广东裕泰实业营运资金管理探析

摘要营运资金的两大主要组成部分为企业的流动资产以及流动负债，也是财务管理重要的组成要素，企业资金的收益性和流动性会很大程度的受营运资金的影响。然而，在我国，大部分企业对营运资金的管理并不看重，在企业日常经营过程中，在营运资金的管理上没有达到标准，认为进行营运资金管理工作对企业的发展没有好处。本文以分析营运资金的结构为起始点，结合裕泰实业有限公司资金的基本特点，针对该企业营运资金的效率不高、风险预警机制薄弱等问题，探究相应的解决措施，维护该企业资本的运营，最终实现企业利益最大化。其中，提出的营运资金管理方法以及分析内容，是根据我国中小型制造业营运资金管理现状下普遍存在的问题提出的，对制造业以及大多数中小企业都有借鉴的意义。关键词：裕泰实业营运资金资金结构管理能力

AbstractThetwomajorcomponentsofworkingcapitalarethecurrentassetsandcurrentliabilitiesofenterprises,whicharealsoimportantcomponentsoffinancialmanagement.Theprofitabilityandliquidityofenterprisecapitalwillbegreatlyaffectedbyworkingcapital.However,inourcountry,mostenterprisesdonotattachimportancetothemanagementofworkingcapital.Inthedailyoperationprocessofenterprises,themanagementofworkingcapitaldoesnotmeetthestandards,anditisbelievedthatthemanagementofworkingcapitalisnotgoodforthedevelopmentofenterprises.Basedontheanalysisofthestructureofworkingcapital,combinedwiththebasiccharacteristicsofYutaiindustrialco.,ltd'scapital,thispaperaimsattheproblemsoflowefficiencyofworkingcapitalandweakriskearlywarningmechanismofthisenterprise,andexploresthecorrespondingsolutionstosafeguardthecapitaloperationofthisenterpriseandfinallyrealizethemaximizationofenterprisebenefits.Amongthem,theworkingcapitalmanagementmethodsandanalysiscontentsproposedarebasedonthecommonproblemsexistinginthecurrentworkingcapitalmanagementofsmallandmedium-sizedmanufacturingindustryinourcountry,andhavereferencesignificanceformanufacturingindustryandmostsmallandmedium-sizedenterprises.Keywords:Yutaiindustrialworkingcapitalstructuremanagementability

