技术经济学知识总结速查手册

第二章:

1.固定资产使用年限在（B）。

A.六个月以上B.一年以上

C.两年以上D.三年以上

2.专有技术、专利权属于（B）0

A.固定资产B.无形资产

C.递延资产D.流动资产

3.能长期使用，但没有实物形态的资产称为（B）o

A.固定资产B.无形资产

C.递延资产D.流动资产

4.选出下列属于固定资产的选项：（AB）

A.厂房B.高级保险柜

C.专利D.原材料

5.选出下列属于无形资产的选项：（ABCD）

A.已申请专利的技术B.还没有申请专利的技术

C.土地使用权D.商誉

6.一种建设项目的总投资包括：（ACD）

A.建设投资B.递延资产投资

C.流动资金D.建设期借款利息

7.项目总投资形成的资产可分为（ABCD）：

A.固定资产B.无形资产C.流动资产

D.递延资产

8.无形资产具有如下特性：（ABC）

A.价值的不确定性B.不存在物质实体

C.是企业有偿获得D.不可计量

1.企业为筹集资金而发生的各项费用称为（A）：

A.财务费用B.销售费用

C.费用运送D.管理费用

2.产品成本随产量的增减而成比例变化的费用是（B）：

A.固定成本B.可变成本

C.半可变成本D.流动成本

3.企业各个生产单位（分厂、车间）为组织和管理生产所发生的各

项费用称为（D）：

A.管理费用B.销售费用

C.财务费用D.制造费用

4.企业行政管理部门为组织和管理生产所发生的各项费用称为

（A）：

A.管理费用B.销售费用

C.财务费用D.制造费用

5.项目在一定期期内（一般为一年）为生产和销售产品而花费的所

有成本和费用，称为（C）：

A.管理费用B.销售费用

C.总成本费用D.可变费用

6.作为经营成本，应在总成本费用中扣除的有ABCD）：

A.折旧费B.摊销费

C.维简费D.利息支出

7.总成本费用包括（ABCD）：

A.管理费用B.销售费用C.财务费用

D.生产成本E.制造费用

8.生产成本包括（ABCD）：

A.直接材料费用B.直接工资

C.其他直接支出D.制造费用E.管理费用

9.在管理费用和销售费用中都具有的费用是（ACD）：

A.工资B.劳动保护费C.修理费

D.折旧费E.运送费

I.企业在一定期期内所有生产经营活动时最终成果是：C

A.销售总额B.销售收入

C.利润D.利润率

2.税后利润是指（B）：

A.利润总额减去销售税金

B.利润总额减去所得税

C.利润总额减去增值税

D.利润总额减去营业税

3.年利润总额等于（ABC）：

A.年销售收入B.减去年销售税金及附加

C.减去年总成本费用

D.减去年增值税

E.减去年教育费附加

1.征收营业税中，（B）税目规定5〜20%幅度税率

由地方自定。

A.转让无形资产B.娱乐行业

C.文化体育业D.邮电通信业

2.（A）是以商品生产流通和提供加工修理修配劳务各环节

的增值额为征税对象的一种流转税。

A.增值税B.消费税

C.营业税D.企业所得税

3.企业所得税统一实行的比例税率为（D

A.3%B.17%

C.20%D.25%

4.增值税的低税率为（C）。

A.0B.17%

C.13%D.15%

5.从利润总额中扣除的税种有（C）o

A.增值税B.营业税C.所得税D.消费税

6.下列企业或个人的哪些行为需要缴纳营业税。（ACD）

A.转让一项专利B.发售一台生产设备

C.发售一幢办公楼D.经营一家歌舞厅

（生产型企业一般不缴纳营业税，生产型企业一般都是缴纳增值税

的，假如有服务性收入时才需要缴纳营业税。）

7.销售税金及附加是指（ABDEF）o

A.资源税B.营业税C.所得税

D.消费税E.教育费附加F.增值税

第三章：

1.现金流量图上，现金流出用（B）表达。

A.箭头向上B.箭头向下C.箭头向左D.箭头向右

2.在技术经济分析中采用（B）作为计算措施。

A.单利法B.复利法C.相加原则

D.单利法与复利法混合运用

3.在同一投资系统中，处在不一样步刻数额不一样的两笔或两笔

以上的有关资金，按照一定的利率和计息方式，折算到某一相似时刻

所得到的资金数额是相等的，则称这两笔或多笔资金为

(A)以

A.等值B.等额C.等息D.等价

4.属于现金流量的是（ABD）：

A.现金流入B.现金流出C.现金转移

D.净现金流量E.机器折旧

5.假设一项工程3年完毕，利率为10%,既有三种投资方

案：①一次性投资30万元；②分批投资，每年等额投资10

万元；③分批投资，每年投资额分别为15万元、10万元、

5万元。则建成时的总投资额大小次序为（C）»

