新能源汽车行业的分析报告

作业：选择一个未来最具有潜力的行业分析报告新能源汽车行业的分析报告工商xxxXxxxx目录一、新能源汽车根本信息 51、新能源汽车的定义 52、新能源汽车的特性 53、类别及优缺点 5〔1〕纯电动汽车 5〔2〕混合动力汽车 5〔3〕燃料电池电动汽车 6〔4〕氢发动机汽车 6〔5〕超级电容汽车 7〔6〕其他新能源汽车 7二、新能源汽车行业简介 71、新能源汽车行业的定义 72、新能源汽车产业特性 7三、电池产业链 91、主要电池种类 9〔1〕铅酸蓄电池 9〔2〕镍氢蓄电池 9〔3〕其他电池 92、充电站根本情况 10四、新能源汽车行业市场分析 101、新能源汽车行业市场规模分析 10〔1〕全球新能源汽车市场规模快速增长 10〔2〕美国新能源汽车开展现状 11〔3〕日本新能源汽车开展迅速 11〔4〕中国新能源汽车销量情况 122、新能源汽车行业市场竞争格局分析 14〔1〕对主要新能源汽车企业进行划分 14〔2〕国内新能源汽车电机驱动系统竞争格局 14〔3〕、新能源汽车动力领域的产业竞争现状 15〔4〕、几大新能源汽车企业的竞争分析 16〔5〕、个别新能源汽车企业的销售数据 18〔6〕新能源汽车渗透率 183、新能源汽车行业市场的机遇与挑战 19〔1〕、新能源汽车行业市场的机遇 19〔2〕、新能源汽车行业市场的挑战 19〔3〕、新能源汽车政策补贴退坡缺乏为虑 19〔4〕、未来开展的困难及突破点 20四、新能源行业相关政策及城市试点 201、新能源行业相关政策 212、新能源行业城市试点 21五、新能源行业的技术状况分析 221、 电池能力 232,发动机系统 23〔1〕混合动力汽车 23〔2〕、纯电动汽车 24〔3〕、燃料电池电动汽车 243、电控系统 25六、股票市场中表现情况分析 251、主要新能源汽车上市公司的表现〔针对2016年4月份〕 252、电池类产品期货数据分析 27〔1〕、电池级高端碳酸锂市场价情况 27〔2〕、电池相关产品铅期货情况 27七、行业政策及要闻点评 28八、行业公司重要公告 30九、有关新能源汽车的投资策略 31表目录TOC\h\z\c"图表"图表1所用电池比照 10图表2近年全球新能源汽车销量 11图表3近年来美国燃料乙醇产量和消费量 11图表4日本各类新能源汽车保有量 12图表52013-2016年中国新能源汽车产量 13图表62010-2020年我国新能源汽车销售量统计及预测 13图表7国内新能源汽车电机驱动系统市场格局 15图表8列举新能源汽车公司产业情况 16图表92014年新能源汽车各品牌销售情况 18图表10各国新能源乘用车渗透率 19图表11主要上市公司行情统计〔按一周涨跌幅排序〕： 26图表12四川电池级、工业级碳酸锂价格 27图表13铅的价格变化 28摘要：新能源汽车作为战略性新兴产业，政府部门期待新能源可以解决传统能源短缺和环境污染的问题，也希望能在新能源汽车的开展中把握战略机遇，加快汽车产业转型升级，培育新的经济增长点和国际竞争优势。政府对于新能源汽车行业推出了鼓励政策。一是提倡低碳经济。低碳经济将经历一个很大的变革，它必然是中国经济增长的动力，作为低碳经济最重要行业之一，新能源汽车的研发和生产受到中国车企的热捧。二是补贴优惠政策。政府主管部门推出一系列新能源汽车的购车补贴优惠政策，新政策将设计私人购车补贴、新能源汽车开展规划、新能源汽车相关标准制定等。“十二五”期间，我国新能源汽车正式迈入产业化开展阶段。我国新能源汽车产业化将分三步走，第一步2008—2010年，在大城市公共效劳领域开展示范运行，这是产业化前期。第二步是2011—2015年(“十二五”)开始进入产业化阶段，在全社会推广新能源城市客车、混合动力轿车、小型电动车。第三步是2016-2020年(“十三五”)，进一步普及新能源汽车、多能源混合动力车，插电式电动轿车，氢燃料电池轿车将逐步进入普通家庭。未来10年我们国家的汽车保有量会持续增加。一、新能源汽车根本信息1、新能源汽车的定义新能源汽车是指除汽油、柴油发动机之外所有其它能源汽车.包括燃料电池汽车、混合动力汽车、氢能源动力汽车和太阳能汽车等。其废气排放量比拟低。据不完全统计，全世界现有超过400万辆液化石油气汽车，100多万辆天然气汽车。目前中国市场上在售的新能源汽车多是混合动力汽车和纯电动汽车。2、新能源汽车的特性新能源汽车局部或全部依靠电能驱动，其使用本钱大幅低于传统汽车。比亚迪E6纯电动汽车和安凯纯电动客车为例计算如下：比亚迪E6百公里电耗为20度,以谷时电价0.31元/度计算，百公里行驶本钱为6.2元；而类型相近的乘用车，百公里油耗约为8L，乘以当前油价7.55元/升，百公里行驶本钱为60.4元，比亚迪E6使用本钱仅为传统汽车的1/10。安凯纯电动客车百公里电耗约为116度，以谷时电价0.31元/度计算，百公里行驶本钱为35.96元；而类型相近的客车，百公里油耗约为28L，乘以当前油价7.55元/升，百公里行驶本钱为211.4元，安凯纯电动客车的使用本钱是传统汽车的1/6。无论从节能环保还是使用本钱的角度看，新能源汽车的作用都至关重要，是我国汽车行业的国家级战略性开展方向。3、类别及优缺点〔1〕纯电动汽车纯电动汽车(BEV)是一种采用单一蓄电池作为储能动力源的汽车，它利用蓄电池作为储能动力源，通过电池向电动机提供电能，驱动电动机运转，从而推动汽车行驶。优点：相对简单成熟，只要有电力供给的地方都能够充电。缺点：蓄电池单位重量储存的能量太少，还因电动车的电池较贵，又没形成经济规模，故购置价格较贵；至于使用本钱，有些试用结果比汽车贵，有些结果仅为汽车的1/7~1/3，这主要取决于电池的寿命及当地的油、电价格。〔2〕混合动力汽车混合动力汽车(HEV)是指驱动系统由两个或多个能同时运转的单个驱动系联合组成的车辆，车辆的行驶功率依据实际的车辆行驶状态由单个驱动系单独或多个驱动系共同提供。因各个组成部件、布置方式和控制策略的不同，混合动力汽车有多种形式。优点：1、采用混合动力后可按平均需用的功率来确定内燃机的最大功率，发动机相对较小，此时处于油耗低、污染少的最优工况下工作。