期货从业资格考试期货基础知识(习题卷27)

试卷科目：期货从业资格考试期货基础知识期货从业资格考试期货基础知识(习题卷27)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货基础知识第1部分：单项选择题，共51题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.当巴西出现灾害性天气时，国际期货市场上的咖啡和可可的价格()。A)下跌B)上涨C)不变D)不一定答案:B解析:当巴西出现灾害性天气时，供给趋紧，国际期货市场上的咖啡与可可的价格上涨。[单选题]2.期权按履约的时间划分，可以分为（）。A)场外期权和场内期权B)现货期权和期货期权C)看涨期权和看跌期权D)美式期权和欧式期权答案:D解析:按履约的时间划分，可以将期权分为美式期权和欧式期权。[单选题]3.决定汇率是否频繁与剧烈波动的直接因素是()。A)经济增长率B)汇率制度C)通货膨胀率D)利率水平答案:B解析:汇率制度是决定汇率是否频繁与剧烈波动的直接因素。[单选题]4.下列关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（）A)场外期权被称为现货期权B)场内期权被称为期货期权C)场外期权合约可以是非标准化合约D)场外期权比场内期权流动性风险小答案:C解析:在交易所以外采用非集中交易的非标准化期权合约被称为场外期权，也称为店头市场期权或柜台期权。在交易所进行集中交易的标准化期权合约被称为场内期权，也称为交易所期权。场外交易具有较高的流动性风险和信用风险。[单选题]5.目前在我国，对每一晶种每一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（）。A)限仓数额根据价格变动情况而定B)交割月份越远的合约限仓数额越低C)限仓数额与交割月份远近无关D)进入交割月份的合约限仓数额较低答案:D解析:一般应按照各合约在交易全过程中所处的不同时期来分别确定不同的限仓数额。比如，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准设置得低。[单选题]6.期货交易所并不直接向客户收取保证金，只是向()收取保证金。A)经纪人B)会员C)结算公司D)大客户答案:B解析:保证金的收取是分级进行的，分为会员保证金和客户保证金。期货交易所不直接向客户收取保证金，而是向会员收取保证金。[单选题]7.介绍经纪商是受期货经纪商委托为其介绍客户的机构或个人，在我国充当介绍经纪商的是（）。A)商业银行B)期货公司C)证券公司D)评级机构答案:C解析:在我国，为期货公司提供中间介绍业务的证券公司就是介绍经纪商，受期货公司委托，可以将客户介绍给期货公司，并为客户开展期货交易提供一定服务，收取一定佣金。[单选题]8.当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的指令是()。A)取消指令B)止损指令C)限时指令D)阶梯价格指令答案:B解析:本题考查止损指令的定义。止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用止损指令，既可有效地锁定利润，又可以将可能的损失降至最低程度。[单选题]9.沪深300股指期货的投资者，在某一合约单边持仓限额不得超过()手。A)100B)1200C)10000D)100000答案:B解析:进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为1200手;某一合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%。[单选题]10.《期货交易管理条例》由（）颁布。A)国务院B)中国证监会C)中国期货业协会D)期货交易所答案:A解析:《期货交易管理条例》由国务院颁布。[单选题]11.在期货市场中，（）通过买卖期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。A)投资者B)投机者C)套期保值者D)经纪商答案:C解析:套期保值者通过期货合约的买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。[单选题]12.某执行价格为1280美分/蒲式耳的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分/蒲式耳时，该期权为（）期权。A)实值B)虚值C)美式D)欧式答案:A解析:实值期权也称期权处于实值状态，它是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。[单选题]13.外汇期货套期保值是指在期货市场和现货市场上做()的交易。A)币种不同、数量相等、方向相反B)币种相同、数量不等、方向相同C)币种相同、数量相等、方向相反D)币种不同、数量相等、方向相同答案:C解析:外汇期货套期保值是指在期货市场和现货市场上做币种相同、数量相等、方向相反的交易。[单选题]14.关于期货公司向客户收取的保证金，下列说法正确的是()。A)保证金归期货公司所有B)除进行交易结算外，严禁挪作他用C)特殊情况下可挪作他用D)无最低额限制答案:B解析:期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有。