A.①:②二③B.①③

C.①〉③>②D.③>①>②

6.等额分付资本回收公式是（C）的逆运算。

A.等额分付终值公式B.等额分付偿债基金公式

C.等额分付现值公式D.整付现值公式

7.整付终值系数（F/P,i,n）含义是（A）资金在n

年末的本利和。

A.1元B.10元C.100元D.1

万元

8.决定资金等值的原因有（ABC）o

A.资金的数额B.资金发生的时期数

C.利率D.现值E.终值

第四章：

1.根据技术经济分析的比较原理，对两个以上技术方案进行经济效

益比较时，必须遵照的可比原则是（C）o

A.工艺上可比B.构造上可比

C.消花费用可比D.利润可比

2.在技术经济分析中，时间原因可比原则重要考虑（AC）o

A.不一样技术方案的经济比较，应采用相似的计算期作为基础

B.技术方案在不一样步期发生的效益与费用可直接相加

C.技术方案在不一样步期内发生的效益与费用,不能直接相加,

必须考虑时间原因

D.对经济寿命不一样的技术方案作经济效益比较时，必须采用

不一样的计算期作为比较的基础

E.技术方案在相似时间内发生的效益与费用，不能将它们简

朴地直接相加

3.根据技术经济分析的比较原理，对两个以上技术方案进行经济效

益比较时，必须遵照的可比原则是（ABCD）。

A.价格可比B.消花费用可比

C.满足需要可比D.时间可比E.质量可比

4.对工程实践的经济效益，体现形式对时的是（AC）o

A.经济效益=有用成果/劳动花费

B.经济效益=销售总额/劳动花费

C.经济效益=有用成果一劳动花费

D.经济效益=销售总额一劳动花费

E.经济效益=劳动花费/所有成果

1.增量投资回收期法属于（A）o

A.静态评价措施B.动态评价法

C.不确定评价法D.系统分析法

2.拟建项目投资总额为3000万元,估计投产后年收入为1000万元,

年经营成本和销售税金为500万元，则该项目的投资回收期为

（C）o

A.2年B.3年C.6年D.3.5年

3.工程项目的投资回收期，在没有注名详细时间的状况下，一般应

从（C）算起。

A.投产年B.投产年的前一年

C.建设开始年D.建设结束年

1.在评价两个功能相似，但其收入资料很难获得的方案时，应选择

（B）o

A.现值法B.费用现值法

C.净现值率法D.净终值法

2.对于净现值率计算公式对时时是（A）o

A.NPVR=净现值/投资额现值

B.NPVR=净现值/成本现值

C.NPVR=成本值/投资额现值

D.NPVR=净收益/投资额现值

3.在用试算法求方案的内部收益率时，为了减小误差，两个试插i

值不适宜超过（D）o

A.1%B.2%C.3%D.5%

4.假如计算出的净现值不小于0,则阐明（AC）o

A.方案的投资能获得不小于基准收益率的经济效果

B.方案不可行C.方案可行

D.方案的投资能获得不不小于基准收益率的经济效果

5.下列评价措施中以最小值方案为最优方案的评价措施是

（AF）o

A.投资回收期法B.投资收益率法C.净现值法

D.净现值率法E.年值法F.费用年值法

6.对于一般常规投资项目而言，基准收益率与净现值的关系，下列

说法对的的是（BC）o

A.基准收益率越大，净现值也越大

B.基准收益率越小，净现值越大

C.当基准收益率无穷大时，净现值为负

D.基准收益率对净现值的大小无影响

E.当基准收益率无穷小时，净现值为负

7.属于动态评价法的是（ABC）0

A.净现值法B.年值法C.内部收益率法

D.投资收益率法E.投资回收期法

1.内部收益率法的特点有（AB）o

A.不需要事先确定基准收益率法，使用以便

B.比净现值法更能反应单位投资的效果

C.计算比较复杂

D.不能直接进行多方案的比较

