【海欣食品公司的偿债能力现状及问题探析（论文9000字）】

福建海欣食品公司的偿债能力现状及问题分析目录TOC\o"1-3"\h\u91741绪论 1322951.1研究背景 178931.2研究意义 1151291.3国内外研究现状 19861.3.1国外研究现状 1183331.3.2国内研究现状 2323041.3.3国内外研究综述 22712偿债能力分析相关理论基础 4164112.1偿债能力的概念 4147682.2偿债能力评价指标 4163102.2.1短期偿债能力 4206122.2.2长期偿债能力 59993福建海欣食品速冻菜肴制品公司偿债能力现状分析 733353.1公司概况 7188783.2福建海欣食品速冻菜肴制品公司偿债能力分析 714083.2.1短期偿债能力分析 7199623.2.2长期偿债能力分析 8197104福建海欣食品速冻菜肴制品公司偿债能力存在的问题 1190984.1应收账款周转率过低 11200444.2存货周转率过低 1118604.3流动负债过高 1190444.4资本结构不合理 12251305改进福建海欣食品速冻菜肴制品公司偿债能力的建议 13298995.1降低赊销额度 13304455.2加强存货管理 1331075.3提高现金流量水平 13237085.4建立完善的企业融资机制 13210056结论 1414231参考文献 151绪论1.1研究背景从我国来看，制造业是国民经济的支柱产业，在我国的上市公司中，制造类企业数量逐年增多。但制造业企业的现实经营情况却不容乐观，一些企业经济效益低下，且偿债能力不高，发展陷入简单的再生产过程，产品质量无法提高，创新能力严重不足，越来越多的制造类企业面临财务困境。尤其是自2008年9月以来，美国次贷危机逐渐演变成金融海啸席卷全球，引发了世界性的金融动荡和全球性的经济衰退(李思远,张梦瑶,刘晓宇,2021)。随着宏观经济的波动，这场危机已经对发达国家和发展中国家的实体经济产生了影响，我国实体经济也未能逃脱，其中遭遇冲击最大的恰恰就是我国的传统优势产业——制造业。在此环境下，福建海欣食品速冻菜肴制品公司经济发展受到了一定的影响。因此，分析福建海欣食品的偿债能力，对于观察企业持续经营的能力和企业的抗风险的能力都十分的有好处，能够预测福建海欣食品速冻菜肴制品公司未来的收益。1.2研究意义随着金融市场的发展和居民金融素养的提升,投资者越来越关注企业的财务状况，企业的偿债能力成为了重点关注项目之一，不少学者都着力构建更为完善的偿债能力指标体系。一些学者对偿债能力的指标提出了优化建议，但是在文献中未能将其观点进行实证研究和具体分析，本文立足于前人的研究，以福建海欣食品速冻菜肴制品公司为研究对象，分析福建海欣食品偿债能力的发展现状，并从短期偿债能力和长期偿债能力两个角度分析公司偿债能力中存在的问题，并一一对应提出相对应的解决对策。1.3国内外研究现状1.3.1国外研究现状国外学者对企业偿债能力的研究时间较早，且有了较深入的研究成果。NadineMayer（2018）的观点是：通过减少企业债务到期的情况以及降低企业的财务杠杆率，可以帮助公司提高盈利。JulieBirkenmaier（2019）一文中，将不同企业的经营绩效进行了分析，根据财务比率取平均数的结果分析企业偿债能力的情况(王子轩,赵欣怡,黄雅)。MargaretSherraden（2019）认为衡量企业资产的流动能力，通常要用到流动比率和速度比率这两个关键性指标。使用这两个指标的范围极其广泛，计算方法也比较简单，但存在一个弊端就是不方便对企业的流动性展开详细调查。HorakJ.等（2021）以英国医药行业为样本进行实证研究，结果表明长期负债对偿债能力具有正向效应，而短期负债则与之相反。1.3.2国内研究现状偿债能力研究目前已经成为财务科学中的一个重要分支，受到越来越多学者的关注。在公司偿债能力不足及对策的研究方面。周文儒,吴静怡（2020）提出，偿债能力是反映企业财务状况的重要内容，可以通过偿债能力的分析来预测出整个企业的未来发展状况和可持续经营能力。