中小民营企业财务分析-以某公司为例

前言在当前的经济全球化背景下，不论是大小企业，彼此间的竞争愈发激烈。而在我国，中小企业为经济贡献出了很多力量，现如今中小企业已面临着诸多问题和挑战。所以一个好的经营者的决策和管理显的越来越重要，这也更离不开财务分析。一个好的财务分析不仅要总结企业这一年的总体成绩，还要学会预测未来下一年企业的经营状况可能会面临哪些问题。所以企业的财务状况完善最终会是一个全面化且繁杂的问题。说到企业的财务分析，它既是一门科学，也更加是一门艺术。通过对年报里的数字进行精准计算，便可以筛取出对企业有用的信息从而进行分析。而最关键的技术在于我们要及时发现企业经营的问题，通过财务分析的数据做出正确的决断，提高管理水平，促进企业更好更快发展。通过利用财务分析及相应方法，分析任丘市冠华商贸有限公司的财务状况和经营结果，并进行相应财务指标分析，找到该公司存在的主要问题和矛盾，提出合理的建议。第1章绪论第1.1节研究背景在我国市场经济迅速发展的环境下，企业也飞速发展，紧接着社会各界对财务分析的要求越来越高，更多投资者也越来越看重财务分析报表。而企业管理者为了规避企业存在的各种风险，灵活的使用财务分析手段，帮助企业更加健康快速的发展。所以为了了解任丘市冠华商贸有限公司整体财务水平，需要从财务报表进行分析来反映出该公司整体的营运能力、盈利能力、偿债能力水平的情况，从而对企业目前财务的情况得出一个结论，再进行有效的方法和建议从而提升企业的整体效益。第1.2节研究综述财务分析已经有了悠久的历史，在西方发达国家发展了近一个世纪，在中国只有短短的十年。从改革开放以来，财务分析逐渐走进企业管理者、投资者的视野里，受到了越来越多企业相关利益者的重视。说到财务分析的起源，便会联系到银行家，所以对早期的财务分析做出巨大实质性贡献的便是贷款人和投资者。在20世纪初期，银行家便学会了通过资产负债表来查看贷款人的贷款是否逾期。在以后的资本市场形成中，通过财务报表分析来分析企业的发展状况，也渐渐的应用于投资领域。在20世纪中期，便有部分企业逐渐学会了使用现代财务分析方法，这其中就有经营费用与总收益比率、固定费用与净收益比率。在此之后，财务分析在投资领域方面逐渐被广泛使用。由于财务分析的飞速发展，现代的财务分析发展融入了全面有效的投资分析、筹资分析和经营分析，并不局限于过去的信贷和投资分析。在国家体制改革和现代公司制度完善的背景下，财务分析又拓展了众多领域，如：资本市场、企业重组、绩效评价和企业评价，这些领域也越来越普遍。而目前又有新的财务分析技术开始应用于财务分析，如价值评估技术、电算化分析技术、实证分析技术。未来的财务分析一定会越来越完善，也会根据当前发展环境做出新的调整。只要体现在以下方面：一、随着信息技术的快速发展，计算机行业人工智能相关领域会应用于各个行业，进行庞大的数据处理，届时会开发相关财务分析软件，提高财务分析能力，解决成本高、效率慢以及人工失误的诸多缺陷。二、财务分析会增加许多内容。在未来的21世纪，财务分析会增加人力资源分析、社会信息分析、衍生金融工具分析和公允价值分析等。未来的财务分析也会更加反映日常的经营情况。目前，国内外在财务分析方面还是具有较大的差别。在西方发达国家中人力资源早已成为财务分析不可缺少的一部分，随之相关的招聘成本、培训费、企业管理者能力等人力资源因素以列举成为报告。而我国，现如今还并未有探讨研究。通过以上前人的研究，财务分析在未来会有巨大的变革，尤其在我国企业众多，最重要的是我国拥有众多中小企业且在管理完善方面并不成熟，未来的财务分析应该会更广的影响到每一家企业，使企业管理者能够更好的管理，明确企业的正确方向，规避风险，对待问题对症下药，相信国家经济发展也会越来越好。1.2.1国内研究综述从财务分析的内涵方面来进行研究，江慧琴,章倩理在《论现代企业的财务分析.高等函授学报》(自然科学版).2011(01)江慧琴和章倩理（2011）提出了观点：财务分析是指企业通过运用相关的方法对企业的财务报表资料进行深度剖析，例如投资活动、筹资活动和经营活动，再作出正确评价。对企业存在的问题提出合理化的建议，并对企业的未来发展和走向进行预测，以便企业管理者能够进行参考和完善管理。李国政在《以价值管理为核心构建现代企业财务分析体系西部财会》.2011(07)李国政（2011）提出了财务分析的目标适用人群有政府部门、企业债权人、投资者、企业管理者。针对这群人的使用需要对企业的日常活动无论是过去还是当前都要进行总结和分析。苏爱莉在《如何建立有效的企业财务分析体系.财务会计》.2015(4).P111江慧琴,章倩理在《论现代企业的财务分析.高等函授学报》(自然科学版).2011(01)李国政在《以价值管理为核心构建现代企业财务分析体系西部财会》.2011(07)苏爱莉在《如何建立有效的企业财务分析体系.财务会计》.2015(4).P111张晋辉在《金融风险管理与财务控制分析》[J].