国际汇兑实务 课件 项目2+任务8+外汇套汇

国际金融项目二掌握外汇交易的规则知识点17：想利用差价赚钱吗？----外汇套汇业务主讲教师：余海萍直接套汇间接套汇外汇套汇业务外汇套汇业务直接套汇某日，在伦敦外汇市场上，GBP/USD＝1.6260/70，在纽约外汇市场上，GBP/USD＝1.6280/90。伦敦市场以1.6270的汇率买入1英镑纽约市场以1.6280的汇率卖出1英镑每1英镑可以赚取0.001美元的利润外汇套汇业务间接套汇又称三角套汇，是指套汇者利用三个不同地点的外汇市场上的三种货币之间的汇率差异，同时在三个市场上贱买贵卖从中赚取利润的行为

首先应判断三种货币汇率之间是否存在汇率差异，若有汇率差异，可赚取套汇利润；若无汇率差异，套汇无利可图，就无套汇机会外汇套汇业务间接套汇纽约：USD1=CHF1.8000（1）东京：USD1＝JPY142（2）苏黎世：JPY10000＝CHF125（3）

（1）式和（2）式套算，可以得出JPY1=CHF（1.8/142）=CHF0.0127即JPY10000=CHF127，有差异有机会外汇套汇业务间接套汇纽约：USD1=CHF1.8000（1）东京：USD1＝JPY142（2）苏黎世：JPY10000＝CHF125（3）Step1：在纽约市场卖出美元100万，获得瑞士法郎180万Step2：将瑞士法郎180万电汇到苏黎世卖出，获得14400万日元（180万÷0.0125）Step3：将14400万日元电汇至东京市场卖出，获得101.4085（14400/142）万美元。最终，套汇者用100万美元套汇，获得1.4085万美元的收益。外汇套汇业务间接套汇（1）采取同一标价法下买价连乘积来判断有无套汇机会。（2）若买价的连乘积大于1，就从三个同一标价法下的市场的等式左边开始进行寻找，手中有什么货币就从这个货币的市场开始进行买卖操作。（3）相反，若小于1，就从三个同一标价法下的市场的等式的右边开始寻找，手中有什么货币就从这个货币的市场开始进行买卖操作。（4）最终收益满足下列公式：当买价连乘积大于1时，收益＝手中货币×（买价连乘积－1）当买价连乘积小于1时，收益＝手中货币×（卖价倒数连乘积－1）。外汇套汇业务间接套汇

香港外汇市场USD/HKD：7.8123—7.8514（3）纽约外汇市场GBP/USD：1.3320—1.3387（4）伦敦外汇市场GBP/HKD：10.6146—10.7211（5）

Step1:汇算成同一标价法（3）式和（4）式都是直接标价法，（5）式是间接标价法，需要改成直接法：HKD/GBP:1/10.7211—1/10.6146外汇套汇业务间接套汇

香港外汇市场USD/HKD：7.8123—7.8514（3）纽约外汇市场GBP/USD：1.3320—1.3387（4）伦敦外汇市场GBP/HKD：10.6146—10.7211（5）HKD/GBP:1/10.7211—1/10.6146

Step2:求同一标价法下买价连乘积7.8123×1.3320×（1/10.7211）＝0.9706≠1外汇套汇业务间接套汇

香港外汇市场USD/HKD：7.8123—7.8514（3）纽约外汇市场GBP/USD：1.3320—1.3387（4）伦敦外汇市场GBP/HKD：10.6146—10.7211（5）HKD/GBP:1/10.7211—1/10.6146

Step3：安排套汇路线买价连乘积小于1，从同一标价法下的等式右边开始找；从香港市场上，先卖出港币，换取美元，再到纽约市场，用美元换取英镑，最后到伦敦市场卖英镑换港币，完成套汇外汇套汇业务间接套汇

香港外汇市场USD/HKD：7.8123—7.8514（3）纽约外汇市场GBP/USD：1.3320—1.3387（4）伦敦外汇市场GBP/HKD：10.6146—10.7211（5）HKD/GBP:1/10.7211—1/10.6146

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