陈浩然,康熙磊（2021）认为，通过对公司偿债能力进行分析，可以揭示财务中存在的风险大小，帮助企业判断资金营运、资金周转以及经营的状况。邓雨涵,许鹏（2020）提出，流动负债和现金比率过高、资本结构风险过高、财务杠杆过高对公司的偿债能力产生消极影响，通过利用充足的现金发展多元化产品、对资本结构进行合理改变和对财务杠杆进行适当调整。马云天,苏乐儿,蔡瑜（2019）认为公司负债可以根据公司市场地位进行划分，并命名为市场地位负债和非市场地位负债，高比例的市场地位负债反映企业在市场有影响力，能够获得信用资金使企业周转运行顺利，非市场地位负债的增加则在一定程度上反映了公司内部资金短缺。鲁智深,叶梓轩,华子轩（2019）以绿色企业为样本进行实证，研究发现：债务期限结构的配置不合理将对绿色企业的投资行为产生抑制作用,增加长期债务能促进绿色企业的投资行为。金梓瑜,韩雅琪,谭子豪（2019）的研究发现资产负债率与企业绩效之间显现出倒U型关系，并且提升短期负债率能提高企业绩效。阮诗涵,薛熙（2020）对多种债务结构进行了实证检验，指出企业选择合理的债务结构能够适当提升企业竞争力。1.3.3国内外研究综述纵观国内外企业偿债能力分析的研究文献，可以看出在研究方法方面，既有规范研究又有实证研究。国外相关学者对于偿债能力的研究主要是从企业的经营情况为出发，运用不同的解决办法提高企业偿债能力。而国内相关学者对于偿债能力的研究主要是从短期偿债能力和长期偿债能力出发，分析影响企业偿债能力的因素，通过不同角度的思考来提高企业的偿债能力(钱瑜瑾,龙文儒,尹晓)。无论是从国外研究情况进行分析，还是从国内研究情况分析，可以了解到对偿债能力的分析已经成为现代企业财务分析的核心内容之一。因此本文将以福建海欣食品为对象，就其偿债能力展开研究。2偿债能力分析相关理论基础2.1偿债能力的概念关于偿债能力的定义学术界有较为统一的定义，简单来说，偿债能力就是偿还债务的能力，一般分为长期偿债能力和短期偿债能力，影响着企业的生存和发展。通过企业偿债能力分析可以判断企业的财务状况和经营能力，是企业经济连续增加的保证，反映了当代企业的财务能力(殷雨涵,姚静怡,冉欣,2022)。因此，重视并切实提高偿债能力，实现价值最大化的要求，是对保护债权人权益的法律拘束，也是企业拥有良好的商业形象和信用状况的前提；它是树立当代市场观点、增强风险认识的重要体现。2.2偿债能力评价指标2.2.1短期偿债能力短期偿债能力，指企业在短期（一年或一个营业周期）债务到期以前可以变现清偿的能力，是反映企业财务和资信状况优劣的重要尺度(石浩然,古子轩,毛乐儿,2020)。流动比率反映企业流动资产占流动负债的比例，流动资产的多少与短期偿债能力的强弱有直接的联系，资产的流动性是企业偿还到期债务的根本保证(贺熙磊,易瑜瑾,庞诗)。公式：流动比率=现金+等值现金+有效应收账款+存货（在产品和产成品）流动比率表示的是流动资产与负债之间产生的比值，其还款保障以每元流动负债时，流动资金的多少为标准。同时还表明当企业遇到突发状况现金流出，如发生意外损失时的支付能力(倪思远,汤雅)。该指标越大，公司短期偿债能力越强，企业财务风险越小，债权人的权益越有保证。一般认为流动比率在2：1左右比较合适。速动比率能够表示流动负债的保障程度。公式：速动比率=（流动资产合计－存货净额）÷流动负债合计总而言之，速动比率越大，表明这个企业的短期偿债能力还不错，一般这个指标在100%是最好的。分析这个企业的短期偿债能力，就要用速动比率来分析，当然不能只是依靠速动比率来分析，还要分析应收账款的规模，分析应收账款的周转速度，还要分析别的应收款的规模，还包括企业的变现能力，都要结合这些要素进行统一的分析(宋智深,项云天,纪鹏,2021)。假如企业的预付账款、待摊费用、其他流动资产等指标的变现能力不好或无法实现变现，那么，当这些指标规模扩大时，那么在运用流动比率和速动比率分析公司短期偿债能力时，还应扣除这些项目的影响。现金及现金等价物的金额与短期负债之间的关系称为现金比率(贾子豪,潘梓瑜,郭梦瑶)。公式：现金比率=货币资金现金比率是一个动态指标可以弥补流动比率和速动比率的不足。