2023年《证券投资顾问业务》模拟卷4

1.［单选］［1分］（）是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过

在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。

【答案】A

【解析】期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两

个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。

A.期现套利

B.跨期套利

C.跨商品套利

D.跨市场套利

2.［单选］［1分］下列关于保险规划的目的，说法正确的是（）。

【答案】B

【解析】ACD项都为现金管理的目的。

现金管理目的：

（1）满足日常的、周期性支出的需求；

（2）满足应急资金需求；

（3）满足未来消费的需求；

（4）满足财富积累与投资获利的需求。

A.满足应急资金的需求

B.保障家庭生活的安全、稳定

C.满足财富积累的需求

D.满足未来消费的需求

3.［单选］［1分］证券公司向客户提供证券投资顾问服务，应告知客户的基本

信息不包括（）。

【答案】B

【解析】证券公司向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信

息：

（1）公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等；

（2）证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码；

（3）证券投资顾问服务的内容和方式；

（4）投资决策由客户作出，投资风险由客户承担；

（5）证券投资顾问不得代客户作出投资决策。

B项，证券投资顾问不得代客户作出投资决策。

考点

证寡投资顾问的监管、自律管理和机构管理

A.证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码

B.证券投资顾问代客户作出的投资决策内容

C.证券投资顾问服务的内容和方式

D.公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等

4.［单选］［1分］风险揭示书内容与格式要求由（）制定。

【答案】D

【解析】证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户

签收确认。风险揭示书内客与格式要求由中国证券业协会制定。

A.中国证监会

B.证券交易所

C.证券公司

D.中国证券业协会

5.［单选］［1分］现金流量表中，下列（）项目可以不列入表内。

【答案】C

【解析】现金流量表用来说明在过去一段时期内个人的现金收入和支出情况。

现金流量表只记录涉及实际现金流入和流出的交易。那些额外收入，如红利和

利息收入、人寿保险现金价值的累积以及股权投资的资本利得也应列入现金流

量表。

A.资本利得

B.工资收入

C.股票市值

D.保单分红所得

6.［单选］［1分］王丽女士总是担心财富不够用，认为开源重于节流，量出为

入，平时致力于财富的积累，有赚钱机会就要去投资。对于该客户的财富态

度，不应该采取的策略为（）。

【答案】D

【解析】按照不同的财富观，有人将客户分为储藏者、积累者、修道士、挥霍

者和逃避者五类。积累者表现出来的特征是：担心财富不够用，致力于积累财

富；量出为入，开源重于节流；有赚钱机会时不排斥借钱滚钱。根据题干中的

描述，王丽女士的财富观属于积累者，ABC三项均是积累者应采取的策略，D项

是储藏者采取的策略。

A.慎选投资标的，分散风险

B.评估开源渠道，提供建议

C.分析支出及储蓄目标，制定收入预算

D.根据收入及储蓄目标，制定支出预算

7.［单选］［1分］行业的成长实际上是指（）。

【答案】A

【解析】根据行业成长的定义，行业的成长实际上是指行业的扩大再生产。成

长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织

结构的变革能力。

A.行业的扩大再生产

B.行业中的企业越来越多

C.行业的风险越来越小

D.行业的竞争力很强

8.［单选］［1分］（）是指使现金流的现值之和等于零的利率，即净现值等于

0的贴现率。

【答案】C

【解析】该题考查内部回报率的定义。内部回报率（IRR）,又称内部报酬率或

者内部收益率，是指使现金流的现值之和等于零的利率，即净现值等于0的贴

现率。

A.净现值率

B.净收益率

C.内部回报率

D.内部流动率

9.［单选］［1分］下列不属于资本资产定价模型基本假定的是（）。

【答案】A

【解析】该题考查资本资产定价模型的假设条件。资本资产定价模型是建立在

一系列简化的假定条件基础上的。这些假定条件包括：①市场上存在大量投资

者，都是价格接受者；②所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期

限内对投资组合做动态的调整；③投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交

易的资产；④不存在交易费用及税金；⑤所有投资者都是理性的；⑥所有投资

者都具有同样的信息。A项应为市场上存在大量投资者。

A.市场上只有两个投资者

B.不存在交易费用及税金

C.所有投资者都具有同样的信息

D.所有投资者的投资期限都是相同的

10.［单选］［1分］投资者的偏好通过无差异曲线反映，满意程度越高，无差异

曲线越靠（）。

【答案】A

【解析】偏好不同的投资者，其无差异曲线的形状也不同，无差异曲线的位置

越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越高。

A.上

B.下

C.左

D.右

11.［单选］［1分］若流动比率大于1,则下列成立的是（）。

【答案】B

【解析】流动比率=流动资产/流动负债，它大于1,说明流动资产〉流动负

债，而营运资金=流动资产-流动负债，因此营运资金大于零。

A.速动比率大于1

B.营运资金大于零

C.资产负债率大于1

D.短期偿债能力绝对有保障

12.［单选］［1分］道氏理论认为，最重要的价格是（）。

【答案】C

【解析】市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论

对证券市场的重大贡献。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价

计算平均价格指数。

A.最高价

B.最低价

C.收盘价

D.开盘价

13.［单选］［1分］计量市场风险时，计算VaR值方法通常需要采用压力测试进

行补充，因为（）。

【答案】C

【解析】市场风险压力测试是一种定性与定量结合，以定量为主的风险分析方

法，是弥补VaR值计量方法无法反映置信水平之外的极端损失的有效补充手

段，市场风险量化分析要结合使用VaR计量和压力测试分析。

A.压力测试提供了一般市场情形下精确的损失水平

B.VaR方法只有在99%的转置信区间内有效