2.增量内部收益率是指（BD）时的内部收益率。

A.净现值等于0

B.两个方案的投资增量的净现值等于0

C.两个方案的增量投资等于0

D.两个方案的净现值相等

3.在动态评价中，各技术方案可以满足同样的需要，但其逐年收入

没有措施或没有必要详细计算时，可采用（BE）

A.净现值法B.费用年值法C.净现值率法

D.内部收益率法E.费用现值法

4.在动态评价中，各技术方案可以满足同样的需要，且其逐年收益

可以直接计算时，可采用（ACD）0

A.净现值法B.费用年值法C.净年值法

D.内部收益率法E.费用现值法

5.当比较的各技术方案的计算期不一样步，采用（BC）

较为简便。

A.净现值法B.费用年值法

C.净年值法D.内部收益率法E.费用现值法

第五章：

1.盈亏平衡点越低，表明项目（D）o

A.适应市场变化能力越小

B.适应市场变化能力一般

C.适应市场变化能力较差

D.适应市场变化能力越大

2.下列属于固定成本的是（AD）。

A.大修理费B.原材料

C.动力D.管理费

用

3.敏感性分析的大体环节是（BAECD）0（注意次序）

A.确定目的值B.选用不确定原因

C.计算不确定原因变化时，对分析指标的影响程度

D.找出敏感原因，分析对比综合成果

E.确定敏感性分析指标

4.分析一种技术方案的经济效益，假如在效益费用分析中采用净现

值法作为评价原则，则敏感性分析的指标应为（AC）o

A.净现值B.内部收益率

C.净年值D.净现值率

5.在效益费用分析的基础上，反复分析多种经济原因发生变化时,

对技术方案经济效益的影响程度，这种措施称为（A）o

A.敏感性分析B.盈亏平衡分析

C.概率分析D.量、本、利分析

第六章：

1.对项目的资源状况、建设条件、协作关系和技术设备来源作初步

分析是在可行性研究的哪一阶段进行（B）。

A.机会研究B.初步可行性研究C.详

细可行性研究D.评价汇报和决策

2.可行性研究的（C）阶段需要进行精确的数字分析。

A.机会研究B.初步可行性研究C.详

细可行性研究D.评价汇报和决策

3.工程项目建设中，可行性研究的关键是（B）。

A.投资估算和总成本费用估算B.经济评价C.技术

选择D.企业生产规模

4.可行性研究是工程项目建设过程中的一种极其重要的环节，其作

用重要表目前（ABCDE）o

A.作为项目决策的根据B.作为项目融资的根据

C.作为编制设计方案和施工图的根据D.作为商谈

协议和签订协议的根据

E.作为向当地政府和环境保护部门申请建设施工的根据

5.可行性研究必不可少的环节有（ABC）o

A.机会研究B.初步可行性研究C.详细可行

性研究D.评价汇报和决策

1.因这座工厂的兴建，带动了周围村庄的商业活动，这是建工厂的

（B）□

A.直接效益B.间接效益

C.直接费用D.间接费用

2.考察项目资本金的盈利能力的报表是（AB）0

A.现金流量表B.利润与利润

分派表

C.国民经济费用流量表D.财务计划现

金流量表

3.按行业的基准收益率或设定的折现率，将项目计算期内各年净现

金流量折现到建设期初时现值之和称为（B）。

A.财务内部收益率B.财务净现值C.投

资利税率D.投资利润率

4.项目在整个计算期内，各年净现金流量的现值合计等于0时的折

现率，称为（A）。

A.财务内部收益率B.财务净现值C.投资利

税率D.投资利润率

5.在财务评价中，欲计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率

等指标，需用（B）o

A.现金流量表B.利润与利润分派表C.资产

负债表D.借款还本付息表

6.在技术经济评价中，反应项目计算期内各年的利润总额、所得税

及税后利润的分派状况的财务报表称为（B）。

