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论上市公司内部人交易的法律规制的中期报告一、背景简介上市公司内部人交易是指股票发行人的控制人、董事、高级管理人员等内部人在知晓公司内幕信息的情况下，在股票市场上进行买卖股票的行为。内部人具有对公司内幕信息的掌握和利用优势，因此他们的交易行为对市场参与者和公司的利益产生着重要的影响。如何规范上市公司内部人交易行为是保护股市公平、促进市场健康良性发展的重要问题之一。二、上市公司内部人交易法律规制的现状目前，我国针对上市公司内部人交易的法律规制主要包括以下三方面：1.证券法和《刑法》规定的禁止内幕交易和泄露内幕信息的罪名。证券法第76条规定了禁止内幕交易和泄露内幕信息的罪名，并列明了相关的确认标准和法定惩罚。同时，根据《刑法》第180条的规定，内幕交易属于利用国家机关工作人员的职务便利罪的范畴。2.上市公司内部人交易的信息披露要求。根据证券法第84条的规定，上市公司应当在相关证券交易所公告披露内幕信息，同时，根据信息披露的原则，上市公司内幕人员的交易信息也应当在信息披露中公开。3.《中国证监会关于规范内幕交易行为的若干规定》以及《上市公司董事、监事、高级管理人员和持股5%以上股东增减持股份的若干规定》等规章制度文件。这些规章制度文件主要规定了内部人、董事、监事、高级管理人员等对上市公司股份进行交易时的内在信息知情责任、交易申报方式和时限、交易禁止期等内容，对上市公司内部人交易行为进行了规制。三、现行法律规制的问题尽管我国已经对上市公司内部人交易行为进行了一系列规制，但仍然存在以下问题：1.罚则不足。当前我国针对禁止内幕交易和泄露内幕信息的罪名的法定惩罚为5年以下有期徒刑或者拘役，并可以并处罚金。对于内幕交易等行为造成的财务损害和市场信任损失，仅凭这样的处罚难以切实发挥警示和震慑作用。2.监督机制不健全。证监会发布的规章制度文件虽然规范了上市公司内部人交易行为，但缺少强有力的监督机制，导致违规交易的发现和处罚存在困难。3.披露不及时。信息披露存在滞后性，给内幕人员提供了操作机会。此外，披露信息的完整性、真实性也存在不足之处。四、建议改进措施1.完善刑事处罚措施，加强对内幕交易等违规行为的处罚力度。2.健全监督机制，建立内幕交易检举制度，并加强对上市公司的监管力度。3.加强信息披露工作，提高披露的时效性、准确性和全面性。4.对于内部人等有关人员的交易行为，建立明确和具体的停牌和延迟披露的机制，提高公开透明度。5.鼓励上市公司尽可能采用非现金方式提供和支持锁定期的股权激励方案，降低内部人员交易限制期间的压力。同时，鼓励上市公司设立监管机构，对准备进行交易的内部人员提供咨询和协助，并定期对上市公司治理和交易行为进行审核和评估。五、结论对于上市公司内部人交易行为的规制是当前证券法体系中重要的一环，其规制水平的提高不仅有利于保护投资者的

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