新零售企业融资风险控制研究-以美的集团为例

新零售企业融资风险控制研究以美的集团为例摘要高额负债与轻资产的模式带来了一定的风险性，也、大量投入、精确度量以及在此基础上采取合理有效的应对措施来预防或减小融资风险就显得尤为重要。，以新零售企业巨头对新零售模式的不同融资方法展开研究分析，探究对新零售企业融资风险的对策，对其融资风险进行防控对策完善。论文主要是从融资风险的角度分析新零售企业的融资模式，并对新零售企业融资风险提出改善对，以致力于更好地帮助新零售企业寻找成本更低、效率更高的融资方式来调整现有的融资结构，并对相应的融资风险进行防控。关键词：新零售；融资风险；风险防控Researchonfinancingriskcontrolofnewretailenterprises——TakeMideaGroupasanexampleAbstractInthecontextoftherapiddevelopmentofthenewretailmodel,therapiddevelopmentandupgradingofenterprisesatthesametime,butalsobecauseofthehighdebtandlightassetsmodeltobringacertaindegreeofrisktoenterprises,whichalsoincreasesthedifficultyofnewretailenterprisesinobtainingfinancingandmanagingfinancing.Moreover,becausethenewretailmodelhasthedistinctcharacteristicsofrapidgrowth,largeinvestmentandgreatermarketinfluence,comparedwithothertypesofenterprisemodels,underthesameconditions,newretailenterpriseshavehigherfinancingriskintheprocessofoperation.Therefore,itisparticularlyimportanttoaccuratelymeasurethefinancingriskofnewretailenterprisesandtakereasonableandeffectivemeasurestopreventorreducethefinancingrisk.TakingMideaGroupasanexample,thispaperstudiesandanalyzesthedifferentfinancingmethodsofthenewretailmode,andthenexpandstoanalyzetheimpactofdifferentfinancingmodesonthefinancingriskofnewretailenterprises.Finally,thispaperanalyzesthefinancingriskofnewretailenterprisesinequityfinancing,equityfinancing,equityfinancingandotheraspectsInordertohelpthenewretailenterprisestofindamorecost-effectivewaytoadjusttheexistingfinancingstructure,andtopreventandcontrolthecorrespondingfinancingrisksKeywords:Newretail;Financingrisk;Riskpreventionandcontrol第1了生产成本，大大的提升了生产效率。电子商务模式的不断完善，也导致了互联网技术在企业经营生产、货物结算、商品收款中的广泛应用。在资的控制与防范。从而引发社会对新零售模式以及融资风险的深入探究。1.2研究目的和意义1.2.1研究目的、案例分析法探究对新零售企业融资风险的1.2.2研究意义分的理论和现实意义。（1）理论意义（2）现实意义随着业务和规模的扩大，企业会需要大量的资金来支持公司的扩张和发展。然而传统的融资模式因其效率低电子商务模式优点于一身的新零售模式，可以做到线上购物和线下体验相结合，能够最大程度的发挥线上和线下的优势。1.3文献综述1.3.1国外研究文献MarkAnderson（2018）在文章中探讨了互联网技术对新零售发展的影响，发现运用互联网技术可以搜集和分析大量的数据，这为新零售行业的管理人员提供了很多了解零售链表现的机会[1]。Shi-JunZhang（2018）深入研究了民营企业金融行业的发展历史、发展现状并有根据的预测了发展前景。并针对当时的监管模式提出了构建金融动态监控系统的方案。为其他人员研究金融的发展提供了较大参考[2]。QingxiaZhang（2017）对企业的风险评估进行了分类，他认为企业风险有风险、融资风险和未来收益的不确定性。他建议通过多种分析方法综合评估企业价值，设计相应的融资体系，持续关注企业的经营情况[3]。1.3.2国内研究文献认为应该从更新现代化的营销理念做起，并深化信息技术在实践过程中的应用，从而提升客户的消费体验[4]。戴超（2021）认为企业发展受限很大原因是因为受到融资因素影响[5]。认为在当今电子商务下沉的过程中，伴随着社会基础商业设施的完善；新零售行业的主要入口已经成为了社区[6]。认为消费者的消费习惯相对以前已经有了很大改变。