A.现金流量表B.利润与利润分派表C.资产负债

表D.借款还本付息表

7.财务评价的基本报表有（ABCD）o

A.现金流量表B.利润与利润分派表C.资产

负债表D.财务计划现金流量表

8.属于清偿能力的指标有（CD）□

A.财务内部收益率B.财务净现值C.资

产负债率D.借款偿还期

9.属于盈利能力的静态指标有（BCD）0

A.财务内部收益率B.投资回收期C.投

资利税率D.投资利润率

10.属于盈利能力的动态指标有（AE）o

A.财务内部收益率B.资产负债率C.投资

利税率D.投资利润率

E.财务净现值

大题

1车间设备一台，价值50000元，估计使用年限23年，估计残值收

入2023元，估计清理费用1000元。

年折旧额=（50000-2023+1000）/10

=4900（元）

年折旧率=1/折旧年限=1/10=10%

2.某企业A设备原值100,000元,估计净残值为2,000元,折旧年限为

5年，计算年折旧额。

1)双倍余额递减法

2)年数总和法

,双倍余额递减法

年折旧率=24-5X100%=40%

第一年：年折旧额=40%X100000=40000

次年：年折旧额=40%X60000=24000

第三年：年折旧额=40%X36000=14400

第四年：年折旧额=40%X21600=8640

第五年：年折旧额=40%X12960=5184

第五年末残值=12960-5184=7776与题目规定残值2023不

符，怎样处理？

第四、五年：年折旧额

=(21600-2023)4-2=9800

♦年数总和法：

每年折旧率分别为5/15、4/15、3/15、2/15、1/15

第一年折旧额=5/15X(100000-2023)

=32667（元）

第二、三、四、五年折旧额=

98000X4/15(3/15>2/15、1/15)

=26133(19600、13067、6533)

3.假如银行三年期存款的总利率为9.72%,那么名义年利率和实际

年利率分别是多少？

名义利率『9.72%X(1/3)=3.24%

实际利率i=(l+r/m)m-l=(l+3.24%/3)-l=3.275%

实际利率i=(l+r/m)-l=(l+3.24%/(1/3))皿-1=3.14%

4.名义利率r=12%,求每年计息一次，每六个月计息一次，每月计息

的实际年利率为多少？

1)每年计息一次《=17=(1+华)-1=12%

2)每半年计息一次《=27=(1+警A-1=12.36%

3)每月计息一次《=127=(1+卷严—1=12.68%

mfoo时

，=，-1=产—bl2.75%

5.例2某工程项目估计初始投资1000万元，第3年开始投产后每

年销售收入抵销经营成本后为300万元，第5年追加投资500万元,

当年见效且每年销售收入抵销经营成本后为750万元,该项目的经济

寿命约为23年，残值为100万元，试绘制该项目的现金流量图。

解：由题意可知，该项目整个寿命周期为23年。初始投资1000

万元发生在第一年的年初，第5年追加投资500万元（发生在年初）;

万元

6.例某工程项目计划3年完毕，3年中每年年初分别贷款1000万

元，年利率8%,若建成后分三年每年年末等额偿还所有投资额，每

年应偿还多少？

解：先画现金流量图（以项目为研究对象）

A]=1000

ii~-ii

3456

012

A产？

折算到“3”时点的贷款额应等于折算到“3”时点的还款额。

解：Ai(F/A,8%,3)=A2(P/A,8%,3)

以上解法是错误的

对的解法：

解法1:Ai(F/P,8%,3)+Ai(F/P,8%,2)+&(F/P,8%,1)

=Az(P/A,8%,3)

