2024年商业经济行业技能考试-黄金投资分析师笔试参考题库含答案

“人人文库”水印下载源文件后可一键去除，请放心下载！（图片大小可任意调节）2024年商业经济行业技能考试-黄金投资分析师笔试参考题库含答案“人人文库”水印下载源文件后可一键去除，请放心下载！第1卷一.参考题库(共75题)1.不能被共同偏好规则区分优劣的组合有？2.（）欧元诞生，标志着首次出现了能真正与美元一决高下的其他国际货币。3.风险的定义是什么？4.退休规划核心是什么？5.描述信息层次分析法与比较分析法的含义、信息分析与判断有哪些作用？6.一般价格分析理论对黄金价格分析适用性较弱的原因包括？7.为了规避风险而参与期货交易的套期保值者是哪类机构？8.矿产金短时期内对金价有何影响？9.什么是黄金ETF？10.自2005年7月汇率制度改革至2006年年末，人民币兑美元的升值幅度已超过（）11.期货在哪些方面与现货交易的不同？12.世界上最早的商品期货交易所是（）13.理财规划的核心是什么？14.什么是金融性黄金？15.利率对黄金需求的影响是怎样的？16.关于“藏金于民”说法正确的是（）A、“藏金于民”可以协助实现“藏汇于民”B、“藏金于民”就是居民购买实物黄金C、“藏金于民”实质就是“藏汇于民”D、央行增加黄金储备是“藏金于民”的具体措施17.黄金的实物需求从大的类别上说包括哪些需求？18.哪些国家实施过金本位制？19.国内金价和国际金价的关系如何？20.对于违反职业道德规范的执业黄金投资分析师，专家委员会通常的制裁措施主要包括？21.黄金投资分析师的独立诚信原则是指什么？22.按照对风险厌恶程度，可以将黄金交易投资者分为哪几类？23.黄金期货交易制度的基本内容是什么？24.期货市场上买入的合约数与卖出的合约数关系？25.对于执业的黄金投资分析师，行政法律责任主要有？26.在投资组合理论中，可行域满足的一个共同特点是：左边界必然怎样？27.循环周期理论是什么？28.目前，世界上最大的商品期货交易所是（）29.导致黄金期货交易风险的因素主要有三个，分别是什么？30.黄金投资的最大风险是（）31.黄金交易客户关系管理的核心思想。32.某投资者将20万元资金投资于期货，其中，11万元资金投资于进攻型合约，9万元资金投资于防御型合约，并且将投资于进攻型的资金予以固定。当所投资进攻型的市价增至13万元时，应如何操作？33.欧盟是影响黄金价格的主要经济体之一，欧盟经济具有哪些明显特征？34.黄金期货套期保值的原理？35.黄金投资分析师职业守则包扩？36.影响中介机构基金佣金收入的主要因素有哪些？37.除了保值避险功能以外，黄金还有哪些投资价值？38.全世界第一个期权交易所的产生时间？39.黄金期权与一般传统投资品比较有何不同？40.分析比较对黄金价格走势进行长周期、中长周期和短周期分析所采取的技术分析手段。41.相对于常规黄金投资方式，黄金ETF具有哪几点独有优势。42.在经济全球化的今天，作为全球第一大产金国的中国，国内金价和国际金价具有怎样的关系？43.首饰黄金需求的趋势是什么？44.什么是布雷顿森林体系？45.关于上海黄金交易所中会员类型描述。46.对冲交易是指购买两种收益率波动的相关系数（）的资产的投资行为A、为正数B、大于等于1C、等于1D、为负数47.在黄金投资中要掌握的经典组合投资理论有哪些？48.对黄金投资分析师诚信的具体要求是什么？49.进行黄金估值的逻辑在于“价值决定价格”，常见的黄金估值方法包括？50.进行黄金估值的逻辑在于“价值决定价格”，常见的黄金估值方法包括？51.伦敦市场交易的特点？52.通货膨胀与黄金的关系是怎样的？53.如何对投资信息重要性进行甄别？54.借入者（或借方）在一定期限内使用某种资源而付给借出者（贷方）价格的一种度量叫什么？55.在黄金市场实际投资过程中，风险管理的重要性？56.与交易市场原料金的价格联系最紧密是哪种黄金制品？57.什么是交易所的风险管理制度？58.金矿产业投资周期长、开采成本高，如果在一个地方勘探出黄金，按照正常的程序需要多少年才能生产出黄金来？59.美元指数与金价的关系？60.目前世界各国官方黄金储备居全球首位的是？61.将黄金市场的划分几部分？62.黄金期货套期保值的原理？63.在2001年4月，中国人民银行宣布取消黄金（）的计划管理体制。64.如果国际经济形势稳定并且发展良好，则实体经济和虚拟经济领域充满投资机会，短期资本机会成本如何变化？短期资本向实体经济投资或虚拟经济领域的证券市场投资怎样？流入黄金市场的短期资本流量及黄金价格趋势呈现怎样的变化？65.流动性风险分为哪些风险？66.随着劳动力成本上涨、美元贬值，黄金开采成本包括环保、采掘、提炼等各因素的增加，再计入财务成本，包括资本投入、折旧等，国际黄金成本大约是多少？67.技术面分析的对象是什么？68.伦敦黄金市场的特点？69.客户潜在贡献度是什么？70.国际黄金价格与上海黄金价格趋势特点。71.什么是黄金期权？黄金期货和黄金期权交易有什么区别？72.