基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷30)

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷30)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试证券投资基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.关于经纪人的说法不正确的是（）。A)是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人B)应该执行自己客户的指令，使得客户的证券能在最合适的价格成交C)经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金D)在报价驱动市场中，经纪人是市场流动性的主要提供者和维持者答案:D解析:经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人；经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金；应该执行自己客户的指令，使得客户的证券能在最合适的价格成交；在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者。【考点】做市商与经纪人[单选题]2.下列关于欧盟投资基金监管的基本制度说法错误的是（）。A.欧盟金融市场的投资基金大体上可以分为两类,一类是证券投资基金,一类是另类投资基金A)证券投资基金指的是从事可转让证券集合投资计划业务的投资基金B)另类投资基金指的是它是活跃在欧盟市场上的诸如对冲基金、不动产基金、私募股权和风险投资基金、商品基金、基础设施基金以及投资于这些基金的基金等各类型投资基金的合称C)证券投资基金受《另类投资基金管理人指令》（AIFMD)监管。答案:D解析:另类投资基金受《另类投资基金管理人指令》（AIFMD）监管。[单选题]3.下列融资回购情形中，属于巨额赎回的是()。Ⅰ.连续3个交易日累计赎回20%以上Ⅱ.连续5个交易日累计赎回20%以上Ⅲ.连续5个交易日累计赎回30%以上Ⅳ.连续7个交易日累计赎回50%以上A)Ⅰ、ⅡB)Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:本题考查货币市场基金的风险管理。按照目前法规，除非发生巨额赎回，连续3个交易日累计赎回20%以上或者连续5个交易日累计赎回30%以上的情形外，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。[单选题]4.（）是分析企业长期偿债能力的风险指标。A)流动性比率B)财务杠杆比率C)营运效率比率D)盈利能力比率答案:B解析:与流动性比率一样，财务杠杆比率同样是分析企业偿债能力的风险指标。不同的是，财务杠杆比率衡量的是企业长期偿债能力。由于企业的长期负债与企业的资本结构即使用的财务杠杆有关，所以称为财务杠杆比率。[单选题]5.下列关于期货合约要素的说法中，正确的是（）。A)期货品种指具有期货商品性能，并经过批准允许进入交易所进行期货买卖的标的资产的品种，通常分为商品期货和金融期货两种B)在交易期货合约时，不限于以交易单位的整数倍进行买卖C)涨跌停板一般以前两日的结算价为基准确定的D)期货合约的交易时间不固定答案:A解析:选项A正确；B选项，在交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖；C选项，涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的；D选项，期货合约的交易时间是固定的，每个交易所都有严格的规定。[单选题]6.对于B股,中国结算公司要收取结算费在上海证券交易所结算费是成交金额的（）。A)0.3％B)1％C)0.05％D)0.75％答案:C解析:对于B股,虽然没有过户费但中囯结算公司要改取结算费。在上海证券交易所，结算费是成交金额的0.05％。[单选题]7.大宗商品具有()的特征。A)同质化、可交易B)异质化、可交易C)同质化、不可分D)异质化、不可分答案:A解析:本题考查大宗商品概述。大宗商品具有同质化、可交易等特征[单选题]8.李先生拟在5年后用200000元购买一辆车，银行年复利率为12%，李先生现在应存入银行（）元。A)120000B)134320C)113485D)150000答案:C解析:200000/（1+12%）^5=113485元。^代表次方，^5即五次方。[单选题]9.系统性风险的存在是由于某些因素能够通过多种作用机制同时对市场上大多数资产的价格或收益造成同向影响，这些因素常常被称为系统性因素，它往往不受证券发行主体及投资主体的控制。系统性因素一般为宏观层面的因素，主要包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系统性风险具有以下几个特征：由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。上述说法（）。A)错误B)部分错误C)正确D)部分正确答案:C解析:考察系统性风险知识点。[单选题]10.证券回购协议的主要功能（）。Ⅰ.中国人民银行以此为工具进行公开市场操作Ⅱ.方便中央银行投放（收回）基础货币，形成合理的短期利率Ⅲ.为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具Ⅴ.各类非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管理、增值等目的?A)Ⅰ.ⅡB)Ⅲ.ⅤC)Ⅰ.