第一周上国际收支

国际金融江西师范大学国际教育学院1第一章国际收支◆第一节外汇◆第二节国际收支◆第三节国际收支平衡表2世界货币图第一节外汇3什么是外汇？如何理解外汇的含义？4EURO爱尔兰奥地利梵蒂冈德国法国比利时芬兰荷兰5一、外汇（ForeignExchange）

外汇是国际货币的范畴，是国际汇兑的简称。其一般含义是指以外币表示的可直接用于国际间结算的支付手段。6欧元......金币英镑美元英镑、美元、法国法郎并存7国际贸易的结汇示例：美国进口公司天津地毯厂100万美元的出口地毯合同花旗银行纽约分行中国银行天津分行船运公司地毯提单提单等商业单据和金融单据中国银行在纽约的存款户100万美元美国进口公司在纽约的存款户100万美元中行帐户687万人民币天津地毯厂存款户687万人民币此时可提用提单等单据寄单索汇收讫通知8外汇狭义的外汇广义的外汇外汇的确切含义应从两方面理解9（一）广义的外汇概念

外国货币

外币有价证券，包括政府公债、国库券、股票等外币支付凭证，包括票据、银行活期存款等其他外汇资金是泛指一切以外国货币表示的国外资产，包括：10

外国货币

外币有价证券，包括政府公债、国库券、股票等外币支付凭证，包括票据、银行活期存款等其他外汇资金（二）狭义的外汇概念

是以外币表示的，可用于国际之间结算的支付手段。哪些是狭义的外汇?11（三）外汇的基本特征2、外汇必须能在国际金融市场上自由兑换成其他货币，即外汇必须具有自由兑换性。1、外汇必须是以外国货币表示的国外资产或外币债券。12二.外汇的种类1．按能否自由兑换，可分为自由外汇和记账外汇自由外汇是指无需货币发行国批准，可以随时动用，自由兑换为其他货币，或直接向第三者办理支付的外汇。记账外汇又称协定外汇、清算外汇或双边外汇，是指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三者进行支付的外汇。132．按买卖的交割期限，分为即期外汇和远期外汇2天即期远期3．按来源和用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇142012年2月11日人民币外汇牌价表100外币∕人民币币种现汇买入价现钞买入价卖出价中间价美元(USD)628.50623.47631.02629.89港币(HKD)81.0480.3981.3781.22日元(JPY)8.08097.82128.14588.1150欧元(EUR)825.83799.29832.46829.31英镑(GBP)986.97955.25994.90991.13瑞士法郎(CHF)683.20661.24688.69加拿大元(CAD)625.30605.21630.33627.94澳大利亚元(AUD)668.33646.85673.70671.15新加坡元(SGD)497.50481.51501.50丹麦克朗(DKK)111.10107.53111.99新西兰元(NZD)518.86502.19523.03韩元(KRW)--0.53120.5895卢布(RUB)20.8620.1921.03南非兰特(ZAR)------菲律宾比索(PHP)------泰国铢(THB)------15小结：◆外汇的一般形式是一国以外币表示的国外资产◆外汇的最基本形式是本国在外国通汇银行的活期存款◆外汇的最基本职能是充当国际结算的支付手段◆外汇的最本质特点是其可自由兑换，随时可以换成其他各种金融资产16第二节国际收支国际收支的概念：是指一国居民在一定时期内与其他国居民之间的各种经济交易收与支的总和。17真正理解国际收支的概念，必须把握以下几点：第一国际收支是一个流量概念。第三一国国际收支所记载的经济交易，必须是在该国

居民与非居民之间发生的。

第二国际收支所反映的内容是经济交易。

18所谓经济交易，是指经济价值从一个经济单位向另一个经济单位的转移。根据转移的内容和方向，经济交易可划分为五类：（1）金融资产与商品和劳务之间的交换；（2）商品和商品与商品和劳务之间的交换；（3）金融资产与金融资产之间的交换；（4）无偿的、单向的商品和劳务转移；（5）无偿的、单向的金融资产转移。

