贵金属与工业金属价格突破上行

目录TOC\o"1-2"\h\z\u一周现顾 1工业属 2铝：价上涨5.0%，库降2.1% 2铜：价涨5.4%，库增加1.5% 3锌铅锌涨7.6%，价涨3.6% 4锡：价涨4.2% 5贵金属 6重要司告 7风险析 9请务必阅读正文之后的免责条款和声明。一周表现回顾3000.9%6.8%5.9个百分点。有色行业各子板块11.9%5.18.6%1.88.1%1.3个百分点。图1:沪深300指数与有色行业指数走势 图2:有色行业子版块涨降表现（%）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，有色个股中，本周涨幅最大的是三祥新材，上涨33.1%。其次为鼎胜新材，上涨20.9%；再次为华友钴业，上涨17.3%。图3:有色个股本周表现（%）数据来源：资讯，工业金属铝：铝价较上周上涨5.0%，库存下降2.1%本周LME铝价为2451美元/吨，上涨4.97%；上期所铝价为19925万元/吨，较上周上涨1.09%。截止4月3日中国铝库存84.5万吨，较上周下降1.8万吨，降幅2.1%，同比下降20.7%。图4:铝期货价格（元/吨，美元/吨） 图5:中国铝社会库存（万吨）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，供应上，广西地区某氧化铝企业检修，氧化铝市场开工率下降。截至4月3日，中国氧化铝建成产能为10220万吨，开工产能为8320万吨，开工率为81.41%。电解铝企业减复产互现。减产主要体现在贵州地区，复产体现在云南地区。本周中国电解铝行业供应较上周增加。成本上，矿石方面，铝土矿市场供应依旧偏紧，价格继续坚挺运行；液碱方面，下游需求走势趋弱，价格小幅下行；动力煤方面，港口市场行情持续下滑，价格继续小幅下跌。整体来看，本周行业成本重心下移。市场供应表现充足，局部地区氧化铝价格承压。本周中国国产氧化铝均价为3310.57元/3317.69元/7.12元/0.21%202443月价格持平，执行现货价3878元/吨。电价方面，港口市场行情持续下滑，动力煤市场价格涨跌互现，按电价周期计算，本周火电价格小幅上涨，枯水期水电价格预计维稳为主。综合来说，本周电解铝成本基本持稳。需求上，本周电解铝企业减复产互现。减产主要体现在贵州地区，复产体现在云南地区。本周中国电解铝434734.94218.10万吨，开工率为89.09%。本周铝棒以及铝板企业产量继续增加，订单回暖以及铝水供应增加为增产的主要原因。终端方面，各地区发布地产政策提振地产消费情绪。2020920302060年前实现碳中和。今年的《政府工作报告》提出，要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。碳达峰、碳中和行动，给我国有色金属工业发展带来了机遇与挑战。一方面，将推动行业企业加快绿色转型，加强技术创新；以铝代钢的轻量化节能优势将进一步凸显，对应用领域的碳达峰、碳中和提供支撑。另一方面，行业企业在推进碳达峰的同时，也将快速地压减碳峰值水平，为碳中和作出贡献。据中国有色金属工业协会初步统计：2020年我国有色金属工业二氧化6.56.5%4.2亿吨，是有色金属工业行业动态报告实现“碳达峰”的重要领域。目前，电解铝行业的用电结构也偏重于化石能源，电解铝生产过程中消耗电力产87%。因此，优化能源结构，是电解铝行业也是有色金属工业实现碳达峰的牛鼻子”。有色金属工业要严控产能总量，提升产业水平，改善能源结构，推动技术创新，推动实现以电解铝行业为重点的“碳达峰”。铜：铜价上涨5.4%，库存增加1.5%LME9348美元/5.4%7.40万元/2.0%LME40.480.591.5%。图6:铜期货价格（元/吨，美元/吨） 图7:铜库存（上期所+LME库存）（万吨）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，TC6.5美元/吨，由于干净铜精矿供应有限，现货市场上货物交易种类增多，货物复杂度增加，货物交易量级差异大。供应端仍然未有新的变化，冶炼厂也暂时基本维持稳定。3月28日，CSPT2024TC的指导价，CSPT5-10%，具体实际情况待后期表现。需求上，精铜杆方面，铜价维持涨势，下游畏高情绪明显，叠加部分下游选择清明假期停产休假，采购力度减弱，精铜杆市场成交清冷趋势未改，企业以出货长单为主。生产方面，因订单表现不佳，华南广东、华中河南、华北天津及西北新疆等地区部分企业出现阶段性减停产现象，减少库存累积。