由于内燃机可持续工作，电池又可以不断得到充电，故其行程和普通汽车一样。2、因为有了电池，可以十分方便地回收下坡时的动能。3、在繁华市区，可关停内燃机，由电池单独驱动，实现“零”排放。4、有了内燃机可以十分方便地解决耗能大的空调、取暖、除霜等纯电动汽车遇到的难题。5、可以利用现有的加油站加油，不必再投资。6、可让电池保持在良好的工作状态，不发生过充、过放，延长其使用寿命，降低本钱。7、整车由于多个动力源，可同时工作，整车的动力性优良。缺点：系统结构相对复杂；长距离高速行驶省油效果不明显。〔3〕燃料电池电动汽车燃料电池电动汽车(FCEV)是利用氢气和空气中的氧在催化剂的作用下．在燃料电池中经电化学反响产生的电能作为主要动力源驱动的汽车。燃料电池电动汽车实质上是纯电动汽车的一种，主要区别在于动力电池的工作原理不同。一般来说，燃料电池是通过电化学反响将化学能转化为电能，电化学反响所需的复原剂一般采用氢气，氧化剂那么采用氧气，因此最早开发的燃料电池电动汽车多是直接采用氢燃料，氢气的储存可采用液化氢、压缩氢气或金属氢化物储氢等形式。优点：1、零排放或近似零排放。2、减少了机油泄露带来的水污染。3、降低了温室气体的排放。4、燃油电池的转化效率高〔60%左右〕，整车燃油经济性良好。5、运行平稳、无噪声。缺点：燃料电池本钱高昂，同时使用本钱〔氢〕也昂贵。〔4〕氢发动机汽车氢发动机汽车是以氢发动机为动力源的汽车。一般发动机使用的燃料是柴油或汽油，氢发动机使用的燃料是气体氢。氢发动机汽车是一种真正实现零排放的交通工具，排放出的是纯洁水，其具有无污染、零排放、储量丰富等优势。优点：排放物是纯水，行驶时不产生任何污染物。缺点：氢燃料本钱过高，而且氢燃料的存储和运输按照技术条件来说非常困难，因为氢分子非常小，极易透过储藏装置的外壳逃逸。另外最致命的问题，氢气的提取需要通过电解水或者利用天然气，如此一来同样需要消耗大量能源，除非使用核电来提取，否那么无法从根本上降低二氧化碳排放。〔5〕超级电容汽车优点：充电时间短、功率密度大、容量大、使用寿命长、免维护、经济环保等，缺点：能量密度低，很难满足整车需求，故一般作为辅助蓄能器；功率输出随着行驶里程加长而衰减等。〔6〕其他新能源汽车其他新能源汽车包括使用超级电容器、飞轮等高效储能器的汽车。目前在我国，新能源汽车主要是指纯电动汽车、增程式电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池电动汽车，常规混合动力汽车被划分为节能汽车。二、新能源汽车行业简介1、新能源汽车行业的定义新能源汽车产业从经济学描述，是从事新能源汽车生产与应用的行业。在当今提倡全球环保的前提下，新能源汽车产业有着减少空气污染和缓解能源短缺的作用，必将成为未来汽车产业开展的导向与目标，新能源产业未来将成为汽车的开展方向。2、新能源汽车产业特性〔1〕战略性节能环保和平安是100多年来汽车工业开展的永恒主题，也是在不同开展时期汽车工业面临的最严峻挑战。国家既然把新能源汽车作为战略性新兴产业，这就说明绝对不是权宜之计。无论是石油资源，还是电力资源，对我们仍然是短缺的资源，从这个意义上来讲，汽车业必须考虑战略性开展，产业界一定要认真准备，要寻求最广阔的能源持续提供的可能性。汽车技术100年开展到今天，现在的技术对所有的一次或二次能源，都可以采用，至于什么时候采用，使用哪种形式的能源，取决于汽车技术的开展，最终取决于市场需求。〔2〕先进性也就是它的创新性。从一定意义上来讲，新能源汽车是传统汽车的升级换代，绝对不能降低消费者对汽车产品的需求，或者回到过去所谓的电瓶车的水平。它在很多方面都有待原始创新，不只是现有汽车的简单升级。对这种先进性和替代效应，甚至是颠覆性要有正确认识。因为新能源汽车开展不是简单的替代过去，而是技术创新和跨越，所以必须保证先进性。简单来讲，我们不能牺牲用户的使用习惯，更不能牺牲用户的感受。〔3〕系统性这意味着产业界不能单枪匹马，按照过去传统汽车行业的思路，一枝独秀地完成新能源汽车整体产业的开展，还要带动相关产品和产业形成新的产业链。比方，过去汽车上的电池就是蓄电池，只需完成简单的功能比方启动、照明等，现在搭载的电池属于动力电池，还有电子控制系统。这绝不是单一的事情，所以一定要系统考虑、协同开展，在这方面行业协会、技术创新联盟有大量的工作要做，需要大家齐头并进，协同创新才能推动产业开展。〔4〕市场性在新能源汽车开展的初始阶段，需要政策推动，但是最终还要接受市场的检验和用户选择。所以我们制定的产学研创新模式的原那么包括:以企业为主体、以市场为导向和产学研相结合。从这个意义上来讲，新能源汽车也必须遵循国家的技术创新根本方针或者根本框架，要坚持这种市场性。政策会推动、引导、指导新能源汽车，但是最终产业必须实现市场化和国际化。〔5〕多元性在未来相当长一段时间，新能源汽车的开展仍将呈现多元化格局开展。最近科技部部长万钢就公开表示，在相当一段时间内，对于替代燃料汽车，无论是混合动力汽车、纯电池驱动汽车，还是燃料电池汽车，每一个企业都可以根据自己在市场中的定位，结合自己的能力，在不同的开展阶段推出不同产品，因为这是一个多样性的市场、多元技术并存的市场。产品多元化之外，还有能源来源的多元化。对现代社会而言，电能都是一种必须的能源，现代社会已经完全离不开电，每一个家庭离不开电，每一个企业离不开电，正如现代人已经离不开，离不开计算机，甚至可以说，没有电，世界将会消灭。因为电这种能源是地球上最终的能源形式，不管是风能也好，太阳能也好，还是其他的能源形式，都会转化成为电能。从电池技术来看，既有锂离子电池，也有其他技术路线的电池。因此，不同的企业根据具体效劳对象，在不同的开展阶段，采取适宜的技术路线，将会成为一种常态。三、电池产业链新能源汽车在传统汽车产业链的根底上进行延伸，形成了一条全新的产业链条。上游主要增加了电池、电机、电控系统、专用自动变速器等部件，下游充电设施、电池回收等产业也在新能源汽车的带动下获得了快速开展。