19居民和非居民居民是一个经济概念，指在一个经济体（国家或地区）内永久或长期居住并受其法律管辖和保护的自然人和法人，具体包括政府、企业、个人和其他非盈利团体。

一个经济体的官方居民包括在其境内的各级政府机构及其所属部门，还包括设在境外的大使馆、领带馆和军事机构等。设在境内的国际机构（如设于美国的IMF）均为非居民。非居民则指短期（不超过一年）居住于经济体境内和居住于境外的自然人和法人。但各国使领馆的外交人员，不论在其它国家境内居住多久，一律视为居住国的非居民。20

一个经济体的个人居民是依据其居住地点和居住时间来判别，而不以其国籍为依据。凡是在该经济体领土内居住时间在一年以及一年以上的人（边界工人以依据住宅所在地为准）均为居民。

一个经济体的企业居民指凡是在该经济体领土上从事生产、经营的企业，包括本国企业以及外资、合资、合作企业。境内企业设在境外的子公司是本国的非居民，是所在国的居民。按IMF的统一规定，中央银行为企业居民。21第三节国际收支平衡表

一.国际收支平衡表（BalanceofPaymentStatement）：

是一个国家（或地区）在一定时期内（一年、半年、一季或一个月）全部对外经济交易的统计表。它集中反映了该国际收支的具体构成和全貌。221.国际收支平衡表是按照“有借必有贷，借贷必相等”的复式薄记

原理来系统的记录每一国际经济交易的。二.国际收支平衡表编制原理与记帐方法

2.复式薄记原理要求一国居民所进行的每一笔国际经济交易都同时产生金额相同的一项借方记录和一项贷方记录。国际收支平衡表的借方总额和贷方总额是相等的，其净差额为零。23二拇指法则2.凡是引起外汇供给的经济交易都记入贷方，凡是引起

外汇需求的经济交易则记入借方。这一法则不适用于单向实物转移，因为单向实物转移不会导致外汇的供给和需求。1.凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方;

凡是引起本国对国外货币支出的交易记入借方，而这笔货币收入或支出本身则相应记入借方和贷方。24借方（－）贷方（+）贷方记

商品、劳务的出口对外资产（债权）的减少对外负债的增加借方记

商品、劳务的进口对外负债的减少对外资产（债权）的增加25一、经常账户借方（－）贷方（＋）

1、商品

2、服务

3、收入

4、经常转移二、资本账户

1.直接投资

2.证券投资

3.其他投资

4.贮备资产外汇、黄金、特别提款权、其他三、错误与遗漏26例1：英国出口一批价值为十万美元的货物给美国，由此产生美国对英国的一笔货币支付。经常帐户下的商品项目上货物出口十万美元资本帐户下的对外短期资产项目上对外短期债权增加十万美元借方（－）贷方（+）27例2.一家美国出口商向意大利客户出口2000美元的商品，根据销售条款，这笔交易应90天内支付。经常帐户下的商品项目上商品出口2000美元资本帐户下的对外短期资产项目上对外短期债权增加应收出口2000美元借方（－）贷方（+）28例3.一个日本游客到美国旅游，到达美国机场后，在机场银行用日元兑换了1000美元，当他离开美国时兑换的1000美元全部花完。劳务收入资本帐户下的对外短期资产项目上借方（－）贷方（+）对外短期债权增加收入日元1000美元旅游劳务1000美元29例4.一个成为美国公民的匈牙利移民向他在匈牙利的朋友寄出

1000美元的支票。借方（－）贷方（+）单方面转移向匈牙利汇款1000美元对外短期债务增加支票1000美元30例5.一家瑞士银行购买3000美元的美国短期财政部国库券（证券投资），用该行的美国银行的帐户提款支付。借方（－）贷方（+）对外短期债务增加发行财政部库券3000美元对外短期债务减少现金3000美元31例6.一个美国公民购买一家德国公司新发行的公司债券1000美元，用他在纽约银行的帐户支付，结果是美国公司持有德国公司发行的债券，而德国公司拥有美元的存款。借方（－）贷方（+）对外长期债权增加（证券投资）购买联邦德国债券1000美元对外短期债务增加美元存款1000美元323.国际收支平衡表的分类与标准组成部分一．经常帐户

