对赌协议的合法性探析-以海富投资案为视角的中期报告

对赌协议的合法性探析——以海富投资案为视角的中期报告一、背景介绍2018年初，海富投资正式宣布进入新三板市场，并在同年8月成功上市。然而，很快海富投资便陷入了一场涉嫌违规操作的风暴中。据报道，海富投资以对赌协议的形式，向投资人承诺指定期限内的投资收益。同时，海富投资还与投资人签订了资金托管协议，将投资人的资金存入托管账户，以便对赌协议收益的结算。然而，在2018年12月，海富投资突然宣布无法按照对赌协议承诺的收益率进行分配，引发了投资人的不满和质疑。据了解，事实上，海富投资的投资收益远低于承诺水平，部分投资人甚至出现了本金损失的情况。随后，一批投资人开始了维权行动，海富投资也被立案调查，涉事人员被采取强制措施。二、对赌协议的定义所谓对赌协议，是指以某种结果的发生或不发生作为约束双方的合法事由，由一方向另一方承担付款、货物或任何其他物质财产的协议。在金融投资领域，对赌协议通常指对两个或多个金融产品的价格或涨跌幅度等做出预测，并且以双方对赌的形式确定赌注和输赢。发展至今，对赌协议在国内金融市场中已得到广泛应用。三、对赌协议的合法性关于对赌协议的合法性，一直存在争议。相较于传统的投资形式，对赌协议可以实现更高的收益率和更低的风险。但是，一方面，对赌协议实际上是将双方的投资风险进行分散，缩小了一方的亏损可能性，但是同时增加了另一方的风险和损失；另一方面，对赌协议使得投资与赌博之间的界限变得模糊，很容易引发道德问题和不正当竞争，甚至会将投资市场变成赌场。在我国法律中，对赌协议并没有明确的规定，但是《合同法》第52条规定：“合同不得违反法律、行政法规的规定，不得损害社会公共利益和他人利益。”同时，根据全国人大常委会2017年通过的新修订的中华人民共和国民法总则第十九条规定：“民事主体依法享有订立合同的自由。合同订立应当遵循自愿、平等、诚信、公平原则，不得违反法律、行政法规或者社会公共利益。”根据以上法律规定，对赌协议本身并不违反法律，但是双方签订对赌协议的时候需遵循自愿、平等、诚信、公正、公平的原则，同时也不应损害他人或社会公共利益。在市场交易中，对赌协议应该是一种合法的交易方式，能够加速更有效地整合市场资源。但是，在具体操作过程中，相关监管部门也应当加强对相关交易的监管，确保市场公平公正，并保护投资者的合法权益。四、海富投资案中的对赌协议在海富投资案中，对赌协议正是引起争议的核心所在。据投资者介绍，他们在海富投资处买入基金后，海富投资承诺其每六个月分配一次收益，投资期限满后还本付息，投资收益率为12%、10%、8%、6%不等。在双方签署的协议中，海富投资对投资人的投资本金进行了11%的“保险费”扣除，同时要求投资人在投资期内不能赎回。但是据海富投资的介绍，则表示该公司所承诺的收益来源于资本市场的波动情况，是一种高风险、高收益的投资项目。此外，海富投资在投资人出资前还会通过邮件等方式告知其风险与利益情况。然而，事实上，海富投资在投资中存在诸多问题。据报道，海富投资把大量的投资款项直接用于公司经营，并没有进行有效分散，且用于投资的净值没有得到有效增值。此外，海富投资在承诺利率的同时，也会对可能的违约后果进行了解释，使投资人无法顺利赎回本金。因此，海富投资所承诺的收益率与最终实际收益相去甚远，导致多位投资者遭受损失。五、结论和建议综上所述，对赌协议本身并不违反法律，但是在具体操作中需遵守自愿、平等、诚信、公正、公平等法律原则。在市场交易中，对赌协议作为一种合法的交易方式有其存在的意义，能够加速更有效地整合市场资源。然而，在海富投资案中，相关交易的合规性、透明性和合法性存在诸多问题。监管部门应当加强对此类保本基金交易的规范，并坚决