期货从业资格考试期货投资分析(习题卷4)

试卷科目：期货从业资格考试期货投资分析期货从业资格考试期货投资分析(习题卷4)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货投资分析第1部分：单项选择题，共123题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月，当前美元兑换英镑即期汇率为1.5USD/GBP，而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%,则该外汇期货合约的远期汇率是（）USD/GBP。A.1.475A)1.485B)1.495C)1.5100[单选题]2.根据某地区2005-2015年农作物种植面积（X）与农作物产值（Y），可以建立一元线性回归模型，估计结果得到判定系数=0.9，回归平方和ESS=90，则回归模型的残差平方和RSS为（）。A)10B)100C)90D)81[单选题]3.假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值－标准差坐标系中的结合线为()。A)双曲线B)椭圆C)直线D)射线[单选题]4.公司股票看跌期权的执行于价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格)为5元，如果到期日该股票的价格是58元，则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为（）元。A)9B)14C)-5D)0[单选题]5.计算VaR不需要的信息是（）。A)时间长度NB)利率高低C)置信水平D)资产组合未来价值变动的分布特征[单选题]6.根据DW指标数值做出的合理判断是()。A)回归模型存在多重共线性B)回归模型存在异方差问题C)回归模型存在一阶负自相关问题D)回归模型存在一阶正自相关问题[单选题]7.进行货币互换的主要目的是（）。A)规避汇率风险B)规避利率风险C)增加杠杆D)增加收益[单选题]8.产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的（）风险。A)RhoB)ThetaC)VegaD)Delta[单选题]9.在市场中，某股票的股价为30美元/股，股票年波动率为0．12，无风险年利率为5％，预计50天后股票分红0．8美元／股，则6个月后到期，执行价为31美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元。A)0．5626B)0．5699C)0．5711D)0．5743[单选题]10.下列关丁MACD的使用，正确的是()。A:在市场进入盘整时，MACD指标发出的信号相对比较可靠A)MACD也具有一定高度测算功能B)MACD比MA发出的信号更少，所以可能更加有效C)单独的DIF不能进行行情预测，所以引入了另一个指标DED)共同构成MACD指标[单选题]11.若投资者短期内看空市场，则可以在期货市场上（）等权益类衍生品。A)卖空股指期货B)买人股指期货C)买入国债期货D)卖空国债期货[单选题]12.CFTC持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是()。A)大型对冲机构B)大型投机商C)小型交易者D)套期保值者[单选题]13.根据下列国内生产总值表（单位：亿元）回答71-73三题。中间投入W的金额为（）亿元。查看材料A)40B)42C)44D)46[单选题]14.点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（）。A)等待点价操作时机B)进行套期保值C)尽快进行点价操作D)卖出套期保值[单选题]15.为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：＝124.3068＋0.5464x1＋0.2562x2据此回答以下四题。根据上述回归方程式计算的多重可决系数为0.9235，其正确的含义是（）。A)在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x1和x2解释B)在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x1解释C)在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x2解释D)在y的变化中，有92.35%是由解释变量x1和x2决定的[单选题]16.财政支出中资本性支山的扩大会导致()扩大A)经常性转移B)个人消费需求C)投资需求D)公共物品消赞需求[单选题]17.（）是期权价格的变化与利率变化之间的比率，度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。A)DeltaB)GammaC)RhoD)Vega[单选题]18.如果英镑在外汇市场上不断贬值，英国中央银行为了支持英镑的汇价，它可在市场上抛外汇买英镑，该种作法属于()。A)冲销式十预B)非冲销式十预C)调整国内货币政策D)调整围内财政政策[单选题]19.我国食糖主要包括甘蔗糖和甜菜糖，季节性生产特征明显，国内食糖榨季主要集中于()。A)11月至次年7月B)11月至次年1月C)10月至次年2月D)10月至次年4月[单选题]20.战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产收益的()。A)已有变化B)风险C)预期变化D)稳定性[单选题]21.通过列山上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、山口晕、当期结转库存等大量的供给与需求方而的重要数据的基本面分析方法是()。A)经验法B)平衡表法C)图表法D)分类排序法[单选题]22.某机构投资者持有价值为2000万元，修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。若国债期货合约市值为94万元，修正久期为4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对筹的资产组合初始国债组合的市场价值。A)卖出5手国债期货B)卖出l0手国债期货C)买入5手国债期货D)买入10手国债期货[单选题]23.当前美元兑日元汇率为115.00，客户预期美元兑日元两周后大幅升值，于是买入美元兑日元看涨期权。客户选择以5万美元作为期权面值进行期权交易，客户同银行签定期权投资协议书，确定美元兑日元期权的协定汇率为115.00，期限为两星期，根据期权费率即时报价（例1.0%）交纳期权费500美元（5万×1.0%＝500）。如果客户选择持有该期权到期。到期时美元兑日元即时汇率变为120.00，则客户执行该期权，投资回报率为（）。A)217%B)317%C)417%D)517%[单选题]24.（）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。A)保本型股指联结票据B)收益增强型股指联结票据C)参与型红利证D)增强型股指联结票据[单选题]25.假设检验的结论为（）。A)在5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量不是800克B)在5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量是800克C)在5%的显著性水平下，无法检验这批食品平均每袋重量是否为800克D)这批食品平均每袋重量一定不是800克[单选题]26.能源化工类期货品种的出现以()期货的推出为标志。A)天然气B)焦炭C)原油D)天然橡胶[单选题]27.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中()的存在。A)信用风险B)政策风险C)利率风险D)技术风险[单选题]28.一般用()来衡量经济增长速度。A)名义GDPB)实际GDPC)GDP增长率D)物价指数[单选题]29.已知策略A和策略B的收益情况如下图所示，假设无风险利率为6%。则策略A和策略B的夏普比率分别是（）。{图1}A)0.53；0.83B)0.83；0.76C)0.76；0.65D)0.56；0.45[单选题]30.