上游电池、电机、变速器和电控系统作为新能源汽车产业链中最关键、最核心的环节，占据了整个产业价值链的高端局部。在新能源汽车的本钱构成中，电力驱动系统〔包括动力电池系统和电机驱动系统〕的占比是最高的，以插电式混合动力汽车〔PHEV〕为例，电池电机及相关组件本钱约为燃油系统的两倍，而在纯电动汽车〔EV〕的本钱构成中，电力驱动系统占比可以到达整车的50%以上。

根据预测，2017年全球新能源汽车产量将到达634万辆，其中混合动力汽车357万辆，纯电动汽车277万辆。以此粗略估计，2017年新能源汽车对下游产业电池的需求规模将达250亿美元，而对电机的需求规模也将达144亿元，电池和电机产业未来5年复合增长率将到达32%和35%。1、主要电池种类〔1〕铅酸蓄电池铅酸蓄电池已有100多年的历史，广泛用作内燃机汽车的起动动力源。它也是成熟的电动汽车蓄电池，它可靠性好、原材料易得、价格廉价；比功率也根本上能满足电动汽车的动力性要求。但它有两大缺点；一是比能量低，所占的质量和体积太大，且一次充电行驶里程较短；另一个是使用寿命短，使用本钱过高。〔2〕镍氢蓄电池镍氢蓄电池属于碱性电池，镍氢蓄电池循环使用寿命较长，无记忆效应，但价格较高。国外生产电动汽车镍氢蓄电池的公司主要是Ovonie、丰田和松下的一个合资公司。Ovonie现有80A·h和130A·h两种单元电池，其比能量达75－80W·h/kg，循环使用寿命超过600次。这种蓄电池装在几种电动汽车上试用，其中一类车一次充电可行驶345km，有一辆车一年中行驶了8万多公里。由于价格较高，目前尚未大批量生产。国内已开发出55A·h和100A·h单元电池，比能量达65W·h/kg，功率密度大于800W/kg的镍氢蓄电池。〔3〕其他电池例如锂离子电池、钠硫蓄电池等所用电池比照图表SEQ图表\*ARABIC1所用电池比照2、充电站根本情况汽车充电站和汽车加油站相类似，是一种“加电”的设备。是一种高效率的充电器，可以快速的给电动车电动汽车等充电。充电站执行南方电网开发的充电技术标准，为电动汽车提供三相充电电源，相比另外一种技术标准采用的单相电源，三相电源单位时间内输出电量是其三倍，充电效率高，花费的时间更短。以额定功率为21千瓦的单台交流充电桩为例，充满一辆电动轿车只需要3个小时，减少了使用电动车的时间本钱。该充电站不仅充电便捷，还将在二期建设中引入便利店等便民设施。四、新能源汽车行业市场分析新能源汽车行业市场分析报告是对新能源汽车行业市场规模、市场竞争、区域市场、市场走势及吸引范围等调查资料所进行的分析。它是指通过新能源汽车行业市场调查和供求预测，根据新能源汽车行业产品的市场环境、竞争力和竞争者，分析、判断新能源汽车行业的产品在限定时间内是否有市场，以及采取怎样的营销战略来实现销售目标或采用怎样的投资策略进入新能源汽车市场。1、新能源汽车行业市场规模分析〔1〕全球新能源汽车市场规模快速增长自2009年以来,全球新能源汽车市场呈现火爆开展态势,2013年全球新能源汽车销量20万辆,其中美国近10万辆,日本、中国、欧洲紧随其后;2014新能源汽车销量依然强劲,其中由于我国政策的刺激作用,使得新能源汽车销量迅猛增长,全年销量达7.38万辆,全球销量近40万辆从市场结构看,美国、日本、中国、欧洲乃是主要市场,其中我国以18.7%的市场份额位居第三，美国销量占比有所下降,主要是全球新能源汽车普及所致。图表SEQ图表\*ARABIC2近年全球新能源汽车销量〔2〕美国新能源汽车开展现状近年来美国燃料乙醇生产和消费量都处于快速上升中，其主要需求就来自于替代汽车燃料。图表SEQ图表\*ARABIC3近年来美国燃料乙醇产量和消费量〔3〕日本新能源汽车开展迅速日本地域狭小，资源贫乏，因此异常重视新能源汽车的开发。2006年5月日本政府制定了“新国家能源战略”，战略提出到2030年将目前近50％的石油依赖度进一步降低到40％。图表SEQ图表\*ARABIC4日本各类新能源汽车保有量〔4〕中国新能源汽车销量情况2015年新能源汽车产销量同比增长3倍以上，16一季度产销增速放缓。在政策的强力刺激下，2015年国内新能源汽车产销量分别到达34.05万辆和33.11万辆，增速高达333.7%和342.9%。之前一直不被看好的“2015年累计50万辆”的新能源汽车产销目标最终接近完成。新能源汽车在汽车销售中的占比也首次突破1%这一重要临界点。尤其是下半年，新能源汽车产销量呈井喷态势，高达26.42万辆和25.84万辆，分别占全年产销量的77.6%和78.0%。2016年一季度新能源汽车累计产量达62663辆，销售58125辆，产销量环比大幅下滑。与上年同期近3倍的产销增速相比，16一季度仅约一倍的增速表现也略显平庸。16一季度表现低于市场预期与多种因素相关：新能源汽车销售原本就具有前低后高的特点；2016年国补政策的调整以及地补政策出台较晚；查骗补事件的发酵；推广目录的推倒重来等均影响了今年一季度新能源汽车行业的表现。但总体还是呈现开展迅猛的态势。图表SEQ图表\*ARABIC52013-2016年中国新能源汽车产量上图可从产量间接说明销量情况。2016年之后还是将出现上升趋势。图表SEQ图表\*ARABIC62010-2020年我国新能源汽车销售量统计及预测有关人士认为2015年的销量井喷，一方面源于示范城市年底考核时限的临近，另一方面那么是摇号、送牌等优惠政策的叠加，考虑到新能源汽车产业的规模化效应，以及充电等根底设施完善所带来的性价比提升，未来新能源乘用车渗透率的快速提升将成为市场开展的主线。在中性条件下，预计2015年国内新能源汽车的销量将达22万辆，同比增长近2倍；未来六年的年复合增速有望超50%。2、新能源汽车行业市场竞争格局分析〔1〕对主要新能源汽车企业进行划分〔1〕、具有传统整车及其零部件生产经验的汽车企业：如比亚迪、万向集团、上汽集团、一汽集团、二汽集团、东风集团、深圳五洲龙、玉柴集团、中国南车等。该类企业多具有丰富的传统整车或零部件研发设计生产经验，具有雄厚的经济实力和人才储藏。由于电机跟整车开发设计关系密切，在整车开发初期就要同步进行配合，这类企业具有先天的开发优势。

