土地市场跟踪系列专题：2024Q1土地市场表现如何

目录2024Q1，各地土地市场表现如何？ 32024Q1，各省层面土地市场表现如何？ 32024Q1，各地市土地市场表现如何? 42024Q1，房企拿地有哪些新变化？ 142024Q1，房企拿地对土地市场有何影响？ 142024Q1，商品房销售及去化情况如何？ 19风险提示 22插图目录 232024Q1，各地土地市场表现如何？2024Q120242023出让金同比下滑14%，但青海、上海两地土地出让金同比增幅较大，分别为1007%、709%；较去年第四季度下滑幅度较大，土地出让金环比下滑77%。我们结合各省经济财政债务、市场关注度等情况，参考市场分类，将全国各省份大致分为以下几类，来对应重点观察土地市场的变化：江苏、浙江、福建、山东、北京、上海、广东：上海、北京、福建、山东土地出让金同比增加709%、66%、59%35%。广东、江苏、浙江土地出让金同比下滑，均超25%。且江苏、福建、山东、上海、广东土地出让金环比下70%。湖北、安徽、江西、河南：除湖北外，安徽、江西、河南土地出让金均同比下滑，分别达59%、51%和23%。且湖北、江西、安徽、河南四区域土91%、90%、84%、65%。湖南、四川、重庆、陕西、新疆：重庆、陕西土地出让金同比增加46%、14%。四川、新疆、湖南土地出让金同比下滑幅度均超过30%，分别达44%、35%和33%。四川、湖南、重庆土地出让金环比大幅下滑，分别为89%、84%、79%；陕西地区环比降幅较小，为32%。天津、云南、广西：广西、云南土地出让金同比下滑幅度均超过50%，分别达100%、56%；天津土地出让金同比增加137%。广西2024第一季度土地出让金为0。）仅青海、黑龙江、河北土地出让金同比增加，分别达1007%、74%和20%；其余省份土地出让金均同比下滑，其中吉林、贵州6075%、64%。江苏 128222浙江 82553江苏 128222浙江 82553福建 543558992582015999636886627104178091778777 93 7464 66 2821 59 82586-95 -86 -89 -87 -75 -90 -92 湖北 55804 1911 3206 106 2967安徽 47051 1790 3377 109 2758江西 32200 1423 1921 71 1920河南 59132 1468 3080 204 21583-95 天津 16737广西 27202云南 30021宁夏 5315甘肃 11864黑龙江 15884吉林 13531青海 3799辽宁 30209内蒙古 24627河北 43944山西 25698贵州 20913635452340771418727773073191873470953993130680515960717447718610995702668833148056032915171764143380362672189978016652540064388884678280965613071374923504285656634365652-88 -89 -80 -94 -17-87 -86 -80 -92 -97 36517720494232142136166-16-1420-36-64167186178144100725415515627012913215411950 303 37 180 65 75 3284 54575 395 28627 -53-73-26-85324-61-63-46-84-96-4-3274-75172661569-74-91442396387152-100-56-100035550226271567930 29-75-100-9186479212032511126261052442-32-65417148231693-79-89 -76 -85 1880 41 1997 52 606 25 8532431182726568487471371214301463378619126重庆372107202307-89-444614-3510939101292400261760133四川353137262281-84-33-91 62650 551493118172550013湖南305-86948358120122233331201327-90-65-9574313124241560-84-59-51-23-94252112-914-944445360279112182703023 804592 2332713019535224243415上海 47219广东 13567310610120025072004203243761北京3974151324926 514086384322692069山东4021461044854808811489345015 1666 3985 163328999 342333-92-52-78-75-3-80-73-39-29593566709-40到期规模到期/存量债务率广义债务率土地出让金同比增速环比23Q4同比23Q1成比例土地出让金金收入预算数土地出让金金收入预算数 成比例2018-202324Q1土地出让金24Q1土地出让金2024年 2024年 2023年 2023年2023年土地出让金同比2022年变动2023年2023政府性基2024年累计2024政府性基2023预算完2024预算完2023GDP省份资料来源：中指数据库，wind，注：债务率=地方政府债券/（一般公共预算支出+政府性基金预算支出）广义债务率=（地方政府债券+城投有息债务）/（一般公共预算支出+政府性基金预算支出）土地出让金同比增速中，蓝色表示正增长，灰色表示负增长。