中国地炼行业发展现状及发展趋势预测

中国地炼行业发展现实状况及发展趋势估计过去几年里中国炼油行业发生了巨大改变，地方炼厂在有利政策和市场环境下快速崛起，成为中国炼油市场一股关键力量。目前中国炼油市场机遇和挑战并存。政策松绑、原油供给充裕使得地炼企业取得了难得发展机遇，同时产能过剩、油品升级、环境保护标准提升等原因也使得地炼企业面临巨大挑战。地炼企业在发展过程中经过债券市场融资规模大，发债主体多。我们将从行业角度对地炼企业生存环境、发展趋势进行分析和展望，同时我们也将从装置规模、运行效率、财务数据等角度对地炼企业信用风险进行分析比较。一、地炼行业发展历程地炼关键是指除三大石油企业（中石油、中石化、中海油），其它大型央企（中国化工、中化集团）之外地方炼油企业。地炼初始资本为民营资本或地方国资。地炼企业萌芽源于中国油田大开发。在计划经济年代，全国掀起了一轮油田开发烧潮，大庆油田、胜利油田等陆续投产。油田在开发过程中得到了地方政府大力支持，也造成部分农民失去土地。为了对地方政府、失地农民进行经济赔偿，通常情况下油田会拿出一部分原油给地方政府或农村集体全部小炼油厂。由此，中国地炼开始萌芽。上世纪八、九十年代，地炼企业得到快速发展。伴伴随经济发展，中国成品油需求快速增加，中国成品油供给担心。地炼企业规模快速扩大，对中石油、中石化两大巨头形成了很好补充。九十年代末，经过清理整理，大多数地炼企业炼油规模在30-50万吨/年，而且配套了热电、气分、聚丙烯等项目，含有了一定综合加工能力，竞争力有所提升。但原料供给不足、国家政策限制成为地炼企业发展关键制约原因。进入二十一世纪，中国对重交沥青需求旺盛，稠油供给充裕，且不受原油指标限制。这是一个中石油、中石化不愿涉足“微利”市场。地炼企业抓住机遇，开始生产重交沥青。因为技术不停改善，地炼企业逐步形成了以加工重质高硫原油、燃料油为主，以延迟焦化装置和重油催化裂化为龙头工艺路线，生产规模上升至100万吨/年以上。现在中国共有地炼企业约80多家，其中山东地域有地炼企业约40多家。地炼企业累计炼油能力占全国总炼油能力1/3。地炼企业在市场和政策夹缝中一路发展至今。现在，国家逐步放开原油进口权，地炼企业原料供给不足瓶颈逐步消除，地炼企业迎来新发展机遇。不过成品油供给日益过剩，市场竞争猛烈，地炼企业也面临巨大挑战，地炼企业正处于发展十字路口。二、地炼企业面临“机遇”1、政策松绑，原油进口权适度放开2月，国家发改委公布《相关进口原油使用管理相关问题行业研究汇报通知》，放松对原油资源管制，独立炼厂首次取得在原油市场采购原油“准入证”。下六个月，政府许可符合条件地炼企业申请原油进口权。地炼企业原料瓶颈被打破。底，有12家地炼获批非国营贸易进口原油资质。，有19家地炼获批非国营贸易进口原油资质。进口原油使用权”和“原油进口权”逐步放开，使得符合条件地炼企业摆脱了“吃不饱”原油局面。过去原油进口被三大石油企业所垄断，造成地炼企业只能加工品质较差、出油率较低重油或燃料油，整体开工率、经济效益偏低。伴随原油进口权放开，地炼企业长久受原材料供给“量”、“质”双重掣肘情况有所缓解。地炼平均开工率大幅上涨至51.8%。和此同时，以“两桶油”为代表主营炼厂开工率下降至82.9%。和主营炼厂相比，地炼竞争力在不停加强。-年中国炼油企业开工率数据起源：公开资料整理山东是中国地炼产能最集中地域，从现在情况看，山东地炼企业开工情况好于全国平均水平。上六个月山东地域炼油厂平均开工率已上升至60%，部分地炼生产装置满负荷运转。-年山东省地炼开工率/周