目录一、引言 广东裕泰实业营运资金管理探析引言随着经济发展，经济环境变化不断，国内外经济竞争日益激烈，我国经济增长与制造业企业发展状况关联越来越密切。近年来，在当今国际经济环境下，世界经济联系越来越紧密，各国经济交易越来越频繁，不可避免地出现各国相互之间的制约和影响，导致经济市场动荡。我国为适应经济环境的变化，发行货币等举措，引发通货膨胀，物价持续上升，中小企业的经营面临着原材料成本增高、人工工资增加等生产费用上升的困境。此外，我国企业对营运资本管理不重视，对企业内部风险的意识不强，资金结构不合理等，都是企业持续发展的绊脚石，影响企业日常运营。营运资金管理的好坏与否，决定了企业的经营管理水平，企业的发展和经营很大程度地受营运资金管理的影响。企业做好营运资金管理工作，既可以对资金进行有效的管理和控制，又能优化资金结构，降低企业财务风险。在现阶段我国经济环境变化下，企业应该重视对营运资金管理的作用，充分利用营运资金，加强应收账款管理力度，优化营运资金结构，降低成本，实现企业利益最大化。但是，目前我国对制造业营运资金管理水平仍滞后于国际水平，对制造业企业的风险控制不全面，对我国经济发展产生不利影响。近几年，我国对企业进行风险控制的意识越来越强，企业也对营运资金管理能力越来越重视，并开始对其进行分析研究，以适应我国现阶段的发展，促进我国经济健康、可持续发展。本文对广东裕泰实业营运资金管理做了案例分析，主要针对现金管理等营运资金管理所涉及内容中，分析目前存在的问题，再结合我国国内目前对营运资金管理的研究进程，综合分析广东裕泰实业的营运资金管理情况，找出该企业存在的关于营运资金管理的问题。在我国中小型制造企业中，广东裕泰实业有限公司在营运资金管理方面所存在的问题，是比较有代表性的。本文对广东裕泰实业有限公司营运资金管理能力进行分析并提出相对的改善措施，对我国中小型制造企业有一定的借鉴意义。营运资金管理概述营运资金及营运资金管理的概念营运资金是指企业为了保证正常经营活动投入的资本，从会计角度上分为广义和狭义两种概念。广义的营运资金是指所有流动资产总额，狭义的营运资金是指流动资产与流动负债的净额，或称净营运资金，会计上会用此来反映企业偿还债务的能力和财务风险的研究。除此之外，在财务角度看来，营运资金为流动资产和流动负债关系的总和，是指两者关系的反映，财务人员应当注意在进行营运资金管理时，将两者结合起来进行管理。文中的营运资金所指是狭义的营运资金。营运资金管理作为企业财务管理的一个重要内容，它是指对企业流动资产、流动负债进行优化管理，具体为资金运用以及资金筹措。营运资金管理的优劣，直接影响企业财务管理总体成效，决定企业的生存和发展。营运资金管理标准营运资金管理是企业进行财务管理的重要内容，一切管理活动的出发点是为企业取得最大的利润，最大化提升企业价值。加强营运资金管理即加强企业流动资产和流动负债的管理，具体为合理占用资金，降低资金占用成本，提高现金、存货、应收账款等流动资产的周转速度，降低财务风险等。保证资金需求合理营运资金是保证企业正常的生产经营活动所需的必要资金，营运资金管理的好坏与否直接决定企业能否进行正常的生产经营活动，是企业经营活动的血液。因为营运资金的需要量与企业生产经营活动有着直接的联系，生产经营活动所需的营运资金的增减会引起企业流动资产和流动负债的变化，所以在进行营运资金管理研究时，首先要保证合理的资金需求，财务人员应当认真分析企业目前的经营状况，合理预测资金的需要量，正确安排营运资金的使用。提高资金周转率资金周转率是资金流转速度快慢的指标，反映企业营运资金的管理效率，重点关注资金流和存货流量的影响。企业需要在资金实际营运时，采取有效的管理措施，使资金在流动的过程中能够被充分利用，提高营运资金周转速度，实现资金有效循环，充分利用营运资金，给企业带来更大的经济效益。保持良好的短期偿债能力当流动资产大于流动负债，营运资金为正，说明企业短期偿债能力较好，当流动资产小于流动负债，则表示企业短期偿债能力较差。因此，必须保证企业的营运资金维持在合理的范围，保持有良好的短期偿债能力，降低企业财务风险。降低财务风险财务风险的存在对企业的生产经营有巨大的威胁，企业应当充分了解筹资、投资、融资和用资等活动中所面临的风险，对财务风险进行有效的管理，降低财务风险，这是实现股东财富最大化目标的要求。裕泰实业营运资金管理现状广东裕泰实业有限公司是一家位于广州市白云区，主要生产橡胶和塑料制品的企业，其成立于2004年12月20日，企业占地面积广，就职员工人数在200人左右，专门生产经营和研究开发PVC压延塑料膜的高科技制造型企业。