【中国北方稀土集团财务报表探析实例11000字（论文）】

中国北方稀土集团财务报表分析实例摘要随着市场经济体制的发展和标准的发展，企业所涉及的各种经济效益必须与企业的价值密切相关。企业财务报告进行分析。加强财务分析可以全面、客观地评价过去，并能够有效地控制企业财务活动的过程，正确预测企业财务活动的未来。企业对财务报告分析的主要功能是对财务报表数据做进一步的整理和分析，可以更充分地展示企业的财务状况。因此，财务报告分析是非常有必要的。然而财务报告分析也要注意财务报表本身存在的局限性等问题。文主要介绍了财务报表分析的意义，以及应注意的问题。同时本文以中国北方稀土集团为主要分析对象，对其的财务报表进行分析，最后总结分析的结果，并对此提出一些可行的建议和对策，以此不断的完善中国北方稀土集团经营过程中的不足，促进企业的进一步发展。关键词：财务分析；企业经营；盈利能力目录TOC\o"1-3"\h\u41471财务报表分析相关概念 财务报表分析相关概念1.1财务报表分析的概念财务报表分析主要是要结合会计核算以及财务报告的相关数据，同时还需要借助一些相关的财务报表分析的方法与技术对企业的不同时期的经济进行分析和研究。一般来说主要分析企业的偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析以及杜邦分析法，通过分析对其也进行全面的预测，以此根据分析的结果做出正确的决策。从财务报表分析的定义来看，财务报表分析的对象一般都是企业的财务报表，因为我们知道财务报表是根据我国相关的规定而编制出来的，主要被用做企业的管理者以及投资人、债权人等于企业相关的利益群体制定相应的管理策略与经营决策。因此，为了能够更加深入的了解企业的财务状况，但是如果只通过简单反应财务状况以及经营成果的财务报表的话是远远不够的，所以这个时候就需要报表的使用者能够将财务报表上的数据进一步的整理，使之将相关的财务指标有机的结合起来，然后根据一定的运算形成综合性的分析，以此能够更加客观全面的对企业的情况进行分析，同时也对企业管理者的管理水平以及企业未来的发展趋势进行全面的分析，以此做出正确的决策。1.2财务报表分析的作用1.2.1了解企业过去的经营状况通过正确的对企业过去的经营状况进行评价，是以此来揭示企业的财务状况以及预测企业未来的经营状况的基础，有上述我们已经知道，财务报表分析主要是对企业的财务报表中反应的财务数据的分析，在数据的支持下也能够使得所分析出来的结果是相对全面和准确的，同时也能够通过财务报表分析发现企业发展所存在的问题，然后通过分析解决问题使得企业未来的发展少一些阻碍。因此，财务报表分析既能够对企业的财务状况进行正确的评价，能够很好的对企业的经营者或其他利益群体进行指导。1.2.2综合反映企业的现状企业填写的财务报表和其他相关的财务信息，这一些基本上都是一个企业管理活动的正常运行的综合反映，但是财务报表和会计提供的有关数据的特殊格式，往往是根据企业管理与企业会计部门的有关特点进行设计，因为不管怎么设计往往难以满足财务报表的所有用户的需求。不同信息的财务数据，企业财务报表分析，在分析的基础上对不同学科的分析，运用各种分析方法和技术，然后我们可以去财务指标反映企业在某些方面的地位、盈利能力等财务指标，对企业偿债能力的财务指标，企业的经营能力和财务指标的企业财务成长能力等指标。通过对企业财务报表的分析，全面分析企业评价的现状，发挥着重要作用。1.2.3预估企业的未来在进行财务报表分析的时候，不仅仅只是为了分析企业过去的经营成果或者是目前企业的经营状况，更主要的还是通过这些过去与现状的分析对企业未来的发展进行一定的预测。首先，通过财务报表分析能够有效的为企业未来的财务决策，财务预算做出正确的指引；再者就是能够很好的对企业的价值进行全面的评估，同时也能够有效的反应企业管理人员的绩效情况；最后就是通过财务报表分析能够给企业提供更多的危机预测，避免不必要的损失。2中国北方稀土集团财务报表分析2.1公司简介中国北方稀土集团是包头钢铁公司选择车间基稀稀土三植物和植物，结合其他赞助商筹集，于1997年9月24日在上海证券交易所上市交易证监会批准重建。2015年1月，公司名称由“内蒙古包头包钢稀土（集团）高科技股份有限公司”到“中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司”。