除下列可划转的情形外，严禁挪作他用：①依据客户的要求支付可用资金;②为客户交存保证金，支付手续费、税款;③国务院期货监督管理机构规定的其他情形。[单选题]15.金融期货最早产生于（）。A)1968B)1972C)1975D)1977答案:B解析:1W2年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM）,首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。[单选题]16.()是金融期货中最早出现的品种，是金融期货的重要组成部分。A)外汇期货B)利率期货C)商品期货D)股指期货答案:A解析:本题考查外汇期货出现的时间。外汇期货是金融期货中最早出现的品种，是金融期货的重要组成部分。[单选题]17.在我国期货公司运行中，使用期货居间人进行客户开发是一条重要渠道，期货居间人的报酬来源是（）。A)期货公司B)客户C)期货交易所D)客户保证金提取答案:A解析:在我国期货公司运行中，使用期货居间人进行客户开发是一条重要渠道。期货居间人因从事居间活动付出的劳务，有按合同约定向公司获取酬金的权利。故本题答案为A。[单选题]18.在我国期货交易所（）是由集合竞价产生的。A)最高价B)开盘价C)结算价D)最低价答案:B解析:开盘价是当日某一期货合约交易开始前5分钟集合竞价产生的成交价。[单选题]19.理论上，当市场利率上升时，将导致（）。A)国债和国债期货价格均下跌B)国债和国债期货价格均上涨C)国债价格下跌，国债期货价格上涨D)国债价格上涨，国债期货价格下跌答案:A解析:影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。[单选题]20.K线图的形式一般不包括()。A)3分钟K线图B)5分钟K线图C)15分钟K线图D)30分钟K线图答案:A解析:K线图的形式一般包括：5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线、60分钟K线、日K线、周K线、月K线等。[单选题]21.2月1日，某期货交易所5月和9月豆粕期货价格分别为3160元/吨和3600元/吨，套利者预期价差将缩小，最有可能获利的是（）。A)同时买入5月份和9月份的期货合约，到期平仓B)同时卖出5月份和9月份的期货合约，到期平仓C)买入5月份合约，卖出9月份合约，到期平仓D)卖出5月份合约，买入9月份合约，到期平仓答案:C解析:在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，我们称这种套利为卖出套利。C选项属于卖出套利。[单选题]22.保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益高风险的特点就越明显。A)美元标价法B)浮动标价法C)直接标价法D)间接标价法答案:D解析:间接标价法是以外币表示本币的价格，即以一定单位（1、100或1000个单位）的本国货币作为标准，折算为一定数额外国货币的方法。[单选题]23.以下不属于金融期货的是()。A)汇率期货B)利率期货C)股指期货D)黄金期货答案:D解析:黄金期货属于商品期货。故本题选D。[单选题]24.7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦合约的同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦合约，成交价格分别为1250美分／蒲式耳和1260美分／蒲式耳。9月10日，同时将两交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为1252美分／蒲式耳和1270美分／蒲式耳。该套利交易（）美元。(每手5000蒲式耳，不计手续费等费用)A)盈利9000B)亏损4000C)盈利4000D)亏损9000答案:C解析:卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦合约平仓后的盈亏=1250-1252=-2(美分／蒲式耳)，每手亏损2美分／蒲式耳；买入10手芝加哥期货交易所的小麦合约，平仓后的盈亏=1270-1260=10(美分／蒲式耳)，每手获利10美分／蒲式耳。所以，该套利交易净获利=(10-2)105000=400000(美分)=4000(美元)。[单选题]25.某交易者以50美元／吨的价格买入一张3个月后到期的铜看涨期权，执行价格为8800美元／吨。期权到期时，标的铜价格为8750美元／吨，则该交易者到期净损益为（）美元／吨。(不考虑交易费用)A)50B)100C)-100D)-50答案:D解析:[单选题]26.8月和12月黄金期货价格分别为305.00元/克和308.00元/克。套利者下达?卖出8月黄金期货和买入12月黄金期货，价差为3元/克?的限价指令，最优的成交价差是（）元/克。A)1B)2C)4D)5答案:A解析:从题干可判断出该投资者进行的是熊市套利，在正向市场相当于买进套利，价差扩大盈利，所以成交的价差越小越好，这样价差扩大时才能盈利更多。应以小于或等于3的价格成交。[单选题]27.关于外汇期货叙述不正确的是()。