期货从业资格考试期货投资分析(习题卷6)

试卷科目：期货从业资格考试期货投资分析期货从业资格考试期货投资分析(习题卷6)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货投资分析第1部分：单项选择题，共123题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（）。A.合成指数基金A)增强型指数基金B)开放式指数基金C)封闭式指数基金[单选题]2.关于WMS，说法不正确的是()。A:为投资者短期操作行为提供了有效的指导A)在参考数值选择上也没有固定的标准B)在上升或下降趋势当中，WMS的准确性较高；而盘整过程中，却不能只以WMSC)超买超卖信号作为行情判断的依据D)主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对[单选题]3.某国债远期合约270天后到期，其标的债券为中期国债，当前净报价为98.36元，息票率为6%，每半年付息一次。上次付息时间为60天前，下次付息为122天以后，再下次付息为305天以后。无风险连续利率为8%；该国债的远期价格为()元。A)102.31B)102.41C)102.50D)102.51[单选题]4.下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是（）。A)影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件B)?黑天鹅?事件属于非系统性因素事件C)商品期货不受非系统性因素事件的影响D)黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政治发生变化时，不会影响其价格[单选题]5.中间投入W的金额为()亿元。A)42B)68C)108D)64[单选题]6.X-e2残差图用于检验()。A)多重共线性B)自相关C)序列相关D)异方差[单选题]7.在买方叫价基差交易中，确定（）的权利归属商品买方。A)点价B)基差大小C)期货合约交割月份D)现货商品交割品质[单选题]8.在应用过程中发现，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般会（）。A)减小B)增大C)不变D)不能确定[单选题]9.联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。其中?库存消费比?是指()的百分比值。A)期末库存与当期消费量B)期初库存与当期消费量C)当期消费量与期末库存D)当期消费量与期初库存[单选题]10.A)AB)BC)CD)D[单选题]11.近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是()。A)拥有定价的主动权和可选择权B)增强企业参与国际市场的竞争能力C)将货物价格波动风险转移给点价的一方D)可以保证卖方获得合理销售利润[单选题]12.为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。表大豆回归模型输出结果据此回答以下四题。回归方程的拟合优度的判定系数R2为（）。A)0.1742B)0.1483C)0.8258D)0.8517[单选题]13.投资者将投资组合的市场收益和超额收益分离出来的策略为（）策略。A)阿尔法B)指数化投资C)现金资产证券化D)资产配置[单选题]14.金融机构内部运营能力体现在（）上。A)通过外部采购的方式来获得金融服务B)利用场外工具来对冲风险C)恰当地利用场内金融工具来对冲风险D)利用创设的新产品进行对冲[单选题]15.根据下面资料，回答71-72题某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时问，目前欧元／人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8．38，人民币／欧元的即期汇率约为0．1193。公司决定利用执行价格为0．1190的人民币／欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0．0009，合约大小为人民币100万元。据此回答以下两题。71该公司需要__________人民币／欧元看跌期权__________手。（）A)买入；17B)卖出；17C)买入；16D)卖出；16[单选题]16.通过股票收益互换可以实现的目的不包括（）。A)杠杆交易B)股票套期保值C)创建结构化产品D)创建优质产品[单选题]17.为确定大豆的价格(y)与大豆的产量(x1)及玉米的价格(x2)之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到表3-1的数据结果。据此回答以下四题79-82。大豆的价格与大豆的产量及玉米的价格之间线性回归方程为（）。A)y=42．38+9．16x1+0．46x2B)y=9．16+42．38x1+0．46x2C)y=0．46+9．16x1+42．38x2D)y=42．38+0．46x1+9．16x2[单选题]18.在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（）。A)波浪理论B)美林投资时钟理论C)道氏理论D)江恩理论[单选题]19.有关财政指标，下列说法不正确的是()。A:收大于支是盈余，收不抵支则出现财政赤字。A)如果财政赤字过大就会引起社会总需求的膨胀和社会总供求的失衡B)财政赤字或结余也是宏观调控巾府用最普遍的一个经济变量C)财政收入是一定量的非公共性质货币资金D)财政支山在动态上表现为政府进行的财政资金分配、使用、管理活动和过程[单选题]20.设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是（）。A)自下而上的经验总结B)自上而下的理论实现C)自上而下的经验总结D)基于历史数据的数理挖掘[单选题]21.下列关于各种价格指数说法正确的是（）。A)对业界来说，BDI指数比BDI分船型和航线分指数更有参考意义B)BDI指数显示的整个海运市场的总体运价走势C)RJ/CRB指数会根据其目标比重做每季度调整D)标普高盛商品指数最显著的特点在于对能源价格赋予了很高权重，能源品种占该指数权重为70%[单选题]22.假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。投资组合的总β值（）。A)1.86B)1.94C)2.04D)2.86[单选题]23.平均真实波幅是由()首先提出的，用于衡量价格的被动性A)乔治·蓝恩B)艾伦C)唐纳德·兰伯特D)维尔斯·维尔德[单选题]24.凯利公式．?*=(bp-q)／b中，b表示（）。A)交易的赔率B)交易的胜率C)交易的次数D)现有资金应进行下次交易的比例[单选题]25.Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，以下关于其性质说法错误的是（）。A)看涨期权的Delta∈（0，1）B)看跌期权的Delta∈（-1，0）C)当标的价格大于行权价时，随着标的资产价格上升，看跌期权的Delta值趋于0D)当标的价格小于行权价时，随着标的资产价格下降，看涨期权的Delta值趋于1[单选题]26.某交易模型开始交易时的初始资金是100.00万元，每次交易手数固定。交易18次后账户资金增长到150.00万元，第19次交易出现亏损，账户资金减少到120.00万元。第20次交易后，账户资金又从最低值120.00万元增长到了150.00万元，那么该模型的最大资产回撤值为（）万元。A)20B)30C)50D)150[单选题]27.当社会总需求大于总供给，为了保证宏观经济稳定，中央银行就会采取()的货币政策。A)中性B)紧缩性C)弹性D)扩张性[单选题]28.下列有关海龟交易法的说法中，错误的是()。A)海龟交易法采用通道突破法人市B)海龟交易法采用波动幅度管理资金C)海龟交易法的入市系统1采用10日突破退出法则D)海龟交易法的入市系统2采用10日突破退出法则[单选题]29.1990年伊拉克入侵科威特导致原油价格短时间内大幅上涨，这是影响原油价格的()因素。