导致场外期权市场透明度较低的原因是（）。A)流动性低B)一份合约没有明确的买卖双方C)品种较少D)买卖双方不够了解[单选题]31.（）是指一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。A)货币供给B)货币需求C)货币支出D)货币生产[单选题]32.关丁趋势线的有效性，下列说法正确的是()。A)趋势线的斜率越人，有效性越强B)趋势线的斜率越小，有效性越强C)趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认D)趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认[单选题]33.债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。A)（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）／2B)（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／（期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值）C)（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／期货头寸对等的资产组合价值D)（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／初始国债组合的市场价值[单选题]34.对沪铜多元线性回归方程是否存在自相关进行判断,由统计软件得DW值为1.79.在显著性水平α=0.05下,查得DW值的上下界临界值：dl=1.08,du=1.76,则可判断出该多元线性回归方程()。A)存在正自相关B)不能判定是否存在自相关C)无自相关D)存在负自相关[单选题]35.某企业利用玉米期货进行卖出套期保值，能够实现净盈利的情形是（）。（不计手续费等费用）A)基差从80元/吨变为－40元/吨B)基差从－80元/吨变为－100元/吨C)基差从80元/吨变为120元/吨D)基差从80元/吨变为40元/吨[单选题]36.在进行利率互换合约定价时，浮动利率债券的定价基本上可以参考（）。A)市场价格B)历史价格C)利率曲线D)未来现金流[单选题]37.下列关于汇率的说法不正确的是（）。A)汇率是以一种货币表示另一种货币的相对价格B)对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法C)汇率具有单向表示的特点D)既可用本币来表示外币价格，也可用外币表示本币价格[单选题]38.一个模型做22笔交易，盈利10比，共盈利50万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为（）。A)0.2B)0.5C)2D)5[单选题]39.相对于场外期权而言，互换协议的定价是（）的，更加简单，也更易于定价，所以更受用户偏爱。A)线性B)凸性C)凹性D)无定性[单选题]40.国家统计局根据调查（）的比率得出调查失业率。A)失业人数与同口径经济活动人口B)16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口C)失业人数与非农业人口D)16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口[单选题]41.下列不属于量化交易特征的是（）。A)可测量B)可复现C)简单明了D)可预期[单选题]42.旗形和楔形这两个形态的特殊之处在丁，它们都有叫确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向()。A)水平B)没有规律C)与原有的趋势方向相同D)与原有的趋势方向相反[单选题]43.从事境外工程总承包的中国企业在投标欧洲某个电网建设工程后，在未确定是否中标之前，最适合利用（）来管理汇率风险。A)人民币／欧元期权B)人民币／欧元远期C)人民币／欧元期货D)人民币／欧元互换[单选题]44.-份完全保本型的股指联结票据的面值为10000元，期限为1年，发行时的1年期无风险利率为5%，如果不考虑交易成本等费用因素，该票据有（）元资金可用于建立金融衍生工具头寸。A)476B)500C)625D)488[单选题]45.MACD指标的特点是()。A)均线趋势性B)超前性C)跳跃性D)排他性[单选题]46.()是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。A)备兑看涨期权策略B)保护性看跌期权策略C)保护性看涨期权策略D)抛补式看涨期权策略[单选题]47.下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是（）。A)管理自身头寸的汇率风险B)扮演做市商C)为企业提供更多、更好的汇率避险工具D)收益最大化[单选题]48.假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4所示。据此回答以下两题73-74。假如合约到期时铜期货价格上涨到70000元／吨，那么金融机构亏损约（）亿元。A)1．15B)1．385C)1．5D)3．5[单选题]49.最早发展起来的市场风险度量技术是（）。A)敏感性分析B)情景分析C)压力测试D)在险价值计算[单选题]50.套期保值后总损益为()元。A)-56900B)14000C)56900D)-l50000[单选题]51.江恩把()作为进行交易的最重要的因素。A)时间B)交易量C)趋势D)波幅[单选题]52.计算在险价值时，Prob（△Π≤-VaR）=1-a％。其中Prob（·）表示资产组合的（）。A)时间长度B)价值的未来随机变动C)置信水平D)未来价值变动的分布特征[单选题]53.下列选项中，不属丁持续整理形态的是()。A)三角形B)矩形C)V形D)楔形[单选题]54.黄金首饰需求存在明显的季节性，每年的第()季度黄金需求出现明显的上涨。A)一B)二C)三D)四[单选题]55.在每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各（）家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限的Shibor。A)1B)2C)3D)4[单选题]56.时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为（）。A)平稳时间序列B)非平稳时间序列C)单整序列D)协整序列[单选题]57.程序化交易的核心要素是()。A)数据获取B)数据处理C)交易思想D)指令执行[单选题]58.下图给出了2017年1月～2017年12月原油价格月度涨跌概率及月度均值收益率，根据该图，下列说法不正确的有（）。图原油价格月度涨跌概率及月度均值收益率A)一年中原油价格上涨概率超过50%的有9个月B)一年中的上半年国际油价上涨概率大C)上涨概率最高的是3月份D)一年中10月和11月下跌概率最大[单选题]59.将依次上升的波动低点连成一条直线，得到()。A)轨道线B)压力线C)上升趋势线D)下降趋势线[单选题]60.假如市场上存在以下在2014年12月28目到期的铜期权，如表8-5所示。某金融机构通过场外期权合约而获得的Delta是-2525．5元，现在根据金融机构场外期权业务的相关政策，从事场外期权业务，需要将期权的Delta进行对冲。据此回答以下两题71-72。如果选择C@40000这个行权价进行对冲，买入数量应为（）手。A)5592B)4356C)4903D)3550[单选题]61.某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如表7-3所示。请据此条款回答以下五题77-81该收益增强型股指联结票据在票据中嵌入了（）合约。A)股指期权空头B)股指期权多头C)价值为负的股指期货D)价值为正的股指期货[单选题]62.从其他的市场参与者行为来看，（）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。