论价格不一致，则在有效市场中存在着套利机会。（）A)正确B)错误[判断题]215.逆向浮动利率票据的主要特征在于票据的息票率等于某个固定利率加上某个浮动利率。（）A)正确B)错误[判断题]216.高成交量的旗形形态市况可能出现整理形态，而不是逆转。()A)正确B)错误[判断题]217.物价总水平通常用价格指数来衡量。（）A)正确B)错误[判断题]218.Theta是衡量Delta值对标的资产敏感度的指标。（）A)正确B)错误[判断题]219.统计分析方法能准确地预测价格的涨跌以及涨跌幅度。()A)正确B)错误[判断题]220.点价方所面临的风险要比基差卖方小得多。()A)正确B)错误[判断题]221.产品的两个结算日之间相隔越远，风险因子的变化就越小，敏感性分析的准确性也就越高。（）A)正确B)错误[判断题]222.合约基准价的高低是根据提出需求的一方的需求来确定的。()A)正确B)错误[判断题]223.若一个随机过程的均值和方差不随时间改变，且在任何两期之间的协方差仅依赖于时问，则该随机过程称为平稳性随机过程。()A)正确B)错误[判断题]224.如果能灵活利用期货市场，将实物库存与虚拟库存进行有效调配，则可以适当降低库存成本，扩大企业利润。()A)正确B)错误[判断题]225.石油产品中，各种润滑剂产量最大，约占总产量的90%。()A)正确B)错误[判断题]226.基差买方交易策略升贴水谈判协商中，每个基差卖家的升贴水报价可能不一样，所以买方可以通过多次询价，货比三家。（）A)正确B)错误[判断题]227.牵制风险只有期权做市商在从事期权交易的过程中才会遇到。（）A)正确B)错误[判断题]228.当市场利率走势下跌时，区间浮动利率票据对货币市场投资者而言是比较具有吸引力的。（）A)正确B)错误[判断题]229.在交易软件能按照一定的规则对数据进行分析、计算和逻辑判断之前，投资者只需把交易参数设定好。（）A)正确B)错误[判断题]230.当期货实际价格高于无套利区间上限时，可以在买入期货同时卖出现货进行套利。（）A)正确B)错误[判断题]231.期货标的的互换台约期限结构主要是短期。()A)正确B)错误[判断题]232.持有成本理论的基本假设包括无风险利率相同且维持不变，基础资产不允许卖空等条件。（）A)正确B)错误[判断题]233.互换协议可以用来对资产负债进行风险管理，也可以用来构造新的资产组合。（）A)正确B)错误[判断题]234.杠杆参与类产品在存续期间提供利息。()A)正确B)错误[判断题]235.场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。()A)正确B)错误[判断题]236.计算VaR的目的是明确在未来特定时期内投资者的最大可能损失。（）A)正确B)错误[判断题]237.基本金属被市场赋予双重属性--商品属性和金融属性。()A)正确B)错误[判断题]238.线性回归分析中，误差项εt均值为0，方差为常数，且不存在自相关，则它是一个白噪声过程。（）A)正确B)错误[判断题]239.浮动利率债券的定价依赖于当前的整条利率曲线。()A)正确B)错误[判断题]240.基金交易方向不会对农产品市场价格的波动产生任何影响。()A)正确B)错误[判断题]241.生产者价格指数，是工业生产产品出厂价格和购进价格在某个时期内变动的相对数，反映全部工业品出厂和购进价格的变化趋势及幅度。目前，中国以工业品出厂价格替代生产者价格。（）A)正确B)错误[判断题]242.随着期权接近到期，平价期权受到的影响越来越大，而非平价期权受到的影响越来越小。()A)正确B)错误[判断题]243.指数化投资是一种主动管理型投资策略，即建立一个跟踪基准指数业绩的投资组合，获取与基准指数相一致的收益率和走势。（）A)正确B)错误[判断题]244.非冲销式十预就是指巾央银行在十预外汇市场的同时，采取其他金融政策工具与之配合，以改变因外汇干预而造成的货币供应量的变化。()A)正确B)错误[判断题]245.在需求结构调整时，适当调整则政的支出结构就能根显著的产生效麻。()A)正确B)错误[判断题]246.检验时间序列的平稳性方法通常采用WhⅠte检验。A)正确B)错误[判断题]247.最大资产回撤与最大资产回撤率两个指标评价回撤损失得到的结论相同。（）A)正确B)错误[判断题]248.ADP全美就业报告既包括私营部门的就业数据，又包括政府部门就业。（）A)正确B)错误[判断题]249.美国农民的卖方叫价交易是指农民把大豆卖给国际贸易商之后，马上确定大豆的卖出价格。（）A)正确B)错误[判断题]250.由于影响商品的现货价格与期货价格的因素相同，使套期保值基差的波动幅度相对较小且稳定在某一固定的波动区间中，所以套期保值总是有效的。()A)正确B)错误[判断题]251.