A)白然B)地缘政治和突发事件C)OPEC的政策D)原油需求[单选题]30.中国以（）替代生产者价格。A)核心工业品出厂价格B)工业品购入价格C)工业品出厂价格D)核心工业品购入价格[单选题]31.下列属含有未来数据指标的基本特征的是（）。A)买卖信号确定B)买卖信号不确定C)买的信号确定，卖的信号不确定D)卖的信号确定，买的信号不确定[单选题]32.某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品的收益公式为：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）]。假设产品以面值发行，那么相对期初，期末指数（），才能使投资者不承受亏损。A)至少上涨12.67%B)至少上涨16.67%C)至少下跌12.67%D)至少下跌16.67%[单选题]33.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（）。A)期权出售者在出售期权时获得一笔收入B)如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票C)如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票D)投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益[单选题]34.如果两种商品x和v的需求交叉弹性系数是2.3，那么可以判断出()。A)x和v是替代品B)x和v是互补品C)x和v是高档品D)x和v是低价品[单选题]35.下列关于场外期权，说法正确的是（）。A)场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权B)场外期权的各个合约条款都是标准化的C)相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格D)场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方[单选题]36.7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杠厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。A)57000B)56000C)55600D)55700[单选题]37.根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数2之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E(r)为纵坐标、2为横坐标的平而坐标系中的直线被称为()。A)压力线B)证券市场线C)支持线D)资本市场线[单选题]38.广义货币供应量M2不包括（）。A)现金B)活期存款C)大额定期存款D)企业定期存款[单选题]39.一位德国投资经理持有一份价值为500万美元的美国股票的投资组合。为了对可能的美元贬值进行对冲，该投资经理打算做空美元期货合约进行保值，卖出的期货汇率价格为1.02欧元/美元。两个月内到期。当前的即期汇率为0.974欧元/美元。一个月后，该投资者的价值变为515万美元，同时即期汇率变为1.1欧元/美美元，期货汇率价格变为1.15欧元/美元。一个月后股票投资组合收益率为（）。A)13.3%B)14.3%C)15.3%D)16.3%[单选题]40.利用（）市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。A)期权B)互换C)远期D)期货[单选题]41.回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，具体遵循以下步骤，其中顺序正确的选项是（）。①参数估计；②模型应用；③模型设定；④模型检验；⑤变量选择；⑥分析陈述A)①②③④B)③②④⑥C)③①④②D)⑤⑥④①[单选题]42.下列产品中是我国首创的信用衍生工具的是（）。A)CDSB)CDOC)CRMAD)CRMW[单选题]43.一个红利证的主要条款如表7-5所示，请据此条款回答题。若投资者希望不但指数上涨的时候能够赚钱，而且指数下跌的时候也能够赚钱。对此，产品设计者和发行人可以如何设计该红利证以满足投资者的需求（）。查看材料A)提高期权的价格B)提高期权幅度C)将该红利证的向下期权头寸増加一倍D)延长期权行权期限[单选题]44.A)AB)BC)CD)D[单选题]45.中央银行提高法定存款准备金率时，在市场上引起的反应为（）。A)商业银行可用资金增多，贷款上升，导致货币供应量增多B)商业银行可用资金增多，贷款下降，导致货币供应量减少C)商业银行可用资金减少，贷款上升，导致货币供应量增多D)商业银行可用资金减少，贷款下降，导致货币供应量减少[单选题]46.某机构投资者持有某上市公司将近5％的股权，并在公司董事会中拥有两个席位。这家上市公司从事石油开采和销售。随着石油价格的持续下跌，该公司的股票价格也将会持续下跌。该投资者应该怎么做才能既避免所投入的资金的价值损失，又保持两个公司董事会的席位？（）A)与金融机构签订利率互换协议B)与金融机构签订货币互换协议C)与金融机构签订股票收益互换协议D)与金融机构签订信用违约互换协议[单选题]47.某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。表某收益增强型股指联结票据主要条款假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔500指数的价位是1500点，期末为1800点，则投资收益率为（）。A)4.5%B)14.5%C)－5.5%D)94.5%[单选题]48.以下（）不属于美林投资时钟的阶段。A)复苏B)过热C)衰退D)萧条[单选题]49.2月末，某金属铜市场现货价格为40000元/吨，期货价格为43000元/吨。以进口金属铜为主营业务的甲企业以开立人民币信用证的方式从境外合作方进口1000吨铜，并向国内某开证行申请进口押汇，押汇期限为半年，融资本金为40000元/吨×1000吨＝4000万元，年利率为5.6%。由于国内行业景气度下降，境内市场需求规模持续萎缩，甲企业判断铜价会由于下游需求的减少而下跌，遂通过期货市场卖出等量金属铜期货合约的方式对冲半年后价格可能下跌造成的损失，以保证按期、足额偿还银行押汇本息。半年后，铜现货价格果然下跌至35000元/吨，期货价格下跌至36000元/吨。则甲企业通过套期保值模式下的大宗商品货押融资最终盈利（）万元。A)200B)112C)88D)288[单选题]50.在回测结果中，交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为盈亏比。交易总是有赔有赚，如果盈亏比越高，交易所获得的单笔收益越能够覆盖多笔可能出现的亏损，总体而言对胜率的要求就没有那么高。A.买入10份看涨期权B，卖空21份标的资产B.买入10份看涨期权B，卖空10份标的资产A)买入20份看涨期权B)卖空21份标的资产C)买入20份看涨期权D)卖空10份标的资产[单选题]51.利用MACD进行价格分析时，正确的认识是()。A)出现一次底背离即可以确认价格反转走势B)反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势C)二次移动平均可消除价格变动的偶然因素D)底背离研判的准确性一般要高于顶背离[单选题]52.对基差买方来说，基差交易中所面临的风险主要是()。A)价格风险B)利率风险C)操作风险D)敞口风险[单选题]53.在一元回归中，回归平方和是指（）。A)AB)BC)CD)D[单选题]54.下列策略中，不属于止盈策略的是（）。A)跟踪止盈B)移动平均止盈C)利润折回止盈D)技术形态止盈[单选题]55.在n＝45的一组样本估计的线性回归模型中，包含有4个解释变量，若计算的R2为0.8232，则调整的R2为（）。A)0.80112B)0.80552C)0.80602D)0.82322[单选题]56.下表是双货币债券的主要条款。表某款双货币债券的主要条款到期时该债券所隐含的美元对人民币的汇率是（）。