C.VaR值反映一定置信区间内的最大损失，但没有说明极端损失

D.压力测试通常计量正常市场情况下所能承受的风险损失

14.［单选］［1分］（）消极投资策略具有交易成本和管理费用最小化的优

势，但同时也放弃了从市场环境变化中获利的可能。

【答案】A

【解析】简单型消极投资策略一般是在确定了恰当的股票投资组合之后，在3

-5年的持有期内不再发生积极的股票买入或卖出行为，而进出场时机也不是

投资者关注的重点。简单型消极投资策略具有交易成本和管理费用最小化的优

势，但同时也放弃了从市场环境变化中获利的可能。适用于资本市场环境和投

资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本大于收益的状态。

A.简单型

B.复杂型

C.行业型

D.指数型

15.［单选］［1分］资本资产定价理论是在马科维茨投资组合理论基础上提出

的，下列不属于其假设条件的是（）。

【答案】C

【解析】资本资产定价模型的假设条件包括：①投资者都依据期望收益率评价

证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按

照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。②投资者对证券的收益、风险及证

券间的关联性具有完全相同的预期。③资本市场没有摩擦。该假设是指：在分

析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在

市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险

借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。

A.资本市场没有摩擦

B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

C.资产市场不可分割

D.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）

评价证券组合的风险水平

16.［单选］［1分］假设其他条件保持不变，则下列关于利率风险的表述，正确

的是（）。

【答案】B

【解析】对发行人来说，发行固定利率债券固定了每期支付利率，将来即使市

场利率上升，其支付的成本也不随之上升，因而有效地降低了利率上升的风

险。A项，当利率上升时，资产收益固定，负债成本上升，收益减少；C项，该

交易存在基准风险，又称利率定价基础风险；D项，以3个月LIBOR为参照的

浮动利率债券，其利率会随市场状况波动，存在利率风险。

A.资产以固定利率为主，负债以浮动利率为主，则利率上升有助于增加收益

B.发行固定利率债券有助于降低利率上升可能造成的风险

C.购买票面利率为3%的国债，当期资金成本为2%,则该交易不存在利率风险

D.以3个月LIBOR为参照的固定利率债券，其债券利率风险增加

17.［单选］［1分］以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策

略的区别不包括（）。

【答案】D

【解析】A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行

为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个

公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高

低。B项，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定

半强式有效市场为前提的。C项，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不

考虑基本面因素。

A.使用的分析工具不同

B.对市场有效性的判定不同

C.分析基础不同

D.使用者不同

18.［单选］［1分］证券价格的运动方向由（）决定。

【答案】B

【解析】证券价格的运动方向由供求关系决定。

A.市场价值

B.供求关系

C.预期收益

D.证券价格

19.［单选］［1分］风险报告的职责不包括（）。

【答案】B

【解析】B项，使员工在业务部门、流程和职能单元之间分享风险信息，并非

独立，故B项错误。

风险报告的职责包括：

①保证对有效全面风险管理的重要性和相关性的清醒认识；②传递商业银行的

风险偏好和风险容忍度；③实施并支持一致的风险语言/术语；④使员工在业务

部门、流程和职能单元之间分享风险信息；⑤告诉员工在实施和支持全面风险

管理中的角色和职责；⑥利用内部数据和外部事件、活动、状况的信息，为商

业银行风险管理和目标实施提供支持；⑦保障风险管理信息及时、准确地向上

级或者同级的风险管理部门、外部监管部门、投资者报告。

A.保证有效全面风险管理的重要性和相关性的清醒认识

B.使员工在业务部门、流程和职能单元之间的风险独立

C.传递商业银行的风险偏好和风险容忍度

D.告诉员工在实施和支持全面风险管理中的角色和职责

20.［单选］［1分］某公司年末总资产为160000万元，流动负债为40000万

元，长期负债为60000万元。该公司发行在外的股份有20000万股，每股股价

为24元，则该公司每股净资产为（）元/股。

【答案】D

【解析】年末净资产=年末总资产-流动负债-长期负债=160000-40000-

60000=60000（万元），根据每股净资产的计算公式可得：

A.10

B.8

C.6

D.3

21.［单选］［1分］当股价下跌到某价位附近时，出现买方增加，卖方减少的情

况，使股价停止下跌的直线是（）。

【答案】A

【解析】当股价下跌到某价位附近时，出现买方增加，卖方减少的情况，使股

价停止下跌的直线是支撑线。

A.支撑线

B.压力线

C.趋势线

D.阻力线

22.［单选］［1分］下列家庭生命周期各阶段，投资组合中债券比重最高的一般

为（）。

【答案】D

【解析】夫妻年龄60岁以后进入家庭衰老期，主要的人生目标就是安享晚年，

社会交际会明显减少，该阶段建议进一步提升资产安全性，将80%以上资产投

资于储蓄及固定收益类理财产品，如各种债券等，同时购买长期护理类保险。

A.夫妻25〜35岁时

B.夫妻30-55岁时

C.夫妻50-60岁时

D.夫妻60岁以后

23.［单选］［1分］假设有一款固定收益类理财产品，理财期限为6个月，理财

期间固定收益为年收益率3.00%。客户小王购买该产品30000元，则6个月到

期时，该投资者连本带利共可获得（）元。

【答案】D

【解析】该投资者连本带利共可获得：30000+30000X3%X64-12=30450

（元）。

A.30000

B.30180

C.30225

D.30450

24.［单选］［1分］关于市场预期理论的前提假定，错误的是（）。

【答案】D

【解析】市场预期理论的前提假定：①投资者对债券的期限没有偏好；②期限

不同的债券是完全可以替代的；③投资者的行为取决于预期收益率的变动；④

完全替代的债券具有相等的预期收益率。

A.完全替代的债券具有相等的预期收益率

