国际大宗商品价格对我国通货膨胀影响的研究

学号：202310710090上海海事大学本科生毕业设计〔论文〕国际大宗商品价格波动对我国通货膨胀影响的研究摘要我国目前正处于工业化，城镇化的重要阶段，随着我国经济快速开展，对国际大宗商品的进口需求量日益增加，而国际大宗商品价格上涨那么会通过进口渠道传递到国内市场，从而推动国内物价水平上涨。特别是在金融危机之后，伴随国际大宗商品价格的剧烈的波动，国内的物价也在不断大幅变化。从长期来看，中国经济开展潜力非常巨大，前景良好，对资源性商品的需求将继续保持一个较快增长，输入性通胀压力也会长期存在，因此，搞清楚国际大宗商品价格波动如何影响国内的物价水平，对于防范和治理通货膨胀具有重要的意义。本文主要介绍了03年到10年国际市场原油、铁矿石、农产品等大宗商品的价格波动情况，分析了价格不断攀升的原因。在介绍了国内通货膨胀形势和大宗商品进口情况的根底上，分析了大宗商品价格向国内市场的传导路径以及影响传导路径的因素。最后，为缓解国际大宗商品价格上涨形成的输入型通货膨胀压力，提出一些政策建议。关键词:国际大宗商品价格；通货膨胀；传导机制；ABSTRACTInthepastfewyears,Mostofthepapersofpricechangesisfocusedondomesticfactors.Butwiththerapideconomicdevelopmentofchina,theimportdemandforinternationalresourcecommoditiesisincreasing.Therisinginternationalcommoditypriceswillbedeliveredtothedomesticmarketthroughimportchannels,topromotethedomesticpricelevel.Itisanimportantreasontodomesticinflationin2007.Afterthefinancialcrisis,withtherecoveryofinternationalcommodityprices,domesticpricesareconstantlyrising.Andthepressuresofimportedinflationwillstillexistforalongtime.Therefore,tofindouthowtheinternationalcommoditypricefluctuationsaffectthedomesticpricelevelisimportant.Firstly,thispaperanalyzesthechangeofinternationalcommoditiespricesrecently,includingcrudeoil,ironoreandagriculturalproducts.Thenanalyzesthetransmissionpathoftheinternationalcommoditypriceschangeondomesticpricesandthefactorsthataffectthepathway.KEYWORDS:internationalcommodityprices;pricelevel;transmissionpath;目录引言…………………〔1〕一、国际大宗商品价格波动及进口情况概述……〔2〕〔一〕国际大宗商品价格波动情况………………〔2〕〔二〕国际大宗商品价格持续攀高的原因分析…………………〔5〕〔三〕我国大宗商品的进口情况…………………〔6〕二、国际大宗商品价格对国内物价影响理论分析………………〔10〕〔一〕国际大宗商品价格传导路径分析…………〔10〕〔二〕影响传导路径的因素分析…………………〔12〕三、总结及政策建议………………〔14〕〔一〕本文总结……………………〔14〕〔二〕政策建议……………………〔14〕参考文献…………〔17〕引言大宗商品是指通过非零售环节进入流通领域，具有商品属性可用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业根底原材料的商品，一般包括3个类别，即能源商品、金属原材料和农产品，如原油、煤炭、橡胶、铁矿石、棕榈油等。