（必会）证券分析师考前冲刺知识点精练考试题库（含详解）

PAGEPAGE1（必会）证券分析师考前冲刺知识点精练考试题库（含详解）一、单选题1.证券估值的方法主要有（）。Ⅰ相对估值Ⅱ无套利定价Ⅲ绝对估值Ⅳ资产价值A、I、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅱ、ⅢD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：观察角度、估值技术甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷。证券估值方法主要包括：①绝对估值；②相对估值；③资产价值；④其他估值方法，包括无套利定价和风险中性定价。2.在正向市场中买近卖远的牛市套利交易最突出的特点是（）。A、投机者的损失无限而获利的潜力有限B、投机者的损失有限而获利的潜力也有限C、投机者的损失有限而获利的潜力巨大D、投机者的损失无限而获利的潜力也是无限的答案：C解析：在正向市场上，牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。因为在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。由于在正向市场上价差变大的幅度要受到持仓费水平的制约，因为价差如果过大超过了持仓费，就会产生套利行为，会限制价差扩大的幅度。而价差缩小的幅度则不受限制。3.（）是指模型的误差项间存在相关性。A、异方差B、自相关C、伪回归D、多重共线性答案：B解析：自相关是指模型的误差项间存在相关性。一旦发生自相关，则意味着数据中存在自变量所没有解释的某种形态，说明模型还不够完善。考试精准押题，软件考前更新，4.市场组合（）。A、由证券市场上所有流通与非流通证券构成B、只有在与无风险资产组合后才会变成有效组合C、与无风险资产的组合构成资本市场线D、包含无风险证券答案：C解析：由无风险证券出发并与原有风险证券组合可行域的上下边界相切的两条射线所夹角形成的无限区域便是市场组合的可行域。由无风险证券出发并与原有风险证券组合可行域的有效边界相切的射线，便是在现有条件下所有证券组合形成的可行域的有效边界，即市场组合与无风险资产的组合构成资本市场线。5.根据《发布证券研究报告执业规范》，证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师应履行的职责不包括（）A、建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理B、将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理C、证券研究报告相关销售服务人员可以在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间D、遵循独立、客观、公平、审慎原则答案：C解析：C选项错误，证券研究报告相关销售服务人员不得在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。6.如果将β值为1.15的股票增加到市场组合中，那么市场组合的风险（）。A、肯定将上升B、肯定将下降C、将无任何变化D、可能上升也可能下降答案：A解析：股票的β值为1.15，说明其与市场组合有较大的相关性，当加入到市场组合中，会导致组合的风险增大。7.货币政策的作用包括（）。Ⅰ．通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡Ⅱ．通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定Ⅲ．引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置Ⅳ．调节国民收入中消费与储蓄的比例A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策，对实体经济的影响包括：①通过调控货币供应总量保持社会总需求与总供给的平衡；②调节国民收入中消费与储蓄的比例；③通过调控货币总量和利率控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定；④引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。8.关于垄断竞争市场的说法，正确的有（）。Ⅰ．企业的需求曲线就是行业的需求曲线Ⅱ．不同企业生产的产品存在差别Ⅲ．企业不是完全的价格接受者Ⅳ．进入或退出市场比较容易A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：垄断竞争市场的主要特征包括：①具有很多的生产者和消费者；②产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；③进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。Ⅰ项，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。9.依据“价值链”理论，企业的产业价值链包括（）。I管理Ⅱ设计Ⅲ销售Ⅳ交货A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、IVC、Ⅱ、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根据“价值链”理论，企业内部各业务单元的联系构成了企业的价值链，一般企业都可以视为一个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体。10.在国民经济各行业中，制成品的市场类型一般都属于（）。A、完全垄断B、垄断竞争C、完全竞争D、寡头垄断答案：B解析：在国民经济各行业中，制成品（如纺织、服装等轻工业产品）的市场类型一般都属于垄断竞争。11.当看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格时，该期权为（）。A、虚值期权B、平值期权C、看跌期权D、实值期权答案：D解析：实值期权，也称期权处于实值状态，是指内涵价值计算结果大于0的期权。题中，看涨期权的内涵价值=标的资产市场价格一执行价格>0，故为实值期权。12.A、B、C、D、答案：C解析：光脚阳线和光脚阴线是没有下影线的K线。当开盘价或收盘价正好与最低价相等时，就会出现这种K线。A项图像表示光头阳线；B项图像表示光头阴线:D项图像表示光脚阳线。13.某企业某会计年度的资产负债率为60%，则该企业的产权比率为（）。A、40%B、66．6%C、150%D、60%答案：C解析：依题意，负债总额／资产总额=60%，因此，产权比率=负债总额／股东权益=负债总额／(资产总额一负债总额)=1／(资产总额／负债总额-1)=资产负债率／(1-资产负债率)=150%14.在期货投资分析中，可以运用DW值对多元线性回归模型的自相关问题进行检验，下列与判别准则不一致的是（）。IDW接近1，认为存在正自相关ⅡDW接近-1，认为存在负自相关ⅢDW接近0，认为不存在自相关ⅣDW接近2，认为存在正自相关A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、IVC、I、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：DW检验示意图如图所示。15.一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过（）得到确认。A、成交时间的集中程度B、成交价的高低C、成交量的大小D、成交速度快慢答案：C解析：通常，成交量的大小反映了买卖双方对价格的认同程度。认同程度小，分歧大，成交量小；认同程度大，分歧小，成交量大。买卖双方的这种市场行为反映在价、量上往往呈现出一种趋势规律，即价升量增，价跌量减。16.基金绩效评估指标和方法有（）。Ⅰ．风险调整收益Ⅱ．择时/股能力Ⅲ．业绩归因分析Ⅳ．业绩持续性A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：本题考查基金绩效评估的指标和方法。选项中的Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ都是基金绩效评估中常用的指标和方法，因此答案为D。具体解析如下：Ⅰ．风险调整收益：基金绩效评估中最基本的指标之一，是指在考虑风险因素的情况下，基金所获得的收益。常用的风险调整收益指标包括夏普比率、索提诺比率等。Ⅱ．择时/股能力：指基金经理通过对市场走势的判断，选择适当的时机进行买卖，从而获得超额收益的能力。择时能力是基金经理的个人能力，是基金绩效评估中的重要指标之一。Ⅲ．业绩归因分析：是一种对基金绩效进行分解和解释的方法，通过分析基金收益的来源，确定基金经理的投资策略和投资风格，从而评估基金经理的投资能力。Ⅳ．业绩持续性：是指基金绩效的稳定性和持续性。业绩持续性好的基金，能够在不同的市场环境下保持相对稳定的表现，是投资者选择基金的重要考虑因素之一。17.依据“价值链”理论，企业的产业价值链包括（）。Ⅰ．管理Ⅱ．设计Ⅲ．销售Ⅳ．