金融发展与金融业治理结构的几点思考

金融发展与金融业治理结构的几点思考

由中国人民银行、中国银行监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会和全国人民代表大会常务委员会联合举办的“金融发展与金融治理结构”主题的“2004年北京国际金融论坛”于19日在北京举行。5月。中共中央政治局常委、国务院副总理黄菊出席会议并作了重要讲话。联合国副秘书长何塞·安东尼奥·奥坎波和北京市市长王岐山分别致辞。中国人民银行行长周小川，中国银行业监督管理委员会主席刘明康，中国证券监督管理委员会主席尚福林，中国保险监督管理委员会副主席李克穆，世界银行、国际货币基金组织等国内外主要金融机构的领导人以及与会的专家发表了演讲。坚持金融持续开放，持续加大金融改革力度中共中央政治局常委、国务院副总理黄菊指出，当前，经济全球化和金融国际化不断发展，全球金融交易规模庞大，机遇和风险并存，各国政府和金融界都要加强和改善金融监管，努力改进金融服务，大力推动金融创新，广泛开展交流合作，共同促进全球金融繁荣发展，维护国际金融体系稳定安全，更好地为经济社会发展服务。黄菊向与会代表介绍了中国改革开放和经济建设情况，阐明了中国政府的主要政策主张。他强调指出，随着改革开放的深入推进，中国金融业获得了长足发展。在新世纪新阶段，我们将继续大力推进金融业的改革开放，努力促进中国金融事业的健康发展。一是切实加强金融监管，确保金融安全运行。进一步健全金融调控机制，加强金融监管，整顿金融秩序，加快信用体系建设，继续降低银行不良资产。完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。二是以深化金融企业改革为重点，全面推进金融改革。加紧进行中国银行和中国建设银行的股份制改造试点，用3年左右时间，把这两家国有独资银行改造成为具有国际竞争力的现代股份制商业银行，同时进行其他金融企业的改革，使它们逐步成为资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好的现代金融企业。三是继续扩大金融开放，加强国际金融合作。继续清理或修订有关法律法规，扩大银行、证券、保险业对外开放地域和业务范围，有选择、有步骤地放宽对跨境资本交易活动的限制，逐步实现人民币资本项目可兑换。四是努力改善金融调控，促进经济平稳较快发展。综合运用多种货币政策工具，适度控制货币信贷规模，防止通货膨胀和金融风险。着力优化信贷结构，解决当前部分行业过度投资的问题，促进产业结构优化升级。五是鼓励金融创新，加快金融发展。积极推进资本市场改革开放和稳定发展，提高直接融资比重。支持金融企业实行创新，不断为金融发展注入新的动力与活力，全面提高中国金融企业的服务水平和竞争力。．从国有企业改革实际需要达到两个阶段、两种类型企业周小川指出，四大国有商业银行的改革，本质上是国有企业的改革。因为四大国有商业银行一直都是国有的，因此，从思路上、方法上、原则上和所遇到的难题上，在很大程度上都与国有企业改革一样。当然，金融企业有它的特殊性，但是，更要重视的是四大国有商业银行改革和国有企业改革所具有的一些共性，因为这些共性也恰恰是我们在下一步改革中所遇到的一些主要的难点。周小川认为，从1979年开始到现在的国有企业改革历程大体上可分为两个阶段。第一个阶段从上世纪80年代到90年代上半期，国有企业改革主要强调的是实现政企分开，停止各种行政干预，真正落实企业的自主权。第二个阶段是90年代后半期，政策逐渐明确到大中型国有企业要选择股份制作为改革的方向，要建立和不断改善公司治理结构，鼓励有条件的大中型企业通过上市进一步实现改革的目标。对比下来，商业银行改革，特别是四大国有商业银行的改革，实际上也必须要经过这两个阶段。周小川说，金融改革与此是非常类似的，四大国有商业银行的改革，最开始也是停止行政干预，扩大企业的自主权。但是由于金融行业具有一定的复杂性，因此在落实的情况上比国有企业慢一步。在企业经营自主权方面也比国有企业慢一些。当然，这与金融产品比较复杂、社会敏感度高、对整个经济的安全稳定影响较大有关系。全面深化改革和发展新时代，需要为多元金融机构改革保驾护航改革开放以来，首都金融业快速发展。2003年北京市实现地区生产总值3611亿元人民币，比上年增长10.5%，其中金融业实现增加值513.8亿元人民币，占全市地区生产总值的14.2%，占第三产业增加值的23.2%。这说明，金融业在首都经济发展中占有十分重要的地位，有着广阔的发展前景。2008年奥运会为北京带来了新的发展机遇。首都人民正以勤奋、扎实的工作为实现“新北京，新奥运”的目标而奋斗。