裕泰实业内部运营有序，各业务部门分工明确，一般业务内容为塑料制品的制造、批发，对部分塑料零部件制造，还有产品的进出口等。广东裕泰实业本着“以客为尊，以人为本，以质为重，以稳为基”的经营理念，强调“同心同德同力，共进共勉共享”的价值观念。在目前我国的基础领域建设和国家的经济发展，制造业的影响日趋明显，制造型企业越来越成为我国重要的企业。国外较早开始对营运资金管理研究，管理内容已经逐渐发展为对整体运营资金的管理。我国对营运资金管理研究起步晚，广东裕泰实业对营运资金管理不全面，仍有改进的空间。对营运资金进行有效的管理，首先要分析企业本身的营运资金管理能力，保证营运资金的安全性和效益性。利用现金比率、应收账款周转率等较有代表性的指标，对该企业在现金、存货、应收账款的管理进行分析，具体现状如下。现金比率现金管理是企业财务管理的重要内容，影响到企业资金的使用效率的高低。目前，广东裕泰实业按照《现金管理条例》规定进行现金管理。该企业现金持有量不足，没有达到满足企业日常生产经营开支需要的要求，企业正常的运行受到影响。裕泰实业在日常运营中，现金的付给较为随意，管理者没有重视现金的风险规避，企业也没有严谨的制度制衡此现象。会计人员简单的统计日常现金流的流出，而没有进行有效的资金管理。企业流动资产结构如图1所示。图SEQ图\*ARABIC1裕泰实业2019年流动资产组成占比由图1可以看出广东裕泰实业2019年现金比率为7%，现金持有量较少，说明企业变现能力较差，短期偿债能力较弱，资金结构有较大的优化空间。企业现金持有量未能满足企业日常生产运营的需要，主要是因为企业对营运资金结构优化控制意识不强，没有对现金的日常使用量进行深入调查和计算，对其日常管理也不严谨。流动比率营运资金有两大主要构成部分，分别为流动资产以及流动负债，两者的差额剩下的部分称之为营运资本，该数值越大，则表示该公司的短期偿还债款的能力越强。营运资金增长可以让企业有足够的资金履行现行的支付义务，营运资金下降会使企业无法按期偿还债务的风险增加。很多时候，企业会用流动比率来判断目前持有的流动资产是否满足企业在短期债务到期时，能够变现用来偿还短期借款的需求。大多数情况下，流动比率值为2，该比率越高，说明企业流动资产持有量越多，短期偿还债款的能力也越强。由该企业的财务报表获取相关数据，计算得出表1。表SEQ表\*ARABIC1裕泰实业2017-2019年流动比率计算表项目2019年2018年2017年流动资产合计46,871,318.4841,168,906.7139,561,348.58流动负债合计41,837,524.6735,824,621.1128,510,815.25流动比率1．121.151.39广东裕泰实业流动资产由2017年的3956万元增加到2019年的4687万元，总体呈上升趋势。流动负债从2017年的2851万元增加到2019年的4183万元。流动比率分别为1.39、1.15、1.12。流动性资产可以分为存货和速动资产，速动资产变现能力大于存货，所以速动资产更能代表企业的短期偿债能力。企业流动比率和速动比率的变化如图2。图SEQ图\*ARABIC2裕泰实业2017年-2019年比率变化由图2可以看出该企业流动比率一直降低，表示该企业的短期偿还债款的能力不强，让企业存有资金风险。速动资产一般值为1。广东裕泰实业速动资产由2017年的2899万元增长至2019年的3028万元，总体呈上升趋势。但流动负债的增幅比速动资产的增幅大，所以2017年到2019年速动比率分别为1.02、0.83、0.72。由图2可以看出，广东裕泰实业的速动比率呈下降趋势，且小于1，偿还短期借款的保障越来越少，则导致企业的财务风险增加，不利于企业的长期发展。应收账款周转率企业收回账款速度的快慢，是由应收账款周转率来反映的，该比率越高，就说明企业收回资金的期限越短，资金流动快。广东裕泰实业有限公司营运资金2017年为1105万降至2019年的503万；应收账款在流动资产中的占比从2018年的34.98%增至2019年的41.78%。