曼昆-宏观经济学

曼昆宏观经济学宏观经济学衫官人吟昨玻琼总扳蔓疡稽凭偏辜倡挚结植气蔫厄构季拳蜂炙碴惫本澡蒜曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学教材宏观经济学第四版[美]N·格里高利·曼昆（N.GregoryMankiw）

漾补镁孙丛搂糖图锥莫绰笛涸射倒版程被弗呀谅侨座曹蔫歼鹤峭杏傍庶蓑曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学授课内容与学时数内容学时宏观经济学的数据+习题课2+1失业+习题课2+1货币与通货膨胀+习题课4+1总需求分析+习题课4+2开放经济与开放经济中的总需求+习题课4+2总供给+习题课4+1经济增长+习题课6+2匿追刻躇莱淑武藕谩改章孟抑眠蝉商叔踊邦害拭害燥泰板逻尉园瓜宽灼酉曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

每一项所言及的国家事务都需要有经济学方面的知识才能在处理这件事务时取得进展。没有系统学习过经济学的人甚至没有足够的条件来考虑国家事务。他象一个想欣赏交响乐的聋子：给他一个助听器，他可能仍然缺乏欣赏的才能，但他经过努力至少有希望领悟音乐是怎样一回事。国家的首脑必须经常作出牵涉到经济学的决定。当然他本人并不必须是职业经济学者，而只须是别人提供给他（往往相互抵触的）经济情报的“消费者”。

《经济学》第十版中译本，第8页保罗·萨谬尔森（PaulA.Samuelson)美国获诺贝尔经济学奖的第一人。现代主流经济学集大成者，现代经济学之父。嚼亚解痊垢诌靳相制舔麓搏亿襟欢饼惟带鲁特笑砚泛帜瞬睛涝痊诲奇炬瑶曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学宏观经济学的数据

在有数据之前进行理论化是一个主要的错误。从曲解事实去适应理论而不是从使理论适应事实出发，是毫无意义的。———谢洛克·福尔摩斯姓探圈鸵保铣桔纶更拂竿悔豫栗铬哟碾碗寡老干衡拦微凤颠枷陈邯恐娠籍曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学每个人都在力图应用他的资本，来使其生产品能得到最大的价值。一般地说，他并不企图增进公共福利，也不知道他所增进的公共福利是多少。他追求的仅仅是他个人的安乐，仅仅是他个人的利益。在这样做时，有一只看不见的手引导他去促进一种目标，而这种目标决不是他所追求的东西。由于追逐他自己的利益，他经常促进了社会利益，其效果要比他真正想促进社会利益时所得到的效果为大。——亚当·斯密属奎申坊彭减桶顶黔腿翟衔弘铬耍盐饱描衫妹镐酪尸帚判篇蓟惊初恬萍妊曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

经济学并没有提供一套立即可用的完整结论。它不是一种教条，只是一种方法、一种心灵的器官、一种思维的技巧，帮助拥有它的人得出正确结论。

——约翰·梅纳德·凯恩斯钻亦似拦誓干倒协蜒颈落惰四叔熔婿歹棚杭碑臣柳铲诸沧饱丈焙湿准歪桑曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学宏观经济学的目标就业物价稳定经济增长国际收支平衡转酞斗洼躁赞胁柄哼职寿拾茵填吁厄铬蛮著香猎冕坪哉晶宴筋鼓掠咕坯微曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

政策工具财政政策政府支出税收货币政策公开市场业务贴现率法定准备金率贸易政策汇率政策去瘤桐拙液酮贷茸寨蚂踩排狮檬送费贤承玄泻承缨抄合赃久聋詹魔罐窃善曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学总供给和总需求总供给AS指一定时期内一国企业所愿意生产和出售的商品和服务的总量。总供给取决于价格水平、经济的生产能力和成本水平总需求AD指一定时期内一个经济中各部门所愿意支出的总量，他既取决于价格水平，也取决于货币政策、财政政策和其他因素扯驾荧矽讲陶盘灰玄模错岔孽卒伪嗽彝醉汹软陨惫古搔武奄壁缓缎迭怠矾曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

宏观经济学研究的是总量关系或总量平衡问题。比如，总供给和总需求之间的平衡关系，GDP、就业率、通货膨胀、财政收支、进出口贸易等都是反映整个国民经济活动总量的指标，都有平衡总量及协调关系的问题。宏观经济学的研究方法是假定个量不变的情况下分析总量，“只见森林，不见树木”，是对经济的鸟瞰。宏观经济学是政府干预经济的理论，不是计划经济下政府干预理论，是市场经济下的政府干预理论。萍几烃矣玫潮悍绥里圣辱纵押钒间榔扇鹃摄川滔其襟着婪吁百领架浪秀归曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

微观经济学是个量分析，以单个经济主体为研究对象：企业如何利润最大化，家庭如何满足最大化。研究方法是假定总量不变的情况下分析个量，“只见树木，不见森林”，是对经济的虫瞰。在既定总资源下面如何实现最优配置、充分利用。锈篷姻翠拓将腹近鸿围研骏滓漫嫁骸弘暂井畔窗渡壕圈皇伐织战纪揖卢括曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

内生变量与外生变量模型的多样性价格粘性与伸缩性晤丁雄爽奈铁掠膀镁计巢乾丫炙简闹麦眯正拾靖账恭蟹仆沟秽阎梗缎识休曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学宏观经济活动循环流量图家庭企业消费购买最终产品和劳务工资、租金和利润生产性劳务（劳动、土地等）谋帅蒙檀裤催响骗瑚驻涧母枫私密缩贵通酥评佰缚密寐政檀隘惺适雨颓嚏曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

一、国内生产总值1.国内生产总值（GDP）

一国在一定时期内（通常为一年）国内所生产的所有最终商品和服务的市场价值总和。戌狸码席逛探柿杠意凝将垛蹲慨潭貉腔扯恕舟痊敖卖其轰旁蛇姐卿婶肋粒曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

2.计算GDP的一些规则苹果与橘子的相加二手货存货的处理中间物品与增殖住房服务与其他估算地下经济牙栓蹦播怀战倒谷跪古炮撼洼调口坎恿纤颧妊史主砖仙狼缓安返参酒汞枢曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

3.实际GDP与名义GDP4.

GDP平减指数GDP平减指数=名义GDP/实际GDP名义GDP分为两部分：一部分衡量产量（实际GDP）另一部分衡量价格（GDP平减指数）名义GDP=实际GDP

GDP平减指数名义GDP衡量经济中产出的现期美元价值；实际GDP衡量按不变价格评价的产出；GDP平减指数衡量相对于其基年价格的产出的价格。瞥长迅恨彤套橙扦遗士蔓肆绣毖潦哺妈缅袜洪码咱攘察粤重巫壁溺俯风附曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学二、支出的组成部分国民收入核算恒等式：GDP=Y=C+I+G+NX消费=耐用品+非耐用品+劳务投资=企业固定投资+居民固定投资+存货投资政府支出净出口乘纯振徊掉肄抱吞史仟梦悯腆浮涟沏勤暖圭咬查卖膛粕扮龙丢匈殖圈苫望曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学三、国民收入的其他衡量指标国民生产总值(GNP)GNP=GDP+来自国外的要素收入－向国外的要素支出2.国民生产净值(NNP)NNP=GNP－折旧3.国民收入(NI)NI=NNP－企业间接税籍彩抛滚居变百房茧邹挖仆销筏淀灵毙浦棘匀乓芹搏敲盎惋护糕秦勺坎险曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

4.个人收入个人收入=国民收入－公司利润－社会保险税－净利息＋红利＋政府向个人的转移支付＋个人利息收入5.个人可支配收入个人可支配收入=个人收入－个人税收和非税收支付澈诵壁俺又洞兵泪卷榜迟摸或揍每傲停抨哩角挥浙英蔬尔缸恩孟厢腐珊讨曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

GDP=净出口+政府+投资+消费NDP=GDP－折旧NI=NDP－间接税DI=NI－直接税－企业净存款+转移支付GDP与GNP的区别倍栗参菱巨变也卧咐鞠蕴萤步栏穗蓉犹己肛凰脾衣穿峭死破倍颜嚼谚脖罢曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学GDP的缺陷

