货币银行学课程论文-论全球金融危机及其对我国经济的影响

PAGEII论全球金融危机及其对我国经济的影响课程名称货币银行学论全球金融危机及其对我国经济的影响课程名称货币银行学姓名系别财务管理专业财务管理班级财管1040指导老师论文评分2012年7月10日第I页共I页目录摘要………………………I引言………………………1一、全球金融危机产生的根源………………1（一）次级房贷是导火索………………………11.次级贷款质押市场酝酿危机……………12.次贷危机“华尔街制造”………………13.次贷风波“通俗演义”版………………1（二）金融衍生品是放大器……………………1（三）经济虚拟化是滋生地……………………21.金融业……………………22.金融衍生品………………2（四）消费文化是催生剂………………………2（五）政治经济制度是危机根源………………2二.经济危机对我国经济影响………………3（一）出口大幅下降……………3（二）以美元计价的资产缩水…………………3（三）金融危机加重了中国经济结构调整的压力……………4三.后危机时代如何应付余波………………4（一）坚持走好自己的路………………………41.树立国际高端人才………………………52.二十一世纪中国产业链战略突围………5（二）进一步伸缩实现科学发展的机制与体制………………5（三）进一步推动国际公平合理的经济政治之余的建立……5结论…………………………5致谢…………………………7注释…………………………8参考文献…………………………8 论全球金融危机及其对我国经济的影响[摘要]金融危机产生的根源，次级房贷是导火索，金融衍生品是放大器，经济虚拟化是滋生地，消费文化是催化剂，政治经济制度是根源。对我国经济的影响，出口大幅下滑是经济放缓的直接原因，面临以美元计价资产缩水风险，延缓和推迟了经济结构战略性调整。因此从危机及危机应对获取有益的启示，鉴定对中国特色社会主义的信心。[关键词]金融危机；经济影响；特色社会主义长春大学光华学院课程（论文）专用纸第8页共8页引言最近美国爆发了金融危机。正如美国联邦储备委员会前主席艾伦·格林斯潘9月14日所言，美国正陷于百年一遇的金融危机之中，这场危机引发经济衰退的可能性正在增大，将持续相当长时间，继续影响美国房地产价格，甚至将诱发全球一系列经济动荡。格氏这番话并非危言耸听，最近一段时间美国金融业的表现已部分地证实了这一点。五大投行消失三个，余下的两个改为银行控股公司，雷曼兄弟进入破产保护，保险业巨无霸美国国际集团（AIG）已被政府接管，储贷龙头银行华盛顿互惠公司被查封接管。那么，美国为何发生了这档危机，原因是什么，它对中国有哪些启示？这些皆是我们亟待关注的问题。一、全球金融危机产生的根源（一）次级房贷是导火索2001年以后，在房价上涨和低利率的环境下，借贷双方风险意识日趋薄弱。次级房贷比重逐年增加，仅付利息型房贷比重由2001年的0上升到2006年的22.8浮动利率按揭比重由2001的73.8﹪上升到2006年的91.3﹪,2004年开始，全球流动性资产泛滥美国进入加息周期，到2006年10月连续加息17次，房贷明显回落。1.次级抵押贷款市场酝酿危机过去的两个世纪里，美国的居民住房抵押市场运转的非常好，这是数以百计的民众实现了拥有自己房产的梦想，住房抵押贷款市场的蓬勃发展得益于金融机构提供的浮动利率抵押贷款和资产证券化等金融创新。浮动利率抵押贷使得借贷双方同时成为利率风险的承担者，在住房抵押贷款市场运用地越来越普遍。2.次贷危机“华尔街制造”两房与次级抵押贷款证券化，投资银行的额“点石成金”,在次贷所有的衍生瓶中，市场影响力最大的无疑是CDO(1),正是CDO资产的巨额缩水导致了华尔街数家金融机构的倒闭破产。其次是对冲基金的推波助澜，而对冲基金的基本特点就是高风险和高杠杆运作。