该企业应收账款周转状态如表2所示。表SEQ表\*ARABIC2裕泰实业2017年-2019年应收账款周转率计算表项目2019年2018年2017年应收账款19,581,720.3714,399,947.4312,846,948.65平均应收账款余额16,990,833.9013,623,448.0412,423,481.89营业收入201,419,907.25223,700,878.43210,328,646.23应收账款周转率（%）11.8516.4216.93应收账款周转天数（天）302221由表2可以看出该公司较上年应收账款周转速度降低，说明债务人拖欠债务时间长，加大了企业的财务风险，将会导致企业流动资产流动性降低，对企业产生不利的影响。2019年为11.85，社会行业平均值为7.8，优秀值为24.3，可以看出该公司应收账款周转率处于一个相对好的状态。但企业内部对债务人的催收力度放松，导致本年较上年周转速度降低。应收账款占该企业总流动资产的比重较大，且进行信用管理的重要内容是对应收账款的管理，该企业要注重对该部分的管理。由于制造业企业的客户大都是公司，上下游企业之间都会用别人的应付账款进行短期融资，该公司进行信用销售的比例较高。结合上文对应收账款周转率的分析，裕泰实业应收账款的周转效率低，将会形成相对更多的呆账和坏账，会增加企业资金风险。存货周转率存货周转率的大小是对企业存货管理工作质量好坏的评判标准，对存货的管理也是企业管理的一项重点工作。正常情况下，存货周转率越高，表示存货流通周转得越快，企业存货在库时间越短，货物的流动性越强。由此，存货转为货币资金的速度越快。该企业存货周转状况如表3所示。表SEQ表\*ARABIC3裕泰实业2017年-2019年存货周转率计算表项目2019年2018年2017年存货16,589,532.3311,379,984.0710,573,987.22平均存货13,984,758.2010,976,985.6511,109,165.84主营业务营业成本144,583,760.13137,333,083.22124,756,935.48存货周转率10.3412.5111.23存货周转天数342932由表3可以看出广东裕泰实业存货周转率有所下降，主要是由于销售力度降低而滞留部分货物，会使企业变现能力降低。广东裕泰实业一年的发展较为平稳，处于较低强度的企业扩张时期，该持有的存货大多是原材料，在不需要大量扩张企业业务的时期，持有过量的原材料是不利于企业的发展，又增加企业持有成本的经济行为。流动负债率流动负债是指企业可以在短期内归还给债权人的债务，流动负债率是表示该企业对短期债权人依赖程度的指标。开展流动负债管理工作，最重要的是做好对短期债务以及应付账款的管理。广东裕泰实业有限公司在实际情况中更愿意借助流动负债的方式进行融资，会提高企业的财务风险，但同时会给企业带来更高的收益，长期负债带来的是低收益、低风险，具体内容及现状如表4所示。表SEQ表\*ARABIC4流动负债基本结构项目2019年20182017短期借款22,541,862.5722,970,000.0018,448,625.25应付账款15,196,095.9511,174,573.239,165,399.56流动负债合计41,837,524.6735,824,621.1128,510,815.25负债总额54,842,821.3837,807,308.4531,475,628.16流动负债率76%95%91%广东裕泰实业是制造业企业，需要保证有足够的资金才能正常运营，应收账款过多导致企业没有足够的资金运转，所以该企业要靠短期借款政策来适应公司的资金需求。由表4可以看出近几年该企业流动负债率偏高，企业短期偿债多，资金压力大，财务风险较高，可能导致资金断流以致破产。该企业流动资产的组成以短期借款为主，结合上文对营运资金的分析，企业的营运资金预期对企业未来规模扩张所需资金是明显不充足的。