交货A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根据“价值链”理论，企业内部各业务单元的联系构成了企业的价值链，一般企业都可以视为一个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体。18.本金为50000元，利率或者投资回报率为3%，投资年限为30年，那么，30年后所获得的利息收入，按复利计算公式来计算本利和(终值)是（）A、50000(1+3%)60B、(1+3%)30C、(1+3%)60D、50000(1+3%)30答案：D解析：关于利率的计算题，首先判断是单利还是复利计算.复利终值是本金在约定的期限内获得利息后，将利息加入本金再计利息，逐期滚算到约定期末的本金之和.所以为50000(1+3%)30.19.下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（）。Ⅰ证券价格完全反映过去的信息Ⅱ技术分析无效Ⅲ投资者不可能获得超额收益Ⅳ当前的价格变动不包含未来价格变动的信息A、I、ⅡB、I、ⅢC、I、Ⅱ、ⅣD、I、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅲ项，在强式有效市场中，由于所有信息均反应在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。20.资产负债表的左方列示的是（）。A、负债各项目B、资产各项目C、税款各项目D、所有者权益各项目答案：B解析：我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。21.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（）时，表明行业由成熟期进入衰退期。A、10%B、15%C、20%D、30%答案：B解析：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。22.交易者为了（）可考虑买进看涨期权。Ⅰ．获取权利金价差收益Ⅱ．博取杠杆收益Ⅲ．保护标的资产多头Ⅳ．锁定购货成本A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：买进看涨期权的目的包括：①获取价差收益；②追逐更大的杠杆效应；③限制卖出标的资产风险；④锁定现货成本，对冲标的资产价格风险。Ⅲ项，为了保护标的资产多头，可以考虑买进看跌期权。23.按汇率变动的幅度来划分，汇率制度可分为（）A、基本汇率制和套算汇率制B、同业汇率制和商人汇率制C、固定汇率制和浮动汇率制D、开盘汇率制和收盘汇率制答案：C解析：汇率制度又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的系列安排或规定。传统上，按照汇率变动的幅度，汇率制度被分为两大类型：固定汇率制和浮动汇率制。从历史发展上看，19世纪末~20世纪初和1945~1973年，世界各国的汇率制度基本上属于固定汇率制，1973年以后，则主要实行浮动汇率制度。24.下列关于量化投资分析的说法中，错误的是()。A、严格执行量化投资模型所给出的投资建议B、具有非系统性C、及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会D、量化投资是靠概率取胜答案：B解析：量化投资策略的特点包括：(1)纪律性。严格执行量化投资模型所给出的投资建议，而不是随着投资者情绪的变化而随意更改。(2)系统性。量化投资的系统性特征主要包括多层次的量化模型、多角度的观察及海量数据的观察等。(3)及时性。及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会。(4)准确性。准确客观评价交易机会，克服主观情绪偏差，妥善运用套利的思想。(5)分散化。在控制风险的条件下，充当准确实现分散化投资目标的工具。分散化也可以说量化投资是靠概率取胜。25.除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为（）。A、奇异型期权B、现货期权C、期货期权D、看跌期权答案：A解析：金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用，在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为奇异型期权。26.对上市公司进行流动性分析，有利于发现（）。A、盈利能力是否处于较高水平B、存货周转率是否理想C、其资产使用效率是否合理D、其是否存在偿债风险答案：D解析：流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。对上市公司进行流动性分析，有利于发现其是否存在偿债风险。27.短期内可能被封闭的股价缺口包括（）。Ⅰ普通缺口Ⅱ突破缺口Ⅲ持续性缺口Ⅳ消耗性缺口A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：普通缺口具有的一个比较明显的特征是，它一般会在三日内回补；同时，成交量很小，很少有主动的参与者。消耗性缺口一般发生在行情趋势的末端，表明股价变动的结束。判断消耗性缺口最简单的方法就是考察缺口是否会在短期内封闭。若缺口封闭，则消耗性缺口形态可以确立。28.宏观经济分析的基本方法有（）。Ⅰ区域分析法Ⅱ行业分析法Ⅲ结构分析法Ⅳ总量分析法A、I、IIB、I、IVC、Ⅱ、IVD、III、IV答案：D解析：宏观经济分析的基本方法包括两种：①总量分析法，是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个经济的状态和全貌；②结构分析法，是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。29.2000年，我国加入WTO，大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击.没考虑到我国对汽车等幼稚行业按国际惯例实行了保护，在5年内外资只能与中国企业合资生产汽车，关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展.我国汽车业反而会走上快速发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的哪一种（）.A、过度自信与过度交易B、心理账户C、证实偏差D、噪音交易答案：D解析：人们在风险决策中受心理因素的影响并非是完全理性的，投资者有时不是根据基本因素进行买卖本因素以外的其它因表(称为噪音〕进行买卖，这种行为称为噪音交易30.按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为（）。Ⅰ债券投资策略Ⅱ战略性投资策略Ⅲ战术性投资策略IV．股票投资策略A、I、IIB、I、IVC、Ⅱ、ⅢD、IIl、IV答案：C解析：证券投资策略按照不同的标准有不同的分类：①根据投资决策的灵活性不同，分为主动型策略与被动型策略；②按照策略适用期限的不同，分为战略性投资策略和战术性投资战略；③根据投资品种的不同，分为股票投资策略、债券投资策略、另类产品投资策略等。31.资产价值估值的常用方法有（）。Ⅰ．重置成本法Ⅱ．无套利定价Ⅲ．清算价值法Ⅳ．风险中性定价A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：常用的资产价值估值方法包括重置成本法和清算价值法，分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业。32.某债券的面值为1000元，票面利率为5%，剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么，（）。A、按复利计算的该债券的当前合理价格为995元B、按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元C、按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元D、按复利计算的该债券8年后的合理价格为998．5元答案：B解析：因为票面利率和必要年收益率相等，所以按复利计算的该债券的合理价格恒为1000元。33.回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是（）。I被解释变量与解释变量之间具有线性关系Ⅱ随机误差项服从正态分布Ⅲ各个随机误差项的方差相同Ⅳ各个随机误差项之间不相关A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：一元线性回归模型为：Yi=α+βxi+ui，(i=1，2，3，…，n)，其中Yi为被解释变量，xi为解释变量，ui是一个随机变量，称为随机项。要求随机项ui和自变量xi满足的统计假定如下：①每个ui均为独立同分布，服从正态分布的随机变量，且E(ui)=0，V(ui)=σ2=常数；②随机项ui与自变量的任一观察值xi不相关，即Cov(ui，xi)=0．34.假定某公司普通股股票当期市场价格为25元，那么该公司转换比例为40的可转换债券的转换价值为（）元。