A)外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约B)外汇期货主要用于规避外汇风险C)外汇期货交易由1972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出D)外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险答案:D解析:外汇期货能规避商业性汇率风险和金融性汇率风险。[单选题]28.以下关于利率期货的说法，正确的是（）。A)中金所国债期货属于短期利率期货品种B)欧洲美元期货属于中长期利率期货品种C)中长期利率期货一般采用实物交割D)短期利率期货一般采用实物交割答案:C解析:A项，中金所国债期货品种有5年期和10年期国债期货，属于中长期利率期货品种；B项，欧洲美元期货属于短期利率期货品种；D项，短期利率期货品种一般采用现金交割。[单选题]29.下列哪种期权品种的信用风险更大（）A)CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权B)香港交易所上市的股票期权和股指期权C)我国银行间市场交易的人民币外汇期权D)中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约答案:C解析:C属于场外期权；ABD属于常见场内期权，风险小于场外期权。故本题答案为C。[单选题]30.期货交易的保证金一般为其买卖期货合约价值的()。A)3%～5%B)5%～10%C)5%～15%D)5%～20%答案:C解析:在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为5%～15%)缴纳保证金，用于结算和保证履约。[单选题]31.下列关于期货交易所调整保证金比率的通常做法的说法中，不正确的是()。A)距期货合约交割月份越近，交易保证金的比例越大B)期货持仓量越大，交易保证金的比例越大C)当某种期货合约出现涨跌停板的时候，交易保证金比例相应提高D)当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，对会员的单边或双边降低保证金答案:D解析:本题考查期货交易所控制风险的措施。当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等一种或多种措施，以控制风险。故D项表述错误。[单选题]32.下列适合进行买入套期保值的情形是（）。A)目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出B)持有某种商品或者资产C)已经按固定价格买入未来交收的商品或者资产D)预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定答案:A解析:买入套期保值的操作主要适用于以下情形：(1)预计未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时担心价格上涨，使其购入成本提高；(2)目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸)，担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。[单选题]33.下列不属于影响利率期货价格的经济因素的是（）。A)货币政策B)通货膨胀率C)经济周期D)经济增长速度答案:A解析:B、C、D项属于影响利率期货价格的经济因素，A项属于影响利率期货价格的政策因素。[单选题]34.下列关于S／N（Spot-Next）的掉期形式的说法中，错误的是（）。A)可以买进第二个交易日到期的外汇，卖出第三个交易日到期的外汇B)可以买进第二个交易日到期的外汇同时买进第三个交易日到期的外汇C)卖出第二个交易日到期的外汇，买进第三个交易日到期的外汇D)S／N属于隔夜掉期交易的一种答案:B解析:S／N（Spot-Next）的掉期形式是买进第二个交易日到期的外汇，卖出第三个交易日到期的外汇；或卖出第二个交易日到期的外汇，买进第三个交易日到期的外汇。选项ACD均正确，掉期交易需要一个买进，一个卖出，B项错误。故本题答案为B。[单选题]35.10月2日，某投资者持有股票组合的现值为275万美元，其股票组合与S&P500指数的β系数为1．25。为了规避股市下跌的风险，该投资者准备进行股指期货套期保值，10月2日的现货指数为1250点，12月到期的期货合约为1375点。则该投资者应该（）12月份到期的S&P500股指期货合约。(S&P500期货合约乘数为250美元)A)买入10手B)卖出11手C)卖出10手D)买入11手答案:C解析:进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合。担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。因此，本题中投资者应进行卖出套期保值，卖出的合约手数为：买卖期货合约数量=β[现货总价值／(期货指数点每点乘数)]=1．25[2750000(1375250)]=10(手)。[单选题]36.在反向市场上，交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（）。A)价差将缩小B)价差将扩大C)价差将不变D)价差将不确定答案:B解析:在反向市场上，近期合约价格大于远期，根据题干，即买进价格高的卖出价格低的，此为牛市套利，在价差扩大时方能够盈利。