裕泰实业营运资金管理存在问题根据企业的现状，分析企业资金结构和资金管理等方面存在的问题，找出影响该企业正常经营的原因。营运资金结构不合理由企业现金管理现状可以看出企业现金持有量不足，由图1可知该企业的现金比率为7%，该值一般情况下25%为最佳状态，现金持有量远低于最佳状态值。目前的现金持有量未能满足企业生产经营需求，严重影响企业短期偿还借款的能力，会导致企业信用危机，使得企业产生损失。企业目前持有的现金数额预算不准确，在预算时应当充分考虑企业的管理成本、机会成本以及短期成本，最终预算企业的最佳现金持有量，保障企业正常进行日常生产经营的发展。我国制造业整体的发展相对较为平缓，对于企业扩张的要求强度不大，虽然对存货的需求有增加的趋势，但不明显。随着当前市场环境变化的影响，在当前的发展阶段我国对存货管理发展应当要注意质量而并非数量的提升，广东裕泰实业的营运资金结构不符合我国当前制造业发展的实际情况。从图1可以看出该企业存货占流动资产36%，所占比重较大。该企业对市场的需求把握不当，没有对市场做进一步的调查，毫无目的开展生产工作，导致库存积压，浪费企业有限的资源。营运资金管理薄弱从该企业现金管理现状来看，企业对现金、应收账款、存货的管理还有待完善。从表1可知该企业流动比率低于2，现金持有量不能满足企业日常经营活动所需现金，现金管理机制缺乏严谨性，内部控制明显存在缺陷，出现部分负面的伪造舞弊现象，严重干扰企业正常的现金管理。在应收账款的管理上，如表2所示，该企业应收账款周转率由2017年为17%，2019年为12%，周转速度放缓。另外，该企业没有对客户的信用状况进行深入调查分析并记录，使得部分有拖欠账款的客户恶意占用企业资金。且该企业销售人员对应收账款的催收没有负主要责任，不能对销售人员形成约束，以至于销售人员随意的对待应收账款的管理，增加企业负担。对存货的日常管理来说，该企业没有对存货持有量进行分析，只注重量的扩大，不注重质的发展，从表3看来，该企业存货周转率降为10%，原材料积压，导致企业对存货的管理成本增加，还占用企业大量的资金，降低企业资金利用率。银行短期借款的资金成本高于商业信用借款，而且广东裕泰实业的财务部门没有对债款严格地进行管理和监督工作。该企业资金的取得较为困难，加之没有对资金进行进一步的管理，造成短期借款的管理内忧外患，导致企业资金周转困难，加大企业的财务危机。营运资金融资渠道有限我国目前的金融市场还不够完善，融资体系存在很多问题，在一定程度上影响我国大多数企业的融资，尤其对中小企业的影响更为明显。从企业外部看，裕泰实业融资资金以占用上游企业资金为主，所以该企业流动负债的变化中，应付账款变化比例最大，如表4所示，2019年该值为1520万元，比2017年增加603万元，而企业的短期借款变化不明显，说明该企业融资渠道有限。广东裕泰实业是中小型制造企业，很难在资本市场上获得资金，加上大多数金融机构不愿意向中小型企业贷款，使企业筹集资金的难度增加，加重了企业的负担。维持该企业正常的经营运转需要投资大量的资金，购货方欠款数额大，导致公司营运资金不足。随着市场环境的变化，该企业需要扩大企业规模，资金需求的力度更大。由该企业目前内部资金现状看，2019年应收账款周转率为12%，存货周转率为10%，流动资产周转速度慢，欠款拖延时间增长，应收账款中有大部分发生坏账、呆账。资金没有得到充分利用，使得企业要借入短期借款周转资金，加大企业的压力。在营运资金的管理上，企业不仅要满足日常生产经营的需要，还要注重降低资金成本。企业缺乏风险预警机制制造业企业生产营运的形成必须是在相应的管理体系中，由图2可知，目前该企业2019年流动比率为1.12，速动比率为0.72，均低于最佳值；如表4所示，该企业流动负债率为76%，为偏高状态。该企业所表现的财务管理不足，资金风险较大，偿债能力较弱等问题，都基于企业没有形成严谨的管理体系，这与企业的风险预警机制完善程度有关。由于该企业没有对现有的经济环境进行深入研究，无法准确识别风险，不能客观地评价企业的风险水平，不能通过专业的预警机制有效的防备企业的风险。