建设项目审计3章 投资决策审计

第三章：投资决策审计第1节:投资决策审计概述一、问题：1.决策失误，损失浪费严重。擅自上工程，盲目上工程。世行评估，“七五〞到“九五〞，中国投资决策失误率30%，损失浪费4000到5000亿元。2.没有经过充分科学论证，一把手单独决策工程工程或者擅自改变集体决策意见。例如：阜阳机场、绵阳机场、燃机电厂12/5/20231案例1：GAO的工程评估和政策评估芝加哥地下排水系统、9.1112/5/20232案例2美国海军方案建设一所近800张床位的急救医院，最终国防部采纳了GAO的意见确定建一所容纳560为急救病床的医院——较原方案削减了38%12/5/20233二、审计内容〔一〕审计前期决策的程序的合规性〔二〕审计可行性研究报告的编制与审批单位的资质和级别的合规性〔三〕审计可行性研究报告内容的完整性和编制深度的到位程度〔四〕审计投资决策文件本身的科学性和合理性，财务评价是否可行12/5/20234三、审计方法1.财务评价、国民经济评价、社会评价2.现值法、终值法、IRR、投资回收期3.审阅法、比照分析法等12/5/20235第2节：财务评价一.财务评价:从工程角度出发，根据现行的财务制度与价款来论证工程经济是否可行的方法。(一)财务评价内容：1、归还能力〔债务归还、财务归还〕2、盈利能力3、外汇平衡能力12/5/20236(二)财务评价步骤：第一步：估算财务数据第二步：编制财务报表第三步：计算财务指标第四步：提出评价结论12/5/20237第一步：估算财务数据〔１〕总投资额＝①建设投资＋②流动资金＋③建设期利息1.进口设备购置费用＝离岸价格〔FOB〕＋海运费＋海运保险费＋关税＋进口增值税＋银行、外贸手续费＋国内运杂费〔装卸费、国内运输费〕12/5/20238例题：进口设备离岸价２１０万美元。合同货价为到岸价，以美元结算。海运费率为６％，海运保险率为２‰，进口关税率为１０％，进口增值税税率为17％，外贸、银行手续费、国内运杂回费计费依据均为到岸价，费率分别为１.５％、0.4%、２％,估算进口设备购置费用？12/5/20239练习.进口美国西海岸设备1200吨，离岸价160万美元，合同价为到岸价，银行、外贸手续费以到岸价为计算依据。工程位于南京港口边，不计国内运费：〔1〕美国境内运费20万美元，西海岸装船费5万美元；〔2〕汇率6.8〔3〕西海岸到南京港国际运费350美元/吨；〔4〕海运保险率为2.66‰；〔5〕银行、外贸手续费率5‰、1.5%；〔7〕进口关税率22%；〔8〕进口增值税税率为17%〔1〕进口设备到岸价？〔2〕估算进口设备购置费用？12/5/202310例题：某工程需贷款3000万，建设期3年，第1年贷款900万元，第2年贷款1300万元，第3年贷款800万元。利率为5%，求建设期贷款利息。L1=0+900×1/2×5%=22.5L2=〔900+22.5+1300×1/2〕×5%=78.625L3=〔900+22.5+1300+78.625+1/2×800〕×5%=135.056建设期贷款利息L1+L2+L3=22.5+78.625+135.056=236.1812/5/202311练习1.某工程建设期3年，第1年贷款300万元，第2年贷款600万元，第3年400万元，年利率为5.85%，求：建设期第3年贷款利息？练习2.建设期第一年借入912.07万，第二年借入941.38万，人民币借款由当地建行提供，年利率为6.５４％。外币245.32万美元在建设期第二年投入，均为借款，由国际金融机构提供，年利率为7％，汇率6.8。求建设期利息？12/5/202312练习3.某新建工程，建设期3年，建设投资为12，000万元，各年投资均为4000万元，全部由建行贷款，贷款年利率为2.4%〔拨改贷〕。流动资金投资为3000万元。求：总投资估算？12/5/202313〔２〕总本钱的估算：总本钱：生产期每一年为生产和销售产品消耗的全部本钱费用总本钱＝生产本钱＋管理费用＋财务费用＋销售费用总本钱费用＝①原材料本钱＋②燃料、动力本钱＋③工资及福利费＋④修理费＋⑤折旧费＋⑥摊销费＋⑦利息支出＋⑧其他费用经营本钱、可变本钱、固定本钱12/5/202314练习：估算投产年和达产年每年总本钱建设期２年，生产期１５年，其中，投产期为一年，生产负荷为８０％。〔一〕原材料：聚酯切片，达产年需要为１０５０吨，单价为０.