近几年来，随着中国经济持续高速开展，正处于工业化，城镇化开展的重要阶段，我国对能源，矿石，根底材料等大宗商品的需求十分旺盛。而目前国内大宗商品的产量不能很好的满足中国经济增长的需要，中国不得不需要大量进口大宗商品。目前中国已经成为世界上大豆，铁矿石，石油，镍矿等许多大宗商品的超级进口大国。根据德意志银行估算，我国的原油、铁矿石、铜、锰、大豆、木材和肉等大宗商品的进口需求，增长率在今后10年内都将保持两位数以上。对国际市场的依赖度如此之高，使得这些大宗商品价格的波动会通过各种途径传导到国内市场。2007年，国际大宗商品市场形成史无前例的暴涨，原油、金属、农产品等价格都刷新历史最高记录，这轮上涨行情一直持续到2023年上半年，下半年随着全球金融危机的全面爆发，国际大宗商品价格大幅下跌，与此同时，我国CPI也开始下降，到2023年7月跌到了历史最低水平-1.8%。危机之后世界经济刚刚进入复苏阶段，国际市场上石油、农产品以及铁矿石等大宗商品的价格就开始快速反弹。据海关统计，2023年，中国12种重要大宗商品进口价格指数，同比涨幅超过4成。重要商品中，铜进口价格累计上涨66.4%，橡胶价格上涨64%，铁矿石价格上涨55.2%，原油价格上涨45.1%，食糖价格上涨54%，棉花价格上涨39.3%。伴随进口大宗商品价格的上升，国内的物价水平也不断攀高，CPI已经连续好几个月在3%以上，物价上涨成为当时最敏感话题。从长期来看，我国经济开展潜力依然很大，对资源性商品的需求依然将继续保持一个较快的增长，大宗商品价格上仍会带来输入型通货膨胀的压力。同时国际市场上物价的上涨会对国内物价产生很强的示范和传导效应，在国际市场大宗商品价格普遍、持续上涨的情况下，国内生产者和消费者对未来物价上涨的预期也会增强。通货膨胀不仅会使市场价格信号失真，误导企业决策，造成国民经济的非正常开展，而且还会造成收入再分配，拉大收入差距，扰乱正常的经济秩序，甚至造成社会的动乱与不安等，因此维持物价稳定一直是政府部门工作的重要目标之一。而在以往，关于研究我国通货膨胀的文献大多集中在对国内因素的讨论，比方产业结构失衡、投资需求旺盛、要素价格重估等。但是，随着全球化的深入开展，我国经济与国际经济的联系也在不断增强，因此分析国际因素对我国通货膨胀的影响也就显得越发重要了，比方2007年至2023年上半年那段时间的物价上涨，就具有明显的国际背景。本文在总结前人研究的根底上，具体探讨从03年到10年这一极具代表性的时期里，分别探讨了国际能源价格、金属原材料价格和农产品价格波动对国内物价的影响，希望能够获得它们影响的不同之处，国际市场大宗商品价格波动如何影响国内的物价水平，并研究传导机制。这样我们就可以有针对性采取政策应对输入型通胀压力。一、国际大宗商品价格波动及进口情况概述〔一〕国际大宗商品价格波动情况历史上大宗商品出现过两轮大幅上涨行情。一轮是在1971-1980年，当时资本主义世界处在二战后最严重的“滞胀〞时期，经济停滞不前，增长缓慢，而通货膨胀严重，导致大宗商品暴涨。CRB指数由1971年9月30日的96.80点上涨到1980年11月28日的334.8，涨幅高达246%。其中原油从3美元/桶上涨到1980年的40美元/桶。2003年以来，大宗商品再次出现暴涨，经历了连续6年的市场行情，如图2.1所示，CRB指数从2002年1月187点涨到2023年6月的462点，涨幅达两倍之多。