吉林:现代营销2013(3):62-63何晓华在《浅谈中小企业财务管理中存在的问题及对策》[J].现代经济信息2013，(16)237在财务分析的方法方面，黄小花在《论如何做好财务分析工作》[J].中国经济导刊，2013(7).黄小花黄小花在《论如何做好财务分析工作》[J].中国经济导刊，2013(7).通过对财务分析的指标方面剖析，仲樱《我国会计信息透明度及其影响因素分析》[J].财会通讯，2012(9):3-5.仲樱（2012）在《我国会计信息透明度及其影响因素分析》中提出了我国财务分析的五个重要体系。参照上市公司的真实情况，选择了这五个指标使证明更有效率。陶娟在《新会计准则下合并财务报表的问题与对策》[J].湖南女子职业大学2013（12）陶娟（2013）提出如今现有指标存在着诸多缺点，所以以现有指标体系为依据的财务分析判断企业的财务风险和投资价值会有偏差，在分析企业偿债能力、收益质量、未来价值等方面显得缺少说服力。针对中小民营企业中存在的诸多问题，学者也进行了丰富的研究。印菡,石琴,刘艳在《基于构建核心竞争力的企业财务报表分析指标研究》仲樱《我国会计信息透明度及其影响因素分析》[J].财会通讯，2012(9):3-5.陶娟在《新会计准则下合并财务报表的问题与对策》[J].湖南女子职业大学2013（12）印菡,石琴,刘艳在《基于构建核心竞争力的企业财务报表分析指标研究》[J].现代商业,2013(33)王肇丹《基于现金流量的企业财务风险分析》[J]企业导报.2013康文俊《浅谈企业财务分析存在问题与措施》[J].西部财会,2015(06)1.2.2国外研究综述在国外尤其是西方发达国家，财务分析已经发展的很成熟。国外主要使用财务分析方法有比率分析法、杜邦分析法、平衡计分卡等，目前被普遍使用。但又有经济学家发现这些方法在某些特殊的情况下会失效，因而这些学者又提出了一套新的改进分析方案，并将这些传统的方法融入新的改进分析方案里，从而形成了新的分析架构，以便对企业进行完整的分析评价。ErichA．Helfert.（1997）《GuidelinesforValueCreationofFinancialAnalysisTechnology》[M].1997ErichaHelfert（1997）把财务分析的框架分成了以下四部分，这四部分充分论证了财务报表分析与企业经营过程和企业决策的相互关联。KeaLeish．PaliPu.（1998）《FinancialQualityAnalysisofPharmaceuticalandBiologicalProductsListedCompanies》[M].1998Kealeish．PaliErichA．Helfert.（1997）《GuidelinesforValueCreationofFinancialAnalysisTechnology》[M].1997KeaLeish．PaliPu.（1998）《FinancialQualityAnalysisofPharmaceuticalandBiologicalProductsListedCompanies》[M].1998ClydeP．Stickney.（1999）《FinancialAccounting：AnIntroductionToconcepts，Methods，andUses》[M].1999LeopoldA．BerSteph&JohnJ．Wild.《HarvardAnalysisFrameworkfromaNewPerspectiveofModernFinancialAnalysis》[M].2003第1.3节研究目的与意义1.3.1研究目的任丘市冠华商贸有限公司属于中小企业，所处行业为批发零售业。而该类型企业在发展过程中总是会遇到一些问题，例如企业缺乏战略意识、融资难、管理人员缺乏经验等等。因此财务分析对企业来说很有必要，通过对企业财务会计报告的数据整理便可以有效地找到企业财务状况变化的原因。本文通过对任丘市冠华商贸有限公司财务报表进行分析明确该公司的问题所在，并为企业制定有效措施，提高整个企业的综合水平，加强管理，促使企业正常发展。1.3.2研究意义从过去到当代，在企业的发展中财务分析越来越不可缺少，不仅能够预测未来财务情况，对经营结果还会做出总结。财务分析有着以下的作用：1.财务分析能够有效的预测企业未来可能存在的风险和报酬，为投资者等相关人员提供帮助。2.财务分析可以对经营结果做出总结，并找出根源性问题，为企业的完善指明方向。从上个世纪的改革开放，中国的市场经济发展如雨后春笋般快速发展。任丘市冠华商贸有限公司属于批发零售业，而批发零售业是衡量地区是否繁荣的重要标志，也是影响国民经济的重要产业，深深影响着中国人民的生活质量。批发零售业在整个服务行业中一直占比最大，曾在2015年的批发零售业增长值中达到了近6.6亿元，占同期服务业增长值的19.4%，此时的批发零售业已经成为了服务业的第一大行业，甚至远远超过了新兴盛大行业如金融业和房地产行业。