A)投机行为B)套期保值行为C)避险行为D)套利行为[单选题]63.6月份，某交易者以200美元／吨的价格卖出4手(25吨／手)执行价格为4000美元／吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元／吨，则该交易者的净损益为（）。A)-20000美元B)20000美元C)37000美元D)37000美元[单选题]64.2010年某国玉米的期初库存为1000万吨，当年玉米产量为10000万吨，当期消费为9000万吨，当年进口量为200万吨，出口量为300万吨，则该国期术库存为()万吨。A)1700B)900C)1900D)700[单选题]65.（）是确定股票、债券或其他资产的长期配置比例，从而满足投资者的风险收益偏好，以及投资者面临的各种约束条件。A)战略性资产配置B)战术性资产配置C)指数化投资策略D)主动投资策略[单选题]66.在有效市场假说下，连内幕信息的利用者也不能获得超额收益的足哪个市场？()A)弱式有效市场B)半强式有效市场C)半弱式有效市场D)强式有效市场[单选题]67.铜的即时现货价是()美元/吨。A)7660B)7655C)7620D)7680[单选题]68.根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英围由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4:1变为()。A)1.5：1B)1.8：1C)1.2：1D)1.3：1[单选题]69.基差交易是指以期货价格加上或减去（）的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。A)结算所提供B)交易所提供C)公开喊价确定D)双方协定[单选题]70.进出口企业在实际贸易中往往无法找到相应风险外币的期货品种，无法通过直接的外汇期货品种实现套期保值，这时企业可以通过()来利用期货市场规避外汇风险。A)多头套期保值B)空头套期保值C)交叉套期保值D)平行套期保值[单选题]71.某国债远期合约270天后到期，其标的债券为中期国债，当前净报价为98.36元，息票率为6%，每半年付息一次。上次付息时间为60天前，下次付息为122天以后，再下次付息为305天以后。无风险连续利率为8%；该国债的理论价格为()元。A)98.35B)99.35C)100.01D)100.35[单选题]72.对回归模型进行检验时，通常假定服从（）。A)AB)BC)CD)D[单选题]73.一般用（）来衡量经济增长速度。A)名义GDPB)实际GDPC)GDP增长率D)物价指数[单选题]74.在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是（）。A)R2≤-1B)0≤R2≤1C)R2≥1D)-1≤R2≤1[单选题]75.当（）时，可以选择卖出基差。A)空头选择权的价值较小B)多头选择权的价值较小C)多头选择权的价值较大D)空头选择权的价值较大[单选题]76.在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为（）元。A)95B)100C)105D)120[单选题]77.下列关于高频交易说法不正确的是（）。A)高频交易采用低延迟信息技术B)高频交易使用低延迟数据C)高频交易以很高的频率做交易D)一般高频交易策略更倾向于使用C语言、汇编语言等底层语言实现[单选题]78.现金为王，成为投资的首选的阶段是()。A)衰退阶段B)复苏阶段C)过热阶段D)滞胀阶段[单选题]79.通过已知的期权价格倒推出来的波动率称为（）。A)历史波动率B)已实现波动率C)隐含波动率D)预期波动率[单选题]80.某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。如果将产品的杠杆设定为120%，则产品的保本比例在（）%左右。A)80B)83C)90D)95[单选题]81.某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换，名义本金为100万美元，每半年互换一次。在此互换中，他将支付一个固定利率以换取标普500指数的收益率。合约签订之初，标普500指数为1150.89点，当前利率期限结构如下表所示。据此回答以下两题。表利率期限结构表（一）160天后，标普500指数为1204.10点，新的利率期限结构如下表所示。表利率期限结构表（二）该投资者持有的互换合约的价值是（）万美元。A)1.0462B)2.4300C)1.0219D)2.0681[单选题]82.夏普比率的计算公式为（）。A)AB)BC)CD)D[单选题]83.A企业为美国一家进出口公司，2016年3月和法国一家贸易商达成一项出口货物订单，约定在三个月后收取对方90万欧元的贸易货款。当时欧元兑美元汇率为1.1306。随着英国脱欧事件发展的影响，使得欧元面临贬值预期。A企业选择了欧元兑美元汇率期权作为风险管理的工具，用以规避欧元兑美元汇率风险。经过分析，A企业选择买入7手执行汇率1.1300的欧元兑美元看跌期权，付出的权利金为11550美元，留有风险敞口25000欧元。到6月份，若欧元升值，欧元兑美元即期汇率调整至1.2154，那么与不购买期权相比A企业到期损益为（）。A)23100美元B)22100美元C)－21100美元D)－11550美元[单选题]84.根据该模型得到的正确结论是()。A)假定其他条件不变，纽约原油价格每提高1美元／桶，黄金价格平均提高01193美元／盎司B)假定其他条件不变，黄金ETF持有量每增加1吨，黄金价格平均提高0．55美元/盎司C)假定其他条件不变，纽约原油价格每提高1％，黄金价格平均提高0．193美元／盎司D)假定其他条件不变，标准普尔500指数每提高1％，黄金价格平均提高0．329％[单选题]85.8月份，某银行A1pha策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数。根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了20只股票构造投资组合，经计算，该组合的β值为0．76，市值共8亿元。同时在沪深300指数期货10月合约上建立空头头寸，此时的10月合约价位在3426．5点。10月合约临近到期，把全部股票卖出，同时买入平仓10月合约空头。在这段时间里，10月合约下跌到3200．0点，而消费类股票组合的市值增长了7．34%。此次A1pha策略的操作共获利（）万元。A)2973．4B)9887．845C)5384．426D)6726．365[单选题]86.假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。一段时间后，如果沪深300指数上涨10%。那么该投资者的资产组合市值（）。A)上涨20.4%B)下跌20.4%C)上涨18.6%D)下跌18.6%[单选题]87.ADF检验回归模型为则原假设为（）。A)H0：φi＝0B)H0：φi＝1C)H0：λ＝0D)H0：λ＝1[单选题]88.某投资者佣有股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比36%、24%、18%和22%，β系数分别是0.8、1.6、2.1、2.5其投资组合β系数为（）。A)2.2B)1.8C)1.6D)1.3[单选题]89.区间浮动利率票据是普通债券与（）的组合。A)利率期货B)利率期权C)利率远期D)利率互换[单选题]90.假设产品运营需0．8元，则用于建立期权头寸的资金有（）元。A)4．5%B)14．5%C)3．5%D)94．5%[单选题]91.在第二次条款签订时，该条款相当于乙方向甲方提供的（）。A)欧式看涨期权B)欧式看跌期权C)美式看涨期权D)美式看跌期权[单选题]92.2016年2月1日，中国某企业与欧洲一家汽车公司签订总价300万欧元的汽车进口合同，付款期为三个月，签约时人民币汇率为1欧元＝7.4538元人民币。企业签订合同当天，银行三个月远期欧元兑人民币的报价为7.4238/7.4630。企业以该价格与银行签订外汇远期合同，从而可以在三个月后按1欧元兑7.4630元人民币的价格向银行换入300万欧元用以支付贷款。假设企业签订出口合同并且操作远期结售汇业务后，人民币兑欧元不断贬值，三个月后人民币兑欧元即期汇率已降至l欧元＝8.0510元人民币，与不进行套期保值相比，进行远期结售汇会使企业少支付货款（）。