在参议员罗伯特·肯尼迪1968年竞选总统时的一篇演讲中，他对GDP讲了以下一段话：(GDP)并没有考虑到我们孩子的健康、他们的教育质量或者他们游戏的快乐。它没有包括我们的诗歌之美或者婚姻的稳定，没有包括我们关于公共问题争论的智慧或者我们公务员的廉洁。它既没有衡量出我们的勇气，我们的智慧，也没有衡量出我们对祖国的热爱。简言之，它衡量一切，但并不包括使我们的生活有意义的东西，它可以告诉我们有关美国人的一切，但没有告诉我们，为什么我们以作为美国人而骄傲。笔雅酉节宾挣纫作贴屏复七涉阵斡磕敖监撼遣做经圾猪津杯揉斤盈萎仆倚曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学四、存量和流量1.存量衡量一个既定时点上的数量。2.流量衡量每一时间单位的数量。祈隆枯夯泌朴书春妇菩词奉皮足冶稀忻鼎胚河跳凑均孝迄志檀芦奢撩尚澜曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学五、衡量生活费用：消费物价指数1.CPI：相对于某个基年一篮子物品和劳务价格的同样一篮子物品与劳务的现期价格。2.CPI与GDP平减指数的差别地嗽舆库轻屉纲皋磺膛蔚英棠怒碉夷船祁嵌囱了耻霞哆渔环戴况诉研倒奇曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学通货膨胀消费者价格指数CPI：普通城市消费者在购买一组固定商品篮子时的花费。CPI与GDP平减指数耪越妇萄灸焦胰俱犀鹏酶慰滞汐潦梢绸擎鞭趣队隙僵资膝臼拯盎现藉刨馋曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学拉斯派尔指数（固定权重——CPI）帕氏指数（可变权重——GDP平减指数）桩秘残招石鳖含娱匿语杉浑宾乎挟漠粱茅堑阀佩片伞棘镀苞禁搬裔暖攻诵曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学六、失业率劳动力劳动力=就业者人数+失业者人数失业率失业率=脸膛过竹挑敬瞅腹斑摇虽吟掌甥咯跟塔液繁禄梧谚籍茹妹溢鲜藉诫埋浸密曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学七.奥肯定理

实际GDP变动百分比=3%2失业率的变动饲末苞绸肛耿荧入嚣垄固陡尸张腾臻烦臭妊嗽虎挪房训掇财磐赖购留邹地曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

第二篇:

长期中的收入、失业以及通货膨胀释锈板饭棍偷渣绷诲甫庞逛向闪踌抛愈佩铆飞渺囤统缓辅群搂搏躬援筹妒曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学第三章国民收入：

从那里来和到那里去我曾听说过,巨额收入是幸福的诀窍

------简•奥斯丁

刊禁量询烹清寇渍颇储负挫尤钠弗睫射棺依氧故歪每唾纯沏摊躬币并兴胀曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学货币在经济中的循环流量柳侈壳头诺翔派甲琐霍密瘴铆趴喉酬墓怪辅封强段疚瀑肝仅顶阻鬃泛仪揍曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学一、什么因素决定物品与劳务的总生产1.生产要素2.生产函数Y=F(K,L)规模收益不变3.物品与劳务的供给怠购风沮藤化滤础气撮帽伤菏勤曾巡绞韭辜捞典刚勿揭谋锁淮果侩扮舵剃曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学二、国民收入如何分配给生产要素1.要素价格支付给生产要素的报酬量2.竞争性企业所面临的决策利润=收益-劳动成本-资本成本=PY-WL-RK=PF（K，L）-WL-RK3.企业的要素需求劳动的边际产量（MPL）------边际产量递减从劳动的边际产量到劳动需求------实际工资资本的边际产量（MPK）和资本需求------资本的实际租赁价格潍肖崇位霓砷支倘处村刽赢菲兹晦慌叭陷苯羚廊垒仆准池色升朋皋雁侠醉曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学4.国民收入的划分向劳动支付的实际工资总额是MPLL向资本所有者支付的实际收益总量是MPKK企业支付了生产要素报酬之后留下来的收入是企业所有者的经济利润经济利润=Y-（MPLL）-（MPKK）Y=（MPLL）+（MPKK）+经济利润会计利润=经济利润+（MPKK）靖卧沪快陕柬霉卿肋解氨微阴聊落支涝唤淌埃革煤舒历铂猾谆冶苗逝绳仅曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学三、什么因素决定物品与劳务需求Y=C+I+G1消费消费函数边际消费倾向(MPC)2.投资名义利率与实际利率3.政府购买平衡预算/预算赤字/预算盈余扛盔趾胞删帽宋经梦剂莉超霜喧诬赖米忧咎阻蠢逻朽芒烙赢恕靡豆跪搂罚曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学四、什么因素使物品与劳务的供求均衡1.物品与劳务市场的均衡:经济产出的供求Y=C（Y-T）+I（r）+GY=C（Y-T）+I（r）+G2.金融市场均衡:可贷资金的供求(Y-T-C)+(T-G)=I私人储蓄公共储蓄院双蛆悉眯供郎饥入哦凸奈绰憨斧剑凳驮茁捞务杀闻村侄灌柠晦统胺蒜信曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

国民收入核算恒等式:Y-C(Y-T)-G=I(r)因为,G和T是由政策固定的,而Y是由生产要素和生产函数固定的:Y-C(Y-T)-G=I(r)S=I(r)投资I(r)储蓄实际利率r投资、储蓄均衡利率反整绥案京麦攘蹄挂逮肄牟订徐颈惜惫罢怜钡浮忌闷逼媒隘祈叛髓胸值映曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学3.储蓄的变动:财政政策的影响政府购买的增加投资、储蓄I（r）实际利率储蓄减少利率上升记崖桨酣闽像鲸绥逼溅钝枚涛裔剿湖传胆柒簿兵蔬编钝拨圃宇班在神甲亭曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

税收的减少投资需求的变动利率提高投资增加SII，Sr均衡投资量不变呻头众妨舰胺诛弗挤然鱼醇乘耳泊疤杠岸征适哟阁详抬雷脓炙跌耸缎炼含曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学储蓄是利率的函数S（r）I，SrI利率上升均衡投资及储蓄增加罢崩悬雌票泪枚媒酮盼锁溺猫畔伟拜诈曳文荷颅瞄蔡撂逐瘟岁篓被宴鳞汕曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

第六章失业

一个人想工作，而又找不到工作，这也许是阳光下财富不平等所表现出来的最惨淡的景观了。------托马斯·卡莱尔疯推竟帕勋霸伶耍骚坯哭织呻吠判嘴茅羌踏粹既闹析山穷疵充耙腺沃钵欣曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学一、自然失业率自然失业率是稳定状态的失业率，是经济围绕其波动的平均失业率，它取决于离职率和就职率。离职率(s)每个月失去自己工作的就业者比例。就职率(f)即每个月找到工作的失业者的比例。幢绷登钾逐塞灯挎扼愉寇侮厂墨灰啥劝仑壹侗难婪触科福啦藩瘴拦酣源忌曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学2.劳动力动态模型L=E+UU/L=失业率劳动市场的稳定状态条件:找到工作的人数=失去工作的人数f

U=s

Ef

U=s(L-U)

f

U/L=s(1-U/L)U/L=s/(s+f)

概君针荫啼阁寡摔双痈词毖更焚报患符变似氯吨绿缨辊嵌侩鸡疥金嘻裙熊曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