A)6.15B)6.24C)6.25D)6.38[单选题]57.甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。据此回答以下两题。（1）要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。A)95B)96C)97D)98[单选题]58.在n=45的一组样本估计的线性回归模型中，包含有4个解释变量，若计算的R2为0．8232，则调整的R2为()。A)0．80112B)0．80552C)0．80602D)0．82322[单选题]59.期货合约到期交割之前的成交价格都是（）。A)相对价格B)即期价格C)远期价格D)绝对价格[单选题]60.与场外期权交易相比，场内期权交易的缺点是（）。A)成本低B)收益较低C)收益较高D)成本较高[单选题]61.如表2-5所示，投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，若下周市场波动率变为40％，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动是（）。A)5．92B)5．95C)5．77D)5．97[单选题]62.假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔500指数的价位是1500点，期末为1800点，则投资收益率为()。A)4．5％B)14．5％C)一5．5％D)94．5％[单选题]63.程序化交易策略的绩效评估指标是()。A)年收益金额B)最大亏损金额C)夏普比率D)交易盈利笔数[单选题]64.准货币是指()。A)M2与MO的差额B)M2与Ml的差额C)Ml与MO的差额D)M3与M2的差额[单选题]65.分类排序法的基本程序的第一步是()。A)对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值B)确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标C)将所有指标的所得到的数值相加求和D)将每一制对素或指标的状态划分为几个等级[单选题]66.某商场从一批袋装食品中随机抽取10袋，测得每袋重量(单位：克)分别为789，780，794，762，802，813，770，785，810，806，假设重量服从正态分布，要求在5%的显著性水平下，检验这批食品平均每袋重量是否为800克。据此回答以下四题83-86。提出原假设与各择假设为（）。A)AB)BC)CD)D[单选题]67.2013年7月19日10付息国债24（100024）净价为97.8685，应付利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336，折基差为-0.14.预计将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。则两者稽査扩大至0.03，那么基差收益是（）。A)0.17B)-0.11C)0.11D)-0.17[单选题]68.程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是（）。A)交易策略考量B)交易平台选择C)交易模型编程D)模型测试评估[单选题]69.（）不属于"保险+期货"运作中主要涉及的主体。A)期货经营机构B)投保主体C)中介机构D)保险公司[单选题]70.2010年5月8同，某年息10%，每年付息1次，面值为100元的国债，上次付息日为2010年2月28日。如净价报价为102．09元，则按实际天数讣算的实际支付价格为()元。A)10346B)10371C)10395D)103．99[单选题]71.中国铝的生产企业大部分集中在()。A)华南B)华东C)东北D)西北[单选题]72.金融机构为其客户提供一揽子金融服务后，除了可以利用场内、场外的工具来对冲风险外，也可以将这些风险（），将其销售给众多投资者。A)打包并分切为2个小型金融资产B)分切为多个小型金融资产C)打包为多个小型金融资产D)打包并分切为多个小型金融资产[单选题]73.中国的某家公司开始实施?走出去?战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下两题82-83。计算每年支付利息的时候，中国公司需要筹集（）万美元资金来应对公司面临的汇率风险?A)320B)330C)340D)350[单选题]74.假设黄金现货的价格为500美元，借款利率为8％，贷款利率为6％，交易费率为5％，卖空黄金的保证金为12％，则1年后交割的黄金期货的价格区间为（）。A)(443．8，568．7)B)(444．8，568．7)C)(443．8，569．7)D)(A44．8，569．7)[单选题]75.（）是中央银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的交易行为。A)正回购B)逆回购C)现券交易D)质押[单选题]76.假设在2月10日，投资者预计2～10年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买人2年、5年和10年期美国国债期货，采用梯式投资策略。各期限国债期货价格和DV01如表6-5所示。投资者准备买入100手10年期国债期货，且拟配置在各期限国债期货的DV01基本相同。一周后，收益率曲线整体下移10BP，2年期国债期货，5年期国债期货，10年期国债期货期末价格分别为109．938，121．242，130．641，则投资者最终损益为（）万美元。表6-5各期限国债期货价格和DV01A)24．50B)20．45C)16．37D)16．24[单选题]77.BOLL指标是根据统计学中的()原理而设计的。A)均值B)方差C)标准差D)协方差[单选题]78.在基木而分析的再步骤巾，能够将并种蚓素与价格之间的变动关系表达出来的是()A)熟悉品种背景B)建立模型C)辨析及处理数据D)解释模型[单选题]79.某货币当前汇率为0．56，汇率波动率为15％，国内无风险利率为年率5％，外国无风险利率年率为8％，则根据货币期权的定价模型，期权执行价格为0．5的6个月期欧式货币看跌期权价格为()美元。A)0．005B)0．0016C)0．0791D)0．0324[单选题]80.梯式策略在收益率曲线（）时是比较好的一种交易方法。A)水平移动B)斜率变动C)曲度变化D)保持不变[单选题]81.江苏一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集闭签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。串出厂库（中粮黄海）的升貼水报价：-30元/吨；现货价差为：日照豆粕现货价格（串出地）-连云港豆粕现货价格（串入地）=50元/吨；厂库生产计划调整费：30元/吨。则仓单串换费用为（）。[参考公式：串换费用=串出厂库升貼水+现货价差+厂库生产计划调整费]A)80元/吨B)120元/吨C)30元/吨D)50元/吨[单选题]82.期权定价模型中，既能对欧式期权进行定价，也能对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价的是（）。A)B-S-M模型B)几何布朗运动C)持有成本理论D)二叉树模型[单选题]83.由于大多数金融时间序列的（）是平稳序列，受长期均衡关系的支配，这些变量的某些线性组合也可能是平稳的。A)一阶差分B)二阶差分C)三阶差分D)四阶差分[单选题]84.在不完全市场假设下进行期货定价时，当借贷利率不等且不存在卖空限制时，期货的价格反问为（）。A)AB)BC)CD)D[单选题]85.大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况?()A)国债价格下降B)CPl、PPI走势不变C)债券市场利好D)通胀压力上升[单选题]86.下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（）。A)程序化交易就是自动化交易B)程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式C)程序化交易需使用高级程序语言D)程序化交易是一种下单交易工具[单选题]87.