〔2〕、

具有其它领域电机生产经验的企业：如大洋电机、信质电机、方正电机、江特电机等。该类企业多具有多年传统电机研发设计生产经验，具有较雄厚的经济实力和研发储藏。该类企业一般选择与高校、科研院所合作，同时绑定一家整车企业共同推进汽车用电机驱动系统的产业化。这类企业在电机本体的批量化生产方面具有独特优势。

〔3〕、

专门针对电动车成立的电机企业：如北京精进电动、上海电驱动、上海大郡等。该类企业多为归国人员或科研院所学术带头人创办，成立时间较晚，经济实力相对薄弱、融资渠道较为单一，但其具有整体设计研发上的优势，技术人才储藏较为充足。

〔2〕国内新能源汽车电机驱动系统竞争格局随着新能源汽车产业规模化进程的加深，电机企业在电机驱动领域的优势正逐步彰显：诸如大洋电机收购上海电驱动、信质电机参股上海鑫永/苏州和鑫/RMS、方正电机拟收购上海海能及杭州德沃士、正海磁材收购上海大郡、万向钱潮参股天津松正等，产业链上市公司正通过并购新能源电机企业实现强强联合，进而重塑产业竞争格局。图表SEQ图表\*ARABIC7国内新能源汽车电机驱动系统市场格局〔3〕、新能源汽车动力领域的产业竞争现状针对新能源汽车动力领域，列举了国内一些公司，分析它们的业务与产业来表现行业竞争情况。图表SEQ图表\*ARABIC8列举新能源汽车公司产业情况〔4〕、几大新能源汽车企业的竞争分析〔1〕比亚迪

比亚迪自2003年进入汽车行业以来，依靠其在锂电池行业的优势，不断进行新能源汽车技术的研发工作，其推出的F3DM双模电动车纯电动续航里程到达100公里，双模电动车是比亚迪开展纯电动车的一种过渡产品，这款产品的最大优势是可以摆脱纯电动车对充电站的依赖，实现了家用普通插座的充电，纯电动模式下可以满足95%以上人群的日常使用需要，如果有长途旅行的需要，这款车可以在油电混合动力模式下再行驶380公里。

除了F3DM和F6DM两款双模电动车外，比亚迪还拥有e6车型，e6是比亚迪研发的一款纯电动车，代表了比亚迪在新能源领域终极的开展方向，这款续航里程可以和普通燃油车相媲美的纯电动车是目前世界上续航里程最长的纯电动车，也是比亚迪布局海外的一款主力车型。

比亚迪在新能源汽车领域仍然处在领跑位置，其电动力和续航能力均处于同行业领先地位，比亚迪公司拥有电池开发领域的优势和深圳市政府的大力支持，主要车型已经局部上市，但仍需看到，新能源汽车本钱较高，销售压力大，难以量产。此外，比亚迪对三湘的收购业表现了其开展新能源汽车的决心。

〔2〕奇瑞

奇瑞向达沃斯论坛交付了110辆节能与新能源车，其中A5BSG混合动力车100辆，由大连交运集团采购，作为示范运营出租车使用，10辆S18纯电动车用于示范运营。

奇瑞A5BSG是国内唯一一款8万元以内的混合动力车，有很强的竞争优势，本钱是混合动力车的一道坎，跨越了本钱门槛，才能真正普及混合动力车，奇瑞在A5产品上搭载BSG技术，采用燃油发动机和电力发动机互补工作模式，由于实现了产业化，技术本钱大幅下降，总本钱仅增加5%。奇瑞汽车在新能源市场上的地位还处于根底阶段，并未形成市场，且新产品的研发目前相对其他厂家来讲，相对落后，产品主要集中在混合动力车，市场优势不明显。

〔3〕长安

国内首款自主品牌混合动力轿车，杰勋HEV在北京奥运会期间示范运行87天，实测平均油耗约7升，节油效果明显。同时，杰勋HEV在2009年两会前中标国务院公务用车采购，成为唯一进入中南海的新能源汽车。2008年11月27日，长安集团新能源汽车公司成立，生产的第一款杰勋混合动力汽车，具有自主知识产权，从整车、发动机，包括总体混合动力的匹配系统，完全都是自产，这点和国内的其他企业不一样。目前，在国内车企中，拥有全部自主知识产权的，只有长安一家，因此，长安混合动力汽车就有能力和国内外的同类汽车厂商进行竞争。在客车方面，长安客车公司与北京理工大学签署合作协议，双方联合研发新能源客车，并方案于2010年底推出一款插电式混合动力公交车，节能率超过20%。

