2024年高等教育经济类自考-08263工程经济学与项目融资历年考试高频考点试题附带答案

2024年高等教育经济类自考-08263工程经济学与项目融资历年考试高频考点试题附带答案（图片大小可自由调整）第1卷一.参考题库(共25题)1.简述风险的特征2.简述银团贷款的优点3.若有效利率为8.24％，按季计息，则名义利率为（）。4.简答投资决策段的三要点。5.简述什么是以“设施使用协议”为基础的项目融资模式6.简述单因素敏感牲分析的步骤。7.论述分析评价微观环境的主要内容。8.简述完工风险的含义9.简述贷款融资的意义10.简述项目债务覆盖率的意义11.简述市场风险的意义12.简述信用增级方式包括哪些13.简述各参与方的职能和作用分为哪三大类14.政府在经济方面如何支持BOT项目运作？15.简述资产真实出售的意义16.简述贷款银团的组织方式17.简述（项目担保范围）在融资项目中，存在的风险有哪些。18.简述资产证券化融资模式运作的关键点19.论述项目所在地的微观环境分析对于项目融资的重要作用。20.简述商业风险包括哪些21.风险的不确定性22.简述准股本资金的优点。23.简述多边金融机构贷款的优点24.论述项目融资框架结构的组成25.项目融资的基本特征有（）、（）、（）、（）、（）、（）。第2卷一.参考题库(共25题)1.简述项目股本资金的筹措方式2.总成本费用表中的其他费用由其他制造费用、其他管理费用和其他销售费用三部分组成。3.简答追索的定义。4.简述破产隔离的意义5.项目的核心风险包括（）、（）、（）、（）和（）6.项目融资环境评价主要是评价项目的（）和（）7.债务资金的来源分为哪些8.简述外国政府贷款的特点9.简述风险管理的概念10.简述什么是间接担保11.简述PPP：Public-Private-Partnerships的意义12.简述PPP项目融资模式的类型主要有哪些13.简述项目融资的基本特征（与传统的公司融资相比较）14.简答项目发起人的主要组成。15.为什么要计算资金等值？影响资金等值的因素有哪些？16.简述第三方担保人这类商业机构有哪些17.简述无追索的意义18.简述准股本资金的常用形式19.从投资者能否直接控制项目风险的角度，项目风险分为两类（）和（）。20.简述项目的环境风险的含义21.简述项目投资结构设计的影响因素22.简述项目的经济强度可从哪两方面测渡23.简述项目融资模式的设计原则24.简述政治风险的意义25.简述直接融资模式的特点第3卷一.参考题库(共25题)1.以“设施使用协议”为基础的融资模式有何特点？2.简答结构设计段两要点。3.简述项目债务承受比率的意义4.从属性债务在项目资金偿还优先序列中要高于其他的债务资金，但是要低于股本资金。5.简述金融风险的意义6.简述其他担保方式包括哪些7.简述项目准股本资金的优势8.差额内部收益率评选方案的标准是什么？9.简述公司型投资结构10.简答股权式合资经营模式的项目公司组成与作用。11.简述项目融资风险的识别方式12.简述项目融资的优点13.简述资产转移方式（真实出售）的问题包括哪些14.简述生产支付融资模式的意义15.无形磨损分为哪两种？各有什么特点？16.盈亏平衡点是方案盈利与亏损的临界点。17.简述信用增级的意义18.简述有限追索的意义19.简述商业银行贷款的主要类别20.简答项目融资的广义定义。21.项目融资的功能有（）、（）和（）22.简述杠杆租赁融资模式的意义23.简述信用风险的含义24.简述什么是商业风险25.简述项目融资模式的意义第1卷参考答案一.参考题库1.参考答案:1客观性2相对性3潜在性4可测性2.