批发零售业也是劳动密集型产业，全国从业人数在6000万人以上，并且有着高市场化、民间主导投资、中小民营企业聚集等特点。而近年来批发零售业的中小企业发展不容乐观，有着以下的问题：投资大幅度下降、销售额下降、不良贷款率增加、生产缓慢，这样会打击批发零售业的就业，并制约居民的消费。再者，任丘市冠华商贸有限公司属于中小民营企业。中小民营企业近几年为国家的经济带来了巨大的收益，据国家的统计局统计，中小民营企业占国家注册企业的99%，中小民营企业的产值占比60.5%，提供就业岗位占比总体的75%，可见中小民营企业对国民经济占据着主导地位。但是中小民营企业也存在的诸多问题：比如经营管理者素质不高，常常缺乏缺乏战略意识、创新意识等问题。这些存在的问题都会阻碍中小民营企业的发展。鉴于批发零售业的分析和中小民营企业的发展问题，由此对此类企业进行财务分析，建立一个完善有效合理的系统方案，从根本上解决此类问题。第1.4节研究范围和方法1.4.1研究范围对任丘市冠华商贸有限公司的财务分析，需要站在该公司的角度考虑相关的理论再到应用的分析。首先需要对公司的发展状况有一个基本的介绍，然后对公司进一步进行财务分析，这其中包括企业自身的纵向分析以及该企业所处行业的横向分析。然后对企业进行财务指标分析，最后找到该公司的问题并提出合适的建议和决策。1.4.2研究方法比较分析法：也叫对比分析法，主要是以财务数据为研究，对企业进行横向对比和纵向对比，发现企业的发展规律和趋势，并总结企业的财务状况和经营成果。以任丘市冠华商贸公司研究，通过对比2017年和2018年的资产负债表和利润表的变化来了解企业的经营情况，发现企业的根本性问题从而改正。比率分析法：为了分析企业的相关财务情况和经营成果就需要有该企业的财务报表来整理出指标进行比率计算。分析任丘市冠华商贸有限公司的财务指标时，关于营运能力、盈利能力、偿债能力和杜邦分析法的计算都运用了比率分析法。访谈法：顾名思义为研究企业的财务分析对该公司的相关人员进行面谈交流，能更好的了解企业的真实财务情况。第2章任丘市冠华商贸有限公司财务状况现状分析第2.1节任丘市冠华商贸有限公司简介任丘市冠华商贸有限公司位于河北省沧州市任丘市中华路街道办事处谢刘场村，该市是全国有名的石油化工基地，也是陆海交通枢纽。从2004年9月22日，任丘市冠华商贸有限公司便在任丘市工商局开始注册成立并发展，该企业属于批发零售业，注册资金为1010万元。该公司主要经营销售：化工产品、土产日杂、水暖建材、建筑材料、机械配件、日用百货、玩具等等。在短短十几年间，任丘市冠华商贸有限公司一直秉承着以用户需求为核心，在专注于批发零售行业的同时，该企业一直提供着优质用心的服务并赢得了众多业界的认可和好评，在沧州任丘市树立起了良好的公司品牌形象。第2.2节任丘市冠华商贸有限公司财务分析通过企业整理会计资料和其他相关有用的信息，再对企业过去发生的一切活动例如投资，筹资，经营和分配等进行分析总结，这就是财务分析。财务分析即结合内部条件和外部环境，关注企业经济活动的内在联系进行深入探索，找到企业的优势和短板，做出实事求是的评价。随着财务分析的科学化发展，目前现代化企业均要对财务报表进行深入透彻的分析，以便于投资者和企业管理者等能真正找到有价值的信息可以提供。财务分析有以下几个重要性意义：第一、能够更加真实的评价企业的财务状况。第二、财务分析会发现企业存在的种种问题并将问题反映给投资者和管理者，所以财务分析对企业也是更好的检查手段。第三、通过财务分析能够渐渐地发现企业变化的规律性。主要财务数据如下：表2.1任丘市冠华商贸有限公司资产负债表相应科目分析表（单位：元）数据来源：见附录访谈三数据来源：见附录访谈三项目2018年2017年增长情况增长率货币资金6834041.315237031.711597009.630.4%应收账款2938199.152828950.41109248.743.9%其他应收款02782057.00-2782057-100%存货445344.1718950.12426394.0522.5流动资产合计10217584.6310866989.24-649404.6-5.98%固定资产16005116005100总资产合计10377635.6311027040.24-649404.6-5.89%应付账款122956.51778439.19-655482.68-84.2%应交税费57750.7580178.14-22427.39-28%负债合计180707.26858617.33-677910.07-79%实收资本101000001010000000未分配利润96928.3768422.9128505.4641.67%所有者权益合计10196928.3710168422.9128505.40.28%根据上表所知，2018年度任丘市冠华商贸有限公司的总资产为10377635.63元，总负债为180707.26元，所有者权益合计为10196928.37元。