2023下半年受金融危机重创，价格暴跌，短短几个月内跌回200点左右。2023年二季度以来，随着世界经济出现企稳信号，商品市场率先走出低谷，开始上升，演绎了一出暴涨—暴跌—暴涨行情。1.国际石油价格波动有现代工业经济血液之称的石油作为最重要的大宗商品，其价格走势备受人们的广泛关注。上个世纪70年代的全球石油危机，特别是石油价格的大幅度上升给许多非产油国家带来了巨大的通货膨胀压力，使主要工业国经济陷入滞涨。自2004年以来，流动性泛滥、地区冲突、美元贬值等因素共同导致了全球油价的再次高涨。自2004年以来，流动性泛滥、地区冲突、美元贬值等因素共同导致了全球油价的再次高涨。图2.12003年以来美国西德克萨斯轻质原油现货价格走势数据来源：美国能源署网站从图2.1可以看出，2003年时油价还处于每桶30美元的水平，然后油价开始年年攀升，05年每桶突破60美元，06年突破70美元，07年突破90美元，08年突破100美元大关，7月份更是到达每桶140美元的天价。虽然2023年下半年，价格曾一度跌到40美元左右，但随着世界经济的复苏，在2023年国际市场原油价格又攀升至每桶70美元以上。2.铁矿石及有色金属的价格波动自2002年以来，全球经济出现新一轮的强劲增长，美国、欧洲、日本等国对钢铁的需求大增，中国、印度等新兴市场国家的需求同样增长十分强劲，导致铁矿石供给相对偏紧，一路推高铁矿石价格。与2000年相比，全球铁矿石长期协议价格上涨5倍之多，澳大利亚哈默斯利粉矿从2000年的27.35美分/干吨度上涨到2023年的201美分/干吨度，巴西淡水河谷公司的球团矿从2001年的50美分左右上涨至2023年的220美分。铁矿石作为生产钢铁最主要的原材料之一，其价格变化对于钢材价格有着直接的影响，在其影响下，英国商品研究所的钢材价格指数从2002年1月份70点上升到2023年8月份最高点292.8。在有色金属方面，自2003年以来伴随着全球经济强劲复苏，国际有色金属价格也在持续攀高，至2006年中到达历史最高水平，代表性的铜价从2003年的每吨缺乏2000美元上涨2006年高位时的每吨8500美元。在随后的2年中，主要有色金属价格继续在这一高位震荡，期间，伦敦金属交易所铜、铝、铅、锌、锡、镍期货价格分别到达历史最高点。到2023年下半年，受全球金融危机影响，国际市场上有色金属的价格直线下滑，几个月时间国际铜价从历史高位跌至2003年的水平，跌幅在70%左右，其它金属价格也都大幅下跌。但跌势并没有持续多久，自2023年下半年以来，有色金属价格开始触底反弹，已经根本恢复到2005、2006年水平。图2.2是2003年以来伦敦金属交易铜期货价格走势，有色金属已经与原油一样，成为新的最易出现大起大落行情的商品，而金属价格尤其是铜价波动，已经成为市场判断经济开展变化的重要参考指标。图2.22003年以来伦敦金属交易所铜价格走势数据来源：大智慧行情软件3.国际农产品价格波动原油价格上升，加快了生物替代能源产业的开展，对玉米的需求激增使全球玉米价格大幅上升，这样就减少了其它农作物的种植数量。2006年，玉米价格的上升，引领了这一轮农产品价格的上升。2007年，其它农产品价格也开始上涨，小麦、大豆价格涨幅都超过了50％。2023年农产品价格变动幅度极为剧烈，从年初开始，粮油等重要大宗农产品价格骤然飙涨。小麦在3月到达每吨440美元的峰值，大米在4月到达每吨907美元峰值，玉米在6月到达每吨287美元的峰值，大豆在7月到达每吨634美元的峰值，与2007年12月相比分别上涨19%、151%、59%和23%，图2.3是2002年以来芝加哥商品交易所大豆价格走势，农产品市场的剧烈变化对国际经济产生了重大的影响。图2.32002年以来芝加哥商品交易所大豆价格走势数据来源：大智慧行情软件2023上半年，由于国际农产品价格的大幅上升，使各国形成巨大的通胀压力，纷纷将维护物价稳定放在了宏观调控第一位。