国有风险投资的投资行为和投资成效

国有风险投资的投资行为和投资成效一、概述国有风险投资，作为国家战略布局的重要组成部分，一直以来在我国经济发展中扮演着举足轻重的角色。这类投资以政府或其授权的国有投资机构为主体，主要投资于具有创新性和高成长潜力的企业，以推动产业升级、科技创新和区域经济发展为目标。国有风险投资不仅为初创企业和中小企业提供了宝贵的资金支持，还通过其独特的投资视角和战略考量，为被投资企业带来了丰富的资源、政策支持和市场机会。国有风险投资的投资行为和成效一直备受关注。一方面，国有风险投资的投资决策往往受到政策导向和宏观经济环境的影响，其投资行为可能不完全遵循市场规律另一方面，国有风险投资的投资成效往往与国有资产的保值增值、政府职能的实现以及社会经济效益的提升紧密相关，其投资成效的评价也较为复杂。本文旨在深入探讨国有风险投资的投资行为和投资成效，分析其在不同发展阶段、不同行业领域以及不同投资模式下的特点和规律，以期为优化国有风险投资的管理和运作提供理论支持和政策建议。同时，本文还将关注国有风险投资在推动我国经济转型升级、促进科技创新和增强国际竞争力等方面的积极作用，以期为社会各界提供更加全面、深入的认识和理解。1.国有风险投资的背景和意义国有风险投资在中国经济中扮演着举足轻重的角色。随着改革开放的不断深入和市场经济体制的逐步完善，国有风险投资机构逐渐成为推动国家科技创新、产业升级和经济发展的重要力量。国有风险投资不仅为创新型企业提供了资金支持，还通过参与企业管理、提供市场资源等方式，促进了企业的快速成长和健康发展。国有风险投资的背景可以追溯到上世纪末，当时中国经济正处于转型期，面临着产业结构调整和技术创新等多重挑战。为了应对这些挑战，国家开始加大对风险投资的扶持力度，鼓励国有资本进入风险投资领域。经过几十年的发展，国有风险投资机构逐渐壮大，形成了较为完善的投资体系和风险管理体系，为中国经济的发展注入了新的活力。国有风险投资的意义在于，它不仅可以为创新型企业提供资金支持，还可以发挥国有资本的引导作用，推动产业结构的优化升级。通过国有风险投资的参与，可以引导社会资本流向具有创新潜力和市场前景的企业，促进科技成果的转化和应用。同时，国有风险投资还可以为企业提供管理和市场资源等方面的支持，帮助企业提高核心竞争力和市场影响力。在当前经济形势下，国有风险投资的作用更加凸显。随着全球经济的深入融合和科技创新的日新月异，国有风险投资机构需要不断创新投资模式、优化投资结构、提高投资效益，为推动中国经济的高质量发展做出更大贡献。2.国有风险投资在国内外的发展现状国有风险投资在全球范围内的发展呈现出既活跃又复杂的态势。在国内，随着国家创新驱动发展战略的深入实施，国有风险投资机构在促进科技成果转化、支持初创企业成长、引导社会资本投入科技创新等方面发挥了重要作用。国有风险投资机构在资金规模、投资领域、投资模式等方面不断创新，推动了我国风险投资行业的快速发展。国有风险投资机构在发展过程中也面临着一些挑战。一方面，国有风险投资机构在投资决策、风险管理等方面需要更加注重市场化和专业化，以提高投资效率和风险控制能力。另一方面，国有风险投资机构还需要加强与民营风险投资机构的合作，共同推动科技创新和产业升级。在国际上，国有风险投资机构在推动科技创新和产业升级方面也发挥着重要作用。一些国家的国有风险投资机构通过与国际知名风险投资机构合作，共同投资于具有全球竞争力的创新企业和项目，推动了全球科技创新的发展。同时，国有风险投资机构还通过参与国际风险投资市场的竞争，提升了自身的投资能力和国际化水平。国有风险投资机构在国内外的发展呈现出积极向好的态势。未来，随着国家创新驱动发展战略的深入推进和全球科技创新的加速发展，国有风险投资机构将在促进科技成果转化、支持初创企业成长、引导社会资本投入科技创新等方面发挥更加重要的作用。同时，国有风险投资机构还需要不断加强自身建设，提高投资效率和风险控制能力，以更好地服务于国家创新驱动发展战略和全球科技创新的发展。3.文章的研究目的和意义国有风险投资在推动国家经济转型升级、支持创新型企业发展以及促进科技进步方面扮演着举足轻重的角色。随着市场环境的变化和投资风险的日益复杂，国有风险投资的投资行为和投资成效逐渐受到社会各界的广泛关注。本文旨在深入探讨国有风险投资的投资行为和投资成效，以期为相关决策者提供有价值的参考。具体而言，本文的研究目的主要包括以下两个方面：通过深入分析国有风险投资的投资行为，揭示其投资决策过程中的主要影响因素和决策机制，为优化国有风险投资机构的投资策略提供理论支持通过评估国有风险投资的投资成效，客观评价其在推动科技创新和产业升级方面的作用，为政府制定更加合理有效的风险投资政策提供决策依据。本文的研究还具有以下重要意义：一是丰富了风险投资领域的理论研究，为国内外学者提供了关于国有风险投资的新视角和新思路二是对于实践层面的指导意义显著，有助于国有风险投资机构提升投资水平，实现国有资产的保值增值三是有助于优化国家创新体系和科技发展战略，推动我国经济实现高质量发展。本文的研究不仅具有重要的理论价值，还具有深远的实践意义。二、国有风险投资的投资行为分析国有风险投资，作为国家资本参与风险投资市场的一种形式，其投资行为不仅受到市场经济规律的制约，还受到国家宏观经济政策、产业政策以及国有资产管理体制等多重因素的影响。国有风险投资的投资行为具有其独特的特点和规律。国有风险投资的投资行为表现出明显的政策导向性。由于国有资本的特殊性，国有风险投资在投资决策时往往需要考虑国家宏观经济政策和产业政策的导向，优先支持符合国家战略新兴产业、关键核心技术研发等领域的项目。这种政策导向性使得国有风险投资在投资领域和投资阶段上具有一定的选择性和倾向性。国有风险投资在投资决策上相对谨慎。由于国有资产的保值增值压力较大，国有风险投资在投资决策时往往需要进行更为严格的尽职调查、风险评估和价值判断。同时，国有风险投资还需要遵循国有资产管理的相关规定，确保投资决策的合规性和合法性。这种谨慎的投资决策风格使得国有风险投资在风险控制上表现出较高的稳健性。国有风险投资在投资过程中注重与产业资本的结合。与私募股权投资等机构相比，国有风险投资更注重与产业资本的结合，通过引入具有产业背景和实力的战略投资者，共同推动被投资企业的发展。这种结合不仅有助于提升被投资企业的竞争力和市场地位，也有助于国有风险投资实现投资退出和资本增值。国有风险投资在投资成效上表现出一定的长期性和社会性。