Ⅲ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案:D解析:证券回购协议的主要功能有三个:（1）中国人民银行以此为工具进行公开市场操作，方便中央银行投放（收回）基础货币，形成合理的短期利率；（2）为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具；（3）各类非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管理、增值等目的。[单选题]11.按照规定，发生巨额赎回，当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的（）。A)5%B)10%C)15%D)20%答案:B解析:巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的10%时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。[单选题]12.为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为（）。A)债券收益率B)风险溢价C)收益率差额D)有效边界答案:B解析:为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为风险溢价。知识点：掌握利率的期限结构和信用利差的概念和应用；[单选题]13.(2015年)按债券利率是否固定分类，债券可分为（）和浮动利率债券。A)贴现债券B)固定利率债券C)累进利率债券D)复利债券答案:B解析:按债券利率是否固定分类，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券。固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值；而浮动利率债券的票面利率不是固定不变的，通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。[单选题]14.下列对于价格-收益率曲线的说法中，错误的是（）。A)价格收益率曲线表示的是债券价格与到期收益率之间的关系曲线，该曲线是凸向原点的B)凸性对投资者不利，故在其他特性相同时，投资者应当选择凸性较小的债券进行投资C)价格-收益率曲线的曲率就是债券的凸性D)不含期权的债券都有正的凸性答案:B解析:凸性对投资者是有利的，在其他特性相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。知识点：理解债券凸性的概念和应用；[单选题]15.下列关于基金投资风格分析的说法，错误的是（）。A)通过计算前10只股票占基金资产净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资B)通过基金本期利润、期末可供分配基金份额利润等指标，可以分析基金的盈利能力C)通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司股票的规模偏好D)通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性答案:B解析:基金投资风格分析包括：①持仓集中度分析，通过计算持仓的前10只股票占基金净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资；②基金持仓股本规模分析，通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司股票的规模偏好；③基金持仓成长性分析，通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性。B项属于基金盈利能力和分红能力分析的内容。[单选题]16.假设某股票的市价为24元，而过去12个月的每股盈利为3元，则市盈率为（）。A)8B)2C)3D)6答案:A解析:本题考查市盈率的计算，市盈率=每股市价/每股收益，市盈率=24/3=8。[单选题]17.在固定收益平合进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报数量单位为()。A)1手B)100手C)100张D)10手答案:A解析:[单选题]18.（）是指在交易执行、估值清算等环节中存在的潜在风险。A)政策风险B)汇率风险C)税收风险D)交易和估值风险答案:D解析:选项D正确：交易和估值风险是指在交易执行、估值清算等环节中存在的潜在风险。[单选题]19.（）是货币政策和财政政策实施的最重要的金融市场。A)同业拆借市场B)银行间债券市场C)证券投资基金市场D)资本市场答案:B解析:选项B正确，银行间债券市场是货币政策和财政政策实施的最重要的金融市场。[单选题]20.下列关于封闭式基金的利润分配的说法错误的是（）。A)封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次B)封闭式基金只能采用现金分红C)基金收益分配后基金份额净值不得低于面值D)封闭式基金年度收益分配比例不得高于基金年度可供分配利润的90%答案:D解析:封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90％，而不是高于。[单选题]21.中国证券投资基金业协会建立了（），在充分征求行业意见并向中国证监会报备后，对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种提出估值指引，并定期对其出台的估值指引进行评估和修订。A)基金部门独立机制B)基金注册登记机制C)基金估值工作机制D)基金行政备案机制答案:C解析:为提高估值的合理性和可靠性，中国证券投资基金业协会建立了基金估值工作机制，在充分征求行业意见并向中国证监会报备后，对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种提出估值指引，并定期对其出台的估值指引进行评估和修订。