A、0.5B、250C、500D、l000答案：D解析：转换价值=标的股票市场价格转换比例=2540=1000(元)。35.国债期货空头进行卖出交割时，根据交易规则，空方可以选择对自己最有利的国债进行交割，称之为（）。A、转换期权B、时机期权C、看跌期权D、看涨期权答案：A解析：A项，转换期权是指国债期货空头进行卖出交割时，根据交易规则，空方可以选择对自己最有利的国债进行交割。时机期权是指在交割期内，交割双方可以自由选择合适的时机进行交割。36.下列选项中，不属于产品竞争能力分析的是（）。A、成本优势B、公司从业人员素质和创新能力C、质量优势D、技术优势答案：B解析：公司产品竞争能力分析包括：成本优势、技术优势、质量优势、产品的市场占有情况以及产品的品牌战略。B项属于公司经营能力分析。37.资产负债比例中的资产总额是扣除（）后的资产净额。A、无形资产B、递延资产C、累计折旧D、应收账款答案：C解析：资产负债比例中的资产总额是扣除累计折旧后的资产净额。38.关于完全竞争市场的说法，正确的有（）。I所有企业都是价格的接受者Ⅱ单个企业的需求曲线和整个行业的需求曲线相同Ⅲ单个企业的需求曲线是一条平行于横轴的水平线Ⅳ整个行业的需求曲线向右下方倾斜A、I、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅱ、ⅢD、I、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：Ⅱ项，完全垄断企业的需求曲线是行业的需求曲线，二者完全相同，这是完全垄断企业和完全竞争市场中企业的一个重要区别。39.确定证券投资政策涉及到（）。A、确定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及投资策略和措施B、对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析C、确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例D、投资组合的业绩评估答案：A解析：证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。40.下列属于利率互换和货币互换的共同点的是（）。A、两者都需交换本金B、两者都可用固定对固定利率方式计算利息C、两者都可用浮动对固定利率方式计算利息D、两者的违约风险一样大答案：C解析：利率互换是同种货币不同利率之间的互换，不交换本金只交换利息。一般意义上的货币互换是两种货币的利率之间的互换，期末有本金交换，所以货币互换的违约风险要大于利率互换。当然，也有一些货币互换并不要求本金交换。货币互换中交易双方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息。在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，而另一方支付的利息则是基于固定利率计算的。41.下列关于上市公司调研的说法，正确的有（）。Ⅰ调研之前要先做好该上市公司的案头分析工作Ⅱ调研之前要先跟上市公司联系预约，有时还要提交调研提纲Ⅲ既然是调研，当然包括打探和套取上市公司的内幕敏感信息Ⅳ调研之后撰写正式报告之前，可以先出具调研提纲发送给投资者，保证公平对待所有投资者客户A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：Ⅲ项，上市公司接受投资者调研的，不得提供内幕信息。42.下列各项中，属于运用横向比较法的有（）。Ⅰ将甲公司与乙公司的销售额进行比较Ⅱ将美国和中国的医药行业进行比较Ⅲ将医药和钢铁行业进行比较Ⅳ将医药行业的增长情况与国民经济的增长进行比较A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、II、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：横向比较是一种行业分析方法，一般是取某一时点的状态或者某一固定时段（比如1年）的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。比如：①将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较；②将不同的行业进行比较；③将不同国家或者地区的同一行业进行比较等。43.关于证券投资策略，下列说法正确的是（）。A、选择什么样的投资策略与市场是否有效无关B、如果市场是有效的，可以采取主动型投资策略C、如果市场是有效的，可以采取被动型投资策略D、如果市场是无效的，可以采取被动型投资策略答案：C解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整，其理论依据主要是市场有效性假说；主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会，通常将战胜市场作为基本目标。44.当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将（）A、下跌B、盘整C、上涨D、不变答案：C解析：债券的价格与利率水平成反比，当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将上涨。45.如果某证券的β值为1.5，若市场组合的风险收益为10%，则该证券的风险收益为（）。A、5%B、15%C、50%D、85%答案：B解析：证券市场线的表达式为：E（ri）－rf＝[E（rM）－rf]×βi。其中，[E（ri）－rf]是证券的风险收益，[E（rM）－rf]是市场组合的风险收益。本题中，该证券的风险收益为E（ri）－rf＝10%×1.5＝15%。46.通常情况下，影响某种商品的供给价格弹性大小的因素有（）。Ⅰ该种商品替代品数量和相近程度Ⅱ该种商品的用途Ⅲ该种商品的生产自然条件状况Ⅳ该种商品的生产周期A、I、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：影响供给价格弹性的因素主要有：①时间(决定供给弹性的首要因素)；②生产周期和自然条件；③投入品替代性大小和相似程度。I、Ⅱ两项是影响需求价格弹性的因素。47.趋势线与轨道线相比，（）。A、趋势线比轨道线重要B、轨道线比趋势线重要C、趋势线与轨道线同等重要D、无法比较二者的重要性答案：A解析：轨道线和趋势线是相互合作的一对，先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要，趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在。48.反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表是（）。A、利润分配表B、现金流量表C、利润表D、资产负债表答案：D解析：资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。49.詹森α是由詹森在（）模型基础上发展出的一个风险调整差异衡量指标。A、SMLB、APTC、WACCD、CAPM答案：D解析：本题考查的是詹森α的模型基础，根据题干可知，詹森α是由詹森在（）模型基础上发展出的一个风险调整差异衡量指标。因此，我们需要知道詹森α是建立在哪个模型基础上的。选项ASML（SecurityMarketLine，证券市场线）是CAPM（CapitalAssetPricingModel，资本资产定价模型）的一部分，用于表示资本市场的风险收益关系。因此，选项A不是正确答案。选项BAPT（ArbitragePricingTheory，套利定价理论）是一种多因子模型，与CAPM有所不同。因此，选项B不是正确答案。选项CWACC（WeightedAverageCostofCapital，加权平均资本成本）是一种企业财务管理中的概念，用于计算企业的资本成本。因此，选项C不是正确答案。综上所述，正确答案为DCAPM。CAPM是一种单因子模型，用于计算资产的预期收益率，詹森α是在CAPM模型基础上发展出来的一个风险调整差异衡量指标。50.下列关于弹性的表达中，正确的有（）。Ⅰ．需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度Ⅱ．需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量Ⅲ．收入弹性描述的是收入与需求量的关系Ⅳ．交叉弹性是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅱ项，需求价格弹性是用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比。51.在经济萧条时期,以下政策可以扩大社会总需求的是（）。A、扩大征税力度B、增加税收优惠C、降低投资支出水平D、减少转移性支出答案：B解析：在经济萧条时期，政府通过降低税率、实行更多税收优惠、增加财政补贴支出、增加企业和个人可支配收入、鼓励企业和个人的投资需求和消费需求，增加社会总需求，促进经济增长。52.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（）次。