９万元；辅助材料：纺丝油剂、包装材料等，达产年费用总额为４５万元。〔二〕购入的动力和燃料：经测算达产年耗用需要192万元人民币。〔三〕工资及福利费：该工程职工定员６０人，人均年工资６０００元，职工福利基金取工资总额的１４％12/5/202315〔四〕折旧费：固定资产3753.07万元，折旧年限为１５年，净残值率为４％〔五〕修理费：取折旧费的４０％〔六〕利息支出：简化起见这里只考虑流动资金的利息，流动资金为587.22，自有资金３０％，其余７０％均为当地工商银行贷款，贷款年利率为８.６４％，自有流动资金全部在投产期投入。〔七〕其他费用：取达产年第一年上述〔一〕至〔六〕项合计的１０％计算。原材料、动力和燃料为变动本钱，其于为固定本钱。12/5/202316答案1、原材料：达产年1050*0.9+45=990；投产年990*80%=792动力和2、燃料：达产年192；投产年192*80%=153.603、工资及福利费：60*0.6*〔1+14%〕=41.044、折旧费:3753.07*〔1-4%〕/15=240.20；净残值3753.07*4%=150.125、修理费：240.20*40%=96.086、利息支出：投产年587.22*〔80%-30%〕*8.64%=25.37；达产年587.22*〔1-30%〕*8.64%=35.527、其他费用〔990+192+41.04+240.20+96.08+35.52〕*10%=159.48投产年：792+153.60+41.04+240.20+96.08+25.37+159.48=1507.77达产年〔4-17〕：990+192+41.04+240.20+96.08+35.52+159.48=1754.3212/5/202317〔３〕销售收入或营业收入销售收入:工程生产期1年内销售产品或提供劳务获得的全部收入公式：销售收入＝销量×单价销量=产量，按各年生产负荷加以确定单价：市场价、方案价销售收入＝内销+外销12/5/202318练习：设计生产能力为：年产涤纶真丝１０００吨，其中，５０D，１００D，各２５０吨，６８D５００吨。出口和内销各占１/２，其销售价格见下表，估算销售收入？型号50D68D100D出口（美元/吨）500045003500内销（万元/吨）3.02.82.412/5/202319125*3+250*2.8+125*2.4+〔125*0.5+250*0.45+125*0.35〕*8=312512/5/202320〔4〕税金及附加消费税、营业税、资源税、城市维护建设税、教育费附加练习：一般规模纳税人，设增值税进项税和销项税税率均为17％，城市维护建设税率、教育费附加率分别为７％、３％，出口产品免税。〔5〕利润总额＝产品销售〔营业〕收入－总本钱－税金及附加12/5/202321第二步：编制财务报表财务报表根本报表辅助报表现金流量表资产负债表损益表投资方案与资金筹措表总本钱估算表12/5/202322例：拟建某工业工程，建设期1年，运营期6年。当地政府决定扶持启动经费100万元建设期投入。1、建设投资1000万，全部形成固定资产，固定资产使用年限10年，期末残值100万元。资本金200万作为流动资金根据生产负荷投入。2、达产年份营业收入800万，经营本钱300万，营业税及附加率6%，所得税率33%，ic=10%，基准Pt为6年。3、投产年生产负荷80%，假设该年营业收入、经营本钱均按80%计算。4、运营第3年需更新增加自动控制设备投资500万，才能正常生产。要求：编制现金流量表，计算Pt、NPV、IRR？12/5/20232312/5/202324Pt=6-1+330.41/332.54=5.9912/5/202325第三步：计算财务指标(一)静态指标：〔1〕投资利润率＝达产年或平均利润/总投资×１００％判断：投资利润率≥行业平均投资利润率〔2〕投资利税率＝达产年或平均利税/总投资×１００％投资利税率≥平均投资利税率12/5/202326〔3〕投资回收期=累计净现金流量出现正值年份－１＋|上年累计净现金流量|/当年净现金流量判断：投资回收期≤行业平均投资回收期oA12/5/202327〔4〕资本金利润率＝生产期年平均利润/资本金×１００％资本金=注册资本；工程上市，资本金=注册资本+资本溢价12/5/202328(二)动态指标