而信用评级公司成为“同谋”。在血腥的金融市场上，我们不能信任任何信用评级机构作为金融市场的一部分，在关键时刻，他一定会毫不犹豫的站在“衣食父母”立场上。3.次贷风波“通俗演义”版先消费，再还贷：美国人喜欢贷款，因为美国人对于消费有一种特别的迷恋，认为只有住得起别墅，开得起跑车，才算是真正实现了自己的“美国梦”。他们认为一切皆有可能，这就是所谓的：无知者无畏，有知者亦无谓！（二）金融衍生品是放大器第一，对于宏观层面动态来讲，衍生品并不能降低或减少系统风险，只是将风险分散并传导到他的交易对手，而在传导过程中，风险被掩盖并放大，理论上讲，市场机制发挥作用的前提是交易双方在信息透明的情况下根据各自的分先偏好和承担能力所作粗的选择的结果。第二，衍生品金融工具增加了交易过程的道德风险，从事衍生品交易的利益方存在作假帐的动机（巴菲特，2002）。(三)经济虚拟化是滋生地近年来美国经济发展相对缓慢，而金融业却出现高速增长，虚拟经济发展的太快，虚拟经济是相对于实体经济而言的，它是独立资本化的经济形态，表面上看是资本脱离尸体经济运动的价值形态，其实质和实体经济密切相关，这是虚拟经济的基本属性。虚拟经济大体上包含两个方面：1.金融业它可能脱离市场多发或少法钞票，从而引起通货膨胀和通货紧缩。作为价值符号的纸币本身没有价值，仅仅是交换的中介，黄金作为储备货币才是实的；2.金融衍生品它除了具有引导资金流动的功能，还能放大现金流量，扩大金融杠杆的作用。虚拟经济也是一把双刃剑，所以说虚拟经济是引发金融危机的温床。(四)消费文化是催化剂二次世界大战以来，确立了美国无与伦比的政治经济军事强国地位，是世界上独一无二的债权国和资本输出国，从此奠定了美国经济从生产型向消费型转变的基础，近20年来消费始终占到了美国GDP70﹪以上，追求中产阶级生活始终是美国人的而一个梦。美国人的消费文化形成了独有的生活方式，即超前消费、信用消费、预期消费、奢侈消费，负债是美国人日常文化生活中的一部分，习以为常。从某种意义上说，金融危机也是美国消费文化的危机。美国历史学家斯蒂夫佛瑞瑟对这场金融危机的评价是：“一个炫耀财富的时代已经结束了。”金融危机是美国的一个痛，但也是调整消费方式、生活方式的历史契机据美国第二季度报告，美元总资款流量比上年仅增长了0.7﹪，而美元存量则增长了15.8﹪，这说明美国人也开始学会过紧日子了。（五）政治经济制度是危机根源马克思很早就说过，随着资本主义的发展，股票，债券等虚拟资本的巨大增长和各种投机活动的大量兴起，又为进一步扩大信贷规模，提出了强烈的要求，但是，手中堆积着大量商品的资本回流却非常缓慢，数量非常少，一直银行催收贷款，危机就慢慢的蔓延，它一下子借宿了虚假的繁荣，金融危机就此爆发。所以，金融危机不过是金融资本从产业资本中独立出来后经济危机特殊表现，其实质仍然是马克思讲的生产相对过剩危机。无疑，美国式利用其美元地位透支全世界。为了攫取更多财富，美国籍华尔街发明的金融衍生品越来越复杂，使得金融泡沫越吹越大，当世界实体经济发展无法支撑这么大的泡沫时，金融危机爆发。因此，此次发端于美国并向世界蔓延的金融危机，更加证实了马克思注意的科学性，也更加显示了资本主义作为人类历史上一种社会制度的过渡性质。二、金融危机对我国经济的影响２００８年９月对美国人来说是一场噩梦，对整个世界来说亦是一场噩梦。中国作为世界上最大的发展中国家，近３０年来的高速增长，得益于外部宽松的环境和以美国为首的世界经济的增长。因而美国经济的衰退和外部环境趋紧，对中国经济的影响是显而易见的，主要表现在三个方面，一是出口大幅下降，二是以美元计价的资产缩水，三是加重了经济结构调整的难度。（一）出口大幅下降近些年来，中国更多地承接了国际资本的低端产业，从而形成了制造业两头在外、大进大出的特点。