B.期限不同的债券是完全可以替代的

C.投资者的行为取决于预期收益率的变动

D.投资者对债券的期限有偏好

25.［单选］［1分］决定汇率长期变动的根本因素是（）。

【答案】B

【解析】根据购买力平价理论，反映货币购买力的物价水平变动是决定汇率长

期变动的根本因素。

A.国际收支差额的变化

B.物价水平的相对变动

C.市场预期的变化

D.政府干预汇率

26.［单选］［1分］如果将B为1.15的股票增加到市场组合中，那么市场组合

的风险（）。

【答案】A

【解析】股票的B为1.15,说明其与市场组合有较大的正相关性，当加入市场

组合，会导致组合的风险增大。

A.肯定将上升

B.肯定将下降

C.将无任何变化

D.可能上升也可能下降

27.［单选］［1分］动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合

波动性的前提下提高（）。

【答案】B

【解析】动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动

态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。动态资产配置的目标在于，在不

提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬。

A.短期报酬

B.长期报酬

C.回报率

D.总收益

28.［单选］［1分］下列关于预期效用理论说法错误的是（）。

【答案】C

【解析】C项，当消费收益的概率分布涉及到无限消费计划集合时，效用函数

必须有界。

A.预期效用理论建立在被普遍接受的关于人类选择行为的优序偏好公理（尤其

是独立性公理）之上，一直被作为我们不确定性条件下决策行为的价值判断标

准

B.在任何一种情况下，只要决策者的偏好满足独立性公理和连续性假设，那么

他的偏好结构就可以由一个具有期望效用形式的效用函数来表示

C.当消费收益的概率分布涉及到无限消费计划集合时，效用函数可以是无界的

D.经济行为主体对于随机消费计划的偏好，既可以看成是对未来不同消费收益

的概率分布的优序选择，也可以看成是对于状况依赖的未来消费收益的直接优

序选择

29.［单选］［1分］下列选项中，属于客户信息中的定量信息的是（）。

【答案】B

【解析】客户信息包括定量信息和定性信息。定量信息包括：①家庭各类资产

额度；②家庭各类负债额度；③家庭各类收入额度；④家庭各类支出额度；⑤

家庭储蓄额度。

A.客户的生活品质要求

B.家庭各类资产额度

C.家庭的基本信息

D.职业生涯发展前景

30.［单选］［1分］根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态划分为

（）O

【答案】B

【解析】根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：①持续

整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反转突破形态，主要有头肩

形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及V形反转形态等多

种形态。

A.三角形和矩形

B.持续整理形态和反转突破形态

C.旗形和楔形

D.多重顶形和圆弧顶形

31.［单选］［1分］有关集团客户的信用风险，下列说法错误的是（）。

【答案】D

【解析】集团法人客户的信用风险特征：内部关联交易频繁；连环担保十分普

遍；真实财务状况难以掌握；系统性风险较高。

A.内部关联交易频繁

B.真实财务状况难以掌握

C.系统性风险较高

D.风险监控难度较小

32.［单选］［1分］A、B两种债券，若它们的其他因素相同，每年付息，债券A

的票面利率为5%,债券B的票面利率为6%,则（）。

【答案】A

【解析】保持其他因素不变，票面利率越低，债券的久期越长

A.债券A的久期大于债券B的久期

B.债券A的久期小于债券B的久期

C.债券A的久期等于债券B的久期

D.无法确定债券A和B的久期大小

33.［单选］［1分］金融机构现金流入和流出的差异可以用（）表示。

【答案】B

【解析】金融机构现金来源大于现金使用时，出现资金剩余，表明流动性相对

充足；当现金来源小于资金使用时，出现流动性赤字，此时须考虑可有能发生

的支付困难以及由此产生的流动性风险。

A.流入和流出

B.剩余和赤字

C.盈余和差额

D.盈余和赤字

34.［单选］［1分］证券投资组合管理是一个系统性的工作，其基本步骤中的第

一步是（）。

【答案】B

【解析】证券投资组合管理是一个系统性的工作，其基本步骤是：确定证券投

资政策一进行证券投资分析一构建证券投资组合一投资组合的修正一投资组合

业绩评估。

A.构建证券投资组合

B.确定证券投资政策

C.进行证券投资分析

D.投资组合的修正

35.［单选］［1分］证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少

于（）年。

【答案】C

【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十八条，证券公司、证券投

资咨询机构向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书

面或者电子文件形式予以记录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议

终止之日起不得少于5年。

A.2

B.3

C.5

D.10

36.［单选］［1分］小王年初借款1000万元，3年后归还，年利率为5临半年

计息一次，若按复利计息，则有效年利率高出名义利率（）。

【答案】D

【解析】该题考查有效年利率。其计算公式为：式

中：EAR为有效年利率；r为利率二叫多偿年付息次数。由题意可知三m=2,

r=5%,代入数据可得有效年利率=（答

案约为5.06%）

所以有效年利率与名义利率的差额=5.062525%=。.06%o

A.5.06%

B.0.25%

C.0.03%

D.0.06%

37.［单选］［1分］在股价既定的条件下，公司市盈率的高低，主要取决于

（）。

【答案】A

【解析】市盈率=每股市价/每股收益。在市价确定的情况下，每股收益越高,

市盈率越低，投资风险越小；反之亦然。在每股收益确定的情况下，市价越

高，市盈率越高，风险越大；反之亦然。

A.每股收益

B.投资项目的优劣

C.资本结构是否合理

D.市场风险大小

38.［单选］［1分］如果银行具有一笔1000万元的贷款资产，10年后到期，固

定贷款利率为10%,根据银行的安排，支持这笔贷款的是一笔1000万元的浮动

利率活期存款，年利率会根据某个基准利率进行同步调整，那么，该银行的这

个组合所面临的风险属于（）。

【答案】C

【解析】基准风险又称利率定价基础风险，是指在利息收入和利息支出所依据

的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征

相似，但因其利息收入和利息支出发生了变化，也会对银行的收益或内在经济