以下不是金融资产收益率时间序列特征的是（）。A)尖峰厚尾B)波动率聚集C)波动率具有明显的杠杆效应D)利用序列自身的历史数据来预测未来[单选题]88.关于参与型结构化产品说法错误的是（）。A)参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的B)通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率C)最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权D)投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资[单选题]89.某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，合约大小为人民币100万元。该公司需要_人民币/欧元看跌期权_手。()A)买入;17B)卖出;17C)买入;16D)卖出;16[单选题]90.进人21世纪，场外交易衍生产品快速发展以及新兴市场金融创新热潮反应了金融创新进一步深化的特点。在场外市场中，以各类（）为代表的非标准化交易大量涌现。A)奇异型期权B)巨灾衍生产品C)天气衍生金融产品D)能源风险管理工具[单选题]91.关丁CCI指标的应用，以下说法正确的是()。A:当CCI指标自下而上突破+100线，表明股价脱离常态而进入异常被动阶段，A)中短线应及时卖出B)当CCI指标白上而下跌破+100线，进入常态区间时，表明价格上涨阶段可能结束，即将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出C)当CCI指标自上而下跌破-100线，表明价格探底阶段可能结束，即将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入D)以上均不正确[单选题]92.以下商品为替代品的是()。A)猪肉与鸡肉B)汽车与汽油C)苹果与帽子D)镜片与镜架[单选题]93.()定义为期权价格的变化与利率变化之间的比率，用来度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。A)DeltaB)GammaC)RhoD)Vega[单选题]94.()是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的入民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。A)入民币无本金交割远期B)入民币利率互换C)离岸入民币期货D)入民币RQFI1货币市场ETF[单选题]95.关于道氏理论，下列说法正确的是()。A:道氏理论认为平均价格涵盖一切因素，所有可能影响供求关系的因素都可由平均价格来表现。A)道氏理论认为开盘价是晟重要的价格，并利用开盘价计算平均价格指数B)道氏理论认为，C)工业平均指数和公共事业平均指数不必在同一方向上运行就可以确认某一市场趋势的形D)无论对大形势还是每天的小波动进行判断，道氏理论都有较大的作用[单选题]96.在场外期权交易中，提出需求的一方，是期权的（）。A)卖方B)买方C)买方或者卖方D)以上都不正确[单选题]97.企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸，其中出售现有的互换合约相当于（）。A)反向交易锁仓B)期货交易里的平仓C)提前协议平仓D)交割[单选题]98.DF检验回归模型为yt＝α＋βt＋γyt－1＋μt，则原假设为（）。A)H0：γ＝1B)H0：γ＝0C)H0：α＝0D)H0：α＝1[单选题]99.我田货币政策中介目标是()。A)长期利率B)短期利率C)货币供应量D)货币需求量[单选题]100.行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用（）方式来实现量化交易的策略。A)逻辑推理B)经验总结C)数据挖掘D)机器学习[单选题]101.在其他因素不变的情况下，当油菜籽人丰收后，市场中豆油的价格一般会()。A)不变B)上涨C)下降D)不确定[单选题]102.原油价格上涨会引起石化产品终端消费品价格()A)上涨B)下跌C)不变D)没有影响[单选题]103.（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。A)远期合约B)期货合约C)仓库D)虚拟库存[单选题]104.在买方叫价交易中，对基差买方有利的情形是()。A)升贴水不变的情况下点价有效期缩短B)运输费用上升C)点价前期货价格持续上涨D)签订点价合同后期货价格下跌[单选题]105.需求价格弹性系数的公式是()A)需求价格弹性系数=需求量／价格B)需求价格弹性系数=需求量的变动／价格的变动C)需求价格弹性系数=需求量的相对变动／价格D)需求价格弹性系数=需求量的相对变动／价格的相对变动[单选题]106.假设股票价格是31美元，无风险利率为10%，3个月期的执行价格为30美元的欧式看涨期权的价格为3美元，3个月期的执行价格为30美元的欧式看跌期权的价格为1美元。如果存在套利机会，则利润为（）。A)0.22B)0.36C)0.27D)0.45[单选题]107.己知变量X和Y的协方差为50，x的方差为180，Y的方差为20，其相关系数为()。A)0.083B)0.83C)0.001D)0.01[单选题]108.基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384；对于显著性水平a=0.05，*的下检验的P值为0.000，F检验的P值为0.000,。根据DW指标数值做出的合理判断是（）。A)回归模型存在多重共线性B)回归模型存在异方差问题C)回归模型存在一阶负自相关问题D)回归模型存在一阶正自相关问题[单选题]109.某农膜生产企业与某期货风险管理公司签订期现合作套保协议，双方组成套期保值小组，共同设计并实施LLDPE买入套期保值方案。现货市场的风险控制及货物采购由农膜企业负责，期货市场的对冲交易资金及风险控制由期货风险管理公司负责。最终将现货与期货两个市场的盈亏合计后，双方利益共享，风险共担。2月初，LLDPE现货价格为9800元/吨，处于历史低位。期货风险管理公司根据现货企业未来三个月内需要购买的2000吨LLDPE的保值要求，在期货市场上以9500元/吨的价格买入三个月后到期的2000吨LLDPE期货合约。三个月后，LLDPE期货价格上涨至10500元/吨，现货价格上涨至10500元/吨，则农膜企业和期货风险管理公司各盈利（）元。A)300000B)400000C)700000D)1000000[单选题]110.一般认为，核心CPI低于（）属于安全区域。A)10％B)5％C)3％D)2％[单选题]111.()认为投资者往往具有过早结清其盈利头寸而过晚结清其损失头寸的倾向，有经验的交易者利用这种不对称偏好遵循?结清损失头寸而保持盈利头寸?就能获利A)相反理论B)形态理论C)切线理论D)量价关系理论[单选题]112.我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国（）万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重确定的。A)5B)10C)12D)15[单选题]113.近期资本市场有不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。因此投资者采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同期权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，如表所示。若下周市场波动率变为40%，不考虑时间变化的影响，则该投资策略带来的价值变动是（）。A)5.77B)5C)6.23D)4.52[单选题]114.Shibor报价银行团由l6家商业银行组成，其中不包括()。A)中国工商银行B)中国建设银行C)北京银行D)天津银行[单选题]115.基差定价的关键在于（）。