长安汽车在新能源市场上有所建树，但目前仍以混合动力车为主要方向，电动汽车研究稍显缺乏，但是，重庆市政府对于长安汽车的支持力度是其他厂商难以实现的，所以长安汽车目前具有一定的优势，但是最新技术的开发方面，较为缺乏。

〔4〕吉利

吉利已经有了量产并规模上市的新能源汽车，在2009年推出的混合动力汽车上采用了其自主研发的电子等平衡技术，采用该技术后，排量为的远景的百公里油耗仅为3升左右，实现50%以上的节能。

吉利方案在5年内研发出5款混合动力轿车，包括轻度混合动力电动汽车、弱度混合动力电动汽车、中度混合动力电动汽车、FC-1C全混合动力电动汽车、双电机和“双行星排”动力总成全混合动力汽车，其中弱度混合动力电动汽车、中度混合动力电动汽车工程均为国家“863”电动汽车重大专项开发工程。

目前吉利汽车在新能源领域是最有可能和比亚迪形成竞争的企业，吉利汽车拥有强大的整车制造优势，而且吉利汽车同样获得了政府的大力支持，其混合动力车已经渐渐出现较有竞争力的产品，电动车型研发也取得了一定进展，但是吉

利汽车由于电动力研发经验稍显欠缺，短时间内超越比亚迪还是有些难度。

〔5〕上汽

上汽短期内的新能源产品规划由三款车组成，即2010年年底推出首款中混荣威750、2012年底投放荣威550插电式强混车、2012年10月份推出A00级两厢电动车，但这三款新能源汽车只是上汽短期内的新能源汽车方案，而上汽的真正侧重点是推进燃料电池车，方案将在2015年生产1000辆燃料电池车。