价值产生不利的影响。

重新定价风险也称期限错配风险，源于银行资产、负债和表外业务到期期限

（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）之间所存在的差异。

收益率曲线风险指的是由于收益曲线斜率的变化导致期限不同的两种债券的收

益率之间的差幅发生变化而产生的风险。

期权性风险是指由于期权性工具具有的不对称的支付特征而给期权出售方带来

的风险。

A.重新定价风险

B.收益率曲线风险

C.基准风险

D.期权性风险

39.［单选］［1分］评价企业收益质量的财务指标是（）。

【答案】C

【解析】A项属于长期偿债能力分析指标；B项属于现金流量分析中的财务弹性

分析指标；D项属于现金流量分析中的获取现金能力分析指标。

A.长期负债与营运资金比率

B.现金满足投资比率

C.营运指数

D.每股营业现金净流量

40.［单选］［1分］技术分析的适用范围（）。

【答案】A

【解析】技术分析的适用范围，技术分析适用于预测未来一段较短时间的行

情，对证券价格行为模式的判断有很大随意性。

A.技术分析适用于预测未来一段较短时间的行情，对证券价格行为模式的判断

有很大随意性

B.技术分析适用于预测未来某一个时间点的行情，对证券价格行为模式的判断

有很大随意性

C.技术分析适用于预测未来一段较长时间的行情，对证券价格行为模式的判断

有很大随意性

D.技术分析适用于预测未来一段较短时间的行情，对期货价格行为模式的判断

有很大随意性

41.［多选］［2分］一般而言，投资者进行投资的主要目的包括（）。

【答案】ABC

【解析】本题考查投资的主要目的。投资规划的重点在于客户需求或理财目标

的实现，帮助客户实现资产保值、增值，取得经常性收益。

故本题选ABC选项。

A.资金保障

B.资产增值

C.经常性收益

D.评估收益

42.［多选］［2分］金融债券的发行主体有（）。

【答案】AC

【解析】本题考查债券的发行机构。金融债券是由银行和非银行金融机构经特

别批准而发行的债券。B项不符合题意，上市公司发行的债券为公司债券。D

项不符合题意，中央政府发行的债券一般称为国债。AC两项符合题意。

故本题选AC选项。

A.银行

B.上市公司

C.非银行的金融机构

D.中央政府

43.［多选］［2分］下列关于消极债券组合管理策略的说法，正确的有（）。

【答案】BC

【解析】本题考查消极债券组合管理策略。消极型债券组合管理策略是指消极

的债券组合管理者往往把市场价格视为均衡交易价格，于是他们并不寻找低估

的品种（D项表述错误），而只关注于控制债券组合的风险。一般使用两种消

极管理策略:免疫策略和指数策略（A项表述错误）。指数策略和免疫策略都假

定市场价格是公平的均衡交易价格（B项表述正确）。如果投资者认为市场效

率较高，可以采取消极的指数策略（C项表述正确）。

故本题选择BC选项。

A.通常使用两种消极管理策略:一种是指数策略，一种是应急免疫策略

B.消极的债券组合管理策略将市场价格假定为公平的均衡交易价格

C.如果投资者认为市场效率较高，可以采取消极的指数策略

D.试图寻找低估的品种

44.［多选］［2分］下列各项中属于商业银行等金融机构流动性风险预警的融资

指标/信号的有（）。

【答案】AD

【解析】本题考查流动性风险预警。流动性风险预警的融资指标/信号主要包括

商业银行的负债稳定性和融资能力的变化等，AD项符合题意。B项，资产质量

下降属于内部指标/信号;C项，外部评级下降属于外部指标/信号。

故本题选AD选项。

A.融资成本上升

B.资产质量下降

C.外部评级下降

D.从市场上购回已发行的债券

45.［多选］［2分］关于对冲时机的选择，下列说法正确的是（）。

【答案】CD

【解析】本题考查对冲时机的选择。套期保值效果的好坏取决于基差的变化。

基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间

的差额。是否进行或何时进行保值，实质上与投资者对后市风险的判断有关。

通常不会在一个价位上将风险全部锁定，而是更愿意采用动态的避险策略。一

般而言，应当选择与股票资产高度相关的指数期货作为对冲标的。

故本题选CD选项。

A.对冲的时机取决于基差的变化

B.对冲策略没有投机的属性

C.投资者的判断对对冲时机有很大影响

D.对冲通常不会在同一价位上将风险全部锁定

46.［多选］［2分］信用评分模型，对个人客户而言，可观察到的特征变量主要

包括（）。

【答案】AC

【解析】本题考查信用评分模型中个人客户的可观察特征变量。信用评分模型

是一种传统的信用风险量化模型，是利用可观察到的借款人特征变量计算出一

个数值（得分）来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等

级。AC项符合题意，对个人客户而言，可观察到的特征变量主要包括收入、资

产、年龄、职业以及居住地等。BD项不符合题意，现金流量与财务比率属于法

人客户的特征变量。

故本题选AC选项。

A.收入

B.现金流量

C.资产

D.财务比率

47.［多选］［2分］马柯威茨模型的理论假设包括（）。

【答案】AC

【解析】本题考查马柯威茨模型的理论假设。马柯威茨分别用期望收益率和收

益率的方差来衡量投资的预期收益水平和不确定性（风险），建立均值-方差模

型来阐述如何全盘考虑上述两个目标，从而进行决策。马柯威茨模型的理论假

设包括：（1）投资者以期望收益率来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益

率方差来衡量投资风险。（2）投资者是不知足的和风险厌恶的。

故本题选AC选项。

A.投资者以期望收益率来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率方差来衡

量投资风险

B.不允许卖空

C.投资者是不知足的和风险厌恶的

D.市场是中性的

48.［多选］［2分］在使用基本分析和技术分析方法进行分析时应注意（）。

【答案】AB

【解析】本题考查进行证券投资分析时的注意事项。利用基本分析法与技术分

析法进行证券投资分析时，应当注意每种方法的适用范围及两种方法的结合使

用。基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面揭示证券价格决定的基本

因素及这些因素对价格的影响方式和影响程度。缺点主要是对基本面数据的真

实、完整性具有较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。技术分析法直接选

取公开的市场数据，采用图表等方法对市场走势作出直观的解释。它缺乏牢固

的经济金融理论基础，对证券价格行为模式的判断有很大随意性，受到学术界

的批评。

故本题选AB选项。

A.方法的适用范围

B.方法的结合使用

C.方法的直观性

D.方法的复杂性

49.［多选］［2分］按照计息与付息方式分类，债券可分为（）。

【答案】ABD

【解析】本题考查债券的分类。债券按发行主体分类，可分为政府债券、金融

债券、公司债券;按付息方式分类，可分为零息债券、附息债券、息票累积债