货币资金是流动资产中变现能力最强的部分，它占流动负债的比例是企业偿还到期债务的最低保障。所以现金比率能够更合理、更全面的反映企业的偿债能力。2.2.2长期偿债能力长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，衡量企业长期偿债能力主要就看企业资金结构是否合理、稳定、以及企业长期盈利能力的大小。资产负债率既可用于衡量企业利用债权人资金进行经营活动的能力，也可反映债权人发放贷款的安全程度(孔晓宇,秦鹏翔,汪文,2021)。公式：资产负债率=企业负债总额÷资产总额资产负债率表示的是企业负债总额与资产总额的比率，表明企业资产总额中，债权人提供资金所占比重，以及企业资产对债权人权益保障程度。从债权人的立场看，该指标应该越低对债权人越有利，说明负债总额占全部资产的比例小，企业对债权人的保障程度越高(何梓轩,许雅琪)。产权比率体现了投资者对债权人的保障程度，一般认为该指标在1：1左右最为理想。公式：产权比率=企业负债总额÷所有者权益总额产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全有利的重要指标。利息保障倍数，又称已获利息倍数，是企业生产经营所获得的\t"/item/%E5%88%A9%E6%81%AF%E4%BF%9D%E9%9A%9C%E5%80%8D%E6%95%B0/_blank"息税前利润与利息费用之比(周文儒,吴静怡)。公式：利息保障倍数=（利润总额+财务费用）÷利息费用在普遍情况下，指标与企业支付利息费用是成正比的，其指标越高，企业在支付利息费用的能力也就越强，同样企业对到期债务偿还的保障程度也就越高，但总体来说该指标没有一个固定的数值能够说明经营情况，还需要结合本行业平均水平进行比较。才能分析决定福建海欣食品的指标水平3福建海欣食品速冻菜肴制品公司偿债能力现状分析3.1公司概况福建海欣食品公司是我国速冻菜肴制品行业的代表性企业，深耕速冻菜肴制品领域多年，福建海欣食品在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家速冻菜肴制品企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质速冻菜肴制品企业500强”。福建海欣食品的发展是我国速冻菜肴制品企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国速冻菜肴制品企业的发展状况。3.2福建海欣食品速冻菜肴制品公司偿债能力分析3.2.1短期偿债能力分析根据表1的数据来看，福建海欣食品2018年到2020年的流动比率呈现波动情况，福建海欣食品在短时间内偿债面临的风险相对较高。究其主要原因在于福建海欣食品近几年为增加销量而扩大生产，导致了海欣食业企业的生产量与采购量都在不断增加，因此库存量也在不断增加，银行借款大幅度增加，给福建海欣食品企业带来较大的财务负担。表1福建海欣食品流动比率分析202020192018SMM速冻菜肴制品集团1.68581.77931.7816CVY实业1.85562.13131.9224福建海欣食品速冻菜肴制品公司0.89891.22202.0423行业水平2.05001.59771.7609从上表可以看出，福建海欣食品流动比率与行业水平值较为接近。但是，从上表来看，福建海欣食品的流动比率从2018年起逐渐下滑，于2020年跌破1：1的比例，这表明了福建海欣食品难以保证在较短的时间内偿还其债务，即资产流动性很低。2019年6月福建海欣食品的公告称，存在债务资不抵债，资本及利息共计到期约七千万元人民币。与当前的关系相比，快速关系可以更直观地展示速冻菜肴制品企业短期债务偿付能力的状态(陈浩然,康熙磊)。根据公认的标准，比值维持在1表明偿债能力最好，而合理范围为1.5-2，速动比率越大，出资人的权益就越有保障，但这也意味着企业的资本利用率可能非常低。