由于国有风险投资的投资领域多集中在战略性新兴产业、科技创新等领域，这些领域的企业成长周期较长，需要较长的时间才能实现投资回报。同时，国有风险投资的投资行为还具有一定的社会性，其投资目标不仅包括经济效益的提升，还包括社会效益的实现，如推动产业升级、促进就业等。国有风险投资的投资行为具有政策导向性、谨慎性、与产业资本结合以及长期性和社会性等特点。这些特点使得国有风险投资在推动国家创新驱动发展战略、促进产业升级和经济发展等方面发挥着重要作用。同时，也要求国有风险投资机构在投资过程中不断提升自身的投资能力和风险管理水平，以实现国有资产的保值增值和推动经济社会发展的双重目标。1.国有风险投资的投资策略国有风险投资在投资策略上表现出独特的特征，这些特征既体现了国有资本的稳健性，也反映了国家对经济结构调整和创新发展的高度重视。国有风险投资注重长期价值投资。相较于短期投机行为，国有风险投资更加注重对被投资企业的长期价值挖掘和培育。它们倾向于选择具有成长潜力和市场前景的创新型企业进行投资，通过长期的资本支持和资源对接，帮助企业实现快速成长和价值提升。国有风险投资强调风险控制。在投资决策过程中，国有风险投资会对项目进行严格的筛选和评估，确保投资项目的合规性和风险控制。同时，它们还会建立完善的投后管理机制，对被投资企业的经营状况和风险控制进行持续跟踪和评估，以确保国有资产的保值增值。国有风险投资还注重与政府政策的协同。作为国有资本的重要组成部分，国有风险投资在投资策略上会紧密围绕国家宏观经济政策和产业发展规划进行布局。它们会优先选择符合国家战略新兴产业发展方向的企业进行投资，通过资本引导和资源对接，推动国家产业结构调整和转型升级。总体来说，国有风险投资的投资策略体现了稳健性、长期性和政策导向性。通过深入挖掘企业长期价值、强化风险控制和与政府政策的协同配合，国有风险投资在推动创新驱动发展和经济结构优化升级方面发挥着重要作用。2.国有风险投资的决策机制国有风险投资在投资决策上通常遵循一套严谨而系统的流程，旨在确保投资行为的科学性和合理性。这一决策机制的核心在于风险控制和价值创造之间的平衡。国有风险投资公司在决定投资前，会经历项目筛选、初步评估、尽职调查、投资决策委员会审议和最终投资决策等多个环节。项目筛选阶段，主要是对市场上潜在的投资机会进行初步筛选，确定哪些项目符合公司的投资策略和风险偏好。初步评估阶段，会对筛选出的项目进行初步财务分析，评估项目的盈利潜力和风险水平。尽职调查阶段，则是深入挖掘项目的具体情况，包括但不限于项目的市场前景、技术可行性、团队能力等，以及项目的法律合规性和财务风险。投资决策委员会会根据尽职调查的结果，综合评估项目的风险和收益，决定是否进行投资。国有风险投资公司在投资决策中，特别注重风险控制。一方面，他们通常会设立专门的风险管理部门，对投资项目进行持续的风险监控和管理。另一方面，他们也会通过多元化投资、分散风险的方式，降低单一项目带来的风险。国有风险投资公司还会利用自身的资源和优势，帮助被投资企业提高管理水平和市场竞争力，从而降低投资风险。国有风险投资公司的投资决策，不仅仅是为了控制风险，更重要的是要通过投资创造价值。他们在选择投资项目时，会特别关注项目的创新性和增长潜力。在投资后，他们还会积极参与被投资企业的经营管理，提供战略咨询、资源整合等支持，帮助企业实现快速成长。不仅可以提高投资回报，还可以为经济社会发展做出贡献。国有风险投资的决策机制是一个既注重风险控制又注重价值创造的过程。通过严谨的投资决策流程和专业的风险管理，国有风险投资公司可以在确保投资安全的同时，实现国有资产的保值增值。同时，通过积极参与被投资企业的经营管理，国有风险投资公司还可以为经济社会发展做出积极贡献。3.国有风险投资的资金来源和运用国有风险投资在中国经济发展中起到了至关重要的作用。其资金来源主要包括政府财政资金、国有企业自有资金、社保基金以及通过资本市场募集的资金等。国有风险投资机构通常会在政府的指导下，利用这些资金进行投资，以推动科技创新、产业升级和社会经济发展。在资金来源方面，政府财政资金是国有风险投资的主要来源之一。政府通过设立专项资金、提供贷款担保等方式，支持国有风险投资机构的发展。国有企业也会利用自有资金进行风险投资，以推动自身的技术升级和产业升级。社保基金作为一种长期稳定的资金来源，也逐渐参与到国有风险投资中。在资金运用方面，国有风险投资机构主要投资于具有创新性和成长潜力的中小企业，尤其是高新技术产业和战略性新兴产业。这些投资不仅有助于提升国家的科技创新能力，还能促进产业升级和经济发展。国有风险投资机构在投资决策过程中，通常会考虑项目的市场前景、技术可行性、风险收益比等因素，以确保投资的安全性和收益性。国有风险投资在资金来源和运用方面也存在一些挑战。一方面，政府财政资金和社保基金的使用需要遵循严格的监管规定，这可能会限制国有风险投资机构的投资范围和灵活性。另一方面，国有风险投资机构在投资决策过程中可能会受到政府干预和影响，这可能会影响投资的市场化和商业化运作。为了提升国有风险投资的投资成效和市场竞争力，需要进一步完善资金来源和运用机制。一方面，可以扩大社保基金等长期资金的参与规模，增加国有风险投资的资金来源另一方面，可以优化投资决策机制，减少政府干预，提高投资决策的市场化和商业化水平。同时，还需要加强对国有风险投资机构的监管和评估，确保其合规运作和健康发展。三、国有风险投资的投资成效分析国有风险投资作为一种重要的资本运作方式，在推动国家科技创新、产业升级以及经济发展等方面发挥着不可替代的作用。对于国有风险投资的投资成效进行深入分析，有助于我们更全面地理解其在国民经济中的地位和作用。国有风险投资有效促进了科技创新和成果转化。通过向创新型企业提供资金支持，国有风险投资不仅缓解了这些企业资金紧张的困境，更为其研发活动提供了强有力的保障。这种支持不仅加快了科技成果的产出速度，还提高了科技成果的转化效率，为我国的科技进步和产业升级做出了积极贡献。国有风险投资对优化产业结构、推动经济转型升级发挥了重要作用。国有风险投资往往关注于具有发展潜力和市场前景的新兴产业和高新技术产业，通过资金支持和专业服务，帮助这些产业快速成长。这不仅优化了我国的产业结构，还为经济转型升级提供了强有力的支撑。国有风险投资还在推动区域协调发展方面发挥了积极作用。通过向欠发达地区和中小企业提供资金支持，国有风险投资促进了这些地区的经济发展和产业升级，缩小了区域发展差距。