【基于风险因子理论的S公司财务舞弊案例探析7800字（论文）】

PAGE3基于风险因子理论的S公司财务舞弊案例分析目录TOC\o"1-2"\h\u11545基于风险因子理论的S公司财务舞弊案例分析 19392前言 120037一、华泽钴镍公司简介 11455二、华泽钴镍财务舞弊方式分析 221347（一）隐藏关联方关系 27452（二）关联方资金划转占用 315205（三）披露信息不实 329280（四）操纵股价 419292三、基于舞弊风险因子理论的华泽钴镍财务舞弊动因分析 427728（一）个别风险因子 421677（二）一般风险因子 53349四、华泽钴镍财务舞弊治理措施 821971（一）提高管理层道德品质 84719（二）完善内部环境管理机制 94617（三）降低融资难度 917693（四）保持外部审计独立性 924486（五）加大对财务舞弊的惩罚力度 1022635五、结语 1010732参考文献 10前言我国证券市场财务舞弊行为不断发生。2020年我国证监会就对20起财务舞弊的公司进行了稽查,在这20起典型的财务舞弊案中,包括了对社会影响较大的康得新、獐子岛、辅仁药业、凯瑞德操纵市场案等上市公司的财务舞弊案件。康得新为了达到虚增收入的目的,自己私下编造虚假合同、单据；獐子岛法人治理缺位、内控管理混乱导致财务报告严重失实；辅仁药业关联方长期非经营性侵占上市公司资金；凯瑞德借助多种手段操纵股价。由此可见,在巨大的经济利益面前,上市通过公司粉饰财务报表,传递不符合实际情况的虚假信息之类的做法,导致会计信息不符合实际情况,影响利益相关者的判断和决策,扰乱市场经济的平稳运行。之前的财务舞弊研究多是基于GONE理论,更加侧重于分析财务舞弊的手段,针对舞弊的行为所提出的对策大多数只关注了上市公司的内部情况,很少对公司之外的相关主体提出防范的建议,因此,本文将结合华泽钴镍上市公司财务舞弊案件,对上市公司财务舞弊的手段进行分析,借助财务舞弊风险因子理论分析其财务舞弊动因,再提出有针对性的对策建议,弥补现有研究的部分不足。华泽钴镍公司简介华泽钴镍，原名为成都泰康化纤股份有限公司，2014年通过聚友网络借壳上市后，更名为成都华泽钴镍材料股份有限公司，以下简称华泽钴镍。其主要经营有色金属产品的生产和销售，2014年上市后,华泽钴镍有色金属产品的生产和销售获得了迅猛发展,业绩增长迅速,但在2015年发生了转变,其在2015年年报中的净利润亏了1.55万元,同年，华泽钴镍大股东侵占公司资金的事件出现在公众眼前，有关部门对华泽钴镍下达了行政监管决定书。2016年,华泽钴镍股票跌停,2017年其账面金额不足178元,2018年中国证监会对该公司及其相关人员公布行政处罚,与此同时,作为华泽钴镍审计机构的瑞华事务所,也因未能勤勉尽责而受到惩罚,2019年华泽钴镍退市。华泽钴镍财务舞弊方式分析隐藏关联方关系华泽钴镍未在财务报告中对其关联方之间的关系进行披露[1]。华泽钴镍没有对外说明其同星王集团、陕西华泽、天慕灏锦、臻泰融佳间的关联方关系。华泽钴镍的董事长王涛同其父王应虎、其妹王辉所持股份比例使得他们在华泽钴镍成为大股东，华泽钴镍实质上是被王氏家族所控制，同时华泽钴镍对陕西华泽是100%的控股权。王氏家族成员在星王集团内部担任高层管理人员的职务，对星王集团100%控股，星王集团对大宝矿业完全控制，大宝矿业又给天慕灏锦、臻泰融佳两家公司的注册成立提供了资金,且注册人是星王集团,这两家公司没有自主经营权，其所有的交易事项都要经过王氏家族的同意。可知，华泽钴镍其实是同星王集团以及天慕灏锦、臻泰融佳存在这关联方的关系，其梳理后的关系图如下：王涛王涛-华泽钴镍镍董事长王应虎-华泽钴镍镍副董事长（王涛之父）王辉-华泽钴镍镍董事（王涛之妹）华泽钴镍陕西华泽星王集团陕西大宝矿业天慕灏锦臻泰融佳持股15.49%持股19.77%持股100%图1：关联方关系图关联方资金划转占用1.