知识点：掌握基金资产估值的责任主体；[单选题]22.中国人民银行在银行间债券市场推出债券借贷业务是在（）。A)2006年11月20日B)2005年6月15日C)2003年7月1日D)2004年9月3日答案:A解析:2006年11月20日，中国人民银行在银行间债券市场推出债券借贷业务。债券借贷是指债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。[单选题]23.以下关于另类投资基金的说法，正确的是()。A)国内黄金ETF主要投资于实物黄金B)国内QDII、REITs产品都是投资与海外的REITsC)国内商品QDII只能投资于黄金和石油D)国内黄金QDII可以直接投资于海外的黄金期货或黄金现货答案:B解析:[单选题]24.专业审慎是基金从业人员应当具备与其职业活动相适应的职业技能，是调整基金从业人员与()之间关系的道德规范。A)基金监管B)职业C)投资人D)社会关系答案:B解析:[单选题]25.指数基金是以（）为投资对象的基金。A)指数成分股B)A股C)B股D)普通股答案:A解析:此题考的是指数基金的定义，答案是A选项，指数基金是以指数成分股为投资对象的基金。[单选题]26.下列有关基金利润的说法中，正确的是()。A)基金利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等B)基金利润来源主要包括利息收入、投资收益以及佣金等C)利息收入是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益D)利息收入指基金资产在运作的过程中产生的各种利润答案:A解析:[单选题]27.（）是著名的杜邦恒等式。A)资产收益率=销售利润率*总资产周转率B)净资产收益率=资产收益率*权益乘数C)净资产收益率=净利润/所有者权益D)净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数答案:D解析:净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，这就是著名的杜邦恒等式。[单选题]28.目前，我国基金卖出股票按照1‰的税率征收（）。A)营业税B)所得税C)增值税D)印花税答案:D解析:根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税，即对印花税实行单向征收。[单选题]29.特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论，表示的是单位()下的超额收益率。A)系统风险B)利率风险C)非系统风险D)流动性风险答案:A解析:特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。故选A。[单选题]30.基金份额登记机构的主要职责不包括()。A)建立并管理投资人的基金账户B)基金会计核算C)基金交易确认D)代理发放红利答案:A解析:[单选题]31.将5,000元现金存为银行定期存款，期限为3年，年利率为5％。如果以复利计算，3年后的本利和是（）。A)5,750元B)750元C)5,788.13元D)788.13元答案:C解析:FV＝5,000（1＋5％）^3＝5,788.13。[单选题]32.某企业税后净利为60万元，所得税率25%，利息费用为50万元，则该企业利息保障倍数为（）A)1.96B)2.2C)3.4D)2.6答案:D解析:税前利润=净利润/（1-所得税率）=60/（1-25%）=80（万元），已获利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用=（80+50）/50=2.6[单选题]33.下列交易指令中，()可使投资者在价格变化之前采取措施，当证券价格变动时，可以设定在某一价格买入或卖出证券。A)触价指令B)随价指令C)市价指令D)套利指令答案:B解析:本题考查指令驱动市场。市价指令让投资者暴露在价格变化的风险中，随价指令可使投资者在价格变化之前采取措施，当证券价格变动时，可以设定在某一价格买入或卖出证券[单选题]34.可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格;转换比例转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数。用公式表示为：转换比例=可转换债券面值/转换价格。上述说法()。A)错误B)部分错误C)正确D)部分正确答案:C解析:考查可转换债券知识点。[单选题]35.某公司2007年税后利润201万元，所得税税率为25%，利息费用为40万元，则该公司2007年利息倍数为()。A)7.7B)7.2C)8.7D)8.2答案:A解析:[单选题]36.债券的远期交易从成交日到结算日的期限由交易双方确定，但最长不得超过()。A)30天B)90天C)180天D)365天答案:D解析:远期交易从成交日至结算日的期限(含成交日不含结算日)由交易双方确定，但最长不得超过365天。[单选题]37.（）是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证。A)全球存托凭证B)美国存托凭证C)欧洲存托凭证D)香港存托凭证答案:B解析:美国存托凭证（ADR）是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证，ADR是最主要的存托凭证，其流通量最大；全球存托凭证的发行地既不在美国，也不在发行公司所在国家。大多数全球存托凭证在伦敦证交所和卢森堡证交所进行交易。尽管不在美国的证券市场交易，但是它们通常以美元计价，也可以销售给美国的机构投资者。[单选题]38.(2016年)切点投资组合的特征不包括（）。