2024Q1进一步从地市级层面来看，各省内地级市的土地成交情况如何？江苏、浙江、福建、山东、广东区域内：2024第一季度，土地出让金同比增加：其中江苏的淮安、泰州、扬州；浙江的舟山、丽水；福建的厦门、泉州；山东的滨州、济南；广东的潮州、梅州土地出让金同比增幅较大，均在100%以上。而江苏盐城、南通、连云港；浙江宁波；福建漳州的土地出让金同比增幅均在20%以下。2024第一季度，土地出让金同比下滑：其他地市中，江苏：下滑最严重的80%、66%、62%。浙江：下滑最严重67%、63%。福建：下滑最严重的为南平市、龙岩市，同比分别达95%、83%。山东：日照下滑幅度最大，达46%。广东：50%。图2：江苏各地市2024Q1土地市场表现（亿元） 资料来源：中指数据库，wind，注：债务率=地方政府债券/（一般公共预算支出+政府性基金预算支出）广义债务率=（地方政府债券+城投有息债务）/（一般公共预算支出+政府性基金预算支出）土地出让金规模中，灰色表示历年Q1数据，红色表示2024Q1数据。(下同)浙江湖州市衢州市杭州市台州市舟山市绍兴市金华市宁波市温州市嘉兴市丽水市浙江湖州市衢州市杭州市台州市舟山市绍兴市金华市宁波市温州市嘉兴市丽水市78.612.4458.6109.41.785.948.9124.9143.067.26.050.115.8314.840.626.656.763.0137.047.146.011.34396186.8165028-31.5841735-67.0945620-44.84-65.15-49.96-70.044052828.769.62-79.2092524-34.05-61.18867358.291461.535102930-62.85-50.0642919-3.834604827.01-31.35-80.726151351081184135779342670250454331074342024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 20242023Q1 土地出让金规模 债务率 广义债务率到期规模到期/存量土地出让金 出让金 2023Q42023Q1 2024Q1土地2024Q1比城市省份资料来源：中指数据库，wind，福建南平市龙岩市莆田市福州市泉州市漳州市厦门市三明市宁德市福建南平市龙岩市莆田市福州市泉州市漳州市厦门市三明市宁德市13.811.15.216.19.236.99.51.67.70.71.89.339.827.340.452.00.75.142724-33.54-49.2375428-57.81-95.153050326446.81-76.1434767259.53-21.5859719197.08-75.15147.39-87.436753978.96-58.0311523279106141803542964304511815412024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 20242023Q1 土地出让金规模 债务率 广义债务率到期规模到期/存量土地出让金 出让金 2023Q42023Q1 2024Q1土地2024Q1比城市省份资料来源：中指数据库，wind，图5：山东各地市2024Q1土地市场表现（亿元） 资料来源：中指数据库，wind，广东广东揭阳市广东广东揭阳市茂名市云浮市清远市惠州市中山市佛山市湛江市广州市潮州市韶关市江门市梅州市汕尾市阳江市汕头市河源市肇庆市深圳市东莞市珠海市5.710.71.78.236.011.866.96.2150.20.52.26.60.71.91.43.74.07.0103.212.76.73.31.42.24.118.46.046.13.060.91.73.65.12.64.94.12.70.95.160.011.623.4153195311077 693 3571123314531428322229433879731247.66-28.572919914382648-41.89165.123670241-26.80-77.4679748-77.32-28.5143532-28.60-80.8340028185.90152.9758262.64-54.82-44.35-57.97-22.72-91.634924565.2355630201.88-56.47-53.924921854929-51.83299-31.13235240222321-67.90-61.08-62.78-75.21-49.98-48.78-49.22-84.68453440434328.20-55.66369-86.57-96.122120-41.47-74.322024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 20242023Q1 土地出让金规模 债务率 广义债务率到期规模到期/存量土地出让金 出让金 2023Q42023Q1 2024Q1土地2024Q1比城市省份资料来源：中指数据库，wind，湖北、安徽、江西、河南区域内：2024第一季度，土地出让金同比增加：湖北鄂州、武汉、黄冈；江西鹰潭；河南平顶山、三门峡、焦作土地出让金同比增加超100%。