截至2015年3月30日，公司总资产达169亿1200万元，净资产102亿9200万元。目前，公司拥有3家分公司，1家全资子公司，11家控股子公司，7家相关控股子公司，3家股份公司。2.2资产负债表分析2.2.1资产结构表3.1中国北方稀土集团资产结构年份20152016流动资产合计13251001188927非流动资产合计521193519693资产总计18462931708620中国北方稀土集团总资产情况2016年较2015年有小幅的下降，2016年受宏观经济气候的影响，稀土行业下游需求呈现明显的下降趋势，产品的价格整体走低，市场成交清淡。稀土功能材料企业开工率不足，绩效相对下降。非流动资产变动平稳，总资产变动主要由于流动资产的变动所致。流动资产项目的变化较为显著。其中货币资金变化最为明显，2016年较2015年下降50%，这一较大的变化可能会对公司的短期偿债能力产生影响。与此同时，应收账款在2016年出现了1.2倍的上升，应收账款金额的快速上升可能会对偿债能力产生巨大的影响。附录披露的应收账款坏账准备计提比例设置较为合理，与同行业相差不大，1-3年分别为5%、10%、20%，3-5年以上分别为40%、80%、100%。3年以上应收账款占比较低。说明表示应收账款期末余额比期初余额增加92049万元，增加比例为118.13%，主要变动原因为公司与重要客户的合同约定的货款尚未到收款期限所致。但因为稀土行业整体绩效的下降，所以不排除有通过关联方调整应收账款来操纵利润的可能。2.2.2负债结构中国北方稀土集团的非流动负债在总负债的比例很低。负债总额主要由流动负债构成，流动负债的变化对负债总额的变化起主导作用。2016年流动负债的减少主要是因为其他流动性负债项目的变化，2015年1月9日中国北方稀土集团发行2015年度第一期短期融资券（其他流动性负债项目），实际发行总额10亿元，发行价格100元/百元，发行利率4.57%，起息日2015年1月10日，期限365天。该融资券已于2016年1月10日到期兑付。公司为了适应市场，减少了对长期借款的持有水平，长期借款占比较高非流动负债也因此出现了连年下降的趋势。2.3利润表分析利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的报表，通过利润表可以反映企业一定会计期间的收入实现情况、费用耗费情况、企业生产经营活动的成果。分析利润表，就是要分析企业的持续盈利能力，分析利润结构，并评价利润构成是否合理，企业费用情况是否合理等。2.3.1收入分析表3.22015-2016中国北方稀土集团收入项目增减变动分析表单位：万元项目20152016营业收入847193583782投资收益-620-90营业外收入176337740由表3.2可知，中国北方稀土集团2015年-2016年虽然营业收入大幅下降，但总体都维持在一个较高的水平，说明公司的主要收入来自于企业日常营业收入，公司的活动重点也在日常的营业活动中。这说明收入的构成情况比较健康，营业收入是利润的主要来源，保证了企业的稳定性和竞争力。营业外收入主要由非流动资产处置利得、政府补助、罚款没收和其他组成。2016年投资收益发生额比上期发生额减少了9893万元，减少比例为56.10%，主要变动原因为收到的政府补助减少了一亿元。2.3.2利润构成表3.32015-2016中国北方稀土集团利润结构表项目201220152016营业收入100.00%73.49%50.64%营业总成本37.01%174.02%128.13%营业成本27.21%171.83%125.08%销售费用0.46%96.50%109.48%管理费用5.43%138.53%123.00%财务费用1.11%262.82%234.24%营业利润63.03%14.32%5.09%营业外收入0.43%356.54%156.51%营业外支出0.35%21.67%50.71%利润总额63.11%16.61%5.87%净利润48.65%16.94%4.70%以2012年为基年，现将2012年的利润表主要项目用结构百分比法分解，再以2012年的各项目数据作为基数，将2015、2016年的数据换算成百分比，进行全方面、多角度比较。首先前面分析到营业收入下降严重，更不容乐观的是在营业收入逐年下降的情况下，营业总成本仍处于增加的态势，两者的双重结果导致2016年利润总额仅为2012年的5.87%，净利润仅为4.70%。