深耕江浙系列报告-浙江省：制造强省走高质量发展之路

正文目录浙江省：民营经济强省，出口动能强劲 7浙江省的面积、人口、行政区介绍 7浙江省经济特点：民营经济强，出口增长动能大 8民营经济的金名片擦得更亮 9出口结构更优，增长动能大 10浙江省产业政策：“八八战略”引领，“415X”先进制造+“315”科技创新 14浙江省分市区经济结构 16浙江省A股上市公司 18浙江A股营收增长较快，民营企业占比高 19浙江A股的行业特征：多个行业全国竞争力居前 21浙江A股出口增长快，出口比重逐渐提升 25浙江市域上市公司的特征特色及投资机会 26杭州市 28宁波市 30绍兴市 32台州市 35嘉兴市 37金华市 39湖州市 41温州市 42衢州市 44丽水市 45舟山市 47重点公司 49风险提示 51图表目录图1：浙江省地图 7图2：2013-2023年浙江省生产总值及增速 8图3：2023年浙江省产业结构 9图4：浙江省民营经济增加值占生产总值的比重 9图5：国内部分省份2023年民营经济增加值占生产总值的比重 9图6：2023年浙江省出口总额反超江苏省，近3.6万亿元 图7：浙江省出口增速快于同为出口大省的广东、江苏省 图8：我国对“一带一路”国家出口额快速提升 13图9：我国对“一带一路”国家出口增长率高于对发达市场 13图10：“八八战略”指引浙江省发展 15图“415X”先进制造业集群规划 15图12：“315”科技创新体系 16图13：2022年浙江省各市区的GDP及其三产结构 17图14：2022年浙江省各市区的消费、固定资产投资、进出口 17图15：浙江省上市公司数量占比13%，居全国第2 18图16：浙江省上市公司总市值占比8%，居全国第4 18图17：浙江A股2022营收5万亿，2017-2022年CAGR=16% 19图18：浙江A股2022归母净利润2910亿元，2017-2022年CAGR=9% 19图19：全国全部上市公司总营收及其增长率 20图20：全国全部上市公司归母净利润及其增长率 20图21：浙江A股的总资产和资产负债率变化 20图22：浙江A股净利润率和ROE变化趋势 20图23：浙江省上市公司按所有制属性分类（家数） 21图24：浙江省上市公司按所有制属性分类（2022年营业收入） 21图25：全国上市公司按所有制属性分类（家数） 21图26：全国上市公司按所有制属性分类（2022年营业收入） 21图27：浙江省不同行业上市公司数量占比机械设备基础化工汽车电力设备轻工制造纺织服饰家用电器占比高于全国 图28：不同行业上市公司收入占比：浙江省交通运输、电力设备、基础化工行业营收占比高于全国 23图29：浙江A股纺织服饰、轻工制造、交通运输、环保、基础化工等行业营收规模在全国占比高 24图30：浙江省上市公司出口业务收入及增长率 26图31：浙江省上市公司出口营收占比逐步提升 26图32：浙江A股出口业务分行业2017-2022年复合增速 26图33：2022年浙江A股汽车行业出口业务占收比最高，达42% 26图34：杭州市上市公司营业收入及增速 28图35：杭州市上市公司归母净利润增长情况 28图36：宁波市上市公司营业收入及增速 30图37：宁波市上市公司归母净利润增长情况 30图38：绍兴市上市公司营业收入及增速 33图39：绍兴市上市公司归母净利润增长情况 33图40：绍兴市“双十双百”集群制造 34图41：绍兴市“2+7+N”开发区（园区）平台体系 34图42：台州市上市公司营业收入及增速 35图43：台州市上市公司归母净利润增长情况 35图44：台州市“456”先进产业集群和十条示范产业链 37图45：嘉兴市上市公司营业收入及增速 38图46：嘉兴市上市公司增长情况 38图47：2023年浙江省各市算力投资规模占比 39图48：2022年浙江省各市软件产业营收占比 39图49：金华市上市公司营业收入及增速 39图50：金华市上市公司归母净利润增长情况 39图51：湖州市上市公司营业收入及增速 41图52：湖州市上市公司归母净利润增长情况 41图53：湖州建立“4210”现代产业体系，实现传统产业快速升级 42图54：温州市上市公司营业收入及增速 43图55：温州市上市公司归母净利润增长情况 43图56：温州市建立“5+5”产业集群，实现传统产业快速升级 44图57：衢州市上市公司营业收入及增速 44图58：衢州市上市公司归母净利润增长情况 44图59：丽水市上市公司营业收入及增速 46图60：丽水市上市公司归母净利润增长情况 46图61：丽水市建立生态工业五大主导产业集群（1315特色产业链）“链长制” 47图62：舟山市上市公司营业收入及增速 47图63：舟山市上市公司归母净利润增长情况 47图64：从经贸产业活力来看，舟山位列全球第二梯队 48表1：浙江省各市土地面积和行政区划（2022年（不含街道） 8表2：浙江省人口数和出生率、死亡率、自然增长率（2022年） 8表3：203年全国生产总值规模前10大省（市，浙江省排第四 8表4：2023年全国生产总值前10大省或直辖市的人均收入对比 10表5：浙江省2023年人均收支指标情况 10表6：2023年全国进出口、出口规模前10强，浙江表现亮眼 表7：2023年全国10大GDP强省出口金额占比，浙江表现突出 表8：全国以及出口大省的出口目的地对比：对发展中国家/地区出口表现优于对发达国家/地区出口表现 12表9：2023年对发达国家和地区的出口普遍下滑 13表10：2023年对发展中国家和地区的出口增长较快 13表一般贸易保持增长，加工贸易普遍下滑；民营企业普遍增长，外商投资企业普遍下滑 14表12：浙江“415”先进制造业集群重点打造4个万亿级、15个千亿级、X个百亿级产业群 16表13：我国各省上市公司数据对比（按照总资产从大到小排序（净利润率、资产负债率、E指标的前1/3优数据记为红色） 表14：浙江A股分行业的指标汇（按总资产由大到小排序（净利润率资产负债率E指标的前1/3优数据标记为红色） 22表15：浙江省前十大行业的代表性上市公司 25表16：浙江省各市区上市公司的规模、盈利能力、资产与负债，以及估值 27表17：202年浙江省及各市区的产业结构（超过10%标记为红色（即2022年浙江省各市区各行业占该市全部上市司营收比例） 表18：2022年浙江省各市区各行业占全省该产业的营收比例（超过15%标记为黄色，超过30%标记为红色） 28表19：杭州市前五大行业的代表性上市公司 29表20：杭州市产业发展动能加快积蓄，重点推动数字经济、五大产业生态圈、现代服务业、产业平台 30表21：宁波市前五大行业的代表性上市公司 31表22：宁波市提出培育十大自主可控标志产业链 32表23：绍兴市前五大行业的代表性上市公司 33表24：绍兴市重点实施“双十双百”集群制造培育行动 34表25：台州市前五大行业的代表性上市公司 36表26：台州市十四五发展规划 36表27：嘉兴市前五大行业的代表性上市公司 38表28：金华市前五大行业的代表性上市公司 40表29：金华市提出十大标志性产业链培育行动计划 41表30：湖州市前五大行业的代表性上市公司 42表31：温州市前五大行业的代表性上市公司 43表32：衢州市前五大行业的代表性上市公司 45表33：衢州市发展聚焦六大产业链：新材料、新能源、集成电路、智能装备、生命健康、特种纸 45表34：丽水市前五大行业的代表性上市公司 46表35：舟山市前五大行业的代表性上市公司 48表36：舟山市十四五发展规划 48表37：已覆盖重点公司(排名不分先后) 49浙江省：民营经济强省，出口动能强劲浙江省，简称“浙”，省会杭州市，地处中国东南沿海长江三角洲南翼，东临东海，南接福建，西与江西、安徽相连，北与上海、江苏接壤。境内最大的河流钱塘江，因江流曲折，称之江，又称浙江，省以江名，简称“浙”。浙江省的面积、人口、行政区介绍45010.55万平方公里，是中国74.6%5.1%20.3%，故有“七山一水两分田”26500平方米的海岛有2878个，大于10平方公里的海岛有26个，是全国岛屿最多的省份。据2023年全省5‰人口变动抽样调查推算，2023年末全省常住人口6627万人，与2022年末相比增加50万人。2023年末全省常住人口中，城镇人口为4919万人，农村人口为1708万人，即城镇化率为74.2%，与2022年相比上升0.8个百分点。图1：浙江省地图资料来源：浙江省自然资源厅，1个地级市，37个市辖区、20个县级市、33个县（其中一个自治县，618个镇、258个乡、488个街道。从面积来看，丽水市土地面积最大，为17275平方公里。其次为杭州市、温州市、金11459里。从人口来看，杭州市的常住人口最多，20231237.62.2%，全省最高值。其次宁波市、温州市、金华市、台州市、绍兴市、嘉兴市的常住人500万人。表1：浙江省各市土地面积和行政区划（202年（不含街道） 表2：浙江省人口数和出生率、死亡率、自然增长率（202年） 资料来源：各政府官网，