数据起源：公开资料整理原油进口权开放，地炼行业出现分化。政府在审批原油进口配额时要求相关企业需要淘汰一定规模落户炼油产能，这一政策加速了地炼企业淘汰落后产能步伐。为了取得原油进口配额，地炼企业主动淘汰落后产能，优化设备，升级油品质量。受此政策影响，末中国地炼企业总产能为2.48亿吨，占全国炼油能力32.85%，较产能下降521万吨。因为原油进口权申请要求企业拥有最少一套200万吨/年常减压装置，并淘汰本企业全部200万吨/年以下常减压装置，单厂规模小地炼企业短期内极难取得进口配额。而已取得原油“两权”企业，为能充足利用资源会继续扩大产能。同时因为原材料品质提升，提升了高附加值产品产出率，多家已获原油进口权地炼企业开始投建催化裂化、催化重整、加氢精制等二次、三次加工装置。5月5日，发改委停止接收民营炼油企业使用进口原油申报材料，之前已提交完整材料企业资质核查评定工作不受影响。现在还未取得“原油进口权”这一张船票地炼企业，无疑在竞争当中处于劣势。已获原油进口权企业也并非高枕无忧，商务部对原油进口配额开始实施分批审批制度，依据企业进口原油实际实施情况认为原油进口配额。对于企业不能有效消化原油配额，还有可能被收回。行业中马太效应将逐步显现。部分地炼企业原油进口配额获批情况地炼企业进口原油使用配额配额总量进口许可量占比第一批第二批天棣鑫岳燃化240240100.00%120120山东恒源石化350350100.00%175175河北鑫海化工372372100.00%186186山东清源集团404404100.00%202202山东神驰化工252252100.00%126126山东金诚石化300300100.00%150150中化弘润53051897.74%5099东明石化75072897.07%65771垦利石化25224396.43%22419盘锦北方沥青燃料70067496.29%567107亚通石化27626495.65%20163齐润石化22020995.00%2081利津石化35032392.29%31211万达天弘44040692.27%37531寿光鲁清25823490.70%21816汇丰石化41626363.22%16796京博石化33118856.80%78110海右石化32011435.63%4371宝塔石化616599.58%4613累计7377614183.25%45641577数据起源：公开资料整理2、地方政府大力支持地炼企业整合政府出台多项政策，支持地炼企业发展，引导地炼行业整合。为了引导中国炼油行业科学发展，良性竞争，国家在环境保护、技术创新、油品升级、产业布局等多方面出台政策。能抓住这一次机遇地炼企业，有望摆脱长久禁锢行业发展原因，能够在中国炼油工业版图上占得一席之地。余者在愈发猛烈市场竞争中，被淘汰风险逐步上升。炼油工业相关政策政策文件政府部门内容和意义公布时间《相关进口原油使用管理相关问题通知》发改委对符合要求非国营炼油企业逐步开放、同意进口原油使用权和进口配额。缓解地炼行业原料供给问题。年2月《石油炼制工业污染物排放标准》环境保护部、国家质检总局要求了石油炼制工业污染物排放限值、检测和监督管理要求年4月《加紧成品油品质升级工作方案》发改委提前国V标准车汽油、柴油供给时间，推进炼油企业设备升级，确保国V油品市场供给。年5月国家能源技术创新“十三五”计划国家能源局-年12月《石化产业计划布局方案》发改委计划七大石化产业基地，打造区域性炼化产业集群年5月《轻型汽车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》环境保护部、国家质检总局公布自年7月1日起，全部在售和注册登记轻型汽车应符合国六标准年12月《相关加紧新旧动能转换做强本省炼化产业组件山东炼化能源集团回复》山东省经信委同意山东省地炼企业组建成立多元投资主体股份制集团企业，推进全省地炼企业转型发展。年9月