局部依赖粮食进口的国家因为陷入国际支付困境而被迫减少进口，粮食价格的暴涨甚至在海地这样的国家导致了社会的动乱。中国等一些国家那么通过限制粮食出口或鼓励粮食进口，来维持国内农产品价格稳定。不过，农产品价格暴涨并没有如当时普遍预期的那样持续下去。随着全球金融危机不断深化，主要兴旺国家陆续出现经济衰退，开展中国家的经济随之也受到冲击，全球消费市场趋于萧条，农产品价格从年中开始急剧下滑。2023年，在国际经济稳步回暖的趋势下，农产品已逐步走出谷底，价格稳步提升。国际大宗商品价格持续攀高的原因分析第一，全球经济持续增长。进入21世纪以来，世界经济在经历了几年的低迷状态之后，渐渐复苏并进入了上世纪60年代以来增长最快的阶段，2004年世界经济实现5%的增长率，2005年为4.8%，2006年为5.4%，2007年为5%。历史经验说明，大宗商品的价格走势与经济增长之间具有很大的相关性，世界经济的强劲增长推动了大宗商品需求。特别是以中国、印度、巴西等为代表的新兴市场国家持续增长所带来的巨额原材料需求，在根本面上促成了这次大宗商品大牛市。第二，全球流动性过剩。流动性过剩成为拉动大宗商品价格上涨重要动力之一。2001年以来，为了刺激经济，全球各主要经济体普遍实行了低利率政策，宽松的货币政策导致全球流动性过剩，由于大宗商品具有保值性，为了在通货膨胀中维持购置力不至下降，机构投资者需要投资于大宗商品，从而导致投资资金大幅增加。尤其是2023年上半年，美联储连续四次降息，累计降息225个基点，降低贴现利率250个基点，向市场注入大量的流动，结果造成大宗商品的一阵疯涨。第三，美元持续贬值的影响。美元大幅贬值也是造成大宗商品价格不断上涨的一个重要原因。自2002年布什政府推行美元贬值政策以来，美元是一路走弱，截至2007年11月，贬值幅度已经超过30%。美元贬值促使国际大宗商品价格进一步上涨。第一，美元贬值推动美元计价商品价格上涨；第二，为对冲美元贬值风险，国际金融资本投资黄金和原油等大宗商品保值，增加了大宗商品需求，强化了大宗商品价格上涨压力。第四，大宗商品的“金融属性〞。专家普遍认为，当前主导大宗商品走强的主要推动力不是供需影响下的“商品属性〞，而是货币因素影响下的“金融属性〞。随着国际大宗商品期货市场的不断开展以及资源性商品的日益稀缺，大宗商品越来越多的成为一种投资获利和躲避风险的工具，与房地产、股票等一样成，受到众多投资者的追捧。金融属性的凸显使得大宗商品的价格并不完全取决于供求状况，短期走势往往深受全球汇率、利率和流动性等货币因素的影响。我国大宗商品的进口情况参加WTO以来，我国国际贸易获得快速开展，2005年成为仅次于美国的第二大贸易国。从表2.1可以看出近年来我国进口总额一直处于快速上升，已稳居世界第二，其中石油、铁矿石等初级产品的所占比重在不断上升，2023年占到了30%以上，相比2002年时将近翻了一番，这在很大程度上是由大宗商品进口价格不断攀升引起的。初级产品进口额的不断增长，也一定程度上促使我国贸易顺差不断缩小。表2.12002年以来我国初级产品进口金额及占比〔单位：亿美元〕年份进口总额初级产品金额初级产品占比2002年2971.70482.4316.69%2003年4127.60727.6317.63%2004年5612.291172.6720.89%2005年6599.531477.1422.38%2006年7914.611871.2923.64%2007年9559.502430.8525.43%2023年11325.623623.9532.00%数据来源：根据历年海关统计计算1.石油进口情况我国于1993年开始成为石油的净进口国，到2003年我国石油的消费量首次超过日本，成为仅次于美国的第二大石油消费国，2023年我国原油进口首次突破2亿吨，石油对外依存度高达51.3%，图2.4为2001年来我国每年石油进口量和平均进口价格。