A)24153000元B)22389000元C)1764000元D)46542000元[单选题]93.在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是()。A)存款准备金率B)一年期存贷款利率C)一年期国债收益率D)银行间同业拆借利率[单选题]94.在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（）选择权的价值。A)国债期货空头B)国债期货多头C)现券多头D)现券空头[单选题]95.()不是影响股票投资价值的外部因素。A)行业因素B)宏观因素C)市场因素D)股票回购[单选题]96.与MA相比，MACD的优点是()。A)在市场趋势不明显时进入盘整，很少失误B)更容易计算C)除掉，MA产生的频繁出现的买入、卖出信号D)能够对未来价格上升和下降的深度进行提示[单选题]97.国内不少网站都公布国内三大商品期货交易所大部分商品期货品种的每日基差数据表。不过，投资者一般都使用基差图，这是因为基差图()。A)各种宣传材料中强调应利用基差图B)分析更加严谨C)直观、便于分析D)可以推算出基差的变化状况[单选题]98.下面不属于持仓分析法研究内容的是（）。A)价格B)库存C)成交量D)持仓量[单选题]99.?保险+期货?中应用的期权类型一般为（）。A)看涨期权B)看跌期权C)美式期权D)欧式期权[单选题]100.7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，此时基差是（）元/干吨。7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同，合同中约定，给予钢铁公司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货9月合约加升水2元/干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为（）元/干吨。A)+2B)+7C)+11D)+14[单选题]101.（）国债期货标的资产通常是附息票的名义债券，符合持有收益情形。A)长期B)短期C)中长期D)中期[单选题]102.一般而言，GDP增速与铁路货运量增速（）。A)正相关B)负相关C)不确定D)不相关[单选题]103.通常，我国发行的各类中长期债券()。A)每月付息1次B)每季度付息1次C)每半年付息1次D)每年付息1次[单选题]104.场内金融工具的特点不包括（）。A)通常是标准化的B)在交易所内交易C)有较好的流动性D)交易成本较高[单选题]105.技术分析适用于()的品种。A)市场容量较大B)市场容量很小C)被操纵D)市场化不充分[单选题]106.某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，合约大小为人民币100万元。若公司项目中标，同时到期日欧元/人民币汇率低于8.40，则下列说法正确的是()。A)公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率8.40兑换200万欧元B)公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C)此时人民币/欧元汇率低于0.1190D)公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元[单选题]107.下列哪种结清现有互换合约头寸的方式可能产生新的信用风险？（）A)出售现有的互换合约B)对冲原互换协议C)解除原有的互换协议D)履行互换协议[单选题]108.投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（）。A)买入看涨期权B)卖出看涨期权C)卖出看跌期权D)备兑开仓[单选题]109.若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为（）过程。A)平稳随机B)随机游走C)白噪声D)非平稳随机[单选题]110.7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现W货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价，期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸，当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元/湿吨*实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司（）。A)总盈利17万元B)总盈利11万元C)总亏损17万元D)总亏损11万元[单选题]111.2008年9月22日，郑州交易所棉花0901月合约(13185元／吨)和0903月合约(13470元／吨)价差达285元，通过计算棉花两个月的套利成本是207．34元，这时投资者如何操作?（）A)只买入棉花0901合约B)买入棉花0901合约，卖出棉花0903合约C)买入棉花0903合约，卖出棉花0901合约D)只卖出棉花0903合约[单选题]112.6月2日以后的条款是（）交易的基本表现。A)一次点价B)二次点价C)三次点价D)四次点价[单选题]113.在中国的利率政策巾，具有基准利率作用的是()。A)存款准备金率B)一年期存贷款利率C)一年期田债收益率D)银行间同业拆借利率[单选题]114.投资组合保险市场发生不利时保证组合价值不会低于设定的最低收益；同时在市场发生有利变化时，组合的价值（）。A)随之上升B)保持在最低收益C)保持不变D)不确定[单选题]115.在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置（）。A)黄金B)基金C)债券D)股票[单选题]116.如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具对冲风险，那么可以通过（）的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。A)福利参与B)外部采购C)网络推销D)优惠折扣[单选题]117.假如某国债现券的DV01是0．0555，某国债期货合约的CTD券的DV01是0．0447，CTD券的转换因子是1．02，则利用国债期货合约为国债现券进行套期保值的比例是（）。(参考公式：套保比例=被套期保值债券的DV01X转换因子÷期货合约的DV01)A)0．8215B)1．2664C)1．0000D)0．7896[单选题]118.下列选项中，关于参数模型优化的说法，正确的是()。A)最优绩效目标可以是最大化回测期间的收益B)参数优化可以在短时间内寻找到最优绩效目标C)目前参数优化功能还没有普及D)夏普比率不能作为最优绩效目标[单选题]119.某油脂贸易公司定期从马来西亚进口棕榈油转销国内市场。但是贸易公司往往难以立即实现销售，这样就会形成库存，而且还会出现持续不断的结转库存。4月份，受金融危机影响，植物油现货需求一直处于较为低迷的状态。但由于棕榈油进口合同是在年前签订的，公司不得不继续进口，导致库存继续扩大，库存消化速度很慢，公司面临巨大的价格下跌风险。为防止后期棕榈油价格下跌对公司经营造成不利影响，经过慎重决策，公司制定了对棕榈油库存进行卖出保值的策略。方案如下：保值目标：锁定进口利润，规避库存敞口风险。保值方向：在期货市场上进行阶段性卖出套期保值。选取的期货合约：考虑到流动性问题，以及公司并不打算在期货市场上交割，故应选择最活跃合约而非近月合约。保值额度：采取全额或部分套期保值方式，即根据公司库存风险敞口灵活处置，以期有效规避现货价格波动的风险。5月初在途的10000吨棕榈油如期入库；5月29日8000吨棕榈油库存装船外运；5月30日所采购的10000吨棕榈油也到港入库。假设该企业将套期保值比例定为风险敞口的80%，则5月30日当天，该公司在期货市场上持有的卖出仓位数量应该是（）手。（棕榈油：10吨/手）A)2400B)960C)2760D)3040[单选题]120.低频策略的可容纳资金量()。A)高B)中C)低D)一般[单选题]121.在我国，计算货币存量的指标中，M，表示()。A)现金+准货币B)现金+金融债券C)现金+活期存款D)现金[单选题]122.