[单选题]37.()是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。A)保值额B)利率差C)盈亏额D)基差答案:D解析:本题考查基差的概念。基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。[单选题]38.商品期货合约不需要具备的条件是（）。A)供应量较大，不易为少数人控制和垄断B)规格或质量易于量化和评级C)价格波动幅度大且频繁D)具有一定规模的远期市场答案:D解析:期货合约标的的选择，一般需要考虑以下条件：（一）规格或质量易于量化和评级；（二）价格波动幅度大且频繁；（三）供应量较大，不易为少数人控制和垄断。[单选题]39.期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为()。A)无套利区间的上界B)期货低估价格C)远期高估价格D)无套利区间的下界答案:A解析:期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界。[单选题]40.基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够（）。A)降低基差风险B)降低持仓费C)使期货头寸盈利D)减少期货头寸持仓量答案:A解析:基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，由于是点价交易与套期保值操作相结合，套期保值头寸了结的时候，对应的基差基本上等于点价交易时确立的升贴水。这就保证了在套期保值建仓时，就已经知道了平仓时的基差，从而减少了基差变动的不确定性，降低了基差风险。[单选题]41.下列指令中不需要指明具体价位的是（）。A)触价指令B)止损指令C)市价指令D)限价指令答案:C解析:市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是指按当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这种指令时不须指明具体的价位，而是要求以当时市场上可执行的最好价格达成交易。[单选题]42.我国期货交易所会员资格审查机构是（）。A)中国证监会B)期货交易所C)中国期货业协会D)中国证监会地方派出机构答案:B解析:期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。取得期货交易所会员资格，应当经期货交易所批准。[单选题]43.期权合约执行价格起始值和执行价格间距的给出方式会在()交易规则和期权合约中做出相关规定。A)中国证监会B)期货公司C)期货交易所D)财政部答案:C解析:期权合约执行价格起始值和执行价格间距的给出方式会在期货交易所交易规则和期权合约中做出相关规定。故本题答案为C。[单选题]44.下图是白糖期货日线价格走势图，回答以下题。1~在头肩顶图形中，（）卖点有时可能不会出现。A)A点B)B点C)C点D)G点答案:B解析:如果C点高于了B点，则就会演变成W底了，B就不应是卖点了。[单选题]45.第一个推出外汇期货合约的交易所是（）。A)纽约期货交易所B)大连商品交易所C)芝加哥商业交易所D)芝加哥期货交易所答案:C解析:1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。[单选题]46.2015年3月6日，中国外汇市场交易中心欧元兑人民币汇率中间价报价为100欧元/人民币=680.61，表示1元人民币可兑换（）欧元。A)1329B)0.1469C)6806D)6.8061答案:B解析:100欧元可以兑换680.61元人民币，那么1元人民币可以兑换100÷680.61≈0.1469欧元[单选题]47.某投资者为了规避风险，以1．26港元／股的价格买进100万股执行价格为52港元的该股票的看跌期权，则需要支付的权利金总额为（）港元。A)1260000B)1．26C)52D)520000答案:A解析:权利金即期权价格，是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。本题中，需支付的权利金=1．26×1000000=1260000（港元）。[单选题]48.道氏理论的创始人是（）。A)查尔斯?亨利?道B)菲渡纳奇C)艾略特D)道?琼斯答案:A解析:道氏理论是技术分析的基础，创始人是美国人查尔斯?亨利?道。为了反映市场总体趋势，他与爱德华?琼斯创立了著名的道?琼斯平均指数。[单选题]49.下列对期货经纪公司营业部的错误理解是()A)营业部的民事责任由经纪公司承担B)不得超过经纪公司授权范围开展业务C)营业部不具有法人资格D)经纪公司无须对营业部实行统一管理答案:D解析:[单选题]50.国内交易所期货合约的开盘价由()产生。A)买方竞价B)集合竞价C)卖方竞价D)买卖均价答案:B解析:国内期货交易所均采用计算机撮合成交1方式，开盘价南集合竞价产生。[单选题]51.可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（）。A)央票B)企业债C)公司债D)政策性金融债答案:B解析:企业债可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易。故此题选B。