国有风险投资的投资成效也面临一些挑战和问题。例如，投资决策过程中的信息不对称、风险控制不足等问题可能导致投资效果不佳或产生损失。国有风险投资机构需要不断完善投资决策机制、加强风险管理、提高投资效益评估能力等方面的工作，以确保投资成效的持续提升。国有风险投资在推动科技创新、优化产业结构、推动经济转型升级以及促进区域协调发展等方面取得了显著成效。也需要认识到其中存在的问题和挑战，并采取有效措施加以解决，以确保国有风险投资能够持续发挥其在国民经济中的重要作用。1.投资项目的收益情况国有风险投资机构在投资项目的选择上，通常侧重于国家战略性新兴产业、基础设施建设、民生改善工程等领域，以推动国家经济转型升级和高质量发展。在这些领域的投资项目中，国有风险投资机构通过专业的市场调研、风险评估和投后管理，力求实现良好的投资收益。从近年来国有风险投资机构的收益情况来看，整体表现稳健。一方面，国有风险投资机构通过投资具有市场竞争力和成长潜力的创新型企业，实现了较高的资本增值。这些创新型企业往往拥有先进的技术、独特的产品或服务，以及优秀的管理团队，具有较高的成长潜力和市场价值。国有风险投资机构通过持有这些企业的股权，分享其快速成长带来的收益。另一方面，国有风险投资机构还通过投资基础设施建设和民生改善工程等领域，为社会创造了巨大的经济效益和社会效益。这些项目的投资周期长、回报稳定，为国有风险投资机构提供了稳定的收益来源。总的来看，国有风险投资机构在投资项目的收益情况上表现良好，既实现了资本增值，又为社会创造了经济效益和社会效益。未来，随着国家经济结构的不断优化和转型升级，国有风险投资机构在投资项目的收益情况有望继续保持稳健的发展态势。2.投资项目对产业发展的推动作用国有风险投资在推动产业发展方面扮演着至关重要的角色。通过精准的投资决策和资金注入，国有风险投资不仅为初创企业提供了宝贵的资金支持，更为产业的转型升级注入了强大的动力。国有风险投资机构在选择投资项目时，通常会重点关注那些具有创新性和市场潜力的企业，这些企业往往代表了新兴产业的发展方向和未来趋势。通过投资这些企业，国有风险投资机构不仅为它们提供了资金支持，更通过引入先进的管理经验、技术资源和市场渠道，帮助这些企业快速成长，从而推动整个产业的进步。国有风险投资还通过其投资行为，引导社会资本流向新兴产业和关键领域，促进了产业结构的优化和升级。当国有风险投资机构投资于某一产业时，会吸引更多的社会资本进入该领域，形成资本聚集效应，进一步推动该产业的发展。同时，国有风险投资机构还积极参与被投资企业的经营管理，通过提供战略咨询、人才引进、市场拓展等方面的支持，帮助企业解决成长过程中的各种问题和挑战。这种深度的参与和支持，使得被投资企业能够更快地成长，进而推动整个产业的快速发展。国有风险投资的投资行为和投资成效在推动产业发展方面发挥着重要作用。通过精准的投资决策和深度的参与支持，国有风险投资不仅为初创企业提供了宝贵的资金支持，更为产业的转型升级注入了强大的动力，推动了整个产业的持续健康发展。3.投资项目对经济社会的影响国有风险投资作为我国资本市场的重要组成部分，其投资行为不仅直接关系到国有资产的增值保值，更在宏观层面对经济社会的稳定与发展产生深远影响。投资项目作为国有风险投资的主要载体，其对于经济社会的影响体现在多个层面。在经济发展层面，国有风险投资的项目选择往往与国家宏观经济发展战略紧密相连，通过投资具有战略意义的高科技产业、新兴产业或关键性基础设施，能够有效推动产业结构的优化升级，增强国家经济的整体竞争力。这些项目的成功实施，不仅能够带来显著的经济效益，更能在一定程度上引领行业发展方向，为经济增长注入新的活力。在社会效益方面，国有风险投资通过支持教育、医疗、环保等社会公益项目，有效改善民生福祉，提高人民群众的生活质量。例如，对教育事业的投资不仅能够提升国民整体素质，为经济发展提供智力支持对医疗卫生的投入则能够提升国家公共卫生应急能力，保障人民健康而对环保项目的投资则有助于推动绿色发展，实现经济与环境的和谐共生。国有风险投资还能够通过资本杠杆作用，引导社会资本流向，促进社会资源的合理配置。在投资过程中，国有风险投资机构通过专业化的市场分析和风险评估，筛选出具有发展潜力的项目，并通过资金注入、技术支持等方式帮助这些项目实现快速成长。这不仅能够为投资者带来回报，更能够带动整个行业乃至整个经济社会的发展。也应看到国有风险投资在投资项目选择和管理过程中存在的风险和挑战。如何进一步提高投资决策的科学性、加强风险管理、确保投资效益的最大化，是国有风险投资机构需要不断探索和实践的重要课题。国有风险投资的投资项目对经济社会的影响是全面而深远的。未来，随着国有风险投资的不断发展和壮大，其在推动经济社会发展中的作用将更加凸显。四、国有风险投资的问题与挑战国有风险投资在我国经济发展中起到了重要作用，但同时也面临着一些问题与挑战，这些问题和挑战在一定程度上限制了国有风险投资的发展和创新。国有风险投资在投资决策过程中往往受到行政干预的影响。由于国有风险投资公司多数由政府主导或控股，因此在投资决策时，政治因素可能会超越市场规律，导致投资决策不够市场化、科学化。这种情况下，国有风险投资可能无法准确捕捉市场机遇，或者无法及时退出亏损项目，从而影响投资效益。国有风险投资公司的管理体系和激励机制尚不完善。由于国有企业在体制和机制上的特殊性，国有风险投资公司在管理、用人和激励等方面存在诸多不足。例如，决策过程可能过于繁琐，导致错失市场机会用人机制可能不够灵活，难以吸引和留住优秀人才激励机制可能过于单一，无法充分激发员工的积极性和创造性。国有风险投资还面临着信息不对称的风险。在投资过程中，国有风险投资公司往往难以获取全面、准确的市场信息，导致投资决策失误。同时，由于国有企业内部的信息披露制度不够透明，也可能导致内部人控制、利益输送等问题，损害国有资产的安全。国有风险投资还需要应对市场竞争和国际化挑战。随着市场经济的发展和国际化的深入，国有风险投资公司面临着来自国内外同行的激烈竞争。在这种情况下，国有风险投资公司需要不断提升自身的投资能力、管理水平和市场竞争力，以应对市场的变化和挑战。国有风险投资在投资决策、管理体系、信息对称和市场竞争等方面面临着诸多问题和挑战。为了推动国有风险投资的发展和创新，需要进一步完善相关法律法规、优化投资环境、加强内部管理、提高信息披露透明度等措施。同时，还需要积极探索新的投资模式和管理方式，以适应市场经济的发展和国际化的趋势。1.