最后一列显示的是2016利润表结构，从中可以发现营业总成本占比高达93.65%，远超出正常水平。较2012年的正常水平相比，远超出56个百分点。正常营业活动可以带来的利润已经很低，应该引起企业的重视，调整产业结构和产品，降低成本，提高利润率。2.4现金流量表分析从表3.4可以看出，公司2014年度经营现金流量净额是五年中最少的，已经达到负值为-98289.5万元，经营活动的现金流入量小于现阶段流出量。反映了经营活动的现金适应能力较差，经营不仅不能支持投资或偿债，而且还要借助于收回投资或举借新债所取得现金才能维持正常的经营。形成该情况的主要原因，是2014年受销量的影响，销售商品、提供劳务收到的现金减少，经营活动现金流入量萎缩，而现金流出因为支付税费的增加而增加，所以经营活动产生的现金流量净额快速下降。表3.42015-2016北方稀土经营活动现金流量变化表单位：万元项目20152016销售商品、提供劳务收到的现金金额843293501017比例88.84%92.22%收到的税费返还金额2060.861620.57比例0.22%0.30%收到的其他与经营活动有关的现金金额10385840621.3比例10.94%7.48%经营活动现金流入小计金额949212543258比例100.00%100.00%购买商品、接受劳务支付的现金金额594911305972比例71.18%64.62%支付给职工以及为职工支付的现金金额8121283872.4比例9.72%17.71%支付的各项税费金额95122.650743.2比例11.38%10.72%支付的其他与经营活动有关的现金金额64504.632935.5比例7.72%6.96%经营活动现金流出小计金额835750473523比例100.00%100.00%经营活动产生的现金流量净额11346269735.12015-2016年净值回复增值，但也产生了下降的变化，主要是商品和服务的销售收到现金，现金流入情况几乎一直在逐年下降。具体项目中，商品和服务的销售收入为营运现金流入的90%左右，流入量逐年下降，主要业务收入的利润表应逐年减少。现金流出，货款的支付，或以现金支付现金的服务占60%，其次是纳税。通过分析与以往利润表相关的核心利润，通过对核心利润和经营活动净现金流量进行比较，可以粗略地对稀土业务活动的利润质量进行分析。还有在中国北方稀土集团的管理改善的空间，并应努力提高销售的现金回报的能力。3中国北方稀土集团财务报表指标分析3.1盈利能力分析盈利能力通常指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。盈利能力分析数据主要从利润表中获得。1.趋势分析表4.12012-2016中国北方稀土集团盈利能力比率表项目20122013201420152016资产报酬率0.540.490.120.070.03资产净利润率0.530.480.100.050.01净资产收益率0.890.840.180.090.03销售毛利率0.780.730.410.360.33营业利润率0.680.66销售净利率0.540.45成本费用利润率1.891.840.320.180.08每股股利0.400.33股利分配率0.130.080.290.511.15每股收益4.684.630.690.390.11每股净资产7.557.509市盈率8.178.1254.2356.77237.92图12013-2016中国北方稀土集团主要盈利能力比率图从图1可以看出，中国北方稀土集团的盈利能力处于明显下降的趋势，且下降幅度明显。资产报酬率分析，此指标反映的是企业运用全部资产所获得利润得水平，即企业每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。该指标越高，表明企业投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高。北方稀土的资产报酬率从54%降到3%，降幅显著，盈利能力降低。净资产收益率指企业的所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力。它表明企业每使用1元的股东的投资，能获取多少元的净利润。