资料来源：浙江省统计局，注：全省及各市均为人口抽样调查数浙江省经济特点：民营经济强，出口增长动能大根据国家统一初步核算，202382553亿元，比上年增长6.0%省齐平。20245.5%左右，高于广东、江苏、和山东的经济目标增速。图2：203223年浙江省生产总值增速 表3：203年全国生产总值规模前0大省（市，浙江省排第四省份2023年总量(万亿）增速2024年目标增速广东13.64.8%5.0%江苏12.85.8%5%以上山东9.26.0%5%以上浙江8.36.0%5.5%左右四川66.0%6%左右河南64.1%5.50%湖北5.66.0%6.0%福建5.44.5%5.5%左右湖南54.6%6%左右上海4.75.0%5%左右资料来源：浙江省政府，

资料来源：人民网，光明网，瑞金市人民政府，注：标红为2023年总量高于浙江省分产业看，浙江省的第一、二、三产业增加值分别为2332、33953和46268亿元，分4.2%、5.0%6.7%2.841.156.1（2023年全国三次产业结构为7.1：38.3：546，第二、第三次产业比重高于全国均值。图3：2023年浙江省产业结构资料来源：浙江省统计局，民营经济的金名片擦得更亮民营经济是浙江省的金名片。202367.2%20220.215986亿元，占规模以上71.4%7.8%1.891.4%10349.6%，其中民3336697.8%10.6%。1067.2%河北省（62.90%、江苏省（57.90%、四川省（53.5%，其他省份未找到该项数据。图4：浙江省民营经济增加值占生产总值的比重 图5：国内部分省份2023年民营经增加值占生产总值的比重资料来源：浙江省统计局， 资料来源：各省政府官网，藏富于民。根据浙江省统计局发布的数据显示，2023年浙江全体居民人均可支配收入63830元，比全国平均高出超24612元，居全国省（区）第1位。2023年浙江农村居民人403117.3%39年位居全国各省区第一。更为13.4%6.12万元。最关键拉动力是人均经营性收入同比增幅达12.7%。经营性收入历来是浙江农民收入的长板。在“千万工程”的持续迭代中，美丽乡村不断催生出多元新业态，农村电商、农旅融合、民宿经济，一、二、三产的界限不断被打破。浙江农民的产业增收动力，不光来自田地里的初级农产品，更来自整条产业链的增值赋能。例如，火爆长三角的宋柚汁，其销售额从2021年的3500万元攀升至2023年的6亿元，2023年带动常山县农民增收超12亿元。像这样超10亿元的农业全产业链，浙江已建成92条，总产值达2800多亿元。表4：2023年全国生产总值前10大省或直辖市的人均收入对比省市GDP总量（万亿元）居民人均可支配收入（万元）居民可支配收入增速广东13.64.94.8%江苏12.85.35.6%山东9.24.06.2%浙江8.36.45.9%四川6.03.36.0%河南5.93.06.1%湖北5.63.56.8%福建5.44.55.4%湖南5.03.65.5%上海4.78.56.6%资料来源：各地政府官网，各地统计局，表5：浙江省2023年人均收支指标情况指标全省居民城镇居民农村居民绝对数（万元）同比（%）绝对数（万元）同比（%）绝对数（万元）同比（%）人均可支配收入6.45.97.55.24.07.3工资性收入3.64.74.14.32.45经营净收入1.17.91.15.91.012.7财产净收入0.85.21.14.60.17转移净收入1.08.71.28.50.58.1人均生活消费支出4.28.34.87.33.010.9资料来源：浙江省政府官网，浙江省统计局，出口结构更优，增长动能大浙江省出口总值跃居全国第二位。2023年，浙江省全年货物进出口额为48998亿元，比上年增长4.6%，其中出口额和进口额分别为35666和13332亿元，分别增长3.9%和6.7%，规模分别居全国第三、第二和第五位，占全国份额分别为11.7%、15.0%和7.4%，均比上年提高0.5个百分点，对全国的增长贡献均居首位。浙江省出口经济比重较高。2023年，全国出口前五大省份为广东省（5.44万亿元、浙江省（3.57万亿元、江苏省（3.37万亿元、山东省（1.94万亿元、上海市（1.74万亿元，出口额合计占全国68。而浙江省的出口经济比重显著较高，占比达43，在前10大省份中排名第一。前十大经济大省 出口占GDP比重表6：2023年全国进出口、出口规前10强，浙江表现亮眼 表7：2023年全国10大GDP强省前十大经济大省 出口占GDP比重广东省37%2243%2126%40%山东省浙江省四川省河南省湖北省福建省湖南省上海资料来源：WIND， 资料来源：WIND，浙江省出口增速显著快于全国增速，也快于同为出口大省的广东与江苏。2023年浙江省出口总额为3.57万亿元，同比增长了3.9%，高于全国出口额增长率。过去五年，浙江省的出口增长率一直高于全国均值，也一直高于同为出口大省的江苏和广东。20232016年以来首次超过江苏省，跃居全国第二位（2023年江苏省的出口总额为3.37万亿元，同比下降3.2%现差异较大。图6：2023年浙江省出口总额反超江苏省，近3.6万亿元图7：浙江省出口增速快于同为出口大省的广东、江苏省资料来源：WIND， 资料来源：WIND，我国出口经济两大变化趋势：2023数据，反映了我国出口经济两个变化趋势：1）出口目的地的分化，对欧美日韩等发达国家出口下滑，对新兴市场国家出口较快增长；2）出口产品结构变化：加工贸易的下滑，一般贸易增长。出口目的地分化：对发达国家或地区出口下滑，对新兴市场出口较快增长。对比全国、广东省、江苏省的出口目的地数据，发现趋势类似，即对发达国家或地区的出口额下滑，而对发展中国家或地区的出口表现相对较好。尤其印度、俄罗斯、非洲等市场的出口增长较快。2023年，浙江省对非洲、印度、共建“一带一路”国家、巴西、拉丁美洲、东盟（10国、越南、RCEP17.3%、11.1%、9.9%、9.7%、8.1%、5.0%、1.8%和1.3%，但对美国、欧盟、韩国、日本、澳大利亚等合计出口额分别下滑了2.1%、4.0%、2.6%、4.9%和5.2%。表8：全国以及出口大省的出口目的地对比：对发展中国家/地区出口表现优于对发达国家/地区出口表现2023年出口额全国广东省浙江省江苏省出口额（亿）同比增长出口额（亿）同比增长出口额（亿）同比增长出口额（亿）同比增长欧盟35226-5.3%7540-1.5%6150-4%5807-7.5%美国35198-8.1%8807-2.8%5604-2.1%5618-4.6%日本11076-3.5%1941-4.8%1004-4.9%2066-8%韩国10467-2.2%1183-1.3%873-2.6%2305-4.4%中国香港19333-1.3%10138-1.3%1555-13.8%中国台湾4819-11.1%98312.1%919-17.5%澳大利亚712-5.2%东盟368170.0%75954.9%45705%5003-0.1%印度82796.5%144011.1%13918.1%俄罗斯782353.9%68628%巴西41591.0%9479.7%南非16614.4%非洲309917.3%121216.4%拉丁美洲38168.1%2318-2.2%越南9801.8%其他合计2377260.6%54387356663.9%33719-2.5%资料来源：国家统计局，各省统计局，共建“一带一路”国家成我国出口增长主要动力。