第一章 力源信息介绍教学课件

投资者交流材料第一章力源信息介绍第二章力源信息未来发展战略介绍第三章本次重大资产重组方案介绍第四章交易标的飞腾电子及其在能源互联网中的应用介绍第五章战略与执行

目录第一章力源信息介绍2011年2月22日，成功登陆A股创业板，成为国内行业内第一家A股上市公司2014年3月，与咕咚网签署战略合作协议，正式进入智能穿戴、互联网支付终端等新兴消费行业2014年6月，增资（参股）上海云汉，B2C电商平台的外延式扩展2014年8月，完成收购技术型分销商深圳鼎芯无限65%股权，外延式并购正式起航2015年1月停牌、7月完成收购鼎芯无限35%股权2015年6月，停牌收购飞腾电子100%股权，持续推进外延式并购战略1.1力源信息介绍力源信息发展简史公司业务概况力源信息是国内A股市场第一家电子元器件分销商，主要从事IC等电子元器件的推广、销售及应用服务，是推广IC新产品、传递IC新技术、整合IC市场供求信息的重要平台，是IC产业链中联接上下游的重要纽带目录销售业务模式优势客户资源优势业内第一家A股上市公司平台仓储物流中心优势IT销售平台公司的行业定位于服务金融、安防、医疗电子、无线通讯、仪器仪表等属于工业控制领域的行业应用及客户，目前正在向工业4.0及物联网群组、智能穿戴、智能医疗、智能家居、智能汽车、互联网支付终端等新兴行业渗透经过多年发展，力源信息建立了显著的竞争优势1.2电子元器件行业背景介绍元件：电阻、电容、电感、连接器、插座、印制电路板PCB等器件：半导体集成电路芯片、三极管、场效应管等同一功能的元器件应为应用于航天、军工、工业、民用环境，造成型号不同。同时也可能因为封装的规格要求不同而造成型号不同。再加上生产厂家不同，这使得本已十分浩瀚的品种规格达到接近1000万的规模。国内每年仅集成电路芯片的进口量已超过石油的进口高达2400亿美元，电子元器件已成为构建现代信息社会最基础的细胞和载体。1.3电子元器件及分销业的发展史，就是一个外延整合的历史推出一款产销对路热卖的芯片，仅仅是成为单项冠军。要练成十项全能，芯片上游原厂离不开不断地吸收并购整合。以德州仪器TI公司举例，过去十几年间并购了八家不同领域的半导体芯片原厂，目前可提供的半导体芯片型号已经超过6万种。电子元器件的销售既有物流传递的特性，又有技术信息流传递的特性。因此需要分销商环节的存在，通常分销商分销的电子元器件占总体的55%。分销业的发展史，也是一部外延整合史。行业龙头AVNET、ARROW过去十数年间通过几十次并购后成为年销售收入超越200亿美元的世界500强公司。第二章力源信息未来发展战略介绍

2.1坚持外延式发展路径，开拓并购2.0战略过去十几年间、分销同行AVNET、ARROW大量并购整合同行的成功商业模式，可以定义为并购战略1.0版本但随着技术发展使得主芯片越来越复杂，分销商对既需要技术服务响应和又要兼顾细分应用领域越来越力不从心，1.0版本单纯的横向整合解决不了市场的痛点。传统并购1.0战略力源信息在深入研究行业特性的基础上提出并购2.0战略，明确由同行间的横向整合变为横纵交惯的立体整合第一个方向是对IDH方案解决商的整合第二个方向是在力源信息覆盖的热点领域中，在下游客户中挖掘优质企业第三个方向是延伸到产业链的上游，半导体集成电路设计公司全新并购2.0战略IDH方案解决商并购2.0下游优质热点企业集成电路设计公司鼎芯无限是一家具有IDH能力的分销商，依据其技术储备，鼎芯无限推出自有品牌的智能手表----红表，红表定位于中老年健康监护领域，红表云健康管理系统有机会进入健康养老产业飞腾电子是能源互联网领域的IDH方案解决商，可以为其下游客户提供PCBA板卡服务的ODM，其生产能力还可以承接及其他电子领域的SMT加工服务更强的协同效应和边际效应已采取的行动2.2公司未来定位与路径未来定位—供应链端上下游的整合者半导体分销行业日益受到资本市场的关注，力源信息从目录分销起家，与其他的分销商具有很大的不同力源信息覆盖着电子信息几十个细分子行业、上万家中小客户，商业模式决定着力源信息天然具有一种潜在能力，特别是在新技术、新产业领域，能够挖掘出有亮点的客户和应用未来路径—“+互联网”夯实而行原厂、分销商、IDH都属于大的供应链端，分销商既接触技术又贴近市场，是天然的粘合剂。对诸多热点领域的关注和未来的布局更像是围棋战术，今天落下的一子、未来必将连成一片第三章本次重大资产重组方案介绍3本次重大资产重组方案介绍本次交易方案概述力源信息拟通过向特定对象非公开发行股份及支付现金的方式购买李文俊、强艳丽持有的飞腾电子合计100%的股权根据《资产评估报告》，截至评估基准日2015年5月31日，飞腾电子全部股东权益账面价值6,055.80万元，评估值36,404.98万元。经交易各方友好协商，本次发行股份及支付现金购买资产的交易作价为36,000.00万元本次交易中力源信息以发行股份的方式支付18,000万元，剩余款项以现金方式进行支付同时，力源信息拟向不超过5名特定对象非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过36,000万元交易定价合理3.6亿元飞腾电子12.41xPE6.21xPB低于同行业及力源信息PE、PB业绩承诺实现性高交易对方业绩承诺稳健20%20%交易审核认可度高受理：2015年10月16日核准：2015年11月06日批文：2015年12月【】日交易属于国家鼓励的产业并购，三周即通过审核，审核认可度高第四章交易标的飞腾电子及其在能源互联网中的应用介绍4.1飞腾电子业务概况飞腾电子是国内领先的能源互联网技术解决方案提供商，可针对下游客户需求提供集成核心软件、核心处理单元等的全套解决方案并配套智能电表、电力通信模块、电力信息采集产品的生产、销售随着市场竞争的逐步加剧，能否提供完整解决方案是影响企业核心竞争力的重要因素，在深刻理解客户需求和持续技术实践的基础上，飞腾电子不仅向下游厂商提供含嵌入式软件的芯片、通信模块，而且能为电力公司、电能表供应商等行业用户提供完整解决方案以提供解决方案为导向的业务模式使飞腾电子的技术实力随着业务的成长不断积累、加强，良性的提高了飞腾电子的竞争能力，形成了飞腾电子持续健康发展的保障2013年、2014年排名行业排名领先整体解决方案核心处理单元电力通信模块电力信息采集产品市场占有率可达14.81%