经常帐户（CurrentAccount）就是本国与外国进行经济交易而经常发生的会计项目，它也是国际收支平衡表中最基本和最重要的项目。1.货物2.服务：运输、旅游、通讯服务等3.收入：工资收入和利润、股利、利息4.经常转移331）资本账户（CapitalAccount），是指资本的流

入与流出，用以反映一国资产或负债的增减情况。主要由：

◆直接投资

◆证券投资

◆其他资本组成。

二．资本帐户（CapitalandFinancialAccount）另类343）官方储备资产（OfficialReserveAssets），亦称国际储备。它包括外汇、黄金、特别提款权、在国际货币基金组织的储备头寸等。

储备资产减少储备资产增加35三.错误与遗漏（ErrorsandOmissions）36国际收支平衡表产生余额的原因很多，大体包括以下几个方面：4.是有些交易出于国家安全等原因，需要保密。3.是有的统计数字可能是估算出来的；2.是统计资料来源不一，口径不一，难免造成重算或漏算，比如有的统计资料来自海关，有的来自银行报表，有的来自政府主管部门的统计；1.是资料无法完整统计，比如商品走私、资本潜逃是难以统计出来的；37错误与遗漏项38实例：1、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外银行的存款相应增加；2、甲国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居民的海外存款中扣除；3、甲国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75

万用于当地再投资，50万购买当地商品运回国内，25

万结售给政府换取本币；4、甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。39一、经常账户借方（－）贷方（＋）

1、商品

2、服务

3、收入

4、经常转移二、资本和金融账户

1、资本帐户

2、金融帐户（1）直接投资（2）证券投资（3）其他投资（4）储备资产三、错误与遗漏账户40一、经常账户借方（－）贷方（＋）

1、商品100＋60

2、服务

3、收入30＋50150

4、经常转移100二、资本与金融账户

1、资本账户

2、金融账户（1）直接投资75（2）证券投资（3）其他投资10030

3、储备资产2540三、错误与遗漏账户414.国际收支平衡表的分析自主性交易（AutonomousTransaction）：

凡是交易主体出于某种自主性目的诸如追求利润、开拓市场、汇款给亲属等，根据国内外价格、利润率和利率以及出于其他考虑，于事先自主进行的经济交易。调节性交易（AccommodatingTransaction）

而由于一国货币金融管理当局出于适应自主性交易收支差额的变化，于事后被动进行的经济交易如动用国际储备、向外借款等。42所谓国际收支均衡是指自主性交易的均衡，即自主

性交易的收入等于自主性交易的支出，两者不相等则表明国际收支失衡。自主性交易的贷方金额自主性交易的借方金额国际收支顺差自主性交易的贷方金额自主性交易的贷方金额国际收支逆差43贷方（+）借方（－）＋商品出口－商品进口＝贸易差额＋劳务收入－劳务支出＋单方面转移收入－单方面转移支出＝经常帐户差额＋长期资本流入－长期资本流出＝基本差额反映一国商品的国际竞争力水平反映实际资源的跨国转移反映一国国际收支的基本状况和长期趋势44+短期资本流入－短期资本流出＝综合差额－储备增加＋储备减少＝零在实践中，我们采用划线分析法来分析和计算国际收支平衡表局部帐户的差额反映一国国际收支的综合情况45国际收支不平衡的原因周期性失衡结构性失衡调整困难结构单一货币性失衡收入性失衡贸易竞争性失衡过度债务性失衡其他46国际收支不平衡的影响国际收支逆差的影响1.制约了本国经济的增长2.会影响投资者信心3.会损害一国的国际信誉47大量逆差会使本国货币对外贬值，政府为保证本国货币对外

价值稳定，要干预外汇市场，必然会紧缩通货，促使国内利率水平上升，制约本国经济增长当一国存在长期大量的逆差时，导致本国的外汇储备大幅下降，一方面发展本国经济所需的原材料和技术得不到进口48国际收支顺差的影响1.导致本国货币升值2.导致本国发生通货膨胀3.不利于发展国际经济关系49第一章上