解得A2=1360.5(万元)

解法2:Ai*(F/A,8%,3)*(F/P,8%,1)=A2(P/A,8%,3)

或者：Ai*(F/P,8%,1)*(F/A,8%,3)=A2(P/A,8%,3)

解得A2=1360.5(万元)

7.例某企业从银行借款1000万元，在5年内以年利率6%还清所

有本金和利息，既有四种不一样的还款方式：

(1)每年年末偿付所欠利息，本金到第五年末一次还清；

(2)第5年末一次还清本息和；

(3)将所借本金作分期均匀摊还,每年末偿还本金200万元,

同步偿还到期利息；

(4)每年末等额偿还本息;

试分析多种还款方式每年的债务状况，并阐明哪种方式最

优。

解:画出四种偿还方式的现金流显图

'阳万元

(1)12345

0~1111~

A=?

60万兀10。。万元

1000万元

(2)1--------1--------1-------：--------:

0

1338.2万元

⑶1000万元

45

I

--------：：2U0万元

^4^2

i1000万元

(4)12345

)

A=?

237.4万兀

四种偿还方式5年来偿还给银行的累计金额:

(1)1300万元(2)1338・2万元

(3)1180万元(4)1187万元

结论：根据等值的概念，四种方式等价。

如果企业投资收益率,银行利率：

企业应负债经营，推迟还债，选择方案2

如果企业投资收益率V银行利率：

企业应尽早还贷，这时选择方案3

8.例3某人贷款1000万元，年利率为6%,分5年于每年末等额偿

还所有贷款，则每年应偿还利息与本金各多少?

P=10(H)

1234

0IIII

A-?A=237.4

偿还利息偿还本金剩余本金

第一年60177.4822.6

第二年49.4188634.6

第三年38.1199.3435.3

第四年26.1211.3224

第五年13.42240

9.例4甲企业向乙企业借1000万元，年利率10%,每年计息两次

（年中、年末各一次）经协商甲企业在此后的五年中分10次等额还

本付息（每年两次，年中、年末各一次）在偿还5次后来，乙企业急等

用钱，提出要企业在第六次还款时一次支付600万元，条件是以此支

付冲销余下的所有欠款，问甲企业与否同意？为何？画出现金流量

图。

1000

8910

每一计息周期利率i=5%

A=P(A/P,5%,10)=1000X0.1295

=129.5(万元)

P=?

12345678910

0II

t_____I_____I____1______f

A(129.5)

P=A(P/A,5%,5)

以上错误，应是：P=A+A(P/A,5%,4)

=A(1+3.54595)

=588.7万元，那么甲企业会同意吗?

由于588.7万<600万，因此甲企业不一样意。

10.例:某投资项目的净现金流量如下表所示:F=5a,试用投资回收

期法评价其可行性。

■1-0123456

同现金流油150-804060606060

累计净现金流量-50-130-90-303090150

解：

TP=T-1+(第T-1年合计净现金流量绝对值)/第T年净现金流量

Tp=4-1+|-30|/60=3.5(a)

Tp<Tb=5a,因此方案可行。

11.例：某厂为扩建一车间提出两个设计方案，数据如下表。U)用

增量投资回收期法比选方案(L=5a)；(2)若自动线方案的销售收入为

2023万元，年成本为1300万元，该方案与否可行？

两方案数据单位:万元

自动线作业流水线作业

投资35002250

年成本10501200

年产量(万件)3530

解：⑴Q1^Q2,K!>K2,C«2；

Q,Q

ATP=首—=2.5a<Tb=5a

eT-eT

投资大的方案（自动线）较优。（2）K=3500万元，M=2023—1300=700

万元

Tp=K/M=3500/700=5a=Tb=5a

因此方案可行。

投资大的方案（自动线）较优。（2）K=3500万元，M=2023—1300=700

万元

Tp=K/M=3500/700=5a=Tb=5a

因此方案可行。

12.例某项目的各年现金流量图如下表，试用净现值指标判断项目

的经济性（i°=10%）。

现金流量表单位：万元

01234~10

1.投资支出20500100

2.投资以外支出300450

3.收入450700

4.净现金流量-20-500-100150250

解：现金流量图如图所示

NPV=-20+(-500)(P/F,10%,1)