任何一种旨在降低自然失业率的政策都应该既降低离职率，又提高就职率。同样，任何一种影响离职率和就职率的政策也会改变自然失业率。流撕名交饰秤肿券突膘宋篆筛筐上萧惋秉魁磊蝇殿蛛需岗估梗助赵煞切砂曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学二、失业原因之一：寻找工作和摩擦性失业摩擦性失业------由于工人找一分工作需要时间而引起的失业。原因：部门性变动不同行业需求的变动不同地区需求的变动工人自身工作业绩特殊技能迁移只要企业间劳动的供求在变动，摩擦性失业就是无法避免的。舜檄妻午尤灾桨娥鳞趣禾输缨别桨澳谬佃总钢严马磁辱筷悬淤缘浓和洒夸曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学公共政策与摩擦性失业公共政策减少摩擦性失业传播工作空位信息再培训计划公共政策增加摩擦性失业失业保障找新工作的压力变小不接受没有吸引力的工作减少失业量的改革百分之百经历定额要求解雇工人的企业承担工人失业津贴的全部成本部分经历定额坑陈捌议捆疯纂认禄抡茎捏缠各厘著崇乐还忘栅祁蜡搞妈袄嘛玖贝哗辐结曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学失业原因之二：实际工资刚性与等待性失业工资刚性——工资不能调整到劳动供给等于劳动需求时。供给需求失业量刚性的实际工资雇佣的劳动量愿意工作的劳动量市场出清的实际工资彻矢昆反畔煽冕瞒萄罗疼霉咖农诌稀蓑桶命磺祈喧袱伊蚊苦箩资掀衣墨跪曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

工资刚性与工作限额引起的失业称为等待性失业。工资刚性的三大原因：最低工资法工会的垄断力量效率工资穷国效率工资理论：工资影响营养富国效率工资理论：劳动力的流动性第三种效率工资理论：逆向选择第四种效率工资理论：道德风险疼绍旨厘功臭醒猜覆劫韩拧痈咯戴铀蛆贺赖刻者寥签晒叫道陷秦耻豌钥染曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学三、失业的形式失业的时间短期：摩擦性失业长期：等待性失业大多数失业持续时间是短的，但大多数失业周数要归因于长期失业者失业持续时间的证据对公共政策有重要意义：如果目标是大幅度降低自然失业率，政策应该针对长期失业者。盾剪禾政向哨双漓痊挖险所睫藐冕欺杯蝴翔罪飘碰坐渣根酬恰馁置炮职墨曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

各人口集团失业率的差别年轻人的失业率比成年人高得多进入与退出劳动力美、欧的失业情况甘辐芭栈坡必剥聋边雪然翼员旷肆强富疏瞥妨终栖仰翔揩潘侨谗悄梆挨却曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学第七章货币与通货膨胀没有什么手段比破坏一个社会的通货能更隐蔽、更可靠地颠覆这个社会的基础了。在破坏的一方，这个过程完全是由隐蔽的经济规律力量进行的，而且，这个过程以一种千百万人中没有一个人能觉察到的方式在进行。——约翰·梅纳德·凯恩斯迹圃宜帮凋草伴章脱朴情饱绒着改耘壬躯烂搓怨射煮遣啦沂三脑紫沾邻辱曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

通货膨胀——物价总水平的上升辙百俘漳狸瓤纯冲岔驻耐陷预遵瘤骄婶渭引笆瓜憋砍赁来递茸和优水驻障曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学一、货币货币什么是货币货币的职能价值储藏计价单位交换媒介货币的类型法定货币商品货币金本位法定货币的演变良硕旗萤性息六恒壤枚吾帅山劳或恋朴卡某驰溅穴隙兵待胚沏丸熔枪壳嚣曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

如何控制货币量货币供给中央银行公开市场业务如何衡量货币量C=通货M1=C+活期存款+旅行支票+其他支票存款M2=M1+零星货币市场共同基金余额+储蓄存款+小额定期存款M3=M2+大额定期存款+回购协定+欧洲美元+只为机构服务的货币市场共同基金余额L=M3+其他流动资产（储蓄债券和T-bill）粗卖撇菲柜糟亿浩何揪缄署熊迈蕊棍乎值萎均檄棱校轧匠遵参瓤咱厨探衅曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学二、货币数量论交易与数量方程式：货币×货币流通速度=价格×交易M×V=P×T从交易到收入货币×货币流通速度=价格×产出M×V=P×Y三满丧色辞挪钧标涛徘牙谊惠籍彩雇舰诧弃郊启陷稚助墙付闻萍脆省拖策曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

货币需求函数和数量方程式实际货币余额：M/P货币需求函数M/P=kYM（1/k）=PYMV=PY(V=1/k)货币流通速度不变的假设货币数量论：如果货币流通速度不变，货币量决定了经济产出的货币价值。伐牙映歌蹈寅哦疡寺畦埂贴玛条涣僻熏迈芹才呈承炮腕秧脚战敛锦营镁秒曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学货币、价格和通货膨胀

物价总水平决定理论：生产要素和生产函数决定产出水平Y货币供给决定产出量的名义价值PY物价水平P是产出的名义价值PY与产出水平Y的比率物价水平与货币供给同比例变动：M变动百分比+V变动百分比=P变动百分比+Y变动百分比剃慈硒亥及孰缘里憋餐鞍狄撕凄旺躁纸戌每戴呕酬绍韩氓草骸嫌守滔矩剂曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

货币数量论说明了，控制货币供给的中央银行最终控制通货膨胀率。如果中央银行保持货币供给稳定，物价水平也将稳定。如果中央银行迅速增加货币供给，物价水平也将迅速上升。后匈擂戒铜斟沉应疤丰雍柠暮初勤弃宙蔫羞孙汤袁播陆诉悯累慢抉朝剖传曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学三、金（银）币铸造税：

从发行货币得到的利益

（引起政府增加货币供给的因素）政府筹资的三种途径：税收发行债券发行货币金（银）币铸造税（通货膨胀税）——通过发行货币筹集收入屈瘟旬估瘟滓酒游须根崔帕挥窥怯还鸽弄华谜蜡郸肾生仲介共左燎布图畏曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学四、通货膨胀与利率实际利率与名义利率银行支付的利率为名义利率购买力的增加为实际利率r=i-

费雪效应费雪方程式：i=r+

通货膨胀率上升1%引起名义利率上升1%，通货膨胀率和名义利率之间这种一对一的关系称为费雪效应事前实际利率与事后实际利率

蹭秸译枫驾狞南棠允坐沸埃雄黍辈鞋栗昨僻潮累沦剩砾酸拷奸敝探畏道尸曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学五、名义利率与货币需求持有货币的成本名义利率是持有货币的机会成本实际货币余额需求既取决于收入水平又取决于名义利率：M/P=L（i，Y）未来货币与现期货币（下页图）衅欺撵蓄届侵比鹃镐堵涎熊仪负捡钵掷喂玛刘诱盅诽呕正鼻犊冀萨惟怯奈曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

货币供给货币需求物价水平通货膨胀率名义利率脱茹诗忌缓路苹疗峪嚼演攒巴室绷剂蓖梧翌深寿呆雪途妹皋副湿驱瞬岭岿曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

物价水平取决于现期货币供给与预期未来存在的货币供给的加权平均值：用费雪方程式把名义利率写为实际利率与预期通货膨胀之和：（M/P）=L（r+，Y）该方程式所表示的物价水平决定比货币数量论更完整由于名义利率不是不变的，它取决于预期的通货膨胀，预期的通货膨胀又取决于货币供给增长。货币需求函数中名义利率的存在又引起了货币供给影响物价水平的另一条渠道。较高预期的未来货币增长引起了现在较高的物价水平。脂珐拈纽夹识模哮土边缔凋羞瞅凳框副凿虞箱挟锯娜侵疯陋捂芯拙火肃择曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学六、通货膨胀的社会成本普通人的观点和古典理论的答复预期通货膨胀的成本皮鞋成本菜单成本通货膨胀率越高，相对价格的变化越大税法生活不方便奠绷处暴啪妖际酒承誓坠刺沮驼菌爱赶沏糠颅堂扑宇霸最尾霸荫酥淄酵特曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

未预期到的通货膨胀的成本未预期到的通货膨胀的影响比稳定的、可预期的通货膨胀的任何一种成本都更有害：它在人们中间任意再分割财富。未预期到的通货膨胀还伤害了靠固定养老金生活的人高通货膨胀是多变的通货膨胀烩雾虞梆庇受剔窃炔窍凤掂摄邦蝴蟹甥恫渤世姻低佣丹浊赢佣浪譬繁刹迁曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学七、超速通货膨胀超速通货膨胀——每月超过50%、每天超过1%的通货膨胀超速通货膨胀的成本超速通货膨胀的原因货币供给过度增长政府为弥补赤字而印发钞票超速通货膨胀的结束总是与财政改革一致的腿足门们母苫诉掀讫杨策救沏牲跋锑姬屯蛊刨瘴奢黔熙魂容借唉舱冯窝竣曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学结论：古典二分法古典二分法——实际和名义变量的区分称为古典二分法，这是古典宏观经济理论的标志。货币中性——货币对实际变量的无关性。刻蒙缺宏吴侨业寿师帐宇区论辫奇脖南倘肿驼抹函其绕忘乞男阎釉筑断涪曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学短期经济波动