虚构交易天慕灏锦、臻泰融佳两家公司是华泽将资金转移给星王集团的中转站。首先王涛让陕西华泽同这两个公司签订购销合同,但也只是字面合同,并未真正意义上履行购销合同,自然也不存在商品的进出记录。资金的划转主要是通过银行存款转账、少量库存现金转账的方式从陕西华泽转移到了这两个公司,然后再通过这两个公司将资金转移给星王集团,进而完成了整个资金的转移。转移流程如下图:陕西华泽陕西华泽天慕灏锦臻泰融佳陕西大宝矿业星王集团签订虚假购销合同图2：关联交易资金划转2.无效票据入账无效票据入账掩饰资金占用行为。[2]关联方长期占用资金会使财务报表出现异样和坏账,为了不让关联方占用资金被发现，减少账表上对往来坏账的计提,王涛要求下属搜集寻找了大量无效票据的复印件来进行入账还款。无效票据入账还款情况见表1:表1：无效票据入账情况资料来源：证监会处罚公告资料来源：证监会处罚公告单位：亿元年份201320142015应收票据期末余额13.2513.6410.99无效票据12.7013.6210.98无效票据占比（%）95.8899.8599.91披露信息不实华泽钴镍存在多件未按规定披露的违规事项。会计信息的披露会影响到使用者的决策，信息披露的及时性和真实性就显得尤为重要，华泽钴镍为了让投资者看到一份较好的财务报告，对多项事件均未及时准确地进行披露。首先，华泽钴镍在2013-2015年上半年的年报中没有对华泽钴镍、陕西华泽同天慕灏锦、臻泰融佳之间的关联关系以及资金侵占情况进行披露；其次，华泽钴镍为星王集团提供担保的事项也没有在年报中按规定披露；最后，2015年,华泽钴镍为王涛作担保的事项并没有在当年度的财务报告中按规定进行披露,华泽钴镍董事长王涛向黄河三角洲基金借款的3500万元是用他私人名义进行的,为期两个月,担保人为王应虎、王辉以及华泽钴镍[3]。操纵股价发布利好信息，操纵股价。华泽钴镍上市之后,其凭借其独特的资源、技术优势以及镍市场行情大好,华泽钴镍股价势头发展较好,在这样的情形下,华泽钴镍股价不断上涨在众人看来是理所应当的,所以,此时人为的通过一些手段操纵股价,就不容易让利益相关者产生怀疑,华泽钴镍曾在股价上涨前对外宣布:将来会对公司部分自有土地进行开发,那么原本是工业用地的土地就会转变为商业用地。该消息的出现,使得华泽钴镍的股价大幅度上涨。基于舞弊风险因子理论的华泽钴镍财务舞弊动因分析个别风险因子1.道德品质道德品质是人在一定的社会道德原则和规范下的个人思想和行为的表现。一个人的道德观是他个人价值观的体现。对于公司来说，很容易挑选出一个业务素质过关的管理人员，却不能很好的识别其道德品质，公司管理者的道德素质会影响公司的文化，进而影响公司的行为。一个公司管理者的道德品质，会在其日常的经营行为中得以体现，可以从其日常经营活动中表现出来的道德品质问题推测其在一定机会条件下会产生舞弊行为。华泽钴镍的大股东王氏家族，在公司上市之前就表现出道德素质低下，具体行为是拖欠员工的工资、拖欠工程款项以及没有按规定给员工缴纳医疗保险等，这样贪婪、不守信的大股东，在公司股权结构高度集中的情况下，往往会为了获取自身利益最大化，走向舞弊。王氏家族为了获得自身利益的最大化，借助在华泽钴镍中持股占比最高的优势，利用关联方关系，在关联方之间进行违规交易等来掏空上市公司华泽钴镍的资金，给自身谋取最大化的利益。2.动机动机是一个行为主体进行某一项活动的重要动因，会对主体行为产生重大的影响。王氏家族进行舞弊行为的动机可以从稳固星王集团多元化产业布局、短时间内获得无利息融资两个方面进行分析。稳固多元化产业布局。