目前，我国债券市场以银行间市场为主，全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算公司每天都计算并发布各债券类型的收盘收益率曲线。()A)正确B)错误[判断题]252.一般来说，当CPI同比增长大于5%时，称为通货膨胀；而当CPI同比增长大于10%时，称为严重的通货膨胀。（）A)正确B)错误[判断题]253.敏感性分析是在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。（）A)正确B)错误[判断题]254.基差的多头从基差的缩小中获得利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的多头同样也可以获得持有收益。（）A)正确B)错误[判断题]255.在国际期货市场上，美元与大宗商品主要呈现出正相关关系。（）A)正确B)错误[判断题]256.在期货市场要寻找的是固化的规律。()A)正确B)错误[判断题]257.建立衍生品头寸将面临各方面的风险，这些风险虽然可以被识别，但都难以精确的度量。（）A)正确B)错误[判断题]258.货币供给是一个经济过程，即中央政府向经济中注人货币的过程。()A)正确B)错误[判断题]259.对于看跌期权，随着到期日的临近，当标的资产价格＝行权价时，Delta收敛于－1。（）A)正确B)错误[判断题]260.目前，最具影响力的采购经理人指数包括ISM采购经理人指数和中国制造业采购经理人指数。（）A)正确B)错误1.答案:B解析:期货交易的风险远高于其他投资工具，期货投资足高风险、高利润和高门槛的投资。高风险及其对应的高收益源于期货交易的保证金杠杆机制。2.答案:C解析:3.答案:A解析:可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值.转换价值=标的股票市场价格*转换比例=40*24=960（元）.4.答案:D解析:通过场外期权，提出需求的一方的对冲风险和通过承担风险谋取收益这两类需求可以更有效地得到满足。通常情况下，提出需求的一方为了满足这两类需求，通过场内期权或其他衍生品的交易基本上也能够实现，但是成本可能会比较高。5.答案:A解析:某利率互换期限为2年，每半年互换一次，那么互换次数为2，即m=2；互换利率=（1-0.8826）×2/（0.971+0.9430+0.9144+0.8826）=0.06326.答案:C解析:C项，由图4-1可知，一年中原油价格上涨概率超过50％的有9个月，上涨概率最高的是7月份，其次是3月份。7.答案:D解析:目前，国内外期货市场上市的农产品期货合约主要包括玉米、小麦、棉花、稻米、大豆，以及农作物加工、提炼的产品--菜籽油、棕榈油、豆油、豆粕和白糖等。国内大宗农产品期货除了国家政策保护的小麦、玉米、早籼稻等品种之外，其余品种的市场化程度较高，进出口与国际接轨程度较高，表现山较强的国际联动性。8.答案:B解析:基差的多头从基差的扩大中获得利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的多头同样也可以获得持有收益。而基差的空头从基差的缩小中获得利润，但如果持有收益是正的话，会产生损失。9.答案:C解析:计算互换合约的价值：①计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元，120天后固定利率债券的价格为0．0316(0．9899+0．9598+0．9292+0．8959)+1(0．8959)=1．0152(美元)。②计算英镑固定利率债券价格。假设名义本金为1英镑，120天后固定利率债券的价格为0．0264(0．9915+0．9657+0．9379+0．9114)+1(0．9114)=1．O119(英镑)。利用期初的即期汇率，将该英镑债券转换为等价于名义本金为1美元的债券，则其120天后的价格为1．0119(1／1．41)=0．7177(英镑)。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，则此时英镑债券的价值1．350．7177=0．9688(美元)。③设该货币互换的名义本金为1美元，则支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约价值为1．0152-0．9688=0．0464(美元)。10.答案:C解析:如图所示可知，C项正确。11.答案:A解析:远期汇率为：12.答案:C解析:沪深300指数合约乘数为每点300元，则指数型基金6个月的收益为：[200000000/（3500×300×10%）]×（3500-2800）×300+23400000=4.234亿元考点：权益类衍生品在指数化投资策略中的应用@##13.答案:D解析:融债券+商业票据。14.