其中总资产较2017年的11027040.24元同比下降5.89%，最主要原因是有一笔其他应收款2782057元在2018年已经结算，而其他流动资产均有所上升。负债较2017年的858617.33元下降了79%，主要原因是应付账款和应交税费都有所下降，特别是应付账款大幅下降了84.2%。所有者权益较2017年的10168422.91元上涨了0.28%，主要原因是未分配利润上涨了41.67%。在流动资产方面，任丘市冠华商贸有限公司2018年为10217584.63元，较2017年的10866989.24元下降了5.98%，其中存货从2017年的18950.12元上涨到了2018年的445344.17元，上涨了20多倍，所以该公司较2017年有足够存货可以变现流通。在未分配利润方面，任丘市冠华商贸有限公司2018年为96928.37，较2017年68422.91上涨了41.67%。说明2018年再未分配利润上企业盈余很多。综合看企业筹资能力大幅提升，抗财务风险的能力也加强。随之而来的好处就是再企业看展经营日常活动时，资金的成本会有所降低。表2.2任丘市冠华商贸有限公司利润表相应科目分析表（单位：元）数据来源：见附录访谈三数据来源：见附录访谈三项目2018年2017年增长情况增长率营业收入7997944.909821343.70-1823398.8-18.57%营业成本7722067.599347010.74-1624943.15-17.38%营业税金及附加13267.6229023.50-15755.88-54.2%销售费用112682.72317521.83-204839.11-64.5%管理费用119795.69108183.0111612.6810.7%财务费用1625.821203.35422.4735.1%营业利润28505.4618401.2710104.1954.9%利润总额28505.4618199.3710306.0956.6%净利润25654.9116379.439275.4856.6%根据上图利润分析表所知，2018年任丘市冠华商贸有限公司的营业收入总金额为7997944.90元，这其中的营业成本有7722067.59元。营业收入和营业成本较2017年各下降了18.57%和17.38%，两者比率将近一致，没有太大差别。其中2018年销售费用为112682.72，下降了64.5%，下降幅度明显。2018年财务费用为1625.82，增长了35.1%，但费用较小，影响也较小。2018年管理费用为119795.69，增长了10.7%。关于该企业的各项利润增长幅度大致相同，其中2018年的利润总额为28505.46元，从去年开始增长了56.6%。营业利润在2018年为28505.46，上涨了54.9%。净利润在20117年从16379.43上涨到了25654.91，同样与利润总额上涨幅度相同。企业的各项利润升高，主要是销售费用大量减少，而其他各项管理费用、财务费用略微提高。利润额56.6%的上涨说明企业目前处于飞速发展阶段，竞争能力比较强，企业的业务规模可以加速扩大。而利润额太少最根本的原因还是营业成本太高了。第3章任丘市冠华商贸有限公司财务指标分析财务指标分析在财务分析历史不可缺少的，所需要的财务报表提供数据来源，使用各项比率计算公式计算出数字，分别代表着各项指标的情况，再对企业进行综合分析，评价企业的各项指标情况。第3.1节营运能力分析和评价营运能力顾名思义就是指企业增加销售收入，赚取利润的能力。好的企业管理经营人员能够利用各项资产赚取丰厚的收入和利润，创造出更多更好的产品。如果企业的周转资金强，更能说明企业的经营效率强，管理人员能力也更强。如果企业的周转资金差，那么企业内部的经营效率低，很容易出现财务风险。总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率三个指标最能反应出企业的经营情况和营运能力。3.1.1节总资产周转率总资产周转率反映了在一个期间中资产周转的情况，其计算公式为销售收入除于平均资产。如果企业的销售能力比较强，资产存货周转的速度会加快，比率也会增加。计算公式为总资产周转率=营业收入/平均总资产总资产周转天数=360/总资产周转率平均总资产=（资产总额年初数+资产总额年末数）÷2表3.1任丘市冠华商贸有限公司的总资产周转率分析表（单位：元） 2018年2017年营业收入7997944.909821343.70期初资产总额1102704012644109期末资产总额1037763511027040平均资产总额10702337.511835574.5总资产周转率0.7470.83总资产周转天数481433从上表分析，任丘市冠华商贸有限公司的总资产周转率发生了小幅度下降，其数值为将近10%，究其原因是因为营业收入较去年的下降。