董监高培训讲课资料(陈青)VIP

新疆辖区上市公司有关问题及重点案例分析讲解人:陈青新疆证监局上市处2009年12月CHINASECURITIESREGULATORYCOMMISSION中国证券监督管理委员会问题分类CSRC一、董、监事履职方面二、独立性方面三、关联方交易方面四、信息披露方面五、股票交易方面六、内部控制方面七、募集资金管理和使用方面八、并购重组方面九、市场形象方面提问CSRC您本人作为董监事，在履职过程中，什么是您最重视或者说是最在乎的东西？所代表的股东利益职位、权力或者薪水等个人利益只是被委派，没有太多想法个人的风险公司的风险案例1－投资金融衍生产品

CSRC

事件经过理财产品有关情况－对赌性质（收益远超风险）、担保性质缺失－投资前的评估环节、财务风险的管理环节、投资的内部控制环节、三会的审议环节、信息披露环节特别环节——子公司重大事项报批、重要信息报告银行（始作俑者、推波助澜的作用）影响范围对高管个人以及公司的启示

对赌性质的金融衍生产品

CSRC当每个计息期内当日美元30年调期利率值USDCMS30≥4.25％且美元6MLIBOR值USD6MLIBOR≤7％时，公司利息收入为名义本金*0.45％*N/365当每个计息期内当日USDCMS30＜4.25％或USD6MLIBOR＞7％时，公司利息支出为名义本金*7.2％*实际天数/365元担保性质的金融衍生产品

CSRC挂钩指标是国家开发银行发行的票面利率为4.75％的债券①如挂钩信用实体没有出现信用事件时，每个付息日，招商银行向公司支付名义本金/交易成交日的人民币兑美元即期汇率×0.50％×计息天数/365×支付日当天人民币兑美元的即期汇率②当挂钩信用实体出现信用事件时，公司向银行支付：名义本金/交易成交日人民币兑美元即期汇率×挂钩信用实体在境外发行的指定债券残值差额×支付日当天人民币兑美元的即期汇率董、监事的履职方面

CSRC公司法董事任期由公司章程规定，但每届任期不得超过三年股份有限公司设董事会，其成员为五人至十九人董事会设董事长一人，可以设副董事长董事会会议，应由董事本人出席；董事因故不能出席，可以书面委托其他董事代为出席，委托书中应载明授权范围。

董事会应当对会议所议事项的决定做成会议记录，出席会议的董事应当在会议记录上签名董事应当对董事会的决议承担责任。董事会的决议违反法律、行政法规或者公司章程、股东大会决议，致使公司遭受严重损失的，参与决议的董事对公司负赔偿责任。但经证明在表决时曾表明异议并记载于会议记录的，该董事可以免除责任。董事的任职资格限制董、监事的履职方面CSRC证券法上市公司董事、高级管理人员应当对公司定期报告签署书面确认意见；应当保证上市公司所披露的信息真实、准确、完整。信息披露虚假或者错误的，董事承担赔偿责任。内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。董、监事的履职方面CSRC公司法股份有限公司设立监事会，其成员不得少于三人；董事、高级管理人员不得兼任监事监事的任期每届为三年。监事任期届满，连选可以连任监事可以列席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议。监事会每六个月至少召开一次会议。监事可以提议召开临时监事会会议。监事行使下列职权：

1.检查公司财务

2.对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，并依法提出罢免建议

3.提议召开临时股东会会议

4.向股东会会议提出提案

5.依法对董事、高管提起诉讼

6.公司章程规定的其他职权独立性方面CSRC

业务独立完整（1）主营业务突出（2）主营业务独立（3）避免同业竞争（4）确定性（5）募股资金要与主营业务相关

资产独立完整（1）产权明晰

（2）独立的经营场所

（3）知识产权清晰（4）不存在资金占用情况

人员独立上市公司的经理人员、财务负责人、营销负责人和董事会秘书在控股股东单位不得担任除董事以外的其他职务。控股股东高级管理人员兼任上市公司董事的,应保证有足够的时间和精力承担上市公司的工作。CSRC独立性方面

机构独立（1）机构分开（2）机构设置程序独立（3）机构职能独立

财务独立（1）设立独立的财务会计部门（2）独立的银行账户（3）独立的财务决策（4）独立纳税（5）不得为股东担保

CSRC独立性方面－问题

1、销售采购环节过渡依赖大股东或者其他关联方

2、主营业务不突出

3、严重的同业竞争问题

4、以隐蔽形式承担股东的部分费用

5、上市公司的使用的无形资产权属为其他人（如商标）

6、子公司使用的土地没有使用权

7、变相被占用资金（如通过预付账款）

8、人员不独立，由股东的主管部门任命，审议程序走形式

9、机构设置不独立，如内部审计部门不独立

10、资金存放于大股东的结算中心

11、为股东单位的附属企业提供担保CSRC案例2－违规担保

事件经过特点：形式隐蔽数额较大违规时间长风险大共犯：银行（助纣为虐）损失情况有关责任人受到的惩处对董、监事的启示关联方关系方面CSRC

关联方财政部、交易所、一线监管认定标准不一样关联关系关联方关系是指关联方之间的相互关系，主要包括关联方之间存在的股权关系、人事关系、管理关系及商业利益关系。关联方关系方面CSRC