投资决策中的政府干预问题国有风险投资作为国家战略发展的重要工具，其投资决策过程中难免受到政府干预的影响。这种干预可能源于政策导向、资源配置、社会稳定等多方面因素。在投资决策阶段，政府可能会通过行政手段或政策引导，对国有风险投资机构的投资方向、投资规模以及投资节奏进行调控。这种干预在一定程度上能够保障国家战略的顺利实施，但也可能导致投资行为偏离市场规律，引发投资效率低下、资源浪费等问题。政府干预可能导致投资决策的行政化。在国有风险投资中，政府往往扮演着重要的角色，其决策往往受到行政因素的影响。这种行政化决策可能导致投资行为缺乏市场敏感性和灵活性，难以适应快速变化的市场环境。政府干预可能引发投资行为的短期化。由于政府干预通常具有明确的目标导向，可能导致国有风险投资机构在投资决策时过于追求短期效益，而忽视长期价值。这种短期化投资行为可能不利于企业的长期发展，甚至可能损害国家整体利益。政府干预还可能带来投资决策的风险。由于政府决策的复杂性和不确定性，可能导致国有风险投资机构在投资决策时面临较大的风险。这种风险可能来源于政策变化、市场波动等多个方面，给投资行为带来不利影响。在国有风险投资中，需要正确处理政府与市场的关系，既要充分发挥政府在战略引导和政策支持方面的作用，又要尊重市场规律，确保投资行为的科学性和合理性。同时，还需要加强监管和风险防范，建立健全投资决策机制和风险管理体系，提高国有风险投资的投资效率和社会效益。2.资金运用中的风险控制问题国有风险投资在资金运用过程中，风险控制问题显得尤为关键。由于国有资金的特殊性质，其投资行为往往受到更多的监管和约束，这使得国有风险投资在风险控制上需要采取更为谨慎和稳健的策略。在实际操作中，国有风险投资在风险控制方面仍面临一些挑战。国有风险投资机构在投资决策过程中，往往受到行政干预的影响，导致投资决策不够独立和自主。这可能会使得一些高风险但具有潜力的项目被忽视，而一些低风险但收益一般的项目却得到过度投资。这种投资行为的扭曲不利于实现国有资金的优化配置和风险控制。国有风险投资机构在资金运用过程中，对风险的评估和监控能力有待加强。由于缺乏有效的风险评估体系和监控机制，一些潜在的风险可能无法及时发现和控制，这可能会给国有资金带来损失。国有风险投资机构在投资后管理方面也存在一些不足。一些国有风险投资机构在投资后未能积极参与企业的经营管理，导致对被投资企业的监督不足，容易出现内部人控制、资金挪用等问题。这些问题的存在不仅可能导致投资失败，还可能给国有资金带来损失。3.退出机制不完善的问题国有风险投资在追求投资回报和资本增值的过程中，面临着退出机制不完善的问题。这主要表现在以下几个方面：国有风险投资机构在投资项目的选择上往往受到政策导向和行政干预的影响，导致投资项目的选择不够市场化。这种情况下，当投资项目面临退出时，可能会因为缺乏市场竞争力而难以找到合适的买家，从而影响投资回报的实现。国有风险投资机构的退出渠道相对有限。目前，我国的风险投资市场还不够成熟，缺乏足够的投资退出渠道，如IPO、并购等。这导致国有风险投资机构在投资项目的退出上面临较大的困难，难以通过市场渠道实现投资回报。国有风险投资机构在退出过程中还可能面临政策变化、市场环境变化等不确定性因素的影响。这些不确定性因素可能导致退出时机的把握不准确，从而影响投资回报的实现。国有风险投资机构在退出机制方面存在的问题主要包括投资项目选择不够市场化、退出渠道有限以及退出过程中面临的不确定性因素等。为了解决这些问题，国有风险投资机构需要进一步完善退出机制，提高市场化程度，拓展退出渠道，并加强风险管理，以更好地实现投资回报和资本增值。4.与民营风险投资的竞争问题在国有风险投资与民营风险投资的竞争问题中，双方各有优势和挑战。国有风险投资通常拥有更为雄厚的资金实力和更强大的政府背景，这使得其在投资项目的选择上具有更大的灵活性和更强的议价能力。国有风险投资还能够利用政府的资源和政策优势，为投资企业提供更多的支持和帮助，如税收优惠、土地供应等。国有风险投资在竞争中也存在一些劣势。由于其与政府的紧密联系，投资决策可能会受到一些非市场因素的影响，如政治考量、社会稳定等。这可能导致国有风险投资在投资决策上过于保守，错过一些具有高风险但高回报的投资机会。国有风险投资的决策过程可能较为繁琐和缓慢，缺乏民营风险投资那种快速灵活的反应能力。相比之下，民营风险投资在投资决策上更加市场化和灵活。它们通常更加注重投资项目的盈利潜力和市场前景，能够快速抓住投资机会。民营风险投资在投资过程中更加注重与企业的合作和共同成长，能够为企业提供更多的增值服务和支持。民营风险投资也存在一些挑战。它们的资金来源相对有限，通常需要通过各种渠道筹集资金，如发行债券、引入战略投资者等。这可能会增加其投资成本和时间成本。由于缺乏政府背景和资源支持，民营风险投资在与企业合作时可能会面临一些困难和障碍。在竞争环境中，国有风险投资和民营风险投资需要充分发挥各自的优势，克服各自的劣势。国有风险投资可以通过提高投资决策的市场化程度和灵活性，加强与民营风险投资的合作和竞争，实现共赢。而民营风险投资则可以通过拓展资金来源、加强自身的投资能力和增值服务，提高自身的竞争力。同时，政府也可以通过制定更加公平、透明的政策环境，为国有和民营风险投资提供更好的发展条件和竞争机会。五、国有风险投资的优化建议1.完善投资决策机制，减少政府干预在国有风险投资领域，完善投资决策机制并减少政府干预是提升投资行为和投资成效的关键。投资决策机制是风险投资活动的核心，它直接决定了资金投向、投资比例和投资时机等核心要素。对于国有风险投资而言，优化这一机制尤为重要，因为这不仅关系到国有资产的保值增值，更关乎国家经济结构调整和创新驱动发展战略的推进。要完善投资决策机制，首先要建立健全的市场化运作体系。这包括引入专业的投资管理团队，按照市场规律进行投资决策，而非简单地依赖行政命令或长官意志。同时，还应建立独立的风险评估体系，对投资项目进行全面的风险评估，确保投资决策的科学性和合理性。减少政府干预也是提升国有风险投资成效的重要措施。政府应逐步减少对投资活动的直接干预，而是通过制定宏观政策、优化市场环境等方式，为风险投资创造更好的发展条件。这不仅可以激发市场活力，促进国有风险投资机构更加自主地开展投资活动，还能有效避免“行政化”的投资决策带来的种种弊端，如决策效率低下、投资项目选择不当等。还应加强监管和信息公开，确保国有风险投资活动的透明度和公正性。