数据起源：公开资料整理产业链延伸、区域性炼化产业集群成发展新趋势。《石化产业计划布局方案》显示，中国将关键打造七个沿海石化产业基地。立即完工投产中石油云南石化、浙江石化等项目，设计产能规模均可跻身中国前十大炼厂水平。说明未来中国炼油工业正朝着规模化、集群化发展。山东地炼将迎来新一轮行业整合。9月，山东省经信委同意同意东明石化、山东清源集团等企业提议成立山东炼化能源集团。试图整合省内地炼资源，合理计划发展。这一自下而上产业大整合其实反应了山东地炼企业所面临困境和危机，也是地炼企业共同诉求。但考虑到各家企业经营情况、技术规模、销售策略各不相同，怎样做好个体和行业之间协相同问题，短期内整合难度大。《山东省石油天然气中长久发展计划》中明确指出，在以后一段时期山东省将确保不新增炼油产能，同时根据“扶持一批、整合一批、转型一批、淘汰一批”思绪，推进山东地炼行业结构优化和发展。山东地方政府将加紧青岛、东营、潍坊、滨州等沿海炼化企业吞并重组和搬迁改造，适时开启烟台裕龙炼化产业基地建设，打造沿海生态炼化产业带。以东明石化为骨干，提升产业集中度，主动培育鲁西南炼化产业园区。根据这个思绪，山东各地域内地炼龙头企业，未来将取得地方政府支持。而那些竞争力较弱地炼企业则面临被整合，转型、或被市场淘汰命运。三、地炼企业面临“挑战”1、中国炼油产能过剩炼油能力不足已成历史，产能过剩成为中国炼油企业需要直面新挑战。截至底，中国炼油能力已达7.5亿吨/年，一次性原油加工能力仅次于美国，占全球炼力15.5%。其中新增炼油能力2110万吨/年，淘汰落后炼力2086万吨/年。经过多年扩产能，“十二五”期间炼油能力净增加了约22%，现在全国炼油能力是水平2倍多。-年中国炼油产能情况

数据起源：公开资料整理“十三五”期间炼油产能投放高峰来临，炼油能力过剩日趋严重。因为近几年来原油价格偏低，炼油利润空间较往年有所增大。企业投资扩产意愿强烈，多个大型炼化项目过审开工。未来几年中国炼油行业将迎来新一轮炼油产能投放高峰。新增产能关键来自于中国石油云南石化新建1300万吨/年项目、华北石化扩建500万吨/年、中海油惠州炼厂二期1000万吨/年和开放原油“两权”后部分地炼企业产能扩张。这无疑将深入加重产能过剩形势，加剧市场竞争。中国炼油在建项目情况项目名称所属企业新增炼油产能（万吨/年）估计投产事件项目进展泉州石化中化集团300已获批建设华北石化中国石油500改扩建云南石化中国石油1300新建揭阳石化中国石油新建，投产时间不定大连长兴岛中国石油1500-庆阳石化中国石油300改扩建中科大炼油中国石化1500中外合资荆门石化中国石化450环评舟山石化一期中国石化1500合资，二次环评海南炼化中国石化500环评古雷石化中国石化1600计划新建连云港石化二期中国石化--镇海炼化二期中国石化1500-改扩建连云港石化一期中国石化1200-新建洛阳石化中国石化1000-改扩建高桥石化中国石化700-改扩建齐鲁石化中国石化400-改扩建惠州炼厂二期中国海油1000改扩建大榭石化中国海油600在建，年底建成中捷石化中国海油800改扩建-华锦石化中国兵器1500新建，已获批建设浙江石化一期浙江石化一期新建浙江石化二期浙江石化二期曹妃旬旭阳东奥1000--盛虹石化江苏盛虹1600二次环评恒逸石化恒逸石化800--新华石化新华联合--一泓石化河北一泓1500在建，年投产恒力石化大连恒力在建，年投产大连福佳大连福佳--辽宁海城辽宁海城--新华石化河北新华-在建，年投产数据起源：公开资料整理年中国炼油产能结构