3.1.2应收账款周转率应收账款周转率与企业的流动性有关，关乎着资金链。如果企业不能及时收回应收账款，很容易造成财务危机。如果企业的应收账款周转率强也代表该企业收回资金能力强，现金流充沛，企业的活力也比较强。其计算公式如下：应收账款周转率=销货净额/应收账款平均余额应收账款周转期=360/应收账款周转率表3.2关于冠华商贸有限公司应收账款周转率指标分析表（单位：元）2018年2017年营业收入7997944.909821343.70期初应收账款28289503622476期末应收账款29381992828950平均应收账款2883574.56451426应收账款周转率2.771.52应收账款周转期129236从上表分析，任丘市冠华商贸有限公司的应收账款周转率从2017的1.52上涨到了2018年的2.77，上涨了1.25。而应收账款周转期也从2017年的236天下降到了2018年的129年，说明该企业的应收账款表现能力大大提高导致管理效率提高，资金更加好运转。3.1.3存货周转率存货周转率是指在一定会计期间内企业的销售成本与平均存货余额的比率。计算公式为存货周转率=营业成本/平均存货余额存货周转天数=360/存货周转率表3.3关于冠华商贸有限公司存货周转率指标分析表（单位：元）2018年2017年营业成本7722067.599347010.74期初存货18950.12430486.41期末存货445344.1718950.12平均存货232147.15224718.27存货周转率33.2641.6存货周转天数108从上表分析，计算出存货周转率下降了一定的幅度，在2017年至2018年间从41.6下降到了22.26，存货周转天数也随之上涨。但该企业并无较大影响，说明该企业的销售能力很强，资产也具有很强的流动性。综合三项指标可以发现该企业的营运能力是可以的，虽然营业收入有所下降，但是企业的周转能力还是很强，说明企业的经营管理方面做得很好。第3.2节盈利能力分析和评价在当前的商业环境下人们最为关注的话题就是利润，财务分析中的盈利能力反映了在一定会计期间内企业获取利润的综合能力。目前的大型企业为了能够扩大了利润，完善企业的员工机制，增加激励条件。投资者看到企业的利润增加也会被收益吸引，因此可以看出盈利能力的重要性。3.2.1营业毛利率营业毛利率是指企业的毛利润和产品营业收入的比值，其计算公式为销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%。表3.4关于冠华商贸有限公司营业毛利率指标分析表（单位：元）2018年2017年销售收入7997944.909821343.70销售成本7722067.599347010.74毛利润275877.31474332.96销售毛利率3.4%4.8%从上表分析，任丘市冠华商贸有限公司的营业毛利率从2017年的4.8%下降到了2018年的3.4%，这是由于企业的毛利润相较于销售收入下降幅度更大，导致营业毛利率下降。3.2.2营业净利率营业净利率是企业的净利润与产品销售收入的比值，其计算公式为营业净利率=净利润/营业收入×100%表3.5关于冠华商贸有限公司营业净利率指标分析表（单位：元）2018年2017年销售收入7997944.909821343.70净利润25654.9116379.43营业净利率0.32%0.16%从上表分析，任丘市冠华商贸有限公司的营业净利率上升了0.16%，主要原因是企业的净利润上涨幅度较大。3.2.3净资产收益率净资产收益率也称之为净资产报酬率，是重要的财务指标，它是指企业在一个时间区间内计算出净利润和平均净资产的比值。净资产收益率可以反映出企业资金的投资等级和水平。计算公式为净资产收益率=净利润/平均净资产×100%表3.6关于冠华商贸有限公司净资产收益率指标分析图表（单位：元）2018年2017年净利润25654.9116379.43期初净资产总额10168422.9110217363.73期末净资产总额10196928.3710168422.91净资产平均总额14252.724470.4净资产收益率180%67%从上表分析，任丘市冠华商贸有限公司的净资产收益率从2017年的67%大幅上涨到了180%，反映了企业在这一年间投资收益上涨幅度很大。综合营业毛利率、营业净利率、净资产收益率等数字可以观察出企业的毛利润下降，净利率上升，故净资产收益率大幅提高，所以综合来看企业的成本太高，有待节约资金。第3.3节偿债能力分析和评价企业的偿债能力是指当企业的债务到期时能够支付本金和利息的能力。如果企业有充足的偿债能力，那么企业会有更多的投资机会，筹资机会来发展和壮大企业，给投资者债权人带来充足的经济效益。相反的如果企业的偿债能力较弱，企业的运转也会面临重重困难，随时有破产清算的可能。企业的偿债能力分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。