一段时间后，如果沪深300指数上涨l0％，那么该投资者的资产组合市值()。A)上涨20．4％B)下跌20．4％C)上涨18．6％D)下跌18．6％[单选题]123.下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是()。A)超买超卖指标B)投资指标C)消赞指标D)货币供应量指标第2部分：多项选择题，共67题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]124.综台来看，石化产业价格传导主要存在的几个方而的特点有()。A)时间超前性B)过滤短期小幅波动C)传导过程可能被阻断D)可能的差异化[多选题]125.2月底，电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得3月10日一3月31日间的点加权。电缆厂之所以愿意与冶炼厂签订点价交易合同，原因是（）。A)预斯基差走强B)预斯基差走弱C)预期期货价格走强D)预期期货价格走弱[多选题]126.下列属于量化对冲策略的是（）。A)股票对冲B)时间驱动C)全球宏观D)投机对冲[多选题]127.下列关于美林投资时钟理论的说法中，正确的是（）。A)美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段B)过热阶段最佳的选择是现金C)股票和债券在滞涨阶段表现都比较差，现金为王，成为投资的首选D)对应美林时钟的9～12点是复苏阶段，此时是股票类资产的黄金期[多选题]128.期货价格运动的惯性，则反映了期货价格运动的（）。A)方向B)幅度C)趋势D)速度[多选题]129.计算VaR时，需要建立资产组合价值与各个风险因子的数学关系模型，这些风险因子包括（）。A)波动率B)利率C)个股价格D)股指期货价格[多选题]130.下列关于有色金属的金融属性的说法正确的有()。A)金融属性主要体现在三个层次：作为融资工具；作为投机工具；作为资产类别B)铜、铝、钢历来作为仓单交易和库存融资的首选品种而备受青睐C)传统意义上的金融属性，起到风险管理工具的投资媒介的作用D)基本金属是最成熟的商品期货交易品种之一[多选题]131.在实际运用中，经济先行指标对于我们提前判断经济何时转折、提前进行投资布局具有重要意义。田际上常用的先行指标包括()。A)中国先行经济指数B)各国经济综台先行指标C)中围宏观经济先行指数D)美国先行经济指数[多选题]132.一个模型做10笔交易，盈利4笔，共盈利12万元；亏损6笔，共亏损6万元，这个模型的（）。A)胜率是40%B)胜率是60%C)总盈亏比为5D)总盈亏比为2[多选题]133.下列说法正确的是()。A)中国是一个大宗商品对外依存度较高的国家B)GDP指标与大宗商品价格呈负相关关系C)中国GDP呈现上升趋势时，大宗商品价格指数重心上移D)经济走势从供给端对大宗商品价格产生影响[多选题]134.当前股票价格为20元，无风险年利率为10%（连续复利计息），签订一份期限为9个月的不支付红利的股票远期合约（不计交易成本）。据此回答以下两题。若远期价格为（）元，则可以通过?卖空股票，同时以无风险利率借出资金，并持有远期合约多头?的策略来套利。A)20.5B)21.5C)22.5D)23.5[多选题]135.CPl的同比增长率是最受市场关注的指标，它可以用来()。A)影响货币政策B)衡量当前经济生产水平C)评估当前经济通货膨胀压力D)反应非农失业水平[多选题]136.场外期权的乙方根据甲方的特定需求设计场外期权合约，在这期间，乙方需要完成的工作是（）。A)评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险B)确定风险对冲的方式C)确定风险对冲的成本D)评估提出需求一方的信用[多选题]137.按照点价权利的归属划分，基差交易可分为（）。A)买方点价B)基差买入方C)卖方点价D)基差卖出方[多选题]138.利率期垠结构的理论主要包括哪几种？()A)预期理论B)市场分割C)流动性偏好理论D)仓储理论[多选题]139.下列属于铜的价格影响要素的是()。A)宏观经济形势B)基金的交易方向C)进出口政策D)美元指数[多选题]140.以下属于农产品生产特点的是()。A)差异性B)地域性C)季节性D)波动性[多选题]141.量化交易的特征是（）。A)可测量B)可复现C)可预期D)可交易[多选题]142.常见的互换类型有（）。A)股票互换B)信用违约互换C)远期互换D)利率互换[多选题]143.下列分析方法中，比较适合原油和农产品的分析的是（）。A)平衡表法B)季节性分析法C)成本利润分析法D)持仓分析法[多选题]144.持手有成本理论的基本假设主要有（）。A)借贷利率相同且保待不变B)无税收和交易成本C)无信用风险D)基础资产卖空无限制[多选题]145.基差交易合同签订后，点价成了基差买方最关注的因素，要想获得最大化收益，买方的主要精力应放在对点价时机的选择上，基差买方点价所受的限制包括()。A)只能点在规定的期货市场某个期货合约的价B)点价有期限限制，不能无限期拖延C)点价后不能反悔D)点价方在签订合同前，要缴纳保证金[多选题]146.国内某企业进口巴西铁矿石，约定4个月后以美元结算。为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是（）。A)卖出人民币期货B)买入人民币期货C)买入人民币看涨期权D)买入人民币看跌期权[多选题]147.通过处理那些对近期商业环境变化高度敏感的数据，部分机构定期公布领先指标，用以预测经济的短期运动，下面属于领先经济指标的有()。A)ISM采购经理人指数B)中国制造业采购经理几指数C)OECD综合领先指标D)社会消费品零售量指数[多选题]148.2月10日，某机构投资者持有上证ETF50份额100万份，当前基金价格为2．360元/份，投资者持有基金的价值为236万元。该投资者希望保障其资产价值在1个月后不低于230万元，于是使用保护性看跌期权策略。下列说法正确的是()。A)假设市场上存在2月份到期执行价格为2．3元的看跌期权，则买入100张每张份额为1万份的上证ETF50看跌期权B)如果到期时上证ETF50的价格低于2．3元，投资者行权，组合价值不足230万元C)如果到期时上证ETF50价格高于2．3元，投资者不行权，组合价值为其资产的市场价值D)如果到期时上证ETF50价格高于2．3元，投资者不行权，组合价值为230万元[多选题]149.若则无红利标的资产欧式期权定价公式是（）。A)C＝S·N（d1）－K·e－rT·N（d2）B)C＝S·N（d2）－K·e－rT·N（d1）C)P＝K·e－rT·N（－d1）－S·N（－d2）D)P＝K·e－rT·N（－d2）－S·N（－d1）[多选题]150.系统模型测试评估流程包括（）。A)绩效评估B)参数优化C)历史样本内回测D)历史样本外实际验证[多选题]151.下列情况巾，可能存在多重共线性的有()。A)模型中各对自变量之问显著相关B)模型中并对自变量之恻显著不相关C)模型中存在自变量的滞后项D)模型中存在因变量的滞后项[多选题]152.()领域已经逐渐成为铝消费的主体。A)建筑B)变通运输C)包装D)同常用品[多选题]153.利用该模型对黄金价格进行分析得到的合理解释是()。A)如果原油价格和黄金ETF持仓量均保持稳定，标普500指数下跌1％，则黄金价格下跌0．329％的概率超过95％B)如果标普500指数和黄金ETF持仓量均保持稳定，原油价格下跌1％，则黄金价格下跌0．193％的概率超过95％C)由该模型推测，原油价格、黄金持仓量和标普500指数是影响黄金价格的核心因素．黄金的供求关系、地缘政治等可以忽略D)模型具备统计意义，表明原油价格、黄金持仓量和标普500指数对黄金价格具有显著性影响[多选题]154.情景分析和压力测试可以通过一些数学关系进行较为明确的因素分析，从而给出有意义的风险度量，这些因素包括（）。A)期权价值B)期权的DeltaC)标的资产价格D)到期时间[多选题]155.在基本面比较确定的情况下，对价格短期走势的判断，除技术分析外，()的变化更能简洁明了地反映各市场参与方的基本观点。A)成变量B)持仓量C)成交价D)持仓结构[多选题]156.关于股票回购，下列说法止确的是()。A:回购的股票可直接注销，也可作为库减股用J公司股票期权、R工福利计划、A)拄行可转换债券B)股票回购分为公开市场回购和要约回购C)通常，股份回购会导致公司股价上涨D)股份回蚋改变了原有供求平衡是导致回购后股价上涨的原因[多选题]157.