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证券投资的基本分析第一节证券投资的宏观因素分析第二节证券投资的行业因素分析第三节证券投资的公司因素分析第2页,共13页，2024年2月25日，星期天第一节证券投资的宏观因素分析一、宏观经济分析（一）GDP增长、经济周期和就业情况（二）通货膨胀或物价水平（三）利率水平（四）汇率水平（五）宏观经济政策1.货币政策。2.财政政策。3.对经济政策的总体把握二、国内国际政治因素第3页,共13页，2024年2月25日，星期天第二节证券投资的行业因素分析一、行业分析目的二、行业竞争程度分析1.完全竞争的市场。2.不完全竞争或垄断竞争。3.寡头垄断市场。4.完全垄断市场。第4页,共13页，2024年2月25日，星期天第二节证券投资的行业因素分析三、行业对经济周期的敏感度（一）增长型行业（二）周期型行业（三）防守型行业第5页,共13页，2024年2月25日，星期天第二节证券投资的行业因素分析四、行业的生命周期（一）初创期（二）成长期（三）成熟期（四）衰退期第6页,共13页，2024年2月25日，星期天第二节证券投资的行业因素分析五、影响行业兴衰的因素（一）技术进步（二）产业政策（三）生活习惯的改变（四）相关行业变动因素第7页,共13页，2024年2月25日，星期天第二节证券投资的行业因素分析六、投资选择1.顺应趋势，选择潜力股。2.对处于不同阶段产业的投资选择。3.正确理解国家的行业政策，把握投资机会。第8页,共13页，2024年2月25日，星期天第二节证券投资的行业因素分析七、案例：个人电脑——IBM兼容机行业盈利分析1.个人电脑行业的竞争，由于以下多方面的原因导致了竞争激烈：2.供应商和买方的议价能力。供应商和买方对该行业的企业具有很强的议价能力第9页,共13页，2024年2月25日，星期天第三节证券投资的公司因素分析一、影响公司股价变动的内部因素1.盈利能力2.股利派发政策3.资产账面价值4.股份变动5.领导变动6.公司的竞争能力7.管理人员的素质和管理才能第10页,共13页，2024年2月25日，星期天第三节证券投资的公司因素分析二、公司财务状况分析（一）财务报表1.资产负债表。2.利润表。3.现金流量表第11页,共13页，2024年2月25日，星期天第三节证券投资的公司因素分析（二）财务报表分析本教材重点介绍比率分析法。财务比率可分为以下五类：1.公司偿债能力分析（1）短期偿债能力分析（2）长期偿债能力分析（3）偿债能力保障程度分析2.资本结构分析3.公司营运能力分析4.公司盈利能力分析第12

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