行业地位迅速提高以提供解决方案为导线，可良性循环可持续发展的业务模式4.2飞腾电子发展空间介绍飞腾电子处在电能计量仪表行业产业链的中游，各类电能表生产企业为其下游客户，产品市场容量较大产业链的位置及市场空间53.84%

我国智能电能表的招标量不断增长，2014年招标总量近8,400万只，较2013年增长53.84%下游市场空间广阔未来发展空间飞腾电子未来发展空间广阔，主要由既有市场需求增长及技术升级新创需求两方面创造

未来发展空间国家能源局未来五年行动改造计划明确到2020年智能电表覆盖率必须由2014年的60%增长到90%，配电通信网建设必须由2014年的40%增长到95%。未来智能电表、配电网方面有着几乎一倍的市场增长空间能源互联网建设离不开更具双向性、及时性的智能电表，离不开更智能化的电表，离不开配电自动化和智能用电信息采集系统建设。未来能源互联网建设过程中面临的技术升级将会创造新的市场需求4.3飞腾电子核心竞争能力优质生产能力提供解决方案为导向的业务模式技术创新能力

飞腾电子是高新技术企业，中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会理事单位，中国电力企业联合会配电自动化专业技术委员会委员，参与了多项国家和行业标准起草和修订工作飞腾电子拥有一支以中青年设计人员为开发骨干的技术开发团队，多名具有十多年从事电能测量、计量、数据采集、配电技术研发经验的研发人员，研发人员具备丰富的研发经验飞腾电子拥有10,000m2的现代化标准净化车间，配备有5条日本松下高速贴片线，4条PTH手工插件焊接线，多条手工焊接线，具备年电子产品17亿点、电力产品模块800万只以上的加工能力

飞腾电子拥有装配、测试总装生产线以及老化车间，具备年产各类智能电能表、集中器、采集器等终端装置500万只以上，配电自动化设备1万套以上的加工能力，是电能表行业中最大的SMT表面贴装中心之一在深刻理解客户需求和持续技术实践的基础上，飞腾电子不仅向下游厂商提供嵌入式软件芯片，通信模块、而且能为电力公司、电能表供应商等行业用户提供完整解决方案以提供解决方案为导向的业务模式使飞腾电子可以避开在资本实力尚缺的情况下直接与大型电表企业竞争，同时也可技术实力随着业务的成长不断积累、加强，良性的提高飞腾电子的竞争能力4.4能源互联网应用场景简介能源互联网即对能源产业进行互联网化，将能源赋予新的数据信息属性，应用IPv6、大数据、云计算等互联网技术，动态调配能源生产、传输和消费，提高整个能源产业的效率和能源使用的效率，避免巨大的能源浪费及损失的智能能源管控系统估计能源互联网的市场至少在5万亿元以上能源互联网场景示意图在能源互联网中，“互联网”的智能电能表终端通过采集每一个终端用户（包括家用电器、汽车充电桩、工厂大型机器设备、商用照明等等）的用电数据，可以对终端用户的具体行为习惯进行分析，从而测算出在每个不同终端用户在不同情况下的用电情况通过电力通信模块相对实时的反馈给电力提供方，电力提供方根据数据分析结果进行特定方式的“按需供电”从而实现优化节能采集传输分析储存数据采集、双向即时传输、数据分析、能源分布储存是能源互联最重要的四要素第五章战略与执行5.1一切在于执行比战略布局更重要的是，最终按照实现多少比例去执行，以什么样的速度在执行。6月初选择鼎芯35%过会一周后停牌，9月30选择复牌，期间沪深两市经历16次千股跌停，力源最终仅三个半跌停后止跌企稳，最大限度的保护了中小投资者的利益。公司外延式战略起航后，公司市值从沪深两市长期殿后的倒数四、五名，由8亿成长为股灾前的100亿，目前的70亿，公司净利润也将从并购前的1000多万的台阶跃迁到2016年有望近一个亿的台阶，外延式并购的市值瓶颈大约是300亿，清华紫光、同方国芯的在芯片制造层面的跨洋出击，为分销业的跨境整合提供了想象空间。在高效执行面前，一切皆有可能。1234