基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384;对于显著性水平α=0.05，*的T检验的P值为0.000，F检验的P值为0.000.对该回归方程的合理解释是（）。A)Y和*之间存在显著的线性关系B)Y和*之间不存在显著的线性关系C)*上涨1元.Y将上涨3.263元D)*上涨1元，Y将平均上涨3.263元[多选题]158.金融机构从事金融衍生品交易时，可能会面临市场风险的业务有（）。A)提供金融衍生品相关的风险管理服务B)提供金融衍生品相关的财富管理服务C)为了做市而主动进行金融衍生品的交易D)为了自有资金管理而主动进行金融衍生品的交易[多选题]159.决定基差交易中最终现货成交价的关键项是（）。A)运费B)升贴水C)期货价格D)保险费[多选题]160.关于双货币债券，以下说法正确的是（）A)本金受到汇率风险，风险敞口比较大B)本金受到汇率风险，风险敞口比较小C)利息以本币表示，没有外汇风险D)利息以外币表示，有外汇风险[多选题]161.下列说法正确的是（）。A)中国是一个大宗商品对外依存度较高的国家B)GDP指标与大宗商品价格呈负相关关系C)中国GDP呈现上升趋势时，大宗商品价格指数重心上移D)经济走势从供给端对大宗商品价格产生影响[多选题]162.下列关于交易平台的说法，正确的是（）。A)程序化交易必须要在专门的电子平台上运行B)程序化交易不一定要在专门的电子平台上运行C)平台的选择可以从便利性、功能、成本等三个方面考虑D)交易模型的设计构建者可以选择软件公司提供的第三方平台[多选题]163.下列关于?美林投资时钟?理论的说法中，正确的是（）。A)?美林投资时钟?理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段B)过热阶段最佳的选择是现金C)股票和债券在滞胀阶段表现都比较差，现金为王，成为投资的首选D)对应美林时钟的9～12点是复苏阶段，此时是股票类资产的黄金期[多选题]164.下列表述正确的是()。A)南两种证券构成组合的可行域可能是一条曲线，该曲线的弯曲程度由这两种证券收益率之间的联动关系所决定B)由两种证券构成组合的可行域可能是一条曲线，该曲线的弯曲程度由这两种证券风险之间的联动关系所决定C)南两种证券构成组合的可行域可能是一条曲线，该曲线的弯曲程度南这两种证券的投资比重所决定D)南三种或三种以上不完全相关证券构成组合的可行域是一个平而区域[多选题]165.在分析影响塑料期货价格的因素时，须密切关注（）。A)原油价格走势B)需求的季节性变动C)下游企业产品的利润空间D)库存情况[多选题]166.如果现货价格出现下跌，导致存货贬值，此时可以采取的措施有（）。A)在期货市场上卖出相应的空头头寸B)积极销售库存C)在期货市场交割实物D)卖出现货时，在期货市场上买平同等数量的空头头寸[多选题]167.按道氏理论的分类，股价变动趋势可被分为若干类型，包括()。A)主要趋势B)次要趋势C)短暂趋势D)水平趋势[多选题]168.企业可以利用商品期货和现货的基差进行（）。A)贸易定价B)仓单串换C)库存管理D)合作套保[多选题]169.利用场内看涨期权对冲场外期权合约风险，确定在每个合约中分配De1ta的数量时需考虑（）等因素。A)管理能力B)投融资利率C)冲击成本D)建仓成本[多选题]170.2012年4月中国制造业采购经理人指数为53．3%，较上月上升0．2个百分点。从11个分项指数来看，生产指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数上升，其中生产指数上升幅度达到2个百分点，从业人员指数持平，其余7个指数下降，其中新订单指数、采购量指数降幅较小。4月PM1数据反映出()。A)美国经济仍不乐观B)中国出口形势好转C)制造业呈现?稳中趋升?D)生产经营活动趋于活跃[多选题]171.货币供给是指向经济中（）货币的行为。A)投入B)创造C)扩张D)收缩[多选题]172.下列关于芝加哥商业交易所（CME）人民币期货套期保值的说法，不正确的是（）。A)拥有人民币负债的美国投资者适宜做多头套期保值B)拥有人民币资产的美国投资者适宜做空头套期保值C)拥有人民币负债的美国投资者适宜做空头套期保值D)拥有人民币资产的美国投资者适宜做多头套期保值[多选题]173.农产品本期供给量由()构成A)期末库存量B)期初库存量C)本期产量D)本期进口量[多选题]174.关于矩形形态，说法正确的包括()。A)如果原来的趋势是上升的，矩形突破后，价格会上升B)如果原来的趋势是上升的，矩形突破后，价格会下降C)如果原来的趋势是下降的，矩形突破后，价格会下降D)矩形形态是指价格在两条水平直线之间上下滚动、作横向延伸运动[多选题]175.在基差交易中，点价的原则包括()。A)所点价格具有垄断性B)市场的流动性要好C)所点价格不得具有操控性D)方便交易双方套期保值盘的平仓出场[多选题]176.世界焦炭生产主要集中于()。A)中国B)印度C)美国D)泰国[多选题]177.在分析农产品行业的产业链时，需要注意农产品从生产到最后的消费，一般都会经历的阶段有()。A)农作物生长B)农作物品种选择C)生产加工D)下游消费[多选题]178.下列关于调整的R2说法正确的有（）。A)AB)BC)CD)D[多选题]179.信用衍生品挂钩于特定的债务人发行的债券或者债务，该债务人可以是（）。A)主权国家的政府B)实体企业C)特殊目的机构D)个人[多选题]180.结构化产品的发行者对冲市场风险的方式有（）。A)通过在二级市场中的套利交易，使得结构化产品的价格接近真实价值B)发行人自有资产与结构化产品形成对冲C)通过买卖结构化产品并在各个组成部分的二级市场上做相应的对冲操作D)通过在场内或场外建立相应的衍生工具头寸来进行对冲[多选题]181.下列关于美元指数与黄金二者之间关系的说法，哪些是正确的?（）A)美元升值或贬值将影响国际黄金供求的变化，影响黄金价格B)美元指数与黄金二者呈现出负相关关系C)美元升值或贬值代表着人们对美元的信心变化D)黄金是用美元计价，当美元贬值，等量其他货币可买到更多的黄金，黄金需求增加[多选题]182.()是资本资产定价模型的假设条件。A)投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合B)投资者对证券的收益利风险及证券间的关联性具响完全相同的预期C)证券的收益率具有确定性D)投资者不知足且厌恶风险[多选题]183.金融机构可以用来对冲风险的工具包括（）。A)基础金融工具B)场外金融工具C)创设新产品进行对冲D)衍生金融工具[多选题]184.一般来说，投资者获得的信息可以分为三个层次--市场信息、公其信息和全部信息。在沪深300指数期货1F1110的投资分析中，属于市场信息的是)。A)2011年8月8日道琼斯指数跌幅达5.55%B)2011年9月1同1F1110持仓量为2824手C)2011年9月1同1F1110收盘价为28376D)2011年9月1同1F1110收盘价为28376[多选题]185.一般在期初按约定汇率交换两种货币本金，并在期末以（）进行一次本金的反向交换。A)相同汇率B)不同金额C)不同汇率D)相同金额[多选题]186.下列关于股指期货在战略性资产配置中的应用的描述，正确的有（）。A)在战略资产配置制定后的实施阶段，投资者可以按照战略资产配置中规定的比例，分别买人股指期货和债券期货B)在期货头寸建仓完成后，投资者可以逐步在股市与债券市场买人实际资产，并保留期货头寸C)在战略资产配置完成后的维持阶段，资本市场条件的变化不会改变投资者的战略性资产配置D)在逐步从现货市场建立相应的股票及债券头寸后，期货头寸可以分别进行平仓[多选题]187.一个完整的投资决策流程一般包括()等几个方面。A)战略资产配置B)战术资产配置C)组合构建或标的选择D)风险管理和绩效评估[多选题]188.加权最小二乘(W1s)估计量是()估计量。A)无偏B)有偏C)有效D)无效[多选题]189.下列关于中央银行货币政策工具的说法正确的有（）。A)运用法定存款准备金率调节银根不仅灵活机动，而且较为中性B)运用回购政策既能够保证经济稳增长对流动性的需求，又能够稳定市场对房价和物价反弹的预期C)从长远来看，SLO的推出有助于货币市场利率的下行，从而降低社会融资成本D)MLF能够发挥利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行[多选题]190.