在推出混合动力汽车的同时，不断研究燃料电池车的技术。由于中国新能源汽车鼓励政策主要针对纯电动汽车和插电式混合动力汽车，因此，现在国内整车厂做燃料电池汽车的很少，但国际上对燃料电池技术始终专注，特别是日本、欧洲和韩国。〔5〕、个别新能源汽车企业的销售数据〔以2014年的数据进行说明，〕2014年,比亚迪以超过1万辆的销量位居榜首,占比到达38%。其中秦销量9473辆,E66销量2004辆。奇瑞QQ3电动版、众泰知豆等车型的热卖,也证实了低端产品仍是市场需求主流。日前,新能源客车企业均有EV产品规划,宇通今年有超过100辆EV的销售。图表SEQ图表\*ARABIC92014年新能源汽车各品牌销售情况〔6〕新能源汽车渗透率我国新能源汽车渗透率低。随着汽车排放法规的严格要求，各国持续鼓励新能源汽车的推广，随着车型数量的增多，销量增长开始步入加速阶段。其中，日本新能源乘用车渗透率接近20%，美国乘用车渗透率接近7%；由于技术路线扶持差异，中国和欧洲的新能源乘用车渗透率较低，开展暂未明显发力，我们预计随着相关鼓励政策和技术成熟，市场将进入爆发边缘。各国新能源乘用车渗透率：图表SEQ图表\*ARABIC10各国新能源乘用车渗透率3、新能源汽车行业市场的机遇与挑战〔1〕、新能源汽车行业市场的机遇机遇：与其打政策“口水仗”，不如打技术“攻坚战”。与整车企业的窘境相比，优势零部件企业那么“各显身手”。我们认为，中国油耗标准提升，将驱动整车和零部件公司在如下领域的研究拓展和投资时机：1〕高性能发动机技术〔涡轮增压、缸内直喷、电控燃油喷射等〕2〕车身和发动机轻量化技术〔镁铝合金、高强度塑料、碳纤维等〕3〕启停电机〔电池、电机〕4〕混合动力汽车〔自动变速箱、电池、整车匹配等〕5〕新能源汽车〔纯电动汽车、插电式混合动力及其零部件等〕〔2〕、新能源汽车行业市场的挑战挑战：中国企业〔整车+零部件〕将面临“法规提升+国际竞争”的双重挑战。中长期看，如何在满足不断提升的法规同时，提升企业自身的国际竞争力和持续研发能力，才是长治久安的唯一路径。建议关注符合以下标准的公司：1〕在细分市场中具有较高市场份额，2〕研发投入具备规模且稳健增长，3〕附加值相对较高等。〔3〕、新能源汽车政策补贴退坡缺乏为虑基于环保性、能源平安性等原因，大力开展新能源汽车新兴产业是我国的根本国策。自2013年以来，国家发改委、财政部、工信部以及科技部等各大部委陆续出台了一系列鼓励和推广新能源汽车开展的政策，包括新能源汽车购置价格上的高额补贴，以及不限行不限号等政策优惠。具体来看，为了从经济性上培育产业需求，提升产业空间，国家对于纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车以及燃料汽车给予了不遗余力的财政扶持，并且明确制定了未来五年补贴逐步退坡的路线图。〔4〕、未来开展的困难及突破点尽管十三五规划为我们勾画了未来五年新能源汽车产业全面开展的宏伟蓝图，但短期来看新能源汽车产业的开展不可防止地存在着一些阶段性的问题和困难：1、平安性方面，作为主流的动力锂电池技术路线在平安性和稳定性方面仍然存在相对的劣势，近一年来新能源汽车充电发生自燃等平安事故及隐患倍受市场关注。对于锂电池生产厂商而言，未来在材料性能的优化、生产材料的技术工艺方面还需进一步提升。而对于整车厂商而言，电池管理系统的组装检测和系统集成能力同样重要，其质量要求和检测工艺还有待进一步加强。2、尽管国家政策补贴退坡是必然趋势，符合产业自身开展规律，但未来补贴退坡对于新能源生产制造商所带来的冲击而言，仍然需视个体企业技术路线的成熟和本钱的下降速度，在这个过程中，技术提升速度滞后、市场反响较慢的中小企业本钱的控制能力将受到市场的考验。另外，地方政府补贴是支持地方新源汽车产业大力开展的重要因素，2015年新能源汽车的快速开展得益于大局部推广地区地方政府做到1:1的高额配套补贴。随着经济增速下滑及地方财政收紧，2016年地方补贴的力度、出台时间等的落实存在较多不确定性，也可能会对新能源汽车产业开展带来不利影响。3、充电网络的建设速度不及预期。预期今年充电根底设施将大幅新建，但如果在年内充电网络的投资建设速度不达预期，仍将制约今年新能源汽车的放量增长。4、锂电池技术水平是决定一辆新能源汽车使用性能的核心。相对来说，现阶段我国新能源汽车产业仍处于新兴成长阶段，各项技术性能尚不成熟。除了平安性的改善，新能源汽车在动力锂电池的能量密度、功率密度、耐受性、循环充放电次数，使用寿命等性能上的改善还有待提升。四、新能源行业相关政策及城市试点1、新能源行业相关政策〔1〕、上海发布鼓励电动汽车充换电设备扶持方法，在具体细那么上，专用、公用充换电设施在建设环节中，对设备给予30%补贴，并设立上限；并在运营环节补贴。〔2〕、深圳快递公司承诺采用电动物流车，已有5家企业签订。〔3〕、首张新能源汽车“准生证”将花落北汽。〔4〕、充电桩大规模设施建设及运营：北巴传媒、科陆电子、众业达；〔5〕、新能源汽车电池模组、电机、电控系统：正海磁材、信质电机、金杯电工。2、新能源行业城市试点〔1〕、上海：120辆纯电动客车、61辆超级电容客车、6辆燃料电池大巴2012年持续半年之久的世博会，成了新能源车大显身手的舞台。世博结束后，有超过200辆新能源汽车驶上上海街头。世博期间，上海市研发了各类新能源汽车，包括燃料电池汽车、纯电动汽车、超级电容汽车和混合动力汽车等，示范运行的各类车辆总计1300余辆。平安运行184天内，运送游客超1.3亿人次，行驶里程700余万公里，汽车完好率达98%，是世界上新能源汽车“种类最齐、数量最多、规模最大、负荷最强”的示范运行。上海世博会后，120辆纯电动客车继续在市中心公交线路上使用；61辆超级电容客车，继续在公交11路、26路线上示范运营；65辆燃料电池观光车，已转赴羊城，效劳广州亚运会；6辆燃料电池大巴，那么移往安亭继续在公交线路上示范运营；还有局部燃料电池轿车，继续在崇明、嘉定使用。〔2〕、广州：混合动力凯美瑞、150辆福田欧V混合动力客车、60辆燃料电池观光车、26辆纯电动公交2012在去年11月举行的广州亚运会上，广汽丰田赞助的96辆凯美瑞混合动力成为亚运会期间的一道亮丽风景。在此期间还有150辆福田欧V混合动力客车、从上海世博会转战广州的60辆燃料电池观光车等效劳亚运会。技术先进、节能环保、平安可靠的96辆新能源车主要为城区VIP、媒体记者、工作人员和游客提供出行效劳。作为广州本地生产的第一款新能源车，其低碳环保的先进技术以及成熟可靠的品质，获得了亚组委的高度认可。亚运期间投入运营的150辆福田欧V混合动力客车中有10辆用于专项效劳残疾人，其他车辆主要用于白云区244A、244B、62线路的运输，除此之外，还有局部车辆将投入亚运专线效劳。〔3〕、武汉：交付的400辆FSV新能源汽车，是国内首次大批量投放市场的新能源车产品，也是迄今为止国内市场上最大的一笔混合动力轿车销售订单。〔4〕、北京：800辆福田混合动力客车早在两年前，新能源车远没有如今那么“热”时，福田旗下的多款混合动力客车已在北京的许多大街小巷跑了起来。