数据起源：公开资料整理2、下游需求放缓，“油头化尾”成趋势下游成品油需求放缓，产品消费结构改变。人均GDP在众多影响成品油消费需求经济原因中含有决定性作用，在中国整体经济增速放缓大背景下，成品油消费增速开始放缓。中国成品油（汽煤柴累计）消费量为3.15亿吨，同比下降0.52%，首次出现负增加。汽油消费增速进入平缓期，柴油消费市场连续萎缩。在连续5年保持10%左右增速后，汽油消费增速回落至3.85%。交通运输是汽油消费主力军，未来汽车保有量还将保持较高速增加，在每公里耗油量下降和替换性能源冲击下对汽油消费量起到一定支撑作用。但现在中国汽油市场已达成饱和，汽油消费难以消化过剩炼油产能。相较之下，柴油消费量下降显著，下降4.99%。因为柴油消费关键受工业生产关系亲密，以来去产能、产业结构调整、房地产投资降温使得工业生产对柴油需求不停下滑，未来柴油消费市场萎缩状态仍将连续。柴汽比从2.07下降到1.37，成品油需求结构发生了很大转变。中国部分炼化产品消费情况

数据起源：公开资料整理中国柴油表观消费量及消费增速

数据起源：公开资料整理中国汽油表观消费量及消费增速

数据起源：公开资料整理新能源对成品油替换趋势不可逆转，石油作为燃料地位将逐步减弱。从政策导向和技术发展趋势看，未来以天然气和电能为主交通运输替换能源将快速发展。假如根据计划，到中国电动汽车将超出500万辆，到时将替换1.5%燃油。从中短期看，电动汽车对成品油需求影响有限，但从长远看，新能源对油品替换含有不可逆转特点，这将对整个炼油行业形成很大冲击。石油作为化工原料，仍有很宽广发展前景。从长远看，炼厂应该逐步将产品重心从成品油向化工品转移。所以，炼油企业需经过不停技术创新和高附加值新材料研发，加强化工产品生产研发能力，为未来可连续发展打下坚实基础。3、销售网络受限一直以来，地方炼厂更重视生产，而没有花更多精力去完善产业链布局，终端销售步骤微弱。大部分地炼企业成品油不得不经过中石油、中石化销售网络进行销售，造成地炼企业利润空间被大幅压缩。在山东省境内，中石化、中石油分别拥有加油站2600余座、1000余座，民营加油站约6000座，地方炼厂自有加油站仅400余座。除京博石化拥有约200座自营加油站外，东明石化、万通石化各拥有70座左右，其它几家地炼只有零星加油站。未来地炼企业原油加工规模将不停增加，假如销售网络无法和生产规模相匹配，地炼企业发展将面临新瓶颈。现在山东省石油化工牵头组建山东省地炼行业成品油销售终端品牌联盟，建立山东地炼行业自己销售终端网络，以打通油源、加工、销售上下游完整产业链，提升行业盈利能力。山东石化已经注册了“中安石油”品牌，民营加油站能够经过特许连锁、自由连锁等形式，加入中安石油品牌联盟，计划在三年内拥有座加油站，五年后数量达成6000座。经过整合山东约6000座民营加油站，山东石化计划在未来将“中安石油”品牌打造为“山东地炼成品油销售终端联盟”。4、油品升级成短板中国油品升级现在发展趋势关键是对环境保护指标控制，可概括为“降硫提质”。高品质成品油加工技术关键包含：脱硫装置升级、碳四深加工制取清洁组分、重整制取清洁组分、加氢裂化。中石油等主流炼厂关键经过上马加氢裂化装置，和原油预加氢等方法来处理国五柴油升级问题。但加氢装置投资大，地炼企业上马加氢装置较少。据统计，底，山东地域40家关键地炼企业中，含有国四汽油生产能力企业为24家，占比60%；含有国五汽油生产能力企业为11家，占比28%；含有国四柴油生产能力企业为23%，占比58%；含有国五柴油生产能力企业仅6家，占比仅15%。发改委等7部门联合印发了《加紧成品油质量升级工作方案》。方案要求，从1月1日起，全国范围内将全方面使用国V标准车用汽油和车用柴油，同时停止销售低于国V标准车用汽柴油。