2013年3月，习近平主席提出构建人类命运共同体理念；9月和10月，先后提出共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”。共建“一带一路”倡议，为构建人类命运共同体提供了实践平台。贸易投资合作是共建“一带一路”的重要内容，共建“一带一路”国家着力解决贸易投资自由化便利化问题，大幅消除贸易投资壁垒，贸易投资规模稳步扩大。2013-2022年中国与共建“一带一路”国家进出口总额累计19.1万亿美元，年均增长6.4%；2016年以来，我国对共建“一带一路”率。2023年我国对共建“一带一路”1073146.9%，出口额占我国总45%，成为拉动我国出口增长的重要力量。2023年，浙江省对共建“一带一路”177219.9%，出口额50%，出口增速和占比均超过全国均值，是浙江省出口增长的主要来源。广东省和江2023年对共建“一带一路”国家出口额数据，但其公布了对共建“一带一路”国家1.0%0.9%，均好于省总进出口额增速（广东省进出口额同比增长0.3%，江苏省进出口额下降3.2%图8：我国对“一带一路”国家出口额快速提升 图9：我国对“一带一路”国家出口增长率高于对发达市场资料来源：统计局， 资料来源：统计局，根据统计，2023年，全国、广东、江苏对主流发达市场（欧美日韩和中国香港）的出口额占比分别为47%、54%、51%，但出口额增长率分别为-5.1%、-2.0%、-6.9%，均下滑；而浙江省对欧美日韩（未披露中国香港数据，考虑到浙江省对韩国出口额为873亿元，预期其对中国香港的出口额较小）出口额比重为38%，增长率为-3.2%。可见，浙江省对发达市场的出口占比较低，而其对新兴市场、一带一路等市场的出口比重较高。考虑我国当前的出口形势，浙江省的出口市场结构增长动能相对更强。-7.5%-4.6%-8.0%-4.4%-13.8%-6.9%表-7.5%-4.6%-8.0%-4.4%-13.8%-6.9%2023年出口额（亿元）全国广东省浙江省江苏省出口额同比增长出口额同比增长出口额同比增长出口额同比增长欧盟35226-5.3%7540-1.5%6150-4.0%5807美国35198-8.1%8807-2.8%5604-2.1%5618日本11076-3.5%1941-4.8%1004-4.9%2066韩国10467-2.2%1183-1.3%873-2.6%2305中国香港19333-1.3%10138-1.3%0.0%1555主流发达市场（欧美日韩+中国香港）111300-5.1%29609-2.0%13631-3.2%17351占比47%54%38%51%全部出口国合计2377260.6%543872.5%356663.9%33719 -2.5% 资料来源：统计局，浙商证券研究所表10：2023年对发展中国家和地区的出口增长较快2023年出口额（亿元）全国广东省浙江省江苏省出口额同比增长出口额同比增长出口额同比增长出口额同比增长东盟368170%75954.9%45705%5003-0.1%印度82796.5%144011.1%13918.1%俄罗斯782353.9%68628%巴西41591%9479.7%南非16614.4%非洲309917.3%121216.4%拉丁美洲38168.1%2318-2.2%越南9801.8%全部出口国合计2377260.6%54387356663.9%33719 -2.5% 共建一带一路1073146.9%177219.9%占比45%50%资料来源：统计局，浙商证券研究所浙江省一般贸易表现优于加工贸易，2023年一般贸易增长，加工贸易下滑。2023年，浙江一般贸易出口占比为78%，加工贸易出口占比为6%，合计占总出口比重的84%。其中，一般贸易出口上涨3.5%，加工贸易出口下降6.7%。江苏一般贸易出口占比为58%，加工贸易出口占比为33%，合计占总出口比重的91%。其中，一般贸易出口下降2.9%，加工贸易出口增长1.1%。一般贸易比重较高有利于抵御国际供应链变动风险。从贸易方式来看，浙江一般贸易比重相对于粤沪苏等东部大省，长期高出20%左右，一般贸易的较高比重和较快增长，体现出浙江在产业链上更强的根植性。浙江长期以来在一般贸易上的优势，有利于抵御国际供应链变动的风险。外商投资企业出口下滑。从出口企业的所有制来看，2023年，广东省、江苏省民营企业出口额同比增长，但是外商投资企业出口下滑。表11：一般贸易保持增长，加工贸易普遍下滑；民营企业普遍增长，外商投资企业普遍下滑2023年全国广东省浙江省江苏省2023年出同比增长2023年出同比增长 2023年出同比增长 2023年出同比增长口额（亿（%）口额（亿（%） 占比 口额（亿（%） 占比 口额（亿（%） 占比元）元）元）元）出口总额（亿元）2377260.6543872.5356663.933719-2.5其中，一般贸易1535302.53392110.962%278693.578%19682-2.958%加工贸易49062-912858-8.724%2090-6.76%109991.133%其中，国有企业2647-3.85%2336-16.07%民营企业345748.364%163566.049%外商投资企业17117-6.731%14634-8.743%资料来源：国家统计局，各省统计局，以上变化，反映了当前全球贸易形势的变化，面对百年未有之大变局的关键时点，全球供应链波动的趋势下，浙江省的经济结构或有更强的韧性和增长动能，那么浙江省具备类似特征的上市公司将是我们重点关注和研究的对象。浙江省产业政策：“八八战略”引领，“415X”先进制造+“315”科技创新“八八战略”。2003年7月，时任浙江省委书记习近平提出，要进一步发挥八个方面的优势、推进八个方面的举措，即“八八战略”，指引浙江走出改革创新开放图强之路。“八八战略”是习近平同志给浙江倾情擘画、量身定做的总纲领总遵循，是省域发展的全面规划和顶层设计。图10：“八八战略”指引浙江省发展资料来源：人民网，央视新闻，“415X”先进制造业集群：实现产业体系现代化。2023年初，浙江省提出《浙江省“415X”先进制造业集群建设行动方案（2023—2027年“415X”先进制造业集群培育工程，并以此作为推动新型工业化的重要抓手。图11：“415X”先进制造业集群规划资料来源：浙江省经信厅，“415X”集群已然成为浙江经济的主导力量。2023年浙江“415X”产业集群营收贡献了全省规上工业营收的70%，“核心区+协同区”的营收增量占90%，投资增量占80%，集群效能已经释放。浙江“415X”先进制造业集群表12：浙江“415”先进制造业集群重点打造4个万亿级、15个千亿级、浙江“415X”先进制造业集群“4” 4个万亿级世界级先进产业群指重点培育数字安防与网络通信、集成电路、智能光伏、高端软件、节能与新能源汽车及零部件、机器人与数控机床、节能指重点培育数字安防与网络通信、集成电路、智能光伏、高端软件、节能与新能源汽车及零部件、机器人与数控机床、节能“15” 化工、精细化工、高端新材料等15个千亿级特色产业集群“X” "X”是指重点聚焦“互联网+”、生命健康、新材料三大科创高地等前沿领城重点培育若干高成长性百亿级“新星”产业群资料来源：浙江经信，