作为重要任务之一，北京市各级政府将努力改善和优化首都的发展环境。一方面，将进一步加快基础设施建设步伐，改善首都人民的居住、交通等生产生活条件，创造良好的硬环境；另一方面，我们要在软环境建设上付出更大的努力，以良好的法治环境和诚信环境取信于国内外投资者，这是首都金融业和各项事业实现更大发展的重要基础。今年是中国加入世贸组织的第三年。按照中国政府对世贸组织的承诺，到2004年12月11日，北京将允许外资银行在京开展人民币业务。面对机遇与挑战并存的新形势，北京市国有金融机构必须按照科学发展观的要求，进一步加快体制改革、机制创新和对外开放的步伐。周小川指出，党的十五届四中全会所通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》，明确了商业银行是企业，必须按照企业改革的思路来办。同时，也明确了按照产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的要求，要把国有商业银行改造成治理结构完善、运行机制健全、经营目标明确、财务状况良好，具有较强国际竞争力的现代金融企业。要把商业银行改为国家控股的股份制商业银行，完善法人治理结构，条件成熟的可以上市。国有商业银行第一阶段改革正在进行，现在已经选择了两家试点，即中国银行和中国建设银行；进入第二阶段的改革，就是实行股份制，完善公司治理，把它们推向公众持股的上市公司。当谈到四大商业银行改革的条件时，周小川说，有一些有利的条件，也有一些条件还不够成熟，需要我们创造条件来推进这些改革。从有利的条件来看，一是中国在经历了亚洲金融风波以后，从中学到了很多教训，也在很大程度上加大了内部改革的压力，特别是加强了对微观经济改革的动力，很多企业，包括一些金融企业都在这个过程中进行了深刻的自我反省和内部改革。我们也可以看到，在亚洲金融风波以后，中国银行业不良资产在达到高峰以后，开始进入好转期，每年都能消化3-5个百分点的不良资产。另外，在亚洲金融风波之后，各项标准，从会计标准、贷款分类标准、提取呆账准备金的标准等方面都有了提升，因此我们目前所能够得到的数字和银行业的情况，应该说是更加真实化了。二是通过亚洲金融风波以后的认识和清理，大体上弄清了在20世纪90年代及90年代以前，银行业所形成的大量不良资产的主要构成。大体上来看，大约有30%不良资产来自各级政府直接的行政命令和行政干预；大约有30%的不良资产主要是为支持国有企业形成的；大约有10%的不良资产来自于地方的行政环境和司法执法的环境；也有10%左右的不良资产来自国家主导的产业结构调整，包括主动关停并转的一些企业；另外大约有20%左右的不良资产，是来自银行自身经营管理的问题，也包括机制方面的问题所产生的原因。从这个角度来看，商业银行的改革，在我们改变了外部环境以后，改变了政企不分的状态以后，是有信心搞好的。再一个改革的有利条件就是政府推进四大商业银行改革的决心很大。经营好国银行，确保中国商业银行经营更加透明刘明康指出，作为中国银行业的主体，四家国有商业银行的改革和发展，直接关系到中国经济和金融发展的全局。为了解决国有商业银行目前不良贷款比例较高、资本金不足和公司治理的缺陷，提高它们的市场竞争能力，在国有企业改革取得实质性进展的同时，中国政府决定加快推进国有商业银行的改革。去年年底，中国政府决定先行对中国银行和中国建设银行进行股份制改造的试点，用3年左右的时间，将它们改造成为符合现代企业制度要求的、具有国际水准的股份制商业银行，这是一项非常关键但是非常艰巨的全新改革实践。刘明康指出，加快深化内部的改革，建立良好公司治理结构，切实转换经营机制，是这次两家商业银行改革的关键。这就要求两家试点银行必须坚持改革和管理并重，加快处置以前的不良贷款，并且在处置过程当中要有追究责任的制度，来防范道德风险。精心选择和引进国内外的战略投资者，吸收新鲜血液，积极创造条件在境内外上市，使得公司治理逐步地在外部监督和市场监督下面不断地完善，不断地进步。除了中国银行、建设银行以外，我们已经要求工商银行、农业银行也要参照有关改革的要求，加快推进内部改革，按照完善公司治理的要求，为下一步股份制改革积极地创造条件。刘明康说，这次国有商业银行改革的核心内容，是建立良好的公司治理机制，要求国有商业银行加大公司治理机制改革的力度，对治理结构、管理体制、经营机制进行彻底、规范的改造。中国的能像过去那样依靠政府，必须按照市场机制，依靠自己的力量独立经营，市场的参与者和金融的消费者也都会用市场的标准来看待国有商业银行，中国银行业的信息披露和卓越的市场化程度将会得到极大的提升；二是国有商业银行自身具有许多的优势，比如说在全国的网络庞大，有很大的客户群，对中国的市场比较熟悉，所以在相当长的时间内，它们之中大多数的银行都将遵循并且实施新巴塞尔协议要求的内部评级体系，银行公司治理结构的关键主要是两个，一个是建立健康体制的董事会，另外一个是要有高素质的人才。