通过建立健全的监管机制和信息披露制度，可以有效防止利益输送、权力寻租等不正当行为的发生，保护投资者利益，维护市场秩序。完善投资决策机制、减少政府干预是提升国有风险投资投资行为和投资成效的必由之路。只有不断优化投资决策机制，减少不必要的行政干预，才能确保国有风险投资更好地服务于国家经济发展大局，实现国有资产的保值增值和创新驱动发展战略的深入推进。2.加强风险控制，提高投资效益国有风险投资的核心使命不仅在于实现资本的增值，更在于通过资本的有效配置，推动国家经济的发展和产业的升级。在这一过程中，风险控制成为了决定投资成败的关键因素。国有风险投资机构在投资决策时，必须充分考虑到项目的市场风险、技术风险、管理风险以及政策风险等，通过科学的风险评估和预测，制定出相应的风险控制措施。加强风险控制的首要任务是建立完善的风险管理体系。这包括制定详细的风险管理政策，明确风险管理的目标和原则设立专门的风险管理部门，负责全面监控和管理投资风险同时，加强内部控制机制，确保投资决策的透明度和科学性。在投资过程中，国有风险投资机构还应注重提高投资效益。这要求机构不仅要关注投资项目的短期收益，更要着眼于长期收益和社会效益。通过深入研究和分析，选择具有发展潜力和市场需求的项目进行投资，同时，加强与被投资企业的沟通和合作，提供必要的支持和帮助，促进企业健康发展，实现投资价值的最大化。国有风险投资机构还应积极探索创新投资模式，如股权投资、债权投资、基金投资等，以满足不同项目的融资需求。通过多元化投资，分散投资风险，提高投资组合的整体效益。加强风险控制和提高投资效益是国有风险投资机构的重要任务。只有在有效控制风险的前提下，才能实现资本的有效增值和国家的经济发展。国有风险投资机构应不断完善风险管理体系，提高投资决策的科学性和透明度，积极探索创新投资模式，为国家的经济发展和产业升级做出更大的贡献。3.完善退出机制，提高资金流动性国有风险投资在投资行为和投资成效方面，完善退出机制、提高资金流动性是其关键所在。一个合理且高效的退出机制，不仅可以确保国有资本的保值增值，还可以优化投资结构，提升投资效率。在退出机制方面，国有风险投资机构需要综合考虑市场环境、企业发展阶段以及投资者利益等因素，制定多元化的退出策略。这包括但不限于股权转让、IPO上市、企业回购以及资产证券化等方式。通过这些方式，国有风险投资机构可以在适当的时机将所持有的股份变现，实现投资回报，并为新的投资项目提供资金支持。提高资金流动性对于国有风险投资来说同样重要。资金流动性强，意味着国有风险投资机构能够更快速地响应市场变化，抓住投资机会。为此，国有风险投资机构可以通过与金融机构合作、发行风险投资基金等方式，拓宽融资渠道，增强资金实力。同时，还可以通过优化投资组合、降低投资风险等方式，提高资金使用效率，确保国有资本的稳健增值。完善退出机制、提高资金流动性是国有风险投资实现投资行为和投资成效提升的重要途径。国有风险投资机构应当积极创新退出方式，提高资金管理水平，以更好地服务于国家战略和经济发展大局。4.加强与民营风险投资的合作与竞争国有风险投资在推动国家科技创新和产业升级中发挥着重要作用，与此同时，民营风险投资也以其灵活的市场机制和高效的投资决策流程，展现出强大的活力和潜力。加强国有风险投资与民营风险投资之间的合作与竞争，不仅可以优化投资结构，提高投资效率，还能推动整个风险投资行业的健康发展。合作方面，国有风险投资可以与民营风险投资共享项目资源、投资经验和市场信息。通过设立联合投资基金或共同投资项目，双方可以发挥各自的优势，共同推动科技创新和产业发展。国有风险投资在资金规模、政策支持等方面具有优势，而民营风险投资在投资决策、市场敏感度等方面具有优势，双方的合作可以实现互补效应，提高投资成功率。竞争方面，国有风险投资和民营风险投资可以在市场中展开公平竞争，激发市场活力。竞争能够推动双方提高投资效率和服务质量，优化投资结构，实现资源的合理配置。国有风险投资应当借鉴民营风险投资的市场化运作模式和灵活的决策机制，提升自身的投资能力和市场竞争力。为了加强国有风险投资与民营风险投资之间的合作与竞争，政府可以出台相关政策，鼓励双方开展合作，促进公平竞争。同时，还可以建立信息共享平台，加强双方之间的沟通与协作，推动风险投资行业的健康发展。通过加强合作与竞争，国有风险投资和民营风险投资可以共同推动我国的科技创新和产业升级，为经济发展注入新的活力。六、结论1.国有风险投资的投资行为和投资成效总结国有风险投资在中国经济发展中扮演着举足轻重的角色。作为政府引导、市场运作的重要投资方式，国有风险投资不仅直接促进了科技创新和产业升级，还在优化资源配置、提升国家竞争力等方面发挥了积极作用。国有风险投资的投资行为主要表现为对初创企业、高新技术企业和具有战略意义的项目进行资金支持。在投资过程中，国有风险投资机构通常会采取多种投资策略，如直接投资、跟投、联合投资等，以分散风险并寻求最佳投资回报。国有风险投资还注重与民营企业、外资企业等多元化投资主体的合作，共同推动项目的实施和发展。在投资成效方面，国有风险投资取得了显著的成绩。一方面，通过支持一批具有创新能力和市场潜力的企业，国有风险投资促进了科技成果的转化和应用，推动了新兴产业的发展。另一方面，国有风险投资还通过优化资源配置、改善企业经营管理等方式，提升了企业的核心竞争力和市场影响力。国有风险投资也面临着一些挑战和问题。例如，投资决策过程中的行政干预、投资回报率低、风险管理不到位等问题在一定程度上影响了国有风险投资的投资效果和市场竞争力。未来国有风险投资需要进一步完善投资机制、提高投资效率、加强风险管理等方面的改革和创新，以更好地服务于国家经济发展和创新驱动战略。总体而言，国有风险投资在推动科技创新和产业升级方面发挥了重要作用，取得了显著的投资成效。也需要在实践中不断完善和改进，以更好地适应市场变化和经济发展需求。2.对国有风险投资未来发展的展望随着国内外经济形势的不断变化，国有风险投资在推动我国经济高质量发展中的作用愈发凸显。展望未来，国有风险投资的发展将面临着诸多机遇与挑战。国有风险投资需要进一步加强与私营部门的合作，通过混合所有制改革，吸引更多的民间资本参与，形成多元化的投资主体。这样的合作不仅能够拓宽资金来源，减轻财政压力，还能够引入更多的市场机制，提高投资决策的效率和准确性。国有风险投资应更加注重对创新企业和项目的支持。在当前全球科技创新竞争日益激烈的背景下，国有风险投资应充分发挥其资金、人才和政策优势，加大对高新技术、战略性新兴产业等领域的投资力度，推动我国经济实现高质量发展。