它们中既有面向普通老百姓的混合动力客车，也有用于城市建设的环卫纯电动车，再加上各类混合动力改装车，福田汽车当时的新能源客车产品已拥有了十分完整的产品线。截至目前，北京公交集团已向福田汽车订购800辆混合动力客车。〔5〕、长春：自2012年2月12日，两辆电动公交车在长春市区K10路示范运行，至今已先后有50辆纯电动公交车在长春市区的K6、K9、K10三条公交线路上运行。〔6〕、郑州:2011年7月起，宇通新一代ZK6126CHEVGAA型混合动力电动客车在郑州公交陆续上线，平均节油率达31.96%，最高节油率超过了37%，节能减排效果显著。〔7〕、西宁：1月6日，西宁市333台公交新车上线投入运营，总投资1.27亿元。其中包括213台新能源公交车、120台燃气车，该市新能源公交车占比到达13%。〔8〕、河北：2016年1月21日，河北新能源汽车开展和推广应用工作会议透露，2013-2015年河北省累计推广新能源汽车21323辆，完成总推广任务的140.8%；2016年全年该省将推广35000辆新能源汽车。2016年河北全省将推广新能源公交车1471辆，折合标准车19972辆。推广纯电动物流车3330辆，折合标准车5994辆。〔9〕、江西江西省景德镇公共交通春节期间将投用30辆CNG新能源公交车。这是该公司成立运行以来，更新100辆新能源公交车方案中的首批车辆，春节之后，剩下的70辆车也将陆续抵达五、新能源行业的技术状况分析经过多年努力，我国新能源汽车整体水平已有较大提升：燃料电池汽车研发取得重要进展；混合动力汽车实现载客运行，具备小批量生产能力；纯电动汽车开始批量生产，进入道路运营并开始出口。同时，车用燃料电池发动机取得重大突破，进入世界前列；大功率车用蓄电池性能显著提高，形成产业化根底；驱动电机技术性能先进，与整车集成化程度逐步加强；车辆电控技术异军突起，电动化汽车底盘开展迅速，带动了传统汽车的技术进步。电池能力在技术方面，新能源公交车寿命大幅提高，运营本钱等具备一定竞争力，同时又保持了节能环保的特性。我们的电池比能量，模块最高比能量到达140瓦时/公斤，这也是很大的进展。以深圳新能源公交车为例，运营效率从原先的60%现在上升到93%，与传统公交车根本相当。在运营的本钱方面，新能源公交车的电费还包括充电效劳费，每公里2元多，与用油时的运营本钱根本相当。近几年来电池水平不断进步，曾经的出勤率低、电池占用空间太大、电池寿命过短等问题逐渐得到改良或解决。电池技术是比拟复杂的，所以技术研发、验证都需要时间，不能随便拿到车上就用，即便车厂不担忧，电池厂也会很担忧，因此对扩大产能非常谨慎，不敢随便放大，从小规模到大规模需要一个周期。其实现在的周期已经偏短了，本不应上得这么快，太快必然会引起一些质量参差不齐、制造缺陷等各种问题。如此大规模的用量需求对于国内甚至全球的电池行业而言都是史无前例的，它需要有跟上的时间。今年电池行业的投资就接近1千亿元，会新建1千亿瓦时的产能，在建和已有的产能会到达1800亿瓦时。全球最大的电池厂就在深圳比亚迪，它的产能140亿瓦时，制造工艺也很先进。我国新能源汽车产销量现在世界第一，在核心技术动力电池方面，我们的领先企业至少有两家，一个是比亚迪，一个是宁德时代新能源，现在能跟我们竞争的是韩国的LG、三星。从总体水平看，中、日、韩都是世界电池阵营的第一方阵。一些老牌汽车强国在新能源汽车核心技术，如电池技术方面应该说是不如我们的，因为他们的车厂都在用我们的电池，比方宁德时代新能源也在给宝马供货。现在世界上电池产量最大的主要还是中国、韩国。2,发动机系统新能源汽车分为天然气汽车和混合动力汽车、纯电动汽车、太阳能电池汽车、燃料电池汽车等。天然气汽车和混合动力汽车有发动机，纯电动汽车、太阳能电池汽车、燃料电池汽车没有发动机只有电机〔电机分交流和直流两种〕。〔1〕混合动力汽车混合动力汽车多半采用传统的内燃机和电动机作为动力源，通过混合使用热能和电力两套系统开动汽车。使用的内燃机既有柴油机又有汽油机，因此可以使用传统汽油或者柴油，也有的发动机经过改造使用其他替代燃料，例如压缩天然气、丙烷和乙醇燃料等。使用的电动力系统中包括高效强化的电动机、发电机和蓄电池。蓄电池目前使用的有铅酸电池、镍锰氢电池和锂电池，将来应该还能使用氢燃料电池。混合动力系统动力总成结构的3种形式：：发动机为主，电动机为辅，电动机一般无法单独驱动汽车。系统输出动力等于发动机与电动机输出动力之和，其中最为代表性的是本田IMA系统。：主要靠电机，发动机为辅助的，电动机和发动机都能单独驱动汽车。混联式系统结构复杂，但动力性能和燃油经济型都相当出色，其中最知名为丰田THS-II系统：只靠发电机行驶的电气汽车，配置的发动机输出的动力仅用于推动发电机发电。系统输出动力等于电动机输出动力。其中最知名的是雪佛兰Voltec混合动力系统。混合动力系统的另一种分类方法：：轻型混合动力汽车无法单独使用电动机驱动车辆。别克君越eAssist就是采用了轻型混合动力系统，使用并联式结构，为车辆提供了能量回收、车辆启停等功能。：中型混合动力系统和轻型混合动力系统一样，由燃油发动机提供动力，电动机只起到辅助作用。但中型混合动力系统在特定情况下(如低速巡航)能够单独使用电动机驱动汽车。例如本田的IMA混合动力系统就是采用并联式结构的中型混合动力系统。：重型混合动力系统中的发动机和电动机都能单独驱动车辆行驶。如丰田的THS混合动力系统就是混联式结构的重型混合动力系统。〔2〕、纯电动汽车纯电动汽车车，又称电池电动车(ElectricbatteryVehicle)，是指以事前已充满电的蓄电池供电给电动机，由电动机推动的车辆，而电池的电量由外部电源补充，并且符合道路交通、平安法规各项要求的车辆。由于对环境影响相对传统汽车较小，其前景被广泛看好。工作原理：蓄电池——电流——电力调节器——电动机——动力传动系统——驱动汽车行驶电池是纯电动车开展的最重要的技术关键，重要的电池性能参数纯电动汽车性能特点：现今的纯电动车性能在多方面都相当不错，跑车方面尤为突出。由于电动机的扭力输出稳定，控制也比内燃机容易，纯电动车的行驶较畅顺，震动及噪声也较小;也不需如一般汽车那样需要经常转波才能确保有足够动力。例如TeslaRoadster由静止到极低只需转一次档。〔3〕、燃料电池电动汽车燃料电池电动汽车(Fuel-Cell)是利用氢气和空气中的氧在催化剂的作用下在燃料电池中经电化学反响产生的电能，并作为主要动力源驱动的汽车。燃料电池电动汽车实质上是电动汽车的一种，在车身、动力传动系统、控制系统等方面，燃料电池电动汽车与普通电动汽车根本相同，主要区别在于动力电池的工作原理不同。一般来说，燃料电池是通过电化学反响将化学能转化为电能，电化学反响所需的复原剂一般采用氢气，氧化剂那么采用氧气，因此最早开发的燃料电池电动汽车多是直接采用氢燃料，氢气的储存可采用液化氢、压缩氢气或金属氢化物储氢等形式。技术特点：1.能量转化效率高。燃料电池的能量转换效率可高达60～80%，为内燃机的2～3倍。2.零排放，不污染环境。燃料电池的燃料是氢和氧，生成物是清洁的水。3.氢燃料来源广泛，可以从可再生能源获得，不依赖石油燃料。3、电控系统电机驱动控制系统决定着新能源汽车能否平安可靠地运行,