另外，湖北随州；安徽铜陵；江西吉安；河南漯河、信阳土地出让同比也有所增加。2024第一季度，土地出让金同比下滑：其他地市中，湖北：荆州、荆门、十堰、咸宁、黄石、襄阳土地出让金同比下滑均超过50%。安徽：蚌埠、黄山、阜阳、芜湖。滁州、池州、淮南同比下滑均超过70%，合肥同比下滑了64%。江西：南昌、抚州、九江土地出让同比下滑超60%。河南：70%、67%、62%。湖北荆州市鄂州市荆门市十堰市武汉市咸宁市宜昌市随州市孝感市黄石市黄冈市襄阳市湖北荆州市鄂州市荆门市十堰市武汉市咸宁市宜昌市随州市孝感市黄石市黄冈市襄阳市恩施土家族苗族自治州12.02.07.97.46.46.99.31.77.85.74.226.64.68.91.32.935.71.79.22.17.51.718.06.2湖北1.33.9249642198.05-80.70-76.70-94.49333.9266.63-70.64-97.72-80.8920.93-3.85-57.41-76.21-95.53456.26-94.0414-60.75-95.3718-83.7532350.19-85.48-94.3117-61.61-94.882023年 2024年 2024广义债务率到期规模到期/存量2023年债务率2024Q1比 2020-20242023Q1 土地出让金规模2023Q1 2024Q1土地2024Q1比土地出让金 出让金 2023Q4城市省份450242463619522235312977420资料来源：中指数据库，wind，省份城市2023Q12024Q1土地2024Q1比2024Q1比省份城市2023Q12024Q1土地2024Q1比2024Q1比2020-20242023年2023年2024年202土地出让金出让金2023Q42023Q1土地出让金规模债务率广义债务率到期规模安徽蚌埠市11.53.4-86.97-70.0735861安徽宣城市10.99.6-78.31-12.2735安徽铜陵市3.84.3-92.8614.1435安徽黄山市3.70.7-97.60-81.18安徽阜阳市12.73.0-85.58-76.32安徽芜湖市39.26.1-79.34-84.54安徽安庆市16.912.6-10.56安徽滁州市22.32.2-96安徽池州市1.50.2安徽马鞍山市3.1安徽合肥市宿州市资料来源：中指数据库，wind，江西鹰潭市景德镇市江西鹰潭市景德镇市萍乡市赣州市吉安市南昌市抚州市宜春市上饶市九江市新余市0.84.626.414.34.826.723.110.717.316.91.42.63.312.08.06.36.16.37.512.16.01.0457-27.12-91.42502-64.68-87.62761-29.79-82.604993152545-72.60-90.11634-77.10-90.7660731.32-84.91289522737012525398577394141-43.70-91.1999-54.66-75.12718-27.54-98.19103221681220.34-93.782023年 2024年 2024广义债务率到期规模到期/存量2023年债务率2024Q1比 2020-20242023Q1 土地出让金规模2023Q1 2024Q1土地2024Q1比土地出让金 出让金 2023Q4城市省份资料来源：中指数据库，wind，图10：河南各地市2024Q1土地市场表现（亿元） 资料来源：中指数据库，wind，湖南、四川、陕西、新疆区域内：2024第一季度，土地出让金同比增加：湖南张家界、长沙；四川巴中、绵阳、乐山、攀枝花；陕西宝鸡、商洛、延安、咸阳；新疆伊犁哈萨克自治州、阿勒泰地区土地出让金同比增幅超50%。2024第一季度，土地出让金同比下滑：湖南：娄底、邵阳、怀化、常德、衡阳、株洲土地出让金同比下滑均超过70%。四川：泸州、内江、广安、遂宁土地出让金同比下跌幅度均超过85%，自贡、甘孜藏族自治州土地出让金同比下跌程度最大，约100%。陕西：除榆林、汉中、渭南、铜川外，各地市均同比上升，且榆林、汉中、渭南、铜川土地出让金同比下跌幅度均超过70%。新疆：哈密、吐鲁番、乌鲁木齐、和田地区土地出让金同比下跌幅度均超过80%。湖南湖南娄底市邵阳市怀化市常德市岳阳市长沙市衡阳市株洲市益阳市永州市湘潭市郴州市张家界市湖南湖南娄底市邵阳市怀化市常德市岳阳市长沙市衡阳市株洲市益阳市永州市湘潭市郴州市张家界市9.810.614.425.134.437.434.615.24.620.412.92.90.31.40.92.93.645.559.38.13.41.49.49.62.40.980370-83.9392765-26.06-16.16-58.1139037-54.12-68.35663812-96.71642323232-76.61-77.56-92.734582158.82-85.606462332.21-14.3974425-85.86-93.9162752-79.64-91.4839697224916448217037542454610830-85.24-96.532024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 20242023Q1 土地出让金规模 债务率 广义债务率到期规模到期/存量土地出让金 出让金 2023Q42023Q1 2024Q1土地2024Q1比城市省份资料来源：中指数据库，wind，省份城市2023Q1 