从1月1日起，全国范围内将使用国V标准一般柴油，同时停止销售低于国V标准一般柴油。中国成品油升级时间表汽油升级时间节点1月1日东部11个省市（北京、天津、河北、辽宁、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东和海南）全方面供给符合国Ⅴ标准车用汽油（含E10乙醇汽油）、车用柴油（含B5生物柴油）。1月1日全国全方面供给符合国Ⅴ标准车用汽油（含E10乙醇汽油）、车用柴油（含B5生物柴油），同时停止中国销售低于国Ⅴ标准车用汽柴油。柴油升级时间节点1月1日中国开始在东部关键城市供给和国Ⅳ标准车用柴油相同硫含量一般柴油。1月1日全国供给国Ⅳ标准一般柴油，同时停止中国销售低于国Ⅳ标准一般柴油。1月1日全国供给和国Ⅴ标准车用柴油相同硫含量一般柴油，停止中国销售低于国Ⅴ标准一般柴油。数据起源：公开资料整理中国成品油升级时间紧迫，留给地炼企业时间已经不多。那些无法立即进行技术升级地炼企业，将逐步被挤出成品油市场。5、资金短缺炼油行业含有显著资本密集型特征，项目投资规模大。技术升级、装置更新，使得炼油企业面临连续资本支出。和石化巨头相比，地炼企业通常规模较小，资金实力较弱，部分企业资产负债率超出80%，现金流吃紧。假如地炼企业无法改善本身盈利能力，或从外部取得融资，其肯定在技术升级过程中处于落后位置，面临被行业淘汰风险。四、地炼发债主体比较综合上文分析，地炼企业正处于难得发展机遇期，同时也面临着猛烈市场竞争。我们选择了山东地域10家较有代表性地炼企业，关键从加工能力、是否取得原油进口权、装置开工情况、产品结构、配套物流设施和成品油销售网络、盈利能力、对外担保等方面对她们进行比较。1、加工能力炼油装置规模效应显著，大型化、一体化是以后炼油行业发展趋势。一次加工能力越大，表明炼油企业原油处理能力越大。综合加工能力越大，表明炼油企业原油深加工能力越强。我们对地炼企业炼油能力进行了统计，数据显示，东明石化原油一次加工能力均为750万吨/年，含有一定规模优势。在东明石化以后，万通石化、清源集团和汇丰石化一次加工能力超出500万吨，规模在业内领先。玉皇化工、岚桥集团和亚通石化一次加工能力偏小，在竞争中处于不利位置。从综合加工能力角度看，垦利石化、万通石化和汇丰石化综合加工能力强。除了考虑总规模，我们还对单套装置规模进行了比较。所列地炼企业中，只有东明石化、天弘化学（山东万达子企业）拥有单套规模为500万吨/年原油加工装置。其中天弘化学炼油装置10月投产，相对较新，生产效率好于部分破旧装置。原油一次加工能力、综合加工能力（单位：万吨/年）排名企业名称一次加工能力综合加工能力外部评价1东明石化*750/-2万通石化6501500AA3清源集团610/AA4汇丰石化5801500AA5富宇化工500885AA6天弘化学5001000AA+7垦利石化4001519AA8京博石化3501300AA+9亚通石化350850AA10岚桥集团350600AA11玉皇化工300/AA数据起源：公开资料整理2、原油进口权很长一段时间以来，原油供给不足是限制中国地炼行业发展关键瓶颈。下六个月开始全球原油供给连续过剩，造成原油价格大幅回落。中国政府有计划向地炼企业放开了原油进口权和进口原油使用权。政府在对地炼企业取得原油进口权设置了明确要求，而能否取得原油进口权也将成为地炼企业发展分水岭。那些取得原油进口配额较大企业生产原料将得到保障，生产经营效益将显著好于那些没有原油进口权企业。从、原油进口配额数据看，进口配额规模居前企业分别是东明石化、天弘化学、清源集团和汇丰石化。宝塔石化进口配额为616万吨，而大幅缩减至59万吨。关键原因是宝塔石化未按承诺完成配套储气站建设，造成配额降低。山东地炼企业原油进口权获批情况