A、1.60B、2.50C、3.03D、1.74答案：D解析：依题意，流动资产=流动负债×流动比率=80×3=240（万元），速动资产=流动负债×速动比率=80×1．6=128（万元），年末存货=流动资产-速动资产=53.下列关于β系数说法正确的是（）。A、β系数的值越大，其承担的系统风险越小B、β系数是衡量证券系统风险水平的指数C、β系数的值在0～1之间D、β系数是证券总风险大小的度量答案：B解析：β系数衡量的是证券的系统风险，β值越大，证券的系统风险越大；当证券与市场负相关时，β系数为负数。54.投资组合的风险调整后收益的指标衡量不包括（）。A、詹森比率B、基准跟踪误差C、夏普比率D、特雷诺比率答案：B解析：关注投资组合的风险调整后收益，可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率、信息比率等指标衡量。55.股权资本成本的基本涵义是（）。A、在一级市场认购股票支付的金额B、在二级市场认购股票支付的金额C、为使股票价格不下跌，企业应在二级市场增持的金额D、为使股票的市场价格不受影响，企业应从所募集资金中所获得的最小收益率答案：D解析：股权资本成本是投资者投资企业股权时所要求的收益率。估计股权资本成本的方法很多，国际上最常用的有红利增长模型、资本资产定价模型和套利定价模型等。56.下列关于跨品种套利的说法，正确的有（）。I当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远小于正常价差水平时，可买入小麦期货合约、同时卖出玉米期货合约进行套利Ⅱ当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，可卖出小麦期货合约、同时买入玉米期货合约进行套利III当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远小于正常价差水平时，可卖出小麦期货合约、同时买入玉米期货合约进行套利IV当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，可买入小麦期货合约、同时卖出玉米期货合约进行套利A、I、II、IIIB、I、II、IVC、II、III、IVD、I、II答案：D解析：由于小麦价格通常高于玉米价格，两者之间价差一般为正数。当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差水平，即预期价差会扩大，可以在期货市场买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约进行套利。57.下列关于速动比率的说法，错误的是（）。A、影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力B、低于1的速动比率是不正常的C、季节性销售可能会影响速动比率D、应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1答案：B解析：通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率是很正常的。58.完全竞争厂商对要素的需求曲线可以用（）表示。A、VMP曲线B、MPP曲线C、MFC曲线D、以上都不是答案：A解析：完全竞争厂商对要素的需求曲线可以用W＝VMP＝MP×P表示，由利润最大化条件可知，在VMP曲线上，工资W和价格P存在一一对应关系，因而可以用来表示要素需求曲线。59.在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑。一般来说，在衰退阶段表现较好的是（）。A、医疗保健、公共事业、日常消费B、能源、金融、可选消费C、能源、材料、金融D、电信服务、日常消费、医疗保健答案：A解析：经济周期的上升和下降对防守型行业的经营状况的影响很小。有些防守型行业甚至在经济衰退时期还会有一定的实际增长。该类型行业的产品往往是必要的公共服务或是生活必需品，公众对其产品有相对稳定的需求，因而行业中有代表性的公司盈利水平相对较稳定。典型代表行业有食品业和公用事业。60.相比于场外期权市场交易，场内交易的缺点有（）。A、成本较低B、收益较低C、收益较高D、成本较高答案：D解析：通过场外期权，提出需求的一方的对冲风险和通过承担风险谋取收益这两类需求可以更有效地得到满足。通常情况下，提出需求的一方为了满足这两类需求，通过场内期权或其他衍生品的交易基本上也能够实现，但是成本可能会比较高。61.有形资产净值是指（）。A、资产总额减去无形资产净值后的净值B、股东权益减去无形资产净值后的净值C、资产总额减去无形资产后的净值D、股东权益减去无形资产后的净值答案：B解析：有形资产净值是股东权益减去无形资产净值后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。62.可采用B—S—M模型定价的欧式期权有（）。I股指期权Ⅱ存续期内支付红利的股票期货期权Ⅲ权证Ⅳ货币期权A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：存续期内支付红利的股票期货期权、股指期权可通过对B—S—M模型的扩充进行期权定价。常见的其他标的期权包含利率期权、货币期权、期货期权和权证等，这些欧式期权均可采用B—S—M模型定价。63.如果投入品难以加入或脱离某种特殊行业，则其供给（）。A、富有弹性B、缺乏弹性C、单一弹性D、无弹性答案：B解析：投入品替代性大小和相似程度对供给弹性的影响很大。如果用于生产某商品的投入品可由其他行业资源替代，那么该商品价格上涨(其他行业价格未变)，其他行业的投入品就会转入该商品生产，从而使产量和供给量增加；反之，该商品价格下跌，又会使其投入品转入其他行业，从而使生产量和销售量减少。上述两种情况，供给有弹性。如果投入品难以加入或脱离某种特殊行业，则供给缺乏弹性。64.用市场价值法对普通公司估价时，最常用的估价指标是（）。A、销售成本B、税后利润C、投资收益D、财务成本答案：B解析：对普通公司估价时，可选择的估价指标包括：税后利润、现金流量、营业收入、股息、资产的账面价值或有形资产价值等。用市场价值法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润。65.量化投资技术包括（）。Ⅰ．量化选股Ⅱ．量化择时Ⅲ．股指期货套利Ⅳ．商品期货套利A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，量化投资技术还包括统计套利、算法交易、资产配置及风险控制。66.某投资者在3月份以4．8美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，又以6．5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元/盎司买入1份6月份黄金期货合约。则在6月底，将期货合约平仓了结，同时执行期权，该投资者的获利是（）美元/盎司。A、3B、4．7C、4．8D、I?7答案：B解析：假设6月底黄金的价格为x美元／盎司，则当x>800时，该投资者的收益=（6．5-4．8）-（x-800）+（x-797）=4．7（美元／盎司），则当x≤800时，该投资者的收益=（6．5-4．8）+（800-x）+（x-797）=4．7（美元／盎司）。67.如果X是服从正态分布的随机变量，则exp（x）服从（）。A、正态分布B、c2分布C、t分布D、对数正态分布答案：D解析：如果一个随机变量X的对数形式Y＝ln（X）是正态分布，则称这一变量服从对数正态分布。所以，如果X服从正态分布，则eX服从对数正态分布。68.在物价可自由浮动条件下，货币供应量过多，完全可以通过物价表现出来的通货膨胀称为（）通货膨胀。A、成本推动型B、开放型C、结构型D、控制型答案：B解析：开放型通货膨胀，也叫公开的通货膨胀，即在物价可自由浮动条件下，货币供应量过大，完全可以通过物价表现出来的通货膨胀。69.在现代信用货币制度下，经常出现的货币失衡形式是（）。A、货币供应量相对于货币需求量偏大B、货币供应量相对于货币需求量偏小C、总量性失衡D、结构性失衡答案：A解析：货币失衡主要两种类型:总量性货币失衡和结构性货币失衡。其中，总量性货币失衡是指货币供给在总量上偏离货币需求达到一定程度从而使货币运行影响经济的状态。总量性失衡有两种情况:货币供应量相对于货币需求量偏小，或货币供应量相对于货币需求量偏大。在现代信用货币制度下，前一种货币供给不足的情况很少出现，即使出现也容易恢复，经常出现的是后一种货币供给过多引起的货币失衡。70.关于完全垄断市场，下列说法正确的有（）。Ⅰ从产量的角度，垄断厂商的产量低于竞争情况下的产量Ⅱ如果用消费者剩余和生产者剩余的总和来衡量整个社会的福利，完全垄断市场下的社会福利，将低于完全竞争市场下的社会福利Ⅲ垄断条件下，虽然存在帕累托改进，但这样的改进对垄断厂商是不可接受的Ⅳ自然垄断常常发生在需要大量固定成本和大量边际成本的行业A、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅳ项，某一行业在大量的固定成本和少量的边际成本共存的时候，自然垄断就产生了。