参考答案:1能筹集到数额很大的资金 2对借款人准入的身份和条件没有太多的限制 3一笔贷款可以同时使用多种不同货币 4参与银团贷款的银行通常是国际上具有一定声望和经验的银行，具有理解和参与复杂项目融资结构和承担其中信用风险的能力 5与债券等融资方式相比，提款方式灵活，还款方式也比较灵活，可以分期提款，分期还款，从而减少利息支出 6贷款的使用方向没有任何限制，从而降低工程成本 7谈判手续相对简单，需要时间较短 8对于借款人来说，采用银团贷款可以降低单个银行承担的违约风险。3.参考答案:0.080004.参考答案:投资决策段的三要点：①目的行业、技术、市场分析；②项目的可行性分析；③投资决策，初步确定项目合作伙伴及投资结构。5.参考答案:是指围绕着一个工业设施或者服务性设施的使用协议作为主体安排项目融资的具体方式。6.参考答案: （1）确定分析指标； （2）选择需要分析的不确定因素； （3）研究并设定不确定因素的变动范围，并列示不确定因素不同变化率或不同取值的几个点态； （4）计算分析不确定因素变动对经济效果指标的影响程度，建立相应模型与数量关系，确定敏感性因素； （5）结合确定性分析与敏感性分析的结果，对项目作进一步评价，还可以进一步寻找相应的控制的决策。7.参考答案:一共有八个方面的主要内容，即：①项目位置；②空气；③水；④对植物和动物生态环境的影响；⑤对公众健康的影响；⑥噪音；⑦历史和文化因素；⑧人口迁移问题。8.参考答案:是指项目延期完工，完工后无法达到设计运行标准或无法完工等风险。表现为 1项目竣工延期 2项目建设成本超支 3项目打不到设计规定的技术经济指标 4特殊情况下，项目完全停工放弃9.参考答案:商业银行贷款，银团贷款，政策性银行贷款，出口信贷，外国政府贷款和多边金融机构贷款10.参考答案:是指项目可用于偿还债务的有效净现金流量与债务偿还责任的比值。它是贷款银行对项目风险的基本评价指标，可以通过现金流量模型计算。11.参考答案:项目投产后的效益取决于其产品在市场上的销售量和其他情况，产品在市场上的销售量和其他情况的变化就是市场风险。12.参考答案:1内部信用增级 a优先、次级证券结构 b建立超额抵押 c建立储备基金账户 2外部信用增级 a资产组合保险 b信用证 c金融机构担保）13.参考答案:1核心层，项目发起人，项目公司和贷款银行 2风险分担层，承建商，项目设备和原材料供应商，项目产品的购买者或使用者，保险公司，政府机构 3服务层，融资顾问，工程顾问，法律和税务顾问14.参考答案:政府对BOT项目在经济上支持的内容如下： （1）提供项目运作的基本条件； （2）保证项目最低收益的实现； （3）提供援助贷款和备用贷款； （4）外汇承诺； （5）提供股本投资； （6）对不可抗力风险的补偿等。15.参考答案:是指在资产转移过程中，卖方将资产的所有权益与风险，即资产的权利义务全部转让给买方，卖方将对资产不再享有权利也不负担义务，买方作为资产的新的所有人，将独立享有权利和承担义务。16.参考答案:1直接参与型 2间接参与型17.参考答案:商业风险，政治风险和金融风险。18.参考答案:1SPV的组织形式问题 2破产风险隔离问题 3资产转移方式问题 4信用增级方式问题19.参考答案: 项目所在地的微观环境分析对于项目融资的重要作用。主要有两大要点： （一）环境保护已是国际社会日益关注的重要问题之一，特别重视空气污染和污水处理，双边或多边国际金融机构已将“环保”作为对东道国发放项目贷款的重要依据； （二）严格的环境法规，对于项目融资将会产生三个方面重要影响： （1）“三增一罚”的严重影响结果，可以导致整个项目的失败； （2）分析评价报告必须详细到八个主要内容以上； （3）“环保”成本支出，必将增加三个主要的费用支出。因此，微观环境分析对项目融资十分重要，必须严谨认真细致。20.参考答案:1项目完工，项目融资过程中风险最大的阶段是项目的建设阶段，项目投资者承诺在项目工程延期，建设成本超过预算等问题出现时为项目提供资金。 2生产成本控制，生产成本与原材料，能源及动力有直接关系。