数据起源：公开资料整理富宇化工、玉皇化工和岚桥集团现在还未取得原油进口权。万通石化原油进口权正在审批中。因为政府已经暂停了原油进口权申请，所以那些没有取得进口权企业在未来经营过程中将处于不利位置。原油加工占比排名企业名称一季度1天弘化学0.00%0.00%78.50%82.03%2垦利石化52.84%64.37%71.59%76.80%3宝塔石化49.43%53.11%56.34%68.36%4汇丰石化5.67%4.16%40.01%60.60%5亚通石化0.00%18.98%54.79%55.61%6京博石化4.19%5.90%28.73%36.02%7万通石化28.25%14.80%26.35%/8富宇化工7.12%5.54%4.24%4.09%9岚桥集团0.00%0.00%0.00%0.00%10清源集团0.00%0.00%0.00%0.00%11玉皇化工0.00%0.00%0.00%0.00%数据起源：公开资料整理原油供给情况最终对企业开工率产生影响。从装置开工率情况看，天弘化学、玉皇化工开工率超90%，生产情况很好。天弘化工原油进口配额基础满足本身需求，确保了较高开工率。玉皇化工以碳五、燃料油为关键原料，原料较轻易取得，所以开工率较高。万通石化即使含有了较大炼油能力，但未取得原油进口资质，原料采购受限，造成了开工率较低。现在，万通石化原油进口权正在审批中，假如未来仍然无法取得稳定充足原油供给，将对万通石化发展带来较大不利影响。炼油装置开工率比较

数据起源：公开资料整理3、产品结构和油品升级从产品结构角度看，大部分地炼企业以柴油、汽油为主，副产品包含液化气、石油焦和丙烯等。亚通石化、京博石化和汇丰石化汽柴油和其它化工品收入占比约6:4，收入结构相对合理。其中富宇化工、天弘化学石化业务中汽柴油占比超出80%，其它化工品占比较低，收入结构较单一。另外，清源集团关键产品为润滑油基础油，现在拥有产能约110万吨/年，企业在这个细分领域含有较强竞争实力。万通石化则关键生产沥青，企业拥有沥青产能440万吨/年，年产沥青约400万吨左右。万通石化同时拥有汽油、柴油和沥青产能，但沥青产品占比高，关键因为企业缺乏优质原油，只能以燃料油为关键原料，原料供给不足，也造成企业整体开工率偏低，装置闲置现象严重。未来万通石化亟需处理原油供给问题，提升装置开工率，不然企业将在竞争中处于很不利位置。玉皇化工不含有成品油生产能力，关键产品为芳烃、苯乙烯等基础化学品，玉皇化工处于炼油下游步骤，上游原料关键为粗碳五、燃料油等。玉皇化工缺乏上游炼油能力，产业链不完善，所产化工产品附加值通常。在成品油升级方面，在其它几家地炼企业均经过技术升级，实现了国V汽柴油生产，汇丰石化、京博石化、清源集团部分含有了国VI汽柴油生产能力，在油品升级过程中取得了一定优势。地炼企业装置情况及成品油等级简称加工装置油品升级汇丰石化常减压、重交沥青、催化裂化、焦化、汽柴油加氢、制氢、低碳烯烃、汽油脱硫精制、石脑油连续重整、硫磺回收、气体分离、MTBE、烷基化、顺酐国V、国VI（在售）京博石化230万吨/年高等级道路沥青装置、265万吨/年催化裂化及配套装置、100万吨/年延迟焦化装置、115万吨/年加氢装置、80万吨/年柴油改质及配套15,000标方/小时制氢装置、100万吨/年轻油改质制芳烃装置、25万吨/年混合烷烃脱氢装置、6万吨/年异丁烯装置、5万吨/年卤化丁基橡胶装置、7万吨/年聚丙烯装置、45万吨/年气体分离装置国V，5月升级为国VIB汽油，国VI柴油垦利石化160万吨/年DCC催化裂解联合装置，160万吨/年