该指标越大，表明股东全部投资获得的投资回报水平越高，企业对股东全部投资的利用效果越大，盈利能力越强。中国北方稀土集团净资产收益率指标在逐渐下降，到2016年已经突破最低值0.08达到了0.03。这已经是远低于银行收益率的水平。其他各项盈利能力指标无一例外的都处于明显下降的趋势，说明中国北方稀土集团近五年的盈利能力一直在下降且没有好转的趋势。这与近几年受宏观经济气候的影响有直接关系，稀土行业下游需求呈现明显的下降趋势，产品的价格整体走低，市场成交清淡。稀土功能材料企业开工率不足，绩效相对下降。3.2偿债能力分析3.2.1短期偿债能力分析在现代企业中，负债管理是优化企业资本结构、提高企业盈利能力的重要途径。但要有一定的偿债能力。企业偿债能力的前提是偿还自身所欠的债务，实质上是企业对到期债务的清偿。偿债能力的数据分析主要来自资产负债表。表4.22012-2016中国北方稀土集团短期偿债能力分析表单位：万元项目20122013201420152016流动资产9483211008321115779113250991188926流动负债464461494461703341767924664508营运资本483720513860454450557175524418流动比率1.842.041.651.731.79货币资金226349256349295738400641206533应收账款49336503744751870202156558速动比率0.680.710.550.740.75保守速动比率0.680.650.500.680.68现金比率0.330.480.370.500.282016年流动比率为1.79，表明企业每一元流动负债有1.79元的流动资金作为保障，流动性比一般公认的标准值2表明企业的短期偿债能力，但与去年同期相比，增加了0.06，表明安全流量增加3.69%流动负债。与过去几年同期相比，流动性比率是一个稳定的状态。2016年速动比率为0.75，流动负债的公司，每一美元0.75元速动资产作为还款保证。0.74，比去年同期增加0.01，2016年与2015年相比，每一个流动负债的项目提供快速资产担保增加0.01元。结合之前的计算数据，流动资产2016年比去年同期少10.28%，库存减少了8%，流动负债减少13.47%，结合流动比率、速动比率上升，2016与去年同期相比主要是库存下降较大，相应的资产增加，所以速动比率将提高。速动比率普遍接受的值为1，以确保企业可以还清债务，小于1，说明快速资产流动性不是很强，但因为这是一个静态指标，不能反映整体和速动资产之间的关系来分析当前的负债，结合的行业，从公司和去年相比，与去年同期相比呈上升趋势，企业偿债能力增强。保守速动比率与去年持平，在2016年的保守速动比率为0.68，与去年同期相比没有变化，作为企业，在指数资产流动性下降。与去年同期相比，主要是货币资金减少48,45%，应收账款增加了123.01%，库存降低8%。库存不抵消货币基金大幅减少和应收账款大幅增加。2015年货币资金比上年同期绝对减少了194108万元，减少了48，45%，而流流动负债减少13.47%，现金比率由上年的0.50减少到0.28，减少了44.48%，说明公司为每一元流动负债提供的现金资产保障减少了44.48%。2016年中国北方稀土集团的短期偿债能力的四个指标中，流动比率和速动比率出现了小幅上升，保守速动比率基本保持不变，而现金比率出现了大幅下降。流动比率的提高，不能完全证明公司的短期偿债能力出线了上升，应收账款的大幅上升是流动比率提高的一个原因，但是货币资产的大幅下降实际已经降低了公司的短期偿债能力，现金比率的下降正说明这一点。3.2.2长期偿债能力分析表4.32012-2016中国北方稀土集团长期偿债能力分析表单位：万元项目20122013201420152016资产总计13658431472663176498718462931708620负债合额524891564891771599817268693710所有者权益总额83785290777299338810290251014910无形资产净值5361555705588015900652591资产负债率36.33%38.36%43.72%44.27%40.60%产权比率0.590.620.780.790.68有形净值债务率0.640.660.830.840.72利息保障倍数59.3157.6110.124.582.42固定支出偿付倍数48.3744.418.083.601.492016年资产总额比2015年同期减少了137673万元，减少比率7.46%。