-100（P/F,10%,2）+150（P/F,10%,3）

+250（P/A,10%,7）（P/F,10%,3）

=469.94（万元）

由于NPVX）,因此项目在经济上可行。

13.例2某投资项目有A,B两个方案，有关数据如下表，基准折

现率为10%,问哪个方案较优

项目A方案B方案

投资（万元）153

年净收益（万元）3.11.1

寿命（年）1010

残值（万元）1.50.3

解:画现金流量图15

(1)3.1]

―——1

12910

15

0.3

L1

(2)fffft

1910

3

对于⑴：

NPVA=-15+3.1(P/A,10%,10)+1.5(P/F,10%,10)

=-15+3.1*6.144+1.5*0.3855

=4.62(万元)

对于(2):

NPVB=-3+l.1(P/A,10%,10)+0.3(P/F,10%,10)

=-3+1.1*6.144+0.3*0.3855

=3.87(万元)

由于NPVA>NPVB,因此A方案优于B方案。

14.例某项目有三个采暖方案A,B,C均能满足需要。费用如下:

i°=10%,确定最优方案。

PCA=200+60(P/A,10%,10)=568.64(万元)

PCB=240+50(P/A,10%,10)=547.2(万元)

PCc=300+35(P/A,10%,10)=515.04(万元)

C方案的PC最小，故C方案为最优方案。

各方案的费用年值：

ACA=PCA(A/P,10%,10)=92.55(万元)

ACB=240(A/P,10%,10)+50=89.06(万元)

ACc=300(A/P,10%,10)+35=83.82(万元)

故C方案是最优方案。

14.例某项目净现金流量如表。当基准折现率为12%时，试用内部

收益率指标判断该项目在经济效果上与否可以接受。

解:设ii=5%,i2=10%,分别计算净现值:

NPVi=-100+20(P/F,5%,l)+30(P/F,5%,2)

+20(P/F,5%,3)+40(P/F,5%,4)+40(P/F,5%,5)

=27.78(万元)>0

NPV2=-100+20(P/F,10%,l)+30(P/F,10%,2)

+20(P/F,10%,3)+40(P/F,10%,4)+40(P/F,10%,5)

=10.16(万元)》0

由于规定NPVQO,NPV2<0,

故重设ii=10%,i2=15%,分别计算净现值：

NPVi=10.16(万元)>0

NPV2=-100+20(P/F,15%,l)+30(P/F,15%,2)+

20(P/F,15%,3)+40(P/F,15%,4)+40(P/F,15%,5)

=-4.02(万元)<0

内插法求内部收益率IRR:

IRR=10%+(15%-10%)X10.16/(10.16+4.02)

=13.5%

IRR>io=12%,因此项目可行。

15.例某工厂用租赁设备生产，每年可获利1000元，租金于23

年末一次偿付17548.7元，若io=lO%,试用内部收益率决策这项业务

活动的可行性。

解：画现金流量图

1000元/年

123~~910

17548.7

用终值法计算IRR：

1000(F/A,IRR,10)-17548.7=0

IRR=12%>i0=10%

结论：此项业务不可行。

16.例A,B,C,D四个方案的现金流量如下表，分别求其内部收

益率。

年末方案A方案B方案C方案D

0-2000-1000-100-100

1300-50060470

2500-50050-720

3500500-200360

45000150B0

5120020001000

•方案A：净现金流量序列正负号变化一次，故只有一种正根,

用IRR的经济含义验证知IRR=12.4%o

•方案B：净现金流量序列正负号变化一次，且X

(CI-C0)t=500>0,故只有一种正根r=6.02%,且为该方案的内

部收益率。

•方案C：净现金流量序列正负号变化三次，故最多有三个正根。

经计算得r^O.1297,r2=-2.30,n=-1.42,负根舍去。经

检查r^O.1297符合内部收益率的经济含义，故IRR=12.97%。

•方案D：净现金流量序列正负号变化三次,故最多有三个正根。

经计算ri=0.20,r2=0.50,r3=l.0,如下图所示。经检查，三

个解均不符合IRR的经济含义，故它们均不是方案D的IRRo

19.例某项目一次性投资2400万元，每年净收益为270万元。分

别计算其静态及动态回收期(i«=10%)o

解：静态：畿=8.9(年)