结束501）货物（Goods）该账户记录商品的进口和出口。出口记入贷方，进口记入借方，

其差额称为贸易差额（TradeBalance），亦称为有形贸易差额（BalanceofVisibleTrade）。若贷方金额大于借方金额，称为贸易顺差（TradeSurplus）若借方金额大于贷方金额，称为贸易逆差（TradeDeficit）注意：国际货币基金组织建议，进出口均按离岸价格（FreeonBoard,FOB）计算。

512）服务（Service）它是经常项目中的第二大项目。相对于商品的有形贸易来说，服务贸易属无形贸易（InvisibleTrade）。贷方表示收入，借方表示支出。服务项目包括交通运输、旅游、通讯、建筑、金融与

保险服务，计算机和信息服务，专有权利使用费和特许费，各种商业服务、个人文化娱乐服务以及政府服务。

523）收益（Income，或译为“收入”）它是指生产要素（包括劳动力和资本）在国家间流动所引起的报酬收支，因而包括雇员报酬和投资收入两大项。（1）雇员报酬（CompensationofEmployee），即支付给非居民工人的职工报酬，包括现金或实物形式的工资、薪金和福利（2）投资收入（InvestmentIncome）它是指居民与非居民之间有关金融资产与负债的收入和支出，包括有关直接投资、证券投资和其他投资所得的收入和支出。534）经常转移（CurrentTransfer）这类转移主要包括：

（1）政府的无偿转移:如战争赔款，政府间的援助和捐赠，政府向国际组织定期交纳的费用，以及国际组织作为一项政策向各国政府定期提供的转移。

（2）私人的无偿转移:如侨汇、捐赠、继承、赡养费、资助性汇款、退休金等。从本国向外国的无偿转移记入借方，而从外国向本国的无偿转移则记入贷方。它包括所有非资产转移项目的转移，是商品、劳务或金融资产在居民与非居民之间转移后，并未得到补偿与回报，因而也称为无偿转移（UnrequitedTransfer）或单方面转移（UnilateralTransfer）。54资本账户是按净额（NetAmount，即借贷差额）来记入借方与

贷方的。资本账户包括两个部分：（1）资本转移，主要是投资捐赠（InvestmentGrants）和债务

注销(DebtCancellation)。投资捐赠可以是实物形式，亦可

以是现金形式；债务注销是指债权人放弃债务，而未得到

任何回报。（2）非生产、非金融资产的收买与出售，包括不是由生产创造出

来的有形资产（如土地和自然资源）和无形资产（如专利、

版权、商标经销权等）的收买与出售。关于无形资产，经常

项目中服务项目下记录的是无形资产运用所引起的收支，而

在资本项目下记录的是无形资产所有权的买卖所引起的收支552）金融账户◆直接投资，它表明直接投资者对在国外投资的企业拥有

10%（含10%）以上的普通股或投票权，从而拥有对该企业的管理权。◆证券投资，它是指跨越国界的股本证券和债务证券的投资。◆其他投资，它是指直接投资和证券投资之外的金融交易。包括：贷款、预付款、金融租赁项目下的货物、货币和存款（指居民持有外币和非居民持有本币）等。5657记帐实例（1）美国从英国进口价值为100，000美元的货物。分析：交易涉及两项，货物进口记入商品项，外汇流出记入金融项目。经常帐户贷方（+）借方（一）商品100，000

资本和金融帐户其他投资100，000

（应付款增加）58（2）美国向法国出口价值1，000，000美元的机械设备

分析：交易涉及商品项目，其他投资项目经常帐户贷方（+）借方（一）商品1，000，000资本和金融帐户其他投资1，000，00059（3）甲国政府动用外汇库存400，000美元向外国提供无偿援助，另提供价值600，000美元的粮食药品援助。分析：交易涉及储备资产项目、单方转移项目和商品项目经常帐户贷方+借方-

商