国际高油价难以防止会传递到国内，受此影响，我国的成品油价格也从2006年的4元多涨到了现在的6元多，而国内成品油价格的上涨又会引起交通运输价格的上涨，除此之外，与油价相关的化工产品以及煤电等能源价格都会受到影响，并由此一步一步向下传递，最终结果可能是社会价格总水平的上升。图2.42001年以来我国原油进口量和平均进口价格数据来源：中国海关统计整理另一方面，我国现行成品油定价机制并非是完全市场化的，是国家开展改革委根据新加坡、纽约和鹿特丹等三地以22个工作日为周期对国际油价进行评估，当三地成品油加权平均价格变动幅度超过4%时，即调整国内成品油的价格并向社会发布相关价格信息，08年以来调整的频率明显加快，并且涨价的次数明显大于下调的次数。这一始于2023年底的成品油定价机制改革在一定程度上理顺成品油和原油的价格关系，形成了国内成品油价格与国际市场原油价格的间接接轨。但运行一年多来也暴露出些问题，首要一点就是调价时间滞后，未能及时反映国内市场的真正需求，既误导生产也影响销售。与此同时，成品油定价市场化的呼声也从未断过，逐步走向市场化是“不可逆转的趋势〞，到时国际油价波动对国内物价的影响将更加直接通畅。2.铁矿石和有色金属进口情况我国是钢铁生产大国，同时也是铁矿石消费大国。2000年以来，随着我国经济高速开展，我国对于铁矿石的需求大幅增加，而国内产量无法满足需求，钢铁企业需要大量进口铁矿石，因此我国进口铁矿石的数量连年递增，进口量占需求量的比重亦逐步提高。2023年进口铁矿石4.44万吨，2023年，我国进口铁矿石到达6.28亿吨，同比增长41.6%，占到全球总需求量60%以上，成为世界上最大的铁矿石进口国，被戏称为“全球吸铁石〞。由于我国铁矿石的对外依存度非常高，这导致了国外铁矿石巨头利用垄断资源提高价格使我国进口铁矿石价格大幅上扬。图2.5显示近年来我国铁矿石进口量和平均进口价格变化。铁矿石价格上涨提高了钢铁企业的生产本钱，钢材价格也必然随之走高，钢材价格上涨将对下游家电、汽车、五金建材、房产等多行业带来冲击，最终抬高社会总的物价水平。图2.52001年以来我国铁矿石进口量和平均进口价格数据来源：中国海关统计整理进入21世纪，我国有色金属产业迅速开展，生产和消费规模不断扩大，已成为全球最大的有色金属生产和消费国。2023年，全国十种有色金属总产量2520万吨，总消费量2517万吨；其中铜、铝、铅、锌、镍总产量分别占全球产量的20%、32.7%、37.8%、33%、9.5%，总消费量分别占全球消费量的27.2%、32%、35.7%、31.7%、23.5%。但有色金属行业也面临着资源匮乏的问题，原材料对外依存度非常高，其中铜精矿70%左右依赖进口，铝土矿50%左右依赖进口。而且，尽管中国每年都要从国外进口大量的有色金属资源，但定价话语权依然不握在我国手中，是国际色金属价格的被动接受者。有色金属不仅是重要的战略物资和生产资料，而且也是人类生活中不可缺少的消费资料，航空、航天、汽车、机械制造、电力、通讯、建筑、家电等绝大局部行业都以有色金属材料为生产根底，所以有色金属价格的上涨对物价的影响是方方面面的。3.农产品进口情况近年来，我国农产品进口数量不断增加，增长速度不断加快，其中，2007年农产品进口到达410.9亿美元，比2006年增长了28.1%，2023年农产品进口数额又创新高，到达588.6亿美元，增长幅度到达42.76%，2023年略有下降，为525.5亿美元，2007年至2023年农产品贸易逆差分别到达40.8亿美元、181.6亿美元与129.6亿美元。分析三年来我国各大类农产品贸易差额状况可以看到，水产品、蔬菜、水果、茶叶等大类产品是贸易顺差的主要来源，而食糖、畜产品、棉花、食用油等资源型产品为贸易逆差的主要根源。