动态：

*_ln——ln(Af—K%)

P=ln(l+/0)

ln270-ln(270-2400*10%)三、

=-----------------------------------=23导)

ln(l+10%)

20.例1：两个独立方案A,B,其现金流如下表，i°=10%,试判断经

济可行性。

方案。—I。

A-20039

B-10020

解：先画A、B两个方案的现金流量图:

A：

39

0

123g910

200

B：

20

100

⑴NPV法

NPVA=-200+39(P/A,10%,10)=39.62(万元)

NPVB=-100+20(P/A,10%,10)=22.88(万元)

NPVA>0,NPVB>0,因此A,B两方案均可行。

⑵NAV法

NAVA=-200(A/P,10%,10)+39=6.45(万元)

NAVB=-100(A/P,10%,10)+20=3.725(万元)

NAVA>0,NAVB>0,A,B方案均可行。

(3)IRR法

分别求IRR：

-200+39(P/A,IRRA,10)=0

-100+20(P/A,IRRB,10)=0

解得：IRRA=14.5%,IRRB=15.1%.

IRRA>i0=10%,IRRB>i0=10%,

故方案A,B均可行。

21.例方案A,B是互斥方案，其现金流量如下，试评价选择

(10=10%)o

年份01〜10NPVIRR(%)

A净现金流-20039(1

B净现金流-10020

11

增量净现金流-10019

解U)NPV法

绝对效果检查

NPVA=-200+39(P/A,10%,10)=39.64(万元)

NPVB=-100+20(P/A,10%,10)=22.89(万元)

NPVA>0,NPVB>0,A,B方案均可行。

♦相对效果检查

NPVA>NPVB,故方案A优于B。

结论：选择方案A,拒绝方案Bo

(2)内部收益率法

,绝对效果检查，分别求IRR：

-200+39(P/A,IRRA,10)=0

-100+20(P/A,IRRB,10)=0

解得：IRRA=14.5%,IRRB=15.1%.

IRRA>io=lO%,IRRB>i0=10%,

故方案A,B均可行。

/相对效果检查

IRRB>IRRA,故方案B优于Ao

,结论：接受B,拒绝A,与NPV结论相反。

22.例某项目有四个互斥方案，数据如下，寿命期均为23年，基

准收益率i°=15%,试用内部收益率法选择方案。

方案ABCD

总投资1000150023003300

（万元）

每年净收300500650930

益（万元）

解（1）用IRR指标进行评价:

计算四个方案的内部收益率:

-1000+300(P/A,IRRA,10)=0

-1500+500(P/A,IRRB,10)=0

-2300+650(P/A,IRRc,10)=0

-3300+930(P/A,IRRD,10)=0

解得

IRRA=27.3%>i0=15%

IRRB=31.4%>i0

IRRc=25.3%>i0

IRRD=25.2%>i0

四个方案均为可行方案。

排序：B-A-C-D

(2)用aIRR指标进行评价：

按投资从大到小时次序排列方案

丁二

方案c_____■'

总投资(万元)3300230015001000

每年净收益(万元)930650500

计算D、C时差额内部收益率△IRRD-C：

[-3300-(-2300)]+[(930-650)

(P/A,AIRRD-C,10)]=0

解得△lRR”=25%>i。

因此D方案优于C方案；

再计算D方案与B方案的ZklRRAB：

△IRRD-B=20%>i0

故D方案优于B方案；

同理，故D方案优于A方案

(AIRRD-A=24.4%)