A)建仓基差B)平仓价格C)升贴水D)现货价格[单选题]116.模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有()。A)F=-1B)F=0C)F=1D)F=∞[单选题]117.影响波罗的海干散货运价指数（BDI）的因素不包括（）。A)商品价格指数B)全球GDP成长率C)全球船吨数供给量D)战争及天灾[单选题]118.9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。该交易的价差（）美分／蒲式耳。A)缩小50B)缩小60C)缩小80D)缩小40[单选题]119.若中证500指数为8800点，指数年股息率为3％，无风险利率为6％，根据持有成本模型，则6个月后到期的该指数期货合约理论价格为（）点。A)9240B)8933C)9068D)9328[单选题]120.在布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（）。A)期权的到期时间B)标的资产的价格波动率C)标的资产的到期价格D)无风险利率[单选题]121.在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。一般尽量选择（）的品种进行交易。A)均值高B)波动率大C)波动率小D)均值低[单选题]122.在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不低于上旬末一般存款金额的（）。A)4%B)6%C)8%D)10%[单选题]123.在我国，季度GDP初步核算数据在季后（）天左右公布，初步核实数据在季后（）天左右公布。A)15；45B)20；30C)15；25D)30；45第2部分：多项选择题，共67题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]124.一个红利证的主要条款如表7-5所示，请据此条款回答题。该红利证产品的基本构成有（）。查看材料A)跟踪证B)股指期货C)看涨期权空头D)向下敲出看跌期权多头[多选题]125.下列属于基差买方运用期权工具对点价策略进行保护的优点有（）。A)风险损失完全控制在已知的范围之内B)买入期权不存在追加保证金的风险C)成本是负成本，可以收取一定金额的权利金D)买入期权不存在被强平的风险[多选题]126.成本利润分析方法应该注意的问题有（）。A)应用成本利润方法计算出来的价格，是一个静态价格B)应用成本利润方法计算出来的价格，是一个动态价格C)应用成本利润方法计算出来的价格与现在的时点有所差异D)在很多产品的生产过程中，会产生副产品或者可循环利用的产品[多选题]127.蒙特卡罗模拟法的实施步骤包括()。A)假设风险因子服从一定的联合分布，并根据历史数据估计出联合分布的参数B)利用计算机从前一步得到的联合分布中随机抽样，所抽得的每个样本相当于风险因子的一种可能场景C)计算在风险因子的每种场景下组合的价值变化，从而得到组合价值变化的抽样D)根据组合价值变化的抽样估计其分布并计算VaR[多选题]128.资产配置通常可分为（）三个层面。A)战略性资产配置B)战术性资产配置C)动态资产配置D)市场条件约束下的资产配置[多选题]129.阿尔法策略的实现原理包括（）。A)寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合B)用股票组合复制标的指数C)卖出相对应的股指期货合约D)买入相对应的股指期货合约[多选题]130.下列关于技术分析的矩形形态的陈述中，正确的有()。A)矩形形态一般具有测算股价涨跌幅度的功能B)矩形形态为短线操作提供了机会C)矩形形态是持续整理形态D)矩形又称箱形[多选题]131.假设投资者持有高度分散化的投资组合，投资者可采用（）方法来规避由于非预期的市场价格下降而发生损失的风险。A)利用股指期货调整整个资产组合的β系数B)利用看涨期权进行投资组合保险C)保护性看跌期权策略D)备兑看涨期权策略[多选题]132.二叉树模型是由（）提出的期权定价模型。A)康奈尔B)马克·鲁宾斯坦C)约翰·考克斯D)斯蒂芬·罗斯[多选题]133.材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。材料二：假设某保险公司拥有一指数型基金，规模为20亿元，跟踪的标的指数为沪深300，其投资组合权重分布与标的指数相同、拟运用指数期货构建指数型基金，将18亿资金投资于政府债券，期末获得6个月无风险收益为2340万，同时2亿元买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸，保证金率为10%。若采用按权重比例购买指数中的所有股票，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数，则影A)股票分割B)个股的股本变动C)资产剥离或并购D)股利发放[多选题]134.资产的价格波动率σ经常采用（）来估计。A)历史数据B)隐含波动率C)无风险收益率D)资产收益率[多选题]135.下列属于计量分析方法的是（）。A)持仓量分析B)时间序列分析C)回归分析D)线性回归分析[多选题]136.结构化产品市场的参与者有（）。A)产品创设者B)发行者C)投资者D)套利者[多选题]137.在行业分析时，贵金属所具有的共性是()。A)供给的稀有性B)需求的特殊性C)投资属性D)货币属性[多选题]138.对于两个变量x、Y，格兰杰因果关系检验的方程主要有()。A)AB)BC)CD)D[多选题]139.金融期货主要包括（）。A)股指期货B)利率期货C)外汇期货D)黄金期货[多选题]140.根据下面资料，回答93-97题依据下述材料，回答以下五题。材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30％的份额被指数化了，英国的指数化程度在20％左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。材料二：假设某保险公司拥有一指数型基金，规模为20亿元，跟踪的标的指数为沪深300，其投资组合权重分布与标的指数相同、拟运用指数期货构建指数型基金，将18亿资金投资于政府债券，期末获得6个月无风险收益为2340万，同时2亿元买人跟踪该指数的沪深300股指期货头寸，保证金率为10％。95传统上，采用按权重比例购买指数中的所有股票，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数的做法，其跟踪误差较大的原因有（）。A)股票分割B)投资组合的规模C)资产剥离或并购D)股利发放[多选题]141.持有成本假说认为现货价格和期货价格的差由（）组成。A)融资利息B)仓储费用C)风险溢价D)持有收益[多选题]142.下列对于iVIX指数说法正确的有（）。A)一般而言，iVIX指数快速上扬，表明市场走势突变，后市预期不明朗B)iVIX在低位运行，则表明后市波动将趋窄C)如果投资者持有一个期权多头组合，则iVIX指数的上升对其是不利的D)对于非期权交易者，可通过观察iVIX指数来辅助判断出入场[多选题]143.基差定价交易过程中，买方叫价交易的贸易环节包括（）。A)商品供应商向商品生产商采购现货B)商品采购方确定采购计划，并向商品供应方询价C)商品供应商根据运输成本和预期利润给出升贴水报价D)采购商点价，确定商品最终成交价[多选题]144.在供应链中，每个企业都会向其上游订货，订货量的多少往往取决于（）。A)订货成本B)断货风险C)产品收益D)销售状况[多选题]145.在传统的?收购-储藏-销售?的经营模式下，很多储备企业都面临的问题有（）。A)价格不稳定B)数量不充足C)竞争压力大D)销售难[多选题]146.下列关于夏普比率的说法，正确的是（）。A)在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率越高B)夏普比率由收益率和其标准差决定C)在不相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率越高D)夏普比率由无风险利率来决定[多选题]147.将一个非平稳时间序列转化为平稳时间序列的方法有（）。