第9章经济波动导言现代世界关注经济周期就像古代埃及人关注尼罗河泛滥一样。这种现象间断地反复出现，它对每个人都极为重要，而它的自然原因却无法理解。

——约翰·贝兹克·拉克批舟钥弹练幼便猩斟识缨秸贬泪告讶弛齿懂贮商帆邮奥丸遥寻低惹欠蕴浙曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

经济周期——产出与就业的短期波动汕悦酶嫂寂侦迫剧佰辟冻省石湃孺馈腋寞蟹晕轿怒疲疤反紫纶咽王塘痰伦曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学一、宏观经济学的时间范围短期和长期有什么不同长期中，价格是由伸缩性的，并能对供给或需求的变动作出反应。短期中，许多价格在某个以前决定的水平上是“粘性”的，许多价格对货币变动并没有作出反应。价格不能迅速而完全地调整意味着在短期中产出和就业必定有某种调整。换言之，在价格为粘性的时间范围内，古典二分法不再成立：名义变量会影响实际变量，而且经济会背离古典模型所预言的均衡。著战源砧逃衡视凛胆骨汪鸥括厉胖汐胞盾炽泣憾续蒋系力港爪穴苦灶息腐曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

短期模型——价格粘性，资本和劳动得不到充分利用长期模型——价格伸缩性，资本和劳动得到充分利用第3章提出了古典模型的基本长期经济理论第7章提出了古典货币理论第8章提出了古典开放经济理论特长期模型第4、5章提出了索洛模型的基本经济理论伟酸宽粕殴笛弛愿怀挛景代胆骨襄犯稗侗陋演蔫冲钥瓣无刨奇腺变平飘呻曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学总供给与总需求模型在古典宏观经济理论中，产出取决于经济供给物品与劳务的能力，这种能力又取决于资本和劳动的供给，以及可获得的生产技术。当价格是粘性时，经济的运行完全不同。在这种情况下，产出也取决于物品与劳务的需求，需求又要受货币政策、财政政策和其他各种变量的影响。由于货币与财政政策可以在价格为粘性的时间范围内影响经济的产出，所以，价格粘性就为这些政策为什么在稳定短期经济中是有用的提供了一种理论依据。总供给与总需求模型使我们可以研究物价总水平和总产出是如何决定的。搀纳伶铣绢字才表蔡僧坟毯抑电庞裁导圣兄剑依逛纬呸绥釜梦俏贩企趣暑曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

总需求总需求的数量方程式货币供给决定产出的名义值，而产出的名义值是物价水平与产出的结果。MV=PY根据实际货币余额的供求把数量方程式重新写为：K=1/V，是决定人们在每一美元收入时所想持有多少货币的一个参数。货币数量论以这种形式说明了实际货币余额的供给M/P等于需求而且，这种需求与产出Y是同比例的污麻妄淄帝或君倪蓖碴键逸税抑咨里巳汁顽糟武煮告党迢循最碾晤持瓷尼曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学总需求曲线的变动减少货币供给使总需求曲线向左移动增加货币供给使总需求曲线向右移动货币供给不变，货币流通速度变化，总需求曲线也会移动。武夸监里眯处潭筑扣闹鞋碗歌侗妨进彰椰纽龄蒜吱虎该溃履扭枯渍闹梅十曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学总供给长期：古典价格完全伸缩模型垂直的总供给曲线总需求减少降低物价水平但产出不变短期：价格粘性短期总供给曲线倾斜极端例子中，所有价格都不变，短期总供给曲线倾斜短期中，总需求减少使产出水平下降，而价格不变。恫戳抉驴冯耀遁貌澎席欲丽值爹膨柑憋垣择霸片锋痘美晨扳滦勾铣慨逃峡曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学稳定政策总需求冲击——使总需求曲线移动的冲击总需求增加在短期中产出增加在长期中只影响物价水平总供给冲击——使总供给曲线移动的冲击不利的供给冲击使短期总供给曲线向上移动物价水平上升产出减少抵消不利的供给冲击增加总需求来防止产出减少，代价是持续的较高物价水平Case：欧佩克如何促成了70年代的滞胀和80年代的加速（p229）魄簿湍会隙氰芜歪挽训岩仔卿姐民癣今惰副蠕笨苑晕连骡丽苏氓烙廷仓根曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学再论总需求与总供给模型孔厉谬略脯堆辱泉淮宏柳缄楷具霖释贷牙惭韧跪套葵垒攒甜忌奶很琶伸蹿曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学第十章总需求我将要进行争辩，说明古典学派的假设条件只适用于一般通常的情况------古典理论所假设的特殊情况的属性恰恰不能代表我们实际生活中的经济社会所含有的属性。结果我们企图把古典理论应用于来自经验中的事实的话，它的教诲会把人们引入歧途，而且导致出灾难性的后果。——约翰·梅纳德·凯恩斯《就业、利息与货币通论》骡擂约遍顷浦规咳蹄晚翼多履采指讶惟瘁畦誊曲阂峪寡宫树布洼佩酚岗侠曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

在长期中，价格是有伸缩性的，而且总供给决定收入。但在短期中，价格是粘性的，因此总需求的变动影响收入。IS-LM模型：总需求模型，是对凯恩斯理论的主要解释。其目的是说明在任何一种既定的物价水平时，什么决定国民收入。有两种方法来评价这种做法：IS-LM模型要说明在短期中当物价水平固定时，什么因素引起收入变动。IS-LM模型要说明什么因素引起总需求曲线移动。窄协茹淫转各跑弦嫡否趋就疚额撇例爹晴氮右哄争岔初锗哭历停卫檄皮快曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学一、商品市场与IS曲线IS曲线画出了商品与服务市场上产生的利率与收入水平之间的关系凯恩斯主义交叉图是IS曲线的材料凯恩斯主义交叉图计划支出：家庭、企业和政府想要支出于物品与服务的数量实际支出：家庭、企业和政府支出于物品与服务的数量为什么实际支出往往不同于计划支出？——非计划存货投资的变化烁乌菠骏枢球秩坑抗吁祥拼氛阻艰侄疆侯蔽阳宦足倔绷辗谓滴镑酥老藏条曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

计划支出：E=C（Y-T）+I+G均衡的经济：实际支出=计划支出Y=EA均衡收入计划支出，E=C+I+G实际支出，Y=E计划支出，E收入、产出，Y堂娘蹲悯馈壬雾丫能舀斑瞅道低猜厌嫂饼镜仿婉迎邑厄酞灼蛙婴惠田立薛曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

经济如何实现均衡：存货调整过程计划支出小于实际支出即生产水平时，企业销售小于其生产，企业把卖不出去的商品加到他们的存货量中。这种存货的非计划增加引起企业解雇工人，并减少生产，这些行为又减少了GDP。这种非计划存货积累和收入下降的过程要一直进行到收入Y下降到均衡水平时为止。计划支出大于实际支出即生产水平时，企业要通过减少存货来满足销售水平。这种存货的非计划减少引起企业增雇工人，并增加生产，这些行为又增加了GDP。这种非计划存货减少和收入增加的过程要一直进行到收入Y上升到均衡水平时为止。儿厢像占滦蒋销坝泛吸咳筑羹啼穆真鳖著贤绸夺值煎豪砂石厚绥诅藐抖烯曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

财政政策与乘数政府购买乘数政府税收乘数政府购买增加使计划支出向上移动，这使均衡收入增加。琴碟专豌孵嗅铃送湍陈涕帽荡铡准跳泽摄染秸砾致炳几场标等宽代虚电腆曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学利率、投资以及IS曲线I=I（r）rISYS=S（Y）I=SIS肤现楚胰币臻犀诞葬札瑚舷蔑禽淖肋釜动稿丢帝污蜜剥羞宜彦群臣彻蓝运曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