相应的企业偿债能力分析指标有流动比率、速动比率和现金比率。3.3.1流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比值，能够反映企业的流动性。通常来讲如果计算出的流动比率比值高，那么企业的流动性强，变现能力强，对应的短期偿债能力也会更强，企业能够正常运转。如果计算出来的流动比率比值低，那么企业流动性弱，变现能力差，对应的短期偿债能力会更差，企业会面临更多风险。流动比率的计算公式为流动比率＝流动资产/流动负债×100%表3.7关于冠华商贸有限公司流动比率分析表（单位：元）2018年2017年流动资产10217584.6310866989.24流动负债180707.26858617.33流动比率56.5412.66通过上表的计算分析得出：企业的流动比率越高，偿还债务的能力越强，有足够的营运资金，所以企业的流动性和安全性都会越强。冠华商贸有限公司在2017年里计算出流动比率大致为12.66，2018年的流动比率为56.54，该企业的流动比率在这一年间大幅上升，说明该企业安全性很强，财务状况良好，有充足的财力去偿还各项债务来降低财务风险。3.3.2速动比率速动比率相较于流动资产有些差异性，速动比率更缺少了一些流动性的资产，速动比率是指企业速动资产和流动负债的比率。它是指企业的流动资产减去存货和预付费用后所剩的余额，最大的好处就是能够及时变现。其中主要包括了现金、应收票据、应收账款和短期投资。速动比率的计算公式：速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-流动负债-存货-预付账款-带摊销费用表3.8任丘市冠华商贸有限公司的速动比率分析表（单位：元）2018年2017年流动资产10217584.6310866989.24存货445344.1718950.12速动资产9772240.4310848039.1流动负债180707.26858617.33速动比率5412.6通过上表的计算分析由于速动比率上涨幅度很大，说明该企业的短期偿债能力很强。相对于该企业的流动比率数值来讲，差别并不大，说明该企业的存货占比较小。3.3.3现金比率现金比率是指企业有大量的应收账款时，速动资产会扣除该部分应收账款，剩下的数值与流动负债相除。所以现金比率在三个偿债指标中现金比率既具有流动性，也具有保守性。现金比率的计算公式为：现金比率=（现金+有价证券）/流动负债表3.9关于冠华商贸有限公司现金比率分析表（单位：元）2018年2017年现金与现金等价物6834041.315237031.71流动负债180707.26858617.33现金比率37.86.1通过上表的计算分析得出：任丘市冠华商贸有限公司的现金比率从2017年的6.1到2018年的37.8大幅上升，主要是2018年的流动负债较于2017年大幅减少。通过上表得出结论：由于有足够的现金，计算出该公司的现金比率比较高，所以偿债能力也非常强，但是任丘市冠华商贸有限公司并未合理的使用流动资产来为企业提升效益或者加强企业的盈利能力，所以过高的流动资产对企业的发展也并不健康。第3.4节杜邦分析法和评价杜邦分析法主要是通过发现财务报表数字之间的联系来判断企业的财务状况，评价企业的盈利能力和股东权益回报能力，从财务角度评价的经典方法。使用公式有净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=营业净利率*资产周转率营业净利率=净利润/营业收入资产周转率=营业收入/营业总额净利润=总收入－总成本资产总额=流动资产+非流动资产权益乘数=总资产/所有者权益总额杜邦分析法的核心思想是从企业最重要的股东权益利润率开始分析，逐步分解成基本的比率要素以满足企业经营管理者的需求，发现异常时能够及时改正。股东权益利润率也成为净资产收益率，意义相同，是所有指标碧绿中最具有代表性的。它是立足于投资者，从所有者权益中来计算获利能力，所以也是对企业有重要影响的指标。通过净资产收益率，不仅可以计算企业的投资收益，还可以企业的管理水平。在杜邦分析法中分析该企业需要重点计算的比率有营业净利率、资产周转率和权益乘数。根据任丘市冠华商贸有限公司2017年—2018年的有关数据如下：表3.10任丘市冠华商贸有限公司的杜邦体系分析指标表2018年2017年资产总额10377635.6311027040.24净利润25654.9116379.43营业净利率0.32%0.17%资产周转率77%89%资产净利率0.25%0.15%权益乘数1.0181.08净资产收益率0.25%0.16%由杜邦分析体系结构可以看出，任丘市冠华商贸有限公司2018年的净资产收益率较2017年上涨了0.09%，通过数据指标变动分析主要是由于该企业2018年的资产净利率和营业净利率较2017年均有所上涨，但是权益乘数并没有发生显著变化。