A)差分平稳过程B)滞后平稳C)协整平稳D)趋势平稳过程[多选题]148.储备企业的套期保值操作主要分为（）。A)轮出保值B)轮入保值C)卖出保值D)买入保值[多选题]149.在利率市场中，下列说法正确的是（）。A)利率互换交易中固定利率的支付者成为互换买方，或互换多方B)固定利率的收取者成为互换买方，或互换多方C)如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益D)互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以是买方也可以是卖方。[多选题]150.下列关于金融衍生品的各种风险的说法中正确的是（）。A)在产品到期前，金融机构无法预先确定其所从事的金融衍生品业务及其所持有的金融衍生品能否带来净收益，这个不确定性就是金融衍生品业务中市场风险的主要体现B)场内交易的金融衍生品的信用风险高于场外交易的金融衍生品C)场内交易的金融衍生品的流动性风险低于场外交易的金融衍生品D)操作风险是由公司或部门内部因素造成的，而不是由外部因素导致的[多选题]151.量化交易具有（）的特征。A)可测量B)可复现C)可预期D)可确定[多选题]152.哪些形态属于反转形态？()A)三角形B)头肩形C)矩形D)V字顶[多选题]153.持有成本理论是由（）于1983年提出的。A)康奈尔B)弗伦奇C)约翰考克斯D)斯蒂芬罗斯[多选题]154.多元回归模型可能产生多重共线性的常见原因有()。A)变量之间有相反的变化趋势B)模型中包含有滞后变量C)变量之间有相同的变化趋势D)从总体中取样受到限制[多选题]155.影响原油价格的短期因素包括()。A)地缘政治和突发重大政治事件B)自然因素C)汇率和利率变动D)原油库存[多选题]156.利率衍生品依据其（）等特性，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。A)高杠杆B)交易成本低C)流动性好D)违约风险小[多选题]157.中国官方制造业采购经理人指数包括（）。A)采购指数B)购进价格指数C)新订单指数D)生产指数[多选题]158.下列关于双货币债券和指数货币期权票据的说法中正确的是（）。A)在双货币债券中，如果本币贬值了，则投资该双货币债券的实际收益率就比较高B)双货币债券对于那些持有人民币资产、追求稳健投资但又不愿意提早将人民币卖出的投资者而言，是有较大吸引力的C)指数货币期权票据的内嵌期权影响票据到期价值的方式是将期权价值叠加到投资本金中D)指数货币期权票据的创设者通常有两种风险对冲方式，其中创设者将该期权作为债务投资的一部分，为客户提供融资，并将该期权卖给融资者是比较有吸引力的操作方式[多选题]159.假设股票的β值为βs=1．10，股指期货(保证金率为12％)的β值为β?=1．05，下列组合风险大于市场风险的投资组合是（）。A)90％的资金投资于股票，10％的资金做多股指期货B)50％的资金投资于股票，50％的资金做多股指期货C)90％的资金投资于股票，10％的资金做空股指期货D)50％的资金投资于股票，50％的资金做空股指期货[多选题]160.图8-1是资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线，其中阴影部分表示（）。图8-1资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线A)资产组合价值变化跌破-VaR的概率是1-α％B)资产组合价值变化跌破-VaR的概率是α％C)资产组合价值变化超过-VaR的概率是α％D)资产组合价值变化超过-VaR的概率是1-α％[多选题]161.下列关于利率互换计算过程的说法，正确的有（）。A)对于支付浮动利率的一方，合约价值为浮动利率债券价值B)对于支付固定利率的一方，合约价值为浮动利率债券价值减去固定利率债券价值C)对于支付浮动利率的一方，合约价值为固定利率债券价值减去浮动利率债券价值D)浮动利率债券的价值可以用新的对应期限的折现因子对未来收到的利息和本金现金流进行贴现[多选题]162.对于较复杂的金融资产组合，敏感性分析具有局限性是因为（）。A)风险因子往往不止一个B)风险因子之间具有一定的相关性C)需要引入多维风险测量方法D)传统的敏感性分析只能采用线性近似[多选题]163.运用期权工具对点价策略进行保护的优点不包括()。A)在规避价格波动风险的同时也规避掉了价格向有利于自身方向发展的获利机会B)既能保住点价获益的机会，又能规避价格不利时的风险C)交易策略灵活多样D)买人期权需要缴纳不菲的权利金，卖出期权在期货价格大幅波动的情况下的保值效果有限[多选题]164.我国天胶流向以()为中心向外辐射。A)北京B)上海C)青岛D)天津[多选题]165.在买方叫价交易中，下列说法正确的是（）。A)期货价格上涨，升贴水报价下降B)期货价格下跌，升贴水报价提高C)期货价格上涨，升贴水价格提高D)期货价格下跌，升贴水价格下降[多选题]166.企业或因扩大固定资产投资或因还贷期限临近，短期流动资金紧张，可采取的措施有（）。A)将其常备库存在现货市场销售，同时在期货市场买入期货合约B)将实物库存转为虚拟库存，以释放大部分资金C)待资金问题解决后，将虚拟库存转为实物库存D)将其常备库存在现货市场销售，同时做买入套期保值操作[多选题]167.关于国债期货的套期保值效果，下列说法正确的是()。A)金融债利率风险上的期限结构和国债期货相似，因此利率风险能得到较好对冲B)对含有赎回权的债券的套期保值效果不是很好，因为国债期货无法对冲该债券中的提前赎回权C)利用国债期货通过β来整体套期保值信用债券的效果相对比较好D)利用国债期货不能有效对冲央票的利率风险[多选题]168.信用违约互换是境外金融市场较为常见的信用风险管理工具。在境内，与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具，主要包括（）。A)信用风险缓释合约B)信用风险缓释凭证C)信用风险评级制度D)其他用于管理信用风险的信用衍生品[多选题]169.下列关于信用风险和信用衍生品的说法正确的是（）。A)只有少数几个主权国家的政府债务是不存在信用风险的，而其他经济主体则都存在不同程度的信用风险B)在成熟的金融市场中，只有投资银行、商业银行、保险公司和实体企业可以参与信用衍生品交易C)信用风险或来自于公司债券，或来自于非AAA级主权债券，也有可能来自于普通的商业贷款D)金融机构进行信用衍生品的交易，要么是为了对冲已有的信用风险暴露，要么是为了额外的信用风险暴露[多选题]170.商业持仓指的是（）这一类持仓。A)生产商B)贸易商C)加工企业D)用户[多选题]171.情景分析中的情景包括（）。A)人为设定的情景B)历史上发生过的情景C)市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景D)在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景[多选题]172.创设新产品进行风险对冲时，金融机构需要考虑的因素有（）。A)金融机构内部运营能力B)投资者的风险偏好C)当时的市场行情D)寻找合适的投资者[多选题]173.基差买方管理敞口风险的主要措施包括（）。A)当价格向不利方向发展时，耐心等待，拖延点价B)及时在期货市场进行相应的套期保值交易C)运用期权工具对点价策略进行保护D)当价格向不利方向发展时，采取防范性点价策略[多选题]174.关于全球棉花市场，下列表述正确的有()。A)世界棉花出口最多的有美国、乌兹别克斯坦等地区B)中国的棉花进口以美国陆地棉居多C)澳大利亚是世界上最大的棉花生产国和消费国D)我国棉花的主要产区有新疆、河南、山东等[多选题]175.某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。A)卖出4个Delta=-0.5的看跌期权B)买入4个Delta=-0.5的看跌期权C)卖空两份标的资产D)卖出4个Delta=0.5的看涨期权[多选题]176.下列属于定性分析方法的是（）。A)季节性分析法B)经济周期分析法C)计量分析方法D)平衡表法[多选题]177.下列属于场外期权条款的项目的有（）。A)合约到期日B)合约基准日C)合约乘数D)合约标的[多选题]178.