交易所风险管理制度是什么？73.期货市场最直接、最具表象的风险是哪种风险？74.上海黄金交易所根据不同上市品种确定价格涨跌最大幅度，保证金交易暂定位（）A、±3%B、±5%C、±7%D、±10%75.从趋势上看，黄金生产成本和黄金价格走势有怎样的关系？第2卷一.参考题库(共75题)1.什么是黄金信托业务？2.较于一般的套期保值交易行为，黄金期货投机套利的特点？3.黄金经纪机构对黄金经纪管理的重点主要包括三部分，这三部分分别是什么？4.在国际地缘政治、国际经济形势、国际金融形势都是常态的条件下，如果出现了恶性通货膨胀，提高利率，紧缩银根，那么黄金价格将（）5.金矿产业投资周期长、开采成本高，如果在一个地方勘探出黄金，按照正常的程序需要多少年才能生产出黄金来。6.简述黄金首饰的鉴定方法。7.黄金期货价格的组成部分包括哪些组成部分？。8.马科维兹的资产组合理论是什么？9.黄金投资分析师职业守则包括哪些方面？10.《黄金投资分析师职业资格注册管理办法》对黄金投资分析师的职业道德准则和职业纪律规范有哪些规定？11.通货膨胀与黄金的关系是怎样的？12.国际超级大国的地缘政治对黄金价格影响如何？13.在制定黄金跨市套利策略时应充分考虑哪些方面的问题？14.金融市场按交易标的不同可以分为？15.交易所实行保证金制度是什么。16.我国黄金生产企业的基本状况怎样？17.无差异曲线的定义是什么？18.哪些国家实施过金本位制？19.（）一般是无法消除的。A、非系统性风险B、系统性风险C、操作风险D、利率风险20.按照资产配置决策在投资过程中的功能和特点。21.黄金期货自20世纪70年代开始出现，哪个国家最早开办黄金期货交易？22.什么是商品性黄金？23.探讨如何合理运用资金以达到风险小、收益高的投资目标问题的什么分析？24.1952年，美国的著名经济学家马柯维茨发表了一篇具有里程碑性的论文，被公认为是（）的开端。25.在黄金首饰价格影响因素中最为重要的影响因素是什么？26.伦敦黄金市场有哪些特点？27.技术分析理论有几项基本市场假设？分别是什么？并分析其合理性。28.上海黄金交易所支持实物黄金提取的金条最小规格是多少？29.通常来说，中央银行的利率政策对黄金投资的影响主要体现在哪两个方面？30.什么是期货的价格发现功能？31.对于单一机构和国家无法决定的大型投资品种如原油、黄金和主要货币间的汇率，（）往往是最核心的影响因素。32.什么是整体规划原则？33.关于资产组合理论的前提假设。34.如何理解经济指标本身的好坏，指标与预期值之间的差异？35.黄金远期交易的概念、交易方式及风险。36.投资组合管理的主要内容有？37.《黄金投资分析师职业资格注册管理办法》对黄金投资分析师的职业道德准则和职业纪律规范有哪些规定？38.依据古典概率定义，设一个实验有N个等可能的结果，而事件E恰包含了其中的M个结果，则事件E的概率定义为（）。A、PE.=M/NB、PE.=N-MC、PE.=M*ND、PE.=N/M39.黄金逐渐成为保值避险投资的主要选择的原因是什么？40.什么是流动性风险？41.黄金投资信息的筛选和整理是指将收集到的各种黄金投资信息进行怎样的操作？42.黄金供给对黄金价格的影响？43.影响黄金供给的长期因素主要有哪些？44.波浪理论的主要观点有哪些？45.黄金投资风险的识别是指？46.什么是黄金现货交易？有哪些特点？47.黄金是一种稀有的贵金属，其密度为（）克/立方厘米A、16.8B、17.8C、18.6D、19.648.单一的经济指标并不重要，重要的是将其进行横向与纵向的比较，以得出有价值的结论，经济指标应用规则是指？49.展黄金互换需要的条件主要有哪些？50.投资咨询人员给出合理建议的依据是什么？51.黄金T+D品种有何特点？52.“净额”清算原则是什么。53.黄金投资咨询机构及其人员向黄金投资者提供有偿服务，其主要业务内容是？54.黄金现货延期交收业务是什么？55.国际金融恶化会如何影响金价？56.2004年下半年，在国际地缘政治层面相对平静的基础上，（）成为黄金价格的主导因素。57.选择实物黄金投资最有效的品种是？58.爱岗敬业的基本要求包括什么。59.投资产品的的种类有哪些？60.黄金的统购原则是指（）A、黄金的收购统一由中国工商银行办理B、黄金的收购统一由中国人民银行办理C、黄金的收购统一由上海黄金交易所办理D、黄金收购统一由中国银行办理61.国际信用对黄金价格的影响？62.黄金投资分析师职业纪律规范包括哪些内容？63.交易所各类合约的交易价格是指什么？64.选择实物黄金投资最有效的品种是是什么？65.如果在成交日滚动协议时修订协议价会怎样。66.相对于常规黄金投资方式，黄金ETF具有哪几点独有优势？67.投资品种与黄金价格的联动机制如何进行描述？68.上海黄金交易所的成立和性质？69.什么是交易保证金制度？70.黄金逐渐成为保值避险投资的主要原因是什么？71.2005年9月6日，中国人民银行行长周小川在世界贵金属上海年会上提出，中国黄金市场要实现的“三个转变”是？