表2福建海欣食品速动比率分析202020192018SMM速冻菜肴制品集团0.62950.63890.5644CVY实业0.47310.86520.8602福建海欣食品速冻菜肴制品公司0.40990.53570.6963行业水平1.18450.65360.6266根据上表可以得出，福建海欣食品过去三年内的速动比例与行业整体水平相差较远。仅有2018年的速度比率是合格的，但近两年福建海欣食品库存降低，而资金周转率高，增长了速动比率。福建海欣食品从2019年起速动比率开始缩小并且逐渐低于行业水平，受我国经济增长放缓影响，并且速冻菜肴制品行业销售利率下降、收购的企业商誉减值，从而造成福建海欣食品流动资产减少，短期负债增加，最终引起福建海欣食品的速动比率在2019年减至0.3的水平。根据福建海欣食品公司现金比率近三年波动情况来看，公司流动性恶化，短期负债持续恶化。速冻菜肴制品行业的现金比率最好维持在20%左右，这个数值意味着这个企业的直接支付能力较强，同时其资金运用效率较高。表3福建海欣食品现金比率分析202020192018SMM速冻菜肴制品集团0.24060.22200.2036CVY实业0.24190.32120.2539福建海欣食品速冻菜肴制品公司0.05470.09620.2813行业水平0.28690.27080.2727根据表3可以得出，近三年福建海欣食品的现金比率低于行业水平，甚至低于20%，对债务偿还难以保障。自2018年开始，福建海欣食品的现金比率数值飞速下滑，使得福建海欣食品的流动负债增加，现金比率直接掉到10%以下。3.2.2长期偿债能力分析由于近年来福建海欣食品资产负债变化的整体下降的影响，企业发展持续下滑。一般来说，每个速冻菜肴制品公司的资产和负债的比率应保持在最高百分之五十，即所有负债与总资产基本持平最为恰当，但是速冻菜肴制品在前期开发的投入资金巨大，再加上受银行加息影响，资产负债率普遍高出正常水平。表4福建海欣食品资产负债率分析202020192018SMM速冻菜肴制品集团0.79300.78910.7816CVY实业0.67600.61910.6037福建海欣食品速冻菜肴制品公司0.58780.59010.6469行业水平0.68970.72060.6790从表4中可以知道，福建海欣食品平均资产负债率与行业正常水平存在一定的差距，2018年时相差3%，资产负债率相差不大，但是到了2019年福建海欣食品与行业平均水平相差甚远，直接相差20%，因此福建海欣食品公司的净收益显著降低，资产负债率低于60%，无法影响良好的财务影响，资产负债比例失衡影响延续到了2020年的数据。从财务稳健角度出发，产权比率最佳为1：1，也就说明海欣食业企业股东完全有能力偿还债务，对于债务人是可以安全借款的信息。表5福建海欣食品产权比率分析202020192018SMM速冻菜肴制品集团3.82993.74203.5793CVY实业2.09631.61801.5250福建海欣食品速冻菜肴制品公司1.42611.43971.8320行业水平3.72543.25202.9702从表5中可看出，福建海欣食品企业2018年到2020年的产权比率下降幅度大，证明福建海欣食品的自有资本占比在增多，证明其长期偿债能力在转好，同时也反映出公司负债的所占比重愈来愈大，目前福建海欣食品企业法人的利益难以得到良好的保障，风险值较高。已获利息倍数表示的是企业经营收益与利息费用之间产生的比值，体现了企业在借款利息进行还款时的能力，也叫利息保障倍数。在普遍情况下，指标与企业支付利息费用是成正比的，其指标越高，福建海欣食品企业在支付利息费用的能力也就越强，同样福建海欣食品企业对到期债务偿还的保障程度也就越高，但总体来说该指标没有一个固定的数值能够说明经营情况，还需要结合速冻菜肴制品行业平均水平进行比较。才能分析决定福建海欣食品的指标水平。但是由表3-8的数据可以看出已获利息倍数指标较高。表6福建海欣食品利息保障倍数分析202020192018SMM速冻菜肴制品集团2.12992.04201.6793CVY实业1.99631.81801.6250福建海欣食品速冻菜肴制品公司1.17221.18331.1876行业水平2.02541.75201.3702由表6可以知道，福建海欣食品利息保障倍数在1.17以上，从18年开始，该数值便有所下降。