与股票组合指数化策略相比，股指期货指数化策略的优势表现在（）。A)手续费少B)市场冲击成本低C)指数成分股每半年调整一次D)跟踪误差小[多选题]179.金融机构在进行一些经济活动的过程中会承担一定的风险，这些活动包括（）。A)设计各种类型的金融工具B)为客户提供风险管理服务C)为客户提供资产管理服务D)发行各种类型的金融产品[多选题]180.基差交易在实际操作过程中主要涉及（）风险。A)保证金风险B)基差风险C)流动性风险D)操作风险[多选题]181.若多元线性回归模型存在自相关问题，这可能产生的不利影响的是()。A)模型参数估计值非有效B)参数估计量的方差变大C)参数估计量的经济含义不合理D)运用回蚪模型进行预测会失效[多选题]182.高频交易的特征为（）。A)采用低延迟信息技术B)采用低延迟数据C)以很高的频率做交易D)和程序化交易相同[多选题]183.下列公式中，表达正确的是（）A)升贴水=现货最终价格-期货平仓价格B)平仓基差=现货最终价格+期货平仓价格C)现货最终价格=期货平仓价格+升贴水D)现货最终价格=期货平仓价格-升贴水[多选题]184.我国交易所市场对附，乜债券的讣息规定有()。A)全年天数统一按实际全年天数训算B)全年天数统按365天训算C)累讣利息天数每月按30天训算D)利息累积天数按实际天数训算，算头不算尾[多选题]185.下列关于参数优化的说法正确的有（）。A)交易次数越少越容易得到参数高原B)逐步收敛法是对参数数组的优化方法C)数据样本选取对于参数优化的意义不大D)过度拟合得到的最优参数只是建立在已经发生过的历史数据样本上的[多选题]186.利率类结构化产品中的内嵌利率远期结构包括（）。A)正向/逆向浮动利率票据B)利率封顶浮动利率票据C)区间浮动利率票据D)超级浮动利率票据[多选题]187.下列选项属于完全市场与不完全市场之间不同之处的有（）。A)无持有成本B)借贷利率不同C)存在交易成本D)无仓储费用[多选题]188.利用场内金融工具进行风险对冲时，要经历的几个步骤（）。A)要根据现有的风险管理政策来决定需要对冲的风险的量B)要识别现有的风险暴露、风险因子，并进行风险度量C)形成风险对冲计划，执行计划并及时监控和调整D)根据风险因子的属性选择合适的场内金融工具，并根据所需要对冲的风险量来确定所需要建立的场内金融工具持仓量[多选题]189.下列关于保护性点价策略的说法正确的是（）A)保护性点价策略是指通过买入与现货数量相等的看涨期权或看跌期权，为需要点价的现货部位进行套期保值，以便有效规避价格波动风险B)保护性点价策略的优点是风险损失完全控制在已知的范围之内C)当价格的发展对点价有利时，收益能够不断提升D)优点主要是成本很低[多选题]190.一元线性回归分析的预测包括（）。A)点预测B)线预测C)面预测D)区间预测第3部分：判断题，共70题，请判断题目是否正确。[判断题]191.采购经理人指数（PMI）是最重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运行，具有很强的前瞻性。A)正确B)错误[判断题]192.汇丰PMl指数与中国官方PMl指数相比，更偏重于国有大中型企业。()A)正确B)错误[判断题]193.对于卖方叫价交易，不论价格如何变化，做了买入套期保值的基差卖方几乎都可以实现营利性套保。（）A)正确B)错误[判断题]194.铁路货运总量的下降必然意味着经济增长的下滑。（）A)正确B)错误[判断题]195.进出口贸易企业所面临的外汇风险主要来自于汇率的波动。（）A)正确B)错误[判断题]196.持有收益指基础资产给其持有者带来的收益。()A)正确B)错误[判断题]197.经验是价格分析利预测的基础。()A)正确B)错误[判断题]198.定量分析是定性分析的基本前提。()A)正确B)错误[判断题]199.短期国债期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致。（）A)正确B)错误[判断题]200.短期流动性调节工具（SLO）原则上可以在开展公开市场常规操作期间使用。（）A)正确B)错误[判断题]201.现钞汇率是银行买卖外汇现钞时所标出的汇率。（）A)正确B)错误[判断题]202.股指期货对投资组合的β值有非常灵活的调整能力，满仓操作的情况下，即使方向判断不准确，股指期货价格向不利的方向变动，投资者也不会面临被强迫平仓的风险。（）A)正确B)错误[判断题]203.在建立风险因子的概率分布模型时，利率服从对数正态分布，股票指数价格服从一个均值回归随机过程。（）A)正确B)错误[判断题]204.相对而言，与国际主要市场相比，我国股票市场总体静态市盈率水平远远高于全球各主要市场。()A)正确B)错误[判断题]205.样本内和样本外检测是模型仿真运行测试的主要工作内容之一。（）A)正确B)错误[判断题]206.收益率曲线变得更凸后，中间期限的利率相对向下移动，而长短期限的利率则相对向上移动。（）A)正确B)错误[判断题]207.当价格向不利方向发展时，基差买方在期货市场进行相应的套期保值交易，管理敞口风险。其中如果是买方叫价交易，则点价方应及时在期货市场做卖期保值。（）A)正确B)错误[判断题]208.如果两个非金融企业之间在融资方面没有比较优势时．可以通过订立互换协议来降低双方的融资成本。()A)正确B)错误[判断题]209.持仓量分析法一般通过研究价格、换手率和最大成交量三者之间关系，从整体上判断市场中的买卖意向。（）A)正确B)错误[判断题]210.界定流动性风险的关键在于时间和价格（）。A)正确B)错误[判断题]211.任何一组相互协整的时间序列变量都存在误差修正机制。（）A)正确B)错误[判断题]212.Theta指标是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标。（）A)正确B)错误[判断题]213.随着风险因子的降低，协方差矩阵的估计变得异常困难。（）A)正确B)错误[判断题]214.相对于普通的金融属性，外?的货币属性主要表现在外汇可以直接换取外围供给的当前消费品。()A)正确B)错误[判断题]215.利率低会使得在股票估值的过程中提高股票价值。（）A)正确B)错误[判断题]216.口是衡量资产相对风险的一项指标。B大于l的资产，通常其风险小于整体市场组合的风险，收益也相对较低。()A)正确B)错误[判断题]217.一般而言，散户的持仓方向往往影响着价格的发展方向。（）A)正确B)错误[判断题]218.在建立多元回归模型时，增加与实际问题有关的解释变量，模型的R2增大。（）A)正确B)错误[判断题]219.采用三重交叉法进行技术分析时，在下降趋势中，如果4天平均线同时向上突破了9天和18天平均线后，则构成卖出的预警信号。()A)正确B)错误[判断题]220.实值、虚值和平价期权的Gamma值先增大后变小，随着接近到期收敛至0。（）A)正确B)错误[判断题]221.资金市场利率期货交易标的只能是各种资金市场利率。()A)正确B)错误[判断题]222.当一国的物价稳定时，黄金就会遭到冷落。()A)正确B)错误[判断题]223.在有些情况下，价格趋势局限于两条平行线之间-其中一条为基本的趋势线，另一条为移动平均线。()A)正确B)错误[判断题]224.点价成败的关键，是对期货价格走势的正确判断。()A)正确B)错误[判断题]225.在大宗商品的基差交易中，基差买方所面临的风险主要是敞口风险，一般情况下不会在签订合同时到期货市场做套期保值。（）A)正确B)错误[判断题]226.矿石生产和输出大国的矿产存量以及己开发矿山的开发程度是影响矿石价格的重要因素。()A)正确B)错误[判断题]227.在利率互换中，互换合约的价值恒为零。()A)正确B)错误[判断题]228.利率互换交换的是不同特征的利息和本金。()A)正确B)错误[判断题]229.美国非农就业数据一般在每月第一个工作日发布。（）A)正确B)错误[判断题]230.在进行期货价格区间判断的时候，不可以把期货产品的生产成本线作为确定价格运行区间底部或项部的重要参考指标。（）A)正确B)错误[判断题]231.成本利润分析是期货市场定量分析的一种重要方法。A)正确B)错误[判断题]232.指数化投资主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性不高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。