71.7月初，某套利者在国内市场买入5手9月份天然橡胶期货合约的同时，卖出5手11月份天然橡胶期货合约，成交价分别为28175元/吨和28550元/吨。7月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价格分别为29250元/吨和29475元/吨，则该套利者（）元。A、盈利7500B、盈利3750C、亏损3750D、亏损7500答案：A解析：该套利者进行的是牛市套利，建仓时价差＝28550－28175＝375（元/吨），平仓时价差＝29475－29250＝225（元/吨），价差缩小，套利者有盈利＝（375－225）×5×10＝7500（元）。72.在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有（）。A、标的物价格在执行价格以上B、标的物价格在执行价格与损益平衡点之间C、标的物价格在损益平衡点以下D、标的物价格在损益平衡点以上答案：D解析：当标的资产价格﹥执行价格﹢权利金时，看涨期权买方处于盈利状态，盈利随S变化而变化，卖方亏损；当标的资产价格＜执行价格﹢权利金时，看涨期权买方处于亏损状态，卖方盈利。其中，执行价格﹢权利金=损益平衡点。73.下列关于增长型行业的说法，正确的有（）。Ⅰ．投资这些行业的股票可以使投资者避免受经济周期波动的显著影响Ⅱ．这些行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定Ⅲ．这些行业的发展主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其呈现持续的增长状态Ⅳ．这些行业的股票价格完全不会受到经济周期的影响A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这种行业增长的形态也使得投资者难以把握精确的购买时机，因为这些行业的股票价格不会明显地随着经济周期的变化而变化。Ⅱ项是防守型行业的特征。74.某执行价格为1280美分/蒲式耳的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分/蒲式耳时，该期权为（）期权。A、实值B、虚值C、美式D、欧式答案：A解析：实值期权也称期权处于实值状态，它是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。75.当投资者在股票或股指的期权上持有空头看跌期权，其利用股指期货套期保值的方向应该是（）。A、买进套期保值B、卖出套期保值C、单向套期保值D、双向套期保值答案：B解析：当交易者在股票或股指期权上持有空头看跌期权时，一旦股票价格下跌，将面临很大的亏损风险，通过卖出期货套期保值能起到对冲风险的作用。76.下列金融衍生工具中，属于交易所交易的衍生工具有（）。I期权合约ⅡOTC交易的衍生工具Ⅲ期货合约IV股票期权产品A、I、II、IIIB、I、II、IVC、II、III、IVD、I、III、IV答案：D解析：交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。77.影响利率期限结构的因素有（）。Ⅰ收益率曲线Ⅱ市场效率低下Ⅲ债券预期收益中可能存在的流动性溢价Ⅳ对未来利率变动方向的预期A、Ⅲ、ⅣB、I、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系，该结构可通过利率期限结构图(收益率曲线)表示。在任一时点上，都有以下3种因素影响期限结构的形状：对未来利率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价、市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍。78.弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是（）。A、成交量B、财务信息C、内幕信息D、公司管理状况答案：A解析：弱式有效市场假说认为在弱势有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。79.充当国际储备资产的货币须具备的条件不包括（）。A、货币含金量高且币值稳定B、在国际货币体系中占有重要地位C、能自由兑换其他储备资产D、各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心答案：A解析：外汇储备是指一国货币当局持有的外国可兑换货币，包括银行存款和有价证券。充当国际储备资产的货币必然具备三个条件：①在国际货币体系中占有重要地位；②能自由兑换其他储备资产；③各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心。80.下列有关期现套利的说法正确的有（）。I期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的Ⅱ期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费Ⅲ当期货价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现Ⅳ当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期权合约而获利A、I、ⅢB、Ⅲ、IVC、Ⅱ、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：I项，期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。Ⅱ项，理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。Ⅲ项，现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。Ⅳ项，如果价差远远高于持仓费，套利者就可以买入现货，同时卖出相关期权合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。81.现金流量表的内容包括（）。Ⅰ、经营活动产生的现金流量Ⅱ、筹资活动产生的现金流量Ⅲ、投资活动产生的现金流量Ⅳ、日常活动产生的现金流量A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：现金流量表包括经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。82.当需求量变动百分数大于价格变动百分数，需求弹性系数()时，叫做需求富有弹性或高弹性。A、大于0B、大于1C、等于1D、小于1答案：B解析：当需求量变动百分数大于价格变动百分数，需求弹性系数大于1时，叫做需求富有弹性或高弹性。83.如果需求价格弹性系数等于1，则价格上升会使销售收入（）A、减少B、增加C、不变D、先增加后减少答案：C解析：当需求价格弹性系数小于1时，价格上升会使销售收入增加;当需求价格弹性系数大于1时，价格上升会使销售收入减少;当需求价格弹性系数等于1时，价格上升不会引起销售收入变动。84.根据我国《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，衍生工具包括（）。Ⅰ．互换和期权Ⅱ．投资合同Ⅲ．期货合同Ⅳ．远期合同A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：根据我国《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。85.无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（）。A、0．06B、0．12C、0．132D、0．144答案：C解析：期望收益率=无风险收益率+β×(市场期望收益率一无风险收益率)=0.06+1．2×(0.12-0.06)=0.132。86.下列各项中，表述正确的是（）。Ⅰ安全边际是指证券市场价格低于其内在价值的部分Ⅱ虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比Ⅲ尽管每个投资者掌握的信息不同，但他们计算的内在价值一致Ⅳ证券估值是对证券收益率的评估A、I、ⅡB、I、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、I、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅲ项，由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握并不相同，主观假设(比如未来市场利率、通货膨胀率、汇率等等)也不一致，即便大家都采用相同的计算模型，每个人算出来的内在价值也不会一样；IV项，证券估值是指对证券价值的评估。87.将一个能取得多个可能值的数值变量X称为()。A、静态变量B、随机变量C、非随机变量D、动态变量答案：B解析：随机性是金融市场的重要特征之一。研究这些不确定事件的一般方法是将它们与数值联系起来，然后运用统计量来描述它们的特点。我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。88.当期收益率的缺点表现为（）。