“315”科技创新体系建设工程。2023年浙江政府工作报告提出实施“315”科技创新体系建设工程，包括打造“3”大科创高地和突破“15”大战略领域。“315”科技创新体系有力推动教育、科技、人才高效贯通协同。2023年全社会研发投3.15%9家，新增自主培养336535523名，区域创新能力居全国第4位。图12：“315”科技创新体系资料来源：浙江省人民政府，创新浙江，浙江省物联网产业协会，重大项目是经济发展的“生命线”。龙年春节刚过，浙江首批制造业重大项目纷纷开工647个项目（10亿元以上）2个制造业重大项目中，新能源汽车及零部件相关项目有123个，高端新材料领域项目66个，绿色石化（精细化工）领域项目63个，生物医药与医疗器械领域项目63个，集成电路领域项目61个。浙江省分市区经济结构总量角度，浙江省有两个生产总值过万亿的市，5个生产总值超5000万亿的市。2022年经济数据来看，浙江省生产总值超过万亿的市有两个，即杭州市（1.9万亿、宁波市（1.6万亿，两市合计3.4万亿元，占了全省GDP的44%；超过5000亿元，小于万亿的5个，包括温州市（8030亿元、绍兴市（7351亿元、嘉兴市（6739亿元、台州市（6041亿元、金华市（5562亿元，之后为湖州市（3850亿元、衢州市（2003亿元、舟山市（1951亿元、丽水市（1831亿元。三产结构角度，浙江省第三产业占比高。2022年经济数据来看，第三产业杭州市较为发达，总产值达1.3万亿元，占比68%，远高于浙江省平均54%的比例，是省内第三产业比重最高的市。741347%43%372055.2%，是第二产业占比市内总产值比重最高的市。舟山市的特色产业是农林牧渔，第一产业占比9%，是省内第一产业比重最高的市。从经济增长来源看，杭州市的消费规模最大，而宁波市的出口规模最大。2022年经济数据来看，杭州市社会消费品零售总额最高，达7294亿元。出口强市是宁波、金华、及杭州市，均超5000亿元出口规模，宁波市出口总额最高，达8231亿元。图13：2022年浙江省各市区的GDP及其三产结构 图14：2022年浙江省各市区的消费固定资产投资、进出口资料来源：WIND， 资料来源：WIND，2浙江省A股上市公司截止2024年4月5日，浙江省有A股上市公司共计706家，居全国第二位，仅次于87313.2%706家上市公司看作整体，类比成一家上市公司，取名为“A股”A706家上市公司的总量。2024331A6.4万亿元，低于北京市（22.5万亿、广东省（12.8万亿、上海市（7.0万亿8%。图15：浙江省上市公司数量占比13%，居全国第2 图16：浙江省上市公司总市值占比8%，居全国第4资料来源：WIND，（注：截止2024年4月5日）

资料来源：WIND，（注：截止2024年3月31日收盘价）浙江A股总览：2023930A14.8万亿元，居全国第四；所有者权益为3.75万亿元，资产负债率为75，低于全国均值（83；2022A股实现营业收入4.99万亿元，归母净利润2910亿元，净利润率5.8%，低于全国均值（7.4%，E为9.5%，略高于全国均值（9.3%；E（TTM）为23.4倍，高于全国均值（16倍。对比全国各省级区域内上市公司的数据：若与浙江省GDP规模最为接近的山东省对比，则浙江A股在营收、归母净利润、净利润率、ROE等方面表现更优，PE（TTM）也更低，但资产负债率较高；若与浙江省临近江苏省对比，浙江省GDP规模低于江苏省，但浙江A股在营收、归母净利润、ROE等指标更优，净利润率较弱。不同省份上市公司指标差异较大，一是与当地产业属性和结构有较大关系，二是受个别上市公司的影响较大。2022ROE43%2022ROE（加权）89.46%、50.09%ROE水平；贵州省的净利润率和ROE水平较高则主要源于贵州茅台，其2022年净利润占了全省80%，而其净利润率和ROE分别达到52.7%和30.3%；2022ROE也较高，主要是受中远海控的影响，中远海控2022109670%，2022ROE33.6%59.6%。表13我国各省上市公司数据对比（按照总资产从大到小排序（净利润率、资产负债率、ROE13）2024/3/312024/3/312022/12/312022/12/312022/12/312023/9/302023/9/302023/9/302022/12/312024/3/312023/12/31上市公司家数总市值营业收入归母净利润净利润率总资产所有者权益资产负债率ROEPE（TTM）GDP（全国5,355835,211720,86853,5057.4%4,158,260702,16583%9.3%15.8北京476225,057260,76423,929 2,410,517298,77988%9.5%9.1广东省873128,16497,9486,5206.7%474,48495,80180%9.0%上海44369,67962,6543,6775.9%420,35968,27584%6.4%浙江省70663,97149,8732,9105.8%148,03437,46875%9.5江苏省69459,37233,3152,3647.1%145,59734,37176%福建省17030,11436,2611,8585.1%139,20620,76685%山东省30935,19527,9431,5915.7%60,44320,718重庆789,9917,4202052.8%36,9166,857四川省17426,69412,0351,66313.8%33,17611,302新疆维吾尔自治区607,5797,9206498.2%33,085湖南省14614,3189,0914955.4%27,457河南省11114,1869,8046806.9%23,1安徽省17618,19013,5257525.6%河北省7810,20510,2613703.6%湖北省14812,82510,040461陕西省8212,5967,933707辽宁省868,06311,45975天津7211,8349,980贵州省3624,3663,051山西省419,1486,388江西省888,054黑龙江省403,241甘肃省352,720云南省41内蒙古自治区26吉林省49广西壮族自治区海南省青海省宁夏回族资料来源：WIND，

浙江A股营收增长较快，民营企业占比高浙江A股营收增长快，但利润率偏低。2022A4.99万亿元，11%，2017-202216%A的复合增长率；2022A29107%，2017-20229%，高于全部A股8%的增长率；浙江A股净利润率为5.8%，低于全部A股均值（7.4%2023A3.83%；归母净利润2379亿元，同比下滑7%，净利润率为6.2%。图17A202252017-2022CAGR=16%