72.黄金衍生品包括什么哪些。73.美国金融市场发展良好时，黄金的价格（）A、上升B、不变C、下降D、先上升，后下降74.信息识别包括对信息哪些方面的鉴别？75.资产配置决策从时间跨度和风格类别上看，主要包括？第1卷参考答案一.参考题库1.参考答案： 位于有效边界的不同组合，即排除了被所有投资者都认为是坏的组合之后剩余的组合。2.参考答案：1999.1.13.参考答案： 风险是指结果的不确定性； 风险是损失发生的可能性，或可能发生的损失； 风险是结果对期望的偏离； 风险是导致损失的变化； 风险是受伤害或损失的危险。4.参考答案： 对资金安全性的要求远远高于收益性，所以在资产配置上要进一步降低风险。这个阶段的理财重点是如何保障财产安全性和遗产传承。5.参考答案： 层次分析法：对信息加以立体性、自构式的层次分析，也叫信息的析义原则。比较分析法是对同类事物的信息进行对比以确定相似点和相异点，从而判断其优劣的逻辑方法。信息分析与判断有以下作用：鉴别与筛选作用、整序作用、预警作用、参谋和指导作用。6.参考答案：具体原因如下：1.金在自然界中以稀缺形势存在，所以不符合完全竞争市场假设。2.金每年产量十分有限，黄金的供给弹性不足。3.金供给者包括国际金融机构，央行，各类投资者等，信息生产机构非常复杂，很难做到完全拥有供给者和需求者的充分信息。4.行和国际金融机构持有或者销售黄金具有战略上的需要，对短期价格不具有敏感性。黄金饰品由于是满足情感需要也造成对价格的惰性。黄金持有者不完全满足充分竞争市场的经济理性人假设。7.参考答案： 套期保值者是指那些为降低已有的风险暴露而进行期货交易的人，通常是商品生产者或某一特定商品的使用者。8.参考答案： 从历史数据看，全世界勘探大型金矿的可能性小，全球矿产金数量不可能快速增长，未来几年世界黄金敞亮不会变化很大，依然会比较稳定。9.参考答案： 是一种以实物黄金为基础资产，追踪现货黄金价格的金融衍生产品，其收益情况与黄金收益挂钩。10.参考答案：5%11.参考答案： （1）交易对象不同； （2）交易目的不同； （3）交易程序不同； （4）交易的保障制度不同； （5）交易方式不同。12.参考答案：芝加哥商品交易所13.参考答案：理财规划的核心就是资产和负债相匹配的过程。14.参考答案：当代黄金的金融属性体现在以下几方面：1.国家外汇储备；2.对冲保值；3.应对危机；4.新的融资方式；5.新的投资方式。15.参考答案： 对金价有重要影响的是扣除通胀后的实际利率水平，实际利率=名义利率--通货膨胀率。扣除通货膨胀后的实际利率是持有黄金的机会成本，实际利率为负的时期，人们更愿意持有黄金。16.参考答案：A17.参考答案： 1.储备 2.消费 3.投资18.参考答案： 英国，美国，德国，丹麦，瑞典，挪威，法国，意大利。19.参考答案： 仍然存在较为严格的进出口管制，尚未与国际黄金市场完全接轨。20.参考答案： 警告、暂停执业、取消执业资格（凡取消执业资格者均在黄金协会网站上公示）21.参考答案： 指黄金投资分析师应当正直诚实，在执业过程中保持中立身份，独立作出判断和评价，不得利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的内幕消息为己或他人谋取私利，不得对投资人或者委托单位存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议。22.参考答案： 风险厌恶投资者、风险中性投资者、风险爱好性投资者。23.参考答案： （1）保证金制度 （2）当日无负债结算制度 （3）涨跌停板制度 （4）持仓限额制度 （5）大户报告制度 （6）交割制度 （7）强行平仓制度 （8）风险准备金制度 （9）信息披露制24.参考答案： 期货市场上买入的合约数一定等于卖出的合约数。25.参考答案： 行政法律责任主要包括罚款，吊销执照或停业整顿等，通常由行政主管部门或行业自律机构追究。26.参考答案： 必然外凸或呈线性即不会出现凹陷27.参考答案： 循环周期理论认为事物的发展有一个从小到大和从大到小的过程，这种循环发展的规律在证券市场也存在。循环周期理论认为，无论什么样的价格活动，都不会向一个方向永远走下去。价格的波动过程必然产生局部的高点和低点，这些高低点的出现，在时间上有一定的规律。我们可以选择低点出现的时间入市，高点出现的时间离市28.参考答案：纽约商品交易所29.参考答案： 1.后是判断错误的风险； 2.入场时机错误的风险； 3.仓位过重的风险； 4.在交易过程还可能出现交易账号和交易密码被盗的风险。30.参考答案：市场价格波动的风险31.参考答案：（1）把增强客户忠诚度和提高市场份额质量（忠诚客户比率）作为最基本的战略目标。（2）重视提升客户的满意度。（3）高度重视客户价值在发展客户关系中的基础地位。（4）努力与高价值客户发展长期稳定的合作关系。（5）高度重视客户关系发展过程中的客户情感因素。