粗放的客户管理方式已经不能满足新零售时代的客户关系管理需求[7]。（2020）认为新零售模式是零售行业的一个发展契机。并且可以推动城市经济飞速增长，但新[8]。认为新零售的出现通过大数据等技术赋能给零售业，使零售业在线上销售、线下体验的模式更加完善[9]。1.3.3国内外研究文献综述（2019）认为“新零售”是零售业[10]。杨连路（2020）认为不管是实体零售业还是电商零售业都需要[11]。王雅茜（2020）研究了苏宁易购在新零售下的营销战略，[12]。房森（2019）对新零售企业转型升级的过[13]。认为积极培育新零售人才是解决当前新零售现状的突破点[14]。宋莉（2020）认为企业应该认识到融资风险并非不可控,而是需要重视控制和防范,以促使企业良性发展[15]。出一些理论性的成果。而国内的研究更倾向于探寻新零售行业融资模式的具体应用场景，研究方法多为实用性研究。1.4研究内容和方法1.4.1研究内容随着互联网以及电子商务模式的不断更新。新零售模式应运而生。企业选择新零售融资模式完善自身的体系架构的同时，也使新零售不断完善，更符合社会业态。较各种融资模式来发现企业融资过程中的优劣势，从而提出有针对性的解决办法新零售企业融资风险控制研究进行展开和分析。第一章节为绪论部分，主要介绍文章的研究背景、目的以及意义。第二章为文献综述部分，介绍了国内外对新零售企业融资风险的研究现状并对相关概念作出了阐述。进行对比。价架构。最后对相关财务数据进行研究。1.4.2研究方法关专业知识分析美的集团的实际现状来为论文提供数据和研究思路。致的研究。第22.1新零售企业概念界定2.1.1新零售企业的含义，2017年“双十一”期间，出台了有关文件，鼓励零售业寻找新的出路，探究实体零售业与互联网结合的有效途径。2017年是我国公认的益”。新零售模式在产品服务受众上以年轻人为消费客户主体，以功能和体验为诉求主导，随着诸如淘宝、阿里巴线上线下相结合的消费流程，都使得新零售模式逐渐占据了时代主流。2.1.2新零售企业的特点（1）全渠道同步在线下实体店和线上移动端同时进行销售。在实现地域限制的突破的同时又给予消费者线下门店的消费体验。最终实现消费者消费的方便化和企业的利润的最大化。（2）新支付体验的支付体验，也对新零售企业的管理效率有一定的提升。2.1.3新零售的商业模式过程的便捷化。析制定合理的采购和消费计划2.2融资风险控制概念界定2.2.1融资风险的含义至会导致企业产生不良后果的可能性。2.2.2融资风险控制方法避利率风险等方面入手。降低股权融资风险可以从进行逆回购、调整控制架构以及建立长期有效的管理机制入手（1）债权融资风险控制措施并结合借款利率来有针对性的调整债权比例，将风险控制在合适的区间内。长期负债。杜绝“短借长贷”。在条件允许的情况下，可以选择通过短期接款来缓解利息压力。预测和调整以减轻企业资金压力和提高融资效率。（2）股权融资风险控制方法业应确保公司内部控制机制是合理健全且能有效执行。传递企业价值被低估、仍然有向上发展的空间等。固的股权结构可以使公司发展更为稳健有力，也能安定市场情绪。结合，这样一方面可以将员工和企业进一步绑定起来，一方面也能更有效的促使企业向预期的目标发展。2.3新零售企业融资理论基础2.3.1风险管理理论容上还加入了企业针对自身风险进行的风险管理措施以及相关风险管理制度。对未来可能遇到的风险提出解决方案，将风险限制在可以接受的范围内。风险点并针对性的做出应对措施来提升企业防范风险的能力。2.3.2供应链管理理论上下游一起实现共赢。这又进一步完善了供应链管理理论。可以使供应链网中个个节点获利，还可以使各部分形成一股合力，促使整个产业发展。第33.1股权融资2020年，零售业中有1243家企业上市。据统计，2015-2020年新零售行业的股权融资规模呈下降趋势。至2020年末，零售业共筹集资金63,235,12亿元。青睐。3.1.1公开发行股票2016年达到顶峰，之后发展趋于下滑。截止到2019年底。共有645.3万人次从事零售业工作，有持续减少的趋势。2019年底，在零售业A股中上市的公司公有768家，其中占据比例最高的是百货类，超市类和医药类。百货类有407家，占总额的53%；超市类有115家，占比15%；医药连锁类61家，占比8%。3.1.2增发（大股东或机构投资者）出售股票，有较高的安全性。3.2债权融资资要比股权融资成本高。3.2.1银行贷款效益挂钩。也有一定缺点，例如贷款时需要提供担保或者抵押，利息相对较高。3.2.2发行债券债券融资的成本较低，可以充分利用财，发行债券能筹集的资金规模有限，财务风险较高，有较多的限制条款。3.3供应链融资来为供应链的上游，通过供应链融资，可以有效的实现不同节点企业的生产、物流、供应的流通和完善。并在融资和执行的过程中使供应链的结构更加完善。3.4融资风险3.4.1股权融资风险（1）上市失败风险产。（2）股价下跌个重大打击。（3）控制权风险至有可能导致被恶意收购的局面。3.4.2债权融资风险成因（1）负债规模不合理更多的利息，有可能会造成资金链的断裂。（2）期限结构不合理，长期借款，融资租赁等周期较发展。3.5新零售行业融资现状3.5.1间接融资为主要融资方式择外部融资。通过信托、银行贷款等方式从其他金融主体中吸收资金来促进自身的经营发展。3.5.2存在股权融资偏好时间也较短。这也导致了企业在选择融资模式的问题上更倾向于现状股权融资。