2024Q1土省份城市2023Q1 2024Q1土2024Q1比 2024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 2024土地出让金 地出让金 2023Q4 2023Q1 土地出让金规模 债务率 广义债务率到期规模到期/存四川 泸州市 10.9四川 广元市 2.4四川 资阳市 18.4四川 眉山市 18.3四川 成都市 106.5四川 绵阳市 5.6四川 乐山市 5.0四川 雅安市 0.3四川 内江市 3.1四川 德阳市 4.6四川 南充市 18.1四川 广安市 10.3四川 宜宾市 5.6四川 巴中市 1.3四川 遂宁市 2.9四川 达州市 7.0四川 攀枝花市 0.4四川 自贡市 7.3四川 阿坝藏族羌族自治州 0.2四川 凉山彝族自治州 1.8四川 甘孜藏族自治州 0.10.61.08.813.155.14.38.80.80.45.010.00.66.14.90.08.10.60.00.00.80.0-98.72 -94.08-97.94 -57.31-77.29 -52.06-89.28 -28.39-86.45-95.84-48.27-23.26-79.99 75.59 -95.72-99.22-91.68-74.17-96.88-84.80-57.31-99.90-85.23-94.043647564124263136392541682652452431732701519409614420562448634651608891311127988114360205214217452373462518211635172614016263330164319161717-78.28-97.76-100.00185.86-87.437.33-44.80-94.508.14277.98-99.1714.7656.29-99.33-87.28-54.50-100.002910344382042302228375629335资料来源：中指数据库，wind，省份城市2023Q1土地出让金2024Q1土地出让金2024Q1比2023Q42024Q1比2023Q1省份城市2023Q1土地出让金2024Q1土地出让金2024Q1比2023Q42024Q1比2023Q12020-2024土地出让金规模2023年债务率2023年广义债务率2024年到期规模2024到期/存量陕西延安市2.07.02.76257.64294542616陕西咸阳市6.321.3-20.87237.32183707966陕西榆林市12.52.4-90.66-80.4991384732陕西汉中市0.80.1-99.20-91.41陕西西安市252.1261.9-28.463.873471557625陕西安康市5.78.4-29.3147.64793118陕西渭南市2.00.6-94.62-71.226794529陕西商洛市0.62.714.83392.55896650陕西宝鸡市1.919.530.44914.664233869陕西铜川市1.40.1-92.04-92.9643665资料来源：中指数据库，wind，省份城市2023Q1土地出让金2024Q1土地出让金2024Q1比省份城市2023Q1土地出让金2024Q1土地出让金2024Q1比2023Q42024Q1比2023Q12020-2024土地出让金规模2023年债务率2023年 2024年 2024广义债务率到期规模到期/存量新疆哈密市2.80.4-93.78-86.20323971636新疆吐鲁番市1.10.1-91.10-89.67新疆乌鲁木齐市11.11.0-93.12-91.183788017321新疆阿克苏地区8.02.8-65.59-64.283643554新疆喀什地区1.50.9-85.63-37.2751新疆克拉玛依市1.00.4-73.86 -56.86213483252新疆和田地区2.20.2-31.24-89.21新疆巴音郭楞蒙古自治州4.31.1-56.91-75.36395403新疆昌吉回族自治州2.41.0-91.18-57.082636040新疆塔城地区2.01.3-36.98-35.14415703新疆伊犁哈萨克自治州3.210.336.57216.902864456新疆阿勒泰地区2.25.854.01165.9896699新疆克孜勒苏柯尔克孜自治州0.00.0-98.0022.17112新疆博尔塔拉蒙古自治州0.40.4-95.0711.306884810312334资料来源：中指数据库，wind，广西、云南区域内：柳州市2024年第一季度土地出让金同比上升372%、环比上升102%；昆明市2024年第一季度土地出让金同比下滑45%、环比下滑74%。