（6）高度重视内部员工的满意度和忠诚度及员工价值。32.参考答案： 将进攻型的2万元资金转入防御型合约，保持进攻型合约资金不变。33.参考答案： （1）欧盟是现代工业化社会的摇篮，社会分工、社会结构分化程度与美国相似，总人口超过美国，人口城市程度很高，社会经济资源配置以市场为主； （2）欧盟具有与美国相近的经济规模和经济总量，GDP约占全球的1/4； （3）欧盟具有巨大的重要经济资源需求能力，总能源消费和石油消费均仅次于美国，是消费量第二大经济体； （4）在国际产业分工中，欧盟具有竞争潜力的经济领域是高技术含量的装备产业； （5）重要经济资源和欧盟非竞争潜力产业的资源配置形成了对境外的依赖。34.参考答案：黄金现货价格是确定黄金期货价格的基础，虽然黄金期货市场因受各种因素的影响有时会偏离现货市场而大幅波动，但由于黄金价格与现货价格之间存在特有的变动特性而促使黄金期货价格最终仍会回归现货价格，黄金现货价格与黄金期货之间的这种变动特性就是黄金期，现对冲交易能够实现套期保值的基本原理。35.参考答案： 1、文明礼貌； 2、爱岗敬业； 3、诚实守信； 4、办事公正； 5、勤劳节约； 6、遵纪守法； 7、团结互助； 8、开拓创新。36.参考答案： mlgb的，这个东西书上写的太简单，如果按照基本规则来说的话就是，交易所对经纪商的管理制度（其实就是交易所的返佣比例和保证金比例），交易量，利率环境和交易所的结算制度； 交易所对经纪商的管理制度约定了交易所允许经纪商收取佣金的最高额度或返还比例； 交易所对经纪商所规定的保证金比例约束了经纪商的运营成本和运营方式； 交易量决定了单位时间内经纪商所获得的佣金总量； 利率环境约束了在个别条件下经纪商运营成本； 结算制度决定了经纪商获得佣金的时间节点； 简单的说，交易量决定佣金量。37.参考答案： 1.保值增值功能 2.规避经济风险功能 3.完善资产配置功能38.参考答案： 全世界第一个期权交易所---芝加哥期权交易所（CBOE.终于在1973年4月26成立。39.参考答案： 黄金期权具有一般传统投资品无可比拟的双向交易机制。投资者不仅可以在黄金价格上行期间买入投资品赚取收益，同时还可以在黄金价格下跌的情况下卖空获利。其次，黄金期权具有杠杆放大效应，客户只需交纳少量期权费与保证金，就可获得成倍的利润。当然，这种杠杆机制也扩大了黄金投资的风险。此外，黄金期权风险基本锁定，客户面临的损失仅限于其付出的期权费。40.参考答案： 长周期趋势：对长周期走势的分析方法多种多样，例如：波浪理论、趋势线、K线分析等都可以得到殊途同归的效果。由于长周期趋势变化反映了诸多基本因素的根本变化，趋势一旦形成便难以改变，因此，应用趋势线和道氏理论对趋势走势进行判别，并在新趋势出现以前确认原趋势一直有效，对价格分析更为简洁有力。中长周期趋势：中长周期趋势分析更适用于形态分析、均线分析和波浪理论分析方法。在K线分析应用上，可以使用周线和月线来进行分析。短周期趋势分析：短周期趋势分析适用于形态分析、均线分析和波浪理论分析方法。同时，还可以铺助使用持仓量分析方法。在K线分析应用上，可以使用日线和小时线来进行分析。41.参考答案： （1）交易便捷（2）保管安全（3）交易成本低（4）流动性强（5）交易透明度高（6）交易弹性大42.参考答案： 中国黄金价格远高于国际价格。43.参考答案： 黄金在首饰领域的需求呈快速增长的趋势。44.参考答案： 布雷顿森林体系是1944年，参加筹建联合国的44国代表在美国布雷顿森林公园召开世界货币金融会议，通过《国际货币基金协定》，建立以美元为中心的国际货币体系，美元和黄金挂钩。该体系是金本位制崩溃以后的人类第二个国际货币体系。在这体系中美元与黄金挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位，起到世界货币的作用。这实际是一种新新金汇兑本位制。45.参考答案： 上海黄金交易所的会员按主营业务不同分为两大类：一是经中国人民银行核准允许从事黄金业务的金融机构；另一类是开展黄金白银等贵金属生产、加工、冶炼、批发等活动且自信良好的企业法人。46.参考答案：D47.参考答案：马科维兹的资产组合理论和资本资产定价模型48.参考答案： 1.忠诚所属企业 2.维护企业信誉 3.保守企业秘密 4.遵章守制，秉公办事49.参考答案： 常见的黄金估值方法分为两类：一类是相对估值方法（对比法等）；另一类是绝对估值方法（如多因子模型估值、自由现金流折现模型估值等）。 对比法可以把黄金和相关资产进行对比估值。由于黄金具有很强的货币属性，并且和美元指数相关性高达-0.8，所以可以通过美元货币发行量来推断黄金的内在价值。 由于黄金和白银以及原油具有长期稳定的比例关系，通过市场联动研究可以对价格进行估计。 绝对估值方法中常见的有多因子模型，如世界黄金协会在相关文献中提到大量的研究试图建立黄金价格决定因素的统计模型。