A)切点投资组合是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合B)有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合C)切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关D)切点投资组合是所有投资者理想的投资组合答案:D解析:切点投资组合具有三个重要的特征：①它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合；②有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合；③切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。因此切点投资组合在资本资产定价理论中具有重要的地位。[单选题]39.（）又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。A)净额结算B)全额结算方式C)双边净额结算D)多边净额结算答案:A解析:净额结算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。[单选题]40.()是指经国家有关部门批准的可以从事境外股票、债券等有价证券业务的证券投资基金，是在人民币为实现完全自由兑换的情况下，允许境内投资者灵活间接进行境外市场投资的制度安排。A)ETFB)LOFC)QDII基金D)QFII基金答案:C解析:本题考查合格境内机构投资者基金的概念。合格境内机构投资者(QDII)基金是指经国家有关部门批准的可以从事境外股票、债券等有价证券业务的证券投资基金，是在人民币为实现完全自由兑换的情况下，允许境内投资者灵活间接进行境外市场投资的制度安排[单选题]41.下列可以从基金财产中列支与基金有关的费用包括（）。Ⅰ基金的证券交易费用Ⅱ销售服务费Ⅲ基金管理费Ⅳ基金托管费A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：（1）基金管理人的管理费。（2）基金托管人的托管费。（3）销售服务费。（4）基金合同生效后的信息披露费用。（5）基金合同生效后的会计师费和律师费。（6）基金份额持有人大会费用。（7）基金的证券交易费用。（8）按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。知识点：了解基金费用的种类；[单选题]42.系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存()。A)3年B)5年C)15年D)20年答案:C解析:系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。[单选题]43.关于基金投资运作过程中的集中交易制度，下列理解正确的是()。A)基金的投资决策职能与交易执行职能分别是由基金经理与基金交易部门承担的B)基金经理直接向交易员下达投资指令C)基金经理直接进行交易D)交易指令应包含确切的交易价格，交易员严格按照该价格水平进行证券交易答案:A解析:为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部门承担。[单选题]44.基金在证券交易所的证券账户是以()名义在中国证券登记结算有限公司开立的。A)基金B)托管人C)托管人和基金联名D)基金管理公司和基金联名答案:C解析:交易所的证券账户是以托管人和基金联名的方式在中国结算公司开立的证券账户，用于登记存管基金持有的、在交易所交易的证券。[单选题]45.下列不属于债券基金投资风险的是（）。A)利率风险B)提前赎回风险C)信用风险D)汇率风险答案:D解析:债券基金主要的投资风险包括利率风险、信用风险以及提前赎回风险。[单选题]46.属于流动资产的是()。A)应付票据B)应收账款C)应付账款D)短期借款答案:B解析:[单选题]47.下列不属于流动资产的是（）。A)现金B)应收票据C)应收账款D)应付账款答案:D解析:企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产，它们能够在短期内快速变现，因而流动性很强。[单选题]48.(2017年)某5年期可转债既有赎回条款也有回售条款，且2年后就可以赎回、回售或转换股票。假设在发行3年后市场利率大幅上行，此可转债的正股价也下跌至转股价之下。最有可能出现的情况是（）。A)赎回条款行使B)债券价值上涨C)回售条款行使D)转换条款行使答案:C解析:回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。[单选题]49.下列不属于基金公司信息披露基本要求的是()。A)便利性B)及时性C)真实性D)完整性答案:A解析:[单选题]50.基金份额净值的计算公式是()。A)基金份额净值=基金资产净值÷基金总份额B)基金份额净值=基金资产净值×基金总份额C)基金份额净值=基金资产÷基金总份额D)基金份额净值=基金负债÷基金总份额答案:A解析:本题考查基金估值的概念。基金份额净值=基金资产净值÷基金总份额。[单选题]51.在金融衍生工具中，远期合约的最大功能是()。A)方便交易B)增加交易量C)增加收益D)转移风险答案:D解析:本题考查远期合约概述。现货交易的最大缺点在于无法规避现货价格波动的风险。远期合约正是为了满足这种规避未来风险的需要而产生的[单选题]52.（），美国芝加哥大学的教授尤金·法玛决定为市场有效性建立一套标准。A)20世纪50年代B)20世纪60年代C)20世纪70年代D)20世纪80年代答案:C解析:20世纪70年代，美国芝加哥大学的教授尤金·法玛决定为市场有效性建立一套标准。知识点：了解市场有效性的二三个层次；[单选题]53.公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现，将预期的未来自由现金流用加权平均资本成本（WACC）折现到当前价值来计算公司价值，然后减去债券的价值进而得到股票的价值，这种模型是（）。