图15：广西各地市2024Q1土地市场表现（亿元）省份 城市 2023Q1 2024Q1土地2024Q1比 2024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 2024土地出让金 出让金 2023Q4 2023Q1 土地出让金规模 债务率 广义债务率到期规模到期/存量广西 梧州市 4.6 3.1广西 百色市 7.4 1.8广西 桂林市 9.6 2.0广西 南宁市 22.1 4.3广西 崇左市 3.1 0.9广西 贺州市 3.4 1.2广西 贵港市 6.2 3.9广西 河池市 0.4 0.7广西 柳州市 4.5 21.4广西 来宾市 1.0 0.5广西 钦州市 8.7 1.4广西 玉林市 4.2 4.0广西 北海市 0.6 1.3广西 防城港市 2.3 3.7-90.84-32.863657056511 1919 2531 48101 3617 38-85.16-75.5436-78.08-79.30-80.5233871-86.9027431-82.99-72.4140 761-84.45 -64.113810.79-36.783058158210 41162 2218 246 11-76.6169.1240102.81372.0728909-52.99-51.0347639-78.34-83.7331703-68.56 -6.1527 48764.25112.2819 2920.0760.132853322资料来源：中指数据库，wind，省份城市2023Q1土地出让金2024Q1省份城市2023Q1土地出让金2024Q1土2024Q1比 2024Q1比 2020-2024地出让金2023Q42023Q1 土地出让金规模2023年债务率2023年2024年 2024广义债务率到期规模到期/存量云南临沧市0.71.1-70.1063.7250792220云南昭通市3.40.6-91.03-82.066610315100云南昆明市18.610.3-74.07 -44.513383357469云南普洱市1.10.7-91.51-36.3547617033云南保山市5.01.1-90.81-77.7250684217云南大理白族自治州4.03.2105.91-21.0441646云南曲靖市6.93.1-75.33-55.662349827云南玉溪市8.42.4-59.47-70.912948646云南丽江市0.41.0-31.48172.1662699125云南迪庆藏族自治州0.00.0-100.0056云南怒江傈僳族自治州0.20.2-80.544.0458云南楚雄彝族自治州3.73.4-63.80-9.683250810100云南德宏傣族景颇族自治州2.10.3-95.18-87.0971707429云南红河哈尼族彝族自治州10.91.5-75.09-86.69286542440云南文山壮族苗族自治州6.53.2-64.33-50.8554751云南西双版纳傣族自治州1.50.1-90.88-90.88 33 资料来源：中指数据库，wind，（4）其他区域其他地市中，宁夏的固原市和银川市、甘肃的武威市、黑龙江的伊春市、齐齐哈尔市以及吉林通化市、白城市2024年第一季度土地出让金同比大幅上涨，涨幅均超过100%。而甘肃的嘉峪关市、黑龙江的大兴安岭地区、吉林的长春市土地出让金收入同比大幅下滑，均超90%。宁夏宁夏宁夏宁夏甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江吴忠市固原市宁夏宁夏宁夏宁夏甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃甘肃黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江黑龙江吴忠市固原市石嘴山市银川市嘉峪关市白银市陇南市金昌市平凉市张掖市庆阳市武威市酒泉市天水市定西市兰州市伊春市哈尔滨市齐齐哈尔市大庆市绥化市鸡西市黑河市佳木斯市双鸭山市鹤岗市牡丹江市大兴安岭地区七台河市6.60.60.32.12.54.60.51.52.31.51.10.41.10.50.52.90.23.60.72.30.20.30.60.60.70.00.30.10.21.61.90.25.70.03.50.20.60.41.62.71.71.30.30.41.80.58.52.41.40.50.12.00.10.20.50.70.00.11211 37 221920713610089-47.25-73.92317826093.84-59.7257992.0970.377056-82.82-95.8335205.33762.1340-68.6845178.20-76.19-75.644341864841247.0290758134.0463229.6229.3778233-37.94-85.507955741143-51.17-92.5519.48-65.28298.07139.048.66-49.26-80.90-65.23-62.07-52.68-51.41-95.95171.72-47.44-53.56-90.8253222.201060.3829-75.04-75.772023年 2024年 2024广义债务率到期规模到期/2023年债务率2024Q1比 2020-20242023Q1 土地出让金规模2023Q1 2024Q1土地2024Q1比土地出让金 出让金 2023Q4城市省份100资料来源：中指数据库，wind，图18：吉林、青海、辽宁各地市2024Q1土地市场表现（亿元） 