第2部分：多项选择题，共31题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]52.下列属于影响股指期货价格走势的基本面因素的是（）。A)国内外政治因素B)经济因素C)社会因素D)行业周期因素答案:ABCD解析:基本面分析方法重在分析对股指期货价格变动产生影响的基本面因素．这些因素包括国内外政治因素、经济因素、社会因素、政策因素、行业周期因素等多个方面，通过分析基本面因素的变动对股指可能产生的影响来预测和判断股指未来变动方向。选项ABCD均属于基本面影响因素。故本题答案为ABCD。[多选题]53.期货交易的基本特征包括（）。A)合约标准化B)当日无负债结算和对冲了结C)保证金交易和双向交易D)场外竞价交易答案:ABC解析:期货交易的基本特征包括：合约标准化、场内集中竞价交易、保证金交易、双向交易、对冲了结、当日无负债结算。[多选题]54.下列关于国内期货集合竞价的说法中，正确的有()。A)采用最大成交量原则B)交易系统逐步将排在前面的买入申报和卖出申报配对成交，直到不能成交为止C)开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行D)开盘集合竞价中的未成交申报单不参与开市后竞价交易答案:ABC解析:开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易，所以选项D不正确。[多选题]55.期货交易所不应该（）。A)拥有合约标的商品B)参与期货价格的形成C)提供交易设施和服务D)参与期货交易活动答案:ABD解析:期货交易所的职能包括：①提供交易的场所、设施和服务；②设计合约、安排合约上市；③制定并实施期货市场制度与交易规则；④组织并监督期货交易，监控市场风险；⑤发布市场信息。期货交易所并不参与期货交易活动。[多选题]56.通过期货交易形成的价格具有()的特点。A)对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能B)间断地反映供求关系及其变化趋势C)集中在交易所内通过公开竞争达成D)被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据答案:ACD解析:B项应为：连续不断地反映供求关系及其变化趋势。[多选题]57.下列论述属于波浪理论的是（）。A)价格上涨、下跌现象是不断重复的。而且价格涨跌规律具有周期性特征。像水的波浪一样，循环往复B)价格运行的大的周期可以细分出小的周期，小的周期又可以再细分成更小的周期；价格周期无论时间长短，都是以一种运动模式进行C)一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程（上升浪）和3个下降调整过程（调整浪）组成D)一个完整的价格周期要经过8个过程，下跌周期有5个下跌过程（下跌浪）和3个上升调整过程（调整浪）组成答案:ABCD解析:波浪理论的全称是艾略特波浪理论，是以其创始人艾略特的名字命名的。波浪理论认为：（1）价格上涨、下跌现象是不断重复的，而且价格涨跌规律具有周期性特征，像水的波浪一样，循环往复。（2）价格运行的大的周期可以细分出小的周期，小的周期又可以再细分成更小的周期；价格周期无论时间长短，都是以一种运动模式进行。（3）一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程（上升浪）和3个下降调整过程（调整浪）组成，下跌周期有5个下跌过程（下跌浪）和3个上升调整过程（调整浪）组成，一个周期结束之后，才会进入下一个周期。故本题答案为ABCD。[多选题]58.2015年3月5日，某投资者以0.16元的价格买了100张3月到期，执行价格为2.5元的50ETF买权（买入合约单位为10000份）。当时50ETF的价格为2.6元，采用的是欧式期权，期权到期日为2015年3月30日。则针对该期权的要素下列表述中正确的有（）。A)期权价格为2.6元B)执行价格为2.5元C)期权为看涨期权D)在2015年3月30日（包含当天）之前投资者都可行权答案:BC解析:期权价格为0.16元，故A项错误。行权方式为欧式，即交易者只能在到期日（2015年330日）行权，故D项错误。[多选题]59.企业利用货币期权进行套期保值，其优点是()。A)可以规避外汇汇率波动风险，但不能完全规避B)可以完全规避外汇汇率波动风险C)保留了获得机会收益的权利D)企业的成本控制更加方便答案:BCD解析:企业利用货币期权进行套期保值，其优点是可以完全规避外汇汇率波动风险，同时也保留了获得机会收益的权利，企业的成本控制更为方便。[多选题]60.关于卖出套期保值的说法正确的是（）A)为了回避现货价格下跌风险B)在期货市场建仓买入合约C)为了回避现货价格上涨风险D)在期货市场建仓卖出合约答案:AD解析:卖出套期保值，又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。[多选题]61.一般来看，期货交易所的主要风险源于()。A)监控执行力度问题B)市场非理性价格波动风险C)监控执行广度问题D)市场理性价格波动风险答案:AB解析:本题考查期货交易所的主要风险源。期货交易所在期货交易中的地位和作用，表明其主要风险源有两个：一是监控执行力度问题；二是市场非理性价格波动风险。[多选题]62.关于期货合约最小变动值，以下表述正确的是（）。