关联交易是指上市公司及其控股子公司与各关联方之间发生的转移资源或义务的事项。关联交易的类型

关联交易的定价

关联交易的决策程序

减少关联交易

关联方关系方面－问题CSRC

审议过程中，关联方未回避表决交易总数远远超过股东大会审议的数额披露不及时（临时公告）；披露不充分（定期报告）定价不公允－高比例溢价收购突击造业绩隐藏关联身份，转移资产、利润以关联交易形式占用上市公司资金信息披露方面CSRC定期披露

季度报告半年度报告年度报告主要问题

频繁打补丁

信息披露方面CSRC临时披露

董事会、监事会决议公告股东大会决议公告关联交易公告利润分配和资本公积金转增股本公告变更募集资金投资项目公告

重大诉讼和仲裁

业绩预告和盈利预测的修正

股价异常波动及澄清事项

对上市公司有重大影响的交易案例3－业绩预告CSRC

事件经过规范要求惩处措施经验教训案例3－股价异常波动CSRC

事件经过规范要求惩处措施经验教训股票交易方面CSRC

董事、监事和高级管理人员自公司股票上市交易之日起一年内和离职后半年内或承诺一定期限内不转让并在该期限内的，不得转让其持有的本公司股份。在任职期间，每年转让的股份不得超过其持有的本公司股份总数的25%。董事、监事、高级管理人员以及持有公司5%以上股份的投资者，在卖出后六个月内不得再行买入本公司股份，买入后六个月内不得再行卖出本公司股份，否则投资收益上缴公司。上市公司董事、监事和高级管理人员在下列期间不得买卖本公司股票：（一）上市公司定期报告公告前30日内；（二）上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内；（三）自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后2个交易日内；时间性要求股票交易方面CSRC披露性要求上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份发生变动的，应当自该事实发生之日起2个交易日内，向上市公司报告并由上市公司在证券交易所网站进行公告。公告内容包括：（一）上年末所持本公司股份数量；（二）上年末至本次变动前每次股份变动的日期、数量、价格；（三）本次变动前持股数量；（四）本次股份变动的日期、数量、价格；（五）变动后的持股数量；股票交易方面－问题CSRC短线交易窗口期交易内幕交易泄漏内幕信息操纵股价解禁套现走人内部控制方面CSRC

内控制度的健全有效会计核算体系的建立健全财务管理活动中，授权、签章等内部控制环节是否有效执行公章、印鉴管理制度的完善程度对分支机构的管理有效，是否存在失控风险独立的审计部门，内部稽核、检查内控体制专职的法律部门，对所有合同进行法律审查，保障合法经营建立防止大股东及其附属企业占用上市公司资金，侵害上市公司利益的长效机制内部控制方面－普遍性问题CSRC

1、制度不健全，时效性欠缺

2、绩效评价体系不完整，没有多层次的激励机制

3、管理层内部矛盾大，管理不畅，效率低

4、治理层权责不清

5、资金的审批环节存在漏洞

6、对外投资的评估、管控、专业化需要加强

7、对子公司的管理需要加强（海外子公司）

8、分支机构的重大信息传递制度执行不到位

9、内部审计部门不独立，作用发挥不显著

10、没有专职的法律部门

11、对外提供借款存在风险12、重要岗位空缺募集资金管理、使用CSRC

建立募集资金管理制度设立募集资金专户签订三方存管协议（新要求）前次募集资金投向变更过程符合相关规定前次募集资金使用效果达到计划收益要求问题

未建立募集资金专户募集资金审批权限规定不明确向子公司划拨募集资金，未通过专户划转将募集资金挪作他用，如归还流动资金贷款频繁变更募投项目，使用的科学性欠缺最终投向与原有主业毫不相关并购重组方面CSRC

采取保密措施，制定保密制度，限定敏感信息的知情范围相关信息已在媒体上传播，或者股价已经异动，应立即将有关事项现状、进展情况及风险因素予以公告

禁止选择性信息披露禁止内幕交易、操纵市场有关各方必须及时、公平披露信息，保证所披露的信息真实、准确董监高在重组过程中要诚实守信、勤勉尽责，维护资产安全，保护公司及全体股东利益资产定价公允，不损害公司和股东利益，具备资产评估报告经审核的盈利预测报告并购重组方面-问题CSRC

保密工作不到位，消息提前泄露，引发股价异常波动消息已传播开或者股价异动，未能立即对外准确公告

分阶段披露不到位，选择性信息披露相关人员的内幕交易行为阶段性公告内容不准确，误导投资者部分董监高不作为资产定价不公允，高比例溢价收购盈利预测数与实际数大相径庭市场形象方面－问题CSRC

媒体关注度太高－负面报道多、市场传言多投资者关系管理－无人接听投资者电话不重视社会责任－污染环境高管、董、监事规范意识不够－言行股东文化、企业文化建设不重视发展定位不清，主业盈利能力差，勉强支撑CSRC援引的相关法律法规《中华人民共和国公司法》（2005年）；《中华人民共和国证券法》（2005年）；《上市公司治理准则》（证监发[