这些研究基于三种主要的研究方法：第一种模型根据宏观经济变量的变化来研究黄金价格变化；第二种模型基于投机和黄金价格变化合理性；第三种检验黄金作为通货膨胀对冲工具的有效性，着重研究长期和短期内的联系。50.参考答案： 常见的黄金估值方法分为两类：一类是相对估值方法（对比法等）；另一类是绝对估值方法（如多因子模型估值、自由现金流折现模型估值等）。对比法可以把黄金和相关资产进行对比估值。由于黄金具有很强的货币属性，并且和美元指数相关性高达-0.8，所以可以通过美元货币发行量来推断黄金的内在价值。 由于黄金和白银以及原油具有长期稳定的比例关系，通过市场联动研究可以对价格进行估计。绝对估值方法中常见的有多因子模型，如世界黄金协会在相关文献中提到大量的研究试图建立黄金价格决定因素的统计模型。这些研究基于三种主要的研究方法：第一种模型根据宏观经济变量的变化来研究黄金价格变化；第二种模型基于投机和黄金价格变化合理性；第三种检验黄金作为通货膨胀对冲工具的有效性，着重研究长期和短期内的联系。51.参考答案： 1.交易制度（伦敦黄金市场是无形市场，没有固定的交易场所，市场以会员为基础，会员大豆是世界级的金商或答银行，黄金交易主要是通过这些会员购销网络来进行，市场监管主要以自律为主） 2.清算制度 3.交割制度52.参考答案： 纸币等会因为通胀而贬值，而黄金却不会，在通胀时黄金更受投资者青睐。53.参考答案：应重点关注主要信息、重要信息，相对次要的信息可以作为参考内容，一般信息可不予以关注。对同一类别的信息进行分析时，应根据信息的性质、所反映事件的重要程度、影响的实效来分析不同信息的重要性程度。对同一事件进程的不同信息进行分析时，其重要性也有所差别。54.参考答案： 利率由贷方渡让给借方的数额称为本金，对其使用而付出的价格通常表示在单位时间内一定本金百分比的形式。55.参考答案： 风险是普遍存在的。在黄金市场实际投资过程中，能够有效管理风险将是决定投资成败的关键因素。投资者需要掌握有关投资最基本的风险知识，能够识别、度量以及广利相关风险。风险识别是指判断黄金市场风险的产生因素，深入分析风险的形成机制；风险度量是指利用相关信息和一些量化技术准确衡量风险的具体水平，以便更准确地制定风险管理措施；风险广利是根据风险的特点和水平，通过有效的管理手段降低风险可能造成的潜在损失，提高投资收益。56.参考答案： 投资金条的价格与交易市场原料金的价格联系最紧密，一般以原料金的实时价格加价10-12元/克定价销售。57.参考答案： 交易所风险管理分为八大风险管理制度：实行保证金制度、涨跌停板制度、延期补偿费制度、超期费制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。58.参考答案： 7-10年。因为仅地质探矿就需要2-3年，然后再做工程，开采矿石、冶炼，最快也要4-5年。59.参考答案： 负相关关系，负相关相关系数达到-0.8以上。美元指数上涨，表示经济状况良好，黄金价格下跌；美元弱势，则黄金价格坚挺.60.参考答案：美国8133吨61.参考答案： 根据目前各主要黄金市场为交易提供服务的机构和场所的不同，以及交易和交割方式的不同等，黄金市场也就有了不同的种类。 1.按交易所形态不同：有固定交易场所的场内黄金交易市场和没有固定交易场所的场外黄金交易市场。 2.按交易标的的形态：实物交易市场和纸黄金市场 3.按交割时间不同分：现货交易市场远期交易市场 4.对世界黄金交易的影响：全球主导性市场区域性62.参考答案：黄金现货价格是确定黄金期货价格的基础，虽然黄金期货市场因受各种因素的影响有时会偏离现货市场而大幅波动，但由于黄金价格与现货价格之间存在特有的变动特性而促使黄金期货价格最终仍会回归现货价格，黄金现货价格与黄金期货之间的这种变动特性就是黄金期，现对冲交易能够实现套期保值的基本原理。63.参考答案：统购统配64.参考答案： 短期资本机会成本较高，刺激短期资本流向收益较高的尸体经济投资活虚拟经济领域的证券市场投资，流入黄剑市场的短期资本流量下降，黄金价格趋势呈下降.65.参考答案： 1.资产流动性风险； 2.融资流动性风险。66.参考答案： 1000美元/盎司左右67.参考答案： 是市场行为因素，是市场行为中的量，价，时，空。68.参考答案：1.交易制度上。伦敦黄金市场是无形市场，没有固定交易场所，市场以会员为基础，会员大都是世界级的金商或大银行，黄金交易主要是通过会员购销网络来进行，市场监管主要以自律为主。2.清算制度上。伦敦黄金交易所以结算基金的方式接受支付，个人支票、公司支票、银行汇票和英国银行开立的票据都可以使用，交易所一般在一个完整工作周内进行结算。银行转账、现金以及任意事先约定的货币都可以进行支付。如果以银行转账方式支付，需要用邮件方式书面通知。3.交割制度上。一般来说，在收到支付或清算基金的两个工作日之内货物可以进行正常交割。有些需要一周完成的支票清算交易，通常会缩短交割时间。如果需求量大，交易所需要更多时间配货。如果需要紧急供货，交易所通常会收取一定的额外费用。69.