其中大豆的进口一直保持着快速的增长，是世界上最大的大豆进口国，占国内需求量的比重接近70%，中国人均每年消费食用油16公斤，其中11公斤左右要靠进口，图2.6为2001年来我国大豆进口量和平均进口价格。目前国内大豆价格已与国际市场根本接轨，国际大豆价格上涨，国内大豆食用油价格就会受影响，2023年的情况正是这样，下半年以来豆油价格就一直在涨，各品牌上涨幅度都在10%以上，由于豆油是日常生活的必需品，其价格上涨将直接影响到居民的消费水平。图2.62001年以来我国大豆进口量和平均进口价格数据来源：中国海关统计整理三、国际大宗商品价格对国内物价影响理论分析〔一〕国际大宗商品价格传导路径分析一价定律认为在不考虑运输费用和贸易壁垒的情况下，一件相同商品在不同国家出售，如果以同一种货币计价，其价格应是相等的。而在现实经济中由于非贸易品、垄断竞争、贸易壁垒等因素的存在，各国的商品价格是有差异的。虽然“一价〞现象不存在，但并不说明这种规律不起作用，一般经济理论认为，只要同一商品在不同市场上出售价格不同，就会产生套利动机，套利动机驱使下的套利行为会促使各地商品价格趋于相同。正如前面文献中提到的，很多学者的研究都认为，开放国家的物价水平或多或少都会受到国际市场价格的影响。假设某国实行自由贸易，其进口品由于外生性因素如自然灾害影响，造成供给减少，价格上涨，而该国只能被动的接受国际市场价格。首先，如果这种进口品是直接进入消费领域的，例如食品，构成国内物价指数的组成局部，就会直接拉动居民消费价格水平的上升。如果该进口品是石油、铁矿石等原材料，那么以该产品为投入品的企业，就会面临本钱上涨的压力，为了保持盈利水平，就必须提高产品价格，将压力转嫁到下游企业。这样一来，通过价格链的传导，不仅会推动一些中间品的价格上涨，最终也会传递到消费领域。其次，这种进口品价格上涨在替代效应和价格示范效应的作用下，会进一步带来国内同类商品价格上扬。不仅如此，可贸易品价格的变动，也会进一步带动非贸易品价格的变化。进口国际大宗商品价格上涨时，由于他们处于产业链的上游，如果传递通畅，处于下游的非贸易品也会同步上扬，例如，石油、铁矿石等价格的上涨，就会拉动一些以这些产品为投入品的商品价格，例如房地产行业的建筑本钱，汽车行业的制造本钱都会提高，最终的结果是导致物价的全面上涨。我们用总需求-总供给模型来具体分析这种价格传递是怎样发生的。如图3.1显示初始经济处于供求均衡状态，短期总需求曲线AD1与短期总供给曲线AS1的交于均衡点M。由于进口大宗商品价格大幅度上涨，导致国内企业本钱增加，供给减少，总供给曲线AS1移到AS2，供给冲击的结果是价格水平由P1上升到P2，产出水平由Y1下降到Y2。与初始时刻相比，国内的物价水平提高了，产出水平下降了，国际大宗商品价格上升导致了国内商品价格上升。〔a〕〔b〕图3.1总供给—总需求模型影响还没有结束，物价的上涨会使工人的实际工资减少，这样工人就会要求增加工资，工资的上涨又进一步增加了厂商的生产本钱，从而推动总供给曲线进一步向左移动，物价再次上升，同时人们对未来的通胀预期不断上升。此时，央行可能陷入两难境地，如果以稳定物价为目标，就会采取紧缩的货币政策，紧缩的货币政策使总需求曲线左移，物价虽然降下来了，但产出也进一步降低了；如果银行以经济增长和充分就业为目标，就需要采取扩张的货币政策，扩张的货币政策使总需求曲线右移，结果是产出增加了，但物价又进一步上升了。所以说，输入型通货膨胀是最难治理的，需要货币政策与财政政策的协调使用。除了进口渠道外，国际期货市场价格上涨，也会带动国内期货和现货市场价格上涨。随着我国期货市场的不断完善，国内外主要期货品种走势已经根本一致。据统计，目前上海期货交易所铜价与伦敦金属交易所铜价的相关系数在0.95以上，是目前相关性和联动性最强的一组合约，铝的相关系数也到达0.90，两个市场具有很强的相关性。