图18：浙江A股2022年归母净利润2910亿元，2017-2022年CAGR=9%资料来源：WIND， 资料来源：WIND，2023年前三季度，全部A股实现营业收入53.7万亿元，同比增长1%；归母净利润44078亿元，同比下滑2%，净利润率为8.2%。图19：全国全部上市公司总营收及其增长率 图20：全国全部上市公司归母净利润及其增长率资料来源：WIND， 资料来源：WIND，浙江A股的权益资产和负债规模持续扩大，资产负债率持续上升。截止2023年9月30日，浙江A股所有者权益资产规模3.7万亿元，总负债11.1万亿元，资产负债率74.7%。2022年有明显回落，2023ROE6.2%、7.1%0.7、1.4个百分点。图21：浙江A股的总资产和资产负债率变化 图22：浙江A股净利润率和ROE化趋势资料来源：WIND， 资料来源：WIND，浙江省民营上市公司数量占比80%，营收占比59%，显著高于全国均值。按照公司56880%，高于全国水平（公司数量占比64；其次为地方国有企业78家，占比约1%；公众企业22家，占比3%；外资企业20家，占比3%。2022年浙江省民营上市公司总营收2.96万亿元，全省占比59%，显著高于全国水平（民营上市公司收入占比22；地方国有企业总营收1.51万亿元，占比3021654%。此外，浙江省最大企业是阿里巴巴，境外上市公司，20228000浙江省第三大企业为浙江吉利控股，港股上市公司，20224063A1/4收占比会更高。图23：浙江省上市公司按所有制属性分类（家数） 图24：浙江省上市公司按所有制属性分类（2022年营业收入）资料来源：WIND，（注：截止2024年3月31日）

资料来源：WIND，（注：截止2024年3月31日）全部A股民营企业数量最多，但是中央国有企业营收占比最高。全部A股，民营企业340763.6%22.4%95017.7%，营收占22.4%3025.6%43.0%，占比最高；公众企业4608.6%9.8%3.5%1.6%220.4%0.6%。图25：全国上市公司按所有制属性分类（家数） 图26：全国上市公司按所有制属性分类（2022年营业收入）资料来源：WIND，（注：截止2024年3月31日）

资料来源：WIND，（注：截止2024年3月31日）浙江A股的行业特征：多个行业全国竞争力居前2023930A股按行业总资产规模由大到小排序，银行的总资产最大，其次为电力设备、石油石化、房地产、基础化工、交通运输、非银金融、医药生物、机械设备、汽车等行业。盈利能力方面：以2022年度数据统计，浙江A股净利润率较为领先的行业为银行（32.1%、建筑材料（17.0%、医药生物（1.7%、计算机（1.3%、家用电器（10.4%）等。以2022年度数据统计，OE较为领先的行业包括煤炭（25.4%、建筑材料（18.7%、有色金属（17.9%、家用电器（16.9%、医药生物（13.3%、电力设备（12.9%）等。而盈利能力较差的行业包括传媒（净利润率-6.0%、OE-4.5%、石油石化（净利润率0.5%、E2.3%、公用事业（0.7%、0.7%、建筑装饰（1.5%、4.7%、食品饮料（3.1%、3.6%）等。资产负债率方面：以2023年前三季度数据统计，资产负债率较高的行业是银行（93%、建筑装饰（77、非银金融（76、房地产（75%、农林牧渔（75%、石油石化（72%）等，主要为金融、房地产、石油石化等。而资产负债率较低的行业有：国防军工（17、社会服务（25、医药生物（34%、美容护理（36、计算机（36）等。PE（TTM）估值较低的行业：2024331日，银行（5.2倍、煤炭（7.0倍、房地产（8.8倍、有色金属（12.3倍、交通运输（12.6倍、建筑材料（15.8倍电力设备（18.9倍、纺织服饰（19.1倍、非银金融（19.5倍）等。2024/3/31上市公司家数2024/3/31总市值2022/12/31营业收入2022/12/31归母净利润2022/12/31净利润率2023/9/30总资产2023/9/30所有者权益2023/9/30资产负债率2022/12/312024/3/31上市公司家数2024/3/31总市值2022/12/31营业收入2022/12/31归母净利润2022/12/31净利润率2023/9/30总资产2023/9/30所有者权益2023/9/30资产负债率2022/12/31ROE2024/3/31PE（TTM）银行42886155449932.1%76096507793%11.6%5.2电力设备57683542153127.4%7244317056%12.9%18.9石油石化617495129260.5%6031167472%2.3%-35.7房地产10662883687.7%5750144775%7.0%8.8基础化工6554803553322 5609296147% 25.0交通运输9159492381271.4%4668196358%8.4%12.6非银金融71318867576.6%4309103476%6.3%19.5医药生物5749212490292 3986261634%13.3%26.3机械设备112547419811497.5%3764221541%8.3%30.5汽车62467224761034.2%3741183151%7.0%38.9建筑装饰176882381351.5%373885777%4.7%50.4有色金属13171732301625.0%3102124760% 12.3计算机3563531595180 2826180436%11.8%32.7公用事业131640111970.7%2546130649%0.7%27.6纺织服饰3316471091102 2237123445%8.9%19.1电子372962625528.3%1871105144%6.9%214.4轻工制造41262013071058.1%1766103042%11.8%24.1传媒181947766-46-6.0%1670104737%-4.5%-46.5环保171071544427.8%146369552%7.2%24.4家用电器2525391030107 128673643% 22.4商贸零售11873386338.6%98052347%6.9%30.8建筑材料1098854192 90555938%18.7%15.8钢铁4490955252.6%61536940%7.5%20.9食品饮料1058025683.1%40924939%3.6%88.7通信12614309113.6%27916242%7.8%81.3综合37944720.4%27811558%2.0%49.0农林牧渔415614685.6%24662-8.0社会服务54833925.8%20015041.8美容护理550612212 16710733.0国防军工33504536.4%140116169.5煤炭178552111.9%112597.0资料来源：WIND，