1、净现值〔NPV〕NPV=∑〔CI-CO〕t*(1+ic)-t判断：NPV≥0，说明IRR≥ic例题：计算期5年，净现金流量-200，100、100、100、100，ic=10%，求NPV？12/5/202329练习一某工程计算期为5年，各年净现金流量分别为-200，100、100、100、100，该工程基准收益率为10%求：NPV、IRR、Pt静态？计算期1

2

3

4

5

净现金流量-200

100

100

100

100

累计净现金流量-200

-100

0

100

200

12/5/202330NPV=〔-200〕*〔1+10%〕-1+100*[〔1+10%〕-2+〔1+10%〕-3+〔1+10%〕-4+〔1+10%〕-5]=106.35静态投资回收期=3动态投资回收期=3.3512/5/2023312、内部收益率内部收益率(IRR)：NPV=0时的折现率用来反映拟建工程的财务盈利能力表达式：Σ〔CI-CO〕t*(1+IRR)-t=0经济含义：反映了工程财务确切的盈利能力或工程筹资所能承受的最高利率判断：IRR≥ic12/5/202332IRR特性：〔1〕IRR实质是Σ〔CI-CO〕t*(1+IRR)-t=0这个一元高次方程的解，有三种情况：唯一解、多解、无解〔2〕只有当方程有唯一解的时候，该工程为常规工程时可用。〔3〕常规工程：累计累计净现金流量出现正值后不在出现负值。12/5/2023333、动态投资回收期

公式：NPV=0的时间动态投资回收期=累计净现金流量现值出现正值年份－１＋|上年累计净现金流量现值|/当年净现金流量现值计算期1

2

3

4

5

净现金流量现值-181.82

82.64

75.13

68.31

62.11

累计净现金流量现值-181.82

-99.18

-24.05

44.26

106.37

求Pt动态？3.35

12/5/202334练习二投资者分期付款购置局部写字楼，用于出租经营，付款和收入的现金流量见下表求：1、填表〔最后2行〕2、求投资回收期？3、求NPV、IRR？12/5/202335年份123456789101112购楼投资5050120装修投资203040租金收入505050505060606060转售收入400

净现金流量

-50-50-1405050502050606020460累计净现金流量-50-100-240-190-140-90-70-204010012058012/5/202336盈亏平衡分析12/5/202337练习：建设工程的盈亏平衡点越低，那么工程抗风险的能力就〔 〕A.越强B.越弱C.不受影响D.风险大小不定敏感性分析就是通过分析预测有关因素对内部收益率等指标的影响程度的一种敏感性分析方法。目的揭示有关因素变动对投资决策评价指标的影响程度，从而确定敏感因素，抓住主要矛盾。12/5/202338敏感性分析12/5/202339二、财务评价在审计中应用长乐机场