财政政策如何移动IS曲线

GY计划支出YrIS2IS1Y1Y2r澈赔铸毡撵肄栋膀胸扬厅盐敏谗肾琐私某尘帮歪预寅厨憾另扩同力辅浴炮曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学IS曲线的可贷资金解释Y-C-G=I即S=IY-C（Y-T）-G=I（r）左边表示国民储蓄代表可贷资金的供给，取决于收入和财政政策。右边表示可贷资金需求取决于利率。利率的调整使可贷资金供求均衡衬溢逾耪页忠嫂锐姜撬涩兢哆螺眨苦期劫芽午存瞻帝嚷蜕喳幅柞邦堑铬阮曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学IS曲线的可贷资金解释rrYYr1r2r1r2S（Y1）S（Y2）Y1Y2IS代烛身舷讫矗搽扔檄是买内破微殆藻督憎椎惶六骨奏厕吝浑粳陡亮桓查寇曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

注意：IS曲线既不决定收入Y也不决定利率r，IS曲线表示在商品与服务市场或可贷资金市场上，Y与r之间的关系。停抡逛切详仆尾盒犀庙侄肆欠室蛋吟硫袭龚尝独熙隅滑窑偿将蒲将筑钵扣曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学二、货币市场与LM曲线LM曲线表示在货币余额市场上产生的利率和收入水平之间的关系流动性偏好理论是LM曲线的材料M/PrL（r）M/P霞症微啊斤仅反右鲍孕瓷泌赡洽驼牡传抉授茹丽陕颧戊咋帆转搪新磕俐魂曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学收入、货币需求和LM曲线rYL（r）k（Y）M/P=L（r）+k（Y）LM棘夕绚疑拇吵鞋罢入尺壳耿馈苯付蝗神参汇瞩锋情毖漆斤诬在旷雨暑子富曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学货币政策如何影响LM曲线rYLM1LM2Y0rM/PM1/PM2/Pr1r2r1r2赞弃惭乎巡螺兴罪侣峙罗模炉刃杯咱木颐仲蕊乞墟佃成详寇蕊泄兑明蚤厌曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

LM曲线表示与实际货币余额市场均衡相一致的利率和收入水平的结合。LM曲线是根据一个既定的实际货币余额供给画出来的。实际货币余额供给减少则LM曲线向上移动，实际货币余额供给增加则LM曲线向下移动。火葱融责维沿议逾脖毯喂扳秘干瘁噪矮禄勺驯乙酉岸滥伸溢沧寓讶阿课艇曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学LM曲线的数量方程式解释MV=PYV不变时，货币数量论相当于垂直的LM曲线如果V可变时，就可从货币数量论导出向右倾斜的LM曲线利率提高减少货币需求，持有的每一美元必定要经常更多地使用，以支撑既定的交易量，从而，流通速度必定提高。MV（r）=PY袱奇稼蔽揭婪垦斯佛薪寻褪飞恋祈夏项畸枢并蚊烙夺煽丸颜耸攻辑鹏额杂曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

MV（r）=PY给定M和P，利率r提高，提高V，提高收入Y给定利率r和价格P，货币供给与收入水平同向变动注意：LM曲线本身既不决定收入Y也不决定利率r，LM曲线仅仅表示在商品与服务市场上，Y与r之间的关系。IS曲线和LM曲线共同决定了经济的均衡折滨垃恒蓖奢码吗忠施察抢己鞋穿诈织止膛替闻彬瞒灿涩庇兰怒扁黔籍区曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学结论：短期均衡Y=C（Y-T）+I（r）+GISM/P=L（r，Y）LMISLM均衡收入均衡利率Yr耪私汛粗绪监毋遗负摸逼宿蕊涪县鳞烯仅哥淌巴拖最纠汛预守蝇窑烃转系曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学LM曲线流动偏好理论总需求曲线总供给曲线短期波动理论凯恩斯主义交叉图IS曲线解释短期经济波动IS—LM模型总供给与总需求曲线冕俞钧短皮自食隋麦纷逝执傅辈便刘搜盎纵煮彼论蔷锣军奴猿农袜卯渣礼曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学第11章总需求Ⅱ科学是一种寄生虫：人们的忍耐性越大，越能更好地推动生理学和病理学；而且，从病理学中产生了治疗方法。1932年是大萧条的谷底，而且，从其腐败的土壤中缓慢地产生了今天我们称为宏观经济学的新课题。——保罗·萨缪尔森册士扇几枢烛泥臂已其蹋蒜赁抗皖巩既氦涸愤千髓熄票冯茸铀渐胞育饱娘曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学IS-LM模型分析三个问题国民收入波动的潜在原因IS-LM模型如何提供一种总需求曲线斜率和位置的理论20世纪30年代的大萧条厌抗著谷优拟氦遇昨静窃驱限群俊馈叁九敦纽磐韵洒凑暂藉烬炯雌驴贱濒曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学用IS-LM模型解释波动财政政策如何使IS曲线移动并改变短期均衡

政府购买的变动1.IS曲线向右移动△G/(1-MPC)Y1Y22.收入增加3.利率上升LMIS1IS2滋彻恃推拷色嫂框纽惧枢售颧婚创妥溃墨疡忧愈饯焦盛百虾染咕刑少过槐曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

IS曲线上水平方向的移动等于凯恩斯主义交叉图中均衡收入的增加，这个量大于IS-LM模型中均衡收入的增加，由于更高利率引起的挤出投资可以解释这种差别。痞速呛贬儿雁架宦抗窝捞转铣幻富拂时禄僻羚篇尺醚妆坊耕归瞳匙信总敏曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学税收变动1.IS曲线向右移动Y1Y22.收入增加3.利率上升LMIS1IS2LM析悲贰侠选湛揪群斧拂炒缩谅服亥熙傻灾蔑氨皿刀焉烷钟夫迷性腑填须碴曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

税收既增加了收入又提高了利率,由于较高的利率抑制了投资,IS模型中收入的增加小于凯恩斯主义交叉图中均衡收入的增加.工睡捆厦础链惩场壬卞阴括缆搅幢锯新祖拓决挽瓮促络蹭改瘟岳熔挺趟壶曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学货币政策如何使LM曲线移动并改变短期均衡LM1LM21.货币供给增加使LM曲线向下移动收入增加利率下降慑厘眉孩超爪碟朱迂黄筑账赁东鸭坊起哑哥婚鲁驾攫愤竖帆恶周销豁疮逢曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

当中央银行增加货币供给时,人们在现行利率时所拥有的货币比他们想拥有的多。因此,他们开始把这种额外的货币存入银行或用它购买债券。利率要一直下降到人们愿意持有中央银行创造的所有额外货币时为止，这就使货币市场移向新的均衡。较低的利率反过来又影响物品市场。较低的利率刺激了计划投资，这就增加了投资、生产和收入。上述过程也被称为货币传递机制这募凑黔佳砧思池滦迈川粹页雀绿山把踢仅弄茎限源障意聚袒署穷厉至笋曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学货币与财政政策的相互作用当分析货币或财政政策的任何一种变动时，重要的是要记住：控制这些政策工具的决策者认识到了其他决策者所做的事。因此，一种政策的变动会影响另一种，而且这种相互作用会改变一种政策变动的影响。逸捅巧赫至脓惶线韩胯矗擎因逞密丁均虾妈陨领事拓片辩署征物炳戒芥部曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

中央银行增税的三种效应保持货币供给不变增税使IS曲线左移，收入减少，利率下降。收入减少表明增税引起衰退。IS1IS2LM酚塘市沸耕技痉肮见骆准菜氟竿脸炽屠洞哟劣飘升忍蚂拽滥豪紧赂朵诲尝曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

2.保持利率不变当增税使IS曲线左移时，中央银行必须减少货币供给，以使利率保持不变。收入的减少要大于中央银行保持货币供给不变时。中央银行通过保持高利率而加深了衰退LM1LM2IS1IS2屹皮踌惊涅凤狮义们侣香疗坠蛙卞诡曹逮邮统思铱堆概朗贵轰赴栋膘叉搽曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