上市公司数量方面：A家，全省占比16，高于全国1的占比。其次为基础化工（9%、汽车（9%、医药生物（8%、电力设备（8%、轻工制造（6%、电子（5%、计算机（5、纺织服饰（5%）等。从上市公司行业分布来看，浙江省在机械设备、基础化工、汽车、电力设备、轻工制造、纺织服饰、家用电器等行业的上市公司比例要高于全国，但在医药生物、电子、计算机、建筑装饰、有色、通信等行业，不及全国平均水平。图27：浙江省不同行业上市公司数量占比：机械设备、基础化工、汽车、电力设备、轻工制造、纺织服饰、家用电器占比高于全国资料来源：WIND，上市公司营收方面：2022年数据来看，浙江A股营收占比前10行业分别为交通运输（18.5%、石油石化（10.3%、电力设备（8.5%、基础化工（7.1%、有色金属（6.5%、汽车（5.0%、医药生物（5.0%、建筑装饰（4.8%、机械设备（4.0%、银行（3.1%）等。AA金属、医药生物、机械设备、计算机、轻工制造、纺织服饰等。明显低于全国均值的行业为：石油石化、建筑装饰、银行、公用事业、钢铁、房地产、非银金融、电子、煤炭、商贸零售、通信、食品饮料、农林牧渔、国防军工等。图28：不同行业上市公司收入占比：浙江省交通运输、电力设备、基础化工行业营收占比高于全国资料来源：WIND，2022AA股的纺织服饰、轻工制造、交通运输、环保、基础化工、传媒、美容护理、计算机、电力A24%、22%19%、16%、16%、15%、15%、14%、13%、、10%。图29：浙江A股纺织服饰、轻工制造、交通运输、环保、基础化工等行业营收规模在全国占比高资料来源：WIND，A10大行业的营收和代表性公司，部分行业集中度非常高。例20229238817689%98%；电力设备、基础化工的前三大公司营28%、32%。综合分析，浙江省在石油石化、电力设备、基础化工、有色金属、安防/计算机、汽车、轻工纺服等产业链的广度和深度上具备较强竞争力，也孕育出了很多全国性的行业龙头上市公司，例如荣盛石化、正泰电器、新凤鸣、金田股份/海亮股份//恒生电子、吉利汽车/均胜电子、森马服饰等。因此，深入分析浙江省优势产业链，将是我们挖掘优质投资机会的有效路径之一。表15：浙江省前十大行业的代表性上市公司规模前10大行业2022年营收CAGR（20-22）前三大公司2022年营收物产中大5765亿交通运输9238亿22%浙商中拓1936亿韵达股份474亿荣盛石化2891亿石油石化5129亿45%恒逸石化1521亿桐昆股份620亿正泰电器460亿电力设备4215亿31%天能股份419亿容百科技301亿新凤鸣508亿基础化工3553亿29%卫星化学370亿华峰化学259亿金田股份1,012亿有色金属3230亿38%海亮股份华友钴业740亿630亿华东医药377亿医药生物2490亿10%英特集团迪安诊断306亿203亿均胜电子498亿汽车2476亿14%宁波华翔继峰股份196亿180亿浙江建投985亿建筑装饰2381亿7%浙江交科宁波建工465亿219亿利欧股份203亿机械设备1981亿16%杭叉集团杭氧股份144亿128亿海康威视832亿计算机1595亿12%大华股份306亿恒生电子65亿资料来源：WIND，浙江A股出口增长快，出口比重逐渐提升2022年，浙江A股实现出口营收8596亿元，同比增长24%，占总营收的18%，较2021年提高了1.8个百分点。2017-2022年浙江A股出口营收复合增速为19%。2017A股的出口营收占比呈现提升趋势，2020202220190.8图30：浙江省上市公司出口业务收入及增长率 图31：浙江省上市公司出口营收占比逐步提升资料来源：WIND， 资料来源：WIND，A股分行业出口营收增长率，2017-2022年出口营收复合增长率前五行业：钢58%、40%、40%、33%28%。A股分行业出口业务营收占比，202230%42%。图32：浙江A股出口业务分行业2017-2022年复合增速 图33：2022年浙江A股汽车行业出业务占收比最高，达42%资料来源：WIND， 资料来源：WIND，浙江市域上市公司的特征特色及投资机会从浙江A股在市域的分布看不同市的产业特征特色以及投资机会：浙江省706家上市公司，分布在11个市区。由于不同市区在经济规模、产业结构上各不相同，产业政策也各有侧重，各地优势产业链或具备较好发展与投资机会。例如，杭州和宁波两市在上市公司数量、市值、资产规模、净利润、所有者权益、GDP等多数指标上均位居浙江省第一、第二，两市合计值几乎都占据浙江省半壁江山。而宁波的上市公司在盈利能力上却明显超过了杭州市，领跑全省。其他市区的经济规模尽管较小，但也有些特色产业和强势产业，例如绍兴市的家电、环保行业等，嘉兴市的基础化工、建筑材料等，金华市的钢铁、商贸零售、食品饮料等行业，均在全省居于重要地位。我们通过三张表格数据深入分析浙江省各市区的上市公司特征：表16为各市区上市公司的规模、盈利能力、资产与负债，以及估值等数据；表17为各市区的行业（产业）结构，即每个行业上市公司的营收在全市的占比；表18为各市区的不同行业在全省的地位，即每个市区每个行业的营收在浙江省的占比。表16：浙江省各市区上市公司的规模、盈利能力、资产与负债，以及估值2024/3/312024/3/312022/12/312022/12/312022/12/312023/9/302023/9/302023/9/302022/12/312023/9/302023/1上市公司家数总市值营业收入归母净利润净利润率总资产所有者权益资产负债率ROEPE（TT杭州市230255402580511034.3%793791561280%8.9%宁波市1211149675266668.9%38542734081%绍兴市81674640331834.5%85423823嘉兴市65555539243087.8%7243台州市68491128111806.4%温州市3622781427121衢州市1816511135金华市40287815湖州市372677丽水市8舟山市资料来源：WIND，浙江省杭州市宁波市绍兴市台州市嘉兴市金华市湖州市温州市衢州市丽水市舟山市交通运输19%31%11%0% 12% 0%0%0%浙江省杭州市宁波市绍兴市台州市嘉兴市金华市湖州市温州市衢州市丽水市舟山市交通运输19%31%11%0% 12% 0%0%0%0%0%0%0%石油石化10%17%0%2%0% 16% 0%0%0%0%0%0%电力设备8%4% 18% 7%1%5%13%34%38%1% 26% 0%基础化工7%2%1%9%9% 41% 4%3%18%24%0%0%有色金属6%0%16%18%12%16%4%10%2%0%0%0%汽车5%2% 18% 6% 11% 0%8%0%3%0%25%28%医药生物5%5%1%12%16%0% 13% 8%0%0%6%0%建筑装饰5%5%6%3%2%0%0%0%0% 41% 0%0%机械设备4%3%4%5% 14% 3%1%6%5%2%2% 72% 银行3%4%8%1%0%0%0%0%0%0%0%0%计算机3%6%0%0%0%0%0%4%0%0%0%0%轻工制造3%1%3%2%5%4%4%9%1%16%16%0%公用事业2%4%1%1%0%0%0%0%0%1%0%0%纺织服饰2%1%4%3%1%4%1%0% 17% 1% 25% 0%家用电器2%1%1%10%8%1%5%0%0%0%0%0%钢铁2%2%0%0%0%0% 26% 8%0%0%0%0%房地产2%2%3%1%0%0%0%0%0% 11% 0%0%非银金融2%3%0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%传媒2%2%0%4%0%0%1%5%0%0%0%0%电子1%1%2%1%2%1%0%2%5%2%0%0%环保1%1%0%4%0%1%0%2%4%0%0%0%建筑材料1%0%0%0%5%6%3%6%0%0%0%0%煤炭1%2%0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%综合1%0%0% 10% 0%0%0%0%0%0%0%0%商贸零售1%1%1%0%0%0%9%0%1%0%0%0%通信1%1%0%0%0%0%0%1%4%0%0%0%食品饮料1%0%0%1%0%1%8%2%2%0%0%0%农林牧渔0%0%2%0%0%0%0%0%1%0%0%0%美容护理0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%社会服务0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%国防军工0%0%0%0%1%0%0%0%0%0%0%0%合计100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%100%CR337%54%52%40%42%73%52%53%73%81%76%100%资料来源：WIND，表18：2022年浙江省各市区各行业占全省该产业的营收比例（超过15%标记为黄色，超过30%标记为红色）浙江省杭州市宁波市绍兴市台州市嘉兴市金华市湖州市温州市衢州市丽水市舟山市交通运输923887%9%0%4%0%0%0%0%0%0%0%石油石化512986%1%1%0%12%0%0%0%0%0%0%电力设备421525%33%7%1%5%5%13%13%0%1%0%基础化工355316%2%10%7% 46% 2%1%7%8%0%0%有色金属32303%38% 23% 10%20%2%5%1%0%0%0%汽车247616%54%9%13%1%5%0%2%0%1%0%医药生物249047%2%19%18%0%8%5%0%0%0%0%建筑装饰238153% 20% 5%2%0%0%0%0%20%0%0%机械设备198140%14%10% 20% 5%1%5%4%1%0%1%银行155460%37%2%0%0%0%0%0%0%0%0%计算机159594%1%0%0%1%0%4%0%0%0%0%轻工制造130721%18%7%10%13%5%11%1%14%1%0%公用事业111986%8%4%0%1%0%1%0%1%0%0%纺织服饰109116%28%11%4%14%1%0% 22% 1%2%0%家用电器103018%9%38%22%4%7%1%0%0%0%0%钢铁95545%0%0%0%0% 41% 13%0%0%0%0%房地产88357% 22% 5%0%0%0%0%0%15%0%0%非银金融86799.7%0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%传媒76668%0%19%0%0%3%10%0%0%0%0%电子62535%21%9%7%8%0%6%11%4%0%0%环保54447%0%32%1%4%0%6%10%0%0%0%建筑材料5412%6%0%28%40%8%16%0%0%0%0%煤炭552 0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%综合4470%6% 94% 0%0%0%0%0%0%0%0%商贸零售38642%13%2%0%4% 37% 0%2%0%0%0%通信30974%0%0%0%5%0%5%16%0%0%0%食品饮料25610%0%11%0%10% 44% 12%13%0%0%0%农林牧渔14610% 78% 0%0%0%0%0%12%0%0%0%美容护理12298%0%2%0%0%0%0%0%0%0%0%社会服务39100%0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%国防军工4515%0%0% 85% 0%0%0%0%0%0%0%合计49873 52% 15%8%6%8%3%3%3%2%0%0%资料来源：WIND，