参考答案： 客户生命周期利润中的未来利润，即客户在将来可能为黄金交易中介机构带来的贡献的总现值的相对大小。70.参考答案： 国际黄金价格与上海黄金价格整体上有相同的趋势，国际黄金价格与上海黄金价格波动的不一致性是由于国际黄金价格报价单位是美元每盎司，而我国黄金价格报价单位是人民币每克，当考虑了人民币兑美元汇率变动，将上海黄金价格换算为美元每盎司后我们会发现国际黄金价格与上海黄金价格的一致性。71.参考答案：1.黄金期权----黄金期权是一种选择权，是指在特定时间内按特定价格买卖一定数量黄金的权利。合约的买方以支付一定数值的期权费的方式拥有权利，卖方则收取期权费负有义务。2.黄金期货和黄金期权交易有区别----首先期权交易中权利与义务不平等。不同于黄金期货交易中买方和卖方同时享有权利并承担相应的义务，期权交易中，买卖双方的权利义务不同，这使买卖双方面临着不同的风险状况。期权合约中买方具有决定买入或卖出黄金的选择权。期权的买方在支付卖方一定数额的期权费后，便取得了在约定期限内约定价格向卖方购买或者出售一定数量黄金的权利。而卖方在签订合约以后，便有履约义务，即卖方获得期权费后，当买方要求执行期权时，卖方必须履约。其次，黄金期权与黄金期货面临不同风险。黄金期货交易中，当即期市场价格与开仓方向不符时，投资者面临准备金不足的风险。如果投资者不能及时补足准备金，就会被强制平仓。同时，又由于中国黄金期货价格受国际市场金价波动影响，而金价常在夜间纽约市场有大幅波动，这又无疑提高了黄金期货的持仓风险。而黄金期权交易时，当黄金的市场价格向有利于买方变动时，买方可能获得巨大收益，同时卖方就要面临巨大损失；当黄金的市场价格背离有利于买方变动时，买方可以放弃期权，买方的最大损失便是期权的购买费用，此时卖方获得最大收益，即期权费。所以，在期权交易中，买方的损失有限，潜在收益巨大，卖方的收益有限，潜在损失巨大。72.参考答案： 分为八大风险制度；实行保证金制度，涨停板制度，延期补偿费制度，超期费制度，限仓制度，大户报告制度，强行平仓制度，风险警示制度。73.参考答案： 价格波动是期货市场最直接、最具表象的风险。74.参考答案：C75.参考答案： 黄金的生产成本其实是和价格走势同向波动的，在金价处于连续下跌的时期，黄金的生产成本也在下跌，在金价处于牛市中时，黄金的生产成本也不断升高，反过来说也一样，黄金的生产成本下跌时金价下跌，生产成本上升是金价也上升。第2卷参考答案一.参考题库1.参考答案： 完整的黄金信托的成立和运作包括受托人、投资人、管理人、托管人、管理顾问等多重角色。由于目前信托公司还没有取得衍生品投资资格，黄金信托的投资方向主要是上海黄金交易所现货黄金品种，混合性黄金信托的投资方向还包括股票、债券等跨资本市场投资品种。目前黄金信托采用会员投资及第三方投资平台的方式进行黄金信托投资。信托投资模式分为两种：一种是绝大部分资金投入黄金市场的专业黄金投资信托计划，另一种是黄金和证券类投资的混合型信托基金。2.参考答案：A.从交易对象来看，套期保值策略则是以现货和期货两个市场为交易对象，并往往会在期货合约到期日作现货交B.从交易目的来看，套期保值策略通常是在进行现货交易的同时，做相关期货合约的对冲交易，其目的是利用黄金期货市场为黄金现货市场规避风险C.从交易方式来看，套期保值则是利用期，现两个市场之间存在的两种变动性原理，利用现货市场与期货市场紧密结合的关系，以期达到一个市场的盈利与另一个市场的亏损这种基本平衡的格局D.从交易风险来看，套期保值则是价格风险的转移者，其交易目的不是为获利而是为了转移或规避市场价格风险3.参考答案： 黄金经纪机构对黄金经纪管理的重点主要包括客户关系管理、业务管理、团队管理三部分。4.参考答案：带来黄金价格的上涨，对黄金价格没有抑制作用5.参考答案： 7~10年6.参考答案： A、原始检测方法（火烧法检测和硬度法检测） B、试金石法 C、黄金检测仪做成色检测 D、密度法 E、火试金法7.参考答案：①标的商品的生产成本；②持有商品的期间费用；③期货交易成本；④预期利润。简而言之：期货价格等于现货价格、仓储费保险费和利息等费的总和8.参考答案： 以资产收益率的均值和方差作为资产组合选择的依据，提出了均值-方差资产组合选择的基本方法，即持有常值方差的资产组合，使期望收益率最大化，或者持有常值期望收益率的资产组合，使方差最小化。投资者可以根据自己的风险偏好，在有效边界上选择其最有益的资产组合。9.参考答案： 1.文明礼貌； 2.爱岗敬业； 3.诚实守信； 4.办事公正； 5.勤劳节俭； 6.遵纪守法； 7.团结互助； 8.开拓创新。10.参考答案： 1.遵纪守法，廉洁自律； 2.谨慎乐观，公平公开公正； 3.树立服务意识，尊重客户。11.参考答案： 纸币等会因为通胀而贬值，而黄金却不会，在通胀时黄金更受投资者青睐。12.参考答案： 国际超级大国和资源富足国家的地缘政治对黄金价格影响期限长、幅度大。国际政局稳定，信用货币信用得到支撑，黄金价格下跌，美元上涨。