国际市场期货价格的上涨，直接带动了国内期货价格的上涨，并拉动国内现货市场价格上扬。近年来，国内大豆、铜、钢铁等商品价格的上涨，都存在这样的一个模式。图3.2是国际大宗商品价格向国内物价传导的一个简单示意图。现货市场现货市场价格上涨期货市场价格上涨进口环节期货市场间联动资源性产品最终消费品中间产品制成品国内期货市场价格上涨国内现货市场价格上涨最终消费品价格上涨图3.2国际大宗商品价格向国内的传导路径〔二〕影响传导路径的因素分析对于物价传导路径，上面只是做了理论上的分析，是建立在一定的假设根底上的，现实经济中，会受到各种因素的影响。总结起来，传递途径是否通畅，国内物价受国际大宗商品价格波动的影响程度如何，主要取决于以下几个因素：1.进口依存度只有在进口依存度到达比拟高的水平下，国际大宗商品价格上升才有可能影响到国内的物价水平。另一方面，我国大量出口的主要是低附加值、高能耗的产品，使得国内能源的供需矛盾日益加剧，原材料的进口量不断增加。在构成CRB指数的19种大宗商品中，有14种商品是中国净进口商品，净进口商品权重占CRB全部商品权重的79%。重点能源和原材料的对外依存度逐步提高，导致我国国内价格水平容易受到国际市场的影响。2.产业结构国际市场大宗商品价格能否传递到国内市场，还要看国内的产业结构是否合理。在我国，随着经济高速增长，结构性矛盾日益突出。以农业为例，我国倾斜的开展战略使得农业开展明显滞后于工业和国民经济的开展，虽然国内农产品市场已经由过去长期供不应求转变为供求相对平衡，但存在着严重的供给和需求错位。从我国农产品进出口结构来看，出口主要产品是蔬菜、水果、茶叶等，而进口的主要是作为工业原料的谷物、棉花和油料等大宗农产品。正是由于产业结构的不合理，国际农产品价格上涨才能传递到国内市场，然后迅速传递到经济的其它部门，造成国内结构性通货膨胀。3.价格传导机制国际大宗商品价格上涨对最终消费物价水平的影响很大程度上取决于我国的价格传导机制。一般来说，由于农产品、能源和金属类产品均属于根底原料，这些大宗商品价格的上涨，会通过产业链层层传递并向下游产业扩散，最终在生产资料以及消费产品的价格上得到表达。产业链可以分为两条：一是以工业品为原材料的生产，存在原材料→生产资料→生活资料的传导；另一条是以农产品为原材料的生产，存在农业生产资料→农产品→食品的传导。在价格传导机制方面，我国还没有完全放开，比方成品油的定价，这在一定程度上有助于阻挡一局部国际价格的传导。4.汇率制度通常来说，固定汇率使得国际价格水平的上升或者下降都会直接反映到进口商品的价格上，所以实行固定汇率制的国家更容易受到国际市场价格波动的影响。而实行浮动汇率制的国家，通过汇率浮动，可以或多或少的隔离一局部国外物价波动的影响。以进口原油为例，自2005年7月汇率改革以来，特别是2007年11月国际油价突破90美元后，人民币升值速度加快，原油的人民币价格趋势偏离其美元价格，具体而言，2023年1月国际油价〔WTI〕比2005年7月累计上涨58.5%，人民币对美元累计升值12%，用人民币计价的WTI大致上涨了46.5%，所以人民币升值可以起到了抑制国内物价上涨的作用。5.进口商品的需求价格弹性需求价格弹性是指需求量对价格变动的反响程度，进口商品的需求价格弹性越小，国际市场价格就越容易传导到国内市场。比方某种进口商品的需求价格弹性较小，那么即使该商品价格上涨，也不能大幅减少需求，最后就只能接受高价格。我国进口的原油、铁矿砂、铜、大豆等大宗商品都是经济开展必不可少的资源性商品，相对来说都属于需求弹性小的商品，所以国内物价容易受到这些进口商品价格变动的影响。