馏分油加氢精制项目投产，160万吨延迟焦化，60万吨重油催化国V汽柴油亚通石化350万吨/年常减压装置、350万吨/年重交沥青装置、80万吨/年催化裂化装置（60万吨华祥石化）、120万吨/年延迟焦化装置、120万吨/年柴油加氢装置国V汽柴油富宇石化拥有500万吨/年常减压装置、80万吨/年重油催裂化装置、80万吨延迟焦化装置，100万吨/年柴油加氢净制、80万吨汽油加氢装置等国V汽柴油岚桥集团350万吨/年常减压装置柴油，无汽油产品清源集团60万吨/年石蜡基润滑油加氢、100万吨/年润滑基础油及其副产品综合利用项目国VI柴油天弘化学9万吨/年乙丙橡胶及配套工程国V汽柴油玉皇化工120万吨液化气综合利用配套工程、160万吨延迟焦化装置、30万吨异丁烷脱氢、8万吨/年SBS、7万吨/丁二稀二期，10万吨/年聚苯乙烯、3.5万吨/年石油树脂无汽柴产品，关键生产基础化工产品和合成材料石通石化650万吨预处理装置、180万吨/年DCC装置、120万吨/延迟焦化装置，80万吨/年柴油加制氢联合装置国V汽柴油寿光鲁清150万吨MCC装置、100万吨重芳烃轻装置、80万吨加制氢装置、20万吨异辛烷装置国VI汽油数据起源：公开资料整理地炼企业关键石化产品企业名称关键产品其它产品汇丰石化汽油，柴油液化气，石油焦京博石化柴油，汽油沥青，液化气，石油焦垦利石化柴油，汽油蜡油，液化气，石油焦，丙烯富宇石化柴油，汽油液化气，石油焦，丙烯亚通石化柴油，汽油液化气，石油焦，丙烯岚桥集团柴油石油焦，蜡油，石脑油清源集团润滑油基础油渣油，石脑油天弘化学柴油，汽油乙丙橡胶，丙烯，MTBE石通石化沥青柴油，汽油，燃料油数据起源：公开资料整理地炼企业石化业务收入组成

数据起源：公开资料整理4、配套物流设施和成品油销售渠道配套物流设施和成品油销售网络将对地炼企业经营产生较大影响。那些含有码头、油品输送管道、液体储罐或铁路专线地炼企业往往含有较低物流成本，而拥有成品油销售网络企业在成品油销售时拥有更大灵活性。经过对成品油销售渠道进行比较，我们发觉京博石化、万通石化和岚桥集团拥有自营加油站，其中京博石化自营加油站数量最多，达成约200家。地炼企业绝大部分还是经过“三桶油”销售网络进行成品油销售。经过对地炼企业配套物流设施进行比较，我们发觉万通石化物流配套设施较为完备，拥有铁路专线、液体码头和储罐，同时万通石化还在建设成品油储罐和一条输油管线，相关设施建成后企业物流成本将深入降低。天弘化学在东营港区内，拥有液体码头，原料均实现了管道运输，也含有一定物流优势。相比而言，垦利石化、富宇化工和玉皇化工缺乏对应物流配套。销售渠道和配套物流设施比较企业名称销售渠道配套仓储物流设施京博石化170个自营加油站，其它成品油进入中石油、中石化销售网络进行销售。拥有物流企业，自有及整合车辆约3000辆，拥有普货和油品运输能力1200万吨/年。石通石化38个自营加油站，其它成品油进入中石油、中石化销售网络。运行6条铁路专用线，便于原油采购和成品油销售；在东营港拥有7个散货码头，4个液化码头；拥有油库3座，各类油品和化工储罐100多个，总仓储量380多万立方米；在建75万立方米成品油和燃料油库区和一条年输送能力约1700万吨输油管线；料油库区。岚桥集团13个自营加油站，另外和70个加油站合作，企业有贸易企业进行成品油采购和批发。2个液体化工品储罐，储量60万立方；天弘化学无成品油销售终端，关键经过中海油、中石油和中石化销售网络进行销售。拥有4个1万吨液体码头；石化装置在东营港区内，原料均实现管道运输。亚通石化70%成品油经过中石油、中石化和中海油销售网络进行销售。依靠东营港码头输油管线和储罐。汇丰石化汽油关键经过“三桶油”