国内持仓分析主要的方法有()。A)前20名持仓分析B)?区域?会员持仓分析C)成交量活跃席位的多空持仓分析D)?派系?会员持仓分析第3部分：判断题，共70题，请判断题目是否正确。[判断题]191.95％置信水平所对应的VaR大于99％置信水平所对应的VaR。（）A)正确B)错误[判断题]192.以天然橡胶为例，到了12月份，特别是来年的1月、2月和3月，天然橡胶价格会出现下跌行情。（）A)正确B)错误[判断题]193.生产和消费是影响金融资产价格的重要因素。()A)正确B)错误[判断题]194.季节性分析最直接的就是绘制出价格运行走势图，按照周、月份或者季节，分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景，为展望市场运行和把握交易机会提供直观的方法。（）A)正确B)错误[判断题]195.按照风险性质的不同，金融衍生品业务中的主要风险分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和道德风险。（）A)正确B)错误[判断题]196.工业品出厂价格指数是从消费角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格相比的价格变动。（）A)正确B)错误[判断题]197.情景分析则可以被看做一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析。（）A)正确B)错误[判断题]198.与趋势线一样，管道线未被触及的时问越长，试探成功的次数越多，就越重要，越可靠。()A)正确B)错误[判断题]199.场内期权指的是拥有点价权的一方从另一方那里获得了一个期权，这个期权是嵌入到购销合同中的非标准化的期权。()A)正确B)错误[判断题]200.看涨期权加上一个债券可被看成是风险资产加上一份保单(K)，其最终收益与有保护的看跌期权相同。()A)正确B)错误[判断题]201.在升贴水谈判中，买方最多只能是对升贴水进行讨价还价，尽量争取优惠。（）A)正确B)错误[判断题]202.经验表明，当VIX指数达到相对低点时，表示投资者对短期起来充满恐惧，市场通常接近或已在底部。（）A)正确B)错误[判断题]203.对于多个证券组合来说，共可行域仅依赖于其组成证券的期望收盏率和方差。()A)正确B)错误[判断题]204.平衡表分析法非常重视供给中的各种成分变动，而不重视需求中的各种成分变动。（）A)正确B)错误[判断题]205.无套利定价理论的基本思想是，在有效的金融市场上，一项金融资产的定价，应当使得利用其进行套利的机会为零。()A)正确B)错误[判断题]206.美国供应管理协会(ISM)公布的制造业采购经理人指数是一个综合性加权指数，其中新订单指标权重最大。()A)正确B)错误[判断题]207.利用外汇远期和外汇期货进行套期保值的原理一样，交易场所也一样。（）A)正确B)错误[判断题]208.场内金融工具的标准化可能使风险对冲机构的风险因子与场内交易的金融工具不一致，给交易带来一定的困难。（）A)正确B)错误[判断题]209.美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的三个阶段：衰退、繁荣、过热，然后找到在三个阶段中表现相对优良的资产类。（）A)正确B)错误[判断题]210.货币互换是在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。（）A)正确B)错误[判断题]211.固定对浮动、浮动对浮动的形式的互换同时涉及汇率风险和利率风险，相当于包含了利率互换，是利率互换和货币互换的组合。A)正确B)错误[判断题]212.备兑看涨期权指买入一种股票的同时也买入一个该股票的看跌期权。（）A)正确B)错误[判断题]213.付息问隔短的债券，风险相对较小。()A)正确B)错误[判断题]214.本金保护类结构化产品的风险比较高。（）A)正确B)错误[判断题]215.KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD有WMS的一些特性。()A)正确B)错误[判断题]216.CPI和PPI是决定市场利率水平的中枢，对债券市场、股票市场会产生重要影响。（）A)正确B)错误[判断题]217.期货加固定收益债券的增值策略首先保证了能够很好追踪指数，当能够寻找到正确估价的固定收益品种时还可以获取超额收益。（）A)正确B)错误[判断题]218.收益率曲线斜率的变动通常伴随着曲线的部分移动。（）A)正确B)错误[判断题]219.Shibor是由货币市场上人民币交易活跃、信用等级较低的银行组成的报价团报出的人民币同业拆出利率计算的算术平均利率。（）A)正确B)错误[判断题]220.PPI在宏观经济分析中的地位非常重要，是仅次于CPl的价格指标。()A)正确B)错误[判断题]221.Theta值通常为负值，即到期期限减少，期权的价值相应增加。（）A)正确B)错误[判断题]222.平稳随机过程中不依赖于时间的包括均值、方差和两期之间的协方差（）。A)正确B)错误[判断题]223.在基差定价中，决定基差卖方套期保值效果的是价格的波动，而不是基差的变化。（）A)正确B)错误[判断题]224.投资者使用股指期货工具一定能增加投资收益。（）A)正确B)错误[判断题]225.仓单质押具体操作时货主将专用仓单交付银行提出仓单质押贷款申请，银行审核后，签署贷款合同和仓单质押合同，按照仓单价值全额放款至货主在银行开立的监管账户。()A)正确B)错误[判断题]226.卖出收益增强型的看涨期权能够让投资者在标的资产价格上涨时获得比较高的利息，当标的资产价格下跌时蒙受较大的亏损。（）A)正确B)错误[判断题]227.影响期权定价的因素包括标的资产价格、流动率、利率、红利收益、存储成本以及合约期限。（）A)正确B)错误[判断题]228.对于一些只有到期才结算，或者结算频率远远低于存续期间交易日的数量的场外交易的衍生品，不需要对其进行敏感性分析。（）A)正确B)错误[判断题]229.常规的期货套期保值，大多利用场内金融工具进行风险对冲，但是较为复杂的期权做市大多利用场外金融工具进行风险对冲。（）A)正确B)错误[判断题]230.除了期货现货互转套利策略，不论使用其余的哪种衍生性策略都必须特别注意保证在所有时间内持有正确数量的期货合约份数。()A)正确B)错误[判断题]231.向下突破上升趋势线时必须有成交量配合。()A)正确B)错误[判断题]232.汇率是以一种货币表示另一种货币的相对价格，因此，汇率可以双向表示。()A)正确B)错误[判断题]233.欧元隔夜利率平均指数互换指数是由欧洲银行联盟发布的一种短期资金市场利率指数。()A)正确B)错误[判断题]234.一般而言，当价格在布林通道的中轨线上方运行时，表明市场处于强势；当价格在布林通道的中轨线下方运行时，表明市场处于弱势。()A)正确B)错误[判断题]235.运用期货市场对库存进行风险管理是以锁定价格为目的的。()A)正确B)错误[判断题]236.当CCI指标在远离+100线的高位出现顶背离后，价格上升的可能性较大，是非常强烈的买入信号，投资者可以做战略建仓或做短期投资。()A)正确B)错误[判断题]237.场外期权市场股指期货期权合约标的需要将指数转化为货币度量。()A)正确B)错误[判断题]238.头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。()A)正确B)错误[判断题]239.居民消费价格指数的变动往往要比生产者价格指数的变动更剧烈。（）A)正确B)错误[判断题]240.期货加现金增值策略中，股指期货保证金占用的资金较多。()A)正确B)错误[判断题]241.期货市场采用的是保证金交易机制，通常只收取交易总额的5%～10%的保证金。（）A)正确B)错误[判断题]242.布林通道中，上、下轨位于通道的最外面，分别是该趋势的压力线与支撑线，中轨线为价格的平均线。()A)正确B)错误[判断题]243.对于商品期货来说，系统性因素事件会影响其估值。（）A)正确B)错误[判断题]244.当场内期权组台的Delta与场外期权台约的Delta出现过度偏离时，金融机构可以通过调整场内期权组合的头寸来应对。（）A)正确B)错误[判断题]245.