Ⅰ零息债券无法计算当期收益Ⅱ不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券Ⅲ一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣Ⅳ计算方法较为复杂A、I、IVB、I、ⅢC、II、IVD、II、Ⅲ、IV答案：B解析：当期收益率的优点在于简便易算，可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较。其缺点是：①零息债券无法计算当期收益；②不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益高低而评判优劣。89.投资者甲持有某三年期债券，面额为100元，票面利率10%，2012年12月31日到期，到期一次还本付息。2011年6月30日，投资者甲将该债券卖给乙。若乙要求12%的最终收益率，则其购买价格应为（）元。（按单利计息复利贴现）A、103.64B、109.68C、112.29D、116.07答案：B解析：购买价格为：90.依据“价值链（ValueChain）”理论，企业的产业价值链包括（）。I管理II设计III销售IV交货A、I、II、IIIB、I、II、IVC、II、III、IVD、I、II、III、IV答案：D解析：依据“价值链（ValueChain）”理论，企业的产业价值链构成了企业的价值链，一般企业都可以视为个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体。91.按执行价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为（）A、看涨期权和看跌期权B、商品期权和金融期权C、实值期权、虚值期权和平值期权D、现货期权和期货期权答案：C解析：依据内涵价值计算结果的不同，可将期权分为实值期权、虚值期权和平值期权。实值期权的内涵价值大于0，而虚值期权、平值期权的内涵价值均为0。内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。92.夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM模型之间的关系是（）。A、三种指数均以CAPM模型为基础B、詹森α不以CAPM为基础C、夏普比率不以CAPM为基础D、特雷诺比率不以CAPM为基础答案：A解析：夏普比率是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率；詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。这三种指数均以CAPM模型为基础。93.假设无风险利率为6%，市场组合收益率为10%。如果一项资产组合由40%的A公司股票和60%的B公司股票组成，A公司股票的β值为1.1，B公司股票的β值为1.4。那么该资产组合的风险溢价为（）。A、5.12%B、11.12%C、4.64%D、10.64%答案：A解析：由A公司股票和B公司股票组成的资产组合的β值＝40%×1.1＋60%×1.4＝1.28，根据公式，该资产组合的风险溢价＝[E（rM）－rF]βP＝（10%－6%）×1.28＝5.12%。94.金融衍生工具的基本特征包括（）。I杠杆性Ⅱ跨期性Ⅲ不确定性或高风险性Ⅳ联动性A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。它具有4个显著特性：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。95.有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的（）。A、期值B、现值C、有效利率D、复合利率答案：B解析：不同的信用工具，其价格确定方式各不相同。有价证券的价格实际上是以一定市场利率和预期收益为基础计算得出的现值。96.以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于（）。A、货币衍生工具B、利率衍生工具C、信用衍生工具D、股权类产品的衍生工具答案：C解析：A项，货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具；B项，利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具；D项，股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。97.每股股利与股票市价的比率称为（）。A、股利支付率B、市净率C、股票获利率D、市盈率答案：C解析：A项，股利支付率＝每股股利/每股净收益；B项，市净率＝股票市价/每股净资产；D项，市盈率＝每股市价/每股收益。98.看跌期权的买方想对冲了结其期权头寸，应（）。A、卖出看跌期权B、卖出看涨期权C、买入看跌期权D、买入看涨期权答案：A解析：期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，期权多头的对冲平仓，即卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的期权。本题应该卖出相应的看跌期权。99.在股指期货与股票现货的套期保值中，为了实现完全对冲，期货合约的总值应为（）。A、δ现货总价值B、σ现货总价值C、β现货总价值D、α现货总价值答案：C解析：套期保值要求无论是开始还是结束时在现货和期货市场上都应该进行数量相等的反向头寸，即在一个市场进行一定数量多头操作的同时要在另一个市场建立同等数最的空头；否则，多空数最的不相配就会使头寸裸露(即出现净多头或净空头的现象)面临较大的风险。即要求：期货合约的总值=现货总价值β。100.关于行业集中度，下列说法错误的是（）。A、在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标B、行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量C、R4越大，说明这一行业的集中度越低D、行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的总数答案：C解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断;反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。101.关于税收的功能，下面说法正确的是（）。Ⅰ.税制的设置可以调节和制约企业间的税负水平Ⅱ.可以根据消费需求和投资需求的不同对象设置税种或在同一税种中实行差别税率，以控制需求数量和调节供求结构Ⅲ.通过增加税收来弥补财政支出赤字Ⅳ.通过关税和出口退税调节国际收支平衡A、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅡD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：考查税收的功能。（1）税制的设置可以调节和制约企业间的税负水平。（2）税收还可以根据消费需求和投资需求的不同对象设置税种或在同一税种中实行差别税率，以控制需求数量和调节供求结构。（3）进口关税政策和出口退税政策对于国际收支平衡具有重要的调节功能。102.证券研究报告的基本要素包括（）。Ⅰ．宏观经济、行业或上市公司的基本面分析Ⅱ．上市公司盈利预测Ⅲ．估值Ⅳ．法规解读A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：证券研究报告的基本要素包括：宏观经济、行业或上市公司的基本面分析；上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级；相关信息披露和风险提示。103.显著性检验方法中的t检验方法，其原假设和备择假设分别是（）。A、H0：β1≠0；β1=0B、H0：β1=0；β1≠0C、H0：β1=1；β1≠1D、H0：β1≠1；β1=1答案：B解析：回归系数的显著性检验就是检验回归系数β1是否为零。常用的检验方法是在正态分布下的t检验方法。原假设和备择假设分别是H0：β1=0；β1≠0。104.下列文件中不属于我国产业政策范畴的是（）。A、《外商投资产业指导目录》B、《石油工业法》C、(90年代国家产业政策纲要》D、(90年代中国农业发展纲要》答案：B解析：《石油工业法》是日本在追求产业结构合理化的过程中制定的针对战后某类产业高速增长现象的法规之一。105.属于商业银行资产负债表中负债项目的是（）。A、拆入资金B、应收利息C、长期股权投资D、存放中央银行款项答案：A解析：负债项目包括：向中央银行借款、同业及其他金融机构存放款项、拆入资金、交易性金融负债、应付福利费、吸收存款、应付利息、应交税费、预计负债、应付债券、其他负债等。BCD三项均属于资产项目。106.资本资产定价模型表明资产的收益由（）组成。