A)股利贴现模型B)自由现金流贴现模型C)经济附加值模型D)股权资本自由现金流贴现模型答案:B解析:按照自由现金流贴现模型，公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现，将预期的未来自由现金流用加权平均资本成本（WACC）折现到当前价值来计算公司价值，然后减去债券的价值进而得到股票的价值。[单选题]54.关于收益率曲线的说法正确的是（）。A)收益率曲线以收益率为横坐标，以期限为纵坐标B)短期收益率一般比长期收益率更富有变化性C)收益率曲线一般向下倾斜D)当利率整体水平较高时，收益率曲线回呈现向上倾斜形状。答案:B解析:A选项，应该是以期限为横坐标，以收益率为纵坐标；收益率曲线具有以下特点：短期收益率一般比长期收益率更富有变化性；收益率曲线一般向上倾斜；当利率整体水平比较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜形状。[单选题]55.票面金额为100元的2年期债券,第一年支付利息6元,第二年支付利息6元,发行价格为95元,则该债券的到期收益率为（）A)6.0％B)8.8％C)5.3％D)4.7％答案:B解析:由95=6/（1+y）+106/（1+y）2得出到期收益率y=8.8％[单选题]56.正态分布的分位数可以用来评估（）。Ⅰ投资收益限度Ⅱ资产收益限度Ⅲ资产回报率Ⅳ风险容忍度A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:正态分布的分位数可以用来评估投资或资产收益限度或者风险容忍度。知识点：了解正态分布的特征；[单选题]57.(2018年)在期权到期日，股票价格高于行权价格，则权证持有人最可能的选择是（）。Ⅰ．行使看涨期权Ⅱ．放弃看涨期权Ⅲ．行使看跌期权Ⅳ．放弃看跌期权A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅳ答案:D解析:看涨期权在执行时，其收益等于标的资产的市场价格与执行价格之差。因此，标的资产的价格越高、执行价格越低．看涨期权的价格就越高。而对于看跌期权而言，由于执行时其收益等于执行价格与标的资产市场价格的差额，因此，标的资产的价格越低、执行价格越高，看跌期权的价格就越高。[单选题]58.根据《营业税改增值税试点过渡政策的规定》，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券免征（）。A)所得税B)营业税C)印花税D)增值税答案:D解析:根据《营业税改增值税试点过渡政策的规定》，对下列金融商品转让收入免征增值税：香港市场投资者（包括单位和个人）通过基金互认买卖内地基金份额，证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券。根据《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》，证券投资基金开展质押式买入返售取得的金融同业往来利息收入免征增值税。[单选题]59.(2018年)从资产最高价格到接下来最低价格的损失是指（）。A)下行风险B)市场风险C)最大回撤D)非系统性风险答案:C解析:最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。[单选题]60.(2016年)我国货币基金不得投资于剩余期限高于（）天的债券。A)360B)397C)270D)180答案:B解析:货币基金同样会面临利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。我国货币基金不得投资于剩余期限高于397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超过180天。[单选题]61.公募基金的必然当事人包括()。A)基金投资者、基金管理人B)基金投资者、基金托管人C)基金投资者、基金管理人、基金托管人D)基金投资者、基金管理人、基金托管人、市场监管机构答案:C解析:基金投资者将资金委托给基金管理人管理，因此，基金投资者和基金管理人是基金必然的当事人。一般来说，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事人之一。[单选题]62.(2016年)A证券的预期收益率为10%，B证券的预期收益率为20%，A证券和B证券占投资组合的比重分别为40%和60%．该投资组合的期望收益率为（）。A)16%B)30%C)15%D)25%答案:A解析:该投资组合的期望收益率为10%×40%+20%×60%=16%。[单选题]63.基金管理公司的投资管理能力直接影响到（）的投资收益。A)托管人B)保管人C)保险人D)基金份额持有人答案:D解析:投资管理是基金管理公司的核心业务。基金管理公司的投资管理能力直接影响到基金份额持有人的投资收益，投资者会根据以往基金管理公司的收益情况选择基金管理人。[单选题]64.与普通债券相比，可转换债券的价值包含（）。Ⅰ纯粹债券价值Ⅱ市场价值Ⅲ转换权利价值Ⅳ历史价值A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:与普通债券相比，可转换债券的价值包含两部分：纯粹债券价值和转换权利价值，用公式表示为：可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值知识点：掌握可转债的定义、特征和基本要素；[单选题]65.（）是指存券银行不通过基础证券发行公司，直接根据市场需求和自有基础证券的数量自行向投资者发行的存托凭证。A)全球存托凭证B)美国存托凭证C)无担保的存托凭证D)有担保的存托凭证答案:C解析:无担保的存托凭证是指存券银行不通过基础证券发行公司，直接根据市场需求和自有基础证券的数量自行向投资者发行的存托凭证。无担保的存托凭证目前已经很少应用。[单选题]66.