再生铜杆方面，截至今日1591.83元/吨。本周精废差虽走阔，但绝对价格高位，铜杆价格已经突破七万二，市场持僵持态，成交氛围静淡，并未如预期有浓厚的节前备货情绪，下游企业依旧对高铜价不认可，贸易商则选择观宏观方面：美国降息预期及市场看涨押注持续，市场风险偏好表现良好，金属铜的需求前景得到有力支撑。国内宏观政策基调保持乐观，刺激政策持续释放，为市场注入信心。基本面，海外主要矿端扰动因素依旧存在，CSPT小组二季度TC指导价尚未敲定且冶炼厂集中减产高峰临近，市场对供应短缺的担忧加剧，助推铜价走高。但基本面，国内铜库存高企拐点暂未出现，压制涨幅，而后铜价高位。周三美国经济数据好转，国内3月经济数据好转，宏观基本面偏强。加之冶炼厂减产消息的再度发酵，使得铜价居高不下。锌铅：锌价上涨7.6%，铅价上涨3.6%本周LME锌价2622美元/吨，上涨7.59%；上期所锌价为2.13万元/吨，上涨1.55%，截止04月06日，中国锌库存30万吨，较上周增长0.54万吨，涨幅1.80%，较去年同期增长7万吨，上升30%。图8:锌期货价格（元/吨，美元/吨） 图9:锌库存（万吨）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，LME2127美元/3.6%1.65万元/2.11%；铅现货库存方面，本SHFE5.2万吨，LME27.332.80.6万吨。图10:铅期货价格（元/吨，美元/吨） 图11:铅库存（万吨）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，根据百川盈孚，本周氧化锌市场成交一般。本周厂家报价大稳小调，原料价格本周变动幅度不大，氧化锌厂家受到来自成本方面压力有所减少，报价基本维持稳定。由于受国内大经济形势疲弱，下游厂家拿货情绪及高库存背景下，对氧化锌高价接受程度一般，且后续还有减产预期。整体来看，本周氧化锌市场出货一般。四月初，锌合金供应量表现变动不大，压铸锌合金除厂家少数厂家停产到月末，其余正常接单按库存产出，热镀锌合金部分厂家制定月内检修计划，当前尚未开始。交易情况来看，各市场正常到货，临近清明节，市场将有原生铅市场：周内现货铅价随盘调整。前期盘面价格强势拉涨，市场零单货源报价高升水，下游谨慎拿货。伴随盘面价格回落，基差较大品牌货源仍计划交仓，非品牌货源升水幅度收窄，下游遇跌观望，零单刚需压价1#10050元/1#150元/150350元/吨之间。河南市场贸易报价0580-140元/0550-100元/吨之间。再生铅市32816040元/吨，较上周同16065元/25元/0.16%16115元/16000元/115元/吨，涨幅0.72%75-175元/冶炼企业出货情绪不一，北方部分企业惜售，但南方市场对于铅价持悲观看法，部分企业仍维持大贴水抛货。需求方面，临近清明节假期，本周下游电池生产企业节前备库浓郁，入市询价补库意愿提升，市场成交量较上周有所增加。锡：锡价上涨4.2%LME28620美元/4.2%227900元/0.09%SHFE锡库1.3万吨，LME0.41.7282吨。图12:锡期货价格（元/吨，美元/吨） 图13:锡库存（万吨）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，供给方面：本周国内锡精矿价格震荡走高。海外缅矿停产持续，但随着锡进口大幅增长，锡矿供应显宽松，锡加工费仍存下行预期。需求方面：本周国内现货精锡价格上涨。受累于基本面弱势影响，国内社会库存延续累库态势，但随着清明假期临近，下游企业刚需接货补库需求释放，成交有所改善。贵金属0.2%104.3，COMEX4.2%2349美元/盎司，COMEX10.0%28美元/盎司；SHFE1.9%，SHFE4.9%；SPDR3.7826吨。NYMEX钯下跌1.1%1012美元/盎司，NYMEX1.9%940.4美元/2971美元/盎司。图14:黄金价格及SPDR持仓量（美元/盎司） 图15:白银价格及SLV持仓量（美元/盎司）数据来源：资讯， 数据来源：资讯，4399.95%526.99元/2.36%。周内，金银价格继续拉涨。中东地缘政治风险增强了黄金的吸引力，市场回避了美国强劲的经济数据给美联储加息前景蒙上的阴影。短线来看，美元指数短线仍偏向强势，而金价短线超涨，COMEX6月合约六连阳后2301.0美元/2308.8美元/盎司创历史新高。国内沪金主力不断刷新高位，当前至540.76元/克。