该指标体现了福建海欣食品企业支付利息费用的能力强弱，指标越高企业偿还到期债务保障程度就越高。一般来说该指标越高，企业支付利息费用的能力越强，福建海欣食品企业对到期债务的偿还的保障程度就越高。但是一般从长期来说该指标要大于1才能保障基本偿债能力(邓雨涵,许鹏)。一般来说用该对比企业近几年的指标水平，同时以最低指标年度数据为依据，原因在于福建海欣食品企业不论是经营良好还是不善的情况下，都要进行偿债行为，年度利润与已获利息倍数之间是成正比的关系，然而每年的情况皆有所不同，不会一直是年度利润高的情况，因此以最低年度指标数据为标准，对最低的偿债能力也是有保障的。4福建海欣食品速冻菜肴制品公司偿债能力存在的问题4.1应收账款周转率过低本文通过分析福建海欣食品的各项偿还能力指标可以发现，福建海欣食品的流动比率以及速动比率均处于较低水平，这也从侧面表示出福建海欣食品的短期偿还能力相对较差，其次可以发现，福建海欣食品的资金利用率较差，导致部分资产被浪费，以至于影响公司的获利能力。应收账款周转率低，说明应收账款的变现时间较长，销售的货物无法收回(马云天,苏乐儿,蔡瑜,2019)。这是合同规定的付款方式较长的原因导致的。总的来说，企业的应收账款周转率越高是越好的,这表明海欣食业企业的集合速度快,平均收集周期短,坏账的损失少,偿债能力强,资本流动快,包括对应的应收账款周转天数并不是越长越好。假设一个企业的规定公司应收账款的天数小于公司实际收回账款的天数,这就可以肯定的是债务人违约了很久的时间,这样的话福建海欣食品企业的坏账的风险也增加了,也说明公司缺乏逾期账户同时,使不良贷款形成的资产和坏账,流动资产的影响很大,尤其是对公司不利的行动。4.2存货周转率过低存货周转率过低，说明销售量低，存货量大。和我们在日常生活中购买蔬菜的方式一样，企业这样购买原材料的。福建海欣食品企业是不会一年之内一起把一年的原料都买了，只是会分次数分批次地去购买。对于存货清单的计算方法，企业应该根据具体的情况去购买。在对在库存交付进行交付时，企业可以采用四种方法：先进先出法、移动加权平均法、月加权平均法和个体计价法。企业不得采用倒进先出的方法确定存货的交付成本(鲁智深,叶梓轩,华子轩)。对于资产负债表的计算方式，对存货应当以较低的成本进行计算，对可变现净值计量也可以较低的成本计算。考虑速冻菜肴制品行业特点,也可以从季节性分析：如生产和销售存在明显的季节性特征,为了保证福建海欣食品公司原材料的供应,生产旺季通常在淡季原材料和熟料生产和储备,导致最后的平均库存平衡相对较大,存货周转率很低。4.3流动负债过高从总体上来看，福建海欣食品有息负债总额占权益总额的比重随着有息负债总额的变化而变化。由于较短期限的外债一直是在增长的，与此同时福建海欣食品没有向相关单位进行长期借款，这导致较短期限的借款就是所有的金融负债。短期借款通常需在一年内还清，所以海欣食业速冻菜肴制品公司面临着较大的偿还债务本息的压力，这大大增加了企业的短期偿还压力，也很大程度增加了企业的财务压力。如果企业没有足够的资金用于偿还到期债务，这将降低企业的信誉，同时企业将陷入打破资金链的困境(金梓瑜,韩雅琪,谭子豪,2021)。在福建海欣食品的财务分析中，历史财务数据也被视为逻辑起点，简单的趋势分析通常用于计划财务计划。对于项目分析和预期，没有科学、合理、完善的业务拓展评价体系，增加了风险控制的不确定性。在融资方式中，过去三年福建海欣食品负债比例过大，负债与权益的比例过高，很多负债都是流动负债，这在很大程度上给公司的短期偿债能力带来压力。在公司业务拓展过程中，发展越来越迅速，这直接导致银行的贷款压力也大大增加，这也是导致福建海欣食品企业难以大张旗鼓扩大规模的主要因素。因此确定企业的资本结构，是现阶段公司具备良好财务管理的主要表现。4.4资本结构不合理福建海欣食品速冻菜肴制品公司负债结构是不合理的，福建海欣食品的负债比率虽然呈现出下降趋势，但在负债结构中短期负债占据很大比例，这将导致海欣食业公司在一定时间的支出大大提高，过大的偿债风险容易导致公司资金来源断裂(阮诗涵,薛熙)。