A)股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位X合约价值B)商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位X报价单位C)股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位X合约乘数D)商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×交易单位答案:CD解析:在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。最小变动价位乘以交易单位，就是商品期货合约价值的最小变动值。股指期货合约以指数点报价，一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数，即股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×合约乘数。[多选题]63.期货市场在微观经济中的作用主要包括（）。A)锁定生产成本，实现预期利润B)期货市场拓展现货销售和采购渠道C)利用期货价格信号，组织安排现货生产D)提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济答案:ABC解析:期货市场在微观经济中的作用包括：①锁定生产成本，实现预期利润；②利用期货价格信号，组织安排现货生产；③期货市场拓展现货销售和采购渠道。D项属于其在宏观经济中的作用。[多选题]64.20世纪90年代初期，国内某期货交易所曾推出西瓜期货，但不久即宣告失败，究其原因是（）。A)西瓜规格或质量不易于量化和评级B)西瓜不宜储存C)西瓜供应量较大D)西瓜价格波动幅度大答案:AB解析:在选择标的时，一般需要考虑以下因素：（一）规格或质量易于量化和评级（二）价格波动幅度大且频繁（三）供应量较大，不易为少数人控制和垄断[多选题]65.下列属于利率类衍生品的是（）。A)利率远期B)利率期货C)利率期权D)利率互换答案:ABCD解析:常见的利率类衍生品主要有利率远期、利率期货、利率期权、利率互换四大类。故本题答案为ABCD。[多选题]66.交易所期权，买卖双方可以对期权进行的操作是（）。A)买方行权B)买方放弃行权C)买卖双方对冲平仓D)买卖双方私下平仓答案:ABC解析:交易所期权，在期权最后交易日收盘之前，买卖双方可以将期权对冲平仓。同时买方也可以选择行权或者放弃。故本题答案为ABC。[多选题]67.普通投资者进入期货市场交易之前，应首先选择一个（）的期货公司。A)信誉好B)资金安全C)运作规范和收费比较合理D)具备合法代理资格答案:ABCD解析:能够直接进入期货交易所进行交易的只能是期货交易所的会员，所以普通投资者在进入期货市场交易之前，应首先选择一个具备合法代理资格、信誉好、资金安全、运作规范和收费比较合理的期货公司。[多选题]68.下列情况适合，进行钢材期货卖出套期保值操作的有（）。A)某钢材经销商已按固定价格买入未来交收的钢材B)某房地产企业预计需要一批钢材C)某工厂有一批钢材库存D)某经销商持售一批钢材，但销售价格尚未确定答案:ACD解析:卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：第一，持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。第二，已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。第三，预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。[多选题]69.下列关于期货说法正确的有（）。A)期货与现货相对应，并由现货衍生而来B)期货不是货C)期货是指以某种大宗商品为标的可交易的标准化合约D)期货是指以金融资产为标的可交易的标准化合约答案:ABCD解析:期货与现货相对应，并由现货衍生而来。期货不是货，通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约。[多选题]70.下列关于每日价格最大变动限制的说法中，正确的是（）。A)为了防止价格大幅波动所引发的风险，国际上通常对股指期货交易规定每日价格最大波动限制B)沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价±10％C)沪深300指数期货的最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价±10％D)季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂牌基准价的±20％答案:ABD解析:为了防止价格大幅波动所引发的风险，国际上通常对股指期货交易规定每日价格最大波动限制。故A项正确。沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价±10％。故B项正确。沪深300指数期货的合约的最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价±20％。故C项错误。季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂牌基准价的±20％。