国有风险投资还需要加强风险管理和内部控制体系建设。在投资过程中，应加强对项目风险的评估和监控，建立健全投资决策、风险管理、投资后管理等全流程的风险控制机制，确保投资资金的安全和有效使用。国有风险投资应积极探索与国际风险投资机构的合作模式，引进国际先进的风险投资理念和管理经验，提升我国风险投资行业的国际竞争力。同时，也应加强与国际市场的对接，推动我国创新企业更好地融入全球产业链和价值链。国有风险投资在推动我国经济高质量发展中发挥着重要作用。未来，国有风险投资应抓住机遇，应对挑战，通过深化改革、加强合作、优化管理等方式，不断提升自身实力和发展水平，为推动我国经济的持续健康发展做出更大贡献。参考资料：国有资产投资是指国家对生产经营领域投入国有资本的活动，国有资产投资管理应围绕优化资本配置，维护投资者权益进行。国有资产投资管理包括国有资本布局、规划、设置，其中国有资产布局、规划管理主要是通过编制和执行国有资本预算来实现的。即政府作为投资主体，以拨款或贷款形式安排资金的投资，包括中央政府和地方政府用预算资金和机动财力等安排的投资。即政府作为国有资产的所有者，授权有关机构和部门代表政府履行国有资产所有者职能，组织国有资本的投资运作。包括向银行贷款、向社会举债和向国外借款。这部分投资之所以列为国有资产投资，是因为无论是贷款还是向社会筹资，其风险都是由国有资产承担。表面上看，这种投资是国有企业的负债，但实际上是企业以其占用的国有资产担保或通过税前还贷等方式用国家资金归还。所以，国有企业以各种形式借款安排的投资，实质上仍然是国家投资。国有资产投资在全社会投资中的特殊地位决定了其投资与一般投资不同的特点。1．以满足社会综合利益为投资目标。各级政府是整个社会综合利益的集中代表，其投资必须有利于维护公众利益，实现经济、社会、生态的全面发展和良性循环。政府投资目标不是追求投资收益的最大化，而是要追求能推动社会全面发展，满足全民需要的投资目标，要考虑投资的宏观性和经济、社会、环境的综合性，追求目标的多元化和利益的综合化。2．以规模大、投资期限长的项目为投资对象。政府在整个社会中的地位和作用决定了政府可以聚集全社会的资金，从事一般企业承担不了的大型、特大型项目的建设。如上海宝钢、三峡水利工程等耗资数十亿、数百亿元的建设项目。3．以效益的长期性为投资标准。政府投资方向的选择往往以效益的长期性为目标。基础设施的建设要符合未来经济、社会发展需要，直接生产投资要注意产业的导向及产业间的关联，社会投资也应符合经济发展的需要。4．以综合效益来评价投资效果优劣。由于政府投资具有宏观性综合性，因此其投资项目在考虑经济效益的同时，更重要的是考虑其长远利益；在考虑其直接效益的同时，还要考虑其间接效益。所以，对其投资项目的评价，不能只以经济效益出发，而要以其综合效益来评价其投资效果。5．以服务经济为投资出发点。在社会主义市场经济条件下，政府作为行政组织而拥有一定的管理经济的职能，完全是为了更好地推动经济发展而发挥其服务经济的作用。政府的投资规模、方向和领域都必须有利于微观经济的发展，这就决定了政府投资的重点，应是企业不愿投资或不便于投资而又为社会发展和国民经济发展所必需的行业和部门，一部分项目具有非经营性或经营性不强的特点。我国建国以来，通过投资（包括固定资产投资和流魂资产投资）形成的国有资产已达几万亿元。这些资产是我国社会主义社会赖以存在和发展的重要物藏基础，是国民经济的主导和骨干力量，对于我国社会经济的发展起着决定性的作用。投资影响决定着国民经济结构，特别是产业结构。这种影响和决定作用主要表现为：一方面，投资总量的增长速度影响着产业结构。投资总量增长速度加快时，对投资品的需求就增多，从而拉动生产投资品的产业扩张。反之，投资总量增长速度减慢，对投资品的需求就减少，生产投资品的产业发展速度就要降低。另一方面，投资结构决定产业结构。现存的产业结构是过去投资分配的结果，而投资结构又决定着未来的产业结构。调整不合理的经济结构特别是产业结构，通常有两种办法：第一，调整资产存量，关停并转一批生产长线产品的企业，转向生产短线产品；或是砍掉一批重复项目。第二，通过有重点地分配增量投资，对国民经济薄弱环节进行填平补齐，使失调的结构趋于协调。即使采取存量调整的办法，有时也还需要通过增量的拉动，促使关停并转的企业改变生产方向，或者把砍掉的项目救活。所以，通过国有资产投资，改善投资分配结构，可以调整经济结构和产业结构。投资是一个国家经济增长的基本推动力。投资具有乘数效应，一定量的投资可拉动数倍于它的国民生产总值、国民收入和财政收入的增长。因而适度增加投资数量、优化资金投向和提高投资效率是促进国民经济增长的首要推动力，也是保证财政收入的增长的主要来源。国有资产在生产领域的投资，直接转化形成生产性固定资产，可以扩大生产：能力，增加社会总供给，从而在生产发展的基础上，为逐步改善人民的物质文化生活创造条件。国有资产在非生产领域的投资，直接转化形成非生产性固定资产，是国家履行政治职能和社会职能的物质基础，对于提高社会成员的生活质量和国民素质起着至关重要的作用。例如，住房建设投资、城市基础投资、文化、教育、卫生、体育设施的建设投资等。1．奠定国民经济物质技术基础的重要手段建国以来国家通过投资（包括固定资产投资和流动资产投资）形成的国有资产已达几万亿元。这些资产是国民经济发展的重要物质基础，是国民经济的骨干力量，对于社会经济的发展起着决定性的作用。2．调整国民经济结构的根本途径投资影响和决定着国民经济结构，特别是产业结构。这种影响和决定作用主要表现两方面：投资总量的增长速度强有力地影响着产业结构的变化方向，投资总量增长速度加快时，对投资品的需求就增多，从而拉动生产投司资品的产业扩张。反之，投资总量增长速度减慢，对投资品的需求就要减少，生产投资品的产业发展速度就要降低。投资结构决定产业结构。现存的产业结构是过去投资分配的结果，而投资结构又决定着未来的产业结构。调整不合理的经济结构特别是产业结构，通常有两种办法：一是调整资产存量，关停并转一批生产长线产品的企业，转向生产短线产品；或是砍掉一批重复建设项目。二是通过有重点地分配投资，对国民经济薄弱环节进行填平补齐，以使失调的结构趋于协调。即使采取存量调整的办法，有时也还需要通过增量的拉动，使关停并转的企业改变生产方向，或者把砍掉的项目救活。所以，改变不合理经济结构和产业结构的一个重要方面，就是通过国有资产投资，改善投资分配结构，进而调整经济结构和产业结构。