当前经济与政策思考：收入增长与支出下移

请务必阅读正文之后的重要声明部分相关报告相关报告投资要点投资要点.根据国家统计局公布的2024年一季度居民收入和消费支出数据，可以观察到以下特点：第一，在收入端，全国居民人均可支配收入继续增长，且中位数增速高于平均数，或表明收入分配格局出现改善；第二，根据公布数据计算，全国居民人均可支配收入相较2019年同期增长35.9%，中位数相较2019年同期增长32.2%；第三，在支出端，关注医疗保健消费支出，城镇居民与农村的比值从2016年四季度的1.75下降到2024年一季度的1.52，显现出农村居民在医疗保健上的消费支出速度更快；第四，究其原因，一方面或表明农村居民对医疗保健的支出意愿加大，另一方面或受人口流动方向的变化，拉动了农村相关支出。稳，出口运价平稳，进口运价续升.风险提示事件：国内与海外政策变动风险；国内与海外经济波动超预期风险；国际经济贸易摩擦风险-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分 运价平稳，进口运价续升 图表13：CCFI指数不同航线表现 图表16：BDI指数及细分运价指数 -3-请务必阅读正文之后的重要声明部分年四季度以来，再次出现中位数同比增长超过平均数的现象，或表明收入分配状况有所改善。六万户抽样调查基础数据，依据每个样本户所代表的户数加权汇总而长中”。 -4-请务必阅读正文之后的重要声明部分 -5-请务必阅读正文之后的重要声明部分居民在医疗保健上的支出意愿有所加大，另一方面根据我们对前期城乡居民生活用电量数据的观察，可能存在城镇与农村之间的人口流动方向发生了变化，或许是对医疗保健消费倾向偏高的人群在流动过程中拉动了农村的医疗保健相关消费支出。地出让仍弱，消费低位平稳，出口运价平稳，进口运价续升但高于往年平均水平。-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分量相对平稳；电影票房小幅波动。 -7-请务必阅读正文之后的重要声明部分-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分 -9-请务必阅读正文之后的重要声明部分持平稳。从细分航线来看，美东、美西、欧洲、澳新航线延续回落，东-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分南亚航线继续上行。从部分区域运价指标来看，覆盖型进出口航线的远东干散货运价指数延续回升；东南亚集装箱运价指数 图表13：CCFI指数不同航线表现-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分图表15：CDFI运价指数及细分运价指数-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分图表16：BDI指数及细分运价指数-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分投资评级说明：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨行业评级-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资人咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及