期银主力5月合约四连阳报收26.255美元/盎司，沪银主力最高至6739元/千克。重要公司公告图16:本周重要公司公告公告日期公司名称 摘要2024-03-31赤峰黄金2023年公司实现归母净利润8.04亿元，同比增长78.21%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币0.5元（含税）。2024-03-31丽岛新材2023年公司实现归母净利润0.67亿元，同比下降23.25%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币0.97元（含税）。2024-03-31东阳光2023年公司实现归母净利润-2.94亿元，同比下降123.67%。利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利人民币3.36元（含税）。2024-03-31天山铝业截至2024年3月29日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份472.01万股，占公司总股本的0.10%。2024-04-01东睦股份2023年公司实现归母净利润1.98亿元，同比增长26.9%。元（含税）。2024-04-01东方钽业2023年公司实现归母净利润1.87亿元，同比增长9.72%。2024-04-01宜安科技公司的全资子公司江苏亚太航空科技有限公司于近日获得中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书。2024-04-01南山铝业元（含税）。2024-04-01东方钽业2023年公司实现归母净利润1.87亿元，同比增长9.72%。2024-04-01宜安科技公司的全资子公司江苏亚太航空科技有限公司于近日获得中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书。2024-04-01南山铝业202433120,162,3000.172%。2024-04-01永茂泰截至2024年3月31日，公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份2,898,428股，占公司总股本的0.88%。2024-04-01金田股份2024年3月，公司通过集中竞价交易方式回购股份942,600股，占公司总股本的比例为0.06%。2024-04-01吉翔股份2024年3月，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份6,277,300股，占公司总股本的比例为1.2103%。2024-04-02金钼股份2024-04-02金诚信2024-04-02闽发铝业2024-04-02闽发铝业202330.992024-04-02金钼股份2024-04-02金诚信2024-04-02闽发铝业2024-04-02闽发铝业元（含税）。公司近日取得了江西铜业集团银山矿业有限责任公司井下8000t项目采掘作业合同，本合同为单价合同，根据预计工作量预估合同金额约11,000万元，最终以实际验收完成工作量及结算款为准。20244125%的股权，收购价格不高于经审计每股净资75%100%20230.2746.19%100.4元（含税）。2024-04-02博云新材

20230.2922.24%2024412024-04-02江西铜业截至2024年4月2日，公司通过集中竞价交易方式累计回购A股股份数量为3,031,900股，已回购股份占公司当前A股总股本的比例为0.15%（占A+H股总股本比例为0.09%）。2024-04-02鑫铂股份2024329848,2000.48%。2024-04-02盛达资源20243314,108,0000.60%。2024-04-03明泰铝业2024年3月公司铝板带箔产量12.5万吨，销量12.7万吨；铝型材产量0.19万吨，销量0.17万吨。2024-04-03东阳光预计公司2024年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润9,500万元到11,000万元，同比增加44.72%到67.57%。数据来源：资讯，风险分析1、全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩。2024GDP3.1%，20253.2%。该机构认为，随着通胀放缓和增长平稳，全球经济正在通