负债总额同期减少了123558万元，减少占比15.12%。2016年企业调整资产结构，资产总额减少，同时负债总额也减少，减少的幅度大于的资产的减少幅度，因此资产负债率比上年同期减少了了，说明比2016年财务风险降低。从2012年到2016年来看，资产负债率一直处于40±4%的范围内，是一个较合理的稳定水平，财务杠杆不大，财务风险较低。据以上表来看，产权比率的变化趋势比较小，所有者权益是企业的净资产，产权比率所反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。比率较高，说明所有者权益对偿债风险的承受能力较低。2016年相比2015年，所有者权益的配置减少14115万元，减少了1.37%，负债减少15.12%，引起产权比率减少了13.94%，风险相对降低。产权比率一直处于1以下的水平，这说明债权人的权益还是非常有保障的，偿债能力很强。据一般标准，有形债务净值应该维持在150%左右，即负债总额与有形资产净值率应维持在1.5左右，而本企业有形债务净值率过高，2012-2016年这5年分别达到了0.64；0.66；0.83；0.84；0.72，远远低于一般标准，说明长期偿债能力较强，财务风险低，具体风险程度还需要在后面的过程中结合行业水平比较。公司的利息偿付倍数在2012数值很大，说明公司在这一年偿还本金并未面临压力，不会为后续年度的资金筹集会产生影响。从2013年到2016年开始下降，且下降迅速，说明利息已成为影响公司利润的重要因素，公司应该及时调整资产结构，避免利息保证倍数降低到1以下。虽然利息保证倍数呈现逐年下降的趋势，但是各年都保持在1以上，说明公司还是有充足偿债能力。固定支出偿付倍数是利息偿付倍数的一种扩展，是一种更为保守的度量方式。许多经营租赁也是长期性的，长期性的经营租赁也具有长期筹资的特征，所以，租赁费的利息费用事实上也是固定支出。优先股股息也具有同样特征。3.3营运能力分析经营能力反映了企业现金流状况，企业管理从会计角度看，是一个人、钱、物的投入，通过一系列的活动，最后以产品或服务等形式流出资本投入流通。企业现金流通过供应、生产、销售的全过程，任何环节的问题，都会影响到公司资本的正常周转。企业经营资产的效率主要是指资产的周转率。企业经营性资产收益通常指企业的产出与资产占用额之间的比率。通常，资产周转率越高。使用效率越高，企业的管理水平就越高，但这不是绝对的，根据企业具体的业务情况分析。企业经营能力的一般财务比率评价：总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和经营能力的主要数据分析。从资产负债表和损益表。表4.42012-2016中国北方稀土集团营运能力比率表项目20122013201420152016流动资产周转率1.601.520.850.680.46固定资产周转率6.456.104.493.962.71总资产周转率1.230.980.570.470.33应收账款周转率26.1723.1518.8814.395.15存货周转率0.810.730.760.710.54营业周期492514501541743图22013-2016中国北方稀土集团主要营运能力比率图从图2来看，营运能力也是处于持续走低的态势，但是降幅没有盈利能力明显。总资产周转率用来分析企业全部资产的使用效率。该比率应该越高越好，说明企业利用全部资产进行经营的效率较高。而中国北方稀土集团的总资产周转率从0.98降低到0.33。说明中国北方稀土集团的资产使用效率很低。2016年主营业务收入降低了31%，总资产降低了7.5%，主营业务收入的降低幅度超过了总资产的降低幅度，由此总资产周转率也降低了14个百分点，同时说明公司利用全部资产进行经营的能力有所降低。固定资产周转率，反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。2016年主营业务收入降低了31%，固定资产只降低了0.8％，主营业务收入的降低幅度大大超过固定资产的降低幅度，净资产周转率2016年比2015年也降低了125个百分点，说明公司固定资产利用效率降低，管理能力下降。