资料来源：中指数据库，wind，内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古河北河北河北河北河北河北河北河北河北河北河北鄂尔多斯市乌兰察布市巴彦淖尔市呼和浩特市乌海市内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古内蒙古河北河北河北河北河北河北河北河北河北河北河北鄂尔多斯市乌兰察布市巴彦淖尔市呼和浩特市乌海市兴安盟锡林郭勒盟赤峰市呼伦贝尔市包头市通辽市石家庄市唐山市承德市张家口市邢台市保定市秦皇岛市沧州市衡水市廊坊市邯郸市18.11.11.19.94.60.90.47.80.83.11.179.526.49.05.621.161.911.124.811.732.732.913.43.31.66.21.11.11.92.71.08.41.5119.132.93.27.423.590.95.129.68.030.229.41064310624126101010394565434335-54.022942443132-7.54-10.67-1.1329735-31.30-61.823672319.16-38.6237-53.69-88.8232132446.91-24.72440434411.67-60.205507233.42-88.1647341-64.67-60.952924.57-70.183924013149.82-14.624630.88-80.43168.539.98-64.62-68.60368.44-31.5622.34-43.75-75.72-65.033841-36.97-69.285247.45-72.2986192.72-74.9720632-25.94-66.972024Q1比 2020-2024 2023年 2023年 2024年 20242023Q1 土地出让金规模 债务率 广义债务率到期规模到期/存量土地出让金 出让金 2023Q42023Q1 2024Q1土地2024Q1比城市省份84资料来源：中指数据库，wind，省份城市量图20：山西、贵州各地市2024Q1土地市场表现（亿元）省份城市量2023Q12024Q1土2024Q1比2024Q1比2020-20242023年2023年2024年2024土地出让金地出让金2023Q42023Q1土地出让金规模债务率 广义债务率到期规模到期/存山西阳泉市0.40.7-94.5874.37山西太原市20.85.7-91.77-72.452131812923山西临汾市4.73.4-88.84-27.234849山西大同市4.43.2-85.66-27.29210山西朔州市1.90.4-95.13-80.26430山西晋中市5.22.4-73.21-54.51262601837山西运城市4.12.8-84.02-31.382226山西忻州市4.21.7-74.11-59.7634284山西长治市3.97.3-75.7386.30216山西吕梁市3.05.7-44.1192.54山西晋城市3.92.7-66.49-31.322630贵州毕节市4.81.3-98.45-72.96606511622贵州贵阳市13.03.2-98.85-75.48 67 63313220贵州六盘水市2.70.2-99.68-90.6660862 4228贵州遵义市20.77.1-85.26-65.55 51 63714028贵州安顺市7.84.4-83.83-44.00667513031贵州铜仁市2.61.0-98.44-59.75727532632贵州黔东南苗族侗族自治州2.90.5-96.79-81州黔南布依族苗族自治州4.01.1-98.84-73.31734521739贵州黔西南布依族苗族自治州15.27.3-71.75-51.71586582928资料来源：中指数据库，wind，2024Q1，房企拿地有哪些新变化？2024Q1各省市房企拿地情况如何？我们以2024第一季度中指数据库中的百强房企（剔除城投平台）为样本，推演观察房企拿地的整体图景边际变化。从全国层面来看，2024年第一季度主要房企拿地总金额同比2023年第一季度上涨25.6%；从土地市场的情况来看，2024第一季度全国整体土地出让金同比下滑14.5%，除山东、湖北、重庆、陕西、青海、黑龙江和河北外，其余省市土地出让金规模对比2023第一季度均出现不同程度下滑。20222023各省市的房企拿地及土地出让基本呈现如下特征：从房企拿地金额及占比来看，区域间冷热分化明显，部分省份TOP100房企拿地金额同比增长，也有部分省市依然延续下滑态势。对房企拿地依赖度较高（即此前房企拿地占比较高）的区域而言，土地市场表现受房地产市场的影响较大，土地出让随着房企拿地的增加而大幅上涨，边际变化明显，例如，上海、北京。对房企拿地依赖度较低的河南、贵州、云南等地而言，TOP100房企拿地金额的占比较低，因而房企拿地变动对土地市场的影响相对较弱，土地出让金同比下滑幅度相对小一些，甚至上涨，但其基数确实也低一些，也是我们要考虑的因素。此外，亦有如福建、陕西、青海等地，房企拿地金额或是土地出让金同比增长十分显著的区域，此类区域在今年土地和房地产市场表现也相对好一些。百强房企拿地金额土地出让金省份2020Q12021Q12022Q12023Q12024Q1百强房企拿地金额土地出让金省份2020Q12021Q12022Q12023Q12024Q1202420233382916220-11-72--133-2-10027-65-202--100------100-100---98--2020Q1-2024Q1同比增速2020Q12021Q12022Q12023Q12024Q1上海 474北京 1033福建 190广东 407浙江 845江苏 481山东 124河南 151安徽 139湖北 227江西 103湖南 69四川 122重庆 69陕西 101新疆 0广西 90天津 71云南 39吉林 35青海 1宁夏 0山西 20辽宁 76甘肃 15贵州 61河北 126黑龙江 31内蒙古 