企业融资结构不到位导致资金周转时间长，对债务偿还能力差，随之整个资本结构都受到严重影响，导致福建海欣食品资本结构不合理，这将影响企业的再融资能力。因此企业应该在资金的筹备过程中对企业资本结构形成的影响进行评估，保证筹资最终不会影响到公司的稳定性。5改进福建海欣食品速冻菜肴制品公司偿债能力的建议5.1降低赊销额度采取这种信用政策的保守企业不愿承担任何支付风险。信贷的要求是非常的严格的，一般来说，要求贷款者的财务状况是非常的良好的、而且贷款者还能够按时的付款。逾期账户的风险几乎为零。但这种速冻菜肴制品企业的发展受到限制，在市场上越来越倾向于买方，有失去重要客户的风险。5.2加强存货管理在速冻菜肴制品行业，库存占其固定资产的大部分，汇率直接影响利用率。海信应全面强化各部门在存货管理过程中的角色和应履行的具体职责要求。对于存货管理的物流成本控制、存货损耗控制等各个方面给出明确目标，以便于福建海欣食品的管理人员在管理过程中进行参考(钱瑜瑾,龙文儒,尹晓)。与存货管理严密相关的部门应实时监控、有效管理存货信息，将存货信息存入福建海欣食品企业内部通用的系统中，增强存货管理环节与各部门、项目中的各个环节之间的联系，加强资源合理配置、避免浪费。5.3提高现金流量水平通过短期偿债能力指标中现金流量比率的分析，可以从减少成本入手，来提高收入和利润。应控制经营中的现金流量，控制采购的数量，减少管理费用的流出，杜绝不必要浪费。要把市场放在第一位，使得顾客需求的最大化，用来提高企业的收入。所以要实行速冻菜肴制品市场的调查、提高营销的对策，提高福建海欣食品在市场中的供给能力。对海欣食业公司经营能力进行评价，有利于预知公司的财务风险。要适当的投资，用资金来填充其现金流量，把握好负债的所占比例，做好现金流量预测。预测管理的前提和财务工作的基础是全面体现现金流量的管理活动。把现金流量预测做好，有利于福建海欣食品公司提前分析未来企业现金盈余和短缺状况，为风险做好准备。5.4建立完善的企业融资机制而对于速冻菜肴制品企业而言，上市是值得选择的一种融资方式，不仅能够满足行业所需的巨大资金投入的需求，并且对公司的治理环境、研发创新和经营业绩带来促进改善作用。同时上市后通过兼并收购或延伸产业链上下游，能够大大地缩短产品的开发周期，将特定生产环节的技术领先优势转化为本产业的竞争优势，提高市场份额和盈利能力。此外，上市在拓展企业融资渠道的同时，也解决资本的定价问题，为企业再融资和并购提供可能。福建海欣食品速冻菜肴制品公司应优化股权结构设置，综合评价引入外部投资者风险。股权结构在公司治理中拥有重要地位，若公司治理结构失衡，组织结构发生根本性变化，可能造成海欣食业企业管理失控。高层管理者频繁更替，容易在企业投资和经营上产生分歧，降低企业决策效率，对公司治理无利好，易引发控制权争夺。合理的股权结构，稳定的董事会及管理层，能提高企业治理效率，推动企业良好发展。6结论偿债能力不仅是指企业对债务的承受能力,还指对偿还债务的保证程度，更是体现企业财务状况和经营能力的重要标志，反映了企业是否具有长期发展、持续经营的能力。本文以福建海欣食品速冻菜肴制品公司为研究对象，从短期偿债能力和长期偿债能力两个的角度分析了企业偿债能力的现状，并提出了应收账款周转率过低，应收账款周转率过低，流动负债过高，资本结构不合理等问题，针对这些问题结合企业的实际情况从降低赊销额度，加强存货管理，提高现金流量水平，建立完善的企业融资机制等方面完善了企业的偿债能力。虽然本文在相关理论和方法的基础上得出了以上研究结论，但研究过程中仍存在一定的不足，主要包括：(1)由于我国公司债市场自2007年后才开始发展且速度较缓,市场活跃度较低，故实证中搜集的样本数据有限。(2)受制于地方宏观经济数据的可得性和完整性，可用指标数量有限。为了解决这些不足，在今后的研究中，会尝试更多的方式搜集、处理数据资料，进行更深入的探索。

参考文献[1]NadineMayer.FinancialCapabilityinderKunde-Bank-Beziehung[M].SpringerGabler,Wiesbaden:2018-01-