3．促进经济总量平衡的有效手段政府投资是社会总需求的重要组成部分。在总需求不足时，增加政府投资可以刺激社会总需求的扩大；在社会总需求过多时，缩减政府投资可以减少社会总需求。增加或者减少政府投资，可以有效地促进经济总量的平衡。4．增加财政收入的主要来源投资是一个国家经济增长的基本推动力。投资具有乘数效应，一定量的投资可引起数倍于它的国民生产总值、国民收入和财政收入的增长。因而适度增加投资数量，优化资金投向和提高投资效率，是促进国民经济增长的首要推动力，也是保证财政收入增长的主要来源。5．提高社会成员生活质量和国民素质的物质条件国有资产在生产领域的投资，直接转化形成生产性固定资产，可以扩大生产能力，增加社会总供给，从而在生产发展的基础上，为逐步提高人民的物质文化生活水平创造条件。国有资产在非生产领域的投资，直接转化形成非生产性固定资产，是国家履行政治职能和社会职能的物质基础。对于提高社会成员的生活质量和国民素质，起着至关重要的作用。例如，住房建设投资、城市基础设施投资、文化、教育、卫生、体育设施的建设投资等，直接服务于人民的物质文化生活需要，对社会的发展起着重要作用。创业投资（venturecapital），亦译为风险投资。是指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过转让股权获得资本增值收益的投资方式。创业企业包括处于种子期、起步期、扩张期、成熟前的过渡期等创建过程中和处于重建过程中的成长性企业，但主要是成长性的中小企业，特别是科技型中小企业。创业投资的经营方针是在高风险中追求高回报，特别强调创业企业的高成长性；其投资对象是那些不具备上市资格的处于起步和发展阶段的企业，甚至是仅仅处在构思之中的企业。它的投资目的不是要控股，而是希望取得少部分股权，通过资金和管理等方面的援助，促进创业公司的发展，使资本增值。一旦公司发展起来，股票可以上市，创业资本家便通过在股票市场出售股票，获取高额回报。创业投资（VentureCapital）是指通过向不成熟的创业企业提供股权资本，并为其提供管理和经营服务，期望在企业发展到相对成熟后，通过股权转让收取高额中长期收益的投资行为。创业投资也被称做"风险投资"，但这种叫法并不贴切，它不能表达出VentureCapital的真正内涵。"Venture"表示"主动进行的可能需要承担风险的行为及其取得的结果"，尤指"冒险行为"、"创新行为"、"创业企业"等。如把创业企业称作"NewVenture","合资企业"称作"JoinVenture"等。把"VentureCapital"译为"创业投资"最为准确。由于高新技术企业与传统企业相比，更具备高成长性，所以创业投资往往把高新技术企业作为主要投资对象。在美国，70%以上的创业资本投资于高新技术领域，从而对高新技术产业化起到了极大的推动作用。创业投资项目选择的核心标准是能否在未来的可预计期间内取得高额回报。由于技术企业与传统企业相比，更具备高成长性，所以一般情况下，创业投资往往把技术企业作为主要投资对象。进入新世纪后，一枝独秀的中国经济，日益吸引留学海外的中国学子回国创业发展。一个高科技项目，一个创业小团队，一笔不大的启动资金。这是绝大多数海归刚开始创业时的情形。不要说百度、搜狐这样的网络公司，就是UT斯达康这样的通讯公司，创业伊始，也不过是三两个人，七八杆枪。只是因为不断得到风险投资基金的融资，这些公司才最终从一大批同类中脱颖而出。为了帮助众多留学人员企业创业发展，在团中央领导的鼓励与支持下，一批志同道合的留学人员很快达成共识，创建了一个专门为留学人员回国创业提供资金融通和孵化服务的“海外学人创业投资基金”。基金创建过程中得到了各级政府的关怀和鼓励。特别是在2001年和2002年12月底，基金管理团队分别向李岚清副总理和王兆国同志汇报工作，两位国家领导人都对基金这种形式给予了充分的肯定。他们希望该管理团队能够将海外成熟的基金管理模式带到国内，同时勉励博士们要不畏困难，勇于探索中国风险投资业的发展模式，鼓励大家对中国高新技术的发展和创业投资发展前景充满信心。设在北京中关村的海外学人创业投资中心，是海外学人创业投资基金在国内运作的基地，也是国内第一家以有限合伙为组织形式的风险投资企业。海外学人创业投资基金的独特作用就是架设一座留学人员与高新技术园区，项目与资本以及人才与企事业单位之间的桥梁。值得说明的是，“海外学人创业投资基金”的运作，不同于一般的海外风险投资，也不同于政府管理的创业基金。它主要以归国留学人员作为主要服务对象，采用“风险投资+孵化器管理”的运作模式，为海外学人企业和海外学人回国创业提供包括项目投资、专业培训等全方位的创业服务。伴随着互联网泡沫的破灭，海外风险投资机构选择项目时，要求越来越苛刻，它们几乎不再对处于种子期的企业进行孵化，而是钟情已经具备产业化雏形的公司；它们要求被孵化企业具有比较成熟的盈利模式，具备提供现金流的能力。至于以往那种一纸创业计划就能换来百万美金的事情，就更是想都不要想了。而掌握在政府有关部门的创业基金，更多的是一种无偿扶持。不过这类资金管理者与风险投资一样，基本上都不参与企业的具体运作。“海外学人创业投资基金”不同，首先它也是一种商业运作的资金，不可能像政府那样“扶贫”；它也不像海外风险投资那样以盈利为唯一目的，它对那些有一定商业前景的创业计划和方案，愿意给创业者一个探索和尝试的机会。另外一个显著区别是，“海外学人创业投资基金”通过其运作机构海外创业投资顾问公司，直接参与被孵化企业的具体经营，以更加具体地评估前景，制定后续孵化计划。“海外学人创业投资基金”先后为中关村科技园区、清华科技园、望京科技园和北京经济技术开发区等高新技术产业园区的留学人员企业和其他高新技术企业提供包括领导力、执行力、团队建设、市场营销、项目管理等各类中高级管理培训课程，帮助许多企业和个人走向成功之路，得到了园区和学员们的一致好评。“留学人员回国创业不能急于求成；高新技术项目在国内落地生根不可能一蹴而就；中国企业走出去可能会出现种种反复。对此，海外学人要有耐心和信心，国内企业和社会各界也应有充分的心理准备。”海外学人创业投资基金创始人现任欧美同学会青年委员会会长、中国留学人员回国创业专家指导委员会首批创业导师陶庆华多次强调。海外学人创业投资事业经历了近十年的发展，规模日益壮大。在纳斯达克上市的中国企业总市值300多亿美元，高管大多有海外留学背景；在纳斯达克上市的中国企业正推动新技术及传统产业发展，创造了企业在中国发展、在海外融资的新模式。