（）A)正确B)错误[判断题]233.楔形形成之前和被突破之后，成交量都不是很大。()A)正确B)错误[判断题]234.发达国家货币管制一般较为宽松，货币当局通常不会设定固定的通货膨胀目标。（）A)正确B)错误[判断题]235.收益率曲线的变动可以分为水平移动和斜率变动。（）A)正确B)错误[判断题]236.OBV，又称能量潮，其计算公式是：今日OBV=昨日OBV+sgnx今日成交量。()A)正确B)错误[判断题]237.本币和外币进行货币互换，外币支付方互换价值为外币债券价值减去本币债券价值。（）A)正确B)错误[判断题]238.适用Gamma值较大的期权对冲Delta风险时，不需要经常调整对冲比例。（）A)正确B)错误[判断题]239.在建立的多元回归模型时，增加与实际问题有关的觯释变量，模型的R2增大。()A)正确B)错误[判断题]240.交易系统的检验和使用应集中引用期货交易最远离交割月时段的数据。()A)正确B)错误[判断题]241.时间序列数据比横截面数据更容易产生异方差。（）A)正确B)错误[判断题]242.盈亏比的可以理解为承担一元钱的风险能够赚取的盈利。（）A)正确B)错误[判断题]243.期货现货互转套利策略要精确测算每次交易的所有成本与收益，这个成本的计算受股票现货仓位的大小、交易时机等因素影响。()A)正确B)错误[判断题]244.同一种工业产品，在不同的阶段其供给弹性大致相同。()A)正确B)错误[判断题]245.在基差交易中，对于基差卖方来说，要想获得最大化收益，尽可能的使B2最大化。（）A)正确B)错误[判断题]246.在场外衍生品市场中，远期协议是交易规模最大的。（）A)正确B)错误[判断题]247.利用场外工具进行风险对冲时，通过同时与多家机构进行交易，可以降低与单个交易对手交易额，从而降低信用风险。（）A)正确B)错误[判断题]248.建仓完成之后，场内期权组合的Delta与场外期权合约的Delta总是保持一致。（）A)正确B)错误[判断题]249.F检验可以用来检验单个回归系数的显著性。（）A)正确B)错误[判断题]250.影响原材料价格变化的因素众多，如果现货价格出砚上涨，存货就会贬值。()A)正确B)错误[判断题]251.Gamma的绝对值越大，表示风险程度越高。（）A)正确B)错误[判断题]252.中国制造业采购经理人指数共包括十一个指数：新订单、生产、就业、供应商配送、存货、新出口订单、采购、产成品库存、购进价格、进口、积压订单。（）A)正确B)错误[判断题]253.在现实中，持有成本模型的计算结果是一个定价区间。（）A)正确B)错误[判断题]254.核心CPI是美联储制定货币政策较为关注的指标，一般认为核心CPI低于2％属于安全区域。（）A)正确B)错误[判断题]255.在我国，消费者价格指数反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的绝对数。()A)正确B)错误[判断题]256.黄金的二次资源主要包括再生金、央行售金和生产商对冲三个方而。()[2011年5月真题]A)正确B)错误[判断题]257.短期资本市场条件的变化不会改变投资者的战略性资产配置的配置比例。()A)正确B)错误[判断题]258.假如美元指数报价为120，则意味着与1976年3月相比，美元对一篮子外汇货币的价值上升了20%。()A)正确B)错误[判断题]259.在对金融机构进行风险度量时，由于风险因子与资产组合收益之间总是有着明确的数学关系，所以可以精确地刻画出风险的大小。()A)正确B)错误[判断题]260.要做好基差贸易，只需要基差买方认真研究所涉商品现货与期货两者基差的变化规律。（）A)正确B)错误1.答案:B解析:合成指数基金可以通过保持现金储备与购买股指期货合约来建立。更进一步，如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，即为增强型指数基金。2.答案:C解析:在盘整过程中，WMS的准确性较高；而在上升或下降趋势当中，却不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断的依捌。3.答案:A解析:该国债在270天内付息的现值为:则该国债的远期理论价格为:4.答案:A解析:B项，在系统性因素事件中，?黑天鹅?事件是比较特殊且重要的一类，具有意外性、影响大、不可复制性的特点；C项，商品期货会受到系统性因素事件和非系统性因素事件的共同影响，例如智利铜矿区发生地震会影响铜矿的价格，表明商品期货会受到非系统性因素的影响；D项，战争或地缘政治的发生，会引发市场避险情绪，黄金作为一种避险资产，在这些事件发生前后，金价会发生较大的变化。5.答案:A解析:生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。核算公式为：总产出一中间投入=增加值。故中间投入W=总产出一增加值=75-33=42(亿元)。6.答案:D解析:可以利用X-e2残差图判断异方差性，看是否元/成一斜率为零的直线，作为判断基础。7.答案:A解析:按照点价权利的归属划分，基差交易可分为买方叫价交易（又称买方点价）和卖方叫价交易（又称卖方点价）两种模式。如果将确定最终期货价格为计价基础的权利即点价权利归属买方，则称为买方叫价交易；若点价权利归属于卖方，则称为卖方叫价交易。8.答案:B解析:9.答案:A解析:库存消费比是本期期末库存量与本期消费量的比值，即?库存消费比=率期期末库存/本期消费量?。库存消费比是对供给紧张程度的描述，它说叫能将多少剩余供给量结转到下一年，作为对下一年度产量的保险供给量。10.答案:A解析:11.答案:D解析:对基差卖方来说，基差交易模式是比较有利的，原因包括：①可以保证卖方获得合理销售利润，这是贸易商近几年来大力倡导推行该种定价方式的主要原因；②将货物价格波动风险转移给点价的一方；③加快销售速度。12.答案:D解析:判定系数R2为：R2＝ESS/TSS＝ESS/（RSS＋ESS）＝29882/（29882＋5205）＝0.8517。13.答案:A解析:通过卖空期货、期权等衍生品，投资者可以将投资组合的市场收益和超额收益分离，在获取超额收益的同时，规避系统风险，这就是使用衍生工具的阿尔法策略。14.答案:C解析:恰当地利用场内金融工具来对冲风险，是金融机构内部运营能力的体现，如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具来对冲风险，那么可以通过外部采购的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。15.答案:A解析:若项目中标，公司需要在2个月后支付200万欧元，为避免人民币贬值，欧元升值，应买人人民币／欧元看跌期权规避相关风险。200万欧元大约兑人民币200万÷0．1193≈1676(万元)，对应大约16．76手期权合约。该公司应选择买入17手人民币／欧元看跌期权。16.答案:D解析:通过股票收益互换，投资者可以实现杠杆交易、股票套期保值或创建结构化产品等目的。例如，股票二级市场的投资者可以利用股票收益互换，从而在不需要实际购买相关股票的情况下，只需支付资金利息就可以换取股票收益，这类似于投资者通过融资买入股票，是一种放大投资杠杆的操作。17.答案:A解析:18.答案:B解析:在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为美林投资时钟理论。美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段：衰退、复苏、过热、滞胀，然后找到在各个阶段中表现相对优良的资产类。19.答案:C解析:财政收入是一定量的公共性质货币资金，即财政通过一定筹资形式和渠道集巾起来的由国家集中掌握使用的货币资金，是国家占有的以货币表现的一定量的社会产品价值。20.答案:C解析:策略思想大概有三类来源：①自下而上的经验总结，如把实际交易中发现的有效技术指标用于建模的策略；②自上而下的理论实现，如把套利理论用于建模的策略；③基于历史数据的数理挖掘，即利用数理统计工具，对价格的历史数据进行分析研究后，找到价格走势的某些规律，如何时为价格高点，何时为价格低位，价格的波