22633253212617156790513316827614582741989285131121012116713176763562729165466201972411341113241705368190406000030114006415318127300216001212652705803000009110060028219846152268610142812071091750029000000000005356732917321509119579456040830342333847223223850212139124159173107150581883838373698283332107323511589889611566434367445535216244462501601001017426132181652394305153248514392278900504524196428267272179285125136371158664917473694713129484229304111448113768330326626810214722323058285347824736711057492274317105023350717727180941740820410910671149129853240056321760364115263801743202420237096659-40-29-3935-23-594-51-33-444614-100-100137-56-751007-100-36-16-32-642074-14百强房企拿地占比2020Q1-2024Q1同比增速 2020Q12021Q12022Q12023Q12024Q189916722412115389 916556566458674057162734752420263042042513122701851263333373015274933221737513527315311520184355501628263200512421203926563315072612047103529456321190623421126135354140309000040810020540300000172200200005200000000000资料来源：中指数据库，注：2024同比2023变动，是指Q1的同比变动；P01H10；TOP100房企拿地占比=TOP100房企拿地金额/当期土地出让金；标蓝数据或为拿地金额与土地出让金统计方法的不一致而产生的溢出，溢出区域主要集中在北上等房企分布较多区域，其他区域口径误差不大。具体到各省层面来看，用历年房企拿地金额占当期土地出让金的比重来大致衡量各省份土地出让金对于房企拿地的依赖程度，对应重点观察：上海、北京、福建、广东、浙江、江苏、山东：从历年房企拿地占比来看，浙江、山东、江苏等地对房企拿地依赖度较低，其他省市的依赖度则在全国处于较高水平；2024年以来，除浙江、江苏外，其余省份房企拿地占比均出现不同程度的下滑。房企拿地金额来看，上海、北京、广东、福建四省房企拿地金额相较于2023第一季度均有一定程度的回升；对应土地出让情况来看，上海、北京、福建三省土地出让金有所增加，其中上海的上升幅度最大。河南、安徽、湖北、江西：从历年房企拿地占比来看，河南、安徽百强房企拿地依赖度相比2023年第一季度有所回升，湖北省百强房企拿地占比延续去年同期水平，江西省房企拿地依赖度相比2023年第一季度有所下降。房企拿地金额来看，江西2024年第一季度的同比下滑幅度较大，安徽省有较大幅度的上升；对应土地出让情况来看，江西2024第一季度房企拿地同比下滑100%，土地出让下滑51%。湖南、四川、重庆、陕西、新疆：从房企拿地占比来看，2024年第一季度百强房企新疆未拿地，而其他地区在全国均属于中等偏上水平。房企拿地金额来看，四川同比下降幅度较大，为65%；陕西房企拿地金额同比上升202%。对应土地出让情况来看，四川202465%，442024202%，土地出让增加14%。土地出让金同比下降幅度与房企拿地较为一致。广西、天津、云南：从历年房企拿地占比来看，2024年第一季度广西、云南百强房企未拿地。天津拿地同比有较大幅度的增长。房企拿地金额来看，广西降幅高达100%，对应土地出让情况来看，土地出让金降幅也较大，为100%，或因其房企拿地依赖度较高。其他区域：2024第一季度主要房企在其他尾部区域均未拿地；对应观察土地出让情况，青海、河北、黑龙江房企虽未拿地，但2024第一季度土地出让同比上升，青海增幅达1007%。或与房企拿地依赖度较低有关。进一步，我们关注各梯队中房企拿地下滑较多的省份，聚焦省内房企拿地的布局情况，在2024年第一季度发生了怎样的变化？房企拿地下滑较多的省份，拿地布局有何变化？此处仅展示TOP100房企有拿地的各省份地市情况，如若一季度房企拿地近乎为0亿元，则不展示。第一梯队：浙江、江苏房企拿地布局有何变化？在浙江省布局拿地的重点房企有滨江集团、绿城中国、万科、保利发展等企业，杭州、宁波、温州、金华为拿地的主要城市。2024年第一季度，除滨江集团、建发房产外，其余重点房企在浙江省拿地金额出现了不同程度的下滑，但建杭置业在浙江的拿地金额同比去年下降较大，下降幅度达80%。对应各市的土地出让情况，丽水、舟山在房企拿地减少较多的情况下，土地出让金实现增长，舟山2024Q1出现了1462%的同比正增长。