会计研究方法论（第3版）财务会计领域的研究方法应用

会计研究方法论

财务会计领域的研究方法应用第一节盈余管理一、盈余管理的含义和基本研究主题(一)盈余管理的含义

盈余管理指管理层在财务报告过程中运用判断或构造交易来改变会计报告结果,以误导利益相关者对公司潜在经营活动的理解,或影响基于财务报告数字的契约结果。

根据盈余管理的定义,应计盈余管理与真实盈余管理的目的都是改变财务报告的结果,以误导和影响基于会计数字的契约结果。

真实盈余管理涉及对真实交易和业务活动的操控。第一节盈余管理一、盈余管理的含义和基本研究主题(二)盈余管理的基本研究主题和思路两项关键的研究设计问题:其一,研究者必须识别出管理层的特定报告动机;其二,研究者必须计量出管理层运用主观判断的程度或幅度。对于第一项研究设计问题,研究者已经检验了盈余管理的多种动机,包括:(1)资本市场预期与定价;

(2)基于会计数字订立的合约;

(3)反垄断或其他政府监管。对于第二项研究设计问题,大量文献试图通过对应计盈余管理的估计来衡量管理层运用的会计主观判断程度,而近期文献进一步通过对真实盈余管理的估计来度量管理层的操控行为。第一节盈余管理二、应计盈余管理(一)两类基本的研究思路1.基于汇总性应计额的盈余管理研究2.基于特定项目应计额的盈余管理研究(二)应计盈余管理模型1.Jones模型第一节盈余管理二、应计盈余管理2.修正的Jones模型第一节盈余管理二、应计盈余管理3.业绩调整或匹配的应计盈余管理估计第一节盈余管理二、应计盈余管理3.业绩调整或匹配的应计盈余管理估计

在第二种方法(业绩匹配的方法)下,研究者先识别出同年度、同行业且会计业绩(ROA)最接近的公司作为配对样本,然后利用Jones模型或修正的Jones模型估计出实验样本组和配对样本组的可操控应计利润,再用实验组公司的可操控应计利润减去配对组的可操控应计利润,以反映盈余管理。第一节盈余管理二、应计盈余管理4.DD模型第一节盈余管理三、真实盈余管理真实盈余管理的交易活动可能涉及实际的经营和投资活动,也可能涉及融资活动。(一)针对经营和投资活动构建的真实盈余管理估计模型1.操控性支出2.生产成本3.正常的经营活动现金流水平4.正常的长期资产处置收益第一节盈余管理三、真实盈余管理(二)与融资活动有关的真实盈余管理研究

对于融资活动,研究者主要关注某种特定的融资活动本身是否构成盈余管理手段(如股票回购),或关注特定的融资活动是否触发公司进行盈余管理(如股票期权)。

研究者通常采取的方法是通过观察有无融资活动或融资活动前后带来的盈余差异(或变化),或观察是否更可能满足特定的盈余目标,来推断管理层是否进行了盈余管理。第一节盈余管理四、盈余分布特征与盈余管理第二节管理层盈余预测5种财务会计信息来源:盈余公告业绩预告管理层预测分析师预测SEC档案第二节管理层盈余预测一、管理层盈余预测的含义管理层盈余预测是管理层向资本市场参与者自愿披露的一种信息:预测的未来盈余。披露的动机是什么?如何披露?披露带来什么样的经济后果?第二节管理层盈余预测二、管理层盈余预测的行为特征与变量界定管理层盈余预测行为表现在:第一,什么时候披露盈余预测信息。第二,采取哪种形式披露。第三,是否修正盈余预测。如何界定以下行为:(1)是否进行自愿性盈余预测;(2)预测的具体形式;(3)预测的准确度和偏差;(4)预测时间和预测频率。第二节管理层盈余预测二、管理层盈余预测的行为特征与变量界定(一)盈余预测概率(二)盈余预测的形式(三)盈余预测的误差和偏向(四)预测期和预测频率第二节管理层盈余预测三、基本的研究设计(一)以管理层预测作为被解释变量(二)以管理层盈余预测作为解释变量第三节分析师预测一、分析师跟踪行为第三节分析师预测二、分析师盈余预测特征分析师预测准确度是指公司报告的实际盈余与分析师一致预测之差的绝对值。第三节分析师预测三、分析师的股票价格预测和投资评级

研究大多从经济后果进行检验,即考察股票价格预测、投资评级本身是否向投资者提供了新的信息,是否引起股价反应;或者考察相对于盈余预测,股票价格预测和投资评级是否具有增量的信息含量。第四节会计盈余的价值相关性一、价值相关性的含义和理论三点说明:(1)有经典的预期股利现值模型,为什么还需要Ohlson模型?这是因为股利现值模型在实际应用中需要知道未来的股利(即现金流),而这相对于盈余来说,是更难估计的。(2)Ohlson模型是价值相关性研究的基础。(3)从Ohlson模型中,我们可以解释直接估价理论和间接估价理论。第四节会计盈余的价值相关性二、价值相关性研究的类别(一)相对相关性研究相对相关性研究主要对比权益市场价值与各种综合会计指标的关系。(二)增量相关性研究增量相关性研究主要考察研究者感兴趣的某会计数字对于权益市场价值具有增量的解释力。(三)边际信息含量研究边际信息含量研究主要考察一个特定的会计数字是否增加了投资者面对的信息集,有助于他们进行决策。第四节会计盈余的价值相关性三、实证模型第五节盈余质量的含义与测度二、盈