故D项正确。[多选题]71.期货价差套利根据所选择的期货合约不同，可分为()。A)蝶式套利B)跨期套利C)跨品种套利D)跨市套利答案:BCD解析:期货价差套利根据所选择的期货合约的不同，可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。[多选题]72.沪深300股指期权仿真交易合约的合约类型可以分为（）。A)看涨期权B)美式期权C)欧式期权D)看跌期权答案:AD解析:在美国，股指期权有美式期权，也有欧式期权。目前，我国设计的期权都是欧式期权。[多选题]73.在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注的宏观经济数据主要包括（）。A)国民生产总值B)消费者物价指数C)零售业销售额D)耐用品订单答案:BCD解析:在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其变化，主要包括国内生产总值、工业生产指数、消费者物价指数、生产者物价指数、零售业销售额、失业率、耐用品订单及其他经济指标等。[多选题]74.下列属于套期保值可选取的工具的有（）。A)期货B)期权C)远期D)互换答案:ABCD解析:在套期保值的广义定义中，套期保值交易选取的工具比较广，通常有期货、期权、远期、互换等衍生品工具。故本题答案为ABCD。[多选题]75.确定商品期货合约交易单位的大小，主要应当考虑（）。A)合约标的物的市场规模B)交易者的资金规模C)期货交易所大小D)该商品现货交易习惯答案:ABD解析:确定商品期货合约交易单位的大小．主要应当考虑舍约标的物的市场规模，交易者的资金规模，该商品现货交易习惯。故本题选ABD。[多选题]76.在国际外汇市场上，经常采用间接标价法的是（）。A)加元B)欧元C)英镑D)澳元答案:BCD解析:加元采用直接标价法，欧元、英镑、澳元均采用间接标价法。故本题答案为BCD。[多选题]77.关于公司制期货交易所的表述，正确的有（）。A)通常是由若干股东共同出资组建，以营利为目的的企业法人B)盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用C)自然人或法人缴纳使用费用，即可在公司制期货交易所内进行期货交易D)最高权力机构是股东大会答案:ABD解析:在公司制期货交易所内进行期货交易，使用期货交易所提供的交易设施，必须获得会员资格。[多选题]78.根据涨跌停板制度，期货合约在一个交易日中的交易价格波动（）规定的涨跌幅度。A)可以大于B)可以小于C)可以等于D)不可以等于答案:BC解析:涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。[多选题]79.中国金融期货交所的全面结算会员，可以（）。A)为与其签订结算会员的交易会员办理结算业务B)为其受托客户办理交割业务C)为与其签订结算协议的交易会员办理交割业务D)为其受托客户办理结算业务答案:ABCD解析:在中国金融期货交易所，按照业务范围，会员分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员四种类型。其中，交易会员不具有与交易所进行结算的资格，它属于非结算会员。交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员均属于结算会员。结算会员具有与交易所进行结算的资格。交易结算会员只能为其受托客户办理结算、交割业务。全面结算会员既可以为其受托客户，也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。[多选题]80.就商品而言，持仓费是指为持有该商品而支付的（）之和。A)保险费B)仓储费C)利息D)期货保证金答案:ABC解析:持仓费又称为持仓成本，是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。[多选题]81.利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期()。A)债券价格上升B)债券价格下跌C)市场利率上升D)市场利率下跌答案:BC解析:空头套期保值的操作是在期货市场上卖空利率期货合约。卖空的原因是预期债券价格将会下跌，而这种下跌是因为市场利率上升所导致的。[多选题]82.列不属于期货投资基金监管模式的是()。A)国家严格统一监管模式B)行业自律组织监管模式C)会员自律监管模式D)个人自律管理模式答案:CD解析:期货投资基金的监管模式有三种：国家严格统一监管模式;行业自律组织监管模式;公司自律管理模式第3部分：判断题，共18题，请判断题目是否正确。[判断题]83.期权到期时间不一定和合约最后交易时间相同。（）A)正确B)错误答案:对解析:期权到期时间可以和合约最后交易时间相同，也可以不同，如美式期权。[判断题]84.对于一种标的资产的期权，交易所通常推出一种行权方式，要么是美式期权，要么是欧式期权。个别情况会推出两种期权。（）A)正确B)错误答案:对解析:对于一种标的资产的期权，交易所通常推出一种行权方式，要么是美式期权，要么是欧式期权。个别情况会推出两种期权。[判断题]85.成立对冲基金的本意就是想通过买空卖空交易方式最大限度地避免、降低金融市场的风险，提高投资的保险率。（）A)正确B)错误答案:对