这样的产业结构决定了企业抗风险的能力非常脆弱，一旦资源和市场两头一挤，企业立马亏损倒闭。金融危机一来，欧美国家经济放缓，市场萎缩，进口减少，我们的出口加工企业就断了粮草，这些出口加工企业大部分是劳动密集型企业，吸纳了大量的劳动力就业，特别是吸纳了从农村转移出来的大量农民工，一旦企业倒闭，很容易形成农民工“退保潮”、“返乡潮”，形成更大的就业压力。从２００８年年中开始，我国的出口贸易是逐月逐季环比下降的，这对中国经济增长的压力是非常之大，道理很简单，中国ＧＤＰ６０％是外需创造的。由于出口减少，首当其冲的是企业开工不足，工业增长速度放缓，能源、原材料、运输需求下降，投资增速下滑，投资后劲不足，房地产、汽车市场低迷，相当一部分企业经营困难，财政收入形势严峻。政府出资４万亿投资和制定行业规划、扩大内需等一系列组合拳对冲出口下降，以遏制经济下滑的风险。(二)以美元计价的资产缩水中国经济还有一个独特现象，就是外汇储备逐年增加。目前我国的外汇储备已近２万亿美元。从某种角度讲，如此庞大的外汇躺在国库里决不是一件好事，一方面它会增加人民币流动性压力，另一方面存在着外汇储备国际购买力缩水的风险。中国还是美国国债的第一大持有国，截止２００９年３月份，增持美国国债余额７６７９亿美元。正是基于此，中国政府在多个场合要求美国政府采取负责任的态度，保障中国美元资产的安全。前一段时间，中国人民银行行长周晓川在多个场合发表言论，认为此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延，反映出当前国际货币体系内在缺陷和系统性风险。创造出一种与主权国家脱钩的、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，是国际货币体系改革的理想目标。基于此，中国、俄罗斯，以及新兴经济体国家对美元提出挑战，主张重塑国际货币新体系，这种要求是正当的合理的。尽管在此次金融危机中，美国及其美元的强势地位受到挑战，但在短期内，美国的世界第一强国的霸主地位是难以撼动的，在美元的主权货币之外另起炉灶短期内难以实现。从现实出发，中国主张在国际货币基金组织的基础上，推动ＳＤＲ即特别提款权作为国际储备货币的功能。特别提款权是国际货币基金组织创设的储备资产和记账单位，也称纸黄金，它是基金组织分配给会员国使用资金的权利，可用于国际结算、偿还贷款，还可以与黄金和外汇自由兑换充当国际储备。由于它仅仅是一种记账单位，使用时必须通过基金组织指定一个会员国接受特别提款权，并提供可自由兑换货币。特别提款权的含金量和汇率采取一揽子货币定值方法，目前一个特别提款权相当１.２个美元。长期以来，特别提款权在基金中所占比重只有不到５％，而分配权又为发达国家所控制，发挥不了国际货币储备的作用，所以中国主张扩大发展中国家的比重，使特别提款权的分配建立在公平、平等基础。(三)金融危机加重了中国经济结构调整的压力２００８年９月是中国经济运行态势和经济政策的分水岭。在这之前，中国经济处于过热的状态，投资热、房地产热、股市热，物价上涨。过快的增长速度使有限的资源、环境难以承受。伴随着人民币升值、劳动力成本提高和原材料成本的上升，企业也面临着调整的压力。在这种态势下，经济政策趋于从紧，实行稳健的财政政策和货币政策。与此同时，把加快转变经济发展方式，推进经济结构战略性调整，提高企业自主创新能力，提高节能环保水平作为主旋律。政府还特别提出把节能减排作为２００７年以后的中心工作。然而２００８年９月以后风云突变，金融危机从局部发展到全球，从发达经济体传导到新兴经济体，从虚拟经济扩散到实体经济，涉及范围之广、影响程度之深、冲击程度之大超出了人们的预期。金融危机的冲击完全打乱了中国经济前行的步伐，也打乱了即定的宏观调控政策。