王氏家族想要扩张自己的业务范围，实现多元产业的发展，但其进行的烯烃项目、太白山文旅小镇项目都没给集团带来利润,也都未能持续进行下去。此外，为了收购和整合整个镍产品的上下游相关产业，星王集团找到北京蓝巨，两家公司共同成立了拥有75亿元的产业基金，之后，星王集团同北京盛世晶为了进行并购，一起成立了100亿元的基金，王氏家族期望通过这些项目能够提高星王集团的综合竞争力，使其实现产业上下游一体化和多元化产业的发展。[1]但是事与愿违，国内铅行业的市场行情不太好，铅的市场价格难以大幅度上涨，之后更是供大于求，导致铅的价格大幅度下跌，星王集团的经营业绩不增反降，经营业绩不佳便会导致资金减少，之前实现多元化产业发展的项目缺乏资金流，也就无法展开，因此，星王集团为了迅速获得资金，便利用自己在华泽钴镍中大股东的地位，进行资金转移，为星王集团的发展以及产业布局的稳定提供资金。星王集团融资较难。公司的发展需要资金的介入，融资是公司获取资金的一种方式，融资所得资金的来源分为内部和外部，内部主要是可动用的金融资产以及留存收益的增加，外部则主要是增加金融负债和股本。但在我国，民营企业一直面对着融资难的问题，星王集团作为家族性质的企业，在银行等贷款机构的眼中，由于其受市场经济影响较大，经营风险较大，且自身同其之间信息不对称，进行评估需要成本，综合考量，他们更加偏向将款项发放给风险较低的国有企业，所以对星王集团的放款极其谨慎，提供的贷款数量很少。因此，星王集团将获取资金的方式转向了华泽钴镍。一般风险因子1.机会舞弊机会是舞弊者进行舞弊行为不可或缺的重要条件。内部控制制度失效、外部监管不力等都会给行为主体提供舞弊的机会。华泽钴镍股权结构过于集中、监事会形同虚设、内部审计部门作用缺失，让舞弊者看到了能够舞弊的机会。股权结构集中。华泽钴镍在股权结构上出现了一股独大的现象[3]，王辉和王涛均持股超过15%，两人分别为华泽钴镍的第一和第二持股股东股，且其两人关系为兄妹，可见，股权集中在王氏家族手中（如下表），这使得华泽钴镍的最大股东为王氏家族，在利益面前，很容易进行舞弊行为损害中小股东的利益来谋取自身利益最大化。表2华泽钴镍大股东持股情况表资资料来源：华泽钴镍财务报表股东名称持股数量（股）占股本比例（%）王辉107，4411，71619.7688王涛84，191，52515.4909康博恒智科技53，654，1649.8721陕西飞达科技19，076，6013.5100监事会形同虚设。华泽钴镍的董事会和监事会成员多由与王氏家族有关的人员担任，且其同时兼任多个职务[4]（如下表），根据华泽钴镍的任职情况可知，华泽钴镍的监事会主席朱小卫是星王集团的高层管理人员，职工代表监事卢丽娜是公司的高层管理人员之一，闫建明作为监事，其同时是华泽钴镍第四大股东陕西飞达科技的法定代表人，除此之外，由王涛作为法定代表人的南证鑫海，闫建明也持有30%的股份。由此可见，作为公司内部监督管理人员工作的监事会已经形同虚设，为王氏家族进行舞弊行为提供了机会。表3华泽钴镍监事会成员资料来源：华泽钴镍财务报表资料来源：华泽钴镍财务报表姓名职务任职日期朱小卫监事会主席2013.09.18-2016.09.17闫建明监事2013.09.18-2016.09.17卢丽娜职工代表监事2013.09.18-2016.09.17内部审计部门作用缺失。公司的健康长久发展离不开内部审计部门，内部审计人员的重要工作就是根据国家的法律法规以及公司自身的规章制度，按照规范的审计制度，对公司的经营活动进行检查和监督，及时发现公司的舞弊行为。华泽钴镍虽然成立了内部审计部门，但其内部审计部门形同虚设[5]，内审人员不仅数量少，而且用的还是星王集团的审计人员，在整个财务舞弊事件中，审计部门均没有发声，没有对公司资金的异样提出质疑，进行检查，直到被证监会进行调查，审计部门也未对舞弊行为发声，可见华泽钴镍的内部审计部门并没有发挥它应有的作用。