(2015年)承担审查基金资产净值和基金份额净值的责任人是（）。A)基金销售机构B)注册登记机构C)基金审计的会计事务所D)基金托管人答案:D解析:依据《证券投资基金法》第三十六条，基金托管人应当履行下列职责：①安全保管基金财产；②按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；③对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；④保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；⑤按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；⑥办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；⑦对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；⑧复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；⑨按照规定召集基金份额持有人大会；⑩按照规定监督基金管理人的投资运作；国务院证券监督管理机构规定的其他职责。[单选题]67.投资目标是由投资者的（）决定的，两者相互依赖，不能只考虑其中一项。A)流动性需求和收益要求B)风险容忍度和流动性需求C)投资期限和收益要求D)风险容忍度和收益要求答案:D解析:投资目标是由投资者的风险容忍度和收益要求决定的，两者相互依赖，不能只考虑其中一项。[单选题]68.下列关于混合基金风险的说法，错误的是()。A)混合基金的投资风险主要取决于基金经理操作水平B)一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高C)偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低D)股债平衡型基金的风险与收益较为适中答案:A解析:混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例。一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高;偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低;股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。[单选题]69.根据目前法规,除非发生巨额赎回，连续3个交易日累计赎回20％以上或者连续5个交易日累计赎回30％以上的情形外,货币币场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的（）所以货币市场基金的杠杆风险通常较债券基金低。A)20%B)30%C)40%D)50%答案:A解析:根据目前法规,除非发生巨额赎回，连续3个交易日累计赎回20％以上或者连续5个交易日累计赎回30％以上的情形外,货币币场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20％所以货币市场基金的杠杆风险通常较债券基金低。[单选题]70.在质押式回购中，交易双方需要商定的内容不包括()。A)首期结算金额B)到期结算金额C)回购债券数量D)首期交易净价答案:D解析:在质押式回购中，交易双方需要商定首期结算金额、到期结算金额和回购债券数量，在确定上述要素时回购期间的利率是主要考虑的因素;在买断式回购中，交易双方需要商定首期交易净价、到期交易净价和回购债券数量。[单选题]71.(2017年)下列不属于金融债券的是（）。A)商业银行债券B)证券公司债券C)地方政府债券D)非银行金融机构债券答案:C解析:金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债券、证券公司短期融资券等。[单选题]72.交易者买入看跌期权，是因为他预期某种标的资产的未来价格近期内将会()。A)上涨B)不变C)下跌D)难以判断答案:C解析:因为它是人们预期某种标的资产的未来价格上涨时买入的期权，所以也被称为看涨期权。[单选题]73.三大农产品期货是指（）。Ⅰ大豆Ⅱ玉米Ⅲ小麦Ⅳ棉花A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:D解析:国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦、稻谷、咖啡、棉花、鸡蛋、棕榈油、菜油、白砂糖等；其中，大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。[单选题]74.(2018年)某类债券共100只，票面利率最高的前10只的票面利率分别为7．0％，6．9％，6．7％，6．6％，6．5％，6．4％，6．3％，6．2％，6．0％，5．9％。则该债券票面利率的上2．5％分位数是（）。A)6．9％B)6．2％C)6．5％D)6．8％答案:D解析:由于100×2．5％=2．5不是整数，其相邻两个整数为2和3，上2．5％分位数=（6．9％+6．7％）／2=6．8％。[单选题]75.某投资者通过ABC证券公司卖出股票，成交额为8000元，其中经手费为7元，印花税8元，经管费为0.8元，证管费为0.2元。该投资者应交的费用为（）元。A)8015B)8008C)8016D)8001答案:C解析:卖出股票收取印花税。应交费用=8000元+7元+8元+0.8元+0.2元=8016元。[单选题]76.下列关于回购协议利率的说法中，错误的是（）。A)抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低B)货币市场的其他子市场的利率高低对回购市场利率的高低产生正向影响C)若采用实物交割，回购利率较高D)一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低答案:C解析:若采用实物交割，回购利率较低。