券;按债券券面形式分类，可分为实物债券、凭证式债券、记账式债券。

故本题选ABD选项。

A.零息债券

B.附息债券

C.一次还本债券

D.息票累积债券

50.［多选］［2分］关于可行域说法正确的有（）。

【答案】AB

【解析】本题考查可行域的概念。证券组合的可行域表示了所有可能的证券组

合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会。人们在所有可行的投资组合

中进行选择，按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为

差的组合，把排除后余下的这些组合称为有效证券组合。有效边界是可行域的

上边界部分。

故本题选AB选项。

A.可行域可能是平面上的一条线

B.可行域可能是平面上一个区域

C.可行域就是有效边界

D.可行域是由有效组合构成的

51.［多选］［2分］以下关于客户信息的分类，正确的是（）。

【答案】AC

【解析】本题考查客户信息的分类。客户信息根据理财规划需要分为基本信

息、财务信息、个人兴趣及人生规划和目标;根据是否属于财务信息分为财务信

息、非财务信息;客户信息还可以分为定量信息和定性信息。

故本题选AC选项。

A.客户信息可以分为财务信息和非财务信息

B.客户信息可以分为重要信息和次要信息

C.客户信息可以分为定量信息和定性信息

D.客户信息可以分为定性信息和财务信息

52.［多选］［2分］证券投资分析的目标包含（）。

【答案】AB

【解析】本题考查证券投资分析的目标。证券投资分析的目标包括：（1）实现

投资决策的科学性；（2）实现证券投资净效用最大化。其中，在风险既定的条

件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大

具体目标。

故本题选AB选项。

A.实现投资决策的科学性

B.实现证券投资净效用最大化

C.实现投资的收益最大化

D.实现投资风险的最小化

53.［多选］［2分］相对估值法常用的指标包括（）。

【答案】ABCD

【解析】本题考查相对估值法的常用指标。相对估值是指运用证券的市场价格

与某个财务指标之间存在的比例关系，相对地确定待估证券价值。相对估值方

法包括：（1）市盈率；（2）市净率；（3）市售率；（4）市值回报增长比

（PEG）。ABCD均属于相对估值法常用的指标。

故本题选ABCD选项。

A.市盈率

B.市净率

C.市售率

D.市值回报增长比

54.［多选］［2分］在计量证券信用风险中，对客户信用评级的计量方法包括

（）O

【答案】ABD

【解析】本题考查客户信用评级的计量方法。（1）专家判断法，专家判断法是

指依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识等，运用各种专业性分析工

具，在分析评价各种关键要素基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析

系统；（2）信用评分模型，信用评分模型利用可观察到的借款人特征变量计算

出一个数值（得分）来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险

等级；（3）违约概率模型，违约概率模型能够直接估计客户的违约概率。C

项，违约损失率属于债项评级的内容。

故本题选ABD选项。

A.专家判断法

B.违约概率模型

C.违约损失率

D.信用评分模型

55.［多选］［2分］根据现代证券组合理论，构建证券组合应考虑（）。

【答案】AC

【解析】本题考查现代证券组合理论的内容。A、C项说法正确，我们知道不要

将所有的鸡蛋放入同一个篮子里的说法，这是告诉我们要进行投资的分散化处

理。现代证券组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、APT模型、

有效市场理论以及行为金融理论等部分组成，为多元化投资提供了有应用价值

的建议，比如构建证券组合时应考虑证券的收益与市场平均收益之间的相关关

系以及不同证券的收益之间的相关关系等。B、D项说法错误，证券价格的技术

指标以及散户的持仓集中度不属于现代证券组合理论的内容。

故本题选AC选项。

A.证券的收益与市场期望收益之间的相关关系

B.证券价格的技术指标

C.不同证券的收益之间的相关关系

D.数户的持仓集中度

56.［多选］［2分］证券投资咨询机构应当加强人员培训，提升证券投资顾问的

（）O

【答案】BCD

【解析】本题考查证券投资顾问业务人员培训的相关要求。根据《证券投资顾

问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构应当加强人员培训，提升证

券投资顾问的职业操守、合规意识和专业服务能力。A项不符合题意，提升个

人修养不属于证券投资咨询机构加强人员培训的目的。

故本题选BCD选项。

A.个人修养

B.职业操守

C.合规意识

D.专业服务能力

57.［多选］［2分］下列关于债券投资策略的说法，正确的有（）。

【答案】ACD

【解析】本题考查债券投资策略的应用。A项说法正确，B项说法错误，当市

场效率较高时，积极的投资策略也无法获得超额收益，此时可采取消极的投资

策略以节约成本，指数化策略属于消极的债券投资策略，而债券互换属于积极

的投资策略。C项说法正确，当投资者对未来的现金流量有着特殊需要时，可

采用债券免疫和现金流匹配策略，免疫策略可以降低利率对债券组合的影响，

现金流匹配策略可以使现金流与各时期的现金流需求相等。D项说法正确，当

市场效率较低，而投资者对未来现金流没有特殊的需求时，可采取积极的债券

投资策略。

故本题选ACD选项。

A.如果投资者认为市场效率较高时，可采取债券指数化的投资策略

B.如果投资者认为市场效率较高时，可采取债券互换策略

C.当投资者对未来的现金流量有着特殊需要时，可采用债券免疫和现金流匹配

策略

D.当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊的需求时，可采

取积极的债券投资策略

58.［多选］［2分］会影响客户理财方式和产品选择的情形有（）。

【答案】ABCD

【解析】本题考查客户理财方式和产品选择的影响因素。客户理财方式和产品

选择的影响因素包括：（1）投资渠道偏好，比如客户对债券投资有特别的喜

好。（2）知识结构，比如客户毕业于财经类院校，系统学习过理财投资方面的

知识。（3）生活方式（生活、工作习惯），比如工作繁忙的客户很难有时间去

盯盘炒股。（4）个人性格，比如客户不喜欢别人越俎代庖。

故本题选ABCD选项。

A.客户对债券投资有特别的喜好

B.客户毕业于财经类院校，系统学习过理财投资方面的知识

C.客户平时工作比较繁忙，很难有时间盯盘炒股

D.客户并不喜欢别人越俎代庖

59.［多选］［2分］下列关于市场风险的说法，正确的有（）。

【答案】ABCD

【解析】本题考查市场风险的类型。市场风险可分为四种类型：（1）利率风险;

（2）汇率风险；（3）股票价格风险；（4）商品价格风险。利率风险是指市场利

率变动的不确定性造成损失的可能性。利率风险具体包括：（1）重新定价风险;