Ⅰ无风险收益率Ⅱ市场收益率为零时资产的预期收益率Ⅲ资产依赖于市场收益变化的部分Ⅳ资产收益中不能被指数解释的部分A、I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、I、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅲ答案：D解析：根据资本资产定价模型，单个证券的期望收益率由以下两个部分构成：①无风险利率；②风险溢价，风险溢价的大小取决于度量单个证券系统风险的β值，β值越高，则风险溢价越高。107.关联购销类关联交易，主要集中在几个行业。这些行业包括（）。I劳动密集型行业Ⅱ资本密集型行业Ⅲ市场集中度较高的行业Ⅳ垄断竞争的行业A、I、ⅡB、I、IVC、II、IIID、III、IV答案：C解析：关联购销类关联交易，主要集中在以下几个行业：一种是资本密集型行业，如冶金、有色、石化和电力行业等；另一种是市场集中度较高的行业，如家电、汽车和摩托车行业等。108.某债券的面值为1000元，票面利率为5%，期限为4年，每年付息一次。现以950元的发行价向全社会公开发行，则该债券的到期收益率为（）。A、5%B、6%C、6.46%D、7.42%答案：C解析：根据到期收益率的计算公式有：利用插值法求得：到期收益率y＝6.46%。109.在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有（）。A、标的物价格在执行价格以上B、标的物价格在执行价格与损益平衡点之间C、标的物价格在损益平衡点以下D、标的物价格在损益平衡点以上答案：D解析：当标的资产价格＞执行价格＋权利金时，看涨期权买方处于盈利状态；当标的资产价格＜执行价格＋权利金时，看涨期权买方处于亏损状态，卖方盈利。其中，执行价格＋权利金＝损益平衡点。110.关于圆弧形态，下列各项中表述正确的是（）。A、圆弧形态又被称为圆形形态B、圆弧形态形成的时间越短，今后反转的力度可能就越强C、圆弧形态形成过程中，成交量的变化没有规律D、圆弧形态是一种持续整理形态答案：A解析：A项，圆弧形又称为碟形、圆形或碗形等；B项，圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强；C项，在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多、中间少；D项，圆弧形态是反转突破形态的一种。111.在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（）。A、未来价差不确定B、未来价差不变C、未来价差扩大D、未来价差缩小答案：D解析：买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约属于牛市套利。在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。112.反映任何一种证券组合期望收益水平与系统风险水平之间均衡关系的方程式是（）。A、证券市场线方程B、证券特征线方程C、资本市场线方程D、马柯威茨方程答案：A解析：证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和系统风险之间的关系都提供了十分完整的阐述。113.某投资者在3月份以5美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权.又以6美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，再以市场价格801美元/盎司卖出1份8月份黄金期货台约.则该投资者的最大获利是（）美元/盎司。A、2B、402C、1D、400答案：A解析：(1)权利金合计收入:6-5=1(美元/盎司)；(2)不管黄金期货的市场价格如何变化，该投资者总会在期权市场上以800美元/盎司的价格买进，并在期货市场上以801美元/盎司的价格卖出，合计盈利1美元/盎司；(注意:可以自己分两种情况进行分析:黄金期货价格大于等于800时，黄金期货价格小于800时)综上，投资者的最大获利是2美元/盎司。114.（）是指模型的误差项间存在相关性。A、异方差B、自相关C、伪回归D、多重共线性答案：B解析：对于不同的样本点，随机误差项之间存在某种相关性。则出现序列相关性。如里只出现则认为模型存在自相关。自相关是指模型的误差项间存在相关性。一旦发生自身相关，意味着数据中存在自变量所没有解释的某种形态。由于这个原因，自相关的存在，说明模型环不够完善。115.“内在价值”即“由证券本身决定的价格”，其含义有（）。Ⅰ．内在价值是一种相对“客观”的价格Ⅱ．内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定Ⅲ．市场价格基本上是围绕着内在价值形成的Ⅳ．内在价值不受外在因素的影响A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：投资学上的“内在价值”概念，大致有两层含义：①内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响；②市场价格基本上是围绕着内在价值形成的。116.某公司在6月20日预计将于9月10日收到2000万美元，该公司打算到时将其投资于3个月期的欧洲美元定期存款。6月20日的存款利率为6%，该公司担心到9月10日时，利率会下跌。于是以93．09点的价格买进CME的3个月欧洲美元期货合约进行套期保值（CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元）。假设9月10日存款利率跌到5．15%，该公司以93．68点的价格卖出3个月欧洲美元期货合约。则下列说法正确的有（）。I该公司需要买入10份3个月欧洲美元利率期货合约Ⅱ该公司在期货市场上获利29500美元Ⅲ该公司所得的利息收入为257500美元Ⅳ该公司实际收益率为5．74%A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、IVC、Ⅱ、III、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：I项，3个月欧洲美元利率期货合约的面值均为1000000美元，所以该公司需要买入合约20000000÷1000000=20（份）；II项，该公司在期货市场上获利=（93．68-93．09）÷100÷4×100×20=2．95（万美元）；III项，该公司所得利息收入为20×1000000×5．15%÷4=257500（美元）；IV项，实际收益率=（257500+29500）÷20000000×4=5．74%。117.外汇交易双方达成买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率是（）。A、即期汇率B、远期汇率C、交割汇率D、套算汇率答案：B解析：本题考查外汇交易中的汇率种类。根据题干中的描述，双方已经达成买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割，因此所使用的汇率应该是远期汇率。即期汇率是指即时交割的汇率，交割汇率是指实际交割时使用的汇率，套算汇率是指通过其他汇率计算得出的汇率。因此，本题答案为B。118.—般来说，关于买卖双方对价格的认同程度，下列说法正确的有（）I分歧大，成交量小，认同程度小Ⅱ分歧大，成交量大，认同程度大Ⅲ分歧小，成交量大，认同程度大IV分歧小，成交量小，认同程度小A、I、IIIB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、II、IV答案：A解析：一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量小；认同程度大，分歧小，成交量大。119.对于半年付息一次的债券来讲，在计算其内在价值时，要对年付息一次公式中的单次支付息票收益进行修改，通常是（）。A、将年数乘以2B、将指定的年票面利率除以2C、将剩余年数除以2D、将指定的年票面利率乘以2答案：B解析：对于半年付息一次的债券来讲其中，P代表债券价格；C代表现金流金额；y代表到期收益率；T代表债券期限(期数)；t代表现金流到达时间(期)。120.通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具属于（）。A、内置型衍生工具B、交易所交易的衍生工具C、信用创造型的衍生工具D、OTC交易的衍生工具答案：D解析：场外交易市场（简称“OTC”）交易的衍生工具指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易。121.某债券面值100元，每半年付息一次，利息4元，债券期限为5年，若一投资者在该债券发行时以108.53元购得，其实际的年收益率是（）。A、5.88%B、6.09%C、6.25%D、6.41%答案：B解析：半年收益率计算公式为:得出:r=3%，则实际年收益率=(1+r)2-1=6.09%。122.在n=45的一组样本估计的线性回归模型，包含有4个解释变量，若计算的R2为0．8232，则调整的R2为（）。A、0.2011B、0.8055C、0.8160D、0.8232答案：B解析：根据公式：调整的R2为：求得调整的R2=1-（1-0．8232）×44÷40=0.80552123.