三、总结及政策建议〔一〕本文总结本文首先分析了近来进国际大宗商品价格的波动情况以及价格不断攀升的原因，并认为未来几年大宗商品价格还将继续上涨。然后具体考察了03年到10年国际大宗商品价格波动对国内物价水平的影响。分析说明：随着我国大宗资源性商品进口需求的日益增大，大宗商品价格的上涨会推高企业的生产本钱，进而推高产出品价格，成品油和大豆食用油价格上涨都是这种原因引起的；另一方面，国内的价格传导机制并没有完全放开，比方成品油的定价，这就阻止了局部国际市场价格上涨的输入。总之，国际大宗商品价格波动会对国内的物价产生影响，我们在治理国内的通货膨胀问题也兼顾国际因素的影响。〔二〕政策建议中国正成为世界工厂，一方面靠劳动力和技术资源，另一方面要靠原材料资源。这个原材料从哪里来？很大一局部要从国际市场进口，国际大宗商品价格的上涨，必然带来输入型通货膨胀压力。鉴于此，我们针对不同情况采取不同措施，努力将其对我国经济生活的影响减到最小。1.能源和金属原材料方面在上游生产领域，国际大宗商品价格上涨推高企业的本钱，当企业本钱不能有效的向下游消费领域转化时，企业就可能面临亏损的境地，铁矿石进口就是一个典型的例子，过去几年中国钢铁商和铁矿石消费者，因铁矿石价格谈判的定价太高，蒙受了巨额的损失。此外，虽然现阶段上游生产价格对下游消费价格的传导还不是那么通畅，但随着国内价格传导机制的不断放开，这种情况也会发生改变，到时国际大宗商品价格波动对我国居民消费价格的影响也将逐渐显现，那么如何缓解这种困境呢？第一，要争取国际定价权。我国作为国际市场上的采购大户，理应在商品定价方面取得相应的话语权，但中国买家在国际市场上的影响力显然缺乏，甚至出现了“买什么，什么涨〞的中国现象，对我国经济开展产生非常不利的。所以，我们应争取国际市场大宗商品定价权。一方面，进一步开展期货市场，提高期货市场的定价能力。首先，应该增加期货交易的品种，国内三家期货交易所的上市品种只有二十几种，而西方兴旺期货交易所的交易品种那么要丰富得多，绝大多数大宗商品都能找到对应的期货，在美国，交易品种按小类划分有340多种，而且大多交易品种都有连续的合约，较好地满足了投资者的需求。其次，要加大期货市场的开放程度，只有开放国内期货市场，使国际投资者能够参与进来，形成面向国际化的期货市场，从而提高国际定价能力。另一方面，加强政府的协调与引导，形成行业合力。国际上的大宗商品的卖方多是寡头垄断的形式，这种市场结构，各个卖家易于结成联盟，形成卖方垄断，取得定价决定权。比方铁矿石市场，我国虽然是铁矿石的采购大户，但行业集中度不够，众多分散的采购方与国外大公司谈判，往往被各个击破，不得不接受高价格。所以政府或行业协会应加强引导，使分散的采购方联合起来，集中力量与国际卖家进行谈判，提高自己的话语权。第二，改变粗放型经济增长方式，走集约化道路。在经济增长方式方面，我国目前还存在着高投入、高消耗、低产出、低效率的突出问题，存在着严重的开展隐患。这种高投入的增长方式，使得大宗商品的进口需求迅速增长，一定程度上推高了国际大宗商品的价格。因此需要走集约化增长的道路，淘汰落后的生产工艺和设备，对能耗高、产能低的企业加强技术改造，提高能源和原材料使用效率，建立高效、节能的工业生产体系。集约化增长将有利于减少对资源类商品的需求，降低对进口的依赖程度。第三，建立综合的国际储藏体系。我国拥有巨额的外汇储藏，但储藏体系较为单一，以美元储藏为主，这样不仅会造成资本的闲置，而且一旦美元贬值，还会遭受巨大的损失。目前兴旺国家普遍实行了综合的国家储藏体系，摆脱以往单一的以外汇储藏为主的储藏制度，取而代之的是包括外汇、能源、战略物资等综合储藏体系。我们应借鉴国外经验，建立综合的储藏体系，尤其是增加石油、钢材、粮食等重要物资的国家储藏，当国际市场发生大的价格波动时，国家可以动用相应的储藏，平抑国内市场价格波动，抑制通货膨胀的输入，防止国际市场变化对国内宏观经济产生的重大冲击。2.农产品方面回忆我国经济开展历程，历次的通货膨胀总是伴随着农产品价格的大幅增长，学术界也大多认为农产品价格的上涨对整体物价水平有实质的影响，这里不仅要考虑国内农产品价格上涨，也要考虑