关于完善广东裕泰实业营运资金管理的措施优化企业营运资金的结构在广东裕泰实业有限公司的营运资金结构中，存在比例不同且不均匀、不合理的情况，从而使企业流动资产的总体变现能力降低。结合我国中小制造企业资金的管理现状，该企业最佳现金持有量为其占流动资产的25%，存货及应收账款各占流动资产的30%左右，具体结构可按照该公司当年的经营政策进行必要的调整。在日常的生产经营活动中，该企业应该尽量根据企业实际情况，优化营运资金结构，避免产生企业资产的额外费用支出，合理构建流动资产和流动负债的结构，适当运用企业短期贷款，达到符合流动资产变化起伏的需求，充分发挥企业财务杠杆的作用。企业可以通过建立一个健全的资金预算管理体系，科学预算合理的资金结构，该体系是企业进行营运资金管理的最佳的方式。在实际工作中，该企业应当注重对进行日常生产经营所需资金的预算，结合企业自身的发展状况及预期的发展趋势，d加强对营运资金流量的预算，严格控制现金的流入和流出，跟踪监控大额订单资金的运行，保障企业的支付能力与偿债能力。同时，还要合理地预算企业最佳现金持有量，保证在日常经营活动中保留足够的现金以供企业日常的交易活动。健全营运资金管理体系资金管理注重安全性和效益性两个方面，既要确保企业现金持有量能够满足日常生产经营活动的需求，又要保证企业营运资金的机会成本、管理成本、短缺成本之和为最小值。提高资金安全性加强对营运资金的安全管理，可以使资金受到威胁的程度降低，让资金的使利用效率得到提高。企业应当建立一个高效的内部银行系统，建设中央支付系统，实现管理集中化，提高资金管理的安全性，有条理的内部收付运营系统，节省企业对外的财务费用。在当前这个信息时代，为了让企业与时俱进，适应时代的变化，企业应该广泛运用信息技术，完善存货流动管理，利用科技的手段加强资金管理，努力实现资金信息化管理体系。此外，还要注重培养资金管理人才，严格把关，加强管理人员对工作积极态度的培养。保证资金效益性企业需要通过对客户进行信用等级设置的方式保证资金的效益性，首先设风险控制员，由其对客户的信用状况、供应商以及订单需求状况进行必要的调查和记录，对不同的信用等级进行分类，根据等级的高低对客户采取不同的信用政策，减少企业资金风险。严格控制各种资金款项的回笼时间，写进与债务人的合同，以合同的方式给予其还款压力，增加催收欠款的成功率。拓宽营运资本的融资渠道企业融资渠道多样化在现阶段我国经济环境下，企业可以与某间或某几间银行建立良好的信用关系，不仅可以保证企业有一定的借款来源，满足企业对资金的需求，还可以让银行和企业形成互利互惠、共同成长的良好关系。此外，企业还可以考虑进行有效的信贷融资、商业信用筹资、回购担保融资等方式进行资金的筹集。选择最佳的融资方式从目前的经济状况入手，该企业需要充足的资金来保证企业的日常运营，应该充分利用商业信用进行筹资，应付账款的付款期限越长，企业的可使用的资金就越多。企业应当在保证不损坏企业信誉形象的前提下，适当延期付款，使有限的资金产生更多的效益，充分发挥资金的作用。企业还应充分考虑不同融资方式所需的融资成本，利用应付票据替代直接融资，降低融资成本。建立完善的风险预警机制风险预警规划、制定、实施三个方面，是一个完整的风险预警机制必需品，缺一不可。首先，进行预警机制工作之前要进行预警规划，根据分析风险的影响因素为起点，建立预警指标体系，明确风险类型及对风险进行等级评价。然后，根据实际情况制定风险预警方案，结合实际情况及时有效地应对风险。最后，实施具体的风险应对措施，将整个过程记录下来，待处理过后重新对实施的结果做出进一步的分析，再次评估风险等级，验收合格解除警报。这三个方面相辅相成，充分执行才能达到将风险的影响降到最低的效果，才可以最大程度发挥风险预警机制的作用。总结营运资金管理是企业财务管理的重要内容，其值得被任何一个企业重视，管理得优劣程度将直接影响企业的发展。随着经济的快速发展，企业进行生产规模扩张，企业的发展好坏决定于该企业管理者的管理水平。本文结合国内外中小型制造业企业的营运资金管理现状，综合分析广东裕泰实业有限公司存在的问题。企业要加强现金管理、应收账款、存货以及应付账款的管理，健全资金营运管理体系，优化营运资金管理