国际上资源丰富特别是原有资源丰富的国家政局稳定也会对美元形成支撑，否则有利于黄金价格。13.参考答案： 在制定黄金跨市套利策略时应充分注意三大事项： 1.成色差异； 2.汇率差异； 3.费率差异。14.参考答案： 货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场15.参考答案： 保证金是指会员按规定标准缴纳的最近，用于清算和保证履约。保证金分为清算准备金，是未被合约占用的资金。清算准备金的最低金额根据会员向交易所申请的交易业务确定。16.参考答案： 1、黄金企业的平均生产成本高于世界平均成本 2、黄金生产企业的规模较小，抗风险能力较弱 3、企业的生产经营体制落后，企业负担重17.参考答案： 一个特定的投资者，任意给定一个投资组合，根据她对风险的态度，按照期望收益率对风险补偿的要求可以得到一系列的满意程度相同的（无差异）的投资组合18.参考答案： 早在1717年英国首先施行了金本位制，1816年才正式在制度上给予确定。之后德国，瑞典，挪威，荷兰，美国，法国，俄国，日本等国先后宣布施行金本位制。到1914年已有59个国家实行了金本位制。19.参考答案：B20.参考答案： 按照资产配置决策在投资过程中的功能和特点，讲资产配置决策分为若干类型，从时间跨度和风格类别上看，主要包括战略资产配置、战术资产配置、资产混合配置等；从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略。 1.战略资产配置是投资者着眼于长期投资目标制定的资产配置计划，主要作用是从总体上控制与资本市场相联系的风险，也就是基本的β风险。 2.战术资产配置是投资者着眼于短期投资目标制定的资产配置计划，主要目的是利用市场机会获得额外收益。 3.买入持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。着眼于长期投资，投资组合不随市场的变化而变化。 4.恒定混合策是保持投资组合中各类资产的比例固定。 5.投资组合保险策略是在将部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其与资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。 6.动态资产配置策略是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略21.参考答案： 加拿大，温伯尼商品交易所22.参考答案：黄金首先是一种商品，具有使用价值。由于黄金经济价值含量较高，且物理上具有较强的延展性、稳定性和传导性，因此用途广泛。用于珠宝首饰及投资，国际储备、工业科技三大用途的黄金成为商品性黄金。23.参考答案： 黄金投资组合管理目标是实现效用最大化。根据马克维茨的资产组合理论，在投资组合加入低相关联性资产，能够有效分散风险，改善业绩。 实施步骤：1、确定投资目标；2、进行投资分析；3、构建投资组合。24.参考答案：现代投资组合理论25.参考答案： 黄金原料价格是黄金首饰价格最为重要的影响因素。26.参考答案：1、交易制度：（1）伦敦黄金市场交易体系、（2）黄金定盘制度；2、清算制度；3、交割制度。27.参考答案： 技术分析的理论基础是基于三项基本的市场假设： 1）市场行为涵盖一切信息这一假设的合理性在于，影响价格变动的因素有很多，包括外在的、内在的、宏观的、微观的、政策的、市场的、资金的、心里的等，但任何一个因素对市场的影响最终都必然体现在价格本身的变动上，在走势上直观地反映出来。 2）价格沿趋势移动这一假设的合理性在于，价格的运动趋势有其内在的形成原因，在形成一种趋势以后，价格就会沿着此趋势继续前行，直到推动这一趋势的力量逐步衰竭或遇到相反的力量为止。 3）历史会重演这一假设的合理性在于，它考虑到了人的心理因素。市场上进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。28.参考答案： 标准重量0.05kg、成色不低于99.99%的金条。29.参考答案： 一是利率政策的调整影响了投资成本，从而对黄金价格产生了一定影响； 二是通过外汇市场的预期对主要货币产生影响，从而传导到黄金价格变动上来。30.参考答案： 期货市场集合了众多买者和卖者，他们把自己关于现货市场商品供求关系及其变动趋势的判断送至场内，由此，期货市场成了众多影响现货市场商品供给和需求的因素的集合，从而形成了一种能够比较准确地反映商品供求关系及其变动趋势的期货价格。越是接近实物交割期，这种价格的预测性、公开性、连续性和真实性就越明显。也就是所谓的期货市场的价格发现功能。31.参考答案：地缘政治因素32.参考答案： 既包含规划思想的整体性，也包含理财方案的整体性。作为黄金理财规划师不仅要综合考虑客户的财务状况，而且要关注客户非财务状况及其变化，进而提出符合客户实际和目标预期的规划，这是黄金理财规划师开展工作的基本原则之一。