故D方案为最优方案。排序：D-B-C-A

假如采用NPV法：

NPVA=505.7万元,NPVB=1009.5万元

NPVc=962.4万元，NPVD=1367.7万元

排序：D-B-C-A

假如采用NPVI法：

NPVIA=O.5057,NPVIB=0.673

NPVIc=0.418,NPVL=0.414

排序：B-A-C-D

不一样评价指标的排序成果如下：

NPV法与△IRR法结论一致；

NPVI法与IRR法结论一致。

23.例设互斥方案A,B的寿命分别为3年和5年，各自寿命期内

的净现金流量如表，试用年值法评价选择6。=12酚。

NAVA=[-300+96(P/A,12%,5)](A/P,12%,5)

=-300*0.277+96=12.78(万元)

NAVB=[-100+42(P/A,12%,3)](A/P,12%,3)

=-100*0.416+42=0.365(万元)

由于NAVA>NAVB>0,因此选用A方案。

24.例1有两种可供选择的设备，A设备价格为10000元，寿命为

23年，残值为1000元,每年创净效益3000元；B设备价格16000

元，寿命为23年，无残值，每年创净效益2800元。基准收益率10%,

试分析那种设备好。

解：A设备寿命期为23年，B设备寿命期为23年，两者的最小公倍

数为20,即A设备要反复投资一次，A设备的现金流量图如下：

NPVA=-10000-10000(P/F,10%,10)

+3000(P/A,10%,20)

+1000(P/F,10%,10)

+1000(P/F,10%,20)=12221(元)

B设备现金流量图如下：

2800元/a

匚

121920

NPVB=-16000+2800（P/A,10%,20）=7839（元）

NPVA>0,NPVB>0,两方案均可行。

NPVA>NPVB,故A方案最优。

25.例1从矿山到选矿厂运送矿石有两种可行方案，资料如下，请

选择最佳方案。（io=15%）

方案方案A方案B

矿车道路架空索道,

投资（万元）4523175

年维修费（万元）60.3H2.5

残值（万元）5.210

经济寿命（年）81224

解:

ACA=45(A/P,15%,8)+23(A/P,15%,12)

-5(A/F,15%,8)-2(A/F,15%,12)+6+0.3

=20.155(万元)

ACB=175(A/P,15%,24)+2.5-10(A/F,15%,24)

=29.575(万元)

ACA<ACB,故方案A优于方案B。

26.例3某项目有两个可行方案A和B,两方案时产出相似，经测算

各方案的投资、年经营成本及计算期末回收的投资见下图。若原则收

益率为10%,试用增量内部收益率法进行比选。

1000C

500050005000600060006000

,方案।।I।।

0123456

4000

8000

.550055005500650065006500

方案।।।।I।

023456

20003000

i500500500500500500

解（1）计算两方案各年差额现金流量:

两方案各年差额现金流量如图。由于两方案的产出相似，方

案A比方案B多投资2023万元,方案A每年经营成本节省500万元。

(2)列出计算AIRR的方程式，即

△NPV=500(P/A,AIRR,6)

+1000(P/F,AIRR,6)-2023=0

(3)试算：ii=10%,i2=15%,则

ANPVi=500(P/A,10%,6)+

1000(P/F,10%,6)-2023

=742万元＞0,

ANPV2=500(P/A,15%,6)+

1000(P/F,15%,6)-2023

=324.57万元＞0

试算成果i值取小，可增大i值。

令ii=15%,i2=20%

贝!jANP%=324.57万元＞0

ANPV2=500(P/A,20%,6)+

1000(P/F,20%,6)-2023

=—2.1万元VO

(4)计算AIRR：

NPY\

AIRR=ii+(i2-ii)

阿闻+即丫2|

=15%+(20%—15%)X

324.57+1-2.11

=19.96%

(5)择优：

由于AIRRAionlO%,因此投资大的A方案优于B方案。

27.例4某新建项目各年的基本数据如下表所示，若基准收益率为

10%试计算该项目的静态投资回收期，财务净现值、净现值率及投资

利税率。

项目1年末2年末3年末4〜12年末

固定资产投资40004000

流动资金2000

建设期利息200620

销售税超附加250300

利润茎额400500

所得税