（2）收益率曲线风险；（3）基准风险；（4）期权性风险。汇率风险是指由于汇

率的不利变动而导致发生损失的风险。股票价格风险是指由于股票价格发生不

利变动而带来损失的风险。

故本题选ABCD选项。

A.市场风险可分为四种类型，包括利率风险，汇率风险，股票价格风险以及商

品价格风险。

B.利率风险是指市场利率变动的不确定性造成损失的可能性。

C.利率风险具体有以下四种:重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权

性风险

D.汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致发生损失的风险

60.［多选］［2分］在进行上市公司调研时通常遵循的流程是（）。

【答案】ABCD

【解析】本题考查上市公司调研流程。证券分析师在进行公司调研时通常遵循

以下的流程：（1）调研前的室内案头工作，包括资料收集和分析；（2）编写调

研计划，计划内容包括:调研目的、调研对象、调研内容、调研参与人员、调研

时间、调研费用等；（3）实地调研，包括访谈、考察、笔录；（4）编写调研报

告，主要包括调研成果和投资逢议；（5）报告发表，报告发表应当遵循相关的

法律法规。

故本题选ABCD选项。

A.编写调研计划，如调研目的、调研对象、调研内容等

B.调研前的室内案头工作，包括资料收集和分析

C.实地调研

D.编写调研报告，主要包括调研成果和投资逵议，然后依规发表报告

61.［多选］［2分］在证券组合管理过程中，制定证券投资政策阶段的基本内容

包括确定（）。

【答案】ABC

【解析】本题考查证券组合管理的流程。在证券组合管理过程中，确定证券投

资政策的内容包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采

取的投资策略和措施等。

故本题选择ABC选项。

A.投资目标

B.投资规模

C.投资对象

D.各投资证券的投资比例

62.［多选］［1分］关于对冲比率，下列说法正确的有（）0

【答案】BC

【解析】对冲比率是指持有期货合约的头寸数量与资产风险敞口数量的比率。A

项，简单法，期货标的资产与被对冲资产一样，对冲比率为1。B、C两项。将

现货头寸和期货头寸作为资产组合来看待，使组合的收益方差最小化的对冲比

率即为最小方差对冲比率。最小方差对冲比率取决于现货价格变化与期货价格

变化之间的关系。

A.简单法，是指对冲比率为0.5

B.最小方差法对冲比率应使得被对冲后头寸的价格方差达到最小

C.最小方差法对冲比率取决于即期价格的变化与期货价格变化之间的关系

D.最小方差的对冲比率为1

63.［多选］［1分］下列各项中，属于商业银行等金融机构流动性风险预警的融

资指标/信号的有（）。

【答案】AD

【解析】资产质量下降属于内部指标/信号，外部评级下降属于外部指标/信

号。

A.融资成本上升

B.资产质量下降

C.外部评级下降

D.被迫从市场上购回已发行的债券

64.［多选］［1分］相对估值方法包括（）。

【答案】ACD

【解析】相对估值通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比

例关系对证券进行估值。如常见的市盈率、市净率、市销率、市值回报增长比

（PEG）等均属相对估值方法。

A.市净率法

B.无套利定价法

C.PEG法

D.市销率法

65.［多选］［2分］下列有关多一空组合策略的说法正确的是（）。

【答案】BCD

【解析】本题考查战术资产配置策略。A项表述错误，B项表述正确，战术性

投资策略也称为战术性资产配置策略，通常是一些基于对市场前景预测的短期

主动型投资策略。常见的战术性投资策略包括：（1）交易型策略；（2）多一空

组合策略；（3）事件驱动型策略。C项表述正确，多一空组合策略，有时也称

为成对交易策略，通常需要买入某个看好的资产或资产组合，同时卖空另外一

个看淡的资产或资产组合。D项表述正确，多一空组合策略试图抵消市场风险

而获取单个证券的阿尔法收益差额。

故本题选BCD选项。

A.是一种被动性投资策略

B.是一种战术性投资策略

C.买入看涨股票，卖空看跌股票

D.试图抵消市场风险而获得单个证券的阿尔法收益差额

66.［多选］［2分］跨商品套利可分为（）。

【答案】AB

【解析】本题考查跨商品套利。跨商品套利是指利用两种或两种以上相关联商

品的期货合约的价格差异进行套利交易，即买入某一商品的期货合约，同时卖

出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两

种合约对冲平仓获利。跨商品套利分为两种：（1）相关商品之间的套利；（2）

原料和原料下游品种之间的套利。

故本题选AB选项。

A.相关商品间的套利

B.原料和原料下游品种之间的套利

C.半成品与成品间的套利

D.任何两种商品间的套利

67.［多选］［1分］下列说法正确的是（）o

【答案】CD

【解析】衍生产品类证券产品的基本特征:①跨期性。跨期性是指金融衍生工具

会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流。②杆杠性。杠杆性

是指金融衍生工具交易一般只需支付少量的保证金或权利金就可签订大额合

约。③联动性。联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联

系、规则变动。④不确定性或高风险性。不确定性是指金融衍生工具的交易后

果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。

A.金融衍生工具不会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流

B.金融衍生工具交易需支付大额的保证金或权利金才可签订大额合约

C.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动

D.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）

