北交所科技新产业跟踪第十四期：大规模设备更新多维度政策陆续落地北交所工业 消费领域标的深度梳理

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/16 北交所策略专题报告l中央推动设备更新，北交所工业/消费领域标的深度梳理2024年3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提到“到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上”，并在环保节能设备、建筑和市政基础设施、教育设备等领域着重强调。2024年4月9日，工信部、发改委等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，聚焦设备高端化、智能化、绿色化，并指出高端、智能、绿色、安全是工业领域设备更新的重点方向。此外，《更新实施方案》提出多项推动工业领域设备更新的保障措施，主要从财税、标准、金融和要素方面进行保障。随着本次设备更新和消费品以旧换新政策的实施，消费端及工业端预期增大上游资本投资。我们认为北交所企业中，下游具备较强消费属性的汽车概念股及家电概念股、工业领域智能制造/信息技术/仪器仪表等产业链有望受益。家电&汽车领域包含33家公司：威贸电子、九菱科技、丰光精密、奥迪威、苏轴股份、开特股份、吉冈精密、禾昌聚合、邦德股份等。工业领域高端/智能/绿色/安全包含51家公司：恒进感应、连城数控、同惠电子、海能技术、创远信科、中科美菱、科达自控、广道数字、并行科技、云创数据、联迪信息、广脉科技、汉鑫科技等。《北交所直联机制公司观察第四期，本期可关注瑞能半导、洁能股份等—《北交所直联机制公司观察第四期，本期可关注瑞能半导、洁能股份等—《北交所周观察：北交所6项规则落实新“国九条”，正式发布可持续发《路斯宠物主粮开启喂养新方式，2023年归母净利润+59%—北交所信本周（2024年4月8日至4月12日北交所科技新产业140家企业整（+30.46%）、威博液压（+17.77%）、恒进感应（+13.90%）位列涨跌幅前三。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-3.28%、-2.58%、-2.42%、-4.21%。本周140家企业的市盈率整体下滑，中值由22.3X下滑至21.6X，总市值由1768.38亿元降至1732.69亿元，市值中值由9.77亿元降至l本周电子产业PETTM中值回升，信息技术产业PETTM中值下调6.63%智能制造PETTM中值由22.7X降至21.8X，威博液压（+17.77%）、恒进感应（+13.90%）市值涨跌幅居前。电子PETTM中值由24.3X升至24.5X，海希通讯（+8.57%）、豪声电子（+8.03%）市值涨跌幅居前。汽车PETTM中值由16.9X降至16.7X，同心传动（+7.76%）、易实精密（+6.02%）市值涨跌幅居前。信息技术PETTM中值由24.1X降至22.5X，殷图网联（+30.46%）、恒拓开源（+3.94%）市值涨跌幅居前。本周除电子产业外，其他三大产业本周市盈率TTM中值均下调，信息技术产业本周市盈率TTM中值下调幅度较大，达6.63%。l五新隧装拟设子公司促海外发展，晟楠科技拟投子公司从事航空机电一体产品苏轴股份、常辅股份、建邦科技、易实精密、同力股份、万通液压、方盛股份、邦德股份、纳科诺尔、云里物里、莱赛激光、同惠电子、云创数据发布2023年年报。五新隧装：为进一步促进海外业务发展，公司拟设立全资子公司。晟楠科技：拟在江苏省南京市投资设立全资子公司从事航空器零部件、航空动力设备、定制化电源类、发电机类等航空机电一体化产品的设计与研发。l风险提示：宏观经济环境变动风险、原材料价格波动风险、市场竞争风险 北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/161、中央推动设备更新，北交所智造/TMT/消费等领域有望受益 31.1、2024年初始中央持续强调“大规模设备更新”并推动相关方案 31.2、国家各部委、我国各省市积极响应，差异化实施推动方案落地 51.3、北交所工业/消费领域标的深度梳理 72、总量：本周北交所科技新产业整体调整，涨跌幅中值-2.61% 93、行业：电子产业本周PETTM中值回升，信息技术产业下调6.63% 4、公告：五新隧装拟投设子公司进一步促进海外业务发展 5、风险提示 图1：北交所工业领域设备更新相关标的梳理 8图2：北交所科技新产业140家企业区间涨跌幅中值为-2.61% 9图3：140家企业的市盈率中值由22.3X下滑至21.6X（单位：家） 9图4：140家企业总市值由1768.38亿元降至1732.69亿元（单位：家） 图5：北交所智能制造产业PETTM中值降至21.8X 图6：威博液压、恒进感应等市值涨跌幅居前 图7：北交所电子产业企业市盈率TTM中值升至24.5X 图8：海希通讯、豪声电子等市值涨跌幅居前 图9：北交所汽车产业企业市盈率TTM降至16.7X 图10：同心传动、易实精密等市值涨跌幅居前 图11：北交所信息技术产业市盈率TTM中值降至22.5X 图12：殷图网联、恒拓开源等市值涨跌幅居前 表1：2024年3月1日国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 3表2：2024年3月13日《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》正式落地 3表3：2024年4月9日《推动工业领域设备更新实施方案》部署十二项重点任务 4表4：《推动工业领域设备更新实施方案》提出四个方面的保障措施 4表5：已有鼓励企业推动设备更新和以旧换新的税收优惠政策 5表6：国家各政府部门积极支持政策推进 5表7：山西、四川、海南等省份迅速进行工作部署 5表8：安徽、湖北、山东等省份已进行了摸排工作 6表9：浙江、山西、山东、广东四省公布具体实施方案 6表10：上海、北京两地加大金融机构的支持力度 7表11：北交所共有33家企业属于汽车与家电上游相关标的 7表12：殷图网联、威博液压、恒进感应、海达尔等企业本周涨跌幅居前 表13：五新隧装拟投设子公司进一步促进海外业务发展，晟楠科技拟投设子公司从事航空机电一体化产品 表14：本周13家北交所科技新产业企业发布2023年年度报告（利润增速降序） 北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3/162024年一季度中央持续强调“大规模设备更新”并推动相关方案。