C错误；抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低；货币市场的其他子市场的利率高低对回购市场利率的高低产生正向影响；一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低。[单选题]77.（）指的是因汇率变动而产生的基金价值的不确定性。A)购买力风险B)政策风险C)汇率风险D)市场风险答案:C解析:汇率风险指的是因汇率变动而产生的基金价值的不确定性。影响汇率的因素有国际收支及外汇储备、利率、通货膨胀和政治局势等。[单选题]78.流动性比率重点关注的是企业的（）。Ⅰ流动资产Ⅱ固定资产Ⅲ流动负债Ⅳ盈利状况A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:流动性比率重点关注的是企业的流动资产和流动负债。知识点：掌握流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率的概念和应用；[单选题]79.个人投资者开立基金账户时，每个有效证件允许开设()个基金账户。A)1B)2C)3D)4答案:A解析:[单选题]80.（）是指包含对通货膨胀补偿的利率。A)实际利率B)名义利率C)即期利率D)远期利率答案:B解析:实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。[单选题]81.当市场利率变动时，债券的价格变动正确的是（）。A)当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降B)当市场利率上升时，大部分债券的价格会上升C)当市场利率下降时，债券的价格通常不会变D)当市场利率下降时，债券的价格通常会下降答案:A解析:债券的价格与市场利率呈反向变动，市场利率下跌时，债券价格通常会上涨；市场利率上升时，大部分债券价格则会下降。[单选题]82.在基金资产估值过程中，一般均采用资产的（）。A)历史价格B)最新价格C)预期价格D)最低价格答案:B解析:在基金资产估值过程中，一般均采用资产最新价格。否则，申购或赎回的价格错误将会引起基金资产价值的稀释或浓缩。[单选题]83.申请合格境外机构投资者时，申请人要有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，近()年未受到监管机构的重大处罚。A)2B)3C)5D)10答案:B解析:本题考查QFII的定义及其设立标准。合格境外机构投资者的申请人要有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，近3年未受到监管机构的重大处罚[单选题]84.对不存在活跃市场的投资品种，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用（），只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。A)不可观察输入值B)可观察输入值C)公允价值D)最近30个交易日的平均价答案:B解析:P84:对不存在活跃市场的投资品种，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。[单选题]85.下列关于做市商与经纪人的区别，说法错误的是（）。A)经纪人不参与到交易中B)做市商在市场中与投资者进行买卖双向交易C)经纪人是市场流动性的主要提供者和维持者D)做市商的利润主要来自于证券买卖差价答案:C解析:做市商是市场流动性的主要提供者和维持者[单选题]86.(2017年)我国的基金会计核算细化到了（）。A)季度B)日C)年D)月答案:B解析:目前，我国的基金会计核算均已细化到日。[单选题]87.基金经理交易指令不包括（）。A)交易价格B)买卖方向C)交易种类D)交易频率答案:D解析:在实际操作中，基金经理充当着重要的角色，每种基金均由一个经理或一组经理负责决走该基金的组合和投资策略，并形成具体的交易指令，包括证券交易的种类、买卖方向、交易价格与交易时间等[单选题]88.下列关于主动投资的说法，错误的是（）。A)在非完全有效的市场上，主动投资策略收益主要来自主动投资者比其他大多数投资者拥有更好的信息和主动投资者能够更高效地使用信息并通过积极交易产生回报B)主动投资者常常采用基本面分析和技术分析方法C)主动投资的目标是稳定主动收益，缩小主动风险，提高信息比率D)主动投资收益=证券组合真实收益-基准组合收益答案:C解析:主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率;而被动投资的目标是同时减少跟踪偏离度和跟踪误差。[单选题]89.下列关于信用利差特点的表述，错误的是()。A)信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，预期影响B)对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大C)信用利差随着经济周期的扩张而扩张，随着经济周期的收缩而缩小D)从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换之前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标答案:C解析:信用利差随着经济周期的扩张而缩小，随着经济周期的收缩而扩张。[单选题]90.(2015年)以下不属于被动投资跟踪误差产生原因的有（）。A)现金留存B)各项费用C)复制误差D)计算错误答案:D解析:跟踪误差产生的原因包括：①复制误差，指数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离；②现金