的预测和判断的准确程度

68.［多选］［2分］投资者违反投资适当性原则的主要原因在于（）。

【答案】ABD

【解析】本题考查投资者违反投资适当性原则的主要原因。投资适当性原则经

常被违反，其主要原因在于：（1）投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信

息；（2）由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也

不一定能够评估产品的风险水平；（3）投资者对自身的风险承受能力可能缺乏

正确认知。C项不属于投资者违反投资适当性原则的主要原因。ABD项符合题

意。

故本题选ABD选项。

A.投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息

B.投资者自身经验和知识的欠缺

C.投资服务机构可能会提供一些虚假的信息

D.投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知

69.［多选］［2分］下列客户信息属于定量信息的有()。

【答案】AB

【解析】本题考查定量信息的类别。客户信息可以分为定量信息和定性信息，

客户财务方面的信息基本属于定量信息;非财务信息，即客户基本信息和个人兴

趣爱好、职业生涯发展和预期目标等属于定性信息。AB项符合题意，雇员福

利、养老金属于定量信息。CD项不符合题意，金钱观、理财知识水平属于定性

信息。

故本题选AB选项。

A.雇员福利

B.养老金

C.金钱观

D.理财知识水平

70.［多选］［2分］证券公司正在探索形成的证券投资顾问服务收费模式有

()。

【答案】ABD

【解析】本题考查证券投资顾问业务的监管。根据《证券投资顾问业务暂行规

定》，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客

户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客

户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

故本题选择ABD选项。

A.按照服务期限收取固定顾问服务费用

B.在服务期内按客户资产规模的一定比例收取顾问服务费用

C.在服务期内按客户资产增值的部分提取一定比例的业绩报酬

D.以差别佣金方式收取顾问服务费用

71.［多选］［1分］客户风险特征的内容包括了()方面。

【答案】ACD

【解析】客户的风险特征可以由以下三个方面构成：(1)风险偏好：风险偏好

反映的是客户主观上对风险的基本态度，也是一种不确定性在客户心理上产生

的影响。其影响因素很多，与客户所处的文化氛围、成长环境有密切关系。

（2）风险认知度：风险认知度反映的是客户对风险的主观评价，通常人们对风

险的认知度往往取决于其个人的知识水平和生活经验，不同的人对同一风险的

认知度不同。（3）实际风险承受能力：实际风险承受能力反映的是风险客观上

对客户的影响程度同样的风险对不同的人影响是不一样的。

A.风险偏好

B.风险厌恶

C.风险认知度

D.实际风险承受能力

72.［多选］［2分］下列属于人气型指标的有（）。

【答案】AC

【解析】本题考查人气型指标的分类。人气型指标是以分析历史股价为手段的

技术指标，认为开盘价格反映市场买卖的人气。人气型指标主要有心理线指标

（PSY）、能量潮指标（OBV）,AC项符合题意。BD项不符合题意，乖离率指

标（BIAS）和威廉指标（WMS）属于超买超卖型指标。

故本题选AC选项。

A心理线指标（PSY）

B.乖离率指标（BIAS）

C.能量潮指标（OBV）

D.威廉指标（WMS）

73.［多选］［2分］下列监测信用风险的主要指标和计算方法错误的是（）。

【答案】AD

【解析】本题考查信用风险的主要指标和计算方法。A项表述错误，预期损失

率=预期损失/资产风险暴露xlOO归D项表述错误，不良贷款拨备覆盖率=（一

般准备+专项准备+特种准备）/（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）。

故本题选AD选项。

A.预期损失率=资产风险暴露/预期损失率xlOO%

B.单一（集团）客户贷款集中度=最大一家（集团）客户贷款总额/资本净额

xlOO%家（集团）客户贷款总额/资本净额xlOO%

C.逾期贷款率=逾期贷款余额/贷款总余额xlOO%

D.不良贷款拨备覆盖率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/（一般准备+

专项准备+特种准备）

74.［多选］［2分］市场预期理论的前提假定包括（）。

【答案】ABCD

【解析】本题考查市场预期理论。市场预期理论的前提假定包括：（1）投资者

对债券的期限没有偏好；（2）期限不同的债券是完全可以替代的；（3）投资者

的行为取决于预期收益率的变动；（4）完全替代的债券具有相等的预期收益

率。

故本题选ABCD选项。

A.投资者对债券的期限没有偏好

B.期限不同的债券是完全可以替代的

C.投资者的行为取决于预期收益率的变动

D.完全替代的债券具有相等的预期收益率

75.［多选］［2分］下列属于客户常规性收入的有（）。

【答案】ACD

【解析】本题考查客户常规性收入。在预测客户的未来收入时，可以将收入分

为常规性收入和临时性收入。其中，常规性收入是指人们可以预料的能够长期

连续获得的收入，包括工资、奖金、补贴、利息、股息红利、租金收入等。

故本题选ACD选项。

A.工资、奖金和补贴

B.彩票中奖收入

C.股票和债券投资收益

D.租金收入

76.［多选］［2分］需要见证人在场见证才能视为合法有效形式的遗嘱有

（）O

【答案】BCD

【解析】本题考查遗嘱的形式。我国法律规定了五种遗嘱形式:公证遗嘱、自书

遗嘱、代书遗嘱、录音遗嘱和口头遗嘱。在这五种遗嘱形式中，公证遗嘱和自

书遗嘱不需要遗嘱见证人。而代书遗嘱、口头遗嘱和录音遗嘱需要有两个以上

与被继承人无利害关系的人在场见证。