2024年《政府工作报告》提出，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励和推动消费品以旧换新，而根据2023年底中央经济工作会议的精神，此次大规模设备更新是以技术、能耗、排放等为牵引。在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上，国家发改委主任郑栅洁表示，设备更新初《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提到“到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以色、石化、化工、建材、电力、机械、航空、船舶、轻纺、电子等重点行业，大力推动生城市生命线工程、安防等为重点，分类推进 北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明4/16更新行动、数字化转型行动、绿色装备推广行动、本质安全水平提升行动四个方向出发，共部署十二项重点任务。高端、智能、绿色、安全是工业领域设备更新的重点方向。《方案》集中关注装备制造、光伏、动力电池、医药及重点用能行业，高技术设备、重点用能设备、环保装备等设备更新换代。本次大规模设备更新一举多得，既能促进消费、拉动投资，又能提高产能及生产lll针对工业母机、农机、工程机械、电动自行车等行业，加快淘针对航空、光伏、动力电池、生物发酵等行业，鼓励企业更在石化化工、医药、船舶、电子等重点行业，更新设计验证等l构建工业基础算力资源和应用能力融合体系、建设面l推动工业等各领域锅炉、电机、变压器等重点用l更新老旧煤气化炉、反应器（釜）、精馏塔、机泵、换热《更新实施方案》提出多项推动工业领域设备更新的保障措施，主要从财税、标准、金融和要素方面进行保障。当前世界经济增长动能不设备更新投入大、见效慢等问题，《方案》在资金方面提供众多支持，这将有效降加大工业领域设备更新和技术改造财政支持力度，将符合条件的重点项目纳入中央预算内投资等资行动，制定《先进安全应急装备（推广）目录》，推广《国家工业和信息化领台作用，编制工业企业技术改造升级导向计税收在国家治理中具有重要作用，进一步完善财政补贴和税收优惠将有利于调动企业推动设备更新和以旧换新的积极性，释放消费需求，促进《行动方案》的实 北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明5/16施。除新发布的保障政策外，我国之前出台的一系列减税降费政策已包含多项体现行动方案》以来，国家各部委和地方政府迅速响应，进行政策部署，共同助力落实这一重大举措。国家发展改革委、市场监管总局、住房城乡建设部等均发布通知，答记者问明确《行动方案》主要目标：工业、务：实施设备更新、消费品以旧换新、回收市场监管总局标准技术司发函告知各有关全国专业相关负责人表示，投资上，加快落实大规模设备更新等部署各地以大规模设备更新为契机，加快行业领域设施各省政府根据自身的不同情况，差异化制定实施方进行学习培训，六个省份开展了设备更新改造摸排工作，四个省份公布了具体实施海南省住建厅联合省发改委召开“全省贯彻落实推动项目梳理包装专题培训班”,以此为契机推动全省住建及环卫等相关领域请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明6/16四川省召开市政领域设施设备改造更新暨城区确定制造业企业是新一轮大规模设备更新的主体，多措并举出台相关支持配套政策动企业主动参与，推动浙江产业结构由中低端向高端、由高碳向低碳转广东省召开省政府常务会议，审议我省推动大规模设备更新和消费召开省政府常务会议，研究推动大规模设备新的重大意义，要立足实施“1269”行动计划和项目建设“四大攻坚行动”等，结合产业基础和企业需求，尽快列出各领域设备更新换代清单，促进产业向高端化、智能化、安徽省工信厅投资与技术改造处发布《关于开展设备更湖北省教育厅办公室要求各市州教育行政部门负责对所辖各项目进行汇总，填写《教育领域设备更新储备项目汇总表（市州教育山东省发展和改革委员会发布《关于对全省河北省教育厅将按照省发改委通知要求，先期对河南省工业和信息化厅办公室发布开展设备更浙江省政府印发《浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新若山西印发《推动大规模设备更新和消费品以广东省已制定出台“1+3+8”政策文件体系，重点实施好四大行动，分类在此基础上，国家此次提出更多信贷政策支持，保证全方位配合政策实施。中国人民银行宣布设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款。通知提到：科技创新 北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明7/16储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构。