有效方法是通过由项目公司和提供项目生产所需要的主要原材料，能源，电力的供应厂商签订长期供应协议来实现，其供应数量，期限和价格必须在协议中规定下来。21.参考答案:风险事件的发生和导致的后果往往是以偶然的和不确定的形式出现的。22.参考答案:（1）投资者在安排资金时有较大的灵活性； （2）有利于减轻投资者的债务负担； （3）为投资者设计项目的税务结构提供较大的灵活性； （4）投入资金的回报率相对稳定。23.参考答案:1贷款的期限可以比其他来源的贷款期限长一些，贷款利率也较低。 2贷款的利率可以固定，这样可以使项目避免利率在整个还款期内上升，从而锁定成本，减少由于利率因素所造成的超投资和超额利息支出 3多边金融机构对项目以共同融资或补充融资安排方式参与融资，会使其他贷款人感到有所保。 4国际金融组织能够承担在项目开发早期一般贷款人所不愿意接受的风险，从而使项目融资可以顺利获得成功。24.参考答案:（1）项目的投资结构。即项目的资产所有权结构，是指投资者对项目资产权益的法律拥有形式和投资者之间的法律合作关系。 （2）项目的融资结构。是项目框架结构中的核心部分。融资结构的设计，是融资顾问按照投资者的要求，对几种融资模式进行组合，以实现预期的目标。 （3）项目的资金结构。指项目的股本资金、准股本资金和债务资金三者之间的比例关系与其构成的方式。 （4）项目的信用保证结构。它与项目本身的经济强度之间的关系是相辅相成的，一般来说，项目的经济强度越高，信用保证结构越相对简单，其条件也较为宽松；反之，则要求越复杂、严格。25.参考答案:项目导向；有限追索；风险分担；非公司负债型；信用结构多样化；融资成本较高第2卷参考答案一.参考题库1.参考答案:1出具股权证书筹集股本资金 2发行股票筹集股本资金 3利用产业基金筹集股本资金 4以贷款担保形式出具股本资金 A.担保存款 B.备用信用证担保2.参考答案:正确3.参考答案:是指贷款人在借款人未按期偿还债务时，要求借款人用以除抵押资金之外的资产偿还债务的能力。4.参考答案:是指在资产证券化中实现基础资产的风险和其他资产（资产所有人的其他资产）风险隔离。5.参考答案:信用风险；完工风险；生产风险；市场风险；环境保护风险6.参考答案:宏观环境；微观环境7.参考答案:国内主要是政策性银行贷款，商业银行贷款，国内非银行金融机构贷款等。 国外主要是外国政府贷款，外国银行贷款，出口信贷，国际金融机构贷款等。8.参考答案:1贷款期限长，利率低2贷款带有一定的附加条件3贷款规模不会太大4外国政府贷款申请的程序复杂，资金需求急的项目不宜采用9.参考答案:是指通过对项目融资的风险加以识别和分析，采用合理的经济和技术手段对项目活动全过程涉及的风险加以处理，采取主动行动，以创造条件，最大限度地避免或减少风险事件所造成的项目实际效益与预期的偏离，顺利实现融资项目的预期经济效益的一种管理活动。10.参考答案:是指项目担保人不以直接的财务担保形式为项目提供的一种财务支持。11.参考答案:中文翻译为公司合作制，政府民间合作制等。 广义的定义：PPP是政府与企业合作市场化运营基础设施的一种制度安排。 狭义的定义：PPP是一系列项目融资模式的总称。12.参考答案:1运营和维护合同（O&M） 2设计-建设（DB） 3承包-运营（TO） 4公共设施的扩建（WAA） 5租赁-购买（LP） 6暂时的私有化（TP） 7租赁-开发-经营-或者购买-开发-经营（LOD OR BDO） 8建设-转让-经营（BTO） 9建设-拥有-经营-转让（BOOT） 10建设-拥有-经营（BOO）13.参考答案:1.项目的经济强度是项目融资的基础。（换言之，贷款人能否给予项目贷款，主要依据项目的经济强度，即贷款人在贷款渠内能产生多少现金流量用于还款。贷款的的数量、利率和融资结构的安排完全取决于项目本身的经济效益。