套期保值者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。()A)正确B)错误[判断题]246.双货币结构和货币联结结构的最大区别在于各自所使用的债类资产的差别。（）A)正确B)错误[判断题]247.在预测内自变量已知时，预测因变量的值，我们称之为有条件预测。（）A)正确B)错误[判断题]248.国内LLDPE期货价格基本不受季节性需求的影响。（）A)正确B)错误[判断题]249.情景分析是在多种风险因子同时发生特定变化的假设下，对正常倩况下金融机构所承受的市场风险进行分析的。（）A)正确B)错误[判断题]250.外汇储备太少，往往会引发本国货币贬值。()A)正确B)错误[判断题]251.当美元持续贬值时，投资者也会相应的减少对黄金的持有。（）A)正确B)错误[判断题]252.市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率。（）A)正确B)错误[判断题]253.平稳随机过程中均值、方差和协方差均随时间t的变化而变化。（）A)正确B)错误[判断题]254.现钞买入卖出差价要小于现汇买入卖出的差价。（）A)正确B)错误[判断题]255.统计量是样本的函数。()A)正确B)错误[判断题]256.对于看涨期权随着到期日的临近，当标的资产＜行权价时，Delta收敛于0。（）A)正确B)错误[判断题]257.切线提供了很多价格移动可能存在的支撑线和压力线。但是，支撑线、压力线有被突破的可能，它们的价位只是一种参考，不能把它当作万能的工具。()A)正确B)错误[判断题]258.交易对手协议提前结束互换时，双方的权利和义务可以继续行使和遵守。（）A)正确B)错误[判断题]259.自成交行为有助于市场价格准确反映市场的真实水平。（）A)正确B)错误[判断题]260.全球PTA的生产集中于东非、北美和西欧。()A)正确B)错误1.答案:B解析:根据外汇期货定价公式可知，该外汇期货合约的远期汇率为:Ft=Ste(rD-rF）（T-r)=1.5*e(3％-5％)*6/12≈1.485(USD/GBP)2.答案:A解析:根据公式：和TSS=ESS+RSS可得，，RSS=TSS-ESS=100-90=10。3.答案:C解析:假设两个证券为A和B，由于A和B完全正相关，也即相关系数pAB=I，此时A与B之间是线性关系，因此，由证券A与证券B构成的结合线是连接这两点的直线。4.答案:A解析:购进股票到期日盈利58-44=14（元）.购进看跃期权到期日盈利0-5=-5（元）.则投资组合盈利14-5=9（元）。5.答案:B解析:计算VaR至少需要三方面的信息：一是时间长度N；二是置信水平；三是资产组合未来价值变动的分布特征。6.答案:D解析:DW检验法是用于检验序列相关性的方法。DW检验示意图如图3-2所示。当DW=0．384时，可知模型存在一阶正自相关问题。图3-2D．W．检验示意图7.答案:A解析:一般意义上的货币互换由于只包含汇率风险，所以可以用来管理境外投融资活动过程中产生的汇率风险，而交叉型的货币互换则不仅可以用来管理汇率风险，也可用来管理利率风险。8.答案:D解析:A项，Rho是用来度量期权价格对利率变动敏感性的；B项，Theta是用来度量期权价格对到期日变动敏感度的；C项，Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性，该值越大，表明期权价格对波动率的变化越敏感；D项，Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性，用公式表示为：Delta=期权价格变化／标的价格变化。从上述风险指标的含义可知，产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的Delta风险。9.答案:D解析:10.答案:C解析:A项，MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠；C项，MACD指标去除，移动平均线频繁发出假信号的缺陷，利用了二次移动平均来捎除价格变动当中的偶然因素，因此，对于价格运动趋势的把握是比较成功的。MACD也有不足，当市场没有明显趋势而进入盘整时，其经常会发出错误的信号，另外，对未米行情的上升和下降的深度也不能提出有帮助的建议。11.答案:A解析:若投资者短期内看空市场或某行业板块，则可以在期货市场上卖空股指期货等权益类衍生品；若投资者短期内看多市场或某行业板块，则可以在期货市场上买人股指期货等权益类衍生品；在市场发生调整或投资者改变其想法后，在期货市场上进行平仓操作就可以恢复原有的资产结构。CD两项，国债期货是利率类衍生品。12.答案:A解析:长期跟踪显示，大型对冲机构与大型投机商能够较好地预测价格，而小型交易者为最差；大的对冲机构一贯好于大型投机商，但大型投机商的预测结果在不同的市场中差异较大。13.答案:B解析:GDP=总产出-中间投入，所以中间投入=总产出-GDP=75-33=42亿元考点：GDP14.答案:A解析:基差交易合同签订后，基差大小就已经确定了，期货价格就成了决定最终采购价格的唯一未知因素，而且期货价格一般占到现货成交价格整体的90%以上。因此点价成了基差买方最关注的因素。要想获得最大化收益，买方的主要精力应放在何时点定对自己最为有利的期货价格，也就是对点价的时机选择。当期货价格处于下行通道时，对基差买方有利，此时应等待点价操作时机，当预期期货价格触底时再进行点价。15.答案:A解析:多元线性回归模型的拟合优度检验常采用多重可决系数，记为R2。它表示总离差平方和中线性回归解释的部分所占的比例，即：16.答案:C解析:财政支出巾资本性支出包括政府在基础设施上的投资、环境改善方而的投资和政府储备物资的购买；经常性支山的增加可以扩大消赞需求，其中既有个人消赞需求，也有公共品的消赞需求，资本性支出可以增加投资需求。17.答案:C解析:Rho用来度量期权价格对利率变动的敏感性。Rho随着期权到期，单调收敛到0。也就是说，期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小。18.答案:B解析:非冲销式十顸是指中央银行在干预外汇市场时不采取其他金融政策与之配合，即不改变因外汇干预而造成的货币供应量的变化，这实际上也是中央银行货币政策的一种转变。上述做法由于抛外汇买英镑使英镑流通减少，英田货币供应下降，利率呈上升趋势，投资者就愿意在外汇市场多保留英镑，使英镑的汇价上升。19.答案:D解析:我国食糖季节生产、全年消费。生产集中于每年的10月至次年4月，18个省区产糖，沿边境地区分布，南方是甘蔗糖，北方是甜菜糖。20.答案:C解析:战术性资产配置是因为某种大类资产收益的预期变化而驱动的。它通常是指由于市场过度反应而导致的?反向?买卖模式--在价值高估时出售而在价值低估时购买。21.答案:B解析:在研究机构的并种统训报告中，供求平衡表备受市场关注。平衡表列山了大量的供给与需求方而的重要数据，如上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、山口量、当期结转库存等。此外，平衡表还列山了前期的对照值及未来的预测值。22.答案:C解析:为增加组合久期，需要买入国债期货，根据计算公式买入手数=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07.答案为C。23.答案:B解析:如果美元兑日元即时汇率变为120.00，则客户执行该期权，每1美元可获利：120－115＝5（日元），5万美元面值共可获利25万日元，在客户选择轧差交割的情况下，则银行将25万日元按到期日即时汇率120.00折成2083.33美元打入客户指定账户（即250000÷120≈2083.33美元），投资回报率为：（2083.33－500）/500×100%≈317%。24.答案:B解析:收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。25.答案:B解析:26.答案:C解析:能源化工类期货品种出现相对较晚，以20世纪80年代初在纽约市场率先推出的原油期货为标志。海外能源化工类期货交易有代表性的能源化工品期货交易所是芝加哥商业交易所集团的纽约商业交易所和洲际交易所集团的欧洲期货交易所，有影响的期货品种分别是西德克萨斯中质原油、北海布伦原油