滨江集团绿城中国华润置地万科建发房产保利发展招商蛇口大悦城建杭置业龙湖集团 百强房企拿地金额 滨江集团绿城中国华润置地万科建发房产保利发展招商蛇口大悦城建杭置业龙湖集团 百强房企拿地金额 土地出资料来源：中指数据库，注：展示2022第一季度、2023第一季度与2024第一季度拿地金额为前10的房企，下同。在江苏省布局拿地的重点房企有招商蛇口、碧桂园、万科、融创中国等，南京、苏州、无锡为拿地的主要城市。2024年第一季度，重点房企在江苏南京、无锡、徐州拿地的金额均明显减少。对应土地出让情况，泰州、扬州、淮安土地出让金涨幅较大，南京、苏州由于房企拿地的减少，土地出让金有较大幅度的下降。百强房企拿地金额 土地出让金百强房企拿地金额 土地出让金融创中国龙湖集团绿城中国绿城中国建发房产碧桂园万科华润置地保利发展招商蛇口资料来源：中指数据库，第二梯队：湖北房企拿地布局有何变化？在湖北省布局拿地的重点房企有南山控股、武汉城建、万科、招商蛇口、香港置地等，房企拿地多分布于武汉市。2024年第一季度，武汉市的房企拿地金额相比去年同期有所增加，TOP100房企中有2家参与拿地，分别在武汉，总金额10亿元，宜昌，总金额2亿元。从各城市土地出让金的情况来看，除武汉、鄂州、黄冈外，湖北各城市的土地出让金均有不同程度的下降。武汉城建建发房产万科南山控股招商蛇口中建三局龙湖集团香港置地新希望地产电建地产百强房企拿地金额土地出让金资料来源：中指数据库，第三、四梯队：四川的房企拿地布局有何变化？在四川省布局拿地的重点房企有兴城人居、保利发展、万科、龙湖集团、中国铁建等，房企拿地多分布于成都市。2024年第一季度，成都市的房企拿地金额相比去年同期有所减少，TOP100房企中主要是中国铁建参与。兴城人居保利发展万科龙湖集团华润置地兴城人居保利发展万科龙湖集团华润置地中国铁建金科股份中国海外发展碧桂园建发房产 百强房企拿地金额 土地出让资料来源：中指数据库，各省拿地房企的属性有何变化？从整体情况来看，2023年第一季度全国范围内国有企业拿地占比为67%，而2024年第一季度，全国国有企业拿地占比达到了82%，国有企业拿地的金额出现了大幅增长。再看各省参与拿地的房企属性，其中国有企业的占比情况：从2023年第一季度的情况来看，各省份国企拿地的平均占比为其中，湖北、福建、江西、湖南、河北、山西省份国企拿地较多，TOP100房企中国企拿地占比达到100%；从2024年第一季度的情况来看，各省份国企拿地的平均占比上升至82%，绝大多数区域国企拿地占比进一步大幅上升。除江苏、山东、浙江外，其他所有省份国企拿地占比均超过90%。安徽省国企拿地占比从2023年第一季度的55%跃至100%，可能是由于该省本身房企拿地金额基数小。当前民企信用风险仍在演绎，商品房销售预期亦不佳，现金流承压，拿地较少，因此资金实力较强的国企拿地占比随之上升。而江苏、浙江等区域的国企占比有不同程度下降，江苏省降幅最大，达到68%。图26：2023第一季度拿地房企属性-按拿地金额（%）

图27：2024第一季度拿地房企属性-按拿地金额（%） 国有企业 非国有企业

北福广江山上浙安河湖江湖陕四新重广天云甘贵河黑吉辽内宁青山京建东苏东海江徽南北西南西川疆庆西津南肃州北龙林宁蒙夏海西资料来源：wind，注：以TOP100拿地房企为样本（定义同上）

江 古资料来源：wind，注：以TOP100拿地房企为样本（定义同上）2024Q1全国层面来看，2024年第一季度商品房销售明显下降，商品房销售额同比去年下降31.6%。从环比来看，2023年2月销售面积有所提升，增长1.27%，销售额环比下降6.53%。从30个大中城市商品房成交数据来看，自开年以来商品房成交持续下降，降幅在2月升到最高水平，3月略有放缓。图28：2020年以来全国商品房销售（亿元、万平方米） 图29：30大中城市商品房成交面积（万平方米） 0

商品房销售额 销售额环比增长率 销售面积环比增长率

160%120%80%40%0%-40%2020-042020-072020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-01

2018-012018-052018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-01资料来源：wind，注：每年1月数据由于国家统计局不公布而缺失；

资料来源：wind，从商品房的库存来看，全国商品房库存今年来同比有所增长，商品房待售面积延续去年趋势持续增加；从环比来看，开年以来商品房待售面积有较大幅度的增加。从去化周期来看，自2021年下半年房地产政策收紧以来，商品房库存去化2023，202422016图30：2016年以来全国商品房待售面积变化情况（%） 商品房待售面积同比 商品房待售面积环比

图31：2016年以来全国商品房库存及去化情况（万平方米、月） 商品房待售面积 去化周期（右）30%20%10%0%-10%2016-022016-062016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-02

80000 770000 660000 55000044000033000020000 210000 12016-022016-062016-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-02资料来源：wind，注：每年1月数据由于国家统计局不公布而缺失；

资料来源：wind，国家统计局，注：每年1月数据由于国家统计局不公布而缺失；标蓝数据为20