而传统融资主要依赖于投资者或发起人的资信。项目融资的这个特征就使得缺乏资金而又难以筹措资金的投资者可以依靠项目的经济强度，通过项目融资方式实现。） 2.追索的有限性。（有限追索或无追索还是完全追索，这是项目融资与传统融资的最主要区别。项目融资属于有限追索或无限追索。所谓有限追索或无追索是指贷款人可以在某个特定的阶段或规定的范围内，对项目的的借款人追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所承担义务之外的任何财产。有限追索融资的特例是“无追索”融资，即融资百分之一百依赖于项目的经济实力。传统融资方式属于完全追索。） 3.风险分担的合理性。（项目融资在风险分担方面有三个显著不同：1通过项目融资的项目都是大型项目，具有投资数额大，建设周期长的特点，投资风险大。2项目融资是一种利用外资的新形式，因此，项目融资的风险种类多于传统融资的风险，例如政治风险、法律风险等。3传统的融资项目风险往往集中于投资者、贷款者或担保者，风险相对集中，难以分担。项目融资的参与方众多，通过严格的法律合同可以把责任和风险合理的分担，从而保证项目融资顺利实施。） 4.融资的负债比例较高。（在传统融资方式下，一般要求项目的投资者出资比例至少要达到30%~40%以上才能融资，其余的不足部分由债务资金解决。而项目融资是有限追索或无追索，通过这种融资形式可以筹集到高于投资者本身资产几十倍甚至上百倍的资金，而对投资者的股权出资所占的比例要求不高，一般而言，股权出资占项目总投资的10%即可。因此说，项目融资是一种负债比率较高的融资。） 5.非公司负债型融资。（项目融资也称非公司负债型融资，是资产负债表外的融资，这是与传统的融资在会计处理上的不同之处。资产负债表外融资是指项目的债务不出现在项目投资者的负债表上的融资。这样的会计处理是通过对投资结构和融资结构是设计来实现的。非公司负债融资的好处在于：可以使投资者以有限的财力从事更多的投资，同时将投资的风险分散和限制在更多的项目中。） 6.融资成本高。（项目融资与传统融资相比，融资成本较高。这主要是由于项目融资的前期工作十分浩大、工作量大，且具有有限追索性质。项目融资的成本包括融资的前期费用和利息成本两个部分组成。）14.参考答案:项目发起人一般是项目所在国的最高资信者和受益者即国家政府或政府机构或国有企业，有时也可以是许多与项目有关的公司组成的投资财团，或者政府机构和私人公司的混合体。15.参考答案:在工程经济分析中，为了考察投资项目的经济效益，必须对项目寿命期内不同时间发生的全部收益和全部费用进行分析和计算，资金等值是指在考虑了时间因素之后，把不同时刻发生的数值不等的现金流量换算到同一时点上，从而满足收支在时间上可比的要求。决定资金等值的因素有：（1）资金数额；（2）资金运动发生的时间；（3）利率在考察资金等值的问题中通常都以同一利率作为比较计算的依据。16.参考答案:1与项目开发有直接利益关系的商业机构 A.承包商 B.供应商 C.项目产品（设施）的用户 2政府机构 3多边国际组织17.参考答案:无追索是有限追索的特例，即贷款人对借款人的追索仅依赖于项目本身的经济强度。18.参考答案:1无担保贷款 A.负担保条款 B.加速还款条款 C.为了保证无担保贷款人的资金安全，可以规定限制项目公司筹措新的债务 2可转换债券 3附有认股权证的债券 4零息债券19.参考答案:项目的核心风险；项目的环境风险20.参考答案:也称为项目的不可控制的风险，是指项目的生产经营由于受到超出企业控制范围的经济环境变化的影响而遭受损失的风险。包括金融，政治和法律风险等。21.参考答案:项目投资结构设计是指在项目所在国的法律框架下，综合项目合作方的利益需求，寻求一种能够最大限度地实现投资目标的投资结构安排。 