3.4.1资产净利率分析资产净利率反映了企业获利的重要指标，揭示了企业经营活动的效率。表3.11关于冠华商贸有限公司净利率分析指标表资产净利率营业净利率总资产周转率2018年0.25%0.32%0.7472017年0.15%0.17%0.83根据上表分析，任丘市冠华商贸有限公司的资产净利率在2017年至2018年呈上升趋势，主要原因是营业净利率大幅上升，而总资产周转率稍微下降。但有很大问题，主要是该企业的营业成本巨大，这时需要特别关注和控制营业成本了。3.4.2资产周转情况分析企业的资产结构影响着企业的偿债能力和盈利能力。表3.12任丘市冠华商贸有限公司的周转情况指标表2018年2017年总资产周转率0.7470.83应收账款周转率2.771.52存货周转率33.2641.6根据上表分析，任丘市冠华商贸有限公司的应收账款周转率从2017年的1.52上涨到2018年的2.77，上涨幅度较大，剩下的总资产周转率和存货周转率都轻微下跌，但是总体来说该企业的周转水平还是很强。运用财务分析方法的比率分析法后得出结论，任丘市冠华商贸有限公司的资产负债表和利润表的相关项目进行了近两年的比较分析，企业发展良好。第4章任丘市冠华商贸有限公司存在的主要问题及对策第4.1节问题描述任丘市冠华商贸有限公司主要存在着以下问题：（1）现金比率过高，资金并未合理使用。（2）负债过低。（3）营业成本过高。（4）营业收入有限。第4.2节对策建议（1）针对现金比率过高，资金并未合理使用，通过分析任丘市冠华商贸有限公司的现金比率从2017年的6.1大幅上升到2018年的37.8，货币资金高达600余万元，可以了解到企业的偿债能力很强，但是企业并没有充分的利用资金，致使企业发展受到局限性。建议企业可将多余的货币资金用于合理长期投资，如购买股票、固定资产、长期债券等等，一方面固定资产可以抵扣税，另一方面提高企业的整体收益。（2）针对负债过低，通过资产负债表的计算可以得出任丘市冠华商贸有限公司的负债率仅为1.7%，也就是说企业虽然安全，但是未合理利用财务杠杆，致使企业发展受到限制。该企业可以合理的负债，确定合理的负债规模和适度的负债结构，可以合理增加管理费用加强管理，提高资金利用率，企业相应的管理人员可以加强防范意识。合理的负债可以投资，也可以扩大企业规模。（3）针对营业成本过高，通过资产负债表的数据可以得出任丘市冠华商贸有限公司的营业成本过高，高达95%，因此企业的净利润过少。分析可能的原因是进价运费比较高，或者相应的产品滞销，价格下降的幅度大。建议加强企业管理，合理控制营业成本，对滞销的产品尽快处理。（4）针对营业收入有限，通过利润表看到该企业的营业收入和营业成本基本相近，这时需要拉开营业收入和营业成本，扩大利润，可以增加营业收入，有以下措施：广泛增加开拓市场，增加销售收入，不能长满足现状，要时刻为企业规划制定目标。保证产品质量，加强销售的多种方式，提高多样化从而提高市场占有率。结论综上所述，财务分析在企业发展中发挥着至关重要的作用，在企业经营过程中发挥了显著的效果。企业的经营离不开财务分析。随着经济飞速发展，企业之间的竞争也越来越大，尤其是中小企业。所以财务分析显得尤为重要，它能够为企业出谋划策来增加企业的核心竞争力，是使企业发展更长久。通过对任丘市冠华商贸有限公司的介绍，并分析了该公司的行业前景，对2017年和2018年的综合财务分析，并对营运能力、偿债能力、盈利能力、杜邦分析法等进行财务指标分析后，提出了问题并给了相关建议，得出了以下结论：总结了如何从企业的财务报表进行数据分析，评价经营成果。首先资产负债表和利润表最能反映出企业的财务状况。企业的根本就是资产负债表，它可以简单明了的看到整个企业的资产分布状况，企业不同期间的偿债能力负债情况和企业债券的所有者权益。通过观察企业的资产负债结构来判断企业在该行业中是否正常，如果负债大要考虑原因，是否应收账款比率过高，固定资产存在着限制问题等。而利润表则代表着公司的利润来源，体现着资产负债表的变化，更代表了一家公司的能力。如果一个企业单纯有利润但是没有现金流，那企业什么也没有，就如手里拿着一堆应收账款。所以拥有一个保持活力的公司，就必须拥有现金流。从某种意义上来说，通过观察资产负债表可以看出企业最根本的问题，甚至通过企业的资产分布情况可以判断公司的大致行业，了解企业的负债比率是否合理，是否存在着财务风险，或者应收账款过多束缚住企业的健康发展。而利润表则代表着公司的利润来源，体现着资产负债表的变化，更代表了一家公司的能力。如果一家公司拥有丰厚的利润，但很难拥有现金流去用于资金流通，那其实什么用都没有，就如手里拿着一堆应收账款。所以拥有一个保持活力的公司，就必须拥有现金流。中小企业应该将眼光放长远，对企业员工素质培养。现如今，中小企业数量占企业注册数的99%，可想而知中小企业的竞争压力不可小视。但在目前未成熟的市场机制环境下，大部分中小企业的经营者都有着投机心理，这就必然会影响企业的信誉度和名声。