是驱动系统的核心。驱动电机系统将朝着永磁化、智能化和集成化方向开展。新源汽车电控系统主要包括电管理系统、电机控制系统系、能量回馈系统、电动助力转向系统等环节。新能源动力系统主要指除了行驶系统、动力系统、车身系统，将传统汽车产业链进行延伸以为增加的电池管理系统、电机控制系统、动力总成控制系统。与传统汽车的控制系统析相比,新能汽车电控系统的控制单元数量及复杂程度远远高于传统车；各个电子控制单元可以更好的协调工作；稳定性船和平安性要求也更高。电池管理系统(BMS)是解决电池一致性的关键,是新能源汽车必备的重要零部件,与汽车动力电池组共同构成电池系统,为新能源汽车提供动力。BMS在动力电池包中占1/10的本钱。

电机驱动控制系统决定着新能源汽车能否平安可靠地运行，是驱动系统的核心。电池控制系统主要由逆变器〔主要部件是IGBT功率模块〕、逆变驱动器、电源模块、中央控制模块、软起动模块、保护模块、散热系统信号检测模块等组成，其中IGBT占整个控制本钱的40-50%。驱动电机系统将朝着永磁化、智能化和集成化方向开展。六、股票市场中表现情况分析：1、主要新能源汽车上市公司的表现〔针对2016年4月份〕：本周国联新能源汽车板块整体跑输沪深300指数，统计样本〔共91家〕上涨13家，停牌7家，下跌71家。众和股份、天赐材料、格林美和沧州明珠等个股涨幅居前；亚星客车、融捷股份、茂硕电源和德尔未来等个股跌幅居前。图表SEQ图表\*ARABIC11主要上市公司行情统计〔按一周涨跌幅排序〕：2、电池类产品期货数据分析〔1〕、电池级高端碳酸锂市场价情况5月13日四川工业级、电池级高端碳酸锂市场价分别为145600元/吨、168500元/吨，相对4月份环比分别下跌11.54%、5.07%。图表SEQ图表\*ARABIC12四川电池级、工业级碳酸锂价格〔2〕、电池相关产品铅期货情况5月13日上海期货交易所的铅期货结算价〔活泼合约〕为12960元/吨，相对5月6日上涨0.35%。图表SEQ图表\*ARABIC13铅的价格变化七、行业政策及要闻点评(1)、4月新能源乘用车销售2万辆同比增长1.5倍。4月，新能源狭义乘用车销售20703台，同比增长149%，环比3月增33%。今年前四月，新能源乘用车累计销售6万台，同比增长12%，新能源乘用车增速相对健康合理。(2)、中汽协：4月新能源汽车产销同步破3万辆同比增长近2倍。据中汽协会统计，4月新能源汽车生产31266辆，销售31772辆，其中4月销量略高于产量〔506辆〕，环比增幅分别达24%和39%，与去年同期相比，增长幅度分别为178.3%和190.6%。(3)、上海发布鼓励电动汽车充换电设备扶持方法上海市政府发布《上海市鼓励电动汽车充换电设施开展扶持方法》，该方法自2016年5月5日起施行，有效期至2020年底。在具体细那么上，专用、公用充换电设施在建设环节中，对设备给予30%补贴，并设立上限。其中，直流充电设施每千瓦补贴上限为600元，交流充电设施每千瓦补贴上限为300元。而在运营环节，公交、环卫等行业充换电设施按0.1元/千瓦时标准补贴，千瓦充电功率每年补贴电量上限为2000千瓦时；其他公用充换电设施按0.2元/千瓦时标准补贴，千瓦充电功率每年补贴电量上限为1000千瓦时。(4)、深圳将适当下调新能源公交车补贴5月8日，最新一期的深圳政府公报发布了《深圳市新能源公交车示范推广期运营补贴方法》，规定深圳新能源公交车运营补贴每年每辆26万元、45万元不等，而今年投入运营的新能源公交车补贴标准将根据企业实际支付购车价适当下调，具体下调标准为：2016年1月1日之后投入运营的新能源公交车补贴标准根据企业实际支付购车价适当下调，补贴下调额度为新投放的新能源公交车购车价在2015年根底上〔2015年单车价格为100万元〕下降额的12%。〔5〕、深圳快递公司承诺采用电动物流车已有5家企业签5月5日深圳市邮政管理局联合公安交警局与局部企业签订承诺书，第一批签订了承诺书的企业为顺丰、京东、1号店、信丰、德邦。根据承诺书快递物流企业必须在2个月内淘汰在深圳市的电动〔机动〕三轮车，今后快递物流和运输公司最后一公里的运输工具只能是新能源微型电动货车和两轮电动自行车。〔6〕、杭州出新政破解新能源电动汽车充电难题杭州日前出台了《推进新能源电动汽车充电根底设施建设实施方法》从6月5日开始施行。方法规定以后杭州新建住宅小区，每个停车位都具备安装充电桩的条件。而且，新能源汽车销售商应为车主在住宅或办公场所的停车位安装自用充电桩。〔7〕、云南省发改委发布规划昆明电动汽车2020年将达5.71万辆5月12日，云南省发改委发布了《关于印发云南省电动汽车充电根底设施规划〔2016-2020年〕和云南省电动汽车充电根底设施建设运营管理暂行方法的通知》。规划到2020年，云南新建超过350座集中式充换电站，分散式充电桩16.3万个以上，以满足全省16万辆电动汽车充电需求。预测“十三五”期间，昆明市电动汽车数量2016年到达0.57万辆，2017年到达1.43万辆，2018年到达2.57万辆，2019年到达3.99万辆，2020年到达5.71万辆。〔8〕、温州市人民政府办公室关于加快电动汽车充电根底设施建设的通知温州政府发布《温州市电动汽车充电根底设施专项规划〔2016-2020年〕》及年度方案。方案2016年建设11座新能源汽车充电站，840个充电桩。〔9〕、首张新能源汽车“准生证”将花落北汽5月4日，工信部官网上挂出“《车辆生产企业及产品公告》〔第284批〕拟发布的新增车辆生产企业名单”。在6家上榜企业中，仅北汽新能源公司是新建纯电动乘用车生产企业。如果获批，北汽新能源汽车将成为第一家拿到准生证的新能源整车生产企业。〔10〕、北汽新能源将引入外部资本谋求独立上市在5月12日召开的第七届绿色汽车峰会上，北汽集团新能源汽车管理部部长詹文章明确表示，北汽集团将以新能源汽车公司作为混合所有制试点单位，积极引入外部资源，从而最终实现新能源汽车公司的成功上市。〔11〕、发改委牵头调查：2015年末电池产能305亿wh根本满足国内市场需求2015年末，调查的19家主要车用动力电池企业产能305亿瓦时，12家主要车用驱动电机企业驱动电机产能为70万台，新能源汽车关键零部件产能根本能够满足国内市场需求，中国动力电池2015年出货量达15.7GWh。〔12〕、续航里程增加特斯拉MODELS75/75D