故本题选择BCD选项。

A.自书遗嘱

B.录音录像遗嘱

C.代书遗嘱

D.口头遗嘱

77.［多选］［2分］下列说法正确的是（）。

【答案】ABC

【解析】本题考查证券产品选择的基本原则。证券产品选择的基本原则包括：

（1）收益性原则：收益性原则是选择证券产品最基本的要求。一笔证券投资的

收益等于利息、股息等当前收入与资本增值之和，AB项正确。（2）安全性原

则：安全性原则是要保证证券投资的本金不受损失，C项正确。（3）流动性原

则:用收回证券投资本金的速度快慢来衡量流动性。证券的流动性强表明能够以

较快的速度将证券兑换成货币，同时以货币计算的价值不受任何损失;证券的流

动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，支付的费用较多（并非较少），甚

至会遭受价格下跌的损失，D项错误。

故本题选ABC选项。

A.投资的收益等于利息、股息等与资本增值之和

B.收益性原则是选择证券产品最基本的要求

C.安全性原则是要保证证券投资的本金不受损失

D.证券的流动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，但支付的费用较少

78.［多选］［2分］判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，综合考察的方面

包括（）。

【答案】ABCD

【解析】本题考查行业生命周期。具体判断一个行业实际的生命周期阶段时，

一般考虑以下几个方面：（1）产出增长率；（2）行业规模；（3）技术进步和技

术成熟程度；（4）利润率水平；（5）从业人员的职业化水平和工资福利收入水

平；（6）开工率；（7）资本进退。

故本题选ABCD选项。

A.行业规模

B.产出增长率

C.利润率水平

D.资本进退

79.［多选］［2分］金融期货主要包括（）。

【答案】ABCD

【解析】本题考查金融期货。金融期货是指交易双方在金融市场上，以约定的

时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约，主要包括货币期

货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。

故本题选ABCD选项。

A.货币期货

B.利率期货

C.股票期货

D.股票指数期货

80.［多选］［2分］证券公司、证券投资咨询机构通过（）等公众媒体对证券

投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《广告法》和证券信息传播的有关规

定。

【答案】ABCD

【解析】本题考查证券投资顾问业务的监管。根据《证券投资顾问业务暂行规

定》，证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体

对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《中华人民共和国广告法》和证

券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及

其他违法违规情形。

故本题选ABCD选项。

A.广播

B.电视

C.网络

D.报刊

81.［判断］［1分］外汇市场上的外汇供求关系基本是由国际收支决定的，国际

收支差额的变动决定外汇供求的变动。（）

【答案】对

【解析】本题考查汇率理论。外汇市场上的外汇供求关系基本是由国际收支决

定的，国际收支差额的变动决定外汇供求的变动。故本题表述正确。

82.［判断］［1分］久期分析只能反映重新定价风险和基准风险，不能反映期权

性风险。（）

【答案】错

【解析】本题考查久期分析。采用标准久期分析法，久期分析只能反映重新定

价风险，不能反映基准风险及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利

率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。故本题表述错误。

83.［判断］［1分］利率期限结构是指即使具有相同风险、流动性和税收特征的

债券，由于距到期日的时间不同，利率水平也可能不同。（）

【答案】对

【解析】本题考查利率理论。利率期限结构是指即使具有相同风险、流动性和

税收特征的债券，由于距到期日的时间不同，利率水平也可能不同。故本题表

述正确。

84.［判断］［1分］证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的

原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服

务期限、客户资产规模收取服务费用，不可以采用差别佣金等其他方式收取服

务费用。（）

【答案】错

【解析】本题考查证券投资顾问业务监管。证券公司、证券投资咨询机构应当

按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务

费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差

别佣金等其他方式收取服务费用。故本题表述错误。

85.［判断］［1分］如果一国的物价水平与其他国家的物价水平相比相对上涨，

即该国相对通货膨胀，则该国货币对其他国家货币升值。（）

【答案】错

【解析】本题考查汇率理论。如果一国的物价水平与其他国家的物价水平相比

相对上涨，即该国相对通货膨胀，则该国货币对其他国家货币贬值；如果一国

的物价水平与其他国家的物价水平相比相对下跌，即该国相对通货紧缩，则该

国货币对其他国家货币升值。故本题表述错误。

86.［判断］［1分］股票的理论价格由其预期股息收入和当时的市场利率两个因

素决定。（）

【答案】对

【解析】本题考查利率理论。股票的理论价格由其预期股息收入和当时的市场

利率两个因素决定。故本题表述正确。

87.［判断］［1分］证券公司的流动性风险监控指标包括净稳定资金率和流动性

覆盖率，二者