33.参考答案： 投资者是理性的，他们期望获得最大收益，但不喜欢风险，是风险厌恶者；不考虑交易费用、个人所得税等因素影响，市场是无摩擦的；利用资产的期望收益来衡量投资者的效用大小，利用方差（或标准差）来衡量资产的风险大小；投资者建立资产组合的依据是：在既定的收益水平下，是风险最小，或者在既定的风险水平下，收益最大；收益与风险相伴而生，高收益旺旺伴随高风险。34.参考答案： 1、关注不同国家和地区间经济指标的相对情况。 2、关注经济指标与预期值的差异。市场对于经济指标一般会有一个预期值，经济指标本身的好坏不重要，重要的是指标与预期值之间的差异。超出预期的经济指标，往往会引起市场的短期波动，从而给投资带来收益或风险。一般来说，对于未公布的经济数据市场都有一个预期值，而且这个预期已经反映在金价的走势当中。如果公布的经济数据和市场预期一样，就不会对市场走势造成较大的波动；如果公布的经济数据和市场预期差异较大，就会引起市场短时间内供求关系的改变，造成市场产生剧烈的波动。 3、把握经济指标的变化趋势。35.参考答案：黄金远期交易的概念：黄金远期交易是买卖双方根据双方商定的价格，在稍后的一段日期里买卖一定数量的黄金交易方式。黄金远期交易方式：1远期定期销售。2现货递延销售。3远期平价销售。黄金远期交易的风险：1交易对象风险。2交割风险。3金价上涨风险。36.参考答案： （1）确定投资目标； （2）选择投资时机； （3）选择投资的具体内容； （4）对已有的组合进行调整37.参考答案： 1.遵纪守法，廉洁自律； 2.谨慎乐观，公平公开公正； 3.树立服务意识，尊重客户。38.参考答案：A39.参考答案：黄金本省具有较高价值，且产量稀少，兼具货币与商品的双重用途。40.参考答案： 流动性风险是指其持有的资产流动性差和对外融资能力枯竭而造成的损失或破产的可能性。41.参考答案： 分类、过滤和初步加工42.参考答案： 供给主要有以下的因素： 1、产金国的供给这是黄金的主要来源，产金国的黄金开采、冶炼等生产活动是直接增加整个世界黄金存量的唯一来源，新产黄金的出售则构成黄金的初始供应，是影响黄金市价的重要因素。新产黄金的供应与黄金市价存在互为因果的关系，互相影响。 2、回收金回收金产量主要来自于制造用金量高的地区，其与金价高低成正相关关系，受宏观经济与政治因素变化的影响很大，是当今黄金市场最难以控制的市场供给总量，具有潜力大、变化大的特点。 3、官方售金黄金是一种重要的国际储备，即使黄金已经退出流通领域，但是作为一种重要的金融资产，黄金在国际储备中扔占据着举足轻重的地位，而央行是世界上黄金的最大持有者，因此其售金行为，是影响金价的一个不确定因素。43.参考答案： 1.储存成本 2.新开采技术 3.新矿藏的发现 4.预期生产成本和利润 5.政府扶持政策44.参考答案： 波浪理论认为，股价的运动规律是按照上升和下跌的模式周期性交替性演进的，股价运动周期一般由八个过程组成，即每个周期都包括上升（或下降）的五个过程和下降（或上升）的三个过程，这八个过程完成后，股价运动又将进入新的周期。新的周期也将遵循这个模式。最后，波浪理论认为，没有永远的上升浪，也没有永远的下跌浪，只有上升浪过程中不断出现的下跌调整浪，该上升浪才能保持下去，同样，只有下跌浪过程中不断出现的上升调整浪，该下跌浪才能保持下去，而每个波浪又可以分为8个小的波浪，这些小的波浪又分为更小的波浪是技术的重点要素。45.参考答案： 黄金投资风险的识别是指在黄金投资的过程中记录并识别可能产生价格变动的风险因素的来源、产生条件、作用机制及对其风险程度进行识别。 它是黄金风险管理活动的首要工作步骤，是一个系统的、连续的过程，不是一次就可以完成的任务，应在投资过程中的自始至终定期进行，而且需要更多系统的、横向的思维。46.参考答案： 黄金现货交易是即期交易，在交易成交后交割或数天内交割。 黄金现货市场特点： 1.没有庄家 2.市场规范 3.自律性强 4.法规健全47.参考答案：D48.参考答案： （1）关注不同国家和地区间经济指标的相对情况 （2）关注经济指标与预期值的差异 （3）把握经济指标的变动趋势49.参考答案： 主要有：参与交易的金矿企业必须具有可靠的黄金地质资源、可靠的技术和经济合理的开采方案，以及资信良好的中介经营机构等。其中，地质资源量将直接影响确定黄金互换协议中允许滚动协议的最长年限。50.参考答案： 投资咨询人员要依据市场状况、投资者资金规模、风险承受能力等方面的因素，为客户提供投资决策的合理建议。51.参考答案： 交易标的标准化，交易时间设置合理，引入杠杆比率机制，引入做空机制和T+0交易机制，交割时间没有限制，合约流动性强52.参考答案： “净额“清算，就是在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收，应付款项相抵后的净额。上海黄金交易所的“净额”是指会员就其在交易所买卖的成交差额与交易所