答案:A解析:采购经理人指数（PMI）是最重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运行，具有很强的前瞻性。15.答案:D解析:现货库存费用为：4120×5．1％÷6+20=55(元/吨·月)；期货持仓成本为：4550×0．0002×2+4550×12％×5．1％÷6=6．5(元/吨·月)；节省费用为：(55-6．5)×10000×3=145．5(万元)。16.答案:B解析:中国是第一大焦炭出口国，在国际贸易中具有重要的地位，但近年出口在下降。焦炭国内流通总体表现为从北向南，自西向东的格局，以买卖双方直接交易的方式为主。17.答案:A解析:乖离率指标(BIAS)的计算公式：N日乖离率=（当日收盘价-N日移动平均价）／N日移动平均价，式中，分子为价格（收盘价）与移动平均价的绝对距离，可正可负，除以分母后，就是相对距离。BIAS的公式中含有参数的项只有一个，即MA。这样，MA的参数就是BIAS的参数，也就是天数。参数人小的选择首先影响MA，其次影响BIAS。18.答案:D解析:得到ARMA模型的估计参数后，应对估计结果进行诊断与检验，主要包括：①检验模型参数的估计值是否具有统计显著性；②检验残差序列的随机性。参数估计的显著性检验依然通过t统计量完成，而模型的优劣以及残差序列的判断是用博克斯-皮尔斯（Box-Pierce）提出的Q统计量完成。19.答案:A解析:决定系数是多元线性回归平方和占总平方和的比例，计算公式为：决定系数R2度量了多元线性回归方程的拟合程度，它可以解释为，：在因变量y的总变差中被估计的多元线性回归方程所揭示的比例。20.答案:D解析:21.答案:B解析:22.答案:B解析:消费者对商品价格的预期是影响需求变动的个重要因素。当消费者预期某商品的价格未来会上升时，就会减少对该商品的未来需求量，而增加对该商品的现期需求量；反之，消费者会减少对该商品的现期需求量，而增加对该商品的术来需求量。23.答案:C解析:如果将产品设计成100%保本，则债券的价值就是：100%/（1+4.26%）3=88.24。所以，用于建立偾券头寸的资金是面值的88.24%。再扣除发行费用0.75%,剩下的资金是面值的11.01%,（100%-88.24%-0.75%=11.01%）。就是用于建立期权的头寸。而期权的价值是面值的12.68%，所以参与率（即杠杆水平）为：11.01%÷12.68%=86.83%。24.答案:D解析:略25.答案:B解析:从中长期看，GDP指标与大宗商品价格呈现较明显的正相关关系，经济走势从需求端方面对大宗商品价格产生影响，当GDP呈现上行趋势，大宗商品价格指数重心上移，而当GDP增速放缓时，大宗商品价格指数往往走势趋弱。26.答案:A解析:套期保值的效果取决于被套期保值债券的价格和期货合约价格之间的相互关系，即取决于基差的变动，由此产生的风险称为基差风险。27.答案:D解析:D项，Rho随标的证券价格单调递增。对于看涨期权，标的价格越高，利率．对期权价值的影响越大。对于看跌期权，标的价格越低，利率对期权价值的影响越大。越是实值(标的价格>行权价)的期权，利率变化对期权价值的影响越大；越是虚值(标的价格<行权价)的期权，利率变化对期权价值的影响越小。28.答案:A解析:中期借贷便利的期限是3个月，临近到期可能会重新约定利率并展期，各借款银行可以通过质押利率债和信用债获取借贷便利工具的投放。29.答案:D解析:计算VaR至少需要三方面的信息：①时问长度Ⅳ；②置信水平；③资产组合未来价值变动的分布特征。30.答案:B解析:带入公式，到岸价格=（800+145.48）×0.36475）≈345美元/吨考点：基差定价31.答案:C解析:定价模式如下：到岸CIF升贴水价格=FOB升贴水价格+运费+保险费=20+55+5=80(美元／吨)。32.答案:B解析:我围大豆作物生产主要集中在黑龙江、吉林、辽宁、内蒙占、河南、山东等地，其中，黑龙江大豆产量约占全国的40%。33.答案:A解析:基差交易也称为基差贸易。是现货买卖双方均同意以期货市场上某月份的该商品期货价格为计价基础，再加上买卖双方事先协商同意的升贴水作为最终现货成交价格的交易方式。34.答案:C解析:指数化投资是一种被动型的投资策略，其最终目的是使优化投资组合与市场基准指数的跟踪误差最小，而非最大化收益。因此，指数化投资可以降低非系统性风险，而且持有期限较长，进出市场频率和换手率低，从而节约大量交易成本和管理运营费用。35.答案:A解析:RJ/CRB指数包括19个商品期货品种，分为4组及4个权重等级，除第一组的原油在指数中的权重高达23%之外，其他每组中各期货品种所占权重相同。36.答案:A解析:VIX指数（VolAtilityInDex），即波动率指数，已经成为全球投资者评估美国股票市场风险的主要依它由芝加哥期货交易所(CBOT