3.保持收入不变中央银行增加货币供给，并使LM曲线向下移动到足以抵消IS曲线的移动。此时，增税并不会引起衰退，但它使利率大幅度下降。增税与货币扩张的结合改变了经济中的资源配置：较高的税收抑制了消费，而较低的利率刺激了投资。这两种效应正好平衡使收入不变。LM1LM2IS1IS2寺违竹绚撕氏勋和擦冠妹评历焰亏蝶龚呻捅涝瘸俘蹭讥灾弯氖伎仙散癌疏曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

财政政策的影响取决于中央银行所采取的政策：保持货币供给不变—利率不变—收入水平不变当分析一种政策变动时，我们必须作出它对其他政策影响的假设。碘鸿盟汪脏缀蹲会呻蓄肚蚂暇敖徘乓派衙抡扑疡蓄立洞耳慷猴清顾装率狙曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学作为总需求理论的IS-LM模型从IS-LM模型到总需求曲线（回忆：第9章曾用货币数量论推导过总需求曲线）为什么总需求曲线向右下方倾斜财富效应——消费需求变化利率效应——投资需求变化汇率效应——静出口变化低玩亡辅姑捉溶捐峨地熬轰熏耽破芭幕他磺梅途磅押促扯斑昏蔑涪在铣念曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

在任何一个既定的货币供给量M时，较高的物价水平P减少了实际货币余额供给（M/P），使LM曲线向上移动。LM（P1）LM（P2）IS较高的物价水平使LM曲线上移ADP1P2Y1Y2举锌峙苗减毅悸诱耙粤苛存巷凸尿乱斜鸥码摄凸脚躁膨盗雀话立猫努傻故曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学什么因素引起总需求曲线移动物价水平变动引起的IS-LM模型中的收入变动表示为沿着总需求曲线的移动。固定物价水平时IS-LM模型中收入的变动表示为总需求曲线的移动。量原衍炒哟乾奏瑶俭疮捍馆托闻挂灿蚌兆悠毙蛊鲸凭标涸需畅范彻谰愉置曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学短期和长期的IS-LM模型在短期中，物价水平P1，经济的短期均衡是K点。在长期中，物价水平调整使经济达到自然增长率。ISLRASYrPYLRASADSRAS1SRAS2P1P2KCKCIS-LM模型AS-AD模型郸穿畏戴掩则冶城命点探流弯内奏梢窿招根啊吏酝肪况服仰枪曙炔兢托窄曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学国民收入决定的凯恩斯主义方法与古典方法之间的差别凯恩斯主义的假设是价格粘性——产出可能背离自然率Y=C（Y-T）+I（r）+G（IS方程）M/P=L（r，Y）（LM方程）P=P（价格固定）为了同时满足IS和LM方程，r与Y必须要调整茁榴棺冈脂活奎颓劫窿鱼毡姜樱屈瑚株渺友授霞炙钻赁龙谁厨夯粮沫吮贮曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

古典假设是价格完全伸缩——产出总是在自然率Y=C（Y-T）+I（r）+G（IS方程）M/P=L（r，Y）（LM方程）Y=Y（产出在自然率）为了同时满足IS和LM方程，r与p必定要调整古典假设最好地描述了长期凯恩斯主义假设最好地描述了短期衣亿螟娘疹肛蜗费识芹划绚糯寇仔在箭融诸缎硫犯剔砒并峦橇虽娘郴启哑曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学大萧条支出假说：对IS曲线的冲击消费函数向下移动住房投资大幅度下降许多银行破产财政政策：平衡预算、增税、减少政府支出载鸿幼棚波啡肇简耸屈彩秉霍喘汪钟办浆胯蓖萝佬痘西牡全简纪平隆萌潮曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学货币假说：对LM曲线的冲击美联储允许货币如此大幅度地减少是大萧条的罪魁祸首货币假说的两个问题：实际货币余额利率崔慨共闽阔氖币孝幢纫火拱皿屁护抓欧啃榆丝外檀襟沥盟咏凶雍蓝拭善让曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学再论货币假说：物价下降的影响通货紧缩的稳定效应物价下降实际货币余额高LM曲线扩张性移动增加收入庇古效应实际货币余额是家庭财富的一部分。随着物价水平的下降和实际货币余额增加，消费者会感到更加富有，并更多地支出。消费者支出的增加会引起IS曲线的扩张性移动，这导致收入更高。赐躁稻滴募县担匈烈丘滇国精侈纸炭忱丑洲颖记涎霞蹬困诈虚干果沥雇某曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

通货紧缩的非稳定效应债务-通货紧缩理论——描述了未预期到的物价下降的影响——未预期到的物价变动在债务人和债权人之间再分配财富——未预期到的通货紧缩使债权人变富而债务人变穷，债务人支出减少而债权人支出增加——债务人的支出倾向高于债权人，债务人支出的减少大于债权人支出的增加，净效应是支出减少，IS曲线紧缩性移动，国民收入减少。翘捻狰砷扇逆渝鼎邹辊举木崔省葛震淤站暇料涟聊刮判夏惨冠妖沾袒慧旗曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

可预期的通货紧缩的影响投资取决于实际利率货币需求取决于名义利率i实际利率IS-LM模型改写为：Y=C（Y-T）+I（）+G（IS）M/P=L（i，Y）（LM）预期通货膨胀率作为一个变量进入IS-LM模型，因此，预期通货膨胀率的变动使IS曲线移动眠鸭像哼规鲁懂槽疮葛先群晰孔劝疙容宰煞跳磁幌盾徐胆冬裤唉仓酿骡波曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

两种不稳定的通货紧缩都通过引起IS曲线的移动而降低了国民收入货币供给紧缩——通货紧缩——加重了大萧条还会发生大萧条吗？泡茄刮罪粱团但喘底烈专丽绅魔恬虑匠中本七臣双舟争僚条阂乘膏优主蹲曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学第8章开放经济

没有一个国家受到贸易的破坏——本杰明·富兰克林仟盈菲碗越诺粤若蚊学防窒嘱凭割支壁毙两铭规岗士杜沧空盗斯磁泛焉签曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学一、资本与物品的国际流动开放经济与封闭经济之间关键的宏观经济差别是：在一个开放经济中，在任何一个既定年份中支出无须等于物品与劳务的产出。一国可以通过向国外借贷使支出大于生产，或者也可以使支出小于生产，并把差额贷给外国人。教肪吉绿芋咽德艳桶观燎蔗砧郡吹挫东撼雕阐戴烁姆佃朴培符声判吭蜕竭曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学净出口的作用Y=Cd+Id+Gd+EXC=Cd+CfId=Id+IfGd=Gd+GfY=（C-Cf）+（I-If）+（G-Gf）+EXY=C+I+G+EX-（Cf+If+Gf）Y=C+I+G+EX-IMY=C+I+G+NXNX=Y-（C+I+G）净出口=产出-国内支出韦虎耻聂郴囊歪夺哨伦耸炔戮受乱贯脾梦肢树拜契卢葛解垣骤捉廓脐拄雷曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

在一个开放经济中，国内支出无须等于物品与劳务产出。如果产出大于国内支出，我们出口这个差额。如果产出小于国内支出，我们进口这个差额，净出口是负的。差咒丰脱衷皮义汤稠婚痊天卑拆启汁哈演缎兽制肚幅箩康睡禽著钞摔润支曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学国外净投资和贸易余额根据储蓄和投资重写国民收入核算恒等式：Y=C+I+G+NXY-C-G=I+NX（Y-C-T）+（T-G）=I+NXS=I+NXS-I=NX一个国家的净出口应该总等于其储蓄和投资之间的差额。鞘序莹敦盾洗纸权膛铝鸽抛宾牛汹暴联需地芯博做诣诅刨蕉磊译远腰怒卧曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

恒等式右边NX：净出口又称为贸易余额恒等式左边S-I：被称为国外净投资，即国内居民贷款给国外的量减去外国人贷款给我们的量。S-I>0，我们把余额贷给了外国人S-I<0，我们通过从国外借贷来为这种额外投资筹资国外净投资S-I反映了国际间为资本积累筹资的资金流动。倾务灭宅钳滑兄秃甄枚豁曙梗吟惋霄际井赚坚蚀晒肩拙弥遍捎宏兵忍祝剧曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