所以忽略企业员工素质的发展培养，盲目增加数量，忽略企业市场理念培育，企业难以成为自主决策经营、自负盈亏、承担民事责任的法人，发展也会更加困难。严格控制中小企业的成本，加强管理。无论企业中的角色是企业管理者还是各个部门的负责人，都应该树立起忧患意识，关于企业的成本问题是不可回避的，针对成本问题企业一定要正确的管理，比如对企业全员进行关于成本管理的教育，使成本问题与员工本职紧紧相关，奖罚分明，营造出企业员工献计献策的良好氛围，加强员工积极性。中小企业在规避风险方面有着以下的问题：（1）资本结构不合理。当企业借款规模过大，企业的利息负担会加重最终导致企业风险过高，严重可能会申请破产。而如果企业的负债太低或者企业没有负债，会导致企业的营运资金较少，会影响企业的盈利能力，失去更多机会。（2）财务管理存在制度性问题。要知道企业的财务管理活动与企业日常的基本活动是紧密相连的，因此财务管理系统会更加仔细的划分财务内容，其中涵盖了制定企业决策、财务预算、记录真实数据和评价考核每个环节。如果从财务管理制度不能扎根于每个部门，那么企业很容易出现财务问题，带来未知的财务风险。（3）企业投资决策发生失误或能力问题。当今正确的投资决策对企业的发展很重要，如果投资决策产生纰漏会给企业带赖毁灭性的打击，这往往是因为决策者高估了企业承受财务风险的能力或者是没有充分认识到财务决策的重要性。如果能够成功做出正确的财务决策，企业的发展也会越来越好。（4）企业财务人员对风险意识无概念。在发生紧急情况下，没有危机应变能力，很容易对企业造成威胁，带来财务性问题。要时时刻刻对财务风险保持警觉性。所以企业的管理者和经营者更应该实力起企业财务风险意识，主动辨别企业是否有存在风险的可能，从企业内部员工开始加强素质。从企业外部更要分析当前大环境下会不会给企业带来威胁，如果有风险就要分析研究采取有效措施。防范财务风险就是要在企业识别出风险的前提下，控制住风险的蔓延问题，用最有效率和效果的办法把财务风险带来的不利后果降到最低。附录访谈一访谈时间：2019年1月12日访谈方式：面对面采访访谈地点：任丘市冠华商贸有限公司访谈人：成浩铭（成）被访谈人：该公司会计人员A访谈内容：成：您好，您在公司中担任什么职务？A：会计人员成：您在公司工作几年了？A：快10年了成：您觉得公司的工作环境如何？A：工作环境挺好的，公司为员工配备了单身宿舍，还有食堂，为员工提供了很多的岗位空间等等成：在管理过程中，遇到问题怎么办？A：遇到问题就去找上级领导，寻求帮助，一般上级领导很愿意我们去找他反映问题成：财务部门的员工流失率高吗？A:总体还行吧，不是特别高，但每年都有辞职的员工成：这些辞职的员工都是因为什么呢？A：有的是因为犯错了挨了批评走了，有的是不满意工作内容吧，估计还有部分是因为薪资问题吧成：请您介绍下财务部日常工作都有哪些？A：对账、查账、报表核算、给上级汇报工作、给下级员工安排工作等等吧成：您认为公司内盈利水平如何？A：盈利稍显降低，不过近几年的竞争确实很大成：您认为若出现盈利水平降低的原因有哪些？A：公司经营成本太高了，竞争企业也挺多的成：公司在发展中总资产是否都在处于增长状态？A：总体是增长了访谈二访谈时间：2018年1月12日访谈方式：面对面采访访谈地点：任丘市冠华商贸有限公司访谈人：成浩铭（成）被访谈人：该公司的中层管理人员B访谈内容：成：您平时在公司有什么管理上的日常工作？B：关注公司员工的思想水平，和员工不定期进行沟通；向上级高层管理人员汇报工作，沟通公司经营业绩情况。就是做出承上启下的工作成：在公司管理过程中，有什么值得骄傲的事情吗？B：看到公司蒸蒸日上，员工工作的时候都高兴积极，这就是我最骄傲的事情成：在公司管理上有什么很难解决的问题吗？B：最难的问题就是与高层管理人员出现意见分歧的时候。每当这个时候，就需要冷静下心来，一步一步解决成：您认为公司营运水平如何？B：还有上升的空间，近几年公司的营运水平确实有下降的趋势成：公司的应收账款都能按时收回吗？B：部分可以，有的基本上成死账了，收不回来成：公司的应收账款都是财务部分去收还是销售人员？B：都有吧，一般会是销售人员，但如果销售人员收不回来就需要财务人员去催收成：公司针对这方面没有应对策略吗？B：有啊，一般就是指派人员去催收，能收回多少就收回多少成：您认为公司内部存货是否合理？会不会出现因为存货过多而影响成本控制水平？B：存货方面，前几年确实存货挺高的，导致公司的成本一直挺高，后来也相应的开展了一些活动，销售了一部分库存，在2017年的时候存货周转情况还稍好些成：公司有根据应收账款和存货的情况制定相关改善措施吗？B：制定过，不过一般都是执行一两个月就不执行了成：为什么不执行了呢？B：因为各种原因吧，有人力方面的原因，也有公司自身原因，导致制定的措施都半途而废了成：你有想过改善公司应收账款回收不及时、存货周转慢的情况吗？B：肯定的呀，最近正在编制一套员工