杭州市杭州市有上市公司230家，全省占比33%；2022年总营收2.59万亿，全省占比52%，归母净利润1103亿元，全省占比38%。20239307.941.56万亿元，资产负债率80%。杭州市作为浙江省省会，在上市公司数量和规模上显著领先。2023年前三季度，营2%6%。20224.3%，ROE8.9%，2024331日，PE（TTM）24.5倍，略高于全省均值。图34：杭州市上市公司营业收入及增速 图35：杭州市上市公司归母净利润增长情况资料来源：WIND， 资料来源：WIND，杭州的上市公司主要分布在机械设备（30家、计算机（30家、电力设备（18家、基础化工（17家、医药生物（14家）等。杭州市的强势行业为交通运输和石油石化，占了全市营收的半壁江山（48。其次为计算机（6%、医药生物（5、建筑装饰等行业占比较高。杭州市作为省会城市，大部分行业在浙江省居于首要地位。例如，美容护理、计算98%、94%、87%50%。从上市公司角度看，过去三年，杭州市增长最快的行业是石油石化和交通运输，不但规模大，且增长快，2020-22年营收规模复合增长率达到了51%和23%。20-2217%、10%；代表性公司包括海康威视、浙江建投、华东医药等。前5大行业2022年营收CAGR前5大行业2022年营收CAGR（20-22）全省占比前三大公司2022年营收物产中大5765亿交通运输8072亿23%87%浙商中拓1936亿传化智联370亿石油石化4411亿51%86%荣盛石化恒逸石化2891亿1521亿海康威视832亿计算机1507亿11%94%大华股份恒生电子306亿65亿浙江建投985亿建筑装饰1257亿10%53%东南网架杭萧钢构121亿99亿华东医药377亿医药生物1177亿17%47%英特集团迪安诊断306亿203亿资料来源：WIND，（注：部分行业在该市无三家上市公司，前三大公司列仅列示一至两家；后同类表均依此命名）杭州市产业发展规划：根据2021年3月26日印发的《杭州市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》提出，杭州市聚焦发展“5+3”重点产业，推动制造业高质量发展，建设服务经济中心城市。提到杭州市的五大支柱产业为文化、旅游休闲、金融服务、生命健康、高端装备。根据《关于杭州市2023年国民经济和社会发展计划执行情况与2024年国民经济和社2024发展：数字经济、五大产业生态圈、现代服务业、产业平台。表20杭州市产业发展动能加快积蓄，重点推动数字经济、五大产业生态圈、现代服务业、产业平台产业 内容产业 内容数字经济持续攀高

高水平重塑“数字经济第一城”，出台促进平台经济健康高质量发展的实施意见，深化与阿里巴巴等重点企业100P5G基23155G28（杭州）新型互联网交换中心应用，完成230家企业接入。出台高端装备、新材料和绿色能源等产业政策。出台高端装备、新材料和绿色能源等产业政策。“中国视谷”加快起势，累计签约亿元以上项目18个、总投五大产业生态圈全面升资161亿元，视谷展厅、视创新中心等实体空间建成投用。新增专精特新小巨人117，位居全省第一。级 战略性新兴产业发展、通用航空产业发展两项工作获国务院督查激励。新增省政府质量奖获奖组织6家，居全省第一。高分通过标准国际化创新型城市创建验收。出台服务业高质量发展实施意见，加快构建“1+N”现代服务业政策体系。30家企业入选中国服务业企业500现代服务业“两地四中心”强，13家企业入选中国民营企业服务业100强，成功培育省级服务业领军企业137家。出台总部经济高质加快推进

量发展实施意见，开发上线总部企业管理平台，认定首批总部企业468家。出台现代物流业高质量发展若干意见，入选2023年度全国物流50强企业4家、新晋3A级以上物流企业10家。新获批国家服务业扩大开放综合试点、国家物流枢纽、国家现代流通战略支点城市等30多个国家级试点。产业平台空间进一步拓产业平台空间进一步拓深入推进“一园一主业”特色产业平台创建，加大标准厂房建设力度，全年建设标准厂房1601万平方米，展 成年度目标的160.1%，其中建796.3万平方米，完成年目标的199.1%。有效推动存土地再开发，共盘活低效工业用地1.3万亩，完成年度目标的130%。资料来源：政府官网，宁波市12117%；2022752614%15%66625%23%。2023年前三季度，营业收入同比增长6%，但净利润小幅下滑3%。截止2023年9月303.85734081%；20228.9%，全省第二高，ROE2024331日，PE（TTM）为17.7倍，低于全省均值。图36：宁波市上市公司营业收入及增速 图37：宁波市上市公司归母净利润增长情况 资料来源：WIND， 资料来源：WIND，宁波市的上市公司主要分布在汽车（22家、机械设备（20家、电力设备（15家、电子（10家、轻工制造（7家、基础化工（7家）10%的行业分别为汽车（18、电力设备（18、有色金属（16、交通运输（1%，其次为银行（8%、建筑装饰（6%）等，结构较为均衡。宁波在浙江省处于优势地位的行业包括农林牧渔、汽车、有色金属、银行、电力设78%、54%、38%、37%、33%均胜电子、金田股份、韵达股份、宁波银行等。前5大行业2022年营收CAGR（前5大行业2022年营收CAGR（20-22）全省占比前三大公司2022年营收电力设备1373亿48.94%33%容百科技东方日升301亿294亿杉杉股份217亿汽车1331亿11.5%54%均胜电子宁波华翔498亿196亿继峰股份180亿金田股份1012亿有色金属1214亿45.51%38%博威合金宁波韵升134亿64亿韵达股份474亿交通运输830亿16.61%9%宁波港宁波远洋257亿48亿宁波银行579亿银行579亿18.65%37%资料来源：WIND，宁波市产业发展规划：宁波市印发的《宁波市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》提出，加快布局一批强链补链延链项目，培育一批“链主企业”，全力打造化工新材料、节能与新能源汽车、特色工艺集成电路、智能成型装备等10条自主安全可控的标志性产业链。力争2024年新增“中国制造业500强”1家；力争新增国家级专精特新“小巨人”企业150家、单项冠军20家以上；新增高新技术企业数1500家。表22：宁波市提出培育十大自主可控标志产业链序号序号十大标志性产业链 内容 产值目标1 化工新材料产业链