为确保改革的成功，银监会参照了国际上前100家大银行的先进经验和先进指标，确定了国内外能够普遍认同的改革考核标杆，要求两家国有商业银行经过股份制改造，在经营有效、资产质量、审慎经营等方面，吸取国际上前100家大银行的经验，并且对两家银行提出了明确的时间表。可以预期，改革之后的中国银行业将会更加透明，运作会更加稳健，竞争力也会不断提高。有两点可以看到，一是国有商业银行再也不可对信用风险、市场风险和操作风险等各类风险的管理将更加成熟，成为国内银行的排头兵。优化证券市场产品结构,加强市场管理尚福林在演讲中提出促进资本市场发展的几个重要举措。第一，围绕融资体制改革，不断优化上市公司结构，支持国民经济的稳定增长和结构调整。充分发挥市场在资源配置中的基础性作用。资本市场的基本功能就是促进社会储蓄有效地转化为企业投资，优化资源配置。充分发挥资本市场在结构调整方面的作用，首先要从优化上市公司结构抓起。一是要进一步完善证券发行上市核准体制，提高融资效率，使资本市场成为行业龙头企业的汇聚地，提高上司公司整体质量。二是推动已上市公司进行以市场为主导的、有利于公司持续发展的并购重组，不断改善上市公司的结构。三是要进一步完善再融资体制，支持优质上市公司利用资本市场做优做强。同时，要注意在各个环节上,切实保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益,优化上市公司法人治理结构,建立健全保护社会公众股股东合法权益的制度,强化外部市场约束。第二,围绕金融制度创新,促进金融市场协调发展,不断完善金融产品结构。金融市场的不均衡发展,使金融产品单一。这种市场格局,难以满足广大投资者对金融产品的多元化需求,企业融资渠道单一,使风险过度集中于银行。同时,由于资金不能在不同金融产品之间方便地流动,也影响了货币政策调控的灵活性和有效性。要通过金融制度创新,促进金融市场的协调发展,建立透明高效、互连互通、运行安全的金融市场体系。当前就资本市场而言,要结合多层次资本市场建设和债券市场的发展,系统整合市场交易、登记和结算体系资源,逐步建立统一互联的证券市场。同时要理顺货币市场、股票市场、债券市场、保险市场以及金融衍生品市场之间的关系,构筑起金融市场多个子市场之间有机结合、协调发展的互动机制。目前,我国资本市场的产品结构还比较单一,基本上还是以股票为主。不仅固定收益类证券产品比重很低,而且缺少组合投资所必需的金融衍生品,各类投资者行为趋同,容易形成市场的单边运行。随着利率逐步市场化,金融机构和客户都将更大程度地面临利率风险,在宏观经济运行和金融调控方向发生变化时容易造成风险积聚。现阶段,将根据投资者的投资需求,积极促进扩大公司债券发行规模。第三,围绕大力发展机构投资者,完善投资者结构。随着我国证券市场规模的逐步扩大,还需要在进一步改善机构投资者运作条件的基础上,积极扩展保险资金、社保基金、企业年金、补充养老基金等机构投资者的入市渠道,规范发展QFII等境外机构投资力量,使机构投资者逐步成为我国资本市场的主导力量。在经济金融日益全球化的今天,改善金融机构运行环境的要求非常紧迫。要通过不断完善相关法规和政策,营造有利于投资资本市场的制度环境,提升证券机构的经营水平和竞争力,提高证券市场整体抗风险能力。为此,我们将采取多种措施,促使证券中介机构完善治理结构,加强内控机制建设,鼓励经营规范的证券中介机构加快发展,做大做强。第四,围绕提高资源配置效率,逐步建立健全多层次资本市场体系,提高国家经济竞争力。要在重点规范和发展主板市场的基础上,分步推进创业板市场建设,为具有较好成长性和较高科技含量的中小企业增加融资渠道,更好地发挥产业提升功能,提高未来我国经济增长的活力和竞争力。优化保险公司治理结构,不断拓宽市场与市场的合作与竞争李克穆说,完善保险公司治理结构是保险业进一步深化体制改革的迫切要求,是建立现代保险企业制度的核心内容,治理结构是现代企业制度的核心,有利于保险公司改善服务、提高效益。在当前经济全球化和金融一体化的新形势下,企业之间的竞争越来越表现为企业制度之间的竞争。公司治理是公司制度发挥作用的基础,因此,良好的公司治理不仅成为现代公司制度中最重要的架构,也是企业增强竞争力和提高经营效益的必要条件。提高我国保险业的整体竞争能力,必须抓住公司治理结构这个关键环节。只有这样,保险业才能在对外开放中趋利避害,在更大范围、更广领域和更高层次上参与国际保险市场的合作与竞争,充分利用国际国内两个市场,不断优化资源配置,拓宽发展空间。李克穆说