金融工程学智慧树知到课后章节答案2023年下湖南大学

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第一章测试

以下关于期权价格波动说法正确的是（）。

答案:

对于到期日确定的期权，其他条件不变，随着时间流逝，其时间价值的减少是递增的。

在股指期权市场上，如果预期股市会在交易完成后迅速上涨，以下交易风险最大的是（）。

答案:

卖出看涨期权

看跌期权的买方具有在约定期限内按（）卖出一定数量金融资产的权利。

答案:

协定价格

投资者预期金融资产的价格在近期内将会（），所以买入看跌期权。

答案:

下跌

你卖出了一份GE60的看跌期权，期权费是4美元。不计交易成本，其保本价格是（）美元。

答案:

56

第二章测试

在到期之前，实值看涨期权的时间价值（）。

答案:

是正的

如果期权是（），看涨期权的内在价值等于0。

答案:

平价期权或虚值期权

在到期之前，（）

答案:

看涨期权的实际价值高于内在价值

如果股票价格上升，股票看跌期权的价格（），看涨期权的价格（）。

答案:

下降；上升

其他条件不变，股票看涨期权的价格与除（）之外的下列因素正相关。

答案:

行权价格

第三章测试

一个在黄金期货中做______头寸的交易者希望黄金价格将来______。（）

答案:

空头；下跌

你在芝加哥期货委员会（CBOT）购买了一份国债的期货合约，期货价格是97.25美元。忽略交易价格，如果期货价格上涨1个点，你在到期日的利润是（）美元。

答案:

1000

某投资者持有一份4月份到期的空头玉米期货合约，为冲销玉米期货合约的头寸，在交割日前必须（）。

答案:

买一份4月份的玉米期货合约

在1月1日，国债的即期和远期价格分别是94-6和96-15。你以面值购买了100000美元的国债，并且卖出了一份国债的远期合约。一个月以后，即期和期货远期价格分别是96和96-22。如果你进行平仓，那么你的利润是（）美元。不计交易成本。

答案:

1593.75

基差增大时，空头套期保值者______，多头套期保值者______。（）

答案:

亏损；盈利

第四章测试

以下关于股指期货的表述中正确的是（）。

答案:

股指期货既可以做多，也可以做空

股票指数期货的交割是（）。

答案:

基于指数价值以现金结算完成的

给定一个股票指数的价值是1200，预期的股息是45美元，无风险利率是4%，这个股票指数的期货合约的价值是（）美元。

答案:

1203

如果某股票指数期货定价过高，投资者将（）。

答案:

卖出该股票指数期货同时买进该股票

某投资者以900美元的价格卖空两份标准普尔500指数期货合约，在期货指数为890美元时平仓，则投资者将（）。

答案:

获利5000美元

第五章测试

在7月1日，你购买了一份标准普尔500的期货合约，价格是990美元。在9月15日，这份合约的价格是1018。如果你进行平仓的话，利润或损失是（）美元。假定没有交易成本。

答案:

7000

期货合约的条款中诸如标的物的数量、交割时间和地点（）。

答案:

由交易所指定

通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这体现了期货市场的（）功能。

答案:

价格发现

你以950美元的价格购买了一份标准普尔500指数期货合约，当股指期货的价格是947美元时平仓，你的损益是（）。

答案:

损失750美元

如果股指期货合约被高估，你可以利用这个情况（）

答案:

卖出股指期货，同时买入该指数的股票

第六章测试

股票的当前价格为40美元，已知在1个月后股票的价格将可能变为42美元或38美元，无风险利率为每年8%（连续复利），执行价格为39美元、1个月期限的欧式看涨期权价值是多少？（）

答案:

1.69美元

Delta用来衡量期权价格相对于任何股价变化的敏感度。具体来说，它是股票期权价格变化与标的股票价格变化的比例。（）

答案:

错

假设在期权期限内，股票价格变化服从两步二叉树，则用股票与期权构造的投资组合不可能在整个期权有效期内一直保持无风险状态，这是因为无风险投资组合由一份期权空头和△份股票多头构成。因为△在期权的生命周期内不断变化，无风险投资组合也会发生变化。（）

答案:

对

计算用于对外汇期权定价的二叉树中的u、d和P，二叉树的步长为1个月，本国利率为5%，国外利率为8%，汇率的波动率为每年12%。（）

答案:

u=1.0352、d=0.9660、P=0.4553

下面用一步二叉树说明无套利方法与风险中性定价方法对于欧式期权的定价过程正确的是（）。

答案:

在无套利方法中，我们可以建立一个由期权和股票组成的无风险投资组合。;当使用风险中性定价时，我们首先选定每个分支节点的概率，使得股票的预期收益等于无风险利率。;通过将投资组合的回报设为无风险利率，我们可以估计期权的价值。;然后通过计算预期收益和无风险利率贴现计算期权的价值。

第七章测试

基于股票价格历史数据的交易策略的收益会总是高于平均收益。（）

答案:

错

随机过程描述了变量值随时间变化的概率分布。在马尔可夫过程中，只有变量的当前值与将来的预测值有关，而变量的历史以及如何演变到当前值的方式与预测值无关。（）

答案:

对

考虑服从以下过程的变量S:dS=μdt+σdz在最初的3年中，μ=2，σ=3；在接下的3年中，μ=3，σ=4。如果变量的初始值为5，变量在第6年年末的概率分布是什么？（）

答案:

φ(20,75)

通常假设描述股票价格的随机过程为几何布朗运动。在这种过程中，在很小时间区间内，股票持有者的收益大约服从正态分布，而且在任意两个不相重叠的时间区间内的收益相互独立。股票价格在将来时刻的概率分布为对数正态分布。（）

答案:

对

广义维纳过程描述了在单位时间内漂移率为a，方差为6的正态分布变量的变化过程，其中a,b为常数。这意味着，如果变量在0时刻的值为x0，那么该变量在T时刻服从期望值为x0+aT、标准差为的正态分布。

答案:

对

第八章测试

普通CDS同两点CDS两者都是为特定公司在一段时间出现违约提供保险。CDS的赔付金额为是名义本金金额乘1减回收率。两点CDS的赔付金额为名义本金。（）

答案:

对

对于第一次违约CDS，当信用相关性增加时，其价格是将会减小。（）

答案:

错

总收益互换在某些情况下可以被用来作为融资工具。（）

答案:

对

在信用衍生品交割中有两种交割方式，分别是现金交割和实物交割。相较之下，实物交割由于较为简单因此更加普遍一些。（）

答案:

错

资产互换与总收益互换之间的区别是在于前者是承诺的债券收益与LIBOR加利差互换，而后者是实际的债券收益与LIBOR加利差互换。（）

答案:

对

第九章测试

当我们增加观测标的资产是否达到障碍水平的频率时，一个下跌-敲出看涨期权的价值将会增加；而一个下跌-敲入看涨期权的价值将会减少。（）

答案:

错

一个普通欧式看涨期权等于一个下跌-敲出欧式看涨期权与一个下跌-敲入欧式看涨期权的组合。（）

答案:

对

假定某美式看涨期权的执行价格以增长率为g的速度增长，标的资产为一个不提供任何股息的股票，此时如果g小于无风险利率r，则提早行使此看涨期权一定不会是最优。（）

答案:

对

当我们增加观测标的资产最小