存货周转率，反映企业销售能力的强弱、存货是否过量和资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。一般说来该项数值越高越好，但是不同行业之间差异较大。北方稀土2012-2016年的存货周转率总体水平波动不大，保持在0.7左右浮动。这与其特殊的行业有关，稀土行业的存货周转普遍偏低。应收账款周转率，反映了企业应收款变现速度的快慢和管理效率的高低，一般说来该数值越高越好。公司的应收账款周转率在2015年以前一直保持不错的水平，在2016年降到标准值以下，应收账款的管理能力也出现了大幅的下降。3.4发展能力分析发展能力能反映出企业未来发展趋势和发展速度，通过分析营业收入增长率及净利润增长率有利于投资者更加直观的了解企业的发展前景。茅台股份有限公司2013－2016年度发展能力指标见表4.4。表4.4发展能力纵向比较年份定基营业收入增长率（%）定基净利润增长率（%)2012年100.00%-2013年90.6548.65%2014年80.1729.82%2015年73.4916.94%2016年50.644.70%数据来源：茅台股份有限公司2012—2016年年度报告整理通过表4.4的数据可知，通过营业收入增长情况表列示的数据可以看出，营业收入处于递减的趋势，2016年营业收入仅为2012年的50.64%，为2015年的68.91%，降幅最大。附注说明为营业收入2016发生额比上期发生额减少了253410万元，减少比例为31.09%，主要变动原因为：受宏观经济景气度的影响，稀土供应链下游需求依然不足，产品价格整体一路走低，营业收入缩减了近50%，导致本期销售下降，发展能力严重不足。3.5杜邦综合分析综合分析采用杜邦分析法，将前面分散、孤立的财务指标有机地联系起来，对北方稀土综合财务能力进行全面、系统的分析和综合评价。杜邦分析的特点是一些反映企业盈利能力的财务比率，对新闻的内在联系有机地结合起来，操作条件，形成一个完整的指标体系，最后通过净利率这一核心指标来综合反映。表4.52012-2016中国北方稀土集团杜邦分析表财务指标20152016净资产收益率15.64%6.09%销售净利率0.19%0.11%总资产周转率46.91%32.84%权益乘数1.791.68净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标，而股东权益报酬率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。从上面数据可以看出中国北方稀土集团净资产收益率从2015年的15.64下降到了2016年的6.09%，呈现下降趋势，下降了9.55%，综合财务能力下降。销售净利率反映了企业的净利润与销售收入的关系，从这个定义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。北方稀土的销售净利率在这两年间也有所下降，降幅达到0.08%，对净资产收益率的影响较大。总资产周转率说明了企业销售收入与资产平均总额之间的比率，该比率越高，企业总资产的周转就越有效率，资产的获利能力也就越强。然而北方稀土近两年来总资产周转率下降，下降了14.07%。同样对净资产收益率影响较大，同时也反映出该公司的营运能力的下降。权益乘数主要受公司资产负债情况的影响。在总资产不变的情况下，适度增加负债比例，充分利用举债经营的优势，可以为企业带来较大的杠杆收益，但同时也会给企业带来了很大的财务风险。北方稀土近五年的权益乘数变化不大且保持在较好水平，一定程度上借助了财务杠杆，同时也维持了公司较好的偿债能力。公司净资产收益率的不断下降，主要是受到资产利用效率的影响。盈利能力和营运能力下降的双重影响导致北方稀土净资产收益率的下降。4中国北方稀土集团财务报表分析结论及建议4.1财务报表分析结论目前北方稀土公司的实际增长率比其可持续增长率要高出很多，从外表上看这是北方稀土公司发展快速有效的证明，不过超长增长是犹豫改变财务比率造成的，并不是持续目前状态的结果，公司要做到每一年都提升杜邦分析体系中的各个经济指标很难，所以超长增长想长期坚持下去很难。若是未来的某年或持续几年，北方稀土公司经营不良导致公式中的某一个甚至多个指标数值减少，那么公司的实际增长率肯定会下降到可持续增长率下面，超长增长之后往往伴随着低潮的请款，对此公司要做好和调整好战略部署，若是经营者不想要面对低潮到来的现实，不断的盲目冲刺，公司很快会面临现金周转和债务危机。