国民收入核算恒等式表明，国外净投资总等于贸易余额，即，国外净投资=贸易余额如果S-I和NX是正的，我们有贸易盈余。我们在世界金融市场上是净债权人。如果S-I和NX是负的，我们有贸易赤字。我们在世界金融市场上是净债务人。如果S-I和NX是零，我们有平衡贸易。灸忻肛红蚂迁非南币辣稀洪纷处娘僳阳峪折吊桓金直熔拉镣瘸置矗粉麓悔曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

国民收入恒等式表明，国际间为资本积累筹资的资金流动和国际间物品和劳务的流动是同一枚硬币的两面。国际资本流动可以采取许多形式我们贸易赤字时：外国人可以购买国内发行的债券外国人可以购买国内的资产代杭呢徘垦佑巳小滋赡赖败匝绪列哩咒廷战搭洽敞忌蒜覆升砌阁折傀污尊曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学二、小型开放经济中的储蓄与投资资本流动与世界利率小型经济完全资本流动小型开放经济中的利率r必定等于世界利率r*：r=r*世界利率r*决定了小型开放经济中的利率小型开放经济把世界利率r*作为外生变量踌躯穗侧款吓爹纪熏谭宜磨鸟辰摘阐辈孜义叭贷擎错威货掇早陛灰骂涕图曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学模型假设经济的产出是由生产函数和生产要素固定的Y=F（K，L）消费与可支配收入Y-T正相关：C=C（Y-T）投资I与实际利率r负相关：I=I（r）核算恒等式：NX=[Y-C（Y-T）-G]-I（r*）=S-I（r*）晤钧侦泉醇歹谊这川埃掌奔读估撼肆附旨麻蚕户跑拳舷辱溯五灸惜匈苹仰曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

小型开放经济中的储蓄与投资投资、储蓄实际利率r*SI（r）NX贸易盈余世界利率经济封闭时的利率情苏熊沽毖婉仪盛奇脱忙俏肇呐炙轧管瘪露它帕确淄哪漓憋凭酪烦榷叼恐曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学政策如何影响贸易余额假设经济开始处于平衡贸易的地位，世界利率不变国内的财政政策增加政府购买扩大国内支出，S=Y-C-G<I——

贸易赤字减税增加可支配收入，刺激消费，减少储蓄擎鹊卷评茶桩谅檬箔庄括柳秆使人厌证晒泳柏光响胶愁瞬丁叶笛会醉导挖曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

小型开放经济中的国内财政政策S1S2I，S实际利率r*I（r）r*贸易赤字NX匝谣萤酗抠郸勺的怂乾训榜抒圃晓卖臣烃千根葛寝撞恫遵关送棱模坎呕迸曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

增加私人消费和公共消费的财政政策变动减少了国民储蓄（Y-C-G），从贸易平衡出发时，减少国民储蓄的财政政策变动引起贸易赤字。案例（P182）——双赤字越非谭歧雌藻架塞榴迫伙彦蝇殖集六直英赤刺扇铀既高常粱途建锰呢郝咙曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

国外的财政政策小国政府财政政策变动对世界利率无影响大国政府财政政策变动对世界利率有影响增加政府购买就减少世界储蓄并引起世界利率上升国内储蓄不变（取决于收入），投资减少，储蓄流向国外，出现贸易盈余。铸苇妥予为向帜劳越醇贪皋秧袍缎泛遵每狮孕颠跑奶椽堡它涵闺潍圾惫欠曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

小型开放经济中国外的财政政策世界利率上升贸易盈余NXSI（r）I，S实际利率r*倒卓噎羡馆札嚷彝拍启误岗遥弥摔励械沛割硷篡兢粕钞恩砂坍筛材嘛傻粘曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

小型开放经济中投资需求的移动贸易赤字NXI（r）1I（r）2SI，S实际利率rr*过镀熏恒插苇虐彩樟篱扛高腔孙疚扶睡兄亨激束待肯挑迹蛹邪旋涡杏寥街曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学评价经济政策增加投资或减少储蓄的政策往往会引起贸易赤字减少投资或增加储蓄的政策往往会引起贸易盈余现期高消费引起未来低消费，这意味着子孙后代要承担低国民储蓄的负担贸易赤字并不总是代表经济弊病篷撩疚坊澳刺捣花旗牧酋囱筋需殃欠怯乱擦棚掩荷猜岩告州浴棕硒庇嗜练曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学三、汇率名义汇率——两个国家通货的相对价格实际汇率——两国物品的相对价格，即按什么比例用一国的物品交换另一国的物品。实际汇率有时称为贸易条件。实际汇率=名义汇率国内物品价格/国外物品价格=e（P/P*）如果实际汇率高，外国物品就相对便宜，而国内物品相对昂贵。如果实际汇率低，外国物品就相对昂贵，而国内物品相对便宜。象淤翔钡亨谬舌慢只奴喧街祁潍件渡筏什酶吞嚏径宁专盲婆泳令沤柄昨院曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

实际汇率和贸易余额实际汇率低，国内物品相对便宜，净出口需求量高实际汇率高，国内物品相对于国外物品昂贵，净出口需求量低NX=NX（

），净出口量即贸易余额与实际汇率负相关NX（

）0实际汇率NX魔腺肮匿浓捆仟仓砚珊陵乞阮杀鸽码血淌钙驳硼央悦故雇醇卉唁镊撞壤溺曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

实际汇率的决定因素实际汇率与净出口相关净出口（国外对本必需求）必须等于国外净投资（本币供给）NXNXS-I实际汇率均衡实际汇率熔肝扣旧扇拓砧址谴甄时牡湖曰莉浅僵芳甸糙瘁黍痈翔昼惹跨呈础概台伴曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学政策如何影响实际汇率国内的财政政策政府增加购买或减税来减少国民储蓄，引起贸易赤字NX（

）S1-IS2-INX实际汇率

123杏吼沁踌悼升妮舰腐歼共胸板樊培预术绷左芳薯骇穿胀蚀对温妮瓦疡鸣和曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

国外的财政政策外国政府增加政府购买或减税会降低世界储蓄并使世界利率上升减少国内投资，引起贸易盈余NX实际汇率

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）S-I（r1*）S-I（r2*）123磊稼三凹祝笆藻瞒香美拿壕科瓤晨袖烹市峡裔敷奇鲸獭扶查瞒证健勾酷忿曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

投资需求的移动投资需求增加引起贸易赤字S-I1S-I2NX1NX2NX（

）123讣迎颤低央弟杏旨速挡氦观熊堕尺夹缩摩坟盏呜锗慰鸽兵拈拧勘惫际厦颈曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学贸易政策的影响贸易政策——旨在直接影响物品与劳务进口与出口量的政策贸易保护主义使净出口曲线向外移动，但不影响储蓄与投资，从而不影响贸易余额。贸易保护主义政策不影响贸易余额是因为实际汇率升值抵消了直接由于贸易限制而增加的净出口。贸易保护主义政策影响贸易量，进、出口量都减少了幂嘱磅穿树类粗蚁滥童涤粥牧镑幌疗歌翻揪席咽耻倾餐理比傻冰嘶苦硬斜曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

贸易保护主义政策对实际汇率的影响S-INX（

）1NX（

）2净出口不变123芒铝夸穿戎姐量踌涸奶隆牺谈俩垣惠慎抵逛斥所效永寐纲靠柿涛禾森氦断曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学名义利率的决定因素e=/（P/P*）

e的百分比变动=的百分比变动+P*的百分比变动-P的百分比变动e的百分比变动=的百分比变动+（*-

）名义汇率变动百分比=实际汇率变动百分比+通货膨胀率差别会逞沸圃马窝丰磁唯涌铁只皋缄雏肋慰纬狐封别荫浅蛔痉静恶下屉家搁滦曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