纳斯达克中国首席代表徐光勋指出，“这些公司在纳斯达克上市，它们带来的中国概念也被国际市场所接受。这对中国企业而言，无疑是好事。在纳斯达克上市的中国企业中，高级管理层大多拥有海外留学背景。”以北京中关村(000931行情,股吧)科技园区为例，在纳斯达克上市的来自中关村科技园区的中国企业中，海归企业为数不少。这些在纳斯达克上市的海归企业，正在由推动国内新经济、新技术、互联网等诸多领域的发展，扩展到推动中国传统产业的发展。以百度、新浪、搜狐、携程、如家等为代表的一批留学人员回国创业企业给国内带回了大批风险投资，这种全新的融资方式，极大地催化了中小企业的成长。同时，国内几乎所有国际风险投资公司的掌门人大都是清一色的海归，IDG资深合伙人熊晓鸽、鼎晖国际创投基金董事长吴尚志、赛富亚洲投资基金首席合伙人阎焱、红杉基金中国合伙人沈南鹏、金沙江创业投资董事总经理丁健、美国中经合集团董事总经理张颖、北极光创投基金创始合伙人邓锋、北斗星投资基金董事总经理吴立峰、启明创投创始人及董事总经理邝子平、德克萨斯太平洋集团合伙人王兟等10多位掌管各类风险投资基金的海归人士。大部分风险投资都是通过海归或海归工作的外企带进国内的。这些投资促进了国内对创业的热情，促进了一大批海归企业和国内中小企业的发展，同时也带动了国内风险投资行业的进步。创业投资目的主要为了开发新技术、新产品，投资对象是那些风险大、但潜在效益也高的企业，通常是处于初创或未成熟时期，但可能发展迅速，未来有望成为具有良好发展前景的中小企业。处于该阶段的企业，往往在市场前景、技术及产品可行性，管理运作等方面具有很大的不确定性，各方面信息匮乏，导致资金需求者对投资者有十分严重的逆向选择行为，投资者必须对项目进行广泛、深入而细致的调查筛选。经验表明，这一过程所花费的时间和精力远远大于银行所进行的借贷业务。创业投资是一种投资活动，与一般的投资活动自然具有一些共同的特征。但由于它是特定的“具有风险的投资”，又具有一些与一般投资活动不同的特征，这主要表现在选择投资对象、投资特性和增值服务。投资者、创投机构、创业企业、资本市场的结合，构成了创业投资市场的运行体系。自从2006年《创业投资企业管理暂行办法》发布实施，特别是创业板推出以来，中国创投发展迅猛，短短几年时间就走过了美国50多年的发展历程，其数量和规模已远超发达国家最高水平。创业投资作为优化资本配置、支持实体经济、促进经济结构调整的重要投资方式，已经成为多层次金融体系和资本市场的重要组成部分。联合投资和组合投资是分散风险的重要措施，联合投资（也称辛迪加SYNDICATION投资）指多个创业投资者联合对同一风险企业进行投资，一方面有利于创业投资者之间的信息共享，提高项目选择的准确性，加强投资监管和提供更多的增值服务，另一方面，可以保证对风险企业的投资总额达到合理规模，增大了投资成功的可能性。组合投资则指投资者根据项目（企业）不同发展阶段对投资入股形式的要求（必需的和可能接受的方式），创业投资家采取股权、债权、准股权、担保等多种形式的组合投资策略，既保证项目（企业）对资金的需要，又尽可能减少项目（企业）失败造成的损失。同时，对多家风险企业进行投资，通过投资组合分散投资风险，不会因一项投资的失败而满盘皆输。在创业投资行业，“决不把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”是对这种投资方式最恰当的比喻。创业投资（venturecapitalinvestment）是以权益资本（equitycapital）的方式存在的一种私募股权投资（privateequityinvestment）形式，其投资运作方式是投资公司（investor）投资于创业企(venturecompanies)或高成长型企业（growthorientatedenterprises），占有被投资公司（investee）的股份，并在恰当的时候增值套现（cashout）。创业投资公司只投资于还没有公开上市的企业，他们的兴趣不在于拥有和经营创业企业，其兴趣在于最后退出并实现投资收益。由于创业投资的资本较公共股票市场投资资本流通性要低很多，所以其追求的回报率也相对高一些。大部分创业投资公司为了减少风险，不谋求在企业的控股地位，只有在投资公司谋求控制被投资公司的经营方向时才会刻意追求成为最大股东；投资公司管理人员一般也不参与被投资企业的日常管理，主要依赖于在投资前用一套详细的项目可行性审查程序，评估投资的成功的可能性。分红不是创业投资家经营运作追求的目标，创业投资公司的唯一目的就是希望通过被投资企业的快速发展，来带动它的投资增值,并在恰当的时候套现退出。退出的方式可以是公开上市（IPO）、出售股权给第三方（tradesale）、创业企业家回购（buyback）、或清盘结算（liquidation）。创业投资公司的投资对象(candidate)大多是初创或快速成长的高科技企业，偶尔他们也会投资于市场前景广阔的传统行业、具有新的商业模式（businessmodel）的零售业或某些特殊的消费品行业。这些行业一般都提供高附加值的技术、产品或服务，并能获得长期而且有保障的赢利。华尔街电讯(wswire)所指的创业(venture)是企业通过技术、产品或管理的创新，使企业迅速发展的过程。每一个创业投资公司都有自己的特点和定位（positioning），其区别在于投资规模、区域侧重、行业偏好、投资交易种类和在企业发展的哪个阶段（stage）进行投资。专业的投资公司一般都有一个最小投资额的的限制，因为他们没有那么多时间和精力去考虑和管理众多的小项目。为了避免风险过于集中，他们同样也有最高投资额的限制。创业投资公司可以被看作资金的零售商，他们从大的基金（fundoffund）如退休基金、保险基金、大银行、大型上市公司或政府机构（可把这些基金看作资金的批发商）那里融来资金（raisefund）并成立创业投资基金，然后创业投资公司再把钱投给有潜力的、高速发展的成长型企业（通常是高科技公司），并拥有这些被投资企业的股份。投入期一般在二到七年之间。创业投资公司感兴趣的是资金来源、有潜力的企业、和套现出路。创业投资公司的赢利方法（waysofmakingprofit）主要是把先期投资的股权以高于原价的价钱售出。创业投资的退出主要有三种方式，就是股票上市、股份转让和清算。其中股份转让的接受方可以是其他投资公司、企业并