事实上，一个理智的公司在增长的问题上面是没有特别多回旋余地，特别从长期看来更是这样。因为发展速度太快而落入危机或者破产的公司有很多，增长速度的不合理可以毁掉一个原本发展较好的公司。北方稀土公司的实际增长率很高，但从近五年的发展趋势来看，增长已经在逐步下降，公司管理层应积极找寻原因，从内外和外部环境的战略部署来看，及时根据市场环境及公司自身特点调整战略，以应对可能会出现的危机风险，保持公司的可持续发展。4.2财务报表分析建议4.2.1制定公司财务战略可持续增长率的长期增长率可以通过运用经济杠杆效应来获得，是指在公司管理效率和当前财务政策的前提下，公司能够实现增长率。数值越大，就表示公司未来利润增长速度越快，反之则越慢。从上面的分析可以看出。北方稀土公司在过去五年的速度远远高于可持续增长率的实际增长，从表面上看，这是强有力的证据表明，公司的快速增长，却隐藏着一个非常大的风险，这是犹豫，根据杜邦财务报表率计算公式的可持续增长率在分析分散利润率净资产收益率、资产周转率和权益乘数相乘的值，它可以在一个公司的盈利能力、资产周转率和权益乘数的确定是可持续增长率的一个重要因素，利润率看，如果有一个不好的企业，将限制公司可持续发展能力。北方稀土公司要针对公司存在的问题，加强和完善资金的管理，合理控制公司的预算，加强公司多元化投资渠道额开拓，保证公司的财务平衡，从而保证公司的可持续发展。4.2.2增强公司经营管理水平公司发展的根本规律，是提升公司未来盈利能力和获得未来净现金流量的能力，是提升公司价值和增强公司可持续发展能力的基本途径。公司具有较强的盈利能力，可以灵活机动地选择各种财务政策，可以更好的规避财务风险，可以更好的降低金融政策不合理带来的损失。公司未来有充足的现金流就不需要担心过度负债的可持续发展能力导致活力和前景的丧失未来公司不好太依赖债务融资会陷入破产风险。提高公司未来盈利能力和获得未来净现金流量能力是改善财务指标，促进公司可持续发展的根本途径。根据分析可以看出，北方稀土公司的偿债能力存在风险，不利于公司的可持续发展。所以北方稀土公司在发展过程中，应注重财务战略的执行，增加销售收入增强公司的变现能力加强应收账款管理，努力提高公司的盈利能力及经营现金流量水平。4.2.3实施全面预算管理就预算管理来说主要是利用价值驱动因素对公司的资源进行配置。以此能够保障预算制订的过程能够适应公司在后续发展中的持续变化，进而使用水平较高的模型来对公司的预算进行扩大，建立以价值增值以及可持续发展为主要目标的预算框架，进而对公司的价值创造过程进行监督，使公司在通过全面预算管理提升的的基础上不断的对公司的可持续发展能力进行加强。北方稀土公司应根据公司当前的发展情况，把控现金收支，确保合理的成本支出，深化目标成本管理，降低成本，保证公司利润的完成，落实管理制度，提高预算控制能力，从而促进公司的可持续发展。4.2.4增强公司财务状况调整能力公司财务指标不应静态值。在公司的发展中，随着企业内外环境的变化，与有利条件，改善公司的财务状况和财务指标的优化，也存在由于到公司的财务状况和财务指标的不利影响，环境的变化，北方稀土公司对未来的预测变化的内部环境条件和财务状况和公司财务指标的影响，未来形成一个适当的前瞻性，确保对环境变化的适应性策略，不断提高公司的财务指标，对公司的可持续发展能力不断提高。4.2.5优化财务杠杆利用水平当标的资产的盈利能力（也成为大于资产收益）债务的利率，固定收益或财务成本时，公司的财务费用比固定支付，归属于公司股东的净利润债务融资，债务可以提高股东回报的普通（每股收益），债务的财务杠杆是积极的；当资产收益能力小于债务的利率，债务已经减少每股收益负的杠杆。每股收益在2015年的时候有下降，这主要是由于股票市场非正常下跌，导致广大中小投资者的利益受到损害，为了维护资本市场的稳定及全体股东的利益，北方稀土公司应该积极呼应中国公司股东协会的提议，在资本市场呈现非正常波动的情形下，从保护全体股东利益的方面出发，基于对北方稀土公司将来发展的决心和对公司价值的认可，公司控股的股东以及一致行动人、公司董事和监事和高级管理人员经过采取暂停减少持有公司股票，支持公司及时实行员工持股的计划，深入创新发展、注重公司的经营，增强投资者之间关系