4E

B747

81

14.2

3600×45×0.40禄口机场

4E

B747

82

14.6

3600×45×0.40

12/5/202340翼展：64.4米机长:70.7米机高:19.41米

翼展79.8米机长73米高度24.1米12/5/2023411997年1998年1999年2000年2001年合计一、业务收入5169.3213339.8816495.5118669.3616724.0070398.07二、经营成本18991.9438991.0238971.9938087.4444103.41179145.81固定产折旧5692.1811493.3911587.8511686.3911784.7452244.552财务费用9100.4618231.5014801.1012580.1917115.9471829.193服务费、管理费等4199.309266.1312583.0413820.8615202.7355072.06三、经营税金187.85525.40635.78643.35563.772556.15四、利润-14010.47-26176.54-23112.26-20061.43-27943.18-111303.8897-01年累计亏损11.13亿元

12/5/202342〔一〕长乐机场审计福州市东南方向长乐市漳港镇，距福州市中心约55公里。1992年6月立项，11月计委批准可研。1994年6月开工，1997年6月通航投入运营，实际投资27.32亿元。97-01年逐年亏损,累计11.13亿元。关键效益评价指标与可研比较差距较大。12/5/202343长乐机场吞吐量可研与实际比照图12/5/202344长乐机场经济效益指标比照表指标可研预测值项目实际值投资利润率5.2%-10.68%投资利税率7.7%-10.49%投资收益率9.4%-6.07%财务内部收益率7.93%无投资回收期14.5年无限期借款偿还期19.2年无限期12/5/202345审计查清长乐机场亏损直接原因：一是工程决策不科学，可行性研究中市场预期论证不充分，根底数据采集不科学，预测结果过于乐观；二是工程建设规模过度超前，大量举债加大运营本钱；三是工程建设管理比较混乱，未严格执行基建程序，资金损失和资产闲置浪费；四是机构运营后体制不顺，管理不到位，业务经营不理想等。12/5/202346审计成效：1、开行和建行参考审计建议，减免了机场2.48亿元贷款利息2、按审计意见对查出4.88亿元违规违纪问题进行整改3、厦门空港拥有新公司90％股权，福州市政府持股权10％。重组后，厦门空港调集17亿人民币，首期投资５亿元，用于改善长乐国际机场的资本结构。

12/5/2023473、南四湖水资源控制及水质监测工程4、南四湖～东平湖段工程5、东平湖蓄水影响处理工程8、济平干渠工程9、济南～引黄济青段工程6、穿黄枢纽工程7、鲁北输水工程11、通讯调度工程1、韩庄运河段工程10、截污导流工程2、下级湖抬高蓄水位影响工程〔二〕南水北调工程审计12/5/202348东线工程：利用江苏已有江水北调工程，扩大调水规模并延长输水线路。从江都抽引江水，利用京杭大运河及与其平行河道逐级提水北送，并连接起洪泽湖、骆马湖、南四湖、东平湖。出东平湖后分两路输水：一路向北，经隧洞穿过黄河；另一路向东，通过胶东地区输水干线经济南输水到烟台、威海。分三期实施。12/5/2023492007年3月，温家宝总理对南水北调工程总体可研投资超规划1100多亿元的情况，在国务院会议纪要上批示：“解决南水北调资金缺口筹资方案，要依法合规，科学论证，实事求是，切实可行。建议方案确定前，由审计署进行一次全面审计，以利于加强资金管理，提高使用效益〞12/5/202350为落实总理指示，审计长署组织10个特派办承担南水北调工程东线、中线效益审计任务。这是审计机关成立以来首次对国家重点建设工程决策和投资预测进行审计，在审计内容和范围上有新的拓展突破，对于全面开展建设工程效益评价，防止决策失误和损失浪费，推动投资效益审计的开展，具有重大意义。12/5/202351发现的主要问题1、该工程共查处重复计列投资、工程拖期、高估冒算、影响环境等14方面、34个违法违规和管理不标准问题，金额48亿元，核减投资18.72亿元.移交案件线索3起，金额3.11亿元，涉及人员5人，其中处级以上干部4人,目前有3人受到党纪、政纪处理。审计发现建设单位违法占地、未