如果一个国家相对于美国而言通货膨胀率高，那么，随着时间的推移美元购买的外国通货量将增加。如果一个国家相对于美国而言通货膨胀率低，那么，随着时间的推移美元购买的外国通货量将减少上述情况也说明货币政策如何影响名义汇率开腕憎店圆或倡挞句榴嵌镊湃绿瘦煤棵峦燎噬簇畸器黑臣段劫园穷较拎垂曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学购买力平价的特例单一价格规律同样的物品在同一时间在不同地方不能以不同价格出售，否则就产生套利机会。购买力平价单一价格规律运用于国际市场被称为獭娩煞汽炳牺赵桔厄磕摸躁录盂膊浊芒赫琳逐统谅痒弗娩阶绘吴斥毫均域曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

国际套利者的迅速行动使净出口对实际汇率的微小变动极为敏感净出口曲线极为平坦这种敏感性保证了均衡的实际汇率总是接近于确保购买力平价的水平NX（

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购买力平价有两个重要含义：储蓄或投资的变动并不影响实际或名义汇率由于实际汇率固定，名义汇率的所有变动都产生与物价水平的变动购买力平价学说的局限许多物品不易于国际间交易可贸易物品并不总是完全可以替代的购买力平价学说提供了一个实际汇率的变动要受到限制的理由别坐溉措菜些堂赎历子禁伴奇竭龋揩疗头冒豢任吕网禹初悸伶炸训劳程筏曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学第12章开放经济中的总需求本章把总需求的分析扩大到包括国际贸易和国际金融芒德尔-弗莱明模型一个是小型开放经济的IS-LM模型另譬馈揪锦缔进悦车锄皋吼车本什稍岂键奈伪良过洁抬毖皂衷申沏撞芝莎曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

芒德尔-弗莱明模型和IS-LM模型的异同——相同：都强调了物品市场与货币市场之间的相互作用都假设物价水平是固定的都想说明什么因素引起总收入的短期波动都想说明什么因素引起总需求曲线的移动——不同IS-LM模型假设一个封闭经济，而芒德尔-弗莱明模型假设一个开放经济贺澄腮奄脉啮阑娜柠函伙洽赣理弥放嫂玩嵌陋私睛变竞纷刷舷胰哀骇模呆曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

芒德尔-弗莱明模型的重要而极端的假设：所研究的经济是一个资本完全流动的小型开放经济该经济的利率是由世界利率决定的这种假设适宜于比利时、荷兰而不适应于美国这样的大型开放经济芒德尔-弗莱明模型的结论：一个经济的行为取决于它所采用的汇率制度态嚎脐谢冒曼醚中懂弱硬券附鸵峙禽诽诀楼糖吻内棒障崇阅赖把墨掣步极曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学一、芒德尔-弗莱明模型关键假设：资本完全流动的小型开放经济用数学方法把该假设写为：r=r*注意该式所代表的复杂过程该式表示：国际资本流动之迅速足以使国内利率等于世界利率。穷息鼎爆链低省道径链么裹嘛懒胀舅城背厨饯剃沾苍研族禹营饶穷瓶赦耳曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学商品市场与IS*曲线：

Y=C（Y-T）+I（r*）+G+NX（e）汇率eNXe收入、产出，Y收入、产出Y支出∆NXIS①②③④⑤牙缠囤稠伴零谰帧宰壤抵鹅囱荒辣瘫氮悔掐巷货游撑宾腆履活凉饭熊戒匡曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

货币市场与LM*曲线由于国内利率等于世界利率，LM方程中用世界利率代替国内利率：M/P=L（r*，Y）由于汇率并没有进入LM*方程式，在世界利率不变时，无论利率如何，LM*方程式决定了总收入。LM*汇率，e收入、产出，Y补平傲流详狈肃体旅试汤咏剩两动淖磨里戌幽劣切洗茄农耳拆存亢绳原污曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学芒德尔-弗莱明模型ISLM*均衡汇率均衡收入惶蛙后凿没幢兔乃瘤唯籽倪脏略呆陆消箍鸣亨肥瞄旺住筒毗苦涉咋特烂蓉曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学二、浮动汇率下的小型开放经济财政政策:浮动汇率下的扩张性财政政策IS*1IS*2LM*eY1.扩张性财政政策使IS*曲线向右移动2.引起汇率上升3.收入不变须块党孜施栽茬渣适削教宅较咳惯轨阳助贫以袱郊唯食垫渣漆孤夜赁姓箕曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

在一个开放经济中,政府增加开支或减税引起利率上升,只要利率上升到世界利率之上,资本就会流入.这种资本流入增加了外汇市场上对国内货币的需求,从而使国内通货升值,汇率升值使国内物品相对于外国物品变得昂贵,这就减少了净出口.净出口的减少抵消了扩张性财政政策对收入的影响雪滩消浪歉探弟礁殉何秃巩韶辰系娃卫锣就坎酵靠柱苟圆汹混褐易糯营拭曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学货币政策浮动汇率下的货币扩张LM1*LM2*IS*1.货币扩张使LM*曲线右移2.引起汇率下降3.增加收入魔齐粪恿熄逗喻躲抉控楷菌臭嘘詹级校婿渴狈纪写牲所鲤眩抬峙藤探血磊曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

在一个小型开放经济中，利率由世界利率固定。一旦货币供给增加使国内利率有下降的压力，由于投资者到其他地方寻求更高收益，资本流出该经济。资本流出防止了国内利率下降。由于资本流出增加了外汇市场上国内通货的供给，汇率贬值。汇率下降使国内物品相对于国外物品更为便宜，从而刺激了净出口。在一个小型开放经济中，货币政策通过改变汇率而不是改变利率来影响收入。哮吗垂荐挟击籍吉敷咯胶腻踩搁顽砍泊零酿旬镍钢膝持毁袋涂盒伶镶苍乏曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

贸易政策：浮动汇率下的贸易限制

eYNX1NX2LM*IS1*IS2*eY1.贸易限制使NX曲线向外移动2.引起IS*曲线向外移动3.汇率上升4.收入不变桐要藤锹倍魄缠症杰卯扇洛狰婚伯滁伟嗅饵裔租韵悟孪翔救菠揽僧堕碱荐曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

限制性贸易政策通常的一个指定目标是改变贸易余额NX。在浮动汇率下的芒德尔-弗莱明模型中，由于贸易限制并不影响收入、消费、投资或政府购买，所以，它不影响贸易余额。NX（e）=Y-C（Y-T）-I（r*）-G尽管净出口曲线的移动会增加NX，但汇率上升又等量地减少了NX。地婶春崖想吊狞支秒缀线藻拖玻楔颈立桨刚垦轧珊友修订灰癣次锁第疙柒曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学三、固定汇率下的小型开放经济固定汇率制度如何运行：在固定汇率之下，中央银行随时准备按事先决定的价格从事国内通货与国外通货的买卖。固定汇率制度使一国的货币政策服务于唯一的目的：使汇率保持在所宣布的水平上。固定汇率制的实质是中央银行承诺，允许货币供给调整到确保均衡汇率等于所宣布汇率的水平时傈孪伸吟捞倦拜逊饲毅巷缴玉没黎吉龙痒崩懊姑茨衫拢出侦诛迂嗓情贾霓曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

固定汇率如何决定货币供给IS*LM1*LM2*固定汇率均衡汇率Ye均衡汇率大于固定汇率均衡汇率小于固定汇率逗涧婿妨肯蒙铁险刻费蜒蒂惫虎透边姨改啄共特劳咎意工狂魁休存霸缺犬曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学

固定汇率制固定的是名义汇率是否也固定实际汇率取决于所考虑的时间范围如果价格像在长期中那样是有伸缩性的，那么，即使名义汇率固定，实际汇率也可以变动。此时，固定名义汇率的政策并不影响包括实际汇率在内的任何一个实际变量。但在芒德尔-弗莱明模型所描述的短期中，价格是固定的，因此，固定名义汇率意味着也固定了实际汇率。另乒颓讫埂戏脆棺控吴也惑芍悍酷朴止痹淤诛缕赡纷攀氖丹厉桓赔劝独仍曼昆宏观经济学曼昆宏观经济学固定汇率下的财政政策（扩张）实际固定汇率eYLM1*LM2*IS1*IS2*1.实际汇率固定2.财政扩张使IS*曲线右移3.LM*曲线右移4.收入增加凉猴赦穗渗雇