重点发展聚乙烯、聚丙烯、聚烯烃弹性体、聚酯、聚氨酯、合成树脂、合成橡到2025年产业链产值胶等高性能高分子材料，以及光学膜、水处理膜、电子电工膜、节能降温膜、达到8000亿生物降解膜等特种膜材料局氢燃料电池电堆、高压储氢罐、氢燃料发动机等关键零部件局氢燃料电池电堆、高压储氢罐、氢燃料发动机等关键零部件重点发展汽车整车和高效节能发动机、自动变速器、高性能电机、高性能电控到2025年产业链产值节能与新能源汽车产业链系统、电池管理系统、高性能动力锂电池、高强度轻量化汽车零部件，积极布达到8000亿2重点发展离子注入机、涂胶显影设备、键合机等制造设备和硅片、高纯靶材、到2025年产业链产值3 特色工艺集成电路产业链掩膜版、光刻胶等关键材料，加快发展光通信芯片、时钟芯片等功率器件，提1000亿升信号链产品及电源管理类产品等模拟芯片工艺和技术显示面板等光电成像、光学显示产品 达到显示面板等光电成像、光学显示产品 达到1200亿重点发展智能终端摄像模组、光学精密仪器设备、光学材料及元器件、OLED到2025年产业链产值光学电子产业链4机器人产业链 重点发展高端控制器、减速器、伺服电机、传感器等关键部件，攻关灵巧手与到2025年产业链产值智能抓取技术、人机交互与智能编程技术

达到300亿智能成型装备产业链高端模具产业链

重点发展精密注塑机、数控机床、压铸机和加工中心等整机装备和高性能伺服到2025年产业链产值系统、控制系统、轴承等关键核心零部件，突破变频器、编码器、电主轴、滚达到800亿珠丝杠、导轨等重点配套件重点发展金属模、冲压模、铸造模、塑料模等高端模具产品，做强模具钢、热到2025年产业链产值处理及精加工、模具加工制造等重点环节，补齐模具用工业软件、模具加工检达到800亿测装备等短板齐软磁材料、新型磁材、前沿磁材和磁性器件产业短板 达到齐软磁材料、新型磁材、前沿磁材和磁性器件产业短板 达到400亿重点发展钕铁硼稀土永磁材料、高速永磁电机、高端电感器件等优势产品，补到2025年产业链产值稀土磁性材料产业链89 智能家电产业链 重点发展智能传感器、控制器等关键零部件，积极开发新型智能家电产品 到2025年产业链产值达到1800亿加强高档功能性面料开发生产 达到加强高档功能性面料开发生产 达到1600亿2025年产业链产值时尚服装产业链10资料来源：政府官网，绍兴市8111%；20224033亿元，13%8%18333%6%。2023年前三季度，营业收入同比增长5%，但净利润小幅下滑4%。截止2023年9月30日，总资产为8542亿元，所有者权益3823亿元，资产负债率55%；2022年归母净利4.5%，ROE5.7%2024331日，PE（TTM）38.7倍，高于全省均值。图38：绍兴市上市公司营业收入及增速 图39：绍兴市上市公司归母净利润增长情况资料来源：WIND， 资料来源：WIND，绍兴市的上市公司主要分布在机械设备（14家、医药生物家、基础化工（10家、家用电器（7家、汽车（6家、纺织服饰（5家；其中，营收占比靠前的行业为有色金属（18%、医药生物（12、基础化工（9%、电力设备（7；其优势行业包括家38%、32%、23%。代表性公司有海亮股份、新和成、浙农股份、三花智控、浙江龙盛等。前5大行业2022年营收CAGR前5大行业2022年营收CAGR（20-22）全省占比前三大公司2022年营收海亮股份740亿有色金属740亿26.12%23%医药生物472亿5.93%19%新和成浙江医药159亿81亿振德医疗61亿浙农股份418亿综合420亿15.63%94%ST富润2亿家用电器390亿18.05%38%三花智控盾安环境213亿101亿阳光照明37亿基础化工366亿15.63%10%浙江龙盛闰土股份212亿63亿皇马科技22亿资料来源：WIND，绍兴市产业发展规划：绍兴市印发的《绍兴市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》提出，以先进制造业集群为方向，以先进制造业和现代服务业融合发展为重点，打好产业链现代化、价值链高端化攻坚战，促进产业链向中高端迈进，助力做强大湾区产业带。序号方案 内容表24：绍兴市重点实施“双十双百序号方案 内容加快推进产业链供应链现代化深入实施“双十双百”集群制造培育行动链。聚焦高端装备、新材料、电子信息、现代医药智能应用示范、企业主体培育、公共服务支撑“五位一体”工程，实现四大新兴产业增加值占比大幅提升。加速壮大集成电路产业，打造国家集成电路产业创新中心、长三角集成电路制造基加快新兴产业发展重塑传统产业核心竞争力

地；加速壮大生物医药产业，打造长三角高端生物医药制造基地和创新策源地；加速培育先进高分子材料产业，重点发展碳材料、电子化学材料等新材料产业链，打造具有国际影响力的先进高分子材料制造高地；加速培育高端装备产业，打造长三角高端智能装备制造产业基地。构建数智安防、节能环保、通用航空等新兴产业链，深化省级军民融合创新示范区建设，构建创新引领、具有特色、富有活力的军民融合产业。坚持“腾笼换鸟、凤凰涅槃”，持续优化重大生产力布局，全面完成越城区印染、化工产业跨区域集聚提升，开展园区全域治理。纵深推进纺织、化工、金属加工等产业数字化、智能化、集群化、服务化、绿色化升级，深化推进轴承、铜材精密制造、电机、厨具等传统产业改造提升分行业试点，大幅提升产业技术含量、价值含量、生态含量，打造更具标识度的传统产业改造提升示范地。到2025年，培育形成国家级现代纺织产业集群，成为全球高端染料和绿色化工创制中心、国内有影响力的高端金属加工基地。创新发展经典产业。加快推动黄酒、珍珠等经典产业传承创新，持续优化产品结构、改进生产技艺，强化设计引领、工艺撬动、营销提振，积极探索新零售模式，打响“世界美酒产区”“黄酒之都”“国际珠宝中心”做强现代住建产业集群。不断擦亮绍兴“建筑强市”品牌，深化建筑产业现代化和国家首批装配式建筑示范城市建设，深入实施建筑业现代化发展新政，重点发展工厂式制造、装配式建筑，推广工程总承包和全过程咨询服务，推动现代住建产业集群发展，创建国家现代住建创新中心