一、从投资者角度考虑： 1投资者的数量 2投资者对项目债务隔离的要求 3投资者对税收优惠利用程度的要求 4投资者对财务处理的要求 5资产拥有和产品利润分配的方式 6投资者资本变动的要求 A.补充资本的注入 B.投资的转让 7项目管理的决策方式与程序 二、从贷款银行角度考虑： 1贷款银行对项目现金流的控制 2贷款银行对项目资产及项目决策程序的控制22.参考答案:A.项目未来可用于偿还贷款的净现金流量； B.项目本身的资产价值。23.参考答案:1有限追索 2项目风险合理分担 3降低成本 4完全融资 5近期融资与远期融资相结合 6非公司负债型融资 7.融资结构最优化24.参考答案:是指由于项目所在国家的政治条件发生变化而导致项目失败，项目信用结构改变，项目债务偿还能力改变等方面的风险。25.参考答案:优点： 1选择融资结构及融资方式比较灵活 2债务比例安排比较灵活 3可以灵活运用发起人在商业社会中的信誉 缺点： 1如果组成合资结构的投资者在信誉，财务状况，市场销售和生产管理能力等方面不一致，就会增加项目资产及现金流量作为融资担保抵押的难度 2安排融资时，需要划清投资者在项目中所承担的融资责任和投资者其他业务之间的界限 3通过投资者直接融资很难将融资安排成为非公司负债型的融资形式，难度很大。第3卷参考答案一.参考题库1.参考答案:主要体现在三个方面：投资结构的选择上比较灵活；适用于基础设施项目；在税务结构处理上比较谨慎。2.参考答案:结构设计段两要点：①评价项目的各种风险因素；②设计融资结构及抵押保证结构。3.参考答案:是指项目现金流量的现值与预期贷款金额的比值。取值范围1.3~1.54.参考答案:错误5.参考答案:是指由于一些项目投资者不能控制的金融市场的可能变化而对项目产生的负面影响。6.参考答案:1保险权益转让：指借款人通过合同的方式将其在有关财产保险合同项下的受偿权和索赔权等相关权益转让给贷款人所有的行为。 2协议转让：指项目公司将有关转让的协议下的所有权利，所有权，利益和索赔权抵押，质押给境外抵押代理 3消极担保条款：消极担保条款要求借款人保证不使任何第三方对借款人资产有优先权。7.参考答案:1投入资金回报率稳定 2有利于减少投资者在利益分配上所受到的限制 3有利于项目公司形成较为灵活的税务结构8.参考答案:若△IRR≥ic，则说明投资大的方案优于投资小的方案，保留投资大的方案；反之，若△IRR＜ic，则保留投资小的方案。9.参考答案:A.公司型投资结构的概念：依照公司法设立有限责任公司货股份有限公司作为法人实体，由公司承担项目责任与风险的投资安排称为公司型投资结构。 B.公司型投资结构的优势： 1公司股东承担有限责任 2投资转让比较容易 3融资安排比较灵活 4可以实现表外融资 C.公司型投资结构的劣势： 1税收优惠只能保留在公司内部 2投资者对项目现金流量缺乏直接控制10.参考答案: 这是由合作双方共同组成的有限责任公司，共同经营，共负盈亏，共担风险，并按股权额分配利润。作为借款人，并将合资企业的资产作为贷款的物权担保，以企业收益作为偿还贷款的主要资金来源。11.参考答案:1德尔菲法 2头脑风暴法 3风险模拟法 4风险情报法12.参考答案:1.项目融资对政府的好处 A.拓宽政府用于基础设施建设的资金来源渠道，减轻政府的财政支出和债务负担 B.有利于引进外资和民间资本，提高基础设施的运行效率，更好为公众服务 2.项目融资对发起人的好处 A.使发起人承担的风险变小 B.能解决大型项目融资问题 C.使发起人有可靠的投资收益 3.项目融资对贷款银行的好处 A.化解贷款风险 B.可获得较高的贷款利息 C.有利于银行开展多种相关业务13.参考答案:1更新：是发起人与债务人首先接触债务合约，再由SPV和债务人之间按原合约条款签订新合约替换原合约 2转让：是发起人无需更改，终止原有合同，只需通过一定法律手续，