这将有利于金融机构向初创期和成长期的科技型中小企业及重点领域的设备更新项目提供信贷支持，并且降低自身信随着本次设备更新和消费品以旧换新政策的实施，消费端以旧换新预期增大上游资本投资。我们认为，北交所企业中，下游具备较强的消费属性的汽车概念股及股（28家丰光精密、奥迪威、苏轴股份、开特股份、吉冈精密、禾昌聚合、邦德股份、易实精密、万通液压、骏创科技、明阳科技、三祥科技、富恒新材、建邦科技、同心传动、大地电气、远航精密、天铭科技、舜宇精工、捷众科技、华原股份、德众汽车、智新电子、安徽凤凰、旺成科技、泰德股份、华阳变速、荣亿精密。电电 北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明8/16并指出高端、智能、绿色、安全是工业领域设备更新的重点方向。北交所中相关标）：数控、武汉蓝电、博迅生物、同惠电子、海能技术、新芝生物、雅达股份、创远信科、中科美菱、天罡股份、基康仪器。智能（数字化机科股份、巨能股份、鼎智科技、坤博精工、优机股份、威博液压、舜宇精工、五新隧装、曙光数创、利尔达、立方控股、汉鑫科技、视声智能、科达自控、广道数字、欧普泰、云星宇、路桥信息、并行科技、云创数据、联迪信息、广脉科技、汉鑫科技、众诚科技。绿色（低碳节能雅达股份、派诺科技、方盛股份、科润智控、亿能电力、润农节水。安全：无锡鼎邦、广厦环能、天力复合、迅安科技、浩淼科技、灿能电力。资料来源：仪器信息网、中国政府网、Win 北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明9/16企业整体调整，区间涨跌幅中值为-2.61%，其中上涨公司达北交所科技产业北交所科技产业北证50沪深300 075052<0X0~20X20~30X04.05市盈率04.12市盈率 北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明10/1607476464522小于5亿元5-10亿元10~20亿元20~30亿元30~50亿04.05市值/亿元04.12市值/亿元博液压、恒进感应、海达尔、海希通讯、豪声电子、万通液压、同心传动、星辰科 北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明11/16本周，从估值表现看，北交所智能制造产业51家企业的市盈率TTM中值由22.7X降至21.8X。从本周个股市值表现来看，威博液压（+17.77%）、恒进感应列市值涨跌幅前五甲。（智能制造公司类别：包含机械设备、机械零件制造、军工——北交所智能制造产业市盈率中值五甲。（电子公司类别：包含消费电子、医疗电子 ——北交所电子产业市盈率中值金—市值变动-右轴请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明12/16 ——北交所汽车产业市盈率中值 本周，从估值表现看，北交所信息技术产业27家企业的市盈率TTM中值由24.1X降至22.5X。从本周个股市值表现来看，殷图网联（+30.46%）、恒拓开源 图11：北交所信息技术产业市盈率TTM中值降至 ——北交所信息技术产业市盈率中值 北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明13/16【公告】苏轴股份、常辅股份、建邦科技、易实精密、同力股份、万通液压、方盛股份、邦德股份、纳科诺尔、云里物里、莱赛激光、同惠电并行科技1）向深圳市君和信息技术有限公司采购CPU服务器，2024年1蒙古新东吉泰科技有限责任公司、深圳市四通科技控股有限公司采购AI算力服务五新隧装：为进一步促进海外业务发展，实现“立足隧道、开拓矿山、走向世界”的发展战略目标，公司拟设立全资子公司，注册资本5,000,000元人民币，资司南京市晟楠新动力科技有限公司（暂定名，注册资本为500万元人民币主要从事航空器零部件、航空动力设备、定制化电源类、发电机类等航空机电一体化产美心翼申：根据美国合资子公司项目资金需求，经公司与苏州亿特隆科技有限公司、MexusPrecisionLLC、Winco购买资产：北京并行科技股份有限公司向深圳市君和发明专利：基于定点定面关系的山洪灾害雨量预警对外投资：根据美国合资子公司项目资金需求，经公司与苏州亿特隆科技PrecisionLLC、WincoInvestmentHoldi额增加417.00万美元，增加至1,417.00万美元。鉴于公司持有美国合资公司33%股权，公司拟投发明专利：一种采运装备时空推进健康状态评估系请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明14/16宏观经济环境变动风险、原材料价格波动风险、市场 北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明15/16的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。预计相对市场表现在－5%5%之间波动；深300指数、港股基准指数为恒生指数、新三板基准指同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模 北交所策略专题报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明16/16开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于商业秘密材料，只有开源证券客本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视