为了对冲出口急速下降引发的经济下行的风险，中央达观通变，及时调整了宏观调控政策和应对措施，放松银根，实行积极的财政政策和宽松的货币政策，把调整产业结构变成了振兴规划，把节能减排变成了保八、保增长。毫无疑问，无论是扩大投资也好，还是保增长也好，理所当然的应该包含调结构、扩内需，节能减排，但是主基调变了。应对危机，让企业活下去，保就业、保增长是第一位的，客观上打乱和延缓了经济结构战略性调整，这是不容否认的事实。正是在这个意义上，我们说金融危机加重了经济结构调整的压力。三、后危机时代如何应付余波为了实现这一目标，中国特色社会主义在发展进程中也必须充分利用资本，同时必须通过开放融入世界历史。而此次金融危机正好给我们以诸多启示和机会：(一)坚持走好自己的路，办好自己的事匆匆席卷全球的金融危机，进一步暴露出自有资本主义的局限性；同时，中国再次成为世界经济的定海神针，表明中国共产党人所探索的中国特色社会主义具有避免危机与应付危机的能力。为应对金融危机，在全球化背景下，中国作为一个负责人的大国，应该同国际社会一道努力维护国际金融稳定和经济稳定。但与此同时，正如胡主席所强调的，我们首先要把国内的事情办好。1.树立国际高端人才战略市场竞争，实质是意味着人才的竞争，更准确地说，中国人才面临的挑战是人才的就业或优秀就业，优秀人才资源与优质就业市场的对接是完成国家竞争力提升的唯一决定性动力，而中国实用型高端职业师资资源的严重短缺极大地制约着中高端人才的大规模雄起，因此，国家持续经济发展及其战略转型必面临严峻的挑战。2.二十一世纪中国产业链战略突围从“中国制造”到“中国设计”的转型在金融风险越来越近的今天显得特别重要，华尔街风暴传到中国，长三角企业倒闭现象频现，广东近三成规模以上的工业企业出现亏损，更多的是出口型企业遭受的影响会更大，中国的制造加工业已经成熟，而且基本上进入“瓶颈”阶段，要想拓展空间，还需将三大产业进行调整，中国产业需要进行国际化升级，以便适应国际化的需要。金融风暴之后，“中国新的经济转型将是一个复杂而阵痛的过程，但只有转型，才会给中国经济未来几十年的发展、开拓提供更为广阔的成长空间。”(二)进一步探索实现科学发展的机制与体制我们可以总结世界性金融危机提供的经验与教训，进一步完善有利于实现科学发展的机制体制。比如，我们要更好地处理经济发展与社会公平之间的关系，使改革发展成果为广大人民所共享；更好地处理对外开放与维护经济安全之间关系，实现开放有序、可控；更好地处理虚拟经济与实体经济之间的关系，使虚拟资本市场发育程度与实体经济发展相匹配；更好地处理好金融创新与金融监管之间关系，使逐利性资本始终处于政府调控范围之内等等。（三）进一步推动国际公平合理的经济政治秩序的建立金融危机对世界影响之深，涉及范围之广，充分暴露了资本主义所主导的全球化的局限性。在此当下，一方面，美国金融危机的出现，动摇了以美国为主导、以美元为中心的国际经济和金融体系。另一方面，当世界经济因金融危机走向衰退时，中国经济仍然是一大亮点。这都为提升我国在国际经济政治中的影响力创造了条件。我国可以利用这一条件，积极开展国际经济交流与合作，推动建立公正合理的国际经济政治秩序，在全球经济政治中发挥更大作用。从长远来看，解决这一问题的而最好的方法，就是建立不依赖于任何一个国家的超主权货币体系。超主权货币体系克服了信用货币的内在风险，同时也为调节全球性流动提供了可能性。然而，新秩序建立的过程从本质上来讲，是一个对各方利益均衡的过程，同样，也是一个利益瓜分的过程。无论我国对于世界经济体系重构或改革的建议是否能够真正实施，至少在目前看来，可以把这个超越了现实的理想模型当做世界金融体系调整问题上的严重分歧和矛盾表明了国际金融体系改革难度之大，当“梦想走进现实”的