公司主要的财务报表不包括（）.A、资产负债表B、利润表C、现金流量表D、利润分配表答案：D解析：公司主要的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。124.股票的绝对估值方法包括（）。Ⅰ实物期权定价法Ⅱ资产评估法Ⅲ现金流贴现法Ⅳ市盈率法A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：股票的绝对估值方法主要是现金流贴现模型，除此之外，也可以采用实物期权定价法、资产评估法等为股票估值。Ⅳ项，市盈率法是相对估值方法。125.用历史资料研究法进行行业分析时，历史资料的来源包括（）。Ⅰ.行业协会Ⅱ.高等院校Ⅲ.政府部门Ⅳ.专业研究机构A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：历史资料的来源包括：政府部门、专业研究机构、行业协会和其他自律组织、高等院校、相关企业和公司、专业媒介和其他机构。126.关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是（）。A、上升三角形是以看跌为主B、上升三角形在突破顶部的阻力线时，不必有大成交量的配合C、下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量配合D、下降三角形同上升三角形正好反向，是看涨的形态答案：C解析：A项，下降三角形是以看跌为主；B项，上升三角形在突破顶部的阻力线时，必须有大成交量的配合，否则为假突破；D项，下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形态。127.下列各项中，对提高公司的长期盈利能力有帮助的是（）。A、公司所处的市场有新的进入者B、转让某子公司的股权，获得投资收益C、被认定为高新技术企业，享有税收优惠D、从财政部一次性获得补贴答案：C解析：A项，公司所处的市场有新的进入者会造成竞争，不利于公司盈利;B项，转让某子公司的股权，获得投资收益只是使短期的盈利增加，并不能提高长期盈利能力;D项，一次性的补贴是政府支持企业发展采取的措施，对提高公司自身盈利能力没有帮助。128.在n=45的一组样本估计的线性回归模型，包含有4个解释变量，若计算的R为0.8232，则调整的R为（）。A、0.8011B、0.8103C、0.8060D、0.8232答案：B解析：129.V形是一种典型的价格形态，（）。A、便于普通投资者掌握B、一般没有明显的征兆C、与其他反转形态相似D、它的顶和底出现两次答案：B解析：V形走势是一种很难预测的反转形态，无论V形顶，还是V形底的出现都没有一个明显的形成过程，这一点同其他反转形态有较大的区别。130.总需求曲线向下方倾斜的原因是（）。A、随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费B、随着价格水平的下降，居民的实际财富增加，他们将增加消费C、随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们将增加消费D、随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们将减少消费答案：B解析：当价格水平上升时，人们手中名义资产的数量不会改变，但以货币实际购买力衡量的实际资产的数量会减少，因此，人们在收入不变的情况下就会减少对商品的需求量而增加名义资产数量以维持实际资产数额不变。其结果是价格水平上升时，人们所愿意购买的商品总量减少，即减少消费；价格水平下降时，人们所愿意购买的商品总量增加，即增加消费。131.利率是国家管理经济的重要工具，当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家一般采取的调控方法是（）。A、提高利息率B、降低利息率C、提高再贴现率D、提高存款准备金率答案：B解析：世界各国普遍实行国家干预经济的政策，利率成为国家管理经济的重要工具。当经济增长过热、物价上涨过快时，国家实行紧缩的货币政策，提高利息率；当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家实行扩张的货币政策，降低利息率。132.以下关于当期收益率的说法，不正确的是（）。A、其计算公式为Y＝（C/P）×100%B、它度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比C、它能反映每单位投资能够获得的债券年利息收益D、它能反映每单位投资的资本损益答案：D解析：当期收益率度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，但不反映每单位投资的资本损益。133.使用每股收益指标要注意的问题有（）。Ⅰ．每股收益同时说明了每股股票所含有的风险Ⅱ．不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了公司间每股收益的比较Ⅲ．每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策Ⅳ．每股收益多，就意味着分红多，股票价值就越大A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ答案：C解析：Ⅰ项，每股收益不反映股票所含有的风险；Ⅳ项，每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。134.按照通行的会计准则，（）不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债。A、广义的表外业务B、狭义的表外业务C、中间业务D、表内业务答案：B解析：广义的表外业务泛指所有不在资产负债表中反映的业务，包括中间业务和狭义的表外业务；狭义的表外业务，是指商业银行从事的，按照通行的会计准则，不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债的交易活动，如互换、期货与期权的相关业务等。135.根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括（）。Ⅰ．交易动机Ⅱ．预防动机Ⅲ．储蓄动机Ⅳ．投机动机A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：凯恩斯的流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的：①交易动机；②预防动机；③投机动机。136.下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是（）。A、超买超卖指标B、投资指标C、消费指标D、货币供应量指标答案：A解析：超买超卖指标是专门研究股票价格指数走势的中长期技术分析工具，不属于评价宏观经济形势的基本变量。137.国际证监会组织认为，金融衍生工具的风险有（）。I操作风险Ⅱ信用风险Ⅲ结算风险Ⅳ市场风险A、I、ⅡB、I、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面，国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中认为金融衍生工具伴随着以下几种风险：①信用风险；②市场风险；③流动性风险；④结算风险；⑤操作风险；⑥法律风险。138.某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（）元。A、925.6B、1000C、1218.40D、1260答案：C解析：该债券的终值式中PV为本金(现值)，i为每期利率，n为期数，m为年付息次数。139.资产负债比率中的资产总额是扣除（）后的资产净额。A、无形资产B、递延资产C、累计折旧D、应收账款答案：C解析：资产负债比率中的资产总额是扣除累计折旧后的资产净额。140.如果当前的证券价格反映了历史价格信息和所有公开的价格信息，则该市场属于（）。A、弱式有效市场B、半弱式有效市场C、强式有效市场D、半强式有效市场答案：D解析：半强式有效市场假说是指当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。141.某投资者将其资金分别投向A、B、C三只股票，其占总资金的百分比分别为40%、40%、20%；股票A的期望收益率为rA=14%，股票B的期望收益率为rB=20%，股票C的期望收益率为rc=8%；则该投资者持有的股票组合的期望收益率为()。A、0.15%B、15.20%C、30%D、30.40%答案：B解析：该投资者持有的股票组合的期望收益率r=0.4rA+0.4rB+0.2rC＝15.2%。142.关于矩形形态，下列说法中正确的有（）。Ⅰ矩形形态是典型的反转突破形态Ⅱ矩形形态表明股价横向延伸运动Ⅲ矩形形态又被称为箱形Ⅳ矩形形态是典型的持续整理形态A、Ⅱ、ⅣB、Ⅲ、IVC、I、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：Ⅰ项，矩形又称为箱形，也是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。143.风险评估是在（）的基础上，对风险发生的概率，损失程度，结合其他因素进行全面考虑，评估