第44.1新零售企业美的集团融资主要方式4.1.1股权融资4-1股权融资序号时间轮次金额投资方12019-06-19增发新股132亿人民币-22015-06-25增发新股12亿人民币-32013-09-12IPO上市306亿人民币公开发行数据来源：万德数据库4.1.2债权融资表4-2股权融资公告日期融资方式发行价（元）募资总额（亿元）2020-11-25短期融资券100.0060.002020-10-26短期融资券100.0060.002020-09-25短期融资券100.0060.002020-08-26短期融资券100.0060.002020-05-20短期融资券100.0020.002020-05-13短期融资券100.0030.002020-04-24短期融资券100.0030.002020-04-15短期融资券100.0020.002016-04-22短期融资券100.0020.00数据来源：万德数据库4.2.1美的集团融资风险控制模型的目标和原则企业的融资风险，提高企业对抗风险的能力。通过建立风险控制模型加强风险控制的力度，控制企业融资成本更好地维护企业自身的利益。构建风险控制模型的原则：（1）可操作性原则通过观测数据对其进行分析，并评估此举的可操作性，否则可能出现实验结果不能对实际工作起指导作用。（2）针对性原则不同企业的状况不同，构建风险体系时应根据企业的实情来针对性的构建风险体系。（3）层级性原则、在进行融资的时候对融资结果会产生影响的因素有很多。对这些财务风险进行分类分析是较为重要的。（4）动态性原则以发展的眼光看待问题，将历史和未来结合起来。4.2.2美的集团融资风险控制体系的设计对美的集团进行融资风险控制体系进行设计是，从四个方面进行多角度、全方位的考量。去了解企业回款能力、流的分析其反映企业的资本保值能力、总资产增长情况等。4.3美的集团融资风险控制结果分析4.3.1偿债能力分析表4-3美的集团债务风险状况报告日期2019/12/312018/12/312017/12/312016/12/312015/12/31流动比率(%)1.51.41.431.351.3速动比率(%)1.281.181.181.181.15现金比率(%)49.1421.4140.5420.1117.93资产负债率(%)64.464.9466.5859.5756.51产权比率(%)172.67175.57183.39132.56128.67数据来源：新浪财经的发展趋势都是较为稳定上升。资产负债率也保持在一个较低的区间内，可以看出美的集团的资产较为充足，能够维持企业扩大经营水平。相比其他企业来说，美的集团融资难度较小。有着良好的信用，对进行供应链融资有一定的帮助。扩张。4.3.2盈利能力分析表4-4美的集团盈利能力状况报告日期2019/12/312018/12/312017/12/312016/12/312015/12/31销售净利率(%)9.098.347.739.979.84净资产收益率(%)23.8124.3523.4424.0225.83成本费用利润率(%)12.3911.279.7513.2312.74数据来源：新浪财经2015-2017呈现下降趋势，于2017-2019年稳步上升，说明在企业发展扩张的过程中受到了一定影响，但最终仍然实现了销售净利率的回升。2015-2017美的集团的净资产收益率由25.83%下降到了23.44%，最终于2019年上升到了23.81%。波动幅度并不大，说明美的集团的盈利能力较为稳定。也的利益。4.3.3营运能力分析表4-5美的集团经营增长情况报告日期2019/12/312018/12/312017/12/312016/12/312015/12/31存货周转率(次)6.386.378.018.878.06存货周转天数(天)56.4756.5344.9640.644.66总资产周转率(次)0.981.011.151.061.11数据来源：新浪财经2017-2018的期间内，营运能力发生了明显的下降。背后的原因可能是营业收入的2017-，2018年的56天相较于2017年的44天足足延长了近两周。这表明在2017-2018年之间美的集团的商品库存较多，有滞销的压力。平。可以看出新零售模式具有强大的生命力和抗压能力，能有效的降低融资风险。4.3.4发展能力分析表4-6美的超市资产质量状况报告日期2019/12/312018/12/312017/12/312016/12/312015/12/31主营业务收入增长率(%)7.147.8751.3514.88-2.28净利润增长率(%)16.7516.3317.3316.4216.99净资产增长率(%)16.2711.4920.2223.122.52总资产增长率(%)14.516.2945.4332.417.11数据来源：新浪财经2016-2019年美的集团的主营业务都在同比增加，其中2017年涨幅最为猛烈为51.35%。净利润增长率在2015-2019年内都较为稳定。可以看出美的集团一直在稳步向前发展。产品前景较为光明。，随着行业的发展，不同渠道相互融合互补而动全身，新零售企业由于融资风险较低而有着更高的容错率第55.1股权融资风险控制（1）控制股利支付率企业经营过程中投入。（2）防范股价波动风险要重点关注行业业态，在行情下行时及时的买回股份5.2债权融资风险控制（1）全方位拓展融资渠道在我国市场经济不断发展的，企业管理层应以发展的眼光看待问题，实现对融资风险的有效控制。（2）通过合理的商业信用融资缓和与供应商关系和顾客满意程度的提升。完善企业内部管理制度，控制能力往往显得尤为重要。美的集团首先应该将运营控制出相应的建议，更好的展开管控工作；最后还应当结合国家政策，使企业的内控制度更加符合国情和社会现状。参考文献MarkAnderson,JosephBolton.