被发现的可能性舞弊行为是否会被发现，被发现可能性的大小同样会影响主体进行舞弊行为，被发现的可能性较低是对财务报表进行修改粉饰的一个重要前提条件，被发现舞弊的可能性与外部的监管有关，外部监管可以从证监会、会计师事务所、媒体关注度三个方面进行分析。证监会监管滞后。公司在进行舞弊行为时，证监会往往是没有察觉的，大多都是等公司发生舞弊行为几年后才开始被证监会查处，例如康美药业进入证监会的查处范围，还是刘志清连续多年向证监会举报康美药业造假，康美药业才开始被证监会才立案调查。这就让想要进行舞弊的公司看到了漏洞，华泽钴镍财务造假也有这一个原因。会计师事务所未能尽职。会计师事务所和被审计单位的关系，会造成注册会计师在进行审计工作时，考虑到利益关系而受制于被审计单位，不能很好的保持职业怀疑和独立性。此外，同一家会计师事务所长时间服务同一家上市公司，双方会为了各自的利益进行串通，共同欺骗公司外部的利益相关者。瑞华事务所从2011开始，连续七年对华泽钴镍进行审计，但却在2013年时更换注册会计师，同时审计费用增加，不免让人猜测。而之后的一系列反应，也正是2014、2013年瑞华所注册会计师未勤勉尽责造成审计失败所引起的[6]，华泽钴镍应收票据所占资产比重较大以及应收票据的转让过于频繁，都是值得审计部门怀疑的部分，但瑞华事务所并未对应收票据出现异常进行后续的审计程序，并给华泽钴镍出具了标准无保留意见的审计报告，这就让华泽钴镍财务舞弊行为被发现的可能性降低。应收票据变化情况如下表：表4应收票据变化情况资料来源资料来源：证监会处罚公告年份年初余额（元）年末余额（元）增加额（元）总资产（元）占总资产比例2013307，154，5411，325，270，0001，085，115，4863，411，117，29038.85%20141325，270，0001，363，931，17038，661，1704，202，680，11532.45%媒体关注度。媒体曝光也是一种监督方式，互联网时代，舆论力量强大，媒体可搜集上市公司的各种资料，利用自身的影响力，让舞弊行为被尽早发现，同时也需对舞弊事件后续处理进行跟进报道，扩大事件的影响力，给上市公司敲响警钟，但现实却是舞弊事件处理时间长，媒体往往热衷于关注当下具有热度的事件，在后期，舞弊事件的处理结果所受关注度大大削弱。华泽钴镍造假案曝出时，网上铺天盖地都是相关内容，但今年中小股东索赔二审结果，关注的人少之又少，信息量巨大的时代，信息太容易被淹没，此时，媒体就应该加大对事件的后续报道力度，形成除政府和会计师事务所之外的一种无形的监督方式。舞弊受罚的性质和程度行为主体在进行一项行动时，总会考虑到该行为所能带来的后果，若对舞弊的惩罚过低，相对于其从舞弊中获得的利益来说微不足道，那么舞弊者便会进行舞弊，相反，如果舞弊所付出的远远超过其所获得的利益，那么舞弊者便会放弃之前的舞弊行为。我国财务舞弊查出后，处罚金额小，金额一般不超过百万，刑事处罚更是少之又少[7]。针对华泽钴镍的舞弊，证监会对华泽钴镍的相关人员进行了处罚，主要人员处罚结果如下：董事长王涛被证监会下令终身禁止禁入交易市场，其父王应虎作为董事长被禁止禁入市场进行交易十年，财务总监郭立红被禁止进入交易市场五年，在经济处罚上，王涛被罚款90万元，其余负责人的总罚款额不超过400万元，但是王氏家族在此次舞弊中挪动的金额就多达十几亿元，相比之下，所受的惩罚微不足道，没有威慑力，这就导致在巨大利益面前，相关人员会选择财务舞弊来获取利益。表4华泽钴镍受罚情况资料来源：证监资料来源：证监会处罚公告处罚对象职务处罚类型处罚金额（万元）华泽钴镍-责令整改，警告60王涛董事长警告，终身证券市场禁入90王应虎副董事长警告，十年证券市场禁入30郭立红财务总监、副总经理警告，五年证券市场禁入30王辉董事警告30卢丽娜监事警告20陈胜利总经理警告10赵强副总经理警告20宁连珠独立董事警告10朱小卫监事警告10闫建明监事警告10金涛副总经理警告10雷华峰独立董事警告5赵守国独立董事警告5吴峰董事、董事会秘书警告5朱若甫副总经理警告5陈建董事警告5程永康董事会秘书警告5合计358华泽钴镍财务舞弊治理措施提高管理层道德品质注重管理层人员职业道德的培养。华泽钴镍的管理层缺乏道德责任意识，公司应定期进行专题讲座、道德培训以及其他相关的主题活动，包括与岗位有关的基础文化教育、服务理念教育、守法文化教育、职业道德文化教育等，这对高层管理人员认识法律，遵守法律，在法律和道德允许的范围内行使职权有重大意义。完善内部环境管理机制加强监事会的作用华泽钴镍监事会形同虚设，没有发挥其监督作用。我国很多公司都有一股独大的现象，一股独大会导致董事会和监事会的作用无法发挥，为了避免公司内部监督缺失，公司应该成立独立董事，负责对公司的管理活动进行监督，发现异常就及时上报。完善内部控制制度内部控制对防范财务舞弊的作用不可小觑，华泽钴镍内部控制制度不完善，内部审计部门作用内有得到有效发挥。要想完善内部控制制度，华泽钴镍首先就要系统的培养员工的内控意识，让内部控制的重要性成为员工认可的企业文化；同时，华泽钴镍要完善自身的风险管理体系，对日常中出现异常的票据和金额能够及时发现并应对[8]；最后，华泽钴镍要重视公司内部审计部门的作用，审计人员数量要多，审计人员的专业能力过关，还应保证审计人员和公司及关联方之间没有关系，确保内部审计部门的独立性。降低融资难度公司因各种内外部原因而导致资金短缺，短时间内融资困难会引发公司走向舞弊的道路，华泽钴镍通过上市圈钱，为星王集团的发展和稳定产业布局迅速筹集资金。倘若公司通过正规的渠道能够快速融资，融资难度较低，应该就会降低舞弊发生的概率，所以面对需要融资的公司，国家应出台政策将业务流程简化，减少审批需要的中间流程或将部分流程进行组合划一，进而实现发起端到审批端的快速审批流程[9]，同时，对于担心的风险问题，国家可以完善激励机制，例如健全容错纠错机制，将尽职免责的范围进一步完善；对于目前经营上遇到困难，但项目发展有前景、技术有市场竞争力的企业，可以给予资金支持。保持外部审计独立性定期轮换会计师事务所。同一家公司的审计工作不能连续三年以上使用同一家会计师事务。华泽钴镍连续七年都选择瑞华所进行审计工作，很容易因为长期稳定的关系而发生串通，所以应该采用事务所轮换制，以便提高上市公司财务造假被发现的概率注重注册会计师对异常事项的关注华泽钴镍案中，有很多异常事项发生，但当年度注册会计师在进行审计工作时并未重点关注，如其票据的大量转入转出以及在审计日前集中背书等，这些不仅需要注册会计师能够注意到而且需要他们进行重点关注，注册会计师除了执行完整严格的审计程序之外，还要对异常事项重点关注，深入调查分析异常事项背后的原因，减少审计失败的肯能性，及时发现财务舞弊行为。加大对财务舞弊的惩罚力度加大证监会的监督和处罚力度。公司肆无忌惮进行舞弊的一个重要原因就是违法成本太低,导致在面对利益时,会自动忽略微不足道的违规成本,进行舞弊。增加对财务舞弊处罚的年限、加大刑事处罚力度，以提高公司财务舞弊成本,使上市公司因忌惮处罚措施而不敢去舞弊。除了增加处罚年限,还要增加处罚金额,处罚金额不应